南开大学《投资学》期末考试提纲及答案

1.

2.

3.commonstockcommonshareequity

4.

5.

6.

7.

RRf2

8.

free

9.

1

2

10.

11.

12.

+

1

e3RP

risk-

0

parvaluepershare

/

Price/EarningRatiosP/ERatios

EarningsPerShareEPS

13.

Price/SalesRatios

P/SRatios

1.

2.

3.

4.

riskaverse

1

2

E（r2）

E（r3）

3

σ1σ

2

σ2σ

3

A

5.

:12

a

σ

4

σ5

FMH

M

MPV

Mc

E（r2）

σ

,

FMH

E（r1）

b

d

MH

σ1M

3

P95

6.

2

3

57

1.CMLCMLSML

CML

CML

CML

SML

E(RM)Rf

M

CML

CML

CML

M

SML

CML

SML

2.

CML

SharpesPerformanceIndex)

TreynorsPerformanceIndex

SML

SML

JensensPerformanceIndex)CAPM

CAPM

3.

1

41

3

1

4

4

strongformofEMT

2

semi-strongformofEM3

13

weakformofEM

:

:

1

2

3

MarketOrder

LimitOrder

Stop-lossOrder

Stop-buyOrder

calloption

ETFLOF

1ETFLOF

2ETF

LOF

3ETF15LOF

21010

municipalbonds

zerocouponbonds

coupon-bearingbonds

mortgage-backedsecurities

1

2

10

3

1.5

1.05

Ri

i

/（1

（i=1,2,…,n

)

+

n

/

n（1R）（1R）

12

1

2πe

3RP

RR_f+π^e+RP

（1R）1

n

RRf

K=

1

0

2

1

β

σ2m

2

3

n

βp=

i1

1

β=0

:

β

βi

βi=σim/σ2m

ββp

Xi

Xii（3.10）

β1

2

<11

σim

3.9

β

β>1β<1

-

Markowitz:

Markowitz

:

:

:

CML

1

2

3

1

2

CML

CML

CML

CML

CML

R

E(RM)f

1

2

3

4

M

M

M

5

M

11%9%25%7%-2%2

2%20%6%

120%

20%

-3%15%

110%2-5%320%

415%

homogeneousexpectations

Beta

E(ri)-rfE(rm)-rf

Beta

β

E(ri)-rf=βi[E(rM)-rf](4.1)

2

βi＝cov(ri,rM)/σM

CAPM

SML

CML

CMLE(R)

Beta

[R(E(R)

f

R)]

iM

i

i

CMLf

M

SML

CML

SML

iE(Ri)E'(Ri)

E(Ri)iE(Ri)i

SMLi:

()=+(E()--)

=E()[+(E()-)]

SML

SML

SML

CAPM

:

InternalRate

PIS=R(

NetPresentValue

ofReturn

I-rf）/RI5.2

:RI

SharpesPerformanceIndex）

:SML

β

E()=βi[E（）-]+

SMLPIT=[E（ri）-rf]/βi

（5.4）

E（ri）βi

SML

PIJrirf-βi[E（rm-rf）]

riPIJ

CAPM

5.7

αi＞0

CML

β

ACB

β

4

strongformofEMT

5

13weakformofEM

41

2

3

4

1

2

3

4

:

23

24

25

26

27

R_ETY=R_TFY/(1-t)

R_ETY

28

,R_TFY

t

0

30:

31

100

R_DY=(100