人工智能行业海外市场：AI硬件的N种可能AI Pi

证券研究报告|行业点评Humane发布无屏幕可穿戴设备AIPin，开创AI硬件新形态。11月10日，Humane发布无屏幕可穿戴设备AIPin：1）设备形态：AIPin由方形设备本体、磁吸电池背夹组成，可吸附在衣服等物体表面。2）交互方式：AIPin无实体屏幕，而是创新地利用激光投影将显示界面投射到手掌上、分辨率为720p，可通过点击、手势和语音交互。3）参数规格：SoC为2.1GHz八核高通骁龙芯片，内存4GBRAM+32GB存储空间，摄像头方面采用13MP超广角摄像头，f/2.4光圈和3D深度传感器，其他传感器包括环境光传感器、加速计、陀螺仪、磁力计和GPS等，连接采用802.11acWi-Fi、蓝牙5.1和LTE（通过eSIM）。4）AI功能：采用Cosmos操作系统，AI功能由OpenAI、微软、谷歌、Slack和Tidal等提供支持。通过内置的AI助手AIMic，AIPin可实现语音通话、写文稿、听音乐、处理电子邮件、实时翻译等任务，未来计划增加导航和购物功能。5）定价：售价为699美元起、订阅费为每月24美元（包括专用电话号码和无限通话时长、短信、数据。以及云存储、无限次访问使用AI功能）AI硬件浪潮开启，N种落地可能。近期AI硬件浪潮开启，我们认为当前AI终端的进展，主要体现在可穿戴、PC、手机、汽车、机器人等领域。1）AI+可穿戴：新型便携产品迭起。除了本次发布的AIPIN外，人工智能公司Rewin的首款设备RewindPendant开始接受预订，售价为59美元，产品形态类似项链吊坠，可以捕捉所说和所听的内容，转录、加密并完全存储在手机上。Meta发布新版Ray-BanMeta智能眼镜，可拍照片、视频、听音乐、接电话等，且支持MetaAI。VR/AR方面，苹果VisionPro包含多模态AI助手Otter，MetaQuest3内置MetaAI。耳机方面，高通发布面向耳塞耳机音箱的S7、S7Pro音频芯片，融合端侧AI技术。2）AI+手机：手机厂商加速推进“手机+大模型”。硬件端：高通发布骁龙8Gen3，联发科发布天玑9300旗舰芯片。终端：海外方面，谷歌发布了搭载AI基础模型的GooglePixel8系列手机。三星公布自研生成式AI产品Gauss，明年或将整合到GalaxyS24中。苹果发布A17Pro芯片，探索AI嵌入应用程序。2）国内方面，华为Mate60接入盘古大模型。小米14系列澎湃OS将AI大模型植入系统、并将率先支持NPU部署。VivoOriginOS4正式亮相、将大模型能力与系统结合，X100系列将首发搭载。OPPO与联发科合作共建轻量化大模型端侧部署方案。3）AI+PC：端侧可运行大模型，3-5年内望成主流。10月，高通发布骁龙XElite，英特尔公布AIPC加速计划，联想展示全球首款AIPC、望于2024年9月上市。苹果发布M3芯片，支持运行包含数十亿参数或者更大的Transformer模型。4）AI+智能车：座舱+智驾持续迭代。特斯拉FSDV12打造基于神经网络的端到端大模型，蔚小理华基于BEV+Tansformer开展无图拓城计划。座舱领域，盘古大模型、MindGPT也在助力华为、理想的座舱智能迭代。5）AI+机器人：提升感知、控制与交互。特斯拉机器人Optimus采用全自动驾驶系统FSD，使用摄像头输入数据、以神经网络进行计算。10月英伟达、Meta各自发布机器人训练工具Eureka、Habitat3.0，分别注重运动控制、交互能力。投资建议：AI端侧落地将扩展至各类终端，也将显著提升AI硬件的壁垒和变现价值。1）AIPin：建议关注博硕科技（300951.SZ）、领益智造（002600.SZ）等。谷歌（GOOGL.O）、Meta（META.O）、联想集团（0992.HK）、小米集团联发科（2454.TW）、英特尔（INTC.O）、ARM（ARM.O）。iii）存星电子（005930.KS）、美光科技（MU.O）、SK海力士（000660.KS）等。3）其他消费电子产业链：建议关注舜宇光学科技（2382.HK）、高伟电子（1415.HK）、瑞声科技（2018.HK）、丘钛科技（1478.HK）等。风险提示：AI硬件终端需求不及预期、大模型端侧部署不及预期、应用落地不及预期、AI行业政策监管超预期。行业走势 作者分析师夏君相关研究年中期策略》2023-07-16请仔细阅读本报告末页声明P.2请仔细阅读本报告末页声明图表1：AIPin各项参数硬件存储空间用户通过点击、手势和语音命令来控制。利用激光投影将显资料来源：澎湃新闻、财联社、IT之家，国盛证券研究所图表2：AIPin外观：三种颜色图表3：AIPin外观：方形设备+可磁性吸附在衣服或其他表面的电池组P.3请仔细阅读本报告末页声明图表4：AIPin交互：可以通过激光束在手掌中投影图表5：AIPin交互：长按Pin可进行语音交互资料来源：IT之家，国盛证券研究所图表6：AIPin功能案例：实时翻译西班牙语图表7：AIPin功能案例：推荐与朋友聚餐的餐厅P.4请仔细阅读本报告末页声明图表8：其他AI+可穿戴产品示例：RewindPendant资料来源：Rewind官网，国盛证券研究所P.5请仔细阅读本报告末页声明图表9：AI硬件的终端应用相关产品AI+可穿戴:PinAI+可穿戴:吊坠AI+可穿戴:眼镜AI+可穿戴:耳机AI+可穿戴:耳机片AI+手机AI性能提升了98%，高通AI引擎实现了终端设备上支持运行100亿参数的模型，并且针对70亿参数LLM每秒能够生成20个token。AI+手机AI+手机AI+手机AI+手机AI+手机AI+手机AI+手机VivoAI+PCAI+PCAI+PCAI+PCAI+智能音箱Alexa接入为语音交互定制的大模型，可提供更自然的对话功能和智能家居控制。AI+智能音箱小米团队结合大模型的对话特点升级了小爱的交互模型。小爱拥有优秀的上下AI+智能车AI+智能车小鹏、理车端智驾算法模AI+机器人AI+机器人AI+机器人资料来源：公司官网、公司官方微信、每日经济新闻、IT之家、华尔街见闻、澎湃新闻、第一财经、科创板日报、快科技、新华网、金融界、券网、中关村在线、钛媒体、量子位、新浪、界面新闻，国盛证券研究所。P.6请仔细阅读本报告末页声明免责声明国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节分析师声明本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准。股票评级相对同期基准指数涨幅在15%以上增持相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间持有相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间减持相对同期基准指数跌幅在5%以上行业评级增持相对同期基准指数涨幅在10%以上相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间减持相对同期基准指数跌幅在10%以上 国盛证券研究所