郑州大学双学位课程-财务管理学：财务报表分析

2021年3月郑州大学管理工程系财务管理学第三章财务报表分析2021年3月郑州大学管理工程系第三章财务报表分析学习目的1、了解短期偿债才干、长期偿债才干、资产管理才干分析目的；2、掌握盈利才干分析、市场价值分析主要目的；3、重点掌握杜邦财务分析体系的运用；4、了解财务情况的其他综合评价方法。2021年3月郑州大学管理工程系第三章财务报表分析第一节财务报表分析概述第二节偿债才干分析第三节营运才干分析第四节盈利才干分析第五节杜邦分析体系2021年3月郑州大学管理工程系第一节财务报表分析概述财务报表分析即公司财务分析，它是以财务报表为根底结合公司其他财务资料，运用财务报表分析的各种方法，系统地分析和评价公司到目前为止的运营情况和财务情况，以及财务变化趋势，为公司有关利益主体提供决策根据。本节简要引见财务报表分析的目的、内容、程序、方法及分析中存在的问题。2021年3月郑州大学管理工程系第一节财务报表分析概述一、财务报表分析的目的、内容与程序〔一〕分析主体：财务分析的不同主体出于不同的利益思索，在对企业进展财务分析时有着各自不同的要求，使得他们的财务分析目的既有共性又有不同的偏重。1、投资人；2、债务人；3、运营者；4、供应商；5、主要客户；6、政府部门；7、雇员和工会。2021年3月郑州大学管理工程系第一节财务报表分析概述一、财务报表分析的目的、内容与程序〔二〕根本目的是：1、评价企业的财务情况2、评价企业的资产管理程度3、评价企业的获利才干4、评价企业的开展趋势2021年3月郑州大学管理工程系第一节财务报表分析概述一、财务报表分析的目的、内容与程序〔三〕财务分析的内容可以按照不同的规范分类：1、按财务分析的主体不同可分为内部分析和外部分析2、按财务分析的对象不同可分为资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析3、按财务分析的方法不同可分为比率分析、比较分析和趋势分析4、按财务分析的目的不同可分为偿债才干分析、营运才干分析、获利才干分析、现金流量分析等。2021年3月郑州大学管理工程系第一节财务报表分析概述财务分析的根本程序是指分析公司财务情况的根本步骤或过程，主要包括：〔一〕确定分析内容〔二〕搜集有关的信息资料(三)选择适当的分析方法〔四〕发现财务管理中存在的问题〔五〕提出改善财务情况的详细方案2021年3月郑州大学管理工程系第一节财务报表分析概述一、财务报表分析的目的、内容与程序财务分析的直接结果，就是对分析者所关怀的问题得出比较明晰的结论，从而为本人的后期行为选择提供必要的根据。企业进展财务分析的最终目的是为财务决策提供根据。2021年3月郑州大学管理工程系第一节财务报表分析概述二、财务报表分析的方法财务报表分析方法主要有比率分析法、比较分析法、综合分析法和趋势分析法。1、比率分析法：是指经过计算财务目的的比率来确定由此反映出的公司经济活动变动情况的分析方法。2021年3月郑州大学管理工程系第一节财务报表分析概述1、比率分析法：常用的财务比率可分为以下四类：(1)反映公司偿债才干的比率目的。(2)反映公司营运才干的比率目的。(3)反映公司盈利才干的比率目的。(4)反映公司价值的比率目的。2021年3月郑州大学管理工程系第一节财务报表分析概述2、比较分析法比较分析法是将公司的财务目的与同行业其他企业或行业平均程度相比较，找出本公司的差距或存在的问题，客观地评价公司的运营程度和财务情况，提出改良建议。2021年3月郑州大学管理工程系第一节财务报表分析概述3、综合分析法综合分析法是将公司的各种财务目的综合在一同，全面地评价公司的财务情况和公司的价值，综合分析可以采用的方法有：(1)加权评分法，如沃尔评分法。(2)杜邦分析法。(3)其他定性或定量的方法如：托宾Q比率、公司自然增长率、市场附加值(MVA)和经济附加值(EVA)等方法。2021年3月郑州大学管理工程系第一节财务报表分析概述4.趋势分析法趋势分析是利用公司两期或两期以上会计报表中同一目的或比率目的数据，分析单个目的或综合目的的变化趋势、变化缘由。趋势分析常用的方法有两种：(1)趋势百分比法。(2)回归分析法。2021年3月郑州大学管理工程系第一节财务报表分析概述三、财务报表分析中存在的问题1．会计报表的一致资料难以满足各类报表运用者的特殊需求。2.在物价变动情况下，会计报表资料通常与分析时的实践情况不一致。3．缺乏一致的分析根据。4．会计报表资料不能全面地反映一些对企业产生艰苦影响的非货币信息。5．企业的财务分析方法中提供了诸多的人为修饰便利。2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析偿债才干是指公司归还各种到期债务的才干。偿债才干分析是公司财务分析的一个重要方面，经过这种分析可以提示公司的财务风险。公司财务管理人员、债务人及投资者都非常注重公司的偿债才干分析。偿债才干分析主要分为短期偿债才干分析和长期偿债才干分析。2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析一、短期偿债才干分析短期偿债才干是指公司偿付流动负债的才干。普通来说，流动负债需以流动资产来偿付，通常它需求以现金来直接归还。反映企业短期偿债才干的财务目的主要有营运资本、流动比率、速动比率和现金比率等。2021年3月郑州大学管理工程系1.偿债才干分析2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析1.营运资本营运资本是指流动资产超越流动负债的部分，其计算公式为：营运资本＝流动资产－流动负债计算营运资本运用的“流动资产〞和“流动负债〞，通常可以直接取自资产负债表。营运资本的数额越大，财务情况越稳定。假设全部流动资产都由营运资本提供资金来源，那么企业没有任何偿债压力。2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析2、流动比率流动比率是公司流动资产与流动负债的比率，用于衡量公司在某一时点归还即将到期的债务的才干。其计算公式为：流动比率是衡量公司短期偿债才干的一个重要财务目的，流动比率应维持在2︰1的程度，属于正常范围。2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析3、速动比率速动比率是公司的速动资产与流动负债的比率，也称酸性实验比率，用于衡量公司在某一时点用随时可变现资产归还即将到期的债务的才干。速动资产流动资产－存货速动比率＝─────＝───────流动负债流动负债根据阅历，普通以为速动比率为1︰1时比较适宜2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析4、现金比率：现金比率是公司的现金类资产与流动负债的比率。这里的现金指广义的现金，即包括公司的货币资金和买卖性金融资产。现金＋买卖性金融资产现金比率＝————————————流动负债这个目的通常被以为是苛刻的短期偿债才干目的。过高的现金比率对债务企业来讲并不适宜。2021年3月郑州大学管理工程系2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析5、影响短期偿债才干的其他要素〔1〕加强短期偿债才干的要素①可动用的银行贷款目的②预备很快变现的非流动资产③偿债才干的声誉2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析5、影响短期偿债才干的其他要素〔2〕降低短期偿债才干的要素①与担保有关的或有负债；②运营租赁合同中承诺的付款，很能够是需求偿付的义务；③建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需求归还的债务。2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析二、长期偿债才干分析长期偿债才干是指公司归还长期负债的才干，公司的长期负债主要有长期借款、应付债券、长期应付款等。反映公司长期偿债才干的财务比率主要有资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保证倍数和现金总负债比率等。2021年3月郑州大学管理工程系2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析1.资产负债率资产负债率是公司负债总额与资产总额的比率，也称为负债比率或举债运营比率。计算公式为：负债总额1、资产负债率＝─────×100％资产总额保守的观念以为资产负债率不应高于50%，而国际上通常以为资产负债率等于60%是较为适当的。2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析

负债总额2、产权比率＝─────×１００％股东权益产权比率与资产负债率对评价偿债才干的作用根本一样，两者的主要区别是：资产负债率偏重于分析债务偿付平安性的物质保证程度，产权比率那么偏重于提示财务构造的稳健程度以及自有资金对偿债风险的接受才干。2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析3、权益乘数是股东权益比率的倒数，即资产总额是股东权益的多少倍。该乘数越大，阐明股东投入的资本在总资产中所占比重越小，债务人所承当的风险越大。2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析4、利息保证倍数利息保证倍数是指息前税前利润与利息费用的比率税息前利润利润总额＋利息费用利息保证倍数＝─────＝─────────×100%利息费用利息费用利息保证倍数〔已获利息倍数〕反响企业运营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只需该目的足够大，企业就可以借新债还旧债。2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析●国际上通常以为，该目的为3时较为适当。从长久看，利息保证倍数至少要大于1，否那么很难举债运营。对于一个企业来说，往往需求延续计算五个年度的数据作为规范，才干确定其偿债才干的稳定性，而且又通常选择最低目的年度的数据作为规范。由于目的最低年份的情况保证了最低的偿债才干；2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析5、现金流量利息保证倍数现金流量的利息保证倍数是指运营现金流量与利息费用的比率。其计算公式为：现金流量利息保证倍数阐明，1元的利息费用有多少倍的运营现金流量作保证。它比收益根底的利息保证倍数更可靠，由于实践用以支付利息的是现金，而不是收益。2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析6、现金流量债务比现金流量债务比是指公司一定时期运营现金净流入量与负债总额的比率，它是从现金流量的角度来反映企业长期偿债才干。该比率并无公认规范，判别比率的高低有赖于公司的负债构造。2021年3月郑州大学管理工程系第二节偿债才干分析7、影响长期偿债才干的其他要素上述衡量长期偿债才干的财务比率是根据财务报表数据计算的，还有一些表外要素影响企业的长期偿债才干，必需引起足够的注重。〔1〕长期租赁：假设企业经常发生运营租赁业务，应思索租赁费用对偿债才干的影响。〔2〕债务担保〔3〕未决诉讼2021年3月郑州大学管理工程系第三节营运才干分析营运才干是指企业基于外部市场环境的约束，经过内部人力资源和消费资料的配置组合而对财务目的实现所产生作用的大小。营运才干的分析包括人力资源营运才干的分析和消费资料营运才干的分析。2021年3月郑州大学管理工程系第三节营运才干分析一、人力资源营运才干的分析分析和评价人力资源营运才干的着眼点在于如何充分调动劳动者的积极性、能动性，从而提高其运营效率。主营业务收入净额或净产值劳动效率=——————————————平均职工人数对企业劳动效率进展考核评价主要是采用比较的方法。2021年3月郑州大学管理工程系第三节营运才干分析二、消费资料营运才干〔资产管理才干〕企业拥有或控制的消费资料表现为各项资产占用。因此，消费资料的营运才干实践上就是企业的总资产及其各个组成要素的营运才干。包括：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等2021年3月郑州大学管理工程系2021年3月郑州大学管理工程系第三节营运才干分析资产营运才干的强弱关键取决于资产的周转速度，资产周转速度通常用周转率和周转期表示。周转率〔周转次数〕=周转额/资产平均余额周转期〔周转天数〕=计算期天数/周转次数=资产平均余额×计算期天数/周转额2021年3月郑州大学管理工程系二、消费资料营运才干1、存货周转率：它是企业一定时期主营业务本钱与平均存货余额的比率，是反映企业流动资产流动性的一个目的，也是衡量企业消费运营各环节中存货运营效率的一个综合目的，它包括存货周转率目的和存货周转天数目的：销货本钱存货周转率＝─────平均存货其中：平均存货=〔年初存货余额+年末存货余额〕/22021年3月郑州大学管理工程系二、消费资料营运才干1、存货周转率：360平均存货×360存货周转天数＝─────＝──────存货周转率销货本钱该目的反映企业采购、储存、消费、销售各环节管理任务情况的好坏，而且对企业的偿债才干及获利才干产生决议性的影响2021年3月郑州大学管理工程系二、消费资料营运才干

2、应收账款周转率：它是企业一定时期内主营业务收入净额与平均应收账款余额的比率，是反映应收账款周转速度的目的。赊销净额应收账款周转率＝──────平均应收账款360平均应收账款×360应收账款周转天数＝──────＝───────应收账款周转率赊销净额2021年3月郑州大学管理工程系二、消费资料营运才干

2、应收账款周转率：应收账款周转率高阐明：收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债才干强；可以减少收账费用和坏账损失。计算该目的时应留意：公式中的应收账款还包括其他应收款和应收票据；余额动摇较大时应该利用更详尽的资料，如按每月的余额来计算平均余额；分子分母的数据应留意时间的对应性。2021年3月郑州大学管理工程系二、消费资料营运才干3、流动资产周转率：它是企业一定时期主营业务收入净额与平均流动资产总额的比率，是反映企业流动资产周转速度的目的。流动资产周转天数=360天/流动资产周转率流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合目的，流动资产周转得快，可以节约流动资金，提高资金的利用效率。2021年3月郑州大学管理工程系二、消费资料营运才干

4、固定资产周转率：它是企业一定时期销售收入与平均固定资产净值的比值，是衡量固定资产利用效率的一项目的。

运用该目的时，需求思索固定资产折旧及更新对其净值的影响。同时，由于折旧方法不同，能够影响其可比性。2021年3月郑州大学管理工程系二、消费资料营运才干5、总资产周转率是公司在一定时期的销售收入与平均资产总额的比率。该目的高，阐明企业全部资产的运用效率越高；反之，阐明企业利用全部资产运营的效率较差，最终会影响企业的盈利才干。企业应采用提高销售收入或处置多余资产的方法来提高资产的利用效率。2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析盈利才干是公司获取利润的才干，盈利是公司运营的首要目的，也是公司利益主体关怀的问题。盈利才干分析主要是针对公司正常运营情况中所获得的各种利润额与一些相关目的的比率进展分析。盈利才干是公司组织消费活动、销售活动和财务管理程度高低的综合表达。2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析一、资产报酬率〔资产净利率〕资产净利率是公司在一定时期内的净利润与资产平均总额的比率。其计算公式为：资产净利率主要用来衡量公司利用资产获取利润的才干，它反映了公司总资产的利用效率.2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析二、股东权益报酬率〔净资产收益率〕股东权益报酬率是公司一定时期内的净利润与股东权益平均总额的比率。其计算公式为：它反映了企业股东获取投资报酬的高低。该比率越高，阐明企业的获利才干越强。股东权益报酬率也可以用以下公式表示：股东权益报酬率＝资产报酬率×平均权益乘数2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析三、销售净利率销售净利率是公司一定时期内的净利润与销售收入净额的比率。其计算公式为：销售净利率阐明了企业净利润占销售收入的比例，它可以评价企业经过销售赚取利润的才干。该比率越高，企业经过扩展销售获取收益的才干越强。2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析四、本钱费用净利率本钱费用净利率是公司一定时期内的净利润与本钱费用总额的比率。它反映公司消费运营过程中发生的耗费与获得的收益之间的关系。其计算公式为：2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析四、本钱费用净利率本钱费用是企业为了获得利润而付出的代价，主要包括销售本钱、销售费用、销售税金、管理费用、财务费用和所得税等。这一比率越高，阐明企业为获取收益而付出的代价越小，企业的获利才干越强。经过这个比率不仅可以评价企业获利才干的高低，也可以评价企业对本钱费用的控制才干和运营管理程度。2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析五、每股盈余与每股现金流量〔一〕每股盈余每股盈余，也称每股收益，是股份公司税后利润分析的一个重要目的，主要是针对普通股而言的。每股利润是税后净利润扣除优先股股利后的余额，除以发行在外的普通股平均股数。其计算公式为：2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析〔一〕每股盈余每股盈余是股份公司发行在外的普通股每股获得的利润，它可以反映股份公司的获利才干的大小。每股利润越高，阐明股份公司的获利才干越强。它是一个绝对目的，在分析每股利润时，还应结合流通在外的股数及每股市价。2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析〔二〕每股现金流量每股现金流量是运营活动现金净流量扣除优先股股利后的余额，除以发行在外的普通股平均股数。其计算公式为：每股现金流量越高，阐明公司越有才干支付现金股利。2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析六、每股股利与股利支付率〔一〕每股股利每股股利是普通股分配的现金股利总额除以发行在外的普通股股数，它反映了普通股获得的现金股利的多少。其计算公式为：每股股利的高低，不仅取决于公司获利才干的强弱，还取决于公司的股利政策和现金能否富余。2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析〔二〕股利支付率股利支付率是现金股利与净利润的比率，它反映了股东在公司净利润中分得实践的现金股利程度。其计算公式为：股利支付率主要取决于公司的股利政策，没有一个详细的规范来判别股利支付率是大好还是小好。2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析七、市盈率市盈率，是指普通股每股市价与每股利润的比率。其计算公式为：市盈率是反映股份公司盈利才干的一个重要财务比率，投资者对这个比率非常注重。这一比率是投资者作出投资决策的重要参考要素之一。2021年3月郑州大学管理工程系第四节盈利才干分析八、每股净资产该目的是将