锑月度数据跟踪：2023年锑供需双增价格再冲高

丨公司名称丨公司名称正文目录原料：2023年锑矿原料口小幅增加 42023年我锑进同增加21.2% 42023年山地企从罗斯口他金矿加63.4% 5锑品：2023年锑品产量长，出口继续弱势 62.1 2023年锑产加62.2 锑品口持势 6传统需求有韧性，伏璃产量再创新高 8投资建议 9风险提示 10丨公司名称丨公司名称图表目录图表1：中国锑矿进口量/（吨，%） 4图表2：中国累计进口矿/（吨，%） 4图表3：月度进口量/（，%） 4图表4：中国锑矿进口源国占比年度累计 4图表5：中国累计进口罗斯贵金属矿/（吨，%） 5图表6：山东累计进口罗斯贵金属矿/（吨，%） 5图表7：极地金锑精矿量及锑品位/（万吨，%） 5图表8：极地黄金金锑矿含锑量吨 5图表9：中国累计锑锭量/（吨，%） 6图表10：中国累计氧化产量/（吨，%） 6图表我国锑锭月度口/（吨，%） 6图表12：我国锑锭累计口/（吨，%） 6图表13：2023年中国累计出口锑锭主要目国比 7图表14：我国氧化锑月出口/（吨，%） 7图表15：我国氧化锑累出口/（吨，%） 7图表16：中国累计出口化锑主要目的国占比年累计 8图表17：我国累计化纤量/（万吨，%） 8图表18：我国累计ABS树脂产量/（万吨，%） 8图表19：万盛股份阻燃季度产量吨 8图表20：苏利股份阻燃季度产量吨 8图表21：我国光伏玻璃度产量/（吨，%） 9图表22：我国光伏电池量/（万千瓦，%） 9图表23：锑品价格走势/（万元吨） 10图表24：中国锑月度供数据汇总 10原料：2023年锑矿原料进口小幅增加202321.2%2023年12月我国进口锑矿1,820吨，环比+640吨/+54.3%，同比-1,330吨/-42.2%；从进口单价看，12月进口均价为5,058美元/吨，同比+37.1%，环比-5.2%。2023年累计进口锑矿35,209吨，同比+6,148吨/+21.2%，但较2020年以前仍处较低水平，2019-2022年进口量分别为6.26/4.28/3.39/2.91万吨。图表1：中国锑矿进口量/（吨，%） 图表2：中国累计进口矿/（吨，%）0

350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23-150%Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23

0

200%150%100%50%0%-50%Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23-100%Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23月度进锑矿 YOY

累计数量 累计同比数据来源：海关数据平台， 数据来源：海关数据平台，分地区看，12月阿曼、玻利维亚和俄罗斯进口量环比增加，塔吉克斯坦本月继续无进口。其中，12月从俄罗斯进口318吨，同比-709吨/-69.0%，环比+162吨/+104.0%。20238,374+1,388吨/+19.9%8,462+579吨/+7.3%5,770-1,160吨/-16.7%2,526+939吨/+59.2%2,518图表3：月度进口量/（，%） 图表4：中国锑矿进口源国占比年度累计0

11%7%16%11%7%16%24%7%8%24%300%200%100%0%俄罗斯 塔吉克坦 澳大利亚老挝 缅甸

3%阿曼 澳大利亚 玻利维亚 俄罗斯老挝 缅甸 塔吉克斯坦 其他丨公司名称 其他 YOY 丨公司名称数据来源：海关数据平台， 数据来源：海关数据平台，202363.4%122.0+0.36万吨/+22.0%，环比-0.86/-30.2%；202332.6+19.9万吨/+156.4%5,055-6,043吨/-54.5%，环比+79吨/+1.6%12.7+4.9万吨/+63.4%。产量方面，极地黄金2023年上半年因采矿量和富锑矿增加，金锑精矿产量达到9.45+9.20+6.401.36+0.9222023图表5：中国累计进口罗斯贵金属矿/（吨，%） 图表6：山东累计进口罗斯贵金属矿/（吨，%）0

1200%1000%800%600%400%200%0%Jan-20Jan-20Sep-20Jan-21Sep-21Jan-22Sep-22Jan-23Sep-23

0

8000%7000%6000%5000%4000%3000%2000%1000%0%Sep-20Jan-21Sep-20Jan-21Sep-21Jan-22Sep-22Jan-23Sep-23累计数量 累计同比

累计数量 累计同比数据来源：海关数据平台， 数据来源：海关数据平台，图表7：极地金锑精矿量及锑品位/（万吨，%） 图表8：极地黄金金锑矿含锑量吨1412 1086420

12.17%12.63%

16.25%14.43%14.3%

25,00020,00015,00010,0005,0002018 2019 2020 2021 2022 2023H1精矿产量 精矿锑位

02018 2019 2020 2021 2022 2023H1丨公司名称丨公司名称数据来源：公司公告， 数据来源：公司公告，锑品：2023年锑品产量增长，出口继续弱势2.1 202312月份我国锑锭产量6,895吨，环比-285吨/-4.0%，同比+1,265吨/+22.5%，市场原料相对紧张，锑锭增产困难，并且春节将近，产量预计进一步收缩。2023年全年累计产量8.04万吨，同比+0.85万吨/+11.9%。12月氧化锑产量9,230吨，环比-410吨/-4.3%，同比+20吨/+0.2%，2023年全年累计产量11.27万吨，同比+0.58万吨/+5.4%。图表9：中国累计锑锭量/（吨，%） 图表10：中国累计氧化产量/（吨，%）0

60%40%20%0%-20%-40%Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23-60%Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23

0

80%60%40%20%0%-20%Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23-40%Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23锑锭累产量 累计同比

氧化锑计产量 YOY数据来源：wind， 数据来源：wind，2.2 锑品出口维持弱势锑锭出口环比改善，2023年累计锑锭出口下降52.3%。12月我国出口锑锭379-142吨/-27.2%，环比+105吨/+38.2%。20235,240吨，同比-5,739吨/-52.3%。图表我国锑锭月度口/（吨，%） 图表12：我国锑锭累计口/（吨，%）0

350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23

0

100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23出口 YOY

累计数量 累计同比丨公司名称丨公司名称数据来源：海关数据平台， 数据来源：海关数据平台，分地区看，12月出口日本、韩国和荷兰锑锭增加。其中，荷兰116吨，环比+15吨，但仍处于年内低位；出口日本174吨，环比54吨。2023年累计出口至荷兰2,531吨，同比-1,018吨/-28.7%；出口至日本1,533吨，同比-483吨/-24.0%；出口至韩国418吨，同比-529吨/-55.9%；出口至美国314吨，同比-1,738吨/-84.7%。图表13：2023年中国累计出口锑锭主要目的国占比2%2%1%1%4%1%0%8%29%48%6%巴基斯坦 比利时 俄罗斯 韩国 荷兰 美国 日本 印度 中国台湾 其他数据来源：海关数据平台、氧化锑出口相对稳定，年累计出口同比下降11.1%。12月我国出口氧化锑2,851-517吨/-15.3%，环比+64吨/+2.3%，20233.58-0.45。图表14：我国氧化锑月出口/（吨，%） 图表15：我国氧化锑累出口/（吨，%）0

300.0%250.0%200.0%150.0%100.0%50.0%0.0%-50.0%-100.0%Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23

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500%400%300%200%100%0%Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23月度进锡矿 YOY

累计数量 累计同比丨公司名称丨公司名称数据来源：海关数据平台， 数据来源：海关数据平台，分地区看，12月出口美国下降，日、韩均有增加。其中，美国665吨，环比-394吨/-37.2%，同比-264吨/-28.4%；韩国330吨，环比+49吨/+17.3%，同比+67吨/+25.3%；日本390吨，环比+200吨/+105.3%，同比+133吨/+51.8%。20231.18-0.29万吨/-19.7%0.44-0.02万吨/-4.4%0.33+0.04吨/+12.6%；出口0.280.02/-7.4%0.31万吨/-23.7%。4%19%9%1%1%9%12%4%19%9%1%1%9%12%33%8%2%1% 1%波兰德国俄罗斯韩国荷兰马来西亚美国日本泰国印度中国台湾其他数据来源：海关数据平台、传统需求有韧性，光伏玻璃产量再创新高2023年终端需求强于预期，工程塑料等产量同比均增加。12月我国化纤产量64720237,301482023586+32.5%；催12PET538.6+6.1%，20235,735。图表17：我国累计化纤量/（万吨，%） 图表18：我国累计ABS树脂产量/（万吨，%）0

50%40%30%20%10%0%-10%2019-012019-052019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09

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60%50%40%30%20%10%0%-10%2019-012019-052019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09化纤累计 累计YOY

ABS树脂 累计YOY丨公司名称丨公司名称数据来源：WIND， 数据来源：WIND，图表19：万盛股份阻燃季度产量吨 图表20：苏利股份阻燃季度产量吨0

Q1 Q2 Q3 Q4

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Q1 Q2 Q3 Q42019 2020 2021 2022