跨国公司与直接投资课件

第一章跨國公司與直接投資第一節跨國公司的界定一、(無內容)二、世界主要幾個跨國公司介紹沃爾瑪

通用汽車公司

豐田汽車

聯想公司三、跨國公司定義1、諸多名稱，跨國公司名稱的由來跨國公司(TransnationalCorporations)又稱：多國企業(MultinationalEnterprises)、國際公司(InternationalCorporations)、國際企業(InternationalBusiness)、全球企業(GlobalEnterprises)

宇宙公司(Cosmic-Corporations)等

1974年後聯合國統稱為跨國公司。2、跨國公司的界定聯合國跨國公司中心認為跨國公司應具備以下特點：（1）在兩個或者兩個以上的國家建立有經營實體，不管這些實體採用何種法律形式和在哪個領域從事經營；（2）這種企業在一個中央決策體系下進行經營決策，並制定有共同的政策，這些政策可能反映出跨國企業的共同戰略目標；（3）這種實體通過股權或其他方式形成聯繫，使其中的一個或者幾個實體可能對別的實體施加重大影響，並同其他實體分享資源、資訊，同時負擔責任。3、跨國公司的定義我們的定義：只要在一個以上的國家和地區設有一個以上的海外子公司或分公司，並從事營利性生產經營活動，有共同的決策中心和共同戰略，並分享風險和責任的企業，即可稱為跨國公司。四、跨國公司的含義解釋1、結構標準下的定義：就是在基地所在國家之外，擁有或控制生產或服務設施的企業；

2、股權意義上的定義：指通過直接投資實現對國外企業有效控制的企業；

3、管理控制上的定義：是對一個以上國家的市場經營能夠實施有效管理控制的企業；

4、經營業績標準下的定義：指企業的國外活動在整個公司業務中，其資產額、銷售額、產值、盈利額和雇員人數應達到一定百分比以上的企業。四、跨國公司的構成

1.母公司所謂的母公司，指以母國為基地，通過對外直接投資，並對接受投資的海外經濟實體進行有效控制的總公司。2.分公司分公司是指母公司為了擴大生產規模或經營範圍在東道國依法設立的代表母公司在其所在國從事各項被委託的業務活動的非獨立性的經濟實體。3.子公司子公司是由母公司投入全部或部分股本，依法在世界各地設立的東道國法人企業。4.其他形式的子公司在跨國經營中，為了某些特定的目的而設立的子公司，例如：車間子公司、分廠子公司、中轉子公司、避稅港公司、銅牌公司、中間歇公司（墊腳石公司）等。第二節跨國公司的類型與特徵一、跨國公司的類型：

1、以決策行為標準劃分：（一）民族中心型公司（二）多元中心型公司（三）全球中心型公司2、以經營專案標準劃分：（一）經濟資源型公司（二）加工製造型公司（三）服務提供型公司3、以經營標準劃分：（一）水準型或橫向型公司（二）垂直型或縱向型公司（三）混合型或多角化型公司二、跨國公司的主要特徵：

1、規模龐大，實力雄厚根據聯合國貿發會議《2000年世界投資報告》跨國公司的數目已達到63000家母公司，690000家子公司。跨國公司控制了世界生產的40%；全球對外直接投資的90%；其貿易銷售額占全球貿易額的50%；其技術開發費用占全世界的90%。跨國公司還掌握了目前世界上80%的新技術和新工藝；壟斷了國際技術貿易的75%。2、實行全球戰略全球戰略的含義（一）跨國公司在全球範圍內進行資源的最優化配置，以期達到長期總體效益的最大化。（二）把商品貿易、直接投資和技術轉讓三者結合起來。全球戰略的特點（1）全球性（2）長遠性（3）綱領性（4）抗爭性（5）風險性3、公司內部一體化通過股權控制或非股權安排，甚至通過國際分包的方式，從科技、財務、會計、生產、銷售等環節，在世界各國或地區進行分佈。母公司與子公司、子公司之間相互協調合作，形成一個有機的整體。跨國公司一體化的主要內容（一）生產一體化（二）新技術和新產品一體化（三）行銷一體化（四）採購一體化（五）技術人才一體化（六）財務一體化4、經營多樣化第三節直接投資的概述一、直接投資含義：指居民以一定生產要素投入另一國並相應獲取管理權的跨國投資活動，它主要體現在：（一）生產要素的跨國流動；（二）投資方擁有足夠的經營管理權二、企業直接投資的決定因素：（一）市場動因（二）成本動因（三）政府政策動因第四節直接投資的類型、方式

一、直接投資的利益目標和動機：1、目標：追求投資收益的長期最大化，即稅後及折舊後淨利潤的最大化，可以表示為：

Max投資收益率=（總銷售收益-總經營成本）/投資者的投資成本具體為：市場份額的最大化有效的市場勢力公司的市場價值銷售額的增長或最大化

2、動機：（一）為了獲得自然資源，突然別是公司戰略性自然資源（二）為了進入東道國市場（三）為了提高國際化和全球化的經營效率（四）為了獲得國際市場上的戰略性資產和和生產經營能思考練習：1.什麼是跨國公司？它具有那些特點？什麼是直接投資？2.試比較發達國家的跨國公司與發展中國家的跨國公司有何不同？3.跨國公司的性質是什麼？它具有那些基本特徵？參考資料:《跨國公司與直接投資》復旦大學出版社2004年7月第1版《跨國公司海外直接投資研究》武漢大學出版社2002年第1版《跨國公司概述》人民出版社1991年《跨國公司與跨國銀行》中國金融出版社1987年《國際投資》武漢大學出版社1993年和1997年《跨國經營與跨國公司》中國統計出版社1996年第五節跨國公司與對外直接投資

正確認識和理解跨國公司與對外直接投資的關係是十分有必要的：一、跨國公司是對外直接投資的主要組織者和承擔者二、對外直接投資是跨國公司在全球範圍內組織經濟活動最重要的形式第六節企業經營國際化與產業國際化一、企業經營國際化1、含義：指企業在其註冊地之外國家從事經營活動的程度，它包括：（一）建立和發展海外分支機構、代表機構；（二）生產許可轉讓、安排；（三）建立海外的銷售和生產分支機構；（四）在海外興辦合資企業。2、企業國際化的幾個簡要理論：（一）內部化理論（二）企業國際化網路理論（三）企業國際化四要素理論：企業組織成長是一個逐漸發展的過程，決定企業國際化成長過程的因素主要有四個：市場知識、資源、市場佔有率、產業內競爭度。二、跨國公司經營國際化的發展與特徵1、國際化經營發展的階段理論（一）羅賓遜六階段理論（二）泊爾穆特四階段理論（三）安索夫三階段理論（四）企業經營國際化的階段性2、國際化經營的特徵：（一）實行全球一體化的戰略（二）國際生產的專業化與多樣化（三）市場內部化（四）善於利用多種資源、方式、管道、市場三、產業國際化1、概念（1）經濟全球化：實際上是企業經營國際化和產業國際化高度打顫的產物。產業的國際化，是企業經營國際化的一種直接結果或成就。（2）國際化產業：是指企業內的產品生產和銷售已實現高度國際化的產業，同時，產業內的主要企業的生產經營已不再以一國或少數國家為基地，而是面向全球世界各地的國際化生產體系。2、特徵（一）產品生產國際化（二）企業經營的國際化（三）生產經營的規模化、集中化（四）市場競爭格局的國際化思考練習：1.跨國公司與對外直接投資有什麼關係？2.什麼是企業經營國際化？3.產業國際化的概念及特征。第二章

跨國公司海外

直接投资的发展及其主要特点第一節第一次世界大戰以前

跨國公司海外直接投資的發展一、起源：真正意義上的跨國公司起源於19世紀60年代中期.二、第一次世界大戰以前跨國公司海外直接投資具有以下主要特點：1、投資來源國高度集中，直接投資的數額及比重均較小2、投資對象多為殖民地、半殖民地、新開發地區和其他經濟落後國家和地區3、投資行業主要是採礦、石油和農業等初級產品行業以及為初級產品生產服務的基礎設施部門第二節兩次世界大戰之間跨國公司海外直接投資的發展一、兩次世界大戰之間的國際投資停滯不前及其原因：1、戰爭期間來自於本國政府的大量軍事訂單使大公司的生產能力幾乎全部用足，私人企業已無暇顧及其在海外的生產、貿易；2、相當多的國家成了戰場或有變成戰場的可能，使企業不敢冒著風險用有限的資金在海外進行生產性的投資擴張；3、相當一部分國家和企業在戰爭中遭受很大損失，尤其是的國和法國，戰債負擔、重建費用、呆帳壞帳使國家無力支持企業向海外擴張，跨國公司也無財力、精力擴大經營範圍；4、戰爭引致的敵對情緒、經濟危機、蕭條使保護主義抬頭，對外直接持排斥、歧視態度。二、兩次世界大戰之間跨國公司海外直接投資的特點：1、投資規模及其在資本輸出中所占比重的變化2、投資地區結果的變化3、投資部門結構的變化第三節第二次世界大戰以後跨國公司海外直接投資的發展一、綜觀第二次世界大戰爆發以後跨國公司海外直接投資的發展，可以較為明顯地分為兩個階段：1、第一階段：大戰期間以及戰後初期至20世紀60年代末期，美國跨國公司海外直接投資占絕對優勢地位。2、第二階段：自20世紀70年代初開始至今，跨國公司海外直接投資的規模成倍擴大，且對外直接投資格局逐步由美國占絕對優勢地位向多元化方向發展。二、動因1、儘快進入和佔領歐洲市場2、繞過關稅同盟壁壘3、適應新的市場規模4、賤買收購，實現兼併進入5、追求低成本、高收益三、特徵1、投資規模急劇上升2、直接投資進入宗數大幅度增加3、投資來源國的多元化4、產業指向大規模轉向製造業，第一產業所占比重顯著下降5、縱向直接投資為橫向所大規模替代第三節20世紀90年代以來跨國公司及直接投資的發展現狀一、戰後國際直接投資迅猛發展的表現1、FDI（外商直接投資）日益擴大（見表1）2、FDI單向流動變為對向流動；3、發展中國家FDI日益活躍（見表1）；4、區域內相互投資日趨擴大；

國際直接投資流出存量國際直接投資流出流量總額發達國家發展中國家總額發達國家發展中國家19805214.94494.3220.6536.7503.433.119856917.56562.8354.7621.6579.142.6199017214.616304.4904.02333.22165.6167.0199528548.525775.52709.33564.03041.5515.5200060684.353162.97516.313794.912712.71042.1200497322.386101.510356.87302.66373.6831.9（表1）資料來源：聯合國貿發會議（UNCTAD），http://

5、FDI部門結構變化（見表2和表3）；199019952000美國23.251.862.0法國38.634.686.6日本68.758.973.8英國46.850.083.6德國39.656.551.7義大利78.962.152.1加拿大39.853.865.3表21990-2000年主要發達國家服務業FDI流量占FDI流量總額的比重（%）199019951999美國46.955.363.4法國49.556.060.5日本67.265.5———英國39.940.148.3德國65.967.672.6義大利58.264.860.3加拿大37.570.471.7表31990-1999年主要發達國家服務業FDI存量占FDI存量總額的比重（%）6、跨國並購成為一種重要的FDI形式（見表4和表5）1987-19921993-2001200220032004世界53.881.156.748.152.1發達國家55.683.153.660.049.6發展中國家28.361.893.0138.565.8表41987-2001年跨國並購在國際直接投資流出量中所占比重（%）表51987-2004年跨國並購在國際直接投資流入量中所占比重（%）1987-19921993-2001200220032004世界51.678.651.647.058.7發達國家72.991.658.855.383.1發展中國家18.744.728.624.223.5二、20世紀90年代以來跨國公司的發展現狀：1、美國公司的強勢地位是90年代以來跨國公司發展現狀的顯著特點（見表6）。2、跨國並購日益成為跨國公司對外直接投資的主要手段。3、跨國公司的研究與開發國際化趨勢不斷加強。4、跨國聯盟已經成為跨國公司發展的新形態。5、本土化經營逐漸成為跨國公司發展的重要排名公司中文名總公司所在地擁有財富（百萬美元）1沃爾瑪美國263009.02英國石油英國232571.03埃克森美孚美國222883.04殼牌石油英國/荷蘭201728.05通用汽車美國195324.06福特汽車美國164505.07戴姆勒克萊斯勒德國156602.28豐田汽車日本153111.09通用電氣美國134187.010道達爾法國118441.4表6跨國公司世界超強10強（2005.7）三、特點1、工業經濟向知識經濟轉型2、主要發達國家仍是投資主體3、北美、歐盟、亞太三大經濟圈內部投資加強4、對發展中國家直接投資有所增長第四節跨國公司國際直接投資的發展與變化：行業特點與發展趨勢一、海外直接投資規模與主要流向1、2001年全球外國直接投資總量比上一年大大減少2、跨國並購規模大幅縮小3、流向發達國家的外國直接投資顯著下降4、流入發展中國家的外國直接投資額下降，但在全球中的比重上升5、中、東歐經濟轉軌國家的外國直接投資流入規模基本穩定二、影響當前全球外國直接投資變化的主要因素1、美國新經濟熱潮急劇降溫和全球經濟不穩定因素增加2、戰略性對外直接投資的大幅度減少3、全球性反壟斷力量增強，跨國並購活動受到一定抑制4、中國日益成為維持國際投資增長的重要因素三、大型跨國公司經營狀況1、總體贏利能力下降2、美歐日企業實力差距明顯3、發展中國家的大企業整體實力雖有提升但與發達國家跨國公司的差距仍大4、全球裁員風暴與跨國公司的戰略調整思考練習：1、兩次世界大戰以前、之間及以後跨國公司海外直接投資的發展的特點各是什麼？2、20世紀90年代以來跨國公司及直接投資的發展現狀是什麼？第三章跨國公司海外直接投資的動力機制教學時數：6學時教學目的與要求：讓學生瞭解跨國公司關於資本輸出的理論與國際投資動力教學重點與難點：正確理解經典作家關於資本輸出的理論和國際投資動力。教學手段與方法：老師電子課件授課，學生聽課，分組討論，補充相關資料知識。第一節經典作家關於資本輸出的理論和國際投資動力20世紀80年代之後，國際直接投資和跨國公司出現了迅猛增長，成為推動國際資本流動和生產國際化的主要形式和巨大動力。它對加速經濟全球化進程，對促進世界經濟的發展產生深刻的影響。深入瞭解和研究國際直接投資和跨國公司的理論依據、發展變化、經營特點及其經濟影響，對於更好地把握世界經濟的變化規律和發展趨勢，具有重要的理論和現實意義。一、馬克思和列寧關於資本輸出的理論早在一百多年以前，馬克思主義經典作家在分析資本主義商品經濟的運行規律時，就對資本主義資本輸出做出了論述，對於我們分析當代國際直接投資和跨國公司的發展仍具有重要意義。一、馬克思和列寧關於資本輸出的理論1.馬克思關於資本輸出的理論（一）資本主義條件下必然產生“過剩資本”,形成資本輸出的物質基礎和必要前提.

資本主義的生產過剩、相對人口過剩和資本過剩是同時並存的非暫時現象，是由資本主義固有矛盾和資本主義經濟規律所決定的。（二）資本輸出是資本主義生產方式發展的內在要求,是過剩資本一條必要的出路。（三）追求高額利潤率和獲取高額利潤是過剩資本輸往海外的最根本的內在動力。（四）接受資本輸出的國家成為對其輸出資本國家的從屬或附庸。一、馬克思和列寧關於資本輸出的理論2.列寧關於資本輸出的理論（一）資本輸出是資本主義進入帝國主義階段後的一個重要特徵；（二）帝國主義階段出現大規模的資本輸出具有客觀必然性；（三）資本輸出是帝國主義國家進行對外擴張的重要手段，是金融資本對全世界進行剝削和統治的重要基礎。二、傳統的資本輸出與當代國際資本流動的區別1、含義不同

2、主要形式不同

3、投資主體不同三、經典作家關於資本輸出的理論對研究跨國公司海外直接投資動力機制的現實意義1、相對過剩資本積累的不平衡以及資本相對過剩與相對短缺同時並存是跨國公司海外直接投資尤其是相互直接投資的客觀基礎之一。2、跨國公司海外直接投資活動必然以世界各國經濟發展水準存在一定差異性為前提。3、跨國公司海外直接投資的根本動因仍然是追求高額利潤。第二節西方關於跨國公司海外直接投資動力機制的分析一、壟斷優勢理論1、壟斷優勢的提出：海默、金德伯格2、內容：壟斷優勢是指企業對某些經營要素大量佔有或者完全獨佔而形成的優勢。海默和金德爾伯格壟斷優勢理論認為：（一）對外直接投資是結構性市場非完善的產物，因而“純正”的經濟學和貿易理論並不適用於解釋對外直接投資；（二）企業在不完全競爭條件下所獲得的各種壟斷優勢是該企業從事海外直接投資的決定因素或主要推動力量；（三）跨國公司傾向於以海外直接投資方式來利用其獨特的壟斷優勢。一、壟斷優勢理論3、跨國公司壟斷優勢的主要表現：（一）技術優勢；（二）先進的管理經驗；（三）雄厚的資金實力；（四）相對全面且靈通的資訊；（五）規模經濟優勢；（六）全球性的銷售網絡4、市場不完全的表現：（一）產品和生產要素市場的不完全（二）由規模經濟引起的市場不完全（三）由於政府干預經濟而導致的市場不完全（四）由關稅引起的市場不完全一、壟斷優勢理論5、企業對外直接投資的條件（一）企業自身必須具有競爭優勢，以足以抵消相對的成本劣勢和風險（二）市場必須是不完全的，即如果市場滿足完全競爭條件，就不可能產生跨國公司，尤其是生產領域較高程度縱向一體化的跨國公司。二、市場內部化理論1、理論的提出：巴克利、卡森等2、內容：以巴克利、卡森為代表的市場內部化理論認為：（一）外部市場機制失敗，主要與中間產品（如原材料、半成品、技術等）的性質和賣方不確定性有關；（二）交易成本受到許多因素的影響，公司無法控制全部因素；（三）市場內部化可以合理配置公司資源，提高經濟效率。二、市場內部化理論3、內部化理論的三個基本假設（一）企業在不完全市場中追求利潤最大化（二）中間產品市場的不完全競爭，使企業在組織內部創造市場，以克服外部市場的效率（三）跨國公司是市場內部化跨越國界的產物4、四組與內部化決策相關的因素（一）行業特定因素。它與產品性質、外部市場結構和規模經濟有關（二）地區特定因素。決定地理位置、文化差別、社會心理等引起的交易成本（三）國別特定因素。東道國政府在政治、法律、經濟等方面政策對跨國公司的影響（四）企業特定因素。主要是指企業組織結構、協調功能、管理能力等因素對市場交易的影響。５、以知識為代表的中間產品是企業內部化的動力（一）知識產品（包括知識、資訊、技術、專利、專有技術、管理技能、商業信譽）（1）知識、技術、技能的研究開發投資大、耗費時間長，知識的開發和應用在一定時期內具有“自然壟斷”性質。（2）知識的形成需要長期的研究與開發，在研究專案結束以前的任何階段，如果該企業打算出售這種知識，就很難確定可能獲得的價值。（3）知識產品具有公共產品性質。內部化轉移可避免技術洩漏的潛在風險。（4）知識產品市場存在買方不確定性。二、市場內部化理論二、市場內部化理論（二）知識產品內部化給跨國公司帶來的收益（1）創造內部未來市場（2）建立歧視性價格體系（3）降低談判成本（4）消除買方不確定性（5）減低政府干預的影響二、市場內部化理論（三）市場內部化成本（1）市場分割的資源成本（2）附加的內部交流成本communicationcost（3）東道國對外國企業的政治歧視（4）內部市場的管理成本二、市場內部化理論6、內部化理論評價：（一）被稱為一般的跨國公司理論（二）區分了中間產品與最終產品，並把分析的基點放在中間產品市場不完全性上。（三）與壟斷優勢論的異同。（四）結構性市場不完全（五）交易費用引起的不完全三、國際生產折衷理論1、理論的提出：鄧寧跨國公司問題專家約翰·鄧寧(J·H·Dunning)教授於1977年發表的《貿易、經濟活動的區位與多國企業：折衷理論探索》中提出來的。

2、內容國際生產折衷理論認為：（一）企業採用的生產和銷售方式是由該企業本身所擁有的所有權優勢、內部化優勢和區位優勢等三大因素共同決定的；（二）若企業僅擁有所有權優勢，企業將選擇許可證方式進行技術轉移；（三）若企業具有所有權和內部化兩項優勢，則企業將選擇國內生產然後再出口的方式；（四）企業只有同時擁有三種優勢時，企業才會選擇對外直接投資三、國際生產折衷理論三、國際生產折衷理論3、所有權優勢、內部化優勢和區位優勢概述所有權優勢、內部化優勢和區位優勢三組變數決定跨國公司在出口貿易、對外貿易與許可證交易之間的選擇。三、國際生產折衷理論（一）所有權優勢所有權優勢主要是指企業擁有或能夠得到的別國企業沒有或難以得到的無形資產和規模經濟優勢。具體包括：（1）技術優勢（2）企業規模優勢（3）組織管理優勢（4）金融與貨幣優勢三、國際生產折衷理論（二）內部化優勢內部化優勢是指企業為避免市場的非完善性而將企業所有權優勢保持在企業內部所獲得的優勢。主要表現在：（1）節約市場交易成本（2）回避特殊技術和商標的使用成本、買方的不確定性及政府的干預措施（3）確保商品品質並利於實施市場差別價格（4）有效控制投入物（包括技術）的供給及銷售的條件（5）企業內相互補助可使市場中缺乏之物從內部彌補等。三、國際生產折衷理論（三）區位優勢區位優勢指東道國所特有的政治法律制度和經濟市場條件。東道國要素稟賦所產生的優勢如自然資源、地理位置東道國的政治法律制度、經濟政策、基礎設施、教育水準、文化特徵等。三、國際生產折衷理論區位優勢主要取決於：（1）勞動成本（2)市場購銷因素（3）貿易壁壘（4）政府政策（5）心理距離四、對西方學者關於跨國公司海外直接投資動力機制的理論分析的概述1、三大類理論的共性（一）跨國公司海外直接投資是遍及全球的產品和要素市場不完善性的產物。（二）要確保跨國公司海外直接投資活動有利可圖，跨國公司必須具備當地競爭者所沒有的各種獨特優勢，只是所有跨國公司海外直接投資理論分析的出發點。四、對西方學者關於跨國公司海外直接投資動力機制的理論分析的概述2、對三大類理論的評述從一定意義上講，西方主要經濟學者關於對海外直接投資的理論分析，均有一定道理，對我們研究跨國公司海外直接投資動力機制是有所裨益的。但深入分析後，我們不難發現各種理論蠶在的缺陷。（一）壟斷優勢理論是戰後最早的有關外國直接投資的獨立的一般性理。（二）市場內部化理論以市場失靈為起點，以消除交易費用和經濟風險為目的，來論證內部化的必要性和優越性，在理論上有一定創建性。（三）國際生產折衷理論作為迄今最完備的、被人們最為接受的綜合性國際生產模式，被譽為國際直接投資領域中的“通論”。第三節跨國公司海外直接投資動力機制一、跨國公司海外直接投資的具體動機跨國公司海外直接投資的具體動機主要有：1、市場追求型動機（一）規避和突破貿易障礙的投資（二）為穩定和擴大市場而進行的投資（三）為開拓新市場而進行的投資2、要素追求型動機（一）自然資源追求型投資，即以獲取自然資源為目的的投資。（二）勞動力資源追求型投資，即以利用國外廉價勞動資源為目的的投資。（三）技術管理追求型投資，以取得和利用國外的先進技術和資訊，促進技術研究和開發為目的的技術管理追求型投資是跨國公司層次較高且日趨重要的一種投資類型。第三節跨國公司海外直接投資動力機制（四）資金追求型投資（1）跨國公司海外直接投資資金中的餓很大部分均是從體系外部籌措的。（2）東道國或母國的國有企業可以直接從國外分支機構和跨國金融公司借款。（3）金融行業外國分支機構在所在國儲蓄調動方面可以發揮特殊的作用，將所在國的儲蓄貸給當地企業或外國企業（包括母國企業）。第三節跨國公司海外直接投資動力機制（四）資金追求型投資（1）跨國公司海外直接投資資金中的餓很大部分均是從體系外部籌措的。（2）東道國或母國的國有企業可以直接從國外分支機構和跨國金融公司借款。（3）金融行業外國分支機構在所在國儲蓄調動方面可以發揮特殊的作用，將所在國的儲蓄貸給當地企業或外國企業（包括母國企業）。第三節跨國公司海外直接投資動力機制3、發揮潛在優勢型動機4、全球發展戰略型動機主要表現在：（一）為謀求公司自身長遠利益而投資。（二）在世界範圍內樹立良好企業形象，是實現公司全球布點。（三）企業領域或追逐主要競爭對手而對新興市場的投資。第三節跨國公司海外直接投資動力機制第三節跨國公司海外直接投資動力機制二、跨國公司海外直接投資的主體條件1、企業必須擁有過硬的基礎知識和產品生產技術，尤其是應具備豐富的適應當地市場的技術知識和開發能力2、企業必須擁有高素質的決策集團和完善的經營管理體制，特別是運用豐富的組織與管理技巧，以最大限度地提高經營效率3、企業必須擁有適度的規模經濟和行銷經濟優勢4、企業必須擁有有效地籌措資金與運用資金、防範和化解投資風險的能力。第三節跨國公司海外直接投資動力機制三、關於跨國公司海外直接投資動力機制的幾點綜合結論1、關於跨國公司海外直接投資的客觀基礎（一）國際分工的發展和深化（二）國別經濟的一定差異性尤其是國內投資機會的相對不足。第三節跨國公司海外直接投資動力機制2、關於關於跨國公司海外直接投資的具體動機與根本動力（一）海外直接投資的各種動機往往是相互交織的，因而不能截然分開；同時投資者具備的動機越多，投資者就越有利可圖，投資動力就越強。（二）投資動機具有明顯的行業和地區傾向。（三）不管出於何種動機的投資，跨國公司都要通過對國外生產、技術來源地、產品銷售地等三方面因素進行有效組合，實現其全球一體化戰略。3、關於跨國公司海外直接投資的主體條件這些主體條件包括：知識資產優勢、組織與管理優勢、貨幣與資金優勢、規模與行銷經濟優勢等。第三節跨國公司海外直接投資動力機制思考練習：1、直接投資理論主要有哪幾種？每種理論是如何解釋國際直接投資行為的？2、每種理論的局限性？3、跨國公司海外直接投資的具體動機是什麼？參考資料:《跨國公司與直接投資》復旦大學出版社2004年7月第1版《跨國公司海外直接投資研究》武漢大學出版社2002年第1版《跨國公司概述》人民出版社1991年《跨國公司與跨國銀行》中國金融出版社1987年《國際投資》武漢大學出版社1993年和1997年《跨國經營與跨國公司》中國統計出版社1996年第四章跨國公司海外直接投資的協調機制第一節各國海外直接投資政策概述一、發達國家對海外直接投資的促進政策1、提供資訊與技術援助2、提供融資便利3、提供稅收優惠(所得稅、關稅）所得稅：（一）稅收抵免（二）稅收饒讓或稅收豁免（三）稅收延付（四）稅收損失退算與稅收損失結轉4、提供投資擔保二、發達國家對海外直接投資的管理政策三、發展中國家的海外直接投資政策1、“四小龍”對海外直接投資的政策2、轉軌國家對海外直接投資的政策3、發展中家的海外直接投資政策第二節各國利用海外直接投資的政策一、發達國家利用海外直接投資的政策1、般政策傾向與優惠政策措施具體而言，發達國家為吸引和利用海外直接投資採取的優惠政策主要表現在：（一）財政優惠（二）金融優惠（三）其他促進措施主要包括三個方面：一是提供資訊服務；二是由政府提供補貼改善基礎設施；三是為技術合作與技術擴散提供便利。2、與限制措施（一）審批程式（二）部門限制（三）其他管理和限制二、發展中國家利用海外直接投資的政策1、促進政策（一）稅收政策（二）設立經濟特區乃至科學園區（三）提供法律保障和投資承諾（1）投資安全保障（2）投資利益保障2、限制政策與措施（一）審批程式（二）部門限制（三）股權限制（四）其他限制三、20世紀90年代世界各國吸收和利用海外直接投資政策的自由化趨勢1、吸收海外直接投資的國內立法和政策更趨自由化2、吸收直接投資立法和政策自由化趨勢具有全球性3、經濟轉軌國家也加入吸收投資政策自由化浪潮之中。第三節跨國公司海外直接投資的國際協調雙邊層次的國際協調1、雙邊投資保護協定內容：（一）規定外國投資者的待遇標準（二）規定投資專案和內容（三）對資金轉移、徵收和國有化、簽約方和投資者與東道國爭議解決等具體投資保護標準作出明確規定。2、雙邊避免雙重徵收協定二、區域層次的國際協調各種區域層次上的餓投資協調主要涉及投資自由化、待遇標準、投資保護與爭端解決、與外國投資者經營相關的問題目前，區域層次上的投資協調主要有以下幾種形式：（一）經濟集團內的協調（二）專項能源和原料輸出國組織內的協調（三）不同類型國家所組成的綜合性組織內的協調三、多邊層次的國際協調1、服務貿易總協定其具體措施條款：（一）適用於所有服務行業的一些基本原則（二）有關市場准入、國民待遇和具體承諾（三）為特定服務部門提供額外規則的附件2、與貿易有關的投資措施協議3、與貿易有關的知識產權協議4、多邊投資擔保機構5、多邊層次的投資爭端解決機制6、多國企業和社會政策原則三方聲明7、國際直接投資待遇指南四、關於直接投資國際協調機制的幾點結論性預測1、各種層次的國際協調機制無論是在廣度還是在深度方面均將進一步發展2、國際協調機制的近期發展方向可能重在積極改進、深化和擴展的同時，將現有的國際安排與協調制度化3、國際協調機制的長期發展方向可能是立足與建立一個綜合性的多邊國際直接投資政策框架體系4、國際協調機制的進一步發展個深化應將發展目標放在核心的地位思考練習：1、發展國家對海外直接投資的促進政策是什麼？管理政策是什麼？2、發展中國家利用海外直接投資的政策是什麼？3、區域層次上的投資協調主要有哪幾種形式？參考資料:《跨國公司與直接投資》復旦大學出版社2004年7月第1版《跨國公司海外直接投資研究》武漢大學出版社2002年第1版《跨國公司概述》人民出版社1991年《跨國公司與跨國銀行》中國金融出版社1987年《國際投資》武漢大學出版社1993年和1997年《跨國經營與跨國公司》中國統計出版社1996年第五章跨國公司海外直接投資的經濟效益第一節跨國公司海外直接投資對投資國的經濟效益跨國公司跨國公司海外直接投資對投資國的經濟效益主要表現在以下幾個方面：資本積累效益1、跨國公司海外直接投資所獲取的巨額利潤可以加速投資國國內的資本積累2、跨國公司還可以從體系外部籌措資金第一節跨國公司海外直接投資對投資國的經濟效益二、資源配置效應1、跨國公司海外直接投資不僅僅是資金在國際間的流動，而是包括各種無形和有行的資源的一攬子跨國移動，它有利於投資國充分利用國際分工將稀缺性生產要素進行優化配置，進而提高投資國經濟的整體生產效率。第一節跨國公司海外直接投資對投資國的經濟效益2、跨國公司海外直接投資有利於投資國獲取國外自然資源。3、跨國公司海外直接投資還有助於投資國獲取所在國的先進技術、技能、組織與管理技巧；同時，通過利用海外研究開發能力和技術，海外直接投資也可增強母國的技術力量。第一節跨國公司海外直接投資對投資國的經濟效益三、國際收支效益1、正面效益（一）從長期看，海外子公司各種投資效益的匯回，可以增加投資國的對外支付能力，進而有利於改善投資國的國際收支狀況（二）跨國公司海外直接投資是包括資金在內的一攬子生產要素的跨國轉移，同時跨國公司海外直接投資有助於鞏固原有市場和開闢新市場。第一節跨國公司海外直接投資對投資國的經濟效益2、負面效益（一）由於涉及資金外流，海外直接投資至少在短期內對投資國國際收支具有消極影響（二）海外子公司的產品可能在東道國產生對母國出口品的替代，而子公司的它國銷售可能與母公司形成競爭第一節跨國公司海外直接投資對投資國的經濟效益四、產業結構效益五、就業效益1、替代效益2、刺激效益3、就業積極、消極效益第二節跨國公司海外直接投資對東道國的經濟效益一、資本形成效益1、海外直接投資的注入增加了東道國的資本存量2、無論是新建投資還是購並方式的投資一般均會為東道國帶來後續性追加投資，從而有助於增加東道國的資本存量3、海外直接投資的進入（無論是無論是新建投資還是購並形式投資），通常會引致母國企業的追加或輔助投資第二節跨國公司海外直接投資對東道國的經濟效益4、跨國企業可通過為東道國當地資本市場提供有吸引力的投資機會而動員當地儲蓄，成為引發國內投資的催化劑考察跨國公司海外直接投資對東道國資本形成和經濟重要性的主要指標有二：一是外國直接投資流量與國內投資之比率；二是外國直接投資存量對國內生產總值的比率。第二節跨國公司海外直接投資對東道國的經濟效益二、技術轉移效益1、吸收外國投資（包括與跨國公司締結非股權安排協議）是東道國獲取國外先進技術的重要途徑。2、跨國公司海外直接投資促進了先進技術、勞動技能、組織管理技巧等在東道國國內的擴散。3、跨國公司研究與開發機構的日趨分散化促進了東道國的科研活動，進而有利於東道國形成自己的研究與開發能力。第二節跨國公司海外直接投資對東道國的經濟效益三、產業結構效應1、跨國公司海外直接促進了東道國新興工業的發展，進而推動了東道國產業結構的升級。2、跨國公司海外直接投資極大地推動了東道國傳統工業的技術改造，進而有助於東道國產業結構的調整。第二節跨國公司海外直接投資對東道國的經濟效益四、就業效益1、從就業數量上看，外來直接投資在一定程度上增加了東道國的結業機會2、海外直接投資可以為東道國的就業品質提高作出貢獻第二節跨國公司海外直接投資對東道國的經濟效益五、國際收支效益1、積極影響東道國可以從跨國公司海外直接投資中獲得明顯的短期利益，因為從短期看，外來直接投資可以彌補東道國當年的外匯缺口，進而對本國國際收支有明顯的積極影響。第二節跨國公司海外直接投資對東道國的經濟效益2、消極影響一般而言，外國分支機構各種投資收益的匯回遠遠大於對東道國的初始投資，從這一角度看，海外直接投資對東道國國際收支無疑具有長期的不利影響。第三節跨國公司海外直接投資的國際經濟效益海外直接投資與國際生產跨國公司海外直接投資促進了國際分工的深化和新的國際生產結構的建立，加速了生產國際化的進度，從而有助於世界經濟的發展。第三節跨國公司海外直接投資的國際經濟效益二、海外直接投資與國際貿易1、直接投資對國際貿易的影響主要表現在兩方面：（一）公司海外直接投資活動大多具有程度不同的貿易淨創造效益，從而促進了國際貿易規模的擴大。（二）公司海外直接投資對國際貿易部門結構和地區結構的變化起了巨大的推動作用。第三節跨國公司海外直接投資的國際經濟效益2、國際貿易與直接投資的相互影響（一）直接投資促進了國家對外貿易的發展（二）貿易的發展增強了對直接投資的吸引力（三）不同產業部門直接投資對國際貿易影響不同第三節跨國公司海外直接投資的國際經濟效益3、國際貿易與國際直接投資交叉發展的特徵（一）國際貿易與國際直接投資的規模呈現同步發展的特徵（二）國際直接投資的產業流向與國際貿易商品結構的變化相一致（三）國際直接投資與國際貿易的地區結構相一致第三節跨國公司海外直接投資的國際經濟效益（四）國際直接投資引起了國際貿易模式的轉變（五）國際直接投資與國際貿易政策的相互融合第三節跨國公司海外直接投資的國際經濟效益4、與貿易有關的投資措施分析（一）概念：指對貿易有限制或扭曲作用的投資措施。（二）《與貿易有關的投資措施》內容：主要是避免投資措施給貿易帶來的負面影響。（三）投資措施對貿易的影響：貿易措施有限制性和鼓勵性兩類。第三節跨國公司海外直接投資的國際經濟效益（四）與投資有關的貿易措施對投資的影響（1）關稅和非關稅壁壘會導致進口替代型的外國直接投資（2）地區性自由貿易協會促進成員國的直接投資（3）原產地規則政策會吸引外國直接投資在本國進行某些零部件生產（4）出口加工區會吸引出口導向型的外國直接投資第三節跨國公司海外直接投資的國際經濟效益三、海外直接投資與國際資本流動1、跨國公司海外直接投資的發展極大地推動了銀行業跨國經營的發展第三節跨國公司海外直接投資的國際經濟效益2、跨國公司海外直接投資加速了國際資本的流動，對國際金融市場產生了重大影響（一）跨國公司經營活動中，無論上自有資本還是借入資本，均來自於全球各地，又在全球範圍內調撥使用。（二）跨國公司也是國際證券交易市場的重要參與者（三）20世紀70年代以來，跨國公司經常參與外匯市場上的各種金融衍生交易。第三節跨國公司海外直接投資的國際經濟效益3、跨國公司的資金總額在當代國際資本流動總額中佔有十分重要的地位第三節跨國公司海外直接投資的國際經濟效益4、跨國公司海外直接投資是大多數發展中國家外國私人資本的主要來源其主要原因：（一）外國直接投資不會導致外債（二）受國際債務危機的影響，發展中國家私人來源的淨貸款下降（三）大多數發展中國家的證券市場缺乏或規模不大，此類投資的參與者極為有限。思考練習：1、跨國公司跨國公司海外直接投資對投資國的經濟效益主要表現哪幾個方面？2、跨國公司海外直接投資對東道國的經濟效益有哪些？3、直接投資對國際貿易的影響主要表現在哪些方面？參考資料:《跨國公司與直接投資》復旦大學出版社2004年7月第1版《跨國公司海外直接投資研究》武漢大學出版社2002年第1版《跨國公司概述》人民出版社1991年《跨國公司與跨國銀行》中國金融出版社1987年《國際投資》武漢大學出版社1993年和1997年《跨國經營與跨國公司》中國統計出版社1996年第六章外商對華直接投資與我國引進直接投資戰略的調整第一節外商對華直接投資的發展及其主要特點外商對華直接投資的發展階段1、1979-1986年間的起步階段2、1987-1991年間的穩步發展階段3、1992-1996年間的持續快遞快速發展階段4、1997年以來利用外商投資的調整階段第一節外商對華直接投資的發展及其主要特點二、外商對華直接投資的主要特點1、投資方式2、投資來源3、投資地區4、投資領域5、投資專案規模第二節外商直接投資在我國經濟發展中的主要作用與問題外商直接投資在我國經濟中的作用1、有效地彌補了國內建設資金的不足2、促進科技進步和管理水準提高，並進而推動產業結構的調整與升級（一）外商投資企業帶來了大批先進實用的技術第二節外商直接投資在我國經濟發展中的主要作用與問題（二）外商投資企業在品質管理、行銷戰略、財務管理、技術管理、勞動工資管理、生產管理和庫存管理等方面擁有先進手段管理方法，因此外商對華直接投資有利於我國企業管理水準和勞動生產率的大幅度提高，增強企業競爭能力。（三）有利於加速人才培養，造就一大批新型管理人才，促進人才素質和管理水準的提高。第二節外商直接投資在我國經濟發展中的主要作用與問題3、促進了我國開放型經濟的快速發展和出口商品結構的不斷優化（一）外商投資企業已成為我國對外貿易的強大生力軍（二）外商投資企業是我國出口增長的重要源泉（三）外商投資企業的商品出口優化了我國出口商品結構第二節外商直接投資在我國經濟發展中的主要作用與問題（四）擴大了就業機會，並在一定程度上提高了就業品質（五）增加了政府稅收（六）有利於社會主義市場經濟體制的建立和完善第二節外商直接投資在我國經濟發展中的主要作用與問題二、外商對華直接投資中存在的主要問題1、資金到位率不高，實際開業率偏低2、投資專案規模偏小，技術含量不足3、外商投向不盡合理，造成產業結構的失橫和地區經濟發展的不平衡（一）外商投資的部門結構不盡合理（二）外商投資的地區結構不盡合理第二節外商直接投資在我國經濟發展中的主要作用與問題4、外商對華直接投資大量增加已經或正在對我國經濟產生一系列不容忽視的負面效益（一）有些外國企業將高污染產業加速向我國轉移，對中國經濟的長期可持續發展帶來不利影響。第二節外商直接投資在我國經濟發展中的主要作用與問題（二）外商對華直接投資中的“價格轉移”現象突出，已對中方合資、合作者的利益和我國的利益造成了嚴重損害。（1）中方合資者、合作者的利潤被外方侵吞（2）減少我國的稅收收入第二節外商直接投資在我國經濟發展中的主要作用與問題（3）外商利用其對企業的進口控制權，高價從國外關聯企業購入許多國內企業可以生產的、品質完全符合要求的原材料、半成品等，從而減少了對中國本地企業產品的引致需求，使外商直接投資對我國經濟發展的連動效應大為降低。（4）轉移定價的實施使“三資”企業帳面虧損嚴重，不僅侵吞了中方利潤，而且損害了我國投資環境的聲譽。第二節外商直接投資在我國經濟發展中的主要作用與問題（三）外商投資企業在某些行業的市場控制與品牌傾銷行為有日益加強的趨勢，這對我國民族工業的發展將產生重大影響。具體表現在：（1）外商投資企業對我國一些行業的國有骨幹企業進行收購，並實行控股。（2）外商在對華直接投資中日益重視商標戰略，靠商標等無形資產換取有行的巨額利潤。（3）外商利用中國行業和地方競相爭奪外資的氛圍，在中國支柱產業內踴躍投資以加緊擠佔中國市場，並在某些行業的市場控制方面處於優勢。第三節我國利用外商直接投資的戰略調整與對策建議我國利用外商直接投資政策的回顧1、20世紀90年代中期以前側重以優惠政策吸引外資的階段我國利用外商直接投資的一系列優惠政策措施主要表現在以下幾個方面：（一）稅收優惠（1）對特定地區和產業實行優惠稅率。（2）對特定行業、專案實行企業所得稅減免優惠（3）對利潤再投資給予退稅優惠（4）提供減免關稅和工商稅優惠第三節我國利用外商直接投資的戰略調整與對策建議（二）金融支持（三）外匯管理相對寬鬆（四）投資方式較為靈活（五）涉外法規逐步建立和健全第三節我國利用外商直接投資的戰略調整與對策建議2、20世紀90年代中期以後對外投資優惠政策的逐步調整階段（一）拓寬外商投資領域並合理引導外資投向。（二）逐步對外商投資企業實行國民待遇（1）取消外商投資企業進口關稅及進口環節稅的減免優惠第三節我國利用外商直接投資的戰略調整與對策建議（2）將外商投資企業的外匯收支納入統一的銀行結售匯體系之中，實現外商投資企業經常專案下的人民幣可兌換。（3）將經濟特區及沿海開放城市進一步對外開放的重點放在對外資金企業實行國民待遇，以創造一個平等競爭和富有吸引力的投資環境方面。（三）加強中西部地區吸收和利用外商投資的力度。第三節我國利用外商直接投資的戰略調整與對策建議（四）強化對外商投資企業的規範化管理，重要從以下幾個方面著手：（1）對包括外商投資企業在內的從事加工貿易的企業實行進口料件銀行保證金台賬制度。（2）對外商投資企業實行聯合年檢。（3）對在外商投資企業工作的外國人實行就業證管理。第三節我國利用外商直接投資的戰略調整與對策建議二、中國利用外商直接投資新出臺的政策1、修改《外資企業法》和《中外合作經營企業法》新法變動主要表現在：（一）放寬企業設立條件（二）規範企業採購行為（三）取消外匯自行平衡規定第三節我國利用外商直接投資的戰略調整與對策建議2、鼓勵外商投資企業設立研發中心具有的意義：（一）有利於培養本地技術人才，吸收先進技術（二）促使外商投資企業制定長