基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识(习题卷32)

试卷科目：基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识(习题卷32)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试私募股权投资基金基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容，投资前需要明确评估目标资产的（）。A)实际价值B)公允价值C)最终价值D)内在价值答案:B解析:估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容，投资前需要明确评估目标资产的公允价值。[单选题]2.同时具备（），除刑法另有规定的以外，即构成?非法吸收公共存款或者变相吸收公共存款?。Ⅰ.未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金Ⅱ.通过媒体推介会传单，手机短信等途径向社会公开宣传Ⅲ.承诺在一定期限内以货币，实物，股权等方式还本付息或者给付回报Ⅳ.向社会公众，即社会不特定对象吸收资金A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:同时具备以下四个条件，除刑法另有规定的以外，即构成?非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款?:（1）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；（2）通过媒体，推介会，传单，手机短信等途径向社会公开宣传；（3）承诺在一定期限以内，以货币，实物，股权等方式还本付息或者给付回报；（4）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。[单选题]3.私募基金管理人委托未取得基金（）资格的机构募集私募基金的，中国基金业协会不予办理私募基金备案业务。A)登记业务B)估值业务C)托管业务D)销售业务答案:D解析:根据《私募投资基金募集行为管理办法》私募基金管理人委托未取得基金销售业务资格的机构募集私募基金的，中国基金业协会不予办理私募基金备案业务。[单选题]4.企业净利润乘以市盈率等于（）。A)企业股权价值B)市现率C)市净率D)市销率答案:A解析:市盈率等于企业股权价值与净利润的比值（即每股价格/每股净利润）。相应的，企业股权价值等于企业净利润乘以市盈率。[单选题]5.股权投资机构尽职调查的目的是（）。Ⅰ尽可能全面地获取目标公司的真实信息Ⅱ获得高收益Ⅲ发现潜在的投资风险并评估其对投资项目的影响Ⅳ全面掌握目标公司股东的财务状况A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ答案:D解析:股权投资机构尽职调查的目的，是尽可能全面地获取目标公司的真实信息并且发现潜在的投资风险并评估其对投资项目的影响。[单选题]6.关于信息披露的定义和作用，说法错误的是（）A)基金投资者作为委托人有权了解基金运作和资产变动的相关信息B)信息披露不利于基金投资者作出理性判断C)信息披露有利于防范利益输送与利益冲突D)信息披露有利于促进股权投资基金市场的长期稳定答案:B解析:规范及时的信息披露对基金投资者及股权投资基金市场意义重大，主要表现在如下几个方面：1．有利于基金投资者作出理性判断；2．有利于防范利益输送与利益冲突；3．有利于促进股权投资基金市场的长期稳定。[单选题]7.小王和小李是股权投资基金行业的从业人员，下述二人对中国证券投资基金业协会职责的说法错误的是（）。A)小李说：?中国证券投资基金业协会应组织基金行业进行交流，开展行业宣传?B)小王说：?中国证券投资基金业协会应组织我们基金从业人员的从业考试?C)小王说：?中国证券投资基金业协会应定期对我们基金从业人员进行业务培训?D)小李说：?中国证券投资基金业协会应当对所有的基金都进行登记、备案?答案:D解析:中国证券投资基金业协会履行下列职责：（1）教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规，维护投资人合法权益。（2）依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求。（3）制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分。（4）制定行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训。（5）提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动。（6）对会员之间、会员与客户之间产生的基金业务纠纷进行调解。（7）依法办理非公开募集基金的登记、备案。（8）协会章程规定的其他职责。[单选题]8.下列不是对股权投资基金的基本要求的是（）A)进行国家宏观政策或者产业政策的投资B)股权投资基金应当坚持专业化运作原则，在基金合同、基金公司章程、基金合伙协议等文件中明确基金类别及与之相对应的投资范围C)股权投资基金财产独立于基金管理人、基金托管人的同有财产D)从事承担无限责任的投资答案:D解析:对股权投资基金的基本要求l.股权投资基金应当坚持专业化运作原则，在基金合同、基金公司章程、基金合伙协议等文件中明确基金类别及与之相对应的投资范围。2.股权投资基金财产独立于基金管理人、基金托管人的同有财产。3.股权投资基金财产不得用于下列投资或者活动:（l）违反国家宏观政策或者产业政策的投资（2）违规向他人贷款或者提供担保;（3）从事承担无限责任的投资;（4）法律、行政法规以及金融监管部门禁止的其他投资或者活动。此外，以股权投资基金财产向基金管理人、基金托管人出资，通常也会受到一定程度的限制或禁止。[单选题]9.关于股票和股票基金，以下说法错误的是()。A)当日股票价格会受到交易的影响，而当日股票基金份额净值不受当天申购数量的影响B)单一股票的投资风险较大、收益相对较高，而股票基金的风险相对较小、收益相对稳定C)股票的价格往往在每一个交易日内不断变动，每个交易日非上市股票基金只有一个价格D)股票可以根据一定的标准划分为不同的类型，也可以根据一定的标准对股票基金进行分类答案:C解析:C项，股票价格在每一交易日内始终处于变动之中;股票基金净值的计算每天只进行1次，因此每一交易日股票基金只有1个价格。[单选题]10.关于创业投资形式的叙述，错误的是()A)创业投资可以采取非组织化和组织化形式B)非组织化创业投资是指非专业机构和个人分散从事创业投资C)组织化创业投资是指机构或个人通过设立专业创业投资组织从事创业投资D)天使投资属于组织化创业投资范畴答案:D解析:本题考查创业投资基金。天使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自由资金直接开展的创业投资活动，属于非组织化创业投资范畴。[单选题]11.投资机构属于（）。A)内部投资者B)外部投资者C)局部投资者D)现场投资者答案:B解析:选项B正确：虽然投资机构与被投资企业的目的都是改善企业经营管理，实现公司股权价值提升，但是双方的发展目标重点有所不同，在企业经营中难免出现企业家的行为与投资机构利益不一致的现象。投资机构作为外部投资者，要减少或消除信息不对称等潜在问题，包括规避企业家的委托代理风险，投资机构应采取各项具体有效措施对被投资企业进行项目跟踪与监控，更好地了解企业运营的实际情况，并积极应对内外部环境变化与经营风险，从而促进被投资企业更好的发展。[单选题]12.股权投资基金进行业绩评价时，常用的指标不包括（）。A)内部收益率B)已分配收益倍数C)已获利息倍数D)总收益倍数答案:C解析:由于股权投资基金需要在一定的投资期内完成其资产配置，为此对于股权投资基金的业绩评价往往在基金处于退出期后进行，一般会计算内部收益率、已分配收益倍数和总收益倍数等主要指标。[单选题]13.在（）中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。A)盈利预测B)风险预测C)发展趋势预测D)财务预测答案:D解析:在财务预测中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。[单选题]14.常用的企业估值方法不包括()A)折现现金流估值法B)相对估值法C)损益法D)清算价值法答案:C解析:估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。[单选题]15.（）的设置通常是为了保护中小投资者的利益,防止公司实际控制人、控股股东、董事、监事、高管等?内部人?利用信息优势获得不当利益，或者利用资本市场实现快速套现。A)观察期B)带定期C)锁定期D)高峰期答案:C解析:锁定期（限售期）的设置通常是为了保护中小投资者的利益,防止公司实际控制人、控股股东、董事、监事、高管等?内部人?利用信息优势获得不当利益，或者利用资本市场实现快速套现。[单选题]16.基金管理人的内部控制要求部门设置体现权责明确、相互制约的原则包括（）Ⅰ严格的岗位分离制度Ⅱ建立完善的信息披露制度Ⅲ严格控制基金财产的财务风险A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:D解析:基金管理人的内部控制要求部门设置体现权责明确、相互制约的原则，包括严格授权控制；建立完善的岗位责任制度和科学、严格的岗位分离制度；严格控制基金财产的财务风险；建立完善的信息披露制度；建立严格的信息技术系统管理制度；强化内部监督稽核和风险管理系统。[单选题]17.关于ETF和LOF区别的表述，错误的是()。A)对申购和赎回的限制不同B)一级市场的净值报价频率不同C)申购、赎回的标的不同D)申购、赎回的场所不同答案:B解析:本题考查ETF与LOF的区别。LOF和ETF都具备开放式基金可以申购、赎回和场内交易的特点，但两者存在本质区别，主要表现在：(1)申购、赎回的标的不同;(2)申购、赎回的场所不同;(3)对申购、赎回限制不同;(4)基金投资策略不同;(5)在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金参考净值报价;而LOF的净值报价频率要比ETF低，通常1天只提供1次或几次基金净值报价[单选题]18.根据现行上市规则，境内主板上市要求发行人最近3个会计年度经营活动产生的()累计超过人民币5000万元，或者最近3个会计年度()累计超过人民币3亿元。A)净利润;营业收入B)现金流量;净资产C)净利润;净资产D)现金流量净额;营业收入答案:D解析:本题考查境内主板上市基本要求。根据现行上市规则，境内主板上市要求发行人财务状况良好。最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。[单选题]19.股权投资基金不管采用何种估值方法，估值都应根据评估日的市场情况从()的角度出发。A)市场参与者B)基金管理人C)基金托管人D)基金销售服务机构答案:A解析:[单选题]20.我国股权投资基金行业发展的探索与起步阶段主要沿着()两条主线进行。Ⅰ.科技系统对创业投资基金的最早探索Ⅱ.国家财经部门对产业投资基金的探索Ⅲ.科技系统对并购投资基金的最早探索Ⅳ.国家财经部门对创业投资基金的探索A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ答案:A解析:我国股权投资基金行业的探索与起步阶段主要沿着两条主线进行：一是科技系统对创业投资基金的最早探索;二是国家财经部门对产业投资基金的探索。[单选题]21.以下不属于基金业协会职责范围的是（）。A)证券公司客户资产管理计划备案和监测监控B)信托公司客户资产管理计划备案和监测监控C)证券公司直投基金备案和监测监控D)基金管理公司及其子公司特定客户资产管理业务备案管理、统计监测答案:B解析:2014年6月10日，中国证监会下发《关于做好有关私募产品备案管理及风险监测工作的通知》，中国证券业协会和中证资本市场发展监测中心原承担的三项职责划归基金业协会。这三项职责包括：①证券公司客户资产管理计划备案和监测监控工作；②证券公司直投基金备案和监测监控工作；③基金管理公司及其子公司特定客户资产管理业务备案管理、统计监测工作。[单选题]22.(2016年)以下需要穿透核查最终投资者是否为合格投资者并合并计算投资者人数的情况是（）。A)社会保障基金作为投资人投资于私募基金B)依法设立并在中国证券投资基金业协会备案作为投资计划的投资人投资于私募基金C)以合伙企业形式汇集多数投资者的资金直接投资于私募基金D)慈善基金作为投资人投资于私募基金答案:C解析:根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第十三条，符合以下条件规定的投资者投资私募基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③中国证监会规定的其他合格投资者。[单选题]23.经10家基金管理公司提议，中国证券业协会牵头组建了（），并于2001年8月正式成立。A)中国证券业协会公会B)中国基金业协会公会C)中国证券业投资基金公会D)中国证券业协会基金公会答案:D解析:随着基金管理公司的增加和基金市场的发展，经10家基金管理公司提议，中国证券业协会牵头组建了中国证券业协会基金公会，并于2001年8月正式成立，履行基金业自律管理职责。[单选题]24.以下说法正确的是（）。A)股权投资基金销售机构可以向投资者承诺投资本金不受损失B)投资者应当确保投资资金来源合法C)基金管理人不需要坚持专业化管理原则D)个人可以规避合格投资者标准募集以股权投资基金份额或其收益权为投资标的的金融产品答案:B解析:股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。投资者应当确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资股权投资基金。任何机构和个人不得为规避合格投资者标准，募集以股权投资基金份额或其收益权为投资标的的金融产品。基金管理人应当坚持专业化管理原则，符合专业化经营要求。[单选题]25.关于协议转让并购退出的步骤，以下表述错误的是()A)受让方可按照股权转让意向书的约定，对目标公司进行尽职调查B)转让方与受让方协商达成初步意向后，应当签署股权转让意向书C)转让协议签署完成后，由目标公司/转让方/受让方共同配合完成股权交割与登记事宜D)受让方尽职调查完成后，则转让方与受让方即可立即签署转让协议，约定股权转让事宜答案:D解析:以并购方式实现退出的程序，可分为6个步骤：1.股权转让交易双方协商并达成初步意向。股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并签署股权转让意向书，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等。2.受让方对目标公司进行尽职调查。按照股权转让意向书的约定，股权受让方可聘请法律、财务、商务等专业中介机构对目标公司进行尽职调查。3.履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合《公司法》的规定，同时，部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施。4.转让方与受让方谈判并签署股权转让协议。5.股权转让协议签署后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容。6.向工商行政管理部门申请公司变更登记。[单选题]26.经过多年探索，我国的股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现为()。Ⅰ.市场主体丰富Ⅱ.市场规模增长迅速Ⅲ.有力地促进了创新创业和经济结构转型升级Ⅳ.成为全球第一大股权投资市场A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:本题考查我国股权投资基金发展的现状。经过多年探索，我国的股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现为三个方面。一是市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场。二是市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导。三是有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用[单选题]27.(2017年)某投资者投资一合伙制股权投资基金200万元，基金期限2年，持有1年后该投资者希望把基金份额转让，下列说法正确的是（）。A)受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当不超过50人B)受让人应当为基金持有人且基金份额受让后投资者人数应当不超过200人C)受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当不超过200人D)受让人应当为基金持有人且基金份额受让后投资者人数应当不超过50人答案:A解析:股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《中华人民共和国证券投资基金法》《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国合伙企业法》等法律规定的特定数量，即有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托（契约）型股权投资基金投资者人数不超过200人。投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合前述规定。[单选题]28.在尽职调查中相当重要是（），直接决定投资回报的质量。A)价值发现和控制B)风险发现和控制C)投资决策的制定D)投资决策辅助答案:B解析:尽职调查的另外一个目的是发现潜在的投资风险并评估其对投资项目的影响。风险发现和控制，在尽职调查中相当重要，直接决定投资回报的质量。基金管理人需要收集充分的信息，全面识别投资风险、评估风险大小并提出风险应对的方案。企业经营风险、股权瑕疵、或然债务、法律诉讼、环保问题以及监管问题等都是考察的内容。最终在交易文件中可以通过陈述和保证、违约条款、交割前义务、交割后承诺等进行风险和责任的分担[单选题]29.投资者不直接投资股权投资基金,而是通过投资母基金间接投资股权投资基金，主要原因是（）Ⅰ．分散风险Ⅱ．专业管理Ⅲ．投资机会Ⅳ．规模优势?A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:投资者不直接投资股权投资基金,而是通过投资母基金间接投资股权投资基金，主要原因：分散风险、专业管理、投资机会、规模优势。[单选题]30.合伙型基金的有限合伙人为自然人，其两类收入按照投资者个人的?生产、经营所得?作为应税收入，其适用的超额累进税率为（）。A)5％～20％B)5％～25％C)5％～30％D)5％～35％答案:D解析:根据现行相关规定，如果有限合伙人为自然人，两类收入均按照投资者个人的?生产、经营所得?，适用5％～35％的超额累进税率，计缴个人所得税。[单选题]31.私募基金托管人承诺按照的（）原则安全保管基金财产，并履行合同约定的其他义务。A)恪尽职守、遵纪守法、安全效率B)忠诚尽责、遵纪守法、谨慎勤勉C)恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉D)恪尽职守、诚实信用、安全效率答案:C解析:私募基金托管人承诺按照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则安全保管基金财产，并履行合同约定的其他义务。[单选题]32.股权投资基金的参与主体主要不包括（）。A)外包服务管理机构B)监管机构C)行业自律组织D)基金投资者答案:A解析:股权投资基金的参与主体主要包括基金投资者、基金管理人、基金服务机构、监管机构和行业自律组织。[单选题]33.有限合伙型私募股权投资基金的《合伙协议》依据（）制定。A)《合伙企业法》B)《基金法》C)《证券法》D)《公司法》答案:A解析:有限合伙型私募股权投资基金的《合伙协议》依据《合伙企业法》制定。[单选题]34.在我国，目前股票市场首发上市准入实行（）。A)注册制B)备案制C)审批制D)核准制答案:D解析:选项D正确：从退出风险的角度来看，全球主要股票市场均设置了限售期的要求，股权投资基金通常需在企业上市一段时间后才可以将所持上市企业的股票卖出，锁定期内的股票价格波动会影响到股权投资基金的退出收益；在我国，目前股票市场首发上市准入实行核准制，因此企业上市申请能否获得核准仍然存在相当大的不确定性。[单选题]35.初步尽职调查的核心是对拟投资项目进行（）。A)价值判断B)信用评估C)风险预测D)投资分析答案:A解析:初步尽职调查的核心是对拟投资项目进行价值判断，并非详尽调查或投资风险评估。[单选题]36.个人进行集资诈骗数额在30万元以上的，应当认定为（）。A)数额较大B)数额巨大C)数额特别巨大D)数额大答案:B解析:个人进行集资诈骗，数额在10万元以上的，应当认定为?数额较大?；数额在30万元以上的，应当认定为?数额巨大?；数额在100万元以上的，应当认定为?数额特别巨大?。[单选题]37.在折现现金流法公式中，CFt表示()。A)目标企业价值B)预期内第t年的自由现金流C)终值D)贴现率答案:B解析:[单选题]38.R5级的基金产品下列那一类型的投资者可以购买（）A)C1B)C2C)C4D)C5答案:D解析:风险承受能力最低类别的普通投资者不得购买高于其风险承受能力的基金产品。C5型普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品。[单选题]39.关于并购基金的说法，错误的是()。A)并购基金更侧重于通过投资于价值被高估的企业，获取被投资企业的控制权，进而对被投资企业进行重整B)并购基金的投资后管理与创业投资基金也有很大区别，其主要是通过重整来实现产业转型升级和价值提C)越来越多的大企业通过设立和管理并购基金，帮助其实现产业转型和升级D)并购基金对投资对象的整合主要通过管理的提升及产业和技术的整合答案:A解析:本题考查并购基金对产业转型和升级的贡献。并购基金更侧重于通过投资于价值被低估的企业，获取被投资企业的控制权，进而对被投资企业进行重整。[单选题]40.（），基金业协会发布了《关于进一步规范基金管理人登记若干事项的公告》。A)2016年2月2日B)2016年2月3日C)2016年2月5日D)2016年2月6日答案:C解析:选项C正确：为保护投资者合法权益，督促基金管理人履行诚实信用、谨慎勤勉的受托人义务，促进股权投资基金行业规范健康发展，2016年2月5日，基金业协会发布了《关于进一步规范基金管理人登记若干事项的公告》（以下简称《登记公告》），对基金管理人的登记、基金备案提出了新的规定，即取消基金管理人登记证明、加强信息报送、基金管理人登记和重大事项变更提交法律意见书以及高管从业人员资格管理。[单选题]41.（）指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等A)内部收益率B)已分配收益倍数C)未分配收益倍数D)总收益倍数答案:A解析:内部收益率，是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折率。知识点基金业绩评价的指标[单选题]42.股权投资基金提供增值服务的目的是（）。Ⅰ、推动企业的发展Ⅱ、企业价值创造Ⅲ、增加市场占有份额Ⅳ、防止企业垄断市场A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:选项A符合题意：通过提供增值服务，将投资机构的资源能力与被投资机构的能力与被投资企业结合起来，推动企业的发展与价值创造。[单选题]43.（）是指在投资协议中，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位。A)保护性条款B)竞业禁止条款C)保密条款D)排他性条款答案:B解析:竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。（B项符合题意）[单选题]44.私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后（）工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案。A)15个B)20个C)25个D)30个答案:B解析:《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）第十一条规定，私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案。[单选题]45.以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当（）。Ⅰ、穿透核查最终投资者是否为合格投资者Ⅱ、合并计算投资者人数Ⅲ、对基金份额或收益权进行拆分Ⅳ、进行基金份额登记A)Ⅰ、ⅡB)Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ答案:A解析:以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。[单选题]46.根据《合伙企业法》的规定，除合伙协议另有约定外，普通合伙企业存续期间，下列行为中，不必经全体合伙人一致同意的是()。A)合伙人之间转让其在合伙企业中的财产份额B)合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的部分财产份额C)合伙人同本企业进行交易D)执行合伙企业事务的合伙人处分合伙企业的不动产答案:A解析:根据《合伙企业法》规定，合伙人之间转让在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，应当通知其他合伙人，但不必经全体合伙人的一致同意。[单选题]47.在向投资者推介私募基金之前，募集机构对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估，评估结果有效期最长不得超过（）年。A)2B)1C)3D)5答案:C解析:根据《私募投资基金募集行为管理办法》投资者的评估结果有效期最长不得超过3年。[单选题]48.（）是整个金融监管的基石。A)基金投资者的合法权益B)防范系统性金融风险C)基金托管人的合法权益D)基金管理人的合法权益答案:B解析:防范系统性金融风险是整个金融监管的基石，股权投资基金的监管也必须将防范系统性金融风险作为目标。[单选题]49.（）是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。其本身不直接从事创业投资业务。A)政府债券B)政府股份基金C)政府投资基金D)政府引导基金答案:D解析:政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。[单选题]50.深圳开展QFLP试点工作，外商投资股权企业的的注册资本不得低于()美元。A)6000万B)4000万C)2500万D)1500万答案:D解析:QFLP的概念。[单选题]51.私募基金推介材料应由（）制作并使用。A)私募基金销售机构B)基金业协会C)私募基金托管人D)私募基金管理人答案:D解析:私募基金推介材料应由私募基金管理人制作并使用。[单选题]52.（）可按照基金规模作为计算基数收取，也可以按照合同约定的其他方式计算并收取。A)申购费与赎回费B)认购费与转换费C)管理费与托管费D)认购费与赎回费答案:C解析:管理费与托管费可按照基金规模作为计算基数收取，也可以按照合同约定的其他方式计算并收取。[单选题]53.境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票（或其他衍生具）,向当地（）申请上市?A)中小企业板B)工商局C)证券交易所D)创业板答案:C解析:境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票（或其他衍生工具）,向当地证券交易所申请上市[单选题]54.以下关于清算退出说明不正确的是（）A)清算期间，公司不得开展新的经营活动，但是公司清算组为了清算的目的，有权处理公司尚未了结的业务B)收取公司债权，清算组应当及时向公司债务人要求清偿已经到期的公司债权C)对于未到期的公司债权，应当尽可能要求债务人提前清偿，如果债务人不同意提前清偿的，清算组可以强迫债务人清偿D)公司清算组通过清理公司财产、编制资产负债表和财产清单，确认公司现有的财产和债权大于所欠债务，并且足以偿还公司全部债务时，应当按照法定的顺序向债权人清偿债务答案:C解析:对于未到期的公司债权，应当尽可能要求债务人提前清偿，如果债务人不同意提前清偿的，清算组可以通过转让债权等方法实现债权清收。[单选题]55.（）倍数反映了-家公司的股权价值相对其净利润的倍数。A)市净率B)市现率C)市盈率D)市销率答案:C解析:市盈率（PricetoEarnings，P/E）倍数反映了-家公司的股权价值相对其净利润的倍数。[单选题]56.目前，我国场外市场包括（）与区域性股权交易市场。A)A股市场B)全国性股权交易市场C)中小企业板D)创业板答案:B解析:目前，我国场外市场包括全国性股权交易市场与区域性股权交易市场。[单选题]57.()是指依据中国法律在中国境内设立的主要以人民币对中国境内非公开交易股权进行投资的股权投资基金。A)人民币股权投资基金B)内资股权投资基金C)外资股权投资基金D)外币股权投资基金答案:A解析:人民币股权投资基金，是指依据中国法律在中国境内设立的主要以人民币对中国境内非公开交易股权进行投资的股权投资基金。[单选题]58.境内股权投资基金向境外目标公司投资的审批流程一般而言，中国企业进行境外投资必须获得特定审批机关的批准，这里的审批机关主要是指（）。如果中国企业的主体资格特殊，还可能涉及其他政府主管部门。A)发展改革部门和商务部门B)发展改革部门和证监会C)证监会和商务部门D)外贸部和国家发展改革委答案:A解析:境内股权投资基金向境外目标公司投资的审批流程一般而言，中国企业进行境外投资必须获得特定审批机关的批准，这里的审批机关主要是指发展改革部门和商务部门。如果中国企业的主体资格特殊，还可能涉及其他政府主管部门。[单选题]59.下列关于折现现金流估值法的说法，不正确的是（）。A)基本原理是将估值时点之后目标公司的未来现金流以合适的折现率进行折现，加总得到相应的价值B)不同的折现现金流估值法使用的现金流不同C)估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小D)需要较多主观假设，不同假设得出的结果无差异答案:D解析:折现现金流估值法计算比较复杂；需要较多主观假设，不同假设得出的结果差异较大。[单选题]60.基金在选择具体投资对象时所使用的一系列规则、行为和程序的总和称为()。A)基金的投资策略B)基金的投资范围C)基金的投资限制D)基金的管理方式答案:A解析:本题考查股权投资基金运作关键要素。基金的投资策略，是指基金在选择具体投资对象时所使用的一系列规则、行为和程序的总和[单选题]61.企业的经济增加值(EVA)是指企业的税后净利润扣除()后的剩余部分。A)企业债务余额B)企业的无形资产C)固定资产折旧额D)企业的资本成本答案:D解析:经济增加值(EVA)是一种新型的公司业绩衡量指标，比较准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值，其基本计算方法为：EVA=税后净营业利润-资本成本。[单选题]62.关于股权投资基金运作中的现金流，下列说法错误的是（）A)在基金募集过程中，股权投资基金通常采用授权资本制。B)投资者承诺向基金投资的总额度称为认缴资本，投资者在某一时间内实际已经完成的出资称为实缴资本。C)基金成立后，通常需要一段时间来完成投资计划，在此期间，投资者实缴资本中尚未投资出去的部分称为未投资资本。D)基金从被投资企业实现退出后，依退出方式不同，可能会通过公开或私下股权转让、企业清算等渠道实现投资退出，获得退出现金流。答案:A解析:在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制。A错误[单选题]63.关于政府引导基金对创业投资基金的支持方式，说法正确的是（）。A)只能通过跟进投资的方式B)可以通过参股、融资担保和跟进投资的方式C)可以通过参股或跟进投资，但不允许融资担保D)只能通过参股的方式答案:B解析:政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括：①参股，是指政府引导基金主要通过参股方式，吸引社会资本共同发起设立创业投资企业；②融资担保，是指政府引导基金根据信贷征信机构提供的信用报告，对历史信用记录良好的创业投资基金，采取提供融资担保方式，支持其通过债权融资增强投资能力；③跟进投资，是指产业导向或区域导向较强的政府引导基金，通过跟进投资，支持创业投资基金发展并引导其投资方向。[单选题]64.王先生为甲公司的总经理，属于王先生法定竞业禁止义务的行为的是()A)解除劳动合同后，劝诱公司其他员工从甲公司离职B)离职后立即加入与甲公司有竞争关系的乙公司C)在甲公司任职期间兼任经营同类业务的丙公司董事，并未告知股东会D)离职后一个月内创立一家公司开展甲公司同类业务答案:A解析:[单选题]65.保护性条款是指目标企业在执行某些（）的行为或交易前，应事先获得投资人的同意。A)可能损害私募基金利益B)可能损害企业利益C)可能损害高管利益D)可能损害投资人利益答案:D解析:保护性条款是为保护股权投资基金利益而进行的安排，根据该条款，目标企业在执行某些可能损害投资人利益或对投资人利益有重大影响的行为或交易前，应事先获得投资人的同意，故选项D表述正确。[单选题]66.在推介基金时，不得宣传()相关内容。Ⅰ.?预期收益?Ⅱ.?预计收益?Ⅲ.?预测投资?Ⅳ.?过往业绩?A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:[单选题]67.政府引导基金的宗旨是（）。A)发挥财政资金的的引导和聚集放大作用B)增加创业投资的资本供给C)克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题D)以上都是答案:D解析:政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入，增加创业投资的资本供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。[单选题]68.不同基金的投资领域、设立时间等均有较大差别，因此在进行业绩评价和比较时需综合考虑这两方面因素。下列说法正确的是（）。Ⅰ．进行基金业绩比较时，应该考虑投资领域的不同而采取不同的对标基准Ⅱ．股权投资基金的业绩进行比较时应考虑两方面的时间因素：一是基金设立的时间应尽量避免接近，二是业绩评价的时间应尽量统一Ⅲ．投资上市公司的股权投资基金其投资标的流动性较好，一般持有所投资项目的期限会短于创业投资基金Ⅳ．创业投资基金所投资项目大部分需要经过较长时间的培育，因此获得收益的时间较长A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:Ⅱ项错误，对股权投资基金的业绩进行比较时应考虑两方面的时间因素：一是基金设立的时间应尽量接近，二是业绩评价的时间应尽量统一。知识点：投资领域因素、时间因素；[单选题]69.通常对封闭式混合型基金的财务会计报表分析不包括()。A)投资风格分析B)盈利能力分析C)基金份额变动分析D)持仓结构分析答案:C解析:封闭式基金的基金份额是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减。对于开放式基金来说，基金的份额会随着申购、赎回活动而变动，基金在定期报告中一般会披露基金分的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，了解投资者对该基金的认可程度。[单选题]70.股权投资备忘录的（）条款可以锁定投资机会，从而保证双方的时间和经济效率。A)排他性B)优先购买权C)回购D)反摊薄答案:A解析:排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。[单选题]71.下列关于私募股权投资基金运行流程的描述不正确的有()。A)首先应进行项目寻找与项目评估，之后进行融资并获取出资承诺B)首先应进行融资并获得出资承诺，之后进行项目寻找与项目评估C)私募股权基金的第二阶段是投资决策D)私募股权基金的第三阶段是投资管理答案:B解析:[单选题]72.业务尽调报告主要包括（）。Ⅰ、企业基本情况、管理团队Ⅱ、产品/服务、市场Ⅲ、发展战略、融资运用Ⅳ、风险分析A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:业务尽调报告主要包括：企业基本情况、管理团队、产品/服务、市场、发展战略、融资运用、风险分析等；[单选题]73.有关股权投资基金管理人，以下表述错误的是（）。A)基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能均由基金管理人承担B)股权投资基金管理人在基金运作中具有核心作用C)股权投资基金管理人有权获得业绩报酬，业绩报酬按投资收益的一定比例计付D)股权投资基金管理人最主要的职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益答案:A解析:股权投资基金管理人在基金运作中具有核心作用，基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的市场服务机构承担。[单选题]74.私募基金管理人提供的登记申请材料完备的，基金业协会应当自收齐登记材料之日起20个工作日内，以通过（）私募基金管理人基本情况的方式，为私募基金管理人办结登记手续。A)电视公告B)现场公示C)报纸公告D)网站公示答案:D解析:根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》私募基金管理人提供的登记申请材料完备的，基金业协会应当自收齐登记材料之日起20个工作日内，以通过网站公示私募基金管理人基本情况的方式，为私募基金管理人办结登记手续。[单选题]75.关于开放式基金份额的转换，下列说法错误的是()。A)基金份额转换一般采取未知价法B)基金份额的转换按照转换申请日的基金份额净值为基础计算转换基金份额的数量C)当转入基金的申购费率高于转出基金的申购费率时，不需要补费用差额D)基金份额的转换常常会收取一定的转换费用答案:C解析:基金份额的转换一般采取未知价法，按照转换申请日的基金份额净值为基础计算转换基金份额数量。由于基金的申购和赎回费率不同，当转入基金的申购费率高于转出基金的申购费率而存在费用差额时，一般应在转换时补齐。此外，基金份额的转换常常还会收取一定的转换费用。[单选题]76.关于私募股权投资基金募集人数的限制，下列选项中正确的是()。A)有限公司型基金不超过60人B)股份公司型基金不超过300人C)合伙型基金不超过50人D)契约型基金不超过100人答案:C解析:根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第十一条，私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量。目前，我国私募股权投资基金投资者人数限制如下：①公司型基金：有限公司不超过50人、股份公司不超过200人;②合伙型基金：不超过50人;③契约型基金：不超过200人。[单选题]77.（）是尽职调查报告呈现内容的主体，是对被调资公司相关信息的全面、客观陈述。A)目录B)前言C)正文D)附件答案:C解析:正文是尽职调查报告呈现内容的主体，是对被调资公司相关信息的全面、客观陈述。[单选题]78.定增基金是指（）。A)投资于处于，各个创业阶段的未上市成长型企业的股权投资基金B)投资于上市公司非公开发行股票的股权投资基金C)投资于土地以及建筑物等土地定着物D)是指主要对企业进行财务性并构投资的股权投资基金答案:B解析:定增基金指投资于上市公司非公开发行股票的股权投资基金。[单选题]79.股权投资基金投资者可以从基金收入分配中获得（）。Ⅰ本金Ⅱ投资收益Ⅲ管理费Ⅳ业绩报酬A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、ⅡC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，超出投资者出资本金的部分即为基金利润。通常情况下，管理人因为其管理可以获得相当于基金利润一定比例的业绩报酬。[单选题]80.下列关于并购基金的说法正确的是（）。A)战略投资者往往支付比并购基金更低的收购价格B)并购基金作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应C)并购基金在收购中通常采取更低的杠杆率D)战略投资者不能够从收购中获得协同效应答案:B解析:选项B正确：并购基金作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应；与之相对应，战略投资者往往能够从收购中获得协同效应。从这个角度看，战略投资者往往支付比并购基金更高的收购价格。并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。因此，并购基金主要是杠杆收购基金。（选项ACD说法错误）杠杆收购，是指收购方用少量的自有资金结合大规模的外部资金来收购目标企业的活动。收购方的自有资金和外部资金的比例，通常取决于以下三个因素：第一，目标公司所能产生的现金流。第二，外部资金的融资成本。第三，资本结构的风险。[单选题]81.企业每个纳税年度的收入总额减去（）后的余额为企业的应纳税所得额。Ⅰ不征税收入Ⅱ免税收入Ⅲ各项扣除Ⅳ允许弥补的以前年度亏损A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:应纳税所得额是企业每一纳税年度的收入总额，减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额。应纳税所得额乘以适用税率，减除依照《企业所得税法》关于税收优惠的规定减免和抵免的税额后的余额，为应纳税额。目前，企业所得税的税率为25%。[单选题]82.下列投资者应视为合格投资者的是()。Ⅰ.社会公益基金Ⅱ.依法设立并在基金业协会备案的投资计划Ⅲ.投资于所管理私募基金的私募基金管理人Ⅳ.投资于所管理私募基金的私募基金从业人员A)Ⅰ、ⅡB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本题考查行政监管。下列投资者视为合格投资者：(1)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金;(2)依法设立并在基金业协会备案的投资计划;(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;(4)中国证监会规定的其他投资者[单选题]83.我国的股权投资基金行业获得了长久的发展，主要体现在（）。Ⅰ.市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场Ⅱ．市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导Ⅲ．成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段Ⅳ．有力地促进了创新创业和经济结构转型升级A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:经过多年探索，我国的股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现为三个方面.（1）市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场；（2）市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导；（3）有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。[单选题]84.关于我国股权投资基金监管，下列表述错误的是（）。A)实施适度监管B)不设事中事后监管C)不设行政审批D)依法严厉打击各类非法集资活动答案:B解析:在股权基金监管时，对股权投资基金管理人和股权投资基金采取登记备案管理，登记备案不是行政许可，无需履行审批程序。登记备案管理是引导、督促行业规范发展，加强事中事后监管，监测行业发展情况及系统性风险的要求。[单选题]85.2014年8月21日，中国证监会颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》，明确中国证券投资基金业协会对股权投资（）。Ⅰ开展行业自律Ⅱ协调行业关系Ⅲ提供行业服务Ⅳ促进行业发展A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:2014年8月21日，中国证监会颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》，明确中国证券投资基金业协会对股权投资开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。[单选题]86.目前，国内的股权投资基金还只能以（）方式募集。A)公开B)开放C)半开放D)非公开答案:D解析:目前，国内的股权投资基金还只能以非公开方式募集。[单选题]87.相对估值法是以（）为基础，来进行目标企业的估值。A)自由现金流B)可比较的企业的估值C)股权红利D)资产净值答案:B解析:相对估值法是常用的一种企业估值方法，它以可比较的企业的估值为基础，来进行目标企业的估值。[单选题]88.基金托管人职责不包括()。A)办理清算、交割事宜B)基金份额登记C)复核审查资产净值D)开展投资督答案:B解析:[单选题]89.根据运作方式分类，证券投资基金可分为()。A)契约型基金和公司型基金B)股票基金、债券基金、货币基金C)封闭式基金和开放式基金D)公募基金和私募基金答案:C解析:根据运作方式不同可以将基金分为封闭式基金和开放式基金。[单选题]90.下列关于协议转让的分类，说法正确的是（）。Ⅰ．根据转让股份类型的不同，分为流通股协议转让和非流通股协议转让Ⅱ．根据转让主体类型的不同，分为国有股协议转让和非国有股协议转让Ⅲ．根据转让情形的不同，分为协议收购、对价偿还、股份回购等Ⅳ．根据转让股份类型的不同，分为国有股协议转让和非国有股协议转让A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让；根据转让主体类型的不同，可以分为国有股协议转让和非国有股协议转让；根据转让情形的不同，可以分为协议收购、对价偿还、股份回购等。知识点：协议转让机制；[单选题]91.某股权投资基金认缴总额为20亿元且于设立时全部实缴到位，基金收益分配约定为超额收益的10%作为业绩报酬分给基金管理人，90%归至基金投资者。收益分配体系为瀑布式，门槛收益率设定为每年8%，按单利计算。基金在运营8年后完成了所有投资项目的退出，清算后可分配总额为40亿元。假设基金运营期间未进行分配。根据以上材料，回答以下题目。关于门槛收益率，下列表述