国际收支与国际储备

第四章国际收支BalanceofPayments教学要点国际收支平衡表的编制原理和方法国际收支平衡表的主要内容国际收支的调理第一节国际收支概念与国际收支平衡表一、国际收支的概念有狭义和广义之分〔结合其历史开展来看〕〔一〕狭义国际收支第一阶段：指贸易收支差额。国际收支指“贸易差额〞不断沿袭至一次世界大战。第二阶段：指外汇收支〔仍主要局限于贸易收支〕此阶段国际收支是指：一个国家在一定时期内，同其他国家为清算到期的债务、债务所发生的外汇收支的总和。此阶段该概念的特点：〔1〕仍主要局限于贸易收支。〔2〕以支付为根底。即只需以现金支付的国际经济买卖才计入国际收支。〔3〕强调立刻结清。即未到期的债务、债务不计入该年的国际收支。此概念：未能包括全部的国际经济买卖。如：易货贸易，无偿援助，记账贸易，补偿贸易等。〔二〕广义国际收支

第三阶段：国际收支指全部国际经济买卖。国际货币基金组织对国际收支的广义概念：国际收支是指在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济买卖的系统记录。要了解此概念，必需把握以下三点：☆国际收支是一个流量概念。不是存量

☆国际收支的内容是全部国际经济买卖国际经济买卖的内容：1、商品、劳务与商品、劳务的交换2、金融资产与商品、劳务的交换3、金融资产与金融资产的交换4、商品、劳务由一方向另一方无偿转移5、金融资产由一方向另一方无偿转移☆一国国际收支记载的经济买卖必需是该国居民与非居民之间发生的居民的含义：指在本国有经济利益中心，居住时间在一定期限以上的个人和组织。居民类别：个人、政府、企业、非营利团体。中国居民是指：☆在中国境内居留1年以上的自然人。外国及香港、澳门、台湾地域在境内的留学生、就医人员、外国驻华使领馆外籍任务人员及其家属除外。☆中国短期出国人员〔在境外居留时间不满1年〕、在境外留学人员、就医人员及中国驻外使领馆任务人员及其家属。☆在中国境内依法成立的企业事业法人〔含外商投资企业〕及境外法人的驻华机构〔不含国际组织驻华机构、外国驻华使领馆〕☆中国国家机关〔含中国驻外使领馆〕、团体、部队〔含驻外军人〕。除此以外的自然人或法人为非中国居民。以下不是中国居民的有:()A、法国驻中国大使馆的中国籍雇员B、一家在中国注册的英商独资企业C、国际货币基金组织驻中国办事处D、中国驻美国大使E、在中国居住了两年的美国外教

二、国际收支平衡表

〔一〕国际收支平衡表的概念是一定时期内〔通常为一年〕，一国与其他国家间所发生的国际收支按工程分类统计的一览表。〔二〕编制原理和记账方法采用复式记账方法。即反映每一项业务活动时，按其内容都要以相等的金额同时在两个或两个以上相互联络的账户上进展登记。记账符号：“借〔-〕〞和“贷〔+〕〞。记账方法：资产的添加和负债的减少记录在“借〞方。资产的减少和负债的添加记录在“贷〞方。阅历法那么：凡引起本国外汇收入的工程记入“贷〞方凡引起本国外汇支出的工程记入“借〞方由于每笔买卖都要同时记入借方和贷方，国际收支平衡表的借方总额和贷方总额是相等的，其差额为零。但是就其每个工程来说，借贷方的金额并不一定相等，而有差额。顺差逆差例：甲国企业出口价值100万美圆的设备，这一出口行为导致该企业在国外银行存款相应添加。

借：本国在国外银行的存款100万美圆贷：商品出口100万美圆但是，11月出口，货款三个月后才干收到，在该国本年度的国际收支平衡表应该怎样记录？

登录国际收支平衡表时，应该以商品、劳务和金融资产一切权变卦的日期为准。

〔三〕国际收支平衡表的内容

内容有：经常工程、资本和金融工程、净过失与脱漏等等。1、经常工程包括货物、效力、收益、经常转移四个二级工程。〔1〕货物——有形贸易收支该账户记录商品的进出口。出口记入贷方，进口记入借方。商品进出口额均按FOB.计算。除包括普通商品的进出口外，还包括：☆用于加工的货物。如来料加工、来件装配。☆交通工具修缮费。☆各种运输工具在港口采购的货物。如燃料。☆非货币性黄金。〔2〕效力效力输出记入贷方，效力输入记入借方。其内容包括：运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融、计算机等方面的效力，专有权益运用费及特许费。〔3〕收益指消费要素在国家之间流动所引起的报酬的收支。包括：☆职工报酬〔工资、奖金、福利〕、☆投资收入〔股利、利润、利息〕。〔4〕经常转移也称“无偿转移、一方面转移〞。包括：☆政府的无偿转移〔非投资性〕。☆私人的无偿转移。2、资本和金融工程〔1〕资本工程包括两部分：☆资本转移。主要是投资捐赠和债务注销。☆非消费、非金融资产的收买与出卖。包括：不是由消费发明出来的有形资产〔如自然资源、土地〕、无形资产一切权的买卖引起的收支。〔2〕金融工程包括三个部分：☆直接投资☆证券投资☆其他投资〔如贷款、存款、租赁、预付款等〕3、净过失与脱漏由于统计资料误差、脱漏，呵斥借、贷双方不等。需设置“错误与脱漏〞工程人为使账面平衡。其工程详细金额为经常账户和资本金融账户的总和与贮藏及相关工程间的差额。4、总差额经常账户差额、资本和金融账户差额和净过失与脱漏三大工程金额的总和。通常表述的国际收支为顺差或逆差，即指国际收支总差额而言。5、贮藏及相关工程☆官方贮藏资产包括：外汇货币性黄金SDRsGDRs☆运用国际货币基金组织的信贷和贷款☆对外国官方负债

国际收支平衡表的格式简表贷方（+）借方（-）一、经常项目

二、资本金融项目1、资本项目2、金融项目三、储备及相关项目经常项目收入资本流入储备资产减少经常项目支出资本流出储备资产增加假定某一时期A国居民与非居民之间发生了以下经济买卖:某美国公司从A国进口纺织品，价值200万美圆。A国协助外国发射一颗卫星，获得1000万美圆。A国内某企业进口一批原资料，价值30万美圆A国政府向B国提供200万美圆无偿经济援助。外国投资者从A国领取利息收入，向非居民支付利息10万美圆。一外资企业拟在A国进展投资建立一家合资企业。共投入1500万美圆,该外资企业拥有40%的股权。例：经常账户净额为-103.97亿美圆，资本账户为0.24亿美圆，金融账户为65.00亿美圆，而贮藏及相关工程为-15.25亿美圆，问净过失和脱漏及总差额。第二节国际收支的调理一、国际收支不平衡的规范西方国家按照买卖的性质，把国际收支平衡表上的各个工程分为两种类型：一种是自主性买卖，包括经常账户和资本金融账户中的各项买卖，另一种是调理性买卖，划分准那么往往不同〔本书指短期资本工程和平衡工程，但鉴于基金组织和我国都采用总差额，我们可以把短期资本都看作自主性买卖〕。二、国际收支失衡的主要缘由1、经济周期〔1〕一国经济周期对本国国际收支的影响如昌盛时期国际收支能够出现逆差：经济昌盛社会总需求进口本国能够逆差〔2〕一国经济周期对他国国际收支的影响美国进口需求他国出口需求美国经济衰退他国能够逆差美国对外投资他国资本流入

由于经济周期性的动摇而引起的国际收支不平衡，称为周期性不平衡。2、国民收入变化因国民收入的变化而引起的国际收支不平衡，称为收入性不平衡。国民收入商品进口、非贸易支出国际收支逆差3、货币价值高低一国商品的货币本钱和物价程度与其他国家相比发生变动，致使该国的国际收支不平衡。由于货币价值变动而引起的国际收支不平衡，称为货币性不平衡。

例如一国在一定的汇率程度下：通货膨胀物价程度商品货币本钱和物价水平相对高于他国出口，进口国际收支逆差

通货紧缩，那么反之。4、经济构造

〔1〕国内经济构造变化〔2〕世界经济构造变化由于经济构造的变化而引起的国际收支不平衡，称为构造性不平衡。5、偶发性要素政局动荡、自然灾祸等由于偶发性要素呵斥的国际收支不平衡，称为偶发性不平衡。6、一国的国内经济政策

本国或外国推行某种扩张或紧缩的财政或货币政策，也会使影响国际收支的某些要素发生变化，从而导致该国国际收支不平衡。另外：国际游资这是20世纪90年代以来出现的新景象。在上述各种类型的失衡中，只需构造性失衡和经济增长率变化引起的失衡具有长期性〔称为耐久性失衡〕，其他类型的失衡具有暂时性〔称为暂时性失衡〕。三、国际收支失衡的影响

〔一)国际收支逆差的影响通常会带来本币汇率下降，假设本币急剧下跌对外汇市场进展干涉，即抛售外币和买进本币。贸易收支逆差会导致国内失业添加。资本流出大于资本流入，国内资金紧张，从而影响经济增长。(二〕国际收支顺差的影响

增大外汇贮藏，加强其对外支付才干不利影响：

1、本币汇率上升，不利于出口，从而加重国内失业。2、假设有义务维持固定汇率，那顺差将使本币供应量增长，从而加重通货膨胀。3、将加剧国际摩擦，由于一国顺差，那么有关国家逆差。4、过度出口呵斥的贸易顺差，那么意味着国内可供资源的减少，因此不利于本国经济的开展。四、调理国际收支的政策措施世界各国为改动国际收支不平衡的情况，采取了各种各样的政策和措施，归纳起来有：外汇缓冲政策、财政金融政策、汇率政策、直接纳制等等。〔一〕外汇缓冲政策政府将持有的一定数量的黄金和外汇贮藏作为缓冲体，经过央行在外汇市场上买卖外汇，用以调理外汇市场外汇的供求，从而使收支不平衡所产生的影响仅限于外汇贮藏的增减，而不致影响本国经济。留意：外汇缓冲政策只是短期有效，不能处理继续的国际收支逆差。为什么？

〔二〕财政货币政策

1、财政政策主要是经过调理财政支出以及税收从而控制总需求和物价程度的政策措施。如当一国国际收支出现逆差时，可采取紧缩性的财政政策。削减政府支出或提高税率社会总需求物价出口，进口逆差国际收支改善当一国国际收支出现顺差时，那么反之。2、货币政策

是指货币当局经过调整再贴现率、法定存款预备金率、公开市场业务等手段来调理国际收支。〔1〕贴现政策当一国国际收支逆差时，可调高再贴现率来调理国际收支。再贴现率利率外资流入，本国资金流出逆差再贴现率利率投资需求，消费需求社会总需求物价出口，进口逆差当一国国际收支顺差时，反之。〔2〕调整预备金率的政策

预备金率的高低，决议商业银行等金融机构可用于放贷资金规模的大小，因此决议着信誉的规模和货币供应量，从而影响社会总需求和国际收支。比如当一国国际收支逆差时，可调高预备金率。存款预备金率金融机构用于放贷的资金的规模信誉规模和货币供应量社会总需求物价出口，进口逆差当一国国际收支顺差时，反之。调整预备金率的政策，还可用来抑制或鼓励外资流入，如原联邦德国和日本。

一定的财政货币政策是有助于改动国际收支不平衡的，但它也有明显的局限性，即它往往同国内经济目的发生冲突。经过财政货币政策而实现国际收支的平衡，必然以牺牲国内经济目的为代价。〔三〕汇率政策汇率政策是指经过调整汇率以影响进口和出口，调整贸易收支来实现国际收支平衡。

☆在固定汇率制度下，可经过货币法定贬值或升值来调理国际收支。

☆在浮动汇率制度下，可经过干涉汇市，使汇率符合本人的期望值，经过币值的高估或低估来调理国际收支。如当一国国际收支逆差时，可经过本币贬值的办法来改善国际收支。本币汇率出口，进口逆差假设国际收支顺差可经过本币升值的方法来调理国际收支。留意：实行货币贬值，唯有在一定的进出