155货币供给对经济和市场产生的影响

155，货币供给对经济和市场产生的影响！齐俊杰小白集训营遇见懂理财的自己各位同学大家好，周五我们介绍了央行的调控手段，以及货币供应量的基础概念。经济的发展，肯定离不开货币的发行，而央行又控制着货币的供应数量和价格，所以它的一举一动，都会对经济产生不小影响。今天我们接着来说一说货币供给对经济和市场产生的影响，以及多少货币供应量算是比较合适？通过昨天的介绍，大家应该知道了M2代表的就是市场货币供应总量，也就是社会中有多少钱。这个数据我们一般看的是同比增速，因为经济始终在不断发展，人们也在通过辛勤的劳动不断创造价值，所以货币供给肯定始终是在增加的，只是增速有快有慢。所谓的金融周期，其实指的也是，货币供给增速扩张和收缩的波动过程。那么M2的增速保持多少合适？太高肯定不行，因为很容易引发强烈的通货膨胀，比如约翰劳的无节制发行货币，最后反而给法国经济带来了灾难。太低肯定更不行，那样经济就会失去活力，干啥都不赚钱了，需求萎缩后，国家就会陷入通缩困扰。所以M2必须保持在一个适度合理范围，一国经济才能健康平稳发展，那么这个范围就得根据国家的GDP来决定。一般来说M2要高于GDP+CPI的总和，西方经济学里认为，合理的货币供应量M2，应该是GDP+CPI+2至3%左右。这就好比煮米饭，水得略微漫过米一样，这样才不会糊锅，也不至于放多了变成一锅粥。比如美国GDP增长率一般在2-3%左右，CPI正常也是2%左右，那么算下来M2供应量的合理水平应该就是6-8%。而我们国家不一样，我们还是发展中国家，经济增速更快，刨除疫情因素导致的不正常年份，即便经济出现减速，GDP增长率也是在6%左右，物价是2-3%，那么算下来我们的货币供给在10-12%是比较合适的。所以之前齐老师也常说，正常情况，只要M2高于12%，必然是放水了，房价可能也会随之上涨。如果低于10%，则意味着收缩了。目前来看，我们11月的M2是8.5%，这是一个比较低的货币供应量。从上图中也能看出，M2现在一直在低位趴着，没怎么上涨，M2不涨也意味着我们释放的货币总量并不多，并没有搞什么大水漫灌。对比上面的两张GDP增速和M2同比走势图，我们可以看到，2000年以后，我们的经济一直保持着高速增长，增长率到了10%左右。所以2000-2002年，12%的M2供应量，都属于低货币环境了。2003年为了对抗非典的影响，M2最高拉到了20%以上，房价也开始起飞。2005年以后，M2基本在17-18%的水平，算是略宽松的环境。2009年的4万亿刺激政策一出，M2甚至一下被干到了将近30%，结果就是房价短期内就翻了2倍之多，股市也开始上涨，又迎来一波强周期行情。随后M2开始回落，不再搞大水漫灌，房价也没有大涨，股市也一路下跌。到了14年、15年，M2又涨了两次，到了将近15%的位置，股市随之迎来了一波大水牛，房价又开始上涨。2017年以后M2跌倒了10%以下，回到了低货币环境，房子不怎么涨了，股市也迎来了18年的熊市。19年之后为了应对疫情，M2再次拉升，股市开启了牛市行情。央行可能也注意到了，只要M2一大涨，房子就会跟着上涨，所以这次到了大概11%的位置，就被按了下来。今年再次回到了低货币环境，所以今年股市整体也不太好。由此我们可以得到哪些启示呢？首先，判断市场货币是宽松还是紧缩环境，不能只看M2这个数据，必须要结合当时的经济环境。一国的货币供应量M2应该与该国的GDP增速相匹配。比如当年GDP高速增长的年代，12%的M2都属于低货币环境。其次，货币供给的强势增长，短期会导致市场利率下降，因为市场中钱多了，借钱也就变得更容易，那么股市和楼市都会迎来机会。而M2低位趴窝的时候，股市和楼市可能都不会有太好表现，所以货币供给对于投资者来说是一个非常重要的领先指标。第三，增加货币供给，虽然短期市场利率会降低，刺激大家需求，刺激经济和股市。但树终究不可能涨天上去，随着借钱的增多，需求加大，市场利率最终会上涨，进而导致经济疲软，股市回落，这其实也是一轮经济周期的规律。也就是说，货币供给增加，短期可以止痛，但却不能治病，经济始终在周而复始的规律中运转，这并不是谁能改变的。更何况纯靠流动性推动的