碧桂园偿债能力与盈利能力分析（定稿）

PAGEPAGE9摘要2020年受疫情的影响，但是房地产行业仍然处于一个飞速发展的时代，而其快速发展带来的房价过高的问题，给国民生活带来了一定的难2016年至2020年度间的财务数据，得出房地产企业未来发展的方向并结，本文在最后提供的改善建议可作为碧桂园及其同行业的参考建议。关键词：盈利能力；偿债能力；比较分析法；CountryGardenSolvencyandProfitabilityAnalysisAbstractWiththedevelopmentofthenationaleconomyandtheaccelerationofurbanization,thesalespriceofrealestatehasbeenhigh.Althoughaffectedbytheepidemicin2020,therealestateindustryisstillinaneraofrapiddevelopment,andtheproblemofhighhousingpricesbroughtbyitsrapiddevelopmenthasbroughtsomeproblemstothenationallife.Therefore,thispapertakescountrygardenasanexample,Throughtheanalysisofitsfinancialdatafrom2016to2020,thefuturedevelopmentdirectionofrealestateenterprisesisthemaincontentofthispaper.Andonthebasisofcombingtherelevantresearchathomeandabroad,thispaperputsforwardthemainproblemsoffinancialriskmanagementofrealestateenterprises.Throughtheverticalandhorizontalcomparisonofprofitabilityandsolvency,andcombinedwithenvironmentalfactorsandtheirownfactors,reasonableriskmeasuresaregiven.Accordingtotheiroperatingresultsandcombinedwiththeproblemsexistinginthepastfinancialriskmanagementofrealestateenterprises,financialriskpreventionandcontrolmeasuresareputforwardforrealestateenterprises,Attheendofthispaper,theimprovementsuggestionscanbeusedasreferenceforcountrygardenanditsindustry.Keywords:Profitability;Solvency;Comparativeanalysis;一、绪论（一）研究的目的和意义的财务状况，再根据财务报表的数据通过计算得出财务指标，最后根据财务指标所反映的变动情况进行分析得出相应的结论，但是通过综合分析各位学者在财务报表上分析的问题以及提出解决问题的方法都存在一定的局限性，对存在的问题都是只有单一的研究，并且很少结合上市公司的实际数据进行分析。本文是通过对碧桂园集团的财务报表的财务指标进行分析，以实际数据为主，基本理论为辅，分析了碧桂园集团存在的问题，并提出了促进房地产企业发展的对策。本文对房地产企业财务报表所呈现的财务数据的意义在于这种分析能够为投资者为投资房地产的决策提供一定意义上的建议，能够为投资者一定削弱外界一些无用，虚假的信息，为其提供有效的信息，这样能够让投资者更好地清楚了解自己即将要选择投资的房地产企业一些真实的经营状况，未来可持续发展情况，再者说如果投资者能够阅读财务报表，是可以理解到将要投资的企业的经营状况，不会盲目跟风导致最后得不偿失，其次，股市信息存在不对称，通过认真的财务报表和行业趋势分析，我们才可以发现值得投资者投资的股票。最后管理层还可通过外部的一些建议，对自身的企业进行对比分析，学习与借鉴来及时调整自己企业的经营战略，为公司发展提供更有力的帮助。潜在投资者还可以通过参考资料更好地了解行业和公司的情况，从而确定更好地为潜在投资作服务。（二）研究现状与文献综述研究现状恒大、以及碧桂园集团这个研究对象也规划和开发了房屋租赁市场，并将其作为未来重点发展的市场。文献综述在国内研究中,戴俊杰学者(2019)以GG公司盈利能力变化的原因是通过运用双因素分析法，然后G公司的盈利能力的方法，戴学者还对G公司的现状进行G公司盈利能力远远不是所呈现的数据那么简单的结论，其数据虽然G公司应加强应收账款管理，优化发展战略，控制成本费用等战略的结论。而赵冉学者(2019)则是以国内外对财务风险控制的文献和理论研究分析出了房地Z模型的方法。系统分析了万科企业的金(2019)则以M公司为例，在经济环境发生巨大变化的背景下，上市公司净利润开始大幅下滑。宋学者还发现了M公司净利润下降的原因，宋学者通过其发现的原因来得出M公司盈利能力不足的根本所在，通M公司如何提高其盈利能力的对策与建议，为M公司创造更好的利润作出客观的分析，最终才能使得M公司的净利润水平得到上升。而国外对企业偿债能力研究也有很长的历史了。JingHuang(2019)分别从国有企业、上市公司和中小企业三个方面介绍了财务分析方法的含义和主流,进一步说明了财务分析的现状,并且总结了当前财务分析存在的问题和不RobertSWells,JasonBradley(2019)在析为基础来得出会计年度的年度财务报表。二、相关财务分析指标（一）盈利能力评价指标因此盈利能力指标是对企业财务分析的重点之一。其主要包括营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率等指标。1.经营盈利能力分析简单来说就是来研究并且评价企业的获利能力，只有企业能够获利，才能得到长远发展。其衡量指标主要有营业毛利率、营业利润率、营业净利率和成本费用利润率等。（1）营业毛利率，即减去成本费用，所以他是净利润的基础，如果企业没有足够大的毛利率，这，我们再产品的定价就能根据市场的波动来自由选择，也就是国内经常会出现的价格战。（2）营业利润率多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。（3）销售净利率升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理,提高盈利水平。（4）成本费用利润率效益越好。2.总资产净利率1能力。该比例越高，表明单位资产所能获得的利润越多。3.净资产收益率净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指标。其指的是利润额与平均股东权益的比值，如果该指标越自身拥有的资本获得净收益的能力。（二）偿债能力评价指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标，衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率三项。1.流动比率说来，这两个比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。2.速动比率速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等，可以在较短时间内变现。3.现金比率价物，该指标反映企业的即刻变现能力，这项比率可反映出企业能否立即偿还到期债务的能力。4.资本周转率有经营资本的运用程度，是衡量企业资产管理效率的重要财务比率，在财务分析指标体系中具有重要地位。三、碧桂园集团的背景分析（一）碧桂园集团简介碧桂园打起了海外市场地念头，并已成功在海外市场得到自己的一块蛋糕，在马来西亚和，其能进一步在广东的房地产市场地立足自现在碧桂园集团围绕房地产业务核链，以此来充分释放集团资产价值，并不断巩固和提升集团的行业地位。（二）房地产行业发展现状分析2020，我国项政策来稳定房价，面对国家的政策，环境的因素，同行业的竞争压力，房地产的企业该如何脱颖而出呢？四、碧桂园的盈利能力分析桂园集团接下来的发展方向。（一）盈利能力纵向分析根据汇总总体情况来对未来趋势进行一个客观的分析。首先近年来碧桂园的营业利润每一年都在逐步增长，尤其从2016年至2017每年增长数值从376百万元增加到18年至20年中期涨幅比较稳定，但综合五年财务数据来看碧桂园的盈利水平在房地产行业中还是处于较高的水平。年的营业利润率19.46到2020年中期的19.40，虽说2020年只有中期数据，但是涨幅不高看来企业维持更好地发展。2016年2017年2018年20192016年2017年2018年2019年2020年中期营业利润率（%）13.0118.2619.4620.3619.40销售净利率(%)8.9212.6112.7413.1510.24总资产净利率(%)2.423.182.582.240.73净资产收益率(%)17.0131.8232.2028.9418.21基本每股收益(元)0.521.231.611.850.66指标在站在资本的角度来看一个企业的盈利能力最直观的是净资产收益率这个指标，根据图表的数据计算可知，碧25.64，虽然计算中的2020年只有中期的数据，但得出的结果亦可反映出，碧桂园在其资本运作能力及使用效能处于国内较高的水平，但是仍然有很大的提升空间。2016年到2017年的大幅度上涨，到往后期间处于稳步增长的趋势，从中可以表明碧桂园的销售策略还是有点奏效的，没有因为受到2018年国家出台的房地产政策的影响，还是能稳步增长。2016年1.23上涨到1.61，说明该年份股东单份股能换取的收益程度增加。而2017年从每股收1.85元，增长率为百分之14，增长率还是很高的，说明碧桂园再外部投资者看来也是值得投资升趋势。（二）盈利能力横向分析表22018年碧桂园与同类企业盈利能力指标比较表企业中国恒大 碧桂园 万科A 融创中国指标营业利润率（%）28.2919.4622.6716.25销售净利率(%)14.2312.7416.5513.82总资产净利率(%)2.052.583.662.47净资产收益率(%)30.1832.2023.4232.92基本每股收益(元)2.851.613.063.79201814.076.72改善提升空间。五、碧桂园的偿债能力分析进行评价。（一）短期偿债能力分析从图表可知这五年期间纵向比较看出碧桂园公司的流动比率五年内全部低于行业标准的2.0的安全数值，速动0.5业本身管理模式严谨先进而出现各类的风险概率较低经营没有多大阻碍所导致的。2016年2017年2018年20192016年2017年2018年2019年2020年中期流动比率 51.171.17指标速动比率0.580.620.590.520.47现金比率90.190.14现金流量比率0.100.030.020.01-0.01资产负债率(%)86.2088.8989.3688.5488.03(二)长期偿债能力分析2016年至2020年中期一直处于较平稳的波动，说有着较好的应对措施。（三）偿债能力的横向分析可以学习其管理经营中的某些环节。碧桂园恒大融创万科指标流动比率1.171.36碧桂园恒大融创万科指标流动比率1.171.361.171.15速动比率0.520.420.450.48现金比率60.16现金流量比率0.010.050.110.03资产负债率(%)88.5483.5889.8084.59六、碧桂园公司的财务状况总体评价与对策建议（一）碧桂园集团存在的问题4的户型从南用到北，虽然设计本身卓越却难以满足一些有其他需求的住户。随着人口减少加剧，改善性购房需求会逐步覆盖居住需求的体量，届时明显的不同区域不同人口结构的对于住房户型要求不同偏好会愈发明显，单一化标准化的房屋企业将不再受到欢迎。却不尽如人意。就好比一个人投入20万埋头苦干加班加点，做了30个项目赚了60万元，但是另一个人投入203078进行优化设计争取更有优势的盈利占比。度较大，一旦经济出现不稳定或者短期内出现需求的大幅减少都会对企业造成巨大的伤害。需求旺盛。碧桂园在对此方式的利用上与大刀阔斧的万科相比显现得过于小心翼翼浪费了大量时间价值和增长空间。口碑和信誉水平得不偿失。故此当前碧桂园的当务之急不是顺势增效而是降速维稳杜绝事故的再次发生。（二）改进企业财务状况的对策建议他领域特点为自家房屋创造不可替代的优势。比如与现代农业服务相结合为社区提供专业培植的绿色新鲜蔬菜水化的建设也可以帮助品牌形象的提升。益也就自然流入。所以解决增值能力差的问题最重要的是树立高级的品牌形象以及提供不可替代的品质服务。例提供规范安全种植的新鲜果蔬送货上门的服务或者智能的物业等等。源与其他企业争夺资源创造先机。作，一旦确立了设计方案立即正式开始预售项目，这样就可以缓解企业的一部分资金压力。七、结论对未来房地产行业的走向有自己一