《我国创业板市场发展对策研究开题报告文献综述》3600字

我国创业板市场发展对策研究开题报告文献综述一、选题依据（目的、意义、学术价值、国内外研究现状、研究思路及方法）（一）目的、意义研究目的：创业板的推出是中国多层次资本市场建设的一个重要里程碑。据中国经济时报的评论称，创业板公司的成功上市，不但为成长型、创新型中小企业进入国内资本市场打开了通道，而且能够对民间的投资起到很好的引导作用。创业板的发展和逐渐规范，对拓展中小企业融资渠道，完善资本市场结构，推进创新型国家战略的实施，夯实经济发展基础，都将产生积极而深远的影响。我国创业板市场经过长达十年的酝酿才正式开盘，距今只设立五年多，它承担中国未来的重任。但从已上市企业的情况中，通过五年的发展当中，我们看到了希望之中隐含着的种种忧虑。需要认真对待创业板发展中所出现的问题，并通过制度的不断创新与完善来解决这些问题，以推动我国创业板市场健康快速发展。因而，本文想从创业板市场发展的现状入手，运用经济学理论和知识进行分析，对创业板市场目前存在的问题及问题的成因进行探究，切合中小企业的实际情况，提出解决我国创业板市场发展中存在的问题，提出切实可行的建议和意见，促进创业板市场健康稳定发展。研究意义：20世纪90年代，众多国家都设立了主板市场之外的创业板市场，主要是为了解决中小企业的融资困难。而我国中小企业众多，融资难问题也比较严重，所以在我国创建创业板市场意义重大。但为了有效地防范创业板市场风险，我国提出要分步走创建创业板市场，作为第一步就是于2004年创建中小企业板市场，并在中小企业板的运行中为创业板市场的正式推出积累经验总结教训。中小企业板市场在运行的五年中，为我国未来的创业板市场累积了宝贵的经验。然而也有很多不足，市场机制不完善、上市公司良莠不齐成长性不高、设立创业板市场根本目的认识偏差、监管制度不够严谨、募集资金使用不当等问题，严重遏制了中国创业板市场的发展，影响整个市场的稳健运行。因而非常有必要对创业板市场的问题和成因进行探究，并结合实际情况提出行之有效的规范方法，以实现创业板市场的可持续发展。（二）学术价值在现有的文献中，学者们通过理论分析、实证分析，从市场功能、制度设计、市场风险等角度出发，对我国创业板市场存在的问题和成因进行研究和分析，普遍认为上市标准、风险防范、信息披露和监管方面等存在的问题，是影响市场发展的重要原因，严重阻碍了我国中小企业的融资发展，对经济社会的发展产生了不良的影响。如何规范市场运作，让市场健康的发展，这是摆在我们面前的一道迫切需要解决的难题。本文认为如何找出问题的成因、规范市场运行、促进更好更快的发展具有比较强的现实经济意义，因而，本文主要对创业板市场目前存在的问题进行分析，借鉴国外成熟的风险管理经验，结合我国经济社会发展的现实状况，提出适合创业板市场发展的对策和建议。对于创业板现状的研究，有利于让我们更好的认识创业板，有利于让我们发现问题，更好的改进现状，让我国创业板又好又快发展。在本文中，提及了大量问题应对措施，对实践具有重要的指导意义。（三）国内外研究现状国外研究现状：20世纪90年代以来，在美国纳斯达克(NASDAQ)迅猛发展的示范效应下，很多学者展开了对创业板市场的全方位研究。运用证券市场微观结构理论、交易费用理论、信息不对称理论、博弈论等相关知识，对创业板市场的制度安排、运行效率及交易成本进行分析。Bhatt(1977)、Nanjnudan(1987)和RichardKitchen(1992)对发展中国家中小企业的融资状况进行调查，分析了传统资本市场的作用以及局限性。他们认为，正是由于中小企业存在着高度的信息不对称性，才导致了传统资本市场的失效。Chultz(1994)对NASDAQ的做市商制度进行了研究，得出了做市商通过合谋行为以规避奇数报价从而获取不正当利益的结论。LinJC，SangerGC和GeoffreyBG(1998)对NYSE和NASDAQ两个市场的价格差异进行了实证分析，结果发现后者交易商买卖价差的总获利更大。AlienN．Berger&GregoryF．Udell(1998)则从新兴资本市场的建立和发展及其与中小企业融资之间的关系等方面进行了研究。研究认为，在企业融资周期的不同阶段，其对应的融资需求和资本结构均有不同。他们进而从合理的资本结构这一角度研究了股权融资对中小企业成长的促进作用，并得出创业板市场对中小企业融资，特别是对中小企业的成长有不可替代的积极作用的结论。KalayA&PortniaguinabE(2001)对纽约证券交易所(NYSE)和美国纳斯达克(NASDAQ)进行了比较，发现后者并不比前者在交易费用和效率方面具有优势；。国内研究现状：我国对创业板市场的研究相对于国外来说起步比较迟，近几年来，由于国内创业板市场的异军突起，国内学者对创业板市场方面存在的问题也进行了大量的相关研究，并取得了一定进展。曹冬（2008）在《中国创业板市场发展的思考》中提出，创业板市场作为专为具有增长潜力的广大中小企业服务的资本市场,对我国中小企业的融资和发展具有重大意义。他从创业板市场的特点和国外相关经验出发,分析了创业板市场对我国经济的影响,并提出了一些政策建议。熊国平（2010）在《我国创业板市场发展的相关问题探讨》中提出，在全球经济衰退和中国经济“保增长、促转犁”的背景下，中国证券市场创业板在2009年10月正式推出，创业板市场合理的制度设计显得尤为迫切，必须要针对《创业板上市管理办法》可能存在的争议，进行较为深入的研究和讨论，以期对我国创业板市场发展所有裨益。刘兰英（2012）在《我国创业板市场发展问题研究》中提出我国创业板市场为很多新兴成长型企业带来了空前的发展机遇，创业板市场在取得快速发展的同时也面临着种种问题，并针对我国创业板市场存在的主要问题进行了分析，提出了相关对策建议。李子源（2013）在《我国创业板市场发展问题研究》中提出我国创业板市场取得了很大的发展，为中小企业利用证券市场进行股权融资起到非常积极的作用，但作为新生事物，市场还存在制度不完善、上市公司业绩低、监管制度不健全、募集资金使用不当等问题。仇凌云、孙明强（2015）在《论中国创业板市场风险的研究》中提出我国创业板市场已经取得了很大的发展，但是由于我国创业板刚刚处于起步阶段，其中许多交易规则、规章制度等还不完善，使得创业板在发展过程中出现了一些问题，并且创业板企业业绩不稳定、经营风险高，给创业板市场的发展带来了不利的因素急需要解决。（四）本选题研究思路及方法1.根据本文研究目的，通过中国知网、网络搜索、图书资料阅读相关论文文献来获得资料，了解创业板市场成立的历史和现状，为提出创业板市场存在的问题和成因打下理论基础，根据学者们的经验，得出一般性结论，并在这基础上从而寻找新的思路。2.定性分析法运用定性分析方法，将中国创业板市场与国外纳斯达克等市场作为对比，进行深入分析和评价，找出与国外市场的差距和不足，促进国内创业板市场的可持续发展。3.经验总结法采用归纳的方法，通过对国内外研究系统总结和理论归纳，形成经验。本文通过对以往的文献研究总结和结合创业板市场经验，为我国创业板市场的发展提供借鉴。二、论文结构框架（一）论文提纲1.中国创业板市场的发展现状2.中国创业板市场存在的主要问题（1）创业板市场公司规模水平差距大（2）资金超募和闲置问题严重（3）创业板市场“三高”现象突出（4）市场炒作带来股价泡沫化（5）创业板上市公司信息披露不及时、准确（6）创业板市场退出机制不够完善（7）缺乏维护市场稳定的做市商制度3.大力发展我国创业板市场的对策（1）完善信息披露制度（2）改革创业板新股发行审批制度（3）建立合理的交易制度（4）推行有效的保荐人制度（5）建立严格的退市制度（6）完善相关激励机制（二）参考文献[1]章卫平.我国创业板市场初探[J]，中国经贸导刊，2010（08）[2]徐蕾.浅析中国创业板现状、问题及对策[J]，市场周刊，理论研究，2010（07）[3]苏曌,靳林炜,等.我国创业板市场的问题及对策研究[J].经济研究导刊,2015(21).[4]贾利平.我国创业板市场存在的问题与对策[J].合作经济与科技,2015(6).[5]徐蕾.浅析中国创业板现状、问题及对策[J].市场周刊(理论研究),2010(7).[6]黄烨李海波.当前中国创业板市场风险及对策研究[J]，经济研究导刊，2009（30）[7]张丽娟,朱海艳.创业板与中小企业板比较研究[J].中国集体经济,2010(11).[8]冯鹏程孙允张玉成.创业板上市的积极效应和潜在风险分析[J]，管理观察，2010（04）[9]聂志琴.我国创业板市场可持续发展研究[D]，武汉理工大学，2010[10]熊国平.我国创业板市场发展的相关问题探讨[J]，南方金融，2009,（11）[11]姚振江.从纳斯达克展望我国创业板的发展[J]，现代商贸工业，2010,（17）[12]吴晓求.中国创业板市场的现状与未来[M]，中国人民大学出版社，2011[13]张凤岗.中国创业投资研究[M]，中国金融出版社，2011[14]吴妍莉.创业板问题的反思与遐想[J].中国外资,2011(3).[15]AggarwalReena,JamesJ．Angel.TheriseandfalloftheAmexEmergingCompanyMarketplace[J].JournalofFinanceEconomics,1999,52(2).[16]WilliamSchwert．Stock,VolatilityintheNewMillennium:HowWackyisNasdaq[D],NBERWorkingPaper,No.8436,2001.三、论文