2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年全考点试卷附带答案

2024年期货从业资格-期货投资分析考试历年全考点试卷附带答案卷I一.单项选择题(共10题)1.下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是()。A.大豆价格的上升B.豆油和豆粕价格的下降C.消费者可支配收入的上升D.老年人对豆浆饮料偏好的增加正确答案：B,2.在基差交易中，对点价行为的正确理解是（）。A.点价是一种套期保值行为B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价C.点价是一种投机行为D.期货合约流动性不好时可以不点价正确答案：C,3.证券市场线描述的是（）。A.期望收益与方差的直线关系B.期望收益与标准差的直线关系C.期望收益与相关系数的直线关系D.期望收益与贝塔系数的直线关系正确答案：D,4.下列关于内部趋势线的说法，错误的是（）。A.内部趋势线并不顾及非得在极端的价格偏离的基础上作趋势线的暗含要求B.内部趋势线最大可能地接近主要相对高点或相对低点C.难以避免任意性D.内部趋势线在界定潜在的支撑和阻力区方面的作用远小于常规趋势线正确答案：D,5.量化交易模型测试中样本外测试的目的是（）。A.判断模型在实盘中的风险能力B.使用极端行情进行压力测试C.防止样本内测试的过度拟合D.判断模型中是否有未来函数正确答案：C,6.下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同C.信用风险缓释凭证，是指由标的实体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的，可交易流通的有价凭证。D.信用风险缓释合约（CRMA）是CRM的一种。正确答案：B,7.敏感性分析研究的是（）对金融产品或资产组合的影响。A.多种风险因子的变化B.多种风险因子同时发生特定的变化C.—些风险因子发生极端的变化D.单个风险因子的变化正确答案：D,8.下列不是ＤＷ检验具体步骤（）A.计算DW值B.给定显著性水平a，由样本容量ｎ和解释变量的个数ｋ(不包含常数项）的值查C.W分布表D.根据图判断是否存在自相关性Ｄ提出假设正确答案：D,9.程序化交易一般的回测流程是（）。A.样本内回测一绩效评估一参数优化一样本外验证B.绩效评估一样本内回测一参数优化一样本外验证C.样本内回测一参数优先一绩效评估一样本外验证D.样本内回测一样本外验证一参数优先一绩效评估正确答案：A,10.期货现货互转套利策略在操作上的限制是（）。A.股票现货头寸的买卖B.股指现货头寸的买卖C.股指期货的买卖D.现货头寸的买卖正确答案：A,二.多项选择题(共10题)1.货币金融指标包括（）等。A.美元指数B.采购经理人指数C.失业率D.货币供应量正确答案：A,D,2.()是资本资产定价模型的假设条件。A.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合B.投资者对证券的收益利风险及证券间的关联性具响完全相同的预期C.证券的收益率具有确定性D.投资者不知足且厌恶风险正确答案：A,B,D,3.通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合。包括有（）。A.改变资产配置B.投资组合的再平衡C.现金管理D.久期管理正确答案：A,B,C,4.参照国际市场经验，可利用的外汇衍生品包括（）。A.外汇远期B.外汇期货C.外汇期权D.国债期货正确答案：A,B,C,5.下列包括在非商业持仓的是（）A.生产商B.其他投资者C.资产管理机构D.互换交易商E.用户正确答案：B,C,D,6.串换费用由（）组成。A.串换价差B.期货升贴水C.提货运输费用D.仓单串换库生产计划调整费用正确答案：A,B,D,7.下列关于Vega的说法正确的有()：A.Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性B.波动率与期权价格成正比C.期权到期日临近，标的资产波动率对期权价格影响变小D.该值越小，表明期权价格对波动率的变化越敏感正确答案：A,B,C,8.阿尔法策略的实现原理包括（）。A.寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合B.用股票组合复制标的指数C.卖出相对应的股指期货合约D.买入相对应的股指期货合约正确答案：A,C,9.某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。A.卖出4个Delta=-0.5的看跌期权B.买入4个Delta=-0.5的看跌期权C.卖空两份标的资产D.卖出4个Delta=0.5的看涨期权正确答案：B,C,10.存款准备金包括（）。A.法定存款准备金B.超额存款准备金C.保证金D.担保金正确答案：A,B,三.不定项选择题(共2题)1.表4—3是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。美国大豆从2014年5月开始转跌，然后一路走低，根据表4—3中的数据，分析美国大豆开始转跌的原因是（）。A.市场预期全球大豆供需转向宽松B.市场预期全球大豆供需转向严格C.市场预期全球大豆供需逐步稳定D.市场预期全球大豆供需变化无常正确答案：A,2.2010年，我国国内生产总值(GDP)现价总量初步核实数为401202亿元，比往年核算数增加3219亿元，按不变价格计算的增长速度为10．4％，比初步核算提高0．1个百分点，据此回答以下两题。在宏观经济分析中最常用的GDP核算方法是（）A.支出法B.收入法C.增值法D.生产法正确答案：A,四.判断题(共10题)1.对于未来基差变化的预期是基差交易的决定因素。（）正确答案：A,2.如果一家企业获得了浮动利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以固定利率筹集资金。（）正确答案：B,3.工业品出厂价格指数是从消费角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格相比的价格变动。（）正确答案：B,4.可以帮助投资者判断市场中是否存在基本的套利机会的原则在标的资产存在分红的情况下，上述原则不会有所改变。（）正确答案：B,5.假如美元指数报价为120,则意味着与1976年3月相比，美元对一篮子外汇货币的价值上升了20%。（）正确答案：A,6.在评价交易模型优劣的诸多指标中，收益风险比是指资产年度收益与最大资产回撤的比率。正确答案：A,7.当期货实际价格高于无套利区间上限时，可以在买入期货同时卖出现货进行套利。（）正确答案：B,8.在备兑看涨期权策略中，出售期权时，该时期该股票的所有红利分配也应该属于期权的买方。（）正确答案：B,9.在风险度量的在险价值计算中，△Ⅱ是一个常量。正确答案：B,10.回归系数的显著性检验中t值较大，就认为总体回归系数不等于0。（）正确答案：A,卷II一.单项选择题(共10题)1.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（）。A.t检验B.OLSC.逐个计算相关系数D.F检验正确答案：D,2.基差交易合同签订后，（）就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。A.基差大小B.期货价格C.现货成交价格D.以上均不正确正确答案：B,3.期货合约到期交割之前的成交价格都是（）。A.相对价格B.即期价格C.远期价格D.绝对价格正确答案：C,4.用（）价格计算的GDP可以反映一个国家或地区的经济发展规模。A.现行B.不变C.市场D.预估正确答案：A,5.存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。其中，超额准备金比率（）。A.由中央银行规定B.由商业银行自主决定C.由商业银行征询客户意见后决定D.由中央银行与商业银行共同决定正确答案：B,6.已知变量X和Y的协方差为一40，X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为()。A.0．5B.-0．5C.0．01D.-0．01正确答案：B,7.（）导致场外期权市场透明度较低。A.流动性较低B.一份合约没有明确的买卖双方C.种类不够多D.买卖双方不够了解正确答案：A,8.持仓量分析法是一种传统经典的研究方法，一般是通过研究下列哪些，除了（）A.价格B.持仓量C.成交量D.种植成本与利润正确答案：D,9.利率类结构化产品通常也被称为（）。A.利率互换协议B.利率远期协议C.内嵌利率结构期权D.利率联结票据正确答案：D,10.在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之（）。A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论正确答案：B,二.多项选择题(共10题)1.下列各项财政支出中，属于经常性支出的有()A.行政管理费B.文教科学卫生事业费支出C.基础设施建设支出D.国防支出正确答案：A,B,D,2.下列关于远期与期货定价的说法正确的是（）A.作为金融市场中的重要品种，远期和期货在风险管理、价格发现、投资组合管理等方面有着广泛的应用B.远期或期货定价的理论主要包括无套利定价理论和持有成本理论。C.无套利定价理论被用在均衡市场上不存在任何套利策略（机会）的金融资产定价D.在持有成本理论，现货价格和期货价格的差（持有成本）由三部分组成：融资利息、仓储费用和持有收益。E.在无套利定价理论，现货价格和期货价格的差（持有成本）由三部分组成：融资利息、仓储费用和持有收益。正确答案：A,B,C,D,3.伴随经济全球化的发展，我国企业在（）等领域面临着日益加剧的汇率风险。A.境外投资B.境外融资C.进出口贸易D.境内投资正确答案：A,B,C,4.下列是ＤＷ检验具体步骤（）A.计算DW值B.给定显著性水平a，由样本容量ｎ和解释变量的个数ｋ（不包含常数项）的值查DW分布表C.根据图判断是否存在自相关性D.提出假设E.构造统计量正确答案：A,B,C,5.在基差定价交易中，影响升贴水定价的因素有（）。A.现货市场的供求状况B.银行利息C.仓储费用D.运费正确答案：A,B,C,D,6.可以作为压力测试的场景有（）。A.股指期货合约全部跌停B.“911”事件C.东南亚金融危机D.美国股市崩盘正确答案：A,B,C,D,7.下列关于Gamma的说法错误的有（）。A.Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较大C.平价期权的Gamma最小D.波动率增加将使行权价附近的Gamma减小正确答案：B,C,8.下列各项财政支出中，属于资本性支出的有（）。A.经常性转移B.日常性支出C.基础设施建设支出D.政府储备物资的购买正确答案：C,D,9.在设计压力情景时，需要考虑的因素包括（）。A.市场风险要素变动B.宏观经济结构调整C.宏观经济政策调整D.微观要素敏感性问题正确答案：A,B,C,D,10.创设新产品进行风险对冲时，金融机构需要考虑的因素有（）。A.金融机构内部运营能力B.投资者的风险偏好C.当时的市场行情D.寻找合适的投资者正确答案：B,C,D,三.不定项选择题(共2题)1.根据下面资料，回答问题某投资机构持有俄罗斯政府发行的国债，该国债尚有3年剩余期限。该投资机构担心俄罗斯政府由于国内经济衰退而无法筹集足够的资金来还债并违约，所以希望在国际市场上购买CDS来规避信用风险。美国的一家投资银行为其提供了一份CDS合约，合约的基本条款如表7—8所示。根据基本条款的内容，回答问题。表7—8信用违约互换基本条款假设投资者是在2月1日购买了该合约，那么在最近的3月20日，投资者需要支付给卖方投资银行的费用是（）美元。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000正确答案：C,2.根据2009/2010年度我国大豆供需平衡表，回答问题： 千吨 2003/2004 2004/2005 2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/2009 2009/2010 年初库存 4435 2326 3808 3206 3392 4220 9010 产量 15394 17404 16350 15500 13330 15500 14500 进口量 16986 25800 28310 28726 37815 41100 38500 总供给 36815 45530 48468 47432 54537 60820 62010 食用消费 9400 10300 10800 10530 10700 11000 11000 榨油消费 23965 30262 33080 32070 38042 40400 44800 国内消费 34170 41422 44905 43608 49870 51400 55800 出口量 319 300 357 432 447 410 450 总消费 34489 41722 45262 44040 50317 51810 56250 年末库存 2326 3808 3206 3392 4220 9010 5760 库存/消费币 6.74% 9.13%