第八章保险公司资信评级

资信评级史福厚〔教授/博士〕sfh1963@12603-07/2021史福厚课件第八章保险公司和担保公司资信评级第一节保险概述第二节保险公司资信评级第三节我国的保险公司资信评级2021/03-07史福厚课件第一节保险概述一、保险的概念和特点二、保险业务的分类三、保险的产生与开展四、我国保险市场的开展迅速2021/03-07史福厚课件一、保险的概念和特点1、保险的概念<保险法>将保险定义为：“保险，是指投保人根据保险合同商定，向保险人支付保险费，保险人对合同商定的能够发生的事故因其发生所呵斥的财富损失承当赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者到达合同商定的年龄、期限时承当给付保险金责任的商业保险行为。〞2、特点最显著的特点：互助性、法律性2021/03-07史福厚课件二、保险业务的分类1、财富保险火灾保险、海上保险、汽车保险、航空保险、工程保险、利润损失保险、农业保险等2、人身保险人寿保险、不测损伤保险、安康保险3、责任保险公众责任保险、产品责任保险、职业责任保险、雇主责任保险4、信誉保证保险信誉保险、保证保险2021/03-07史福厚课件三、保险的产生与开展孔子“耕三余一〞古埃及石匠中的互助基金组织14世纪海上保险来源意大利热那亚商人在1347年10月23日签发的船舶航运保险契约是迄今发现的一份最古老的保险单。1688年2月8日，劳合社创建。1871年议院经过了<劳合社法>。成为保险业历史最悠久和最有影响的保险组织。2021/03-07史福厚课件四、我国保险市场的开展迅速1、机构数目迅速扩张，保费收入增长迅速2、保险业务种类多样，保险职能发扬明显3、保险诚信法律法规建立有所加强2021/03-07史福厚课件2021年1-12月中国保险业运营数据单位:万元原保险保费收入112989.221、财富险28758335.462、人身险82614653.76〔1〕寿险74574384.39〔2〕安康险5739775.41〔3〕人身不测损伤险2300493.96养老保险公司企业年金缴费1666158.66原保险赔付支出31254826.891、财富险15757845.212、人身险15496981.68〔1〕寿险12687424.82〔2〕安康险2170336.55〔3〕人身不测损伤险639220.32业务及管理费12340586.65银行存款105196831.70投资268974323.95资产总额406347543.43养老保险公司企业年金受托管理资产6380825.02养老保险公司企业年金投资管理资产4804699.262021/03-07史福厚课件保险集团控股公司〔2021年12月末，9家〕

调和安康保险股份上海分公司

中国平安保险〔集团〕股份

中国人民保险集团公司

阳光保险集团股份

中国人寿保险〔集团〕公司

中国保险(控股)

中国再保险〔集团〕股份

中华结合保险控股股份

中国太平洋保险〔集团〕股...2021/03-07史福厚课件保险公司-人身险149家保险公司-财富险81家再保险公司8家保险资产管理公司9家保险专业中介公司——代理公司2154家保险专业中介公司——经纪公司440家外资保险公司代表处165家2021/03-07史福厚课件第二节保险公司资信评级一、保险公司资信评级概述二、保险公司资信评级的框架2021/03-07史福厚课件一、保险公司资信评级概述1、保险公司评级的作用评级机构为保险公司进展评级，对于完善保险市场和保险监管、促进保险业公平竞争具有重要的作用。提示和预警风险，其中心功能在于降低保险市场中的信息不对称，从而提高保险市场的运转效率，提高保险买卖各方的福利。2021/03-07史福厚课件2、保险公司评级的特点〔与债券评级相比〕〔1〕评级需求不同自愿〔2〕评价规范不同评价保险公司的偿付才干〔3〕效力对象不同由消费者和经纪机构运用〔4〕评级结果不同债券：评级少的公司比评级多的公司级别高；保险：评级多的公司比评级少的公司级别高；2021/03-07史福厚课件3、保险公司评级的实务和实际研讨在保险公司财务虚力评级中，有很多评级机构参与其中，最著名的是A.M.Best公司。还有规范普尔公司和穆迪公司2021/03-07史福厚课件二、保险公司资信评级的框架包括财务虚力级别和债券类证券的级别。1、穆迪公司的保险公司财务虚力评级框架20世纪80年代开场；采用符号Aaa～C九个级别；资料来源：州保险监管机构的法定财务报表、按公认会计原那么编制的财务报表、保险公司向美国证监会填报的资料以及现金流量测试报告。2021/03-07史福厚课件评级框架行业分析监管情况及开展趋势公司根本面分析123公司所处的运营环境竞争构造、行业内部公司间的竞争情况、竞争的规范程度、公司在行业中所处的竞争位置、行业得到国家显性或隐性维护的程度。对某个国家特定的监管系统、会计系统和税务构造的潜在变化构成了一个全面的了解。公司的组织构造、业务概略、品牌价值、管理质量程度、财务分析等内容。2021/03-07史福厚课件2、规范普尔公司的保险公司财务虚力评级框架1971年开场对保险公司的财务平安评级；运用符号与长期债务根本一致；采用两种方法对安康方案和保险公司的财务虚力进展评级：交互式评级〔评级结果更为准确、及时〕和公开信息评级。2021/03-07史福厚课件分析框架〔1〕行业风险〔2〕竞争位置〔3〕管理和公司战略〔4〕运营性业绩〔5〕投资〔6〕流动性〔7〕资本化〔8〕财务弹性2021/03-07史福厚课件3、惠誉公司的保险公司财务虚力评级框架包括定性、定量两部分；运用符号与债务工具一致，即AAA-D,其中级别在BBB-及以上的保险公司被以为是平安的，BB+级别及以下的保险公司财务虚力被以为“有弱点〞，其中AA～CCC级别可以用“+〞、“-〞符号进展微调。2021/03-07史福厚课件评级要素〔1〕行业分析〔2〕运营性分析〔3〕组织性分析〔4〕管理分析〔5〕财务分析2021/03-07史福厚课件4、A.M.Best公司的保险公司财务虚力评级框架三部分组成：〔1〕市场情况〔2〕资产负债表实力〔3〕保险公司的运营性业绩，包括收入和款项收回；费用管理；运营边沿等。运用符号：aaa、aa、a、bbb、bb、b、ccc、cc、c、rsaaa最强，c很弱，rs正阅历监管或清算。2021/03-07史福厚课件第三节我国的保险公司资信评级一、我国保险公司资信评级二、评级体系2021/03-07史福厚课件一、我国保险公司资信评级〔一〕外部要素与内部要素相结合〔二〕静态要素和动态要素相结合〔三〕定性分析与定量分析相结合2021/03-07史福厚课件〔一〕外部要素与内部要素相结合宏观经济环境国家的货币政策利率政策社会保证政策人口情况产业政策企业本身的运营管理2021/03-07史福厚课件〔二〕静态要素和动态要素相结合采用历史调查、现状分析和未来预测相一致的方法，注重保险公司的生长性分析;一方面：思索保险公司财务报表各目的间的相互联络；另一方面关注表外的承诺事项、研发才干、市场位置、人力资源构造等方面的披露事项，对保险公司的盈利才干和风险暴露等方面进展综合分析。2021/03-07史福厚课件〔三〕定性分析与定量分析相结合在保险公司的外部环境和内部管理程度等方面进展客观判别的根底上，评级人员应结合公司财务目的的定量分析结果，用数据支持本人的判别，并根据判别对保险公司的未来财务数据加以预测，做出客观公允的评判。2021/03-07史福厚课件评级框架

保险公司资信等级确实定个体评级支持评级外部要素内部要素评级个体或所属行业的重要程度政府直接支持的性质和程度银行等关联方的支持程度股东支持程度宏观经济背景分析：经济运转现状宏观调控政策人口情况〔寿险〕行业经济背景分析：产业政策行业特征监管环境产品创新财务目的分析：业务监管目的资金运用目的财务情况目的微观运营管理分析：目的及运营管理战略竞争位置业务管理2021/03-07史福厚课件二、评级体系〔一〕个体评级〔二〕支持评级2021/03-07史福厚课件〔一〕个体评级四个目的：1、宏观经济背景分析〔1〕经济运转现状分析主要分析国民经济开展情况，由于，首先，消费资源的不断投入和科技手段的运用可以改动保险业的消费函数，扩展保险业的供应；其次，经济开展提高了居民收入程度，使潜在的保险需求浮出水面，从而添加保险的需求；再次，经济开展也催生了高风险，并带来新的可保风险，从而扩展了保险业的承保范围。2021/03-07史福厚课件可从国民收入、通货膨胀、经济运转周期三方面来调查：国民收入：人均GDP增长率居民可支配收入增长率储蓄存款增长率财富性收入增长率通货膨胀物价指数通货膨胀率2021/03-07史福厚课件经济运转周期固定资产投资增长率工业企业经济效益指数增长率社会消费品零售总额增长率〔2〕宏观调控政策货币政策〔紧缩、放松〕利率政策〔上或下浮、有利有弊〕社会保证政策〔能否良性互动〕2021/03-07史福厚课件〔3〕人口情况人口数量人口密度年龄构造教育程度保险认识职业构造2021/03-07史福厚课件2、行业经济背景分析主要思索产业政策、行业特征、监管环境〔1〕产业政策分析根本政策导向是国家产业政策对保险业的关注程度和扶持程度，可以从融资政策和运营政策两方面对根本政策导向予以详细化；税收政策是国家对保险业的税率、税种以及税收分配等设定行为规范，以实现税收征管和合理的分配；2021/03-07史福厚课件准入退出政策：新设立保险公司的资本要求、人员以及分支机构的设立要求；〔2〕行业特性分析行业的竞争情况〔保险业的集中程度、竞争程度、竞争中次序的坚持程度〕市场环境〔保险公众对保险产品的需求程度、保险公司对保险产品的供应竞争机构、保险深度、保险密度〕2021/03-07史福厚课件特定风险〔较早成立的保险公司，在利率较高时按此利率出卖的保单构成的利差损失大小，分析重点是有无消化该风险的有效措施〕行业互助〔发生宏大保险事故，有无其他保险公司承接其保单等各种措施的行为。〕保险中介〔保险经纪、保险代理、保险公估人等。重点分析中介机构的法律监管、资历审定、培训制度、业务范围、手续费、佣金制度等。〕2021/03-07史福厚课件〔3〕监管环境分析监管体制的完善程度监管力度的强弱法律法规的设立、贯彻执行；保险同业公会的监视指点；涉及对：保险人、保单格式、费率、偿付才干、中介人、再保险公司、跨国保险公司等的监管2021/03-07史福厚课件〔4〕产品创新产品开发数量和速度；开发的产品被市场接受的程度；3、微观运营管理情况分析〔1〕目的及组织管理主要分析：公司的运营方针和目的〔起导向作用，调查受评公司能否有长期运营目的，该目的2021/03-07史福厚课件能否符合我国商业保险业的开展前景？长期目的能否分解为真实可行的阶段性目的？并且制定了阶段性目的的途径和合理性，阶段性目的能否实现。〕人力资源情况。公司的开展需求有足够的人才支持，对人力资源的分析，主要从管理层素质、员工素质、人才政策及人才贮藏来评价。2021/03-07史福厚课件组织构造。组织构造的合理性与运转效率是组织运营至关重要的要素，没有合理的组织构造和有效的管理，公司的运营会堕入混乱，并导致管理的失败。内部控制。完善的内部控制是企业正常运营的必要前提条件。评价制度的完好性、执行情况，包括：组织规划设计、授权同意控制、文件记录控制、实物资产维护、预算控制、内部审计等。2021/03-07史福厚课件企业文化。能否构成安康团结的企业文化。〔2〕竞争位置保险公司的市场位置、营销手段、产品开发才干是影响其竞争才干和财务才干的源泉。市场位置〔公司的公众笼统、品牌知名度、市场份额、竞争优势的来源和稳定性。〕2021/03-07史福厚课件市场营销手段〔保险公司销售渠道的效率、保险信息系统的运用效率、销售渠道的控制体系。〕2021/03-07史福厚课件〔3〕业务管理主要分析运营的合法合规性、核保管理、客户效力管理、风险管理和投资管理。合法合规性。调查保险公司能否符合国家和行业的各项法律法规以及近三年有无艰苦违法违规行为等。2021/03-07史福厚课件核保管理。分析核保技术、核保部门、专业技术人员、核保程序的效率、核保制度的完善性、有无艰苦核保事故等。客户效力管理。调查能否具有明确的客户效力方针、效力承诺及兑现情况、艰苦效力纠纷记录等。2021/03-07史福厚课件风险管理。运营风险〔市场风险、信誉风险、操作风险〕财务风险〔财务控制、资金调度、运营杠杆运用等方面的风险〕政策风险〔利率、汇率、税收政策变动带来的风险〕2021/03-07史福厚课件4、财务目的分析〔1〕业务监管目的〔2〕资金运用目的〔3〕财务情况目的2021/03-07史福厚课件〔1〕业务监管目的寿险公司采用的目的保费增长率=〔本期保费收入-上年同期保费收入〕/上年同期保费收入×100%新契约保费收入率=本期新契约保费收入/本期保费收入×100%预备金变化率=〔本年预备金提转差/本年保费收入–上年预备金提转差/上年保费收入〕×100%2021/03-07史福厚课件主要险种保费收入率=单类险种保费收入/本年保费收入×100%主要险种保费收入变化率=本期单类险种保费收入率–上期单类险种保费收入率退保率=本年退保金支出/〔年初责任预备金+本年保费收入〕×100%2021/03-07史福厚课件承保费用率=总承保费用/本年保费收入×100%团体承保费用率=团体保险承保费用/本年团体保险保费收入×100%个人承保费用率=个人保险承保费用/本年个人保险保费收入×100%2021/03-07史福厚课件非寿险公司采用的目的自留保费率长期保费增长率应收保费率综合费用率赔付率保险业务本钱率实践偿付才干额度变化率险种组合变化率2021/03-07史福厚课件投资收益充足率盈余缓解率资产组合变化率融资风险率退保率两年运营情况率两年运营情况率=两年平均赔付率+两年平均费用率-两年投资收益率2021/03-07