权益型基础底仓基金画像配置堂堂允执厥中

1重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。上海证券基金评价研究中心邮箱:jiangmuyuan@努尔夏提·买买提艾买尔对本文亦——权益型基础底仓基金画像于适应当前市场的主题型或行业型基金，而忽略了财富管理中基金产品分层次配置的价值意义。上海证券基金评价研究中心基于上述考虑将权益型公募基金进行分层分类，主要划分为底仓型基金与增强型基金，旨在为投资者提供长期稳健且不低于市场平均水平的基金池。本文就作为基金产品分层次配置系列深度报告的“权益型基础底仓基金”的投资意义配置是为了满足绝大多数人根据自身的风险承担水平实现合道，方可在不同市场环境中都能从容面对。过分散配置能够较好的降低特异性风险，通过选股能力提升产品超额收益，符合多数投资者资产保值增值的需求。基于标准筛选出的“权益型基础底仓基金”的风险收益特征情况下优于市场大盘指数。基于标准筛选出的“权益型基础底仓基金”的交易与持仓特征符合预期——市值集中在大盘风格，估值以平衡与成长风格为重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 4 4 4 4 5 6 6 7 9 9 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。高比例地维持该部分基金持仓。基于基金产品是否会进行择时与行业轮动，进一步划分为基础底仓型基金与增强底仓型分，应该保持不偏不倚的中正之道，方可在不同市场环境中都能从容面对。5重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。“权益型基金产品”筛选：1股票仓位占基金资产净值比数据均高“权益型基础底仓基金”：息，我们进一步对“权益型基础底仓基金”产品进行“量化”与“非量化”270008.OF程琨519224.OF杜晓海001736.OF001581.OF002955.OF002653.OF070017.OF金猛519069.OF005457.OF重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。005258.OF黎海威,徐喻军003131.OF001637.OF450004.OF001017.OF001990.OF519756.OF001074.OF000877.OF660006.OF002562.OF005267.OF004716.OF提云涛,王颖460009.OF000172.OF002808.OF450010.OF550003.OF001605.OF450003.OF003293.OF006160.OF002952.OF002837.OF000082.OF张露,肖觅004249.OF004881.OF519003.OF519965.OF重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。且数据分布更为集中，说明风险特征一致性较强。“权益型基础底仓基金”内部看，“量化”类产品的波动风险与回撤风险略优于“非量化”类产品，，画权益型基础底仓基金(量化)■权益型基础底仓基金(非量化)■权益型基础底仓基金■其他权益型基金■沪深300沪深300表现，其中“非量化权益型基础底仓基金”业绩多数情形下优于优于“非量化权益型基础底仓基金”。重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。上涨行情下业绩情况（%）201901-202001202003-202102202204-20220720221下跌涨行情下业绩情况（%）201811-201901202001-202003202102-2022042-12.0-14.3-14.3在波动率控制上，无论上涨行情还是下跌行情“权益型基础底仓基金”均优于“其他权益型基金”。从波动率控制上看，“权益型基础底仓基金”重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。201901-202001202003-202102202204-202207202210-202301201811-201901202001-202003202102-202204202207-202210202301-202311重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。2020年2月2020年2月2020年4月2020年6月2020年8月2021年2月2021年4月2021年6月2021年2月2021年4月2021年6月2021年8月2022年2月2022年4月2022年6月2022年8月0的抱团效应。统计历史五年第一重仓行业权重变化，其中量化类保持在重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。100%80%60%40%20%0%2019年3月2019年6月2019年9月2020年3月2020年6月2020年9月2021年3月2021年6月2021年9月2019年3月2019年6月2019年9月2020年3月2020年6月2020年9月2021年3月2021年6月2021年9月2022年3月2022年6月2022年9月2023年3月2023年6月公用事业计算机公用事业计算机传媒通信银行2019年3月2019年6月2019年9月2020年3月2020年6月2020年9月2021年3月2021年6月2021年9月2022年3月2022年6月2022年9月2023年3月2023年6月食品饮料公用事业步观察平均前十大持股集中度，剔除异常值，量化权益型底仓基金维持在0.98%-14.40%，而主观类维持在0.77%-21.87%重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。价值风格型基金平衡风格型基金成长风格型基金价值风格型基金重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。上海证券基金评价体系包括了对股票基金与混合基金的综合与单项指金”评级结果如下表所示。表2：“权益型基础底仓基金”评级情况基金代码基金简称证券选择能力风险管理能力证券选择能力风险管理能力519756交银国企改革灵活配置混合A450004519003450010嘉实量化阿尔法混合嘉实腾讯自选股大数据策略股票泓德优势领航混合重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。450003建信多因子量化股票★广发核心精选混合嘉实价值精选股票★★460009550003★★嘉实研究阿尔法股票A安信中国制造混合★519965519224★泓德泓益量化混合融通领先成长混合(LOF)A/B★★★★★景顺长城量化平衡混合A★★华安沪港深通精选灵活配置混合A★宏利改革动力混合A★★景顺长城量化小盘股票★★农银大盘蓝筹混合★★★★★泰康沪港深精选混合★★★★★519069★★★★博道启航混合A重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。圆信永丰优加生活凭借长期出色业绩表现以及风险控制能力获得广大金收益和风控。均衡配置、分散投资的特点。持股风格及交易特征上，范妍偏好左侧交易，重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。投资策略上强调通过精选优质公司和组合投资来控制回撤，而非依赖择时。 81.87%，21年Q3股票仓位最低降至60%重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。公司业务资格说明本报告中的信息均来源于已公