科技-AVP预购抢手AI+XR成CES主题

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。科技科技华泰研究专题研究2024年1月31日│中国内地专题研究CES上AI+XR成为主题，AppleVisionPro正式开售CES2024上索尼、三星、歌尔股份等企业都展示了他们的产品，AI+XR成为主题。另外高通23年9月发布的骁龙XR2+Gen2芯片成为标配，大部分产品提供接近4K分辨率显示屏。AppleVisionPro于2024年1月19日开启预购，预购当日官网显示首批备货售空，需等待3月发货。建议持续关注产品后续需求情况。AR方面，雷鸟、Xreal等推出新产品，雷鸟Lite整机重量只有60g，XREALAir2Ultra重量仅为80g，佩戴体验大幅提升。AI大模型深入AR系统层提供场景应用成为主要探索方向。应用内容数量持续增长；SteamVR活跃用户占比1.84%截至23年12月末，据Steam平台公布的统计数据，Steam平台上的游戏和应用总数达到了7765款，仅12月就新增了69款。据VR陀螺，截至12Pro内容生态受关注，众多上市公司纷纷入局，佳创视讯的部分产品已进行适配；据Steam平台公布的统计数据，2023年12月占Steam总玩家数量的1.84%。在设备市场方面，据93913虚拟现实网，用户占比变化最大的硬件分别是MetaQuest2和MetaQuest3，越来越多的老用户已经从Quest2平台向分辨率更高的Quest3平台迁移。硬件端，各类新品集中在CES亮相硬件端，各类新品纷纷问世：BigscreenCEO展示由EyetrackVR社区开发的眼动追踪模块；VuzixZ100智能眼镜开发者版发布；和硕推出配备Dispelix光波导的AR眼镜参考设计；Ocutrx推出XR头显OcuLenz；李未可科技展出户外AR新品LAWKONE，MicroLED+双目衍射光波导；歌尔股份发布一系列光学解决方案新品；Aromajoin：推出可穿戴香氛设备；亿境(EmdoorVR)：携MR新品VisionSE亮相CES；影石Insta360携11KVR全景相机Titan等产品参展CES2024；豪威科技推出用于下一代AR/XR/MR眼镜的LCOS面板；P&CSolution发布最新硬件产品等。研究员研究员朱珺SACNo.S0570520040004zhujun016731@SFCNo.BPX711+(86)1063211166leping.huang@SFCNo.AUZ066研究员SACNo.S0570521070004SFCNo.BPH392研究员SACNo.S0570517070006SFCNo.BQA910研究员SACNo.S0570523070007SFCNo.BRH099+(852)36586000chenxudong@+(86)2128972228zhouzhao@+(86)1056793958andrewhuang@+(86)2128972228研究员SACNo.S0570521050001行业走势图电子传媒(%)沪深3004729(6)(24)Feb-23Jun-23Sep-23Jan-24资料来源：Wind，华泰研究投融资：12月全球VR/AR投融资热度有所降温据VR陀螺，2023年12月全球VR/AR产业融资并购规模总融资并购在内容和行业应用领域融资更为活跃，国内融资集中于硬件。镭昱完成Pre-A3轮战略融资，本轮融资资金将用于加速研发选代、团队扩建及小规模量产，进一步巩固镭昱在单片全彩Micro-LED微显示领域的领先优势。据映维网，澳大利亚医疗培训公司VantariVR已完成700万美元的Pre-A轮融资，本轮融资将帮助该公司扩展到美国本地和国外的更多医疗保健组织。风险提示：元宇宙技术开发进度不及预期；商业化存在不确定性；政策监管风险；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。大厂动态 3苹果：开启预购VisionPro，相关周边产品/功能相继推出 3Meta：与PUMA、保时捷合作，拓展元宇宙应用场景，看好Metaquest 6三星：正式官宣智能戒指“GalaxyRing”，或将与XR设备配合使用 8谷歌：拓展合作伙伴，开始裁员及组织架构调整 8索尼：推出先进的XR头显产品：Torchlight 9XREAL：发布AR眼镜新品Air2Ultra 10内容及生态 内容：蓬勃发展，百花齐放 VisionPro内容生态受关注，众多上市公司纷纷入局 1312月SteamVR活跃用户占比1.84%，Quest2用户向Quest3迁移 13硬件 15BigscreenCEO展示由EyetrackVR社区开发的眼动追踪模块 15VuzixZ100智能眼镜开发者版发布，重量仅36g、续航48小时 15和硕推出配备Dispelix光波导的AR眼镜参考设计 16Ocutrx推出XR头显OcuLenz，可用于治疗眼部黄斑病变 16李未可科技展出户外AR新品LAWKONE，MicroLED+双目衍射光波导 17雷鸟创新发布雷鸟X2Lite等产品 18歌尔股份发布一系列光学解决方案新品 18Aromajoin：推出可穿戴香氛设备 19亿境(EmdoorVR)：携MR新品VisionSE亮相 20影石Insta360携11KVR全景相机Titan等产品参展CES2024 20豪威科技推出用于下一代AR/XR/MR眼镜的LCOS面板 20P&CSolution发布最新硬件产品 21投融资 2223年12月全球VR/AR投融资数据 22主要投融资事件梳理 23风险提示 23苹果开启预购VisionPro。苹果公司宣布其混合现实头显VisionPro将于2月2日在所有美国AppleStore零售店和苹果官网正式发售，1月19日星期五开始预购。该头显搭载苹果自家的双芯片，包括M2芯片和新的R1芯片，后者专用于处理来自内置传感器、摄像头和麦克风的数据。用户无需手柄即可使用该头显，因为该设备支持眼睛、头部和手部追踪。根据映维网消息，VisionPro首批备货40万台左右，2024年的销量目标是100万台，第三年达到1000万台。VisionPro的256GB存储版本起售价为3499美元。苹果还公布了近视镜片价格详情：蔡司光学镜片（老花镜）售价99美元，蔡司光学镜片（处方镜）售价149美元。苹果表示，VisionPro将标配SoloKnitBand和DualLoopBand两款头带。苹果VisionPro运行的是visionOS，这是苹果的新操作系统，据该公司称，该操作系统与大多数iPhone和iPad应用程序兼容，无需开发人员进行任何额外工作。对于其它国家和地区，苹果表示VisionPro将在今年晚些时候"更多国家"上市。首批苹果VisionPro受到抢购。据量子位称，9点钟VisionPro首发开抢，256/512/1T分别价格为3499/3699/3899美元，线上快递发货和线下门店自取两种方式。约30分钟第一批货售罄（线下）。最早发货时间的在2月2号；9:10-9:20之间预定的用户，发货时间大概在2月13-2月16号；9点25分以后预定的用户，发货时间排到3月份。资料来源：映维网，华泰研究苹果正式推出空间影音格式。近日，苹果正式推出了AppleImmersiveVideo空间影音格式，空间影音格式主要整合了空间音频（SpatialAudio）技术及全景视频技术，是苹果首创的一种新娱乐格式。预计将于2月2日星期五开始，在苹果VisionPro上提供一系列突破性的娱乐体验。苹果还表示，AppleTV+将提供一系列AppleImmersiveVideo空间影音格式纪录片，包括曾获得15次格莱美奖的《AliciaKeys:RehearsalRoom》、在挪威峡湾上方3000英尺PlanetImmersive》，无需额外付费。此外，用户还可以将任何空间变成个人影院，欣赏超过150部3D电影，通过AppleImmersiveVideo（空间影音格式）体验娱乐的未来。免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。苹果VisionProAppStore正式上线。1月16日，苹果公司宣布正式推出VisionProAppStore（应用商店并且已有开发人员设计应用程序出现在VisionPro的应用程序商店中。据苹果官网介绍，该VisionOS应用商店不仅可以提供专为利用VisionPro功能而设计的应用，也可以提供能够在VisionPro设备上以2D模式运行的iOS应用，大多数iOS应用将与VisionPro兼容。iOSAppStore应该很快就会在应用列表的兼容性部分显示应用是否与VisionPro兼容。资料来源：VR陀螺，华泰研究VisionPro内容可以通过AirPlay镜像到Mac、iPhone、iPad和AppleTV。日前，苹果方面证实，VisionPro显示屏上显示的内容可以使用AirPlay镜像到iPhone、iPad、Mac、AppleTV或兼容AirPlay的智能电视。据VisionPro的技术规格页面显示，VisionPro上的内容可以以720p的速度镜像到任何支持AirPlay的设备，这将允许人们对外展示其在头显中看到的内容。（注：此前这一规格为1080p，苹果在后来的一次更新中将其更新为720p）。目前，iPhone和iPad已经更新该项功能，苹果用户只需在“通用”>“AirPlay和Handoff”下打开AirPlay接收器切换开关，就能够在iOS17.2和iPadOS17.2版本从VisionPro接收内容。此外，不仅VisionPro的显示屏可以镜像到AirPlay设备，VisionPro同样也可以用作Mac的显示屏。借助Mac虚拟显示功能，AirPlay2可以将VisionPro无线连接到Mac，Mac显示器的虚拟表示可以放置在空间中的任何位置。根据苹果方面的说法，这种使用方式实际上可以算是将VisionPro视作一个巨大的便携式4K显示器。苹果发布VisionPro首个固件更新VisionOS1.0.1。visionOS1.0.1于当地时间周三发布，其官方名称为21N311。然而，该固件引入的具体改进功能并未公开，无法查看VisionOS的变更日志。当然，版本号表明这可能只是一个小更新，主要用于解决错误并提高整体系统稳定性。据MarkGurman的消息，苹果公司已从1月23日开始向选定的人员分发VisionPro评测设备。因此，VisionOS1.0.1更新预计将预装在这些头显上，作为即时更资料来源：VR陀螺，华泰研究苹果公布XR控制器新专利，以增强虚拟环境中的交互体验。近日，苹果公司公布了一项新的专利申请，表明该公司不排除开发用于XR系统的控制器，并致力于增强虚拟现实和混合现实环境中的用户交互。据美国专利商标局（USPTO该专利名为“带有手持控制器的计算机系统”，展示了类似手写笔的设计，暗示了XR系统的多功能输入方法。系统包括电子设备，例如头戴式设备和用于控制电子设备的手持控制器，头戴式设备或其他设备可能具有配置为显示叠加到真实世界内容上的虚拟内容的显示器。用户可以使用手持控制器与包括虚拟现实或混合现实系统电子设备进行交互，可以使用手持控制器来控制虚拟现实或混合现实设备，控制器则可用于收集用户输入并提供输出。在操作过程中，手持控制器可以收集用户输入，例如关于手持控制器与周围环境之间的交互、用户手指或手与周围环境之间的交互以及与为用户显示的虚拟内容相关的交互的信息。用户输入可用于控制显示器上的视觉输出。可以使用手持控制器向用户的手指提供相应的触觉输出。例如，当用户使用手持控制器与真实或虚拟对象进行交互时，触觉输出可用于为用户的手指提供所需的感觉。触觉输出还可用于提供局部或全局触觉反馈，以响应提供给手持控制器的用户输入，提供其他触觉效果。资料来源：VR陀螺，华泰研究资料来源：VR陀螺，华泰研究用户输入可用于控制显示器上的视觉输出。可以使用手持控制器向用户的手指提供相应的触觉输出。例如，当用户使用手持控制器与真实或虚拟对象进行交互时，触觉输出可用于为用户的手指提供所需的感觉。触觉输出还可用于提供局部或全局触觉反馈，以响应提供给手持控制器的用户输入，提供其他触觉效果。与PUMA合作打造“世界上最小的健身房”。日前，MetaQuest与PUMA合作推出了TheWorld'sMinimalGym（世界上最小的健身房利用MetaQuest3的混合现实和PUMA的运动属性，在4平方米的空间内创造无限的锻炼可能性。该混合现实体验活动由德国BBDO和AMVBBDO开发，将在柏林周边彪马旗舰店、东区购物中心和柏林购物中心三个地点举行。活动将持续到2月3日，体验者可以参与Quest3上各种沉浸式健身应用程序的15-20分钟试用，包括拳击、HIIT和尊巴舞等一系列运动体图表6：MetaQuest与PUMA合作打造“世界上最小的健身房”资料来源：VR陀螺，华泰研究保时捷与Meta合作，通过Quest3改进汽车演示方法。本月，保时捷与Meta合作，利用其Quest3MR头显为即将推出的汽车创建MR沉浸式演示，创建了一种新的协作和推广方法，以展示元宇宙MR服务的商业价值。保时捷指出，传统的汽车协作和推广流程需要“数不清”的PPT，现在他们认为这种方式应该有所改变。通过与Meta的合作，保时捷可以让多名与会者在新产品和即将推出的产品展示期间，在共享的MR环境中一边移动一边查看对于XR解决方案提供商而言，汽车行业是一个不断增长的领域，汽车行业也一直在关注XR。从产品开发到市场营销，XR可为行业优化工作流程提供一个经济实惠的途径，提供沉浸感的XR服务不断得到重视。Meta将继续加强对AI投入，年底将拥有大约35万台H100。扎克伯格在Instagram分享了一则短视频，里面提到了Meta团队将在今年持续推进AI基础建设以及构建眼镜的更多AI用例。扎克伯格在视频中指出，“越来越清楚的是，下一代服务需要构建全面构建最佳的AIAgent、面向创作者的人工智能、面向企业的人工智能等等。这需要AI各个领域的进步，从推理到计划，从编码到记忆和其他认知能力等。这项技术非常重要，机会如此之大，我们应该开源并尽可能地广泛使用，这样每个人都可以受益。”Meta正在构建大量的AI基础设施。扎克伯格表示截至今年年底，Meta将会拥有大约35万台H100，如果算上其他GPU，算力基本等同于60万台H100，这些AI显卡将用于训练Llama3以及进一步推进AI模型训练路线图。此外，扎克伯格还提到了未来AI硬件落地的想法，他认为眼镜是AI的最佳硬件载体。“随着时间的推移，我想我们很多人会一整天频繁地和AI交谈。我认为我们中的很多人会使用眼镜来做到这一点，因为眼镜是让AI看到你看到的、听到你听到的理想形态。所以它总是可以提供帮助。我们已经有了Ray-BanMeta、MetaAI这些强劲的开端。总的来说，在所有这些事情中，我们才刚刚开始。”Meta元宇宙副总裁：MetaQuest将受益于VisionPro。近日，Meta元宇宙副总裁VishalShah接受Bloomberg采访时提到了即将发售的VisionPro。Shah指出，“当苹果发布其设备时，我们将获得的好处之一是，人们将能使用这个东西来观看、尝试并使用。”此外表示，由于VisionPro的价格较高，苹果客户将倾向于购买Quest。“也许我不能也不应该购买3500美元的设备，但我可以找到更实惠的东西。”Shah在采访中还提到，“如果我们想制造一款价格为3000美元或以上的设备，我们可以做到。但这不是我们的策略。我们的策略是让设备尽可能便宜。”三星在GalaxyUnpacked2024上，正式官宣了即将推出的智能戒指“GalaxyRing”。从演示图像中，可以确认GalaxyRing将具有GalaxyWatch的所有健身功能，并将与三星健康集成关键的健康跟踪功能。其内侧设置了一系列传感器，能够监测睡眠呼吸暂停症状，监控血氧变化，并发出心率警报，这同样类似于GalaxyWatch。三星表示，GalaxyRing被设计成“功能强大且易于访问的健康和保健设备设置”，将改变未来健康的形状。但同时，三星的演示和介绍也清楚地表明了GalaxyRing并不是GalaxyWatch的替代品，两者是独立的设备，具有不同的外形尺寸，拥有不同的受众。该产品将具有蓝牙连接功能。此外，三星最近申请的一项专利还表明，该戒指或许将被用于控制XR设备。据外媒techradar报道，三星目前正在开发一款XR头显，而该头显也将与苹果VisionPro正面竞争。资料来源：VR陀螺，华泰研究谷歌将与美国应用材料公司合作，推进下一代AR计算平台开发。日前，美国应用材料公司（AppliedMaterials）宣布其正在与谷歌合作开发增强现实（AR）先进技术。两家公司旨在共同加速开发多代产品、应用和服务。此轮合作中，应用材料公司将利用自身在材料工程领域的领导地位与谷歌的平台、产品和服务相结合，为下一代AR体验打造轻量级视觉显示系统。应用材料公司副总裁兼首席技术官PaulMeissner博士表示：“应用材料公司专注于带来最先进、高性能的光学技术，以创造出色的轻量化解决方案，旨在实现全新的产品。我们的全球工程能力与谷歌成熟的平台、产品和服务相结合，将会为未来的AR产品类别开辟出无限的可能性。”资料来源：VR陀螺，华泰研究谷歌AR硬件团队大部分被裁，将完全致力于OEM合作模式。谷歌正在重组负责Pixel、Nest和Fitbit硬件的设备与服务团队。这一消息也在9to5Google平台得到了证实。谷歌声明：“DSPA将裁撤数百个职位，将对1PAR硬件团队产生较大影响。在对1PAR硬件团队进行调整的同时，谷歌将继续致力于其他AR计划，如产品中的AR体验和产品合作伙伴关系。”谷歌将采用功能性组织模式。例如，将由一个团队负责Pixel、Nest和Fitbit的硬件工程。因此，谷歌所有硬件产品相关的工作都将由一个领导人负责。在这次重组中，谷歌将在设备与服务部门裁员数百人，不过大部分裁员将针对第一方AR硬件团队。这次裁员表明，谷歌不再开发自己的AR硬件，而是完全致力于OEM合作模式。现有的AR地图等功能以及与三星合作开发头显的计划不受影响。而近日《BusinessInsider》称，谷歌工程副总裁PaulGreco已经离职。不久之前，Iris项目的主要负责人EddieChung和MarkLucovsky也已宣布离职。CES2024展会上，公司推出了一个全新的XR产品，目前没有定下来最终的名称。硬件方面，这款产品类似精简版的PSVR2，搭载高通骁龙XR2+Gene，双4KOLED显示屏，6个摄像头和传感器，能够提供videosee-through功能，让使用者拥有空间追踪体验。此外，它还配备了两个新型专用控制器，其中一个是环形控制器，允许用户直观地操纵虚拟空间中的物体；另一个是可实现精确指向的指向控制器，使创作者能够在佩戴头戴式显示器的同时，使用控制器和键盘在虚拟空间中进行创作。资料来源：映维网，华泰研究XREAL在此次CES2024展会中，将推出XREALAir2系列新品——XREALAir2Ultra。这与Air2/Pro系列产品不同。外观方面，这款眼镜依旧维持XREALAir2/Pro的造型设资料来源：VRAR星球，华泰研究1）游戏内容蓬勃发展，国产游戏备受关注游戏内容呈现出蓬勃的发展态势。截至23年12月末，据Steam平台公平台上的游戏和应用总数达到了7765款，仅12月就新增了69款。据VR陀螺，Pico平台应用数量为595款，较11月（576）环比上升3.3%。23年登陆Quest和Steam平台的国产游戏《战斗天赋》（BattleTalent）已顺利在PICO上推出。作为一款剑斗类动作游戏，基于物理的玩法提升真实感和沉浸感，备受VR社区的青睐，在23年高通XR创新应用挑斗天赋》于PICO应用商店新品榜排行第二，评分达4.5/5.0。另外，23年度SteamVR游戏畅销榜中，国产游戏《Contractors》《Grimlord》上榜，此外由合金猫互动制作的《Grimlord》也取得了白银级别的好成绩。资料来源：PICO官网、华泰研究资料来源：Steam官网、华泰研究2）内容储备值得期待回顾2023年，Capcom、Guerrilla、SanzaruGames、Ubisoft等知名开发商纷纷推出了多款3A级的VR大作，共同使玩家体验更上一层楼。据AppMagic，截至12月14日Niantic的AR手游新作《怪物猎人Now》也创造了出色的业绩，加上已扣除的商店佣金和税费收入超过了1亿美元，有望成为继《PokémonGO》之后的又一款AR神作。此外，官宣预定在2024年发售的作品备受玩家期待，《Behemoths》是开发商SkydanceInteractive即将于2024年推出的3A级VR游戏巨作，该作首次曝光于2022年的MetaConnect大会，随后又在2022年的TGA颁奖典礼上展示了震撼的预告片，赢得了现场观众的热烈反响。SkydanceInteractive凭借《Archangel》获得了多项奖项的提名，后续又以高质量的《行尸走肉、圣徒与罪人》在业内站稳脚跟。资料来源：Niantic官网，华泰研究资料来源：SkydanceInteractive官网，华泰研究3）各平台情况汇总海外：头部平台整体内容数量保持稳中略增。Steam：据VR陀螺统计，2023年12月Steam平台支持VR的内容为7765款，较11月（7696）环比提升0.90%。SideQuest：据VR陀螺统计，截至2023年12月，SideQuest应用数量达5626款，较11月（5500）环比提升2.29%。SideQuest允许游戏插件或DLC作为项目单独发放，故可能存在统计重复，数据仅供参考。Viveport：据VR陀螺统计，2023年12月Viveport支持VR的内容为3,127款。Oculus：据VR陀螺统计，2023年12月OculusQuest平台应用数量为572款，较11月（557）环比上升1.02%。环比上升12.2%。国内：Pico平台内容应用数量快速提升。PICO：据VR陀螺统计，2023年12月Pico平台应用数量为595款，较11月（576）环比上升3.3%。2023/102023/112023/129,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000766476967765538955005626312031272728561576595532557561576595SteamVRSideQuestViveportOculusQuestPicoPSVR2资料来源：VR陀螺、华泰研究VisionPro内容生态受关注，众多内容开发商已适配相关产品。类别产品游戏类What’stheGolf、RecRoom、Demeo、GameRoom、NBA2K23、超级捣蛋、乐高建造者之旅、节奏大师、节奏光剑生产类Microsoft365、Fantastical、JigSpace、Slack、苹果Freeform、HeartX、Stages通信类FaceTime、Zoom、CiscoWebex、MicrosoftTeams流媒体类AppleTV+、Disney+、MAX、RedBullTV、tiktok生活类夜空资料来源：VR陀螺、映维网、华泰研究众多上市公司也积极探索或对接，进行相关适配工作或技术储备。公司佳创视讯MR以及苹果内容生态布局VR业务产品及服务包括：VR全景拍摄、VR直播服务、VR虚拟仿真、AI数字虚拟人、元宇宙社区、VR社交游戏应用等，22年调整了产品线战略，重点研制发布了几款高附加值产品。公司VR相机LOOPSCAM（幻镜）播放适配项目、幻境线平台及VR直播应用重构项目、线下全感剧场项目与空间休闲游戏GummyBang与苹果MR设备AppleVisionPro相关。具体进度：1）VR相机产品LOOPSCAM（幻镜）适配项目幻镜作为第三方高质量内容源采集设备与VP进行了空间编解码播放标准MV-HEVC（多视图-高效视频编码）的适配。相机采集的8K@60帧内容源已通过离线测试，实时及8K@90帧内容适配工作正有序推进中；2）欢境线与VR直播应用重构项目该项目是把公司已在PICOVR商城等平台上线的元宇宙泛娱乐平台幻境线（包括虚拟社区、VR直播、虚拟巨幕影院等）移植到VP设备上，并结合VP的高计算能力与新交互能力对产品进行升级，已完成实机白盒测试；3）全感剧场《Enter遁入》（暂定名）已通过实机技术验证；4）空间三消游戏《GummyBang》经前期实机测试后已于1月发布并通过审核上架VP应用商店，将于AVP上市时首发。丝路视觉依托子公司丝路视创在教育领域、智能制造、企业运维、可视化营销和文旅等多场景实现应用布局和落地，同时背靠丝路视觉强大的数字资产资源库，探索开发元宇宙数字内容生态系统。目前其VR研发团队已向苹果申请AppleVisionPro开发套件。恒信东方形成从VR艺术创作、VR娱乐策划与生产、VR游戏开发、VR教育产品研发等组成的完整产品研发运营平台。公司研发团队已经下载苹果头显的开发者套件，正在有序推进相关的研究与探索。凡拓数创形成“数字创意产品+数字一体化解决方案”的业务布局，并广泛应用到建筑设计、广告宣传、文化文博、科教科普、智慧城市、产城文旅、文体活动等领域，其中文化文博及智慧城市领域的应用为重点拓展产品。风语筑积极开拓大数据可视化业务，布局3D数字设计及系统化数字虚拟内容建设业务，开拓“AIGC+VR/AR/MR”在展览展示、文创文娱和商业消费等行业的多元化应用，成立“MR研究院”，计划开发VR/AR/MR通用的3D内容生产工具，已向苹果公司申请VisionPro开发套件。同时计划将公司和VeeR旗下部分VR内容转换为MR适配版本。罗曼股份子公司霍洛维兹形成沉浸式动感影院、数字演播厅、VR/AR、虚拟仿形数字人等产品线，通过数字赋能文旅产业和能源控制管理业务，同时不断推进XR技术的C端应用，致力于打造融合现实世界和数字世界的无感式互动和沉浸式体验。资料来源：Wind、公司公告、e互动、互动易、华泰研究据Steam平台公布的统计数据，2023年12月SteamVR活跃玩家占Steam总玩家数量的1.84%，较2023年11月（1.89%）下降0.05pct。在设备市场方面，据93913虚拟现实网，用户占比变化最大的硬件分别是MetaQuest2和MetaQuest3，其中MetaQuest2在23年12月降幅-2.58%，MetaQuest3在23年12月升幅3.94%，这也反映着越来越多的老用户已经开始从Quest2平台向着分辨率更高的Quest3平台迁移。在国内品牌的市场份额方面，据93913虚拟现实网，PICO的产品均出现小幅降低，PICO4环比减少0.04pct，PIOCNEO3环比减少0.18pct，合计市场份额为2.63%。HTC降幅较大，合计市场份额下降0.5pct，Pimax设备呈现上升趋势，Pimax8K环比上升0.03pct，而DPVR则没有出现明显变化。0%0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%3.24%2.12%2.05%2.03%2.03%2.19%2.07%2.12%2.05%1.93.14%2.13%1.87.07%2.03.90%1.93%1.87%1.73%1.93%1.92%1.60%1.89%1.84% 1.23%1.89%1.38% 1.23%2021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/12资料来源：Steam官网、青亭网、93913虚拟现实网、华泰研究据93913虚拟现实网，2023年12月份的SteamVR活跃设备情况如下，与11月份数据进（环比下降0.48pctOculusRiftS：占比9.84%（环比上升0.15pct）。在前三位的活跃VR设备中，OculusQuest2仍然继续占据绝对领先地位，即使占比略有下降，ValveIndexHMD保持在第二位，OculusRiftS则在第三位。（环比上升1.71pctValve：占比18.17%（环比下降0.48pctHTCVive：占比8.56%（环比下降0.49pct微软WMR：占比5.04%（环比下降0.14cptPICO：占比2.63%（环比下降0.25pct）。在硬件品牌分布方面，Meta因为MetaQuest3的大幅上升而提升。Valve仍然保持在第二位，份额稳定。其他品牌的变化也较小。总体而言，前五大品牌共计占比98.10%，相对较为稳定，其余品牌占比仍然相对较低，合计不超过2%。60%50%40%30%20%10%OculusQuest2ValveIndex——OculusRiftSHTCVive OculusRift——WindowsMR——OculusQuestPICO42021/122021/122022/012022/012022/022022/022022/032022/032022/042022/042022/052022/052022/062022/062022/072022/072022/082022/082022/092022/092022/102022/102022/112022/112022/122022/122023/012023/012023/022023/022023/032023/032023/042023/042023/052023/052023/062023/062023/072023/072023/082023/082023/092023/092023/102023/102023/112023/112023/122023/12资料来源：Steam官网、青亭网、93913虚拟现实网、华泰研究BigscreenBeyond是一款轻薄型的VR头显，首批头显已于2023年9月向美国用户发货。近日，Bigscreen创始人兼CEODarshanShankar在一段视频中展示了BigscreenBeyond的眼动跟踪模块。Shankar测试了眼动跟踪模块，并表示它在VRChat中运行良好。BigscreenBeyond可支持用户自行选择升级眼球追踪功能，这项功能由VR社区EyeTrackVR的VR爱好者和开发者提供，他们还为各类VR头显（包括ValveIndex）编写了DIY眼球追踪模块的开源说明。VR社区开发者的眼动追踪主要模组采用3D打印零件和现成组件，例如OmniVision摄像头和红外LED。这些组件的总成本仅为50美元（BOM但总重量将增加25%。它可以直接插入Beyond的USB-C配件端口，不需要额外笨重的线缆连接到用户的计算机。由于该模块的制作对非专业人员来说颇具挑战性，这家公司正考虑将该模块作为即装套件投放市资料来源：VR陀螺，华泰研究Vuzix于1月10日推出了新款Z100智能眼镜的开发者版，售价799.99美元。这是一款轻便、耐用的安全眼镜，适合一线工人。VuzixZ100基于Ultralite平台，但经过加固，适用于工业环境。这款眼镜的重量约为36克，是目前最轻的带显示屏的智能眼镜之一。单眼显示屏显示在右眼上，FOV为30度。电池预计可使用48小时，因此这款显示眼镜非常高效。通过太阳穴位置的触摸板进行交互。资料来源：VR陀螺，华泰研究当地时间2024年1月10日美通社消息，在CES2024期间，电子制造公司和硕联合XR光波导解决方案商Dispelix推出了他们的新AR眼镜参考设计，其新推出的AR眼镜参考设计为消费者和企业原始设备制造商(OEM)提供了一个简化的方案，有助于缩短最终产品的上市时间，实现完整的系统级兼容性。该参考设计的双目全彩显示模块由Dispelix的单层衍射波导和微型LCoS投影仪组成，拥有30度FOV（对角线）。该眼镜还集成了一组其他关键组件，包括800万像素摄像头、麦克风和扬声器。该参考设计在为OEM客户提供平台的同时，还提供了用于开发各种AI和AR应用程序的接口，例如参考设计展示的同声翻译功能。资料来源：VR陀螺，华泰研究Ocutrx在CES2024大会上推出AR/XR头显OcuLenz，可为老年性黄斑病变患者及其他患者带来新的治疗方案。黄斑病变是造成65岁以上老年人视力丧失的主要原因。这款创新设备为视力受损的患者带来了希望。OcuLenz采用高通骁龙XR2处理器，分辨率为单眼2.5K和FOV为72°。它的工作原理是将高对比度、经过像素操作的图像转移到用户的周边视野，提供视觉辅助。这种方法有助于弥补黄斑病变患者的视野中心视力损失。OcuLenz还采用了获得专利的瞳间距调节技术，以优化用户舒适度。资料来源：VR陀螺，华泰研究李未可科技首次参展CES，携新品一体式AR眼镜LAWKONE亮相。LAWKONE则采用了MicroLED+双目衍射光波导的光学方案，入眼亮度达到了1150尼特，保证户外场景下仍能看清AR显示。考虑到户外场景下一般是远视，所以LAWKONE的虚像尺寸并不一味追求“沉浸感”，而是从用户角度出发，特意选择较远的虚拟成像距离。此外还有便利的第一视角拍摄能力。在展会现场，李未可科技创始人兼CEO茹忆表示：大部分海外用户对LAWKONE的体验反馈都非常正向，这样积极的反馈也对李未可科技打开海外市场增加了信心。李未可科技将持续深耕垂类场景，和用户共同成长的同时不断加强训练自研的AIAgent，将单个AIAgent训练成某一领域的专业工具，给用户带去更多实用价值，实现企业更为长远的发展。资料来源：VR陀螺，华泰研究雷鸟创新在1月份的CES2024展会展出雷鸟X2、雷鸟X2Lite、雷鸟Air2、JoyDock等产品。其中，雷鸟Air2发布于去年10月，这是一款分体式AR眼镜，搭载了索尼新一代0.55英寸MicroOLED屏幕，支持120Hz高刷新率。此外，眼镜支持自定义屏幕色彩，整机重量只有76g。而雷鸟X2Lite曾在去年高通骁龙峰会期间有所亮相，并获得了“2023-2024年度AR眼镜创新奖ARGlassesInnovationAwardoftheYear”这一知名奖项。雷鸟X2Lite是一款率先搭载第一代骁龙AR1Gen1平台的双目全彩AR眼镜，整机重量约60g。其采用双目全彩MicroLED+衍射光波导方案，实现了1500尼特峰值入眼亮度和超高透光率。除3D显示外，产品还支持实时翻译、智能AI助手、3D导航、第一人称视角影像创作等创新功能。资料来源：VRPinea，华泰研究歌尔股份发布一系列光学解决方案新品歌尔股份是VR/AR领域的行业龙头，其在光学透镜、光机、光波导等VR/AR核心光学零组件等上游均有布局，可提供“精密零组件+智能硬件整机”的垂直整合解决方案。CES期间，歌尔发布一系列光学解决方案新品，此外，近期与高通联合打造的头显参考设计也龙XR2+Gen2）两种配置。资料来源：新浪VR，华泰研究Aromajoin：推出可穿戴香氛设备Aromajoin是一家位于京都的初创公司，专注于数字气味技术。在CES2024上，Aromajoin推出可穿戴香氛设备“AromaShooter®Wearable”和“AromaSpeaker60”。这种设备会同步释放出与VR场景相对应的气味，通过调动用户的嗅觉来增强沉浸感。基于该公司专有的“AromaShooter®”技术，这种设备可以在各种气味之间即时切换，没有任何延迟，也没有任何残留效果。这些尖端的气味控制系统和硬件设计受到33项专利技术的保护，可通过蓝牙与PC、智能手机、VR/AR设备等连接。2024年即将推出的新款AromaShooter®Wearable在2023年老款的基础上，做了以下升级：1）设计方面：更加舒适耐用；2）气味质量：解决了气味残留问题；3）连接方式：通过蓝牙和Wifi连接，旧版只能通过蓝牙和USB连接。资料来源：VRAR星球，华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。亿境(EmdoorVR)公司成立八年来一直专注于近眼显示、三维显示与空间计算的VR产品的研发与交付服务。此次CSE2024带来全新一代入门级MR一体机VisionSE。VisionSEVST虚实融合，3D拍照及3D摄影以及舒适的人体工学穿戴。影石Insta360也在现场展示了从消费级到专业级的全面产品线。包括：1）消费级产品：一体式广角运动相机AcePro&Ace、AI手机稳定器Flow、拇指相机GO3、旗舰全景运动相机X3；2）专业级&行业级产品：11KVR全景相机Titan、8KVR全景相机Pro2、ONERS一英寸全景相机、AI智能网络摄像头Link。其中最新发布的AcePro使用5nmAI芯片，基于复杂的深度神经网络运算，为复杂场景的拍摄提供更强的AI降噪算力，带来噪点更少、画质更高的图像表现。开启一同推出的“AI高光助手”功能后，AcePro能在相机内自动识别视频中的精彩瞬间，用户也可以手动选择片段，并在相机内合成高光合集，可以删除原片节省SD卡存储空间，降低后期剪辑成本。相机连接Insta360APP后，还将自动推送AI剪辑好的“精彩时刻”，方便快速查看与分享。资料来源：VR陀螺，华泰研究图像传感器和显示巨头豪威科技OMNIVISION宣布推出全新OP03050，这是一款低功耗、小尺寸硅基液晶(LCOS)面板解决方案。它将LCOS阵列、驱动电路、帧缓冲器和接口集成在单个芯片中。当用于增强现实(AR)、扩展现实(XR)和混合现实(MR)眼镜和头戴式显示器时，OP03050可为实时视频会议和流媒体提供高分辨率、身临其境的体验。OP03050的高像素间距可为用户带来更好的图像质量和更身临其境的观看体验。事实上，虽然消费市场是智能眼镜需求不断增长的推动力，但更身临其境的体验使它们对B2B应用也是如此，例如医疗、工程和航空航天领域。OP03050LCOS面板的像素间距为3.0微米，封装，支持4通道MIPI-DSI接口。免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。P&CSolution是一家韩国AR/XR技术开发商，公司在CES期间展示最新AR硬件产品METALENSE2。产品采用了类似HoloLens2的头盔型设计，主要面向于制造工程、建造、后勤等B端领域。以下是产品的主要规格参数：搭载骁龙XR2芯片，内存规格为8GBRAM+128GBROM；配备塑料波导镜片以及双Micro-OLED屏幕，分辨率为2560×1440×2，DFoV达45°,峰值亮度可达1200尼特；集成双摄像头，具备6DoF能力；产品重量618g，电池采用可更换设计，单次续航约3小时。资料来源：VRAR星球，华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。据VR陀螺，2023年12月全球VR/AR产业融资并购规模总额为4.41亿元，环比下降89.39%。共发生17起融资并购事件，资本市场热度有所降温。按领域分，VR有5起，AR有5起，行业应用领域融资更为活跃，国内融资集中于硬件。公司融资时间融资金额公司方向投资方广纳四维数千万元（PreA+轮）AR光学中科院创投世优科技过亿元（B轮）XR数字人天地在线、华晨美景、恐龙园集团等创想数维千万级（Pre-A轮）XR直播深圳高新投创投、深圳高新投罗湖基金、深圳市创科乾裕投资镭昱未公布（Pre-A3轮）全彩Micro-LED微显华映资本领投，三七互娱、米哈游跟投示解决方案弥德科技7000万元（A轮）裸眼3D显示技术深圳嘉道功程股权投资基金（有限合伙）鸿蚁光电约千万元（A+轮）AR/VR光学显示模组甬商发展、通商基金灵犀深展智5000万元（天使轮）XR直播趣丸网络、猎豹移动、零以创投MELScience1400万美元VR/AR教育沙特阿拉伯Mubadala投资公司、英国Channel4电视台投资部、中国启迪控股股份有限公司参与的中俄创投基金（RCVF）以及其他来自欧洲的投资公司。CREAL650万法郎光场显示器SwisscomVentures领投，Investiere、DAACapitalPartners和ArielLuedi等参投。Brilliance200万欧元（种子轮）AR显示OostNL、PhotonVenturesVictoryXR250万美元XR教育JuvoVentures领投，HartmannMetaverseVenturesI，TamiamiAngels和KendallHunt参投VantariVR700万美元（Pre-A轮）VR医疗Co:ActCapital领投，AcovaCapital、SignificantEarlyVentureCapital和SiriusCapital等参投Virtuleap250万美元VR认知培训GEDVenturesPortugal领投MyriasOptics300万美元（种子轮）VR/AR光学器件AsiaOpticalInc.领投，UMassAmherst、TenonVentures和HOSSInvestment参投资料来源：VR陀螺、各公司官网、华泰研究200180160140120100806040200Aug-20Oct-20Dec-20Feb-21Apr-21Jun-21Aug-21Aug-20Oct-20Dec-20Feb-21Apr-21Jun-21Aug-21Oct-21Dec-21Feb-22Apr-22Jun-22Aug-22Oct-22Dec-22Feb-23Apr-23Jun-23Aug-23Oct-23Dec-238474662752532752403140312525资料来源：VR陀螺、华泰研究45403530252050Aug-20Aug-20Oct-20Dec-20Feb-21Apr-21Jun-21Aug-21Oct-21Dec-21Feb-22Apr-22Jun-22Aug-22Oct-22Dec-22Feb-23Apr-23Jun-23Aug-23Oct-23Dec-233839383735 35292929282725262827252424 24249247资料来源：VR陀螺、华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。镭昱：公司完成Pre-A3轮战略融资，全面加速单片全彩芯片商业化进程。本轮融资由华映资本领投，三七互娱、米哈游跟投。本轮融资资金将用于加速研发选代、团队扩建及小规模量产，进一步巩固镭昱在单片全彩Micro-LED微显示领域的领先优势。镭昱半导体（Raysolve成立于2019年2月3日，创始人兼CEO为庄永漳。公司核心团队源于香港科技大学电子系，拥有多年尖端光芯片设计与制造经验。公司致力于开发高性能、高量产性的全彩Micro-LED微显示屏，为AR眼镜打造理想的全彩微显示解决方案。作为业内最早实现AR级别单片全彩Micro-LED微显示芯片的先驱企业，镭昱积极推进前沿技术创新，并不断突破尺寸及像素密度纪录，为微显示领域带来颠覆性革新。VantariVR：公司完成700万美元的Pre-A轮融资，本轮融资由Co:ActCapital领投，AcovaCapital、SignificantEarlyVentureCapital和SiriusCapital等参投。本轮融资将帮助该公司扩展到美国本地和国外的更多医疗保健组织。VantariVR由VijayPaul博士和NishanthKrishnananthan博士于2017年创立，是总部位于澳大利亚的虚拟现实（VR）医疗培训提供商。截至2024年1月27日，该公司产品已经在澳大利亚的几家培训医院使用，包括悉尼的RPA和Westmead。资料来源：镭昱官网、华泰研究资料来源：VantariVR官网、华泰研究1）元宇宙技术开发进度不及预期。元宇宙的实现是5G、AI、AR/VR/脑机接口、云计算等多种前沿科技协同发展的结果，目前仍然处于早期阶段，若技术的发展进度不及预期，则会进一步影响用户体验，降低沉浸感。2）商业化存在不确定性。元宇宙的发展需要大量的资金投入，如Meta每年拟投资超100亿美元于元宇宙领域的技术开发。若商业化进度不及预期，则会进一步影响到研发资金的供给，导致技术发展缓慢，影响用户体验。3）政策监管风险。元宇宙为近期兴起的新概念，相关法律法规、监管准则仍有较大的不确定性，若相关政策趋严，在一定程度会影响到元宇宙发展进程，投资者应该理性对待，避免过分炒作，关注价值投资机会。4）本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。分析师声明本人，朱珺、黄乐平、陈旭东、周钊、黄礼悦，兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见；彼以往、现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬。一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司（已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格，以下简称“本公司”）制作。本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料。本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司及其关联机构(以下统称为“华泰”)对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。以往表现并不能指引未来，未来回报并不能得到保证，并存在损失本金的可能。华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态。华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司不是FINRA的注册会员，其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师/不具有FINRA分析师的注册资华泰力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成购买或出售所述证券的要约或招揽。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华泰及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现，