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文档简介
第三章
期汇买卖的会计处置1第一节期汇市场与远期汇率一、远期汇率与即期汇率〔一〕两种外汇买卖第一种:现汇买卖〔即期外汇买卖〕外汇的买卖双方在外汇买卖成交后,原那么上在两个任务日内办理交割〔收付〕的外汇买卖。买卖现汇运用的汇率,叫做即期汇率,也称现汇汇率。2
第二种:期汇买卖〔远期外汇买卖〕指在远期外汇买卖成交后,先由买卖双方订立合同,规定外汇买卖的数量、交割期限以及汇率等条款,到合同商定日再行办理交割的一种外汇买卖。特点:按照买卖合同规定的期限到期办理交割时,无论汇率发生何种变动,都应按照合同规定的汇率办理交割手续。期汇买卖所采用的汇率称为远期汇率,也称期汇汇率。3〔二〕期集合同与期汇汇率1、期集合同定义:期集合同,也称远期外集合同。指客户与经纪银行签定的,将由银行按照双方商定的远期汇率,在未来的日期,把一种货币兑换成另一种货币的契约。交割期限:30,60,90,或180天等。特点:到期办理交割时,无论汇率发生何种变化,都应按照合同规定的汇率办理交割。所谓交割〔Delivery〕,是指买卖双方履行买卖契约,进展钱货两清的授受行为。同其他买卖一样,交割日期不同,那么买卖价钱也不同。42、期汇汇率概念:期集合同所采用的汇率称为期汇汇率,也称远期汇率〔forwardrate)决议要素:在即期汇率的根底上,根据两种通货间的无风险利率的差别就能决议它们之间的远期汇率。问题:利率高的货币的近期升值还是贬值?远期升值还是贬值?5高利率货币近期升值,远期贬值缘由大量资金套取利差。由于利率高的货币就意味着较高的收益率,为了套取利差,就会卖出利率较低的货币,买入利率较高的货币。但在这一买卖中,又新增了汇率风险,由于持有高利率货币到期后,如汇率下跌,有能够把利差收入全部吞噬掉,为了躲避汇率风险,在其抛售低利率货币、买入高利率货币的同时,在远期外汇市场进展相反的操作,即卖出高利率货币,买入低利率货币,以到达躲避汇率风险的作用。当大量资金进展套利操作的时候,即期市场上,高利率货币表现为升值,低利率货币表现为贬值;远期市场上,高利率货币表现为贬值,低利率货币表现为升值。汇率的变动会导致其套利的空间越来越小,最终到达平衡。6〔三〕升水与贴水在一个时点上期汇汇率与现汇汇率的差额,就叫远期升水或远期贴水。升水〔溢价premium〕:直接标价法下,指远期汇率高于即期汇率的差额。
贴水〔折价discount〕:直接标价法下,指远期汇率低于即期汇率的差额。
判别题:在直接标价法下,远期汇率=即期汇率-升水,或远期汇率=即期汇率+贴水。7银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示,每点〔point〕为万分之一,即0.0001。例如:在巴黎外汇市场上,美圆即期汇率为USD1=EUD0.8300,三个月美圆升水50点,六月期美圆贴水45点。那么在直接标价法下,三月期美圆汇率为USD1=EUD〔0.8300+0.0050〕=EUD0.8350,六月期美圆汇率为USD1=EUD〔0.8300-0.0045〕=EUR0.8255。8二、套期保值与投机牟利套期保值:目的:锁定汇率,将不确定变为确定〔知〕有外币资产——卖出外币〔同期、等额〕有外币负债——买进外币〔同期、等额〕投机牟利:目的:利用到期汇率与商定汇率差获利预期外币升值——买进外币〔商定汇率比到期汇率低〕预期外币贬值——卖出外币〔商定汇率比到期汇率高〕9三、期汇市场上的主要衍生工具外汇远期合同:套期保值外汇期货合同:投机牟利外汇期权合同:套期保值、投机牟利10第二节对外币买卖套期保值期集合同四种业务类型1、外币买卖的套期保值2、外币商定的套期保值3、外币净投资的套期保值4、用期集合同投机业务11外币买卖的套期保值
一、进出口商对外币套期保值的会计处置程序例3、例4二、升水或贴水损益远期>即期应收外币账款有利应付外币账款不利远期<即期应收外币账款不利应付外币账款有利12三、对外汇远期合同采用公允价值计量初始计量:以外汇远期汇率折算各期末:以各期末的公允价值〔远期汇率〕计算损益。损益计入当期净收益,不再递延摊销。13练习:请将365页例4改用公允价值计量外汇远期合同14日期序号进口商5.316.307.301234567在途商品£8000应付账款£8000应收美元远期合同款£7988(12466/1.5607)应付英镑远期合同款£7988
应付账款£47汇兑损益(利得)£47外汇远期合同损益£59
应收美元远期合同款£59(12466/1.5722-7988)应付英镑远期合同款£7988银行存款£7988银行存款£7922外汇远期合同损益£7应收美元远期合同款£7929(7988-59)应付账款£7953(8000-47)银行存款£7922汇兑
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