信用评估4企业信用信息的财务分析

财务分析主要内容☻财务分析概述☻根本财务比率分析wenku.baidu/view/d3907b74a26925c52cc5bf3c.html1/26/20241陕煤化集团2021年实现利润总额146.23亿元，计入财务费用的利息支出为29.24亿元，资本化利息支出12.98亿元。要求：计算利息保证倍数1/26/20242第一讲财务分析概述1/26/20243本讲主要内容：财务分析的目的财务分析的内容财务分析的方法财务分析的步骤1/26/20244一、财务报表分析的目的㈠财务报表分析意义定义：以企业财务报告反映的财务目的为根据，采用专门的方法，对企业的财务情况和运营成果所进展的分析和评价。了解：财务报表分析的主体——运营者、投资者、债务人、政府部门；财务报表分析的对象——财务情况和运营成果；财务报表分析的根据——财务会计报告和相关会计资料。1/26/20245㈡财务报表分析的目的1．财务报表分析的根本目的评价过去的运营业绩；衡量当前的财务情况；预测未来的开展趋势。2．不同的主体，进展财务报表分析的目的是不同的①运营者：为进展财务决策必需思索三个时态、三大目的的全方位分析。1/26/20246②投资者：潜在投资者，注重于未来收益及增长趋势，进展营运和盈利分析；现实投资者，注重于当前收益，进展运营情况和财务成果分析。③债务人：关注债务资金的平安性，关怀资本构造、资金来源与用途，分析财务情况，评价偿债才干〔短期看流动性，长期看盈利性〕1/26/20247④政府部门：主要关注对社会的奉献和社会责任的履行。⑤供应商：确定协作关系与信誉条件；注重营运才干分析。⑥雇员与工会：判别雇员的收入、福利、保险的顺应度；以盈利才干为主。⑦中介机构：确定下步行动的重点；全方位的分析以盈利为主。1/26/20248㈢财务报表分析的原那么1．客观性原那么2．科学性原那么3．延续性原那么4．全面性原那么5．指点性原那么1/26/20249二、财务报表分析的内容四大才干四个目的偿债才干营运才干开展才干盈利才干1/26/202410二、财务报表分析的内容〔一〕偿债才干分析——风险性分析偿债才干：企业对债务的清偿才干或保证程度。详细是指企业的资产拥有量和能否有足够的现金流入量来偿付各种到期债务。重要性：是判别企业财务情况稳定与否的重要内容。企业偿债才干强，阐明企业可以举债筹集资金来获取利益；企业偿债才干差，阐明企业资金紧张，难以归还到期应偿债务，甚至危及企业生存。1/26/202411〔二〕营运才干分析——流动性分析营运才干：资金的利用效率。重要性：运用资金能否有效是决议企业运营程度的前提。企业资金的多少可以表现为运营才干的大小，有效地运营可以提高资金利用效果。营运才干的大小对企业获利才干的耐久续增长与偿债才干的不断提高有着决议性的影响。1/26/202412〔三〕盈利才干分析——盈利性分析盈利才干：企业赚取利润和使企业的资金增值的才干。重要性：盈利是企业运营理财的中心。盈利才干的大小是徇企业运营好坏的重要标志。1/26/202413〔四〕开展才干分析——综合性分析内涵指向：经过察看、考核企业运营规模、资本增值、支付才干、消费运营成果、财务成果的增长情况等，全方位地对企业运营情况、财务情况及企业的开展才干作出准确的评价与判别，以便去发现问题，采取对策，规划和调整企业的市场定位目的、战略，使企业不断提高运营管理程度。1/26/202414三、财务报表分析的方法〔一〕比较分析法——方式与方法对两个或几个有关的可比数据进展对比，提示差别和矛盾。1．按比较对象分同期比较：同一目的不同方式的比较〔方案数与实践数—差别分析〕。纵向比较：同一目的不同时期的比较〔本期数与前期数—趋势分析〕。横向比较：同一目的不同企业的比较〔本企业与其它企业〕。1/26/2024152．按比较内容分总量比较：会计报表构成要素的总额比较分析构造比较：会计报表构成工程的构造相对数的比较分析比率比较：会计报表构成工程的比率相对数的比较分析1/26/202416〔二〕比率分析法1、含义把某些彼此存在关联的工程加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。2．构成构成比率。构成比率又称构造比率效率比率。它是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。相关比率。它是以某个工程与其有关但又不同的工程加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。1/26/202417〔三〕趋势分析法1、含义将两期或延续数期财务报告中的一样目的或比率进展对比，求出它们增减变动的方向、数额和幅度的一种方法。2．构成〔1〕重要财务目的的比较。〔2〕会计报表金额的比较。〔3〕会计报表构成的比较。1/26/202418〔四〕要素分析法定义：根据分析目的和影响要素的关系，从数量上确定各要素对目的的影响程度。主要方式：连环替代法：根据目的的构成关系依次替代，测定各要素对财务目的的影响。差额分析法：根据影响财务目的各要素的差额进展分析，测定对财务目的的影响。目的分解法定期替代法：用来计算几个相互联络的要素对综合经济目的变动影响程度的一种分析方法。1/26/202419目的分解法12年：1.695711年：2.1528权益乘数12年：0.147111年：0.1585主营业务利润率12年：1.2011年：1.14总资产周转率12年：0.255111年：0.2923净资产收益率12年：0.181511年：0.2007总资产收益率××12年：0.410311年：0.5355资产负债率1÷〔1－〕1/26/202420四、财务报表分析的普通步骤明确目的整理资料实施分析结论报告前提，了解财务分析的义务中心，从事财务分析的任务结论，提出财务分析的结果根底，完善财务分析的条件1/26/202421本讲内容小结财务报表分析是以企业财务报告反映的财务目的为主要根据，采用专门的方法，对企业的财务情况和运营成果所进展的分析和评价。进展财务报表分析应遵照客观性、科学性、延续性、全面性和指点性等根本原那么，运用比较分析法、比率分析法、趋势分析法和要素分析法等技术方法。财务分析的主要内容包括偿债才干分析、营运才干分析、盈利才干分析、积累开展才干及财务情况的综合分析等。1/26/202422第二讲根本财务目的分析一1/26/202423本讲主要内容：偿债才干目的营运才干目的1/26/202424四大财务比率：变现比率管理比率负债比率盈利比率四大才干目的：偿债才干目的营运才干目的盈利才干目的开展才干目的1/26/202425一、偿债才干分析㈠短期偿债才干分析1、流动比率含义与公式：流动比率=流动资产/流动负债运用阐明：债务人要求愈高愈好；债务人适宜为好；但比例过高会影响资金的有效运用，从而会影响企业的获利才干。普通规律：合理的流动比率为2。1/26/2024262、速动比率含义与公式：流动比率=速动资产/流动负债阐明：速动资产是流动资产扣除存货、预付款、待摊费用后的差额，由货币资产、短期投资、应收帐款等构成。普通规律：消费企业合理的速动比率为1。1/26/2024273、现金比率含义与公式：现金比率=现金资产/流动负债阐明：现金资产普通是速动资产扣除应收账款后的差额，由货币资产与有价证券等构成。普通规律：消费企业合理的现金比率为0.2以上。1/26/2024284、营运资金含义与公式：营运资金=流动资产-流动负债阐明：营运资金为正数，阐明有举债潜力；营运资金为负数，阐明存在偿债风险；合理的营运资金为流动资金的一半或相当于流动负债。例证：为了便于阐明，本讲及下计各项财务比率的计算将主要运用环城公司作为实例,该公司的资产负债表、利润表和利润分配表如表1、表2和表31/26/202429资产年初数期末负债及所有者权益年初期末数流动资产；货币资金短期投资应收票据应收账款减：坏账准备应收账款净额预付账款其他应收款存货待摊费用待处理流资损失一年内到期的长期债券投资

流动资产合计

251211200119942232674

0

610

506840023982212119328

45

700

流动负债:短期借款应付票据应付账款预收账款其他应付款应付工资应付福利费未交税金未付利润其他未交款预提费用

一年内到期长期负债其他流动负债流动负债合计

454109412116810l505220

60510010721272879503300

表1资产负债表编制单位:环城200×年12月31日单位:万元1/26/202430资产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数长期投资固定资产：固定资产原价减：累计折旧固定资产净值固定资产清理在建工程待处理固资净损失固定资产合计无形及递延资产无形资产长期待摊费用其他长期资产

资产总计45

1617662955122510

1002

8150

168030

200076212380108

1256

653

2000长期负债：长期借款应付债券长期应付款其他长期负债长期负债合计

所有者权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润所有者权益合计权益总计

2452606015580

1001040730880

1680

4502405020760

1001674750940

20001/26/202431项目

上年实际

本年累计

一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：管理费用财务费用营业费用三、营业利润加：投资收益营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税五、净利润

2850250328319364096201992417523575160300026442832820461102217040102020064136

表2利润表

编制单位：环城公司区200×年度单位：万元1/26/202432表2-3利润分配表编制单位:环城公司200x年度单位:万元项目

上年实际

本年累计

一、净利润加：年初未分配利润二、可供分配的利润减：提取盈余公积应付利润三、未分配利润

1606608204050730

1367308663482750

1/26/202433该公司200x年年末的流动资产是700万元，流动负债是300万元，依上式计算流动比率为:流动比率=700/300=2.33速动比率=〔700－119〕÷300=1.94现金比率=50÷300=0.17营运资金=700－300=4001/26/202434㈡长期偿债才干分析1、债务比率：负债或资产负债率含义与公式：资产负债率=负债总额/资产总额运用阐明：普通来说，比率越小，企业偿债的稳定性越强，平安性大，偿债的才干越强。债务人来说是资产对债主权益的保证程度，普通情况是低好；债务人来说是企业对债务资金的利用程度，比率大小要详细分析；运营者全面思索，在预期利润与财务风险间权衡。1/26/202435本质：衡量企业利用债务人提供的资金进展运营活动的才干，反映债务人资金的平安保证程度。债务比率+股权比率=1；评价：债务比率为50%比较合理。1/26/2024362．产权比率：债务股权比率含义与公式：产权比率＝负债总额÷股东权益总额×100%意义与本质：它反映债务人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，阐明企业财务构造的强弱，是企业财务构造稳健与否的重要标志，阐明了债务人投入资本遭到股东权益保证的程度，评价与阐明：目的越低越好。越低阐明企业长期偿债才干越强。这个目的的评价规范，普通都应小于1。1/26/2024373．一切者权益比率含义与公式：一切者权益比率＝一切者权益总额÷资产总额×100%本质：衡量企业利用一切者提供的资金进展运营活动的才干，反映一切者资金在全部资金中所占的比例。评价：它是资产负债率目的的补数。从偿债才干的角度来看，这一比率越高越好。公式：一切者权益比率＝一切者权益总额÷资产总额×100%1/26/2024384．利息保证倍数或已获利息倍数含义与公式：已获利息倍数＝息税前利润÷利息或＝〔税前利润+利息〕÷利息强调：利息费用应是收益性支出利息和资本化利息之和阐明：它是衡量企业偿付借款利息的承当才干和保证程度的目的，同时也反映了债务人投资的风险程度；反映获利才干对债务归还的保证程度；评价时以较低年份为根据。本质：反映公司获利才干对债务利息偿付的保证程度，测试债务人投入资本风险1/26/202439环城公司200X年度负债总额为1060万元，资产总额为2000万元，一切者权益合计为940万元。税后净收益为万元,利息费用为80万元,所得税为64万元。资产负债率=(1060÷2000)×100％=53%产权比率=(1060÷940)×100％=113％一切者权益比率=(940÷1060)×100％=87％已获利息倍数=(+80+64)÷80=3.51/26/202440二、资产管理比率㈠资产管理比率目的体系管理比率——企业营运才干的分析营运才干：企业对其有限资源的配置和利用才干。从价值角度看，就是企业资金的利用效果，即资金周围的速度快慢及其有效性。营运才干的分析：主要从流动资产周转情况、固定资产周转情况和总资产周转情况等三方面进展。目的体系：营业周期、流动资产周转率〔存货、应收账款、营运资金、流动资产〕、固定资产周转率、总资产周转率。1/26/202441㈡资产管理比率目的计算通式周转次数〔率〕=周转额/资产平均余额周转天数〔期〕=360/周转次数1/26/202442㈢资产管理比率目的计算指标类别指标名称周转额说明流动资产营运能力指标应收账款周转率赊销净额1．分子为资产，由期初加期未平均计算求得；2．分母为周转额，因指标不同而有区别；3．周转期的计算以周转率为基础，与周转率成反比。存货周转率营业成本营运资金周转率存货流动资产周转率主营（营业）业务收入固定资产营运能力指标固定资产周转率全部资产营运能力指标总资产周转率1/26/202443㈣资产管理比率目的普通分析营运才干周转次数目的是正目的，值大次数多，周转愈快，资产利用效果越好；周转天数目的是反目的，值小天数少，周转愈快，资产利用效果越好。1/26/202444环城公司200X年度产品销售收入为3000万元，销售本钱为2644万元，期初存货为326万元，期末存货为119万元。年初应收账款余额为200万元，年末应收账款余额为400万元，年初流动资产为610万元，年末流动资产为700万元。存货周转率=2644÷[(326+119)÷2]=1.88(次存货周转天数=360/11.88=30(天)应收账款周转率=3000÷[(200+400)÷2]=10(次)应收账款周转天数=360÷10=36(天)流动资产周转率=3000÷[(610+700)÷2)=4.58(次)总资产周转率=3000÷[(1680+2000)÷2]=1.63(次)1/26/202445本讲内容小结偿债才干是指企业对各种到期债务偿付的才干，它包括短期偿债才干分析和长期偿债才干分析两个方面。短期偿债才干是指企业流动资产对流动负债及时足额归还的保证程度，由流动比率、速动比率和现金比率等财务比率构成，是流动负债与相应流动资产的比率；长期偿债才干是指企业归还长期债务的才干，由资产负债率、负债与股东权益比率、一切者权益比率和已获利息倍数等目的构成。1/26/202446本讲内容小结营运才干是指企业资金的利用效率，即资金周转的速度快慢及其有效性。营运才干的分析主要从流动资产周转情况、固定资产周转情况和总资产周转情况三方面进展。本次课教学特别要注重各种目的的计算分析与运用评价。1/26/202447第三讲根本财务目的分析二1/26/202448本讲主要内容：盈利才干目的开展才干目的1/26/202449三、盈利才干分析1、销售利润率含义与公式公式：〔利润额÷销售收入〕×100%评价阐明：该目的阐明每一元销售收入带来的利润的多少，表示销售收入的收益程度。目的越高，阐明企业的获利才干越强。衍生目的：销售毛利率＝销售毛利÷销售收入×100%营业利润率＝营业利润÷销售收入×100%主营业务利润率＝主营业务利润÷销售收入×100%1/26/2024502、本钱费用利润率含义与公式：本钱费用利润率=〔利润额÷本钱费用额〕×100%评价阐明：目的越高，阐明本钱费用支出的经济效益越好。否那么相反。衍生目的：销售本钱毛利率；运营本钱利润率；营业本钱利润率；税前本钱利润率；税后本钱利润率。1/26/2024513、资产利润率含义与公式：界定：企业利润与资产平均占用额之间的比率，阐明1元资产所获取的利润反映企业资产的利用效果。公式：〔利润÷平均资产总额〕×100%评价阐明：目的越高，阐明资产的利用效率越高，阐明企业在增收节支和节约资金运用方面获得了良好的效果。否那么相反。衍生目的：总资产利润率；流动资产利润率；固定资产利润率。1/26/2024524、资本金利润率含义与公式：界定：资本金利润率是企业利润额与资本金总额的比率。公式：资本金利润率＝利润额÷注册资本额×100%评价阐明：反映投放资本的利润效益，目的越高阐明投资带来的利润越高，资本效益越好；反之，效益越差。1/26/2024535、净资产收益率〔自有资金利润率〕含义与公式：净资产收益率=净利润/平均净资产×100%=销售利润率×总资产周转率×权益乘数[1/〔1-资产负债率〕]阐明：反映盈利才干的中心目的，也是整个财务目的体系的中心。由于它将偿债、营运与盈利三大才干目的结合在一同。1/26/202454环城公司200X年净利润是万元，销售收入是3000万元，期初资产为1680万元，期末资产为2000万元。销售净利率=(÷3000)×100％=4.53％资产净利率=÷[(1680+2000)÷2]×100％=7.4％净资产收益率=÷[(880+940)÷2]×100％=14.95％1/26/202455〔二〕股份公司盈利才干分析1．每股收益含义与公式：每股收益＝(税后净利润－优先股利)÷年末普通股股份总数评价阐明：是衡量股份公司盈利才干的正目的。2．每股股利含义与公式：每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数评价阐明：是衡量股份公司获利才干的正目的。1/26/2024563．市盈率含义与公式：市盈率是指普通股每股市价为每股收益的倍数，市盈率＝普通股每股市价÷普通股每股收益评价阐明：市盈率反映投资者对每1元净利润所愿支付的价钱，可以用来估计股票的投资风险和报酬。它是市场对公司的共同期望目的，市盈率越高，阐明市场对公司的未来越看好。1/26/202457四、开展才干目的(一)销售(营业)增长率含义与公式：销售增长率＝本年主营业务收入增长额÷上年主营业务收入总额×100%评价阐明：是衡量企业运营情况和市场占有才干、预测企业运营业务拓展趋势的重要标志。该目的值越高，阐明增长速度越快，企业市场前景越好。1/26/202458(二)资本积累率含义与公式：资本积累率＝本年一切者权益增长额÷年初一切者权益×100%评价阐明：反映企业一切者权益在当年的变动程度，表达企业资本的积累情况，是企业开展实力大小的标志，反映投资者投入企业资本的保全性和增长性。该目的值越高，阐明企业的资本积累越多，抗拒风险和继续开展的才干越强。1/26/202459(三)总资产增长率含义与公式：总资产增长率＝本年总资产增长额÷年初资产总额×100%评价阐明：反映企业资产总量的扩张所构成的企业开展才干，阐明企业规模的增长程度对企业开展后劲的影响。该目的越高，阐明企业一定时期内资产运营扩张的速度越快。1/26/202460(四)三年销售平均增长率含义与公式：

评价阐明：用来阐明企业的继续开展态势和市场扩张才干。该目的值越高，阐明企业积累的根底越巩固，可继续开展才干越强，企业开展的潜力就越大。1/26/202461(五)三年资本平均增长率含义与公式：

评价阐明：三年资本平均