中小企业核心员工股权激励中的风险管理

中小企业核心员工股权鼓励中的风险管理

广东卓建律师事务所邱旭瑜律师二0一一年三月邱旭瑜律师简介广东卓建律师事务所合伙人、副主任、企业法律参谋部主任中国企业管理律师专业及中国管理律师网创始人

珠三角企业法律参谋网首席参谋深圳市律师协会青年律师指导委员会副主任广东省律师协会律师事务所管理指导委员会委员

邱旭瑜律师专注于民营企业的风险管理研究及有中国特色的管理文化的研究，十余年来邱旭瑜律师立足于中小企业的管理实践，着眼于从现代管理的制度化和流程化与中国传统文化的对接，以法律人特有的思维和逻辑，寻求中国式管理的突破点和做大、做强、做久的钥匙。经过多年和实践和研究，形成了独具一格、自成一体的系统的管理思想和管理理论，将企业法律参谋与管理咨询合二为一，创立管律师专业。擅长在企业全面风险管理、股权鼓励、人力资源管理、公司治理等方面为企业提供个性化效劳。至今，邱旭瑜律师已经出版专著三本，发表各种论文数百篇。

二、律师文献一、人力资源竞争与股权鼓励

市场竞争的核心之一是人才的竞争，随着人力资源市场的竞争和开展，企业越来越多地使用“金手铐〞——股权鼓励手段来鼓励和吸引人才。

但是，股权鼓励对中小企业来说是良方，也是毒药。用好了是良方，用不好那么是毒药！

精神鼓励物质鼓励

案例一

A企业，成立于2024年，期间给予核心员工X购置虚拟分红股5万股，公司一直按此股份支付每股一元的奖励。现X员工主动要求辞职，但要按其占有的股份比例分配公司财产。

案例二B公司属于高新技术企业，2024年3月1日成立，开展势头较好。2024年底，核心团队以集体辞退相要挟，逼迫公司进行股权鼓励。因公司成立一年不到，不确定因素较多，律师建议公司与核心团队员工共同出次成立销售公司，公司未采纳，坚持直接就B公司现有股份直接分配。最终，因股权比例未能达成协议，核心团队集体辞职告终。

案例三C公司，成立于2024年，其产品核心竞争力在于其开发的软件，数年来公司一直悄悄地给予软件工程师额外的奖励。公司为鼓励团队和员工，拟对该工程师公开进行股权鼓励，聘请律师制定股权鼓励方案。2024年2月，在公司通过股权鼓励方案，与员，签订股权授予协议当天，该工程师提出辞职。

案例四D公司为集声、光、电等工程设计、开发高科技企业，但多年来一直未进行股权鼓励，导致核心团队员工不断流失。现其核心团队员工悄悄地设立E公司，以直接股权鼓励的方式吸收E公司员工加盟。2024年1月，E公司已经聘请律师设计股权鼓励方案。二、股权鼓励的种类(1/3)

1、业绩股票，是指在年初确定一个较为合理的业绩目标，如果鼓励对象到年末时到达预定的目标，那么公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购置公司股票。2、股票期权，是指公司授予鼓励对象的一种权利，鼓励对象可以在规定的时期内以事先确定的价格购置一定数量的本公司流通股票，也可以放弃这种权利。3、虚拟股票，是指公司授予鼓励对象一种虚拟的股票，鼓励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益，但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效。

二、股权鼓励的种类(2/3)

4、股票增值权，是指公司授予鼓励对象的一种权利，如果公司股价上升，鼓励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益，鼓励对象不用为行权付出现金，行权后获得现金或等值的公司股票。

5、限制性股票，是指事先授予鼓励对象一定数量的公司股票，但对股票的来源、抛售等有一些特殊限制，一般只有当鼓励对象完成特定目标〔如扭亏为盈〕后，鼓励对象才可抛售限制性股票并从中获益。6、延期支付，是指公司为鼓励对象设计一揽子薪酬收入方案，其中有一局部属于股权鼓励收入，股权鼓励收入不在当年发放，而是按公司股票公平市价折算成股票数量，在一定期限后，以公司股票形式或根据届时股票市值以现金方式支付给鼓励对象。

7、经营者/员工持股，是指让鼓励对象持有一定数量的本公司的股票，这些股票是公司无偿赠与鼓励对象的、或者是公司补贴鼓励对象购置的、或者是鼓励对象自行出资购置的。8、管理层/员工收购，是指公司管理层或全体员工利用杠杆融资购置本公司的股份，成为公司股东，与其他股东风险共担、利益共享，从而改变公司的股权结构、控制权结构和资产结构，实现持股经营。9、帐面价值增值权，具体分为购置型和虚拟型两种。购置型是指鼓励对象在期初按每股净资产值实际购置一定数量的公司股份，在期末再按每股净资产期末值回售给公司。虚拟型是指鼓励对象在期初不需支出资金，公司授予鼓励对象一定数量的名义股份，在期末根据公司每股净资产的增量和名义股份的数量来计算鼓励对象的收益，并据此向鼓励对象支付现金。二、股权鼓励的种类(3/3)三、中小企业股权鼓励中的风险与上市公司的股权鼓励的相比：

中小企业股权鼓励上市公司的股权鼓励上市公司大股东关注公司的控制权，中小股东，主要关注点在股份。中小企业股权鼓励，中小股东关注公司当下的权利和利益。风险的类别风险管理人性风险管理风险治理机构风险财务风险道德风险法律风险四、股权鼓励中的风险管理

立足于：1、人性的规律，管理人的需求；2、企业的生命周期的开展规律，根据企业的开展状况给予员工不同的奖励和鼓励政策，包括股权鼓励。成长管理时间管理机制管理制度管理控制权管理管理手段〔一〕时间管理基于马斯洛的需求层次理论根本内容1、生理上的需要，这是人类维持自身生存的最根本要求，包括饥、渴、衣、住、性的方面的要求。2、平安上的需要，这是人类要求保障自身平安、摆脱事业和丧失财产威胁、防止职业病的侵袭、接触严酷的监督等方面的需要。3、感情上的需要，这一层次的需要包括两个方面的内容。一是友爱的需要，二是归属的需要。4、尊重的需要，人人都希望自己有稳定的社会地位，要求个人的能力和成就得到社会的成认。尊重的需要又可分为内部尊重和外部尊重。5、自我实现的需要，这是最高层次的需要，它是指实现个人理想、抱负，发挥个人的能力到最大程度，完成与自己的能力相称的一切事情的需要。利用时间管理人性的风险根本原那么：时间检验人性的唯一标准。1、设置准入门槛，一般在本企业满5〔3〕年以上的员工；2、设置考验期，一般也是5〔3〕年为一个考验周期；3、设置行权期，无论是股权或分红的授予。〔二〕成长管理

在成长中管理的风险1—5年，以绩效考核、利益奖励为主，虚拟股权；6—10年，虚拟股权和期权，或二者相结合；11—15年，期权、虚拟股权、实股〔身股、银股〕；16—20年，可以采用一些复杂的鼓励模式，包括业绩股票、限制性股票；并建立起企业相对稳定和固定的股权鼓励模式；20年以上，企业应进行资本或品牌运作。特别风险提示：一般来说，企业在10-15年的时候，极可能会面临一次核心团队的大换血。实施股权鼓励必须考虑到这一个企业转折期。〔三〕机制管理1、设置好准入机制；2、设置好约束机制；3、设置好退出机制。〔四〕制度管理

1、设计方案；2、标准制度和流程；3、标准合同、协议和相关法律文书；4、配套的文件和协议，包括：股权授予协议书、股东会决议、效劳期协议、竞业限制协议、保密协议、股权授予通知书、行权通知书等。

〔五〕控制权管理

国美的教训，始终保持企业创始人或大股东的对公司的控制权，将创始股东的权利与普通股东的权利分开，并区别对待。1、一票否决权；2、实际控股；3、