新编财务管理学习情境五

【任务义务】现金管理决策1学习情境五营运资本管理【任务义务】应收账款管理决策2【任务义务】存货管理决策3学习情境五营运资本管理【知识预备】一、营运资本的含义 学习情境五营运资本管理1营运资本，又称循环资本，是指一个企业维持日常运营所需的资本，通常指流动资产减去流动负债后的差额。用公式表示为:营运资本总额=流动资产总额-流动负债总额营运资本是扣除短期负债之后的剩余流动资产，具有较强的流动性，是企业日常消费运营活动的光滑剂和衡量企业短期偿债才干的重要目的。【知识预备】二、营运资本的特点 学习情境五营运资本管理1〔一〕流动资产的特点1.回收期短。企业占用在流动资产上的资金普通在一年或一个营业周期内收回，对企业影响的时间比较短。2.流动性强。流动资产相对固定资产等长期资产来说具有较强的变现才干，这对于财务上满足暂时性资金需求具有重要意义。3.动摇性大。流动资产易遭到企业内外环境的影响，其资金占用量的动摇往往很大。4.具有并存性。流动资产在循环周转过程中，各种不同形状的流动资产在空间上同时并存，在时问上依次继起。【知识预备】二、营运资本的特点 学习情境五营运资本管理1(二)流动负债的特点l.速度快。恳求短期借款往往比恳求长期借款更容易、更便利，通常在较短时间内便可获得。2.弹性大。与长期债务相比，短期贷款给债务人更大的灵敏性。3.本钱低。在正常情况下，短期负债筹资所发生的利息支出低于长期负债筹资的利息支出。4.风险大。由于流动负债占用时间比较短，因此风险较大。【知识预备】三、营运资本政策 学习情境五营运资本管理1〔一〕营运资本持有政策宽松的营运资本政策。宽松的营运资本政策就是为保证运营活动的平安性而持有较高的营运资本，防止由于营运资本缺乏而不能归还到期债务及支付资料价款等带来的风险。2.紧缩的营运资本政策。紧缩的营运资本政策就是企业为提高收益率而持有较低的营运资本，较少的现金、有价证券持有量和较低的存货保险贮藏量却会降低偿债才干和采购的支付才干，能够会呵斥信誉损失，会加大企业的风险。3.适中的营运资本政策。适中的营运资本政策就是在权衡收益和风险的情况下使企业营运资本的持有量既不过高也不过低，恰好可以满足消费运营活动的需求，既不多余，也不会出现短缺。【知识预备】三、营运资本政策 学习情境五营运资本管理1〔二〕营运资本筹集政策营运资本筹集政策主要是就如何安排暂时性流动资产和永久性流动资产的资金来源而言的，这里的暂时性流动资产和永久性流动资产是按照流动资产的用途加以区分的，暂时性流动资产指那些受季节性、周期性影响的流动资产；永久性流动资产那么指那些即使企业处于运营低谷也依然需求保管的、用于满足企业长期稳定需求的流动资产。与流动资产按照用途划分的方法相对应，流动负债也可以分为暂时性负债和自发性负债。暂时性负债指为了满足暂时性流动资金需求而发生的负债，自发性负债指直接产生于企业继续运营中的负债，如企业在日常运营中产生的各种应付款项。【知识预备】三、营运资本政策 学习情境五营运资本管理11.配合型筹资政策配合型筹资政策的特点是:对于暂时性流动资产，运用暂时性负债筹集资金满足其资金需求；对于永久性流动资产和固定资产〔统称为永久性资产，下同〕，运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需求。配合型筹资政策要求企业暂时负债筹资方案严密，实现现金流动与预期安排相一致，在季节性低谷时，企业该当除了自发性负债外没有其他流动负债；只需在有暂时性流动资产需求时，企业才举借各种暂时性债务。【知识预备】三、营运资本政策 学习情境五营运资本管理12.激进型筹资政策激进型筹资政策的特点是：暂时性负债不但融通暂时性流动资产的资金需求，还处理部分永久性资产的资金需求。激进型筹资政策下暂时性负债所占比重较大，企业的资本本钱较低，但同时存在较大风险。因此，这种筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资金筹集政策。【知识预备】三、营运资本政策 学习情境五营运资本管理13.稳健型筹资政策稳健型筹资政策的特点是:暂时性负债只融通部分暂时性流动资产的资金需求，另一部分暂时性流动资产和永久性资产，那么由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。稳健型筹资政策下暂时性负债所占比重较小，企业的风险较低，但同时加大了企业的资本本钱。因此，这种筹资政策是一种风险性和收益性均较低的营运资金筹集政策。【任务义务1】现金管理决策一、企业持有现金的动机和本钱〔一〕企业持有现金的动机 学习情境五营运资本管理11．买卖动机买卖动机是指用来满足日常业务的现金支出需求。2．预防动机预防动机是指持有现金以防发生不测的支付。3．投机动机投机动机是指企业持有现金用于有利的购买时机。【任务义务1】现金管理决策一、企业持有现金的动机和本钱〔二〕企业持有现金的本钱 学习情境五营运资本管理11．时机本钱：现金的时机本钱，可以用企业因保管一定现金余额而丧失进展有价证券投资所产生的投资收益来表示。2．管理本钱：企业持有现金会发生一些管理费用，管理本钱具有固定本钱的性质，它在一定范围内与现金持有量的多少关系不大。3．转换本钱：指企业买卖有价证券时付出的买卖费用，即现金与有价证券之间相互转换的本钱。4．短缺本钱：指因现金持有量缺乏，不能应付业务开支所需，同时又无法及时经过有价证券变现加以补充而给企业呵斥的损失。【任务义务1】现金管理决策二、最正确现金持有量确实定〔一〕本钱分析方式 学习情境五营运资本管理1本钱分析方式是经过分析持有现金的本钱，寻觅持有现金总本钱最低时的现金持有量。运用本钱分析方式确定现金最正确持有量时，主要思索与现金持有量直接相关的时机本钱和短缺本钱。管理本钱根本属于固定本钱，与现金持有量的大小关系不大，在这里可作为现金持有总本钱的组成部分来思索，对于转换本钱那么不予思索。这种方式下，最正确现金持有量，就是持有现金而产生的时机本钱、管理本钱和短缺本钱之和最小时的现金持有量。【任务义务1】现金管理决策二、最正确现金持有量确实定〔二〕存货方式 学习情境五营运资本管理1存货方式是引入存货的经济批量模型计算最正确现金持有量的一种分析方法，其根本原理源于计算存货经济批量的根本模型。这种方法主要思索时机本钱和转换本钱，对短缺本钱不予思索。引入存货的经济批量模型计算最正确现金持有量时，主要是对现金持有量的时机本钱和转换本钱进展权衡，寻求两项本钱之和到达最低时的现金持有量。【任务义务1】现金管理决策二、最正确现金持有量确实定〔二〕存货方式 学习情境五营运资本管理1【任务义务1】现金管理决策三、现金的日常管理 学习情境五营运资本管理1〔一〕现金管理的有关规定〔二〕加强现金收支预算管理1．力争现金流量同步。2．运用现金浮游量。3．加速收款。4．推迟应付款的支付。【任务义务2】应收账款管理决策一、应收账款的功能和本钱 学习情境五营运资本管理1〔－〕应收账款的功能应收账款的功能表现为应收账款在促进企业消费运营活动中所产生的作用。1．添加销售功能在市场猛烈竞争的情况下，赊销是促进销售的一种重要方式。所以赊销能明显地到达添加销售的目的，在资金相对短缺的情况下，赊销的作用那么更为明显。另外在推行新产品开辟新市场时，赊销亦具有重要意义。2．减少存货功能企业持有存货，对存货管理，需求支付管理费、仓储费及保险费等支出；相反，赊销促进了产品销售，自然就减少了企业存货的数量，加快了存货的周转速度，将存货转化为应收账款，减少了对存货管理的有关支出。【任务义务2】应收账款管理决策一、应收账款的功能和本钱 学习情境五营运资本管理1〔二〕应收账款的本钱1．应收账款的时机本钱企业占用在应收账款上的资金假设用于其他投资就可以获得投资收益，如投资于有价证券就可以获得有价证券的利息收入。这种因占用于应收账款而放弃的其他收入，就是应收账款的时机本钱，2．应收账款的管理本钱应收账款的管理本钱是指对应收账款进展日常管理的各项开支。3．应收账款的坏账损失应收账款因某种缘由而无法收回的损失就是坏账损失。4．现金折扣本钱现金折扣是指为了鼓励对方早日付款，而给予对方付款数额方面的优惠。【任务义务2】应收账款管理决策二、信誉政策确实定 学习情境五营运资本管理1企业信誉政策主要包括信誉规范、信誉条件和收账政策三部分内容。〔－〕信誉规范信誉规范是企业赞同向顾客提供商业信誉所要求的最低规范。信誉规范通常以估计的坏账损失率来表示。对估计坏账损失率低的客户，给予较宽松的规范；对估计坏账损失率高的客户给予较严厉的规范。企业应根据详细情况进展利弊权衡，制定合理的信誉规范，既能使企业应收账款额度坚持适当程度，又满足企业扩展销售规模，提高市场竞争力和占有率的需求。【任务义务2】应收账款管理决策二、信誉政策确实定 学习情境五营运资本管理1〔二〕信誉条件所谓信誉条件就是指企业要求客户支付货款所提出的付款要求和条件，主要包括信誉期限、折扣期限及现金折扣等。信誉条件的根本表现方式普通是在赊销时信誉定单上加以注明，如“2／10，n／30〞就是一项信誉条件，它阐明的意思是：假设客户可以在发票开出后的10日内付款可以享用2％的现金折扣；假设放弃折扣优惠，那么全部款项必需在30日内付清。在此，30天为信誉期限，10天为折扣期限，2％为现金折扣率。【任务义务2】应收账款管理决策二、信誉政策确实定 学习情境五营运资本管理1〔二〕信誉条件1.收益的添加〔信誉本钱前收益〕：信誉本钱前收益=销售量的添加×单位边沿奉献2.信誉本钱信誉本钱主要包括现金折扣本钱、收账本钱、应收账款的时机本钱和坏帐损失本钱，其中应收账款时机本钱的计算公式如下：应收账款时机本钱=维持赊销业务占用资金×资金本钱率维持赊销业务占用资金=应收账款平均余额×变动本钱率应收账款平均余额=年赊销额/360×平均收账天数【任务义务2】应收账款管理决策二、信誉政策确实定 学习情境五营运资本管理1〔三〕收账政策收账政策是指企业对各种逾期应收账款所采取的对策、措施以及预备为此而付出代价的战略。对于逾期时间长短不同的应收账款，应采用不同的收账政策。对逾期较短的顾客可以暂不打扰，以便坚持与客户之间的长期赊销关系；对逾期稍长的顾客可去信函有礼有节地提示对方付款；对逾期较长的顾客应去或较明朗的信函催收；对逾期很长的顾客，那么应派专人登门催收，假设对方故意拒付时那么可诉诸法律。【任务义务2】应收账款管理决策三、应收账款的日常管理 学习情境五营运资本管理1〔一〕加强对客户信誉要求的审批管理企业在消费运营过程中，随着运营方向和运营范围的不断拓宽，新客户也会不断添加。当新客户提出赊销的信誉要求时，通常要履行一定的审批手续。根据对客户进展调查所掌握的有关资料，包括运营情况、信誉情况等，由销售部门经理审核同意后，决议能否给客户赊销，以及赊销金额的大小。对一次性赊销数额较大的，即使是老客户，也要经过重新的审核同意手续，以防止不测情况发生而蒙受损失。【任务义务2】应收账款管理决策三、应收账款的日常管理 学习情境五营运资本管理1〔二〕加强应收账款的信息反响管理企业对于曾经发生的应收账款，除在会计账面上做好明确详细的记录外，还要对回收账款的情况进展跟踪调查，并按照一定的规范，对应收账款进展统计分析，及时反映应收账款的质量情况。对应收账款的跟踪调查，主要是针对那些赊销金额大或信誉质量较差的客户。要及时地了解这些客户的偿债才干的变化，以便采取有效的收款对策，保证货款的回收，同时也为企业及时调整信誉政策提供根据。对应收账款的统计分析，主要是定期地进展应收账款的账龄分析，即应收账款的账龄构造分析。所谓应收账款的账龄构造，是指曾经发生的各账龄应收账款的余额占应收账款总计余额的比重。【任务义务2】应收账款管理决策三、应收账款的日常管理 学习情境五营运资本管理1〔三〕加强对应收账款的责任管理应收账款是企业销售产品或提供劳务后发生的，其直接的责任者是企业销售部门的销售人员，因此应收账款的收款责任可详细地落实到销售人员身上。在应收账款的回收问题上，要坚持谁销售，谁担任收款，并按回款额计发销售人员的工资和奖金。对超越规定信誉期的应收账款，一方面要督促销售人员及时催收，另一方面要制定适当的奖惩方法加以保证。如对逾期应收账款可根据逾期时间的长短，从销售人员工资或奖金中抵扣逾期应收账款占用资金的利息；应收账款发生了坏账损失，可以思索由销售人员按比例承当一定的损失费用等。【任务义务3】存货管理决策一、存货的功能与本钱 学习情境五营运资本管理1〔一〕存货的功能1、保证消费功能从企业的供应和消费过程来看，供应部门为保证消费对原资料等物资的耗费，必需坚持一定量的周转性贮藏。2、满足销售功能从企业销售过程来看，坚持一定数量的产废品存货也是必要的，它能满足客户订货的要求。客户从节约采购本钱的目的出发，普通要成批采购，企业坚持一定数量的产废品存货，才干及时满足客户成批采购的要求。3、预防功能为防止某些突发事件的出现而导致企业准时消费的中断，企业需求坚持一定数额的保险贮藏，减少因存货缺乏带来的损失。另外，从组织平衡消费、有利于降低本钱的目的出发，企业也需求坚持一定的保险贮藏。【任务义务3】存货管理决策一、存货的功能与本钱 学习情境五营运资本管理1〔二〕存货的本钱企业坚持一定数量的存货，就必然会付出一定的代价，即存货本钱。存货本钱普通有以下几项：1.进货本钱进货本钱是指存货的获得本钱。主要由存货的进价本钱和进货费用两个方面构成。其中进价本钱又称采购本钱，是每次采购进货所支付的款项，普通包括买价、运杂费等。进货费用又称订货本钱，是指企业为组织进货而开支的费用。2.储存本钱储存本钱是指在物资储存过程中所支付的各种仓储费、占用利息、搬运费、保险费、租赁费等。储存本钱可以按照与储存数额的关系划分为变动性储存本钱和固定性储存本钱两类。3．缺货本钱缺货本钱是因存货缺乏而给企业呵斥的损失，包括由于资料供应中断呵斥的停工损失、废品供应中断导致延误发货的信誉损失及丧失销售时机的损失等。【任务义务3】存货管理决策二、存货控制 学习情境五营运资本管理1〔一〕存货经济批量控制法企业在确定了方案采购总量后，还要确定合理的每次进货批量，以防止盲目采购呵斥损失。合理的进货批量也就是经济进货批量，是指可以使一定时期存货的总本钱到达最低点的进货数量。经过上述对存货本钱分析可知，决议存货经济进货批量的本钱要素主要包括变动性进货费用〔简称进货费用〕和变动性储存本钱〔简称储存本钱〕。不同的本钱工程与进货批量呈现着不同的变动关系。减少进货批量，添加进货次数，在影响储存本钱降低的同时，也会导致进货费用的提高；相反，添加进货批量，减少进货次数，虽然有利于降低进货费用，但同时会影响储存本钱的提高。【任务义务3】存货管理决策二、存货控制 学习情境五营运资本管理1〔一〕存货经济批量控制法1.存货经济批量根本模型的假设前提⑴企业可以及时补充存货，即需求订货时便可立刻获得存货。⑵能集中到货，而不是陆续入库。⑶不允许缺货。⑷存货需求量稳定，并能较准确地预测。⑸存货单价不变，不思索现金折扣。⑹企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。⑺企业所需存货市场供应充足，不会因买不到需求的存货而影响消费运营。【任务义务3】存货管理决策二、存货控制 学习情境五营运资本管理1〔一〕存货经济批量控制法2.存货经济批量根本模型的有关计算在上述假设成立的前提下，存货总本钱中的进价本钱固定不变、缺货本钱为零，只需变动订货本钱和变动储存本钱是相关本钱。故进货费用与储存本钱总和最低时的进货批量，就是