2023年期货从业资格之期货基础知识题库

2023年期货从业资格之期货基础知识题库

第一部分单选题（300题）

1、若某期货合约的保证金为合约总值的8%,当期货价格下跌4%时,

该合约的买方盈利状况为（）。

A.+50%

B.-50%

C.-25%

D.+25%

【答案】：B

2、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权，当标的

铜期货价格为3100美元/吨时，该期权为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.内涵

D.外涵

【答案】：B

3、某记账式附息国债的购买价格为100.65,发票价格为101.50,

该日期至最后交割日的天数为160天。则该年记账式附息国债的隐含

回购利率为（）。

A.1.91%

B.0.88%

C.0.87%

D.1.93%

【答案】：D

4、某投资者持有50万欧元资产，担心欧元兑美元贬值，在3个月后

到期的欧元兑美元期货合约上建仓4手进行套期保值。此时，欧元兑

美元即期汇率为1.3010,3个月后到期的欧元兑美元期货合约价格为

1.3028o3个月后，欧元兑美元即期汇率为1.2698,该投资者将欧

元兑美元期货合约平仓，价格为1.2679。由于汇率变动，该投资者持

有的欧元资产（）万美元，在期货市场（）万美元。（欧元兑

美元期货合约的合约规模为12.5万欧元，不计手续费等费用）

A.升值1.56,损失1.565

B.缩水1.56,获利1.745

C.升值1.75,损失1.565

D.缩水1.75,获利L745

【答案】：B

5、某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在大豆期货合约

上建仓10手，当时的基差为-30元/吨，若该经销商在套期保值中出

现净亏损2000元，则其平仓时的基差应变为（）元/吨。（合约规

模10吨/手，不计手续费等费用）

A.20

B.-50

C.-30

D.-20

【答案】：B

6、下列关于外汇交叉套期保值的描述中，不正确的是（）。

A.可以回避任意两种货币之间的汇率风险

B.利用相关的两种外汇期货合约进行的外汇保值

C.需要正确调整期货合约的数量，使其与被保值对象相匹配

D.需要正确选择承担保值任务的相关度高的另外一种期货

【答案】：A

7、会员制期货交易所的权力机构是（）。

A.会员大会

B.董事会

C.股东大会

D.理事会

【答案】：A

8、期转现交易双方寻找交易对手时，可通过（）发布期转现意向。

A.I

B.B证券业协会

C.期货公司

D.期货交易所

【答案】：D

9、当巴西灾害性天气出现时，国际市场上可可的期货价格会（）。

A,上涨

B.下跌

C.不变

D.不确定上涨或下跌

【答案】：A

10、CBOE标准普尔500指数期权的乘数是（）。

A.100欧元

B.100美元

C.500美元

D.500欧元

【答案】：B

11、企业中最常见的风险是（）。

A.价格风险

B.利率风险

C.汇率风险

D,股票价格风险

【答案】：A

12、“买空”期货是指交易者预计价格将（）的行为。

A.上涨而进行先买后卖

B,下降而进行先卖后买

C.上涨而进行先卖后买

D.下降而进行先买后卖

【答案】：A

13、（）就是期权价格，是期权买方为获取期权合约所赋予的权利

而支付给卖方的费用。

A.权利金

B.执行价格

C.合约到期日

D.市场价格

【答案】：A

14、选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套

期保值，称为（）。

A,替代套期保值

B.交叉套期保值

C.类资产套期保值

D.相似套期保值

【答案】：B

15、根据《期货交易管理条例》，审批设立期货交易所的机构是

()O

A.国务院财务部门

B.国务院期货监督管理机构

C.中国期货业协会

D.国务院商务主管部门

【答案】：B

16、在我国，有1/3以上的会员联名提议时，期货交易所应该召开

()O

A.董事会

B.理事会

C.职工代表大会

D.临时会员大会

【答案】：D

17、芝加哥期货交易所于()年推出了标准化合约，同时实行了保

证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保

证。

A.1848

B.1865

C.1876

D.1899

【答案】：B

18、某交易者以8710元/吨买入7月棕桐油期货合约1手，同时以

8780元/吨卖出9月棕桐油期货合约1手，当两合约价格为()时,

将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。

A.7月8880元/吨,9月8840元/吨

B.7月8840元/吨，9月8860元/吨

C7月8810元/吨，9月8850元/吨

D.7月8720元/吨,9月8820元/吨

【答案】：A

19、4月28日，某交易者进行套利交易，同时卖出10手7月某期货合

约、买入20手9月该期货合约、卖出10手11月该期货合约；成交价

格分别为12280元/吨、12150元/吨和12070元/吨。5月13日对冲平

仓时成交价格分别为12260元/吨、12190元/吨和12110元/吨。该套

利交易（）元。（每手10吨，不计手续费等费用）

A.盈利4000

B.盈利3000

C.盈利6000

D.盈利2000

【答案】：C

20、外汇期货市场（）的操作实质上是为现货外汇资产“锁定汇

价”，减少或消除其受汇价上下波动的影响。

A.套期保值

B.投机

C.套利

D.远期

【答案】：A

21、根据以下材料，回答题

A.买进该股票组合，同时买进1张恒指期货合约

B.卖出该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约

c.卖出该股票组合，同时买进1张恒指期货合约

D.买进该股票组合，同时卖出1张恒指期货合约

【答案】：D

22、郑州小麦期货市场某一合约的卖出价格为1120元/吨，买入价格

为1121元/吨，前一成交价为1123元/吨，那么该合约的撮合成交

价应为（）元/吨。

A.1120

B.1121

C.1122

D.1123

【答案】：B

23、下列属于蝶式套利的有（）。

A.在同一期货交易所，同时买入100手5月份菜籽油期货合约、卖出

200手7月份菜籽油期货合约、卖出100手9月菜籽油期货合约

B.在同一期货交易所，同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出600

手7月份大豆期货合约、买入300手9月份大豆期货合约

C.在同一期货交易所，同时买入300手5月份豆油期货合约、买入600

手7月份豆油期货合约、卖出300手9月份豆油期货合约

D.在同一期货交易所，同时买入200手5月份菜籽油期货合约、卖出

700手7月份菜籽油期货合约、买入400手9月份铝期货合约

【答案】：B

24、某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买50

万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬

值。为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外

汇期货市场进行套期保值，每手欧元期货合约为12.5万欧元。则其操

作为（）。

A.买入1手欧元期货合约

B.卖出1手欧元期货合约

C.买入4手欧元期货合约

D.卖出4手欧元期货合约

【答案】：D

25、下列期货交易流程中，不是必经环节的为（）。

A.开户

B.竞价

C.结算

D.交割

【答案】：D

26、如果投资者在3月份以600点的权利金买入一张执行价格为21500

点的5月份恒指看涨期权，同时又以400点的期权价格买入一张执行

价格为21500点的5月份恒指看跌期权，其损益平衡点为（）。

（不计交易费用）

A.21300点和21700点

B.21100点和21900点

C.22100点和21100点

D.20500点和22500点

【答案】：C

27、股指期货远期合约价格大于近期合约价格时，称为（）。

A.正向市场

B.反向市场

C.顺序市场

D.逆序市场

【答案】：A

28、最早推出外汇期货的交易所是（）。

A.芝加哥期货交易所

B.芝加哥商业交易所

C.纽约商业交易所

D.堪萨斯期货交易所

【答案】：B

29、下列数据价格形态中的不属于反转形态的是（）。

A.头肩形、双重顶（）

B.双重底（）、三重顶、三重底

C.圆弧顶、圆弧底、V形形态

D.三角形态、矩形形态

【答案】：D

30、期货投资咨询业务可以（）。

A.代理客户进行期货交易并收取交易佣金

B.接受客户委托，运用客户资产进行投资

C.运用期货公司自有资金进行期货期权等交易

D.为客户设计套期保值，套利等投资方案，拟定期货交易操作策略

【答案】：D

31、我国期货交易所会员可由（）组成。

A.自然人和法人

B.法人

C.境内登记注册的法人

D.境外登记注册的机构

【答案】：C

32、张某在某期货公司开户进行白糖期货交易。某日，张某买入白糖

期货合约50手，当天白糖期货价格大幅下跌，造成张某账户的保证金

余额低于期货交易所规定的最低保证金标准，于是期货公司及时通知

张某追加保证金。但是，张某并没有在规定时间内追加保证金，这时,

期货公司应该采取的措施是（）。

A.再次通知，并告知将要采取的措施

B.强行平仓

C.要求张某提供流动资产进行抵押，之后可以为其保留头寸

D.可以强行平仓，也可以暂时保留头寸

【答案】：B

33、关于价格趋势的方向，说法正确的是（）。

A.下降趋势是由一系列相继下降的波峰和上升的波谷形成

B.上升趋势是由一系列相继上升的波谷和下降的波峰形成

C.上升趋势是由一系列相继上升的波峰和上升的波谷形成

D.下降趋势是由一系列相继下降的波谷和上升的波峰形成

【答案】：C

34、某日，郑州商品交易所白糖期货价格为5740元/吨，南宁同品级

现货白糖价格为5440元/吨，若将白糖从南宁运到指定交割库的所有

费用总和为160〜190元/吨。则该日白糖期现套利的盈利空间为

（）o（不考虑交易费用）

A.30〜110元/吨

B.110-140元/吨

C.140-300元/吨

D.30〜300元/吨

【答案】：B

35、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入

套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的

基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。

A.盈利3000元

B.亏损3000元

C.盈利1500元

D.亏损1500元

【答案】：A

36、某交易者在3月1日对某品种5月份、7月份期货合约进行熊市套

利，其成交价格分别为6270元/吨、6200元/吨。3月10日，该交易

者将5月份、7月份合约全部对冲平仓，其成交价分别为6190元/吨和

6150元/吨，则该套利交易（）元/吨。

A.盈利60

B.盈利30

C.亏损60

D.亏损30

【答案】：B

37、假设上海期货交易所（SHFE）和伦敦金属期货交易所（1ME）相同月份

铜期货价格及套利者操作如表11所示。则该套利者的盈亏状况为

（）元/吨。（不考虑各种交易费用和质量升贴水，按USD/CNY=6.2

计算）

A.亏损1278

B.盈利782

C.盈利1278

D,亏损782

【答案】：B

38、现货交易者采取“期货价格+升贴水”方式确定交易价格时，主要

原因为期货价格具有（）。

A.公开性

B.连续性

C.权威性

D.预测性

【答案】：C

39、期货公司设立首席风险官的目的是（）。

A.保证期货公司的财务稳健

B.引导期货公司合理经营

C.对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理状况进行监督、

检查

D.保证期货公司经营目标的实现

【答案】：C

40、欧元兑美元的报价是L3626,则1美元可以兑换（）欧元。

A.0.8264

B.0.7339

C.1.3626

D.1

【答案】：B

41、人民币NDF是指以（）汇率为计价标准的外汇远期合约。

A.美元

B.欧元

C.人民币

D.日元

【答案】：C

42、期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（）。

A.无效，但可申请转移至下一交易日

B.有效，但须自动转移至下一交易日

C.无效，不能成交

D.有效，但交易价格应调整至涨跌幅以内

【答案】：C

43、期货套期保值者通过基差交易，可以0

A.获得价差收益

B.降低基差风险

C.获得价差变动收益

D.降低实物交割风险

【答案】：B

44、某股票当前价格为63.95港元，以该股票为标的的期权中内涵价

值最低的是（)O

A.执行价格为64.50港元,权利金为1.00港元的看跌期权

B.执行价格为67.50港元,权利金为6.48港元的看跌期权

C.执行价格为67.50港元,权利金为0.81港元的看涨期权

D.执行价格为60.00港元,权利金为4.53港元的看涨期权

【答案】：C

45、某投资者在5月份以4美元/盎司的权利金买入一张执行价为360

美元/盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3.5美元/盎司卖出一张

执行价格为360美元/盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格

358美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。当期权到期时，在不考

虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）美元/盎司。

A.0.5

B.1.5

C.2

D.3.5

【答案】：B

46、某投资者A在期货市场进行买入套期保值操作，操作前在基差为

+10,则在基差为（）时，该投资从两个市场结清可正好盈亏相抵。

A.+10

B.+20

C.-10

D.-20

【答案】：A

47、大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元/吨，那么每

手合约的最小变动值是（）元。

A.2

B.10

C.20

D.200

【答案】：B

48、（）是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。

A.价差套利

B.期限套利

C.套期保值

D.期货投机

【答案】：A

49、最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买

入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债。下列选项中，

()的国债就是最便宜可交割国债。

A.剩余期限最短

B.息票利率最低

C.隐含回购利率最低

D.隐含回购利率最高

【答案】：D

50、3月5日，某套利交易者在我国期货市场卖出5手5月份锌期货合

约同时买入5手7月份锌期货合约，价格分别为15550元/吨和15650

元/吨。3月9日，该交易者对上述合约全部对冲平仓。5月份和7月

份锌合约平仓价格分别为15650元/吨和15850元/吨。该套利交易的

价差()元/吨。

A.扩大100

B.扩大90

C.缩小90

D.缩小100

【答案】：A

51、某交易者买入5手天然橡胶期货合约，价格为38650元/吨，价格

升至38670元/吨，再买入3手，价格升至38700元/吨，又买入2手,

则该交易者的平均买入价为()元/吨。

A.38666

B.38670

C.38673

D.38700

【答案】：A

52、某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为

12500000日元，成交价为0.006835美元/日元，半个月后，该投机者

将两张合约卖出对冲平仓，成交价为0.007030美元/日元。该笔投机

的结果是（）。

A,亏损4875美元

B.盈利4875美元

C.盈利1560美元

D.亏损1560美元

【答案】：B

53、根据下面资料，回答下题。

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500

【答案】：C

54、某投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对

美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值（每张欧元

期货合约为12.5万欧元）03月1日，外汇即期市场上以EUR/USD：

1.3432购买50万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为

EUR/USD：1.3450,6月1日，欧元即期汇率为EUR/USD=L2120,期货

市场上以成交价格EUR/USD：1.2101买入对冲平仓，则该投资者

（）O

A.盈利1850美元

B.亏损1850美元

C.盈利18500美元

D,亏损18500美元

【答案】：A

55、当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权属于

()O

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.无法判断

【答案】：B

56、根据股指期货理论价格的计算公式,可得：F(t,T)=S(t)[l+(r-

d)X(T-t)/3651=3000[l+(5%-l%)X3/12]=3030(A),其中：T-t

就是t时刻至交割时的时间长度，通常以天为计算单位，而如果用1

年的365天去除，(T-t)/365的单位显然就是年了；S(t)为t时刻的

现货指数；F(t,T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格(以指

数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。

A.6.2385

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403

【答案】：C

57、某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手，成

交价格为2015元/吨，此后合约价格迅速上升到2025元/吨，为进

一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入4手5月份合约，当

价格上升到2030元/吨时，又买入3手合约，当市价上升到2040元

/吨时，又买入2手合约，当市价上升到2050元/吨时，再买入1手

合约。后市场价格开始回落，跌到2035元/吨，该投机者立即卖出手

中全部期货合约。则此交易的盈亏是（）元。

A.-1300

B.1300

C.-2610

D.2610

【答案】：B

58、某套利者在4月1日买入7月铝期货合约的同时卖出8月铝期货

合约，价格分别为13420元/吨和13520元/吨，持有一段时间后，

价差扩大的情形是（）。

A.7月期货合约价格为13460元/吨，8月份期货合约价格为13500元

/吨

B.7月期货合约价格为13400元/吨，8月份期货合约价格为13600元

/吨

C.7月期货合约价格为13450元/吨，8月份期货合约价格为13400元

/吨

D.7月期货合约价格为13560元/吨，8月份期货合约价格为13300元

/吨

【答案】：B

59、以下属于利率期权的是（）。

A.国债期权

B.股指期权

C.股票期权

D.货币期权

【答案】：A

60、某组股票现值为100万元，预计隔2个月后可收到红利1万元，

当时市场年利率为12%,如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远

期合约，则净持有成本和合理价格分别为（）元。

A.19900和1019900

B.20000和1020000

C.25000和1025000

D.30000和1030000

【答案】：A

61、关于利率上限期权的描述，正确的是（）o

A.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义

务

B.为保证履约，买卖双方需要支付保证金

C.如果市场参考利率低于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率

高于协定利率上限的差额

D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率

高于协定利率上限的差额

【答案】：D

62、短期利率期货的报价方式是（）。

A.指数式报价法

B.价格报价法

C.欧式报价法

D.美式报价发

【答案】：A

63、1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（）期货合约。

A.标准普尔500指数

B.价值线综合指数

C.道琼斯综合平均指数

D.纳斯达克指数

【答案】：B

64、下列情形中，适合粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的

情形是（）。

A.预计豆油价格将上涨

B.大豆现货价格远高于期货价格

C.3个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨

D.有大量大豆库存，担心大豆价格下跌

【答案】：D

65、9月1日，沪深300指数为2970点，12月份到期的沪深300期货

价格为3000点。某证券投资基金持有的股票组合现值为1.8亿元，

与沪深300指数的6系数为0.9o该基金持有者担心股票市场下跌，

应该卖出（）手12月份到期的沪深300期货合约进行保值。

A.200

B.180

C.222

D.202

【答案】：B

66、关于标的物价格波动率与期权价格的关系（假设其他因素不变），

以下说法正确的是（）。

A.标的物市场价格的波动率越高，期权卖方的市场风险会随之减少

B.标的物市场价格波动率越大，权利金越高

C.标的物市场价格的波动增加了期权向虚值方向转化的可能性

D.标的物市场价格波动率越小，权利金越高

【答案】：B

67、我国本土成立的第一家期货经纪公司是（）。

A.广东万通期货经纪公司

B.中国国际期货经纪公司

C.北京经易期货经纪公司

D.北京金鹏期货经纪公司

【答案】：A

68、期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益（）零，则期权

具有内涵价值。

A.大于

B.大于等于

C.小于

D.等于

【答案】：A

69、交易者以75200元/吨卖出2手铜期货合约，并欲将最大亏损限制

为100元/吨，因此下达止损指令时设定的价格应为（）元/吨。

（不计手续费等费用）

A.75100

B.75200

C.75300

D.75400

【答案】：C

70、某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到期

的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约，同时以10美元/吨的

权利金买入一张9月份到期的执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权

合约，9月份时，相关期货合约价格为150美元/吨，该投资人的投资

结果是（）。（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.盈利10美元

B.亏损20美元

C.盈利30美元

D.盈利40美元

【答案】：B

71、持仓费的高低与（）有关。

A.持有商品的时间长短

B.持有商品的风险大小

C.持有商品的品种不同

D.基差的大小

【答案】：A

72、期货公司首席风险官向（）负责。

A.中国期货业协会

B.期货交易所

C.期货公司监事会

D.期货公司董事会

【答案】：D

73、期权的简单策略不包括（）。

A.买进看涨期权

B.买进看跌期权

C.卖出看涨期权

D.买进平价期权

【答案】：D

74、假设年利率为5%,年指数股息率为1%,6月22日为6月期货合约

的交割日，4月1日的现货指数分别为3450点，套利总交易成本为30

点，则当日的无套利区间在（）点之间。

A.[3451,3511]

B.[3450,3480]

C.[3990,3450]

D.[3990,3480]

【答案】：A

75、上海期货交易所的期货结算机构是（）。

A.附属于期货交易所的相对独立机构

B.交易所的内部机构

C.由几家期货交易所共同拥有

D.完全独立于期货交易所

【答案】：B

76、期货交易的结算和交割，由（）统一组织进行。

A.期货公司

B.期货业协会

C.期货交易所

D.国务院期货监督管理机构

【答案】：C

77、期货公司有不按照规定在期货保证金存管银行开立保证金账户，

或者违规划转客户保证金的，责令改正，给予警告，没收违法所得，

并处违法所得（）的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万

元的，并处10万元以上50万元以下的罚款；情节严重的，责令停业

整顿或者吊销期货业务许可证。

A.1倍以上5倍以下

B.3倍以上5倍以下

C.1倍以上3倍以下

D.1倍以上8倍以下

【答案】：A

78、（）是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。

A.收盘价

B.最新价

C.结算价

D.最低价

【答案】：A

79、在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与（）的高低有

关。

A.持仓量

B.持仓费

C.成交量

D.成交额

【答案】：B

80、期货公司在期货市场中的作用主要有（）。

A.根据客户的需要设计期货合约.保持期货市场的活力

B.期货公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险

C.严密的风险控制制度使期货公司可以较为有效地控制客户的交易风

险

D.监管期货交易所指定的交割仓库，维护客户权益

【答案】：C

81、金融期货最早产生于（）年。

A.1968

B.1970

C.1972

D.1982

【答案】：C

82、我国钢期货的交割月份为（）。

A.1、3、5、7、8、9、11、12月

B.1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月

C.1、3、5、7、9、11月

D.1—12月

【答案】：D

83、某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不

利波动，可在CME（）做套期保值。

A.卖出英镑期货合约

B.买入英镑期货合约

C.卖出英镑期货看涨期权合约

D.买入英镑期货看跌期权合约

【答案】：D

84、当买卖双方均为新交易者，交易对双方来说均为开新仓时，持仓

量（）

A.增加

B.减少

C.不变

D.先增后减

【答案】：A

85、（）是跨市套利。

A.在不同交易所，同时买入.卖出不同标的资产.相同交割月份的商品

合约

B.在同一交易所，同时买入.卖出不同标的资产.相同交割月份的商品

合约

C.在同一交易所，同时买入.卖出同一标的资产.不同交割月份的商品

合约

D.在不同交易所，同时买入.卖出同一标的资产.相同交割月份的商品

合约

【答案】：D

86、当客户可用资金为负值时，（）。

A.期货公司将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

B.期货公司将第一时间对客户实行强行平仓

C.期货交易所将首先通知客户追加保证金或要求客户自行平仓

D.期货交易所将第一时间对客户实行强行平仓

【答案】：A

87、目前，英国、美国和欧元区均采用的汇率标价方法是（）。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.日元标价法

D.欧元标价法

【答案】：B

88、某交易者以6500元/吨买入10手5月白糖期货合约后，符合金

字塔式增仓原则的是（）。

A.该合约价格跌至6460元/吨时，再卖出5手

B.该合约价格涨至6540元/吨时，再买入12手

C.该合约价格跌至6480元/吨时，再卖出10手

D.该合约价格涨至6550元/吨时，再买入5手

【答案】：D

89、当巴西灾害性天气出现时，国际市场上可可的期货价格会（）。

A,上涨

B.下跌

C.不变

D.不确定

【答案】：A

90、上证50ETF期权合约的合约单位为（）份。

A.10

B.100

C.1000

D.10000

【答案】：D

91、投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手，后以3320

点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.亏损300元

B.亏损500元

C.亏损10000元

D.亏损15000元

【答案】：D

92、2001年“9*11”恐怖袭击事件在美国发生，投资者纷纷抛售美元，

购入黄金保值，使得世界黄金期货价格暴涨。同时，铜、铝等有色金

属期货价格和石油期货价格也暴涨，而美元则大幅下跌。这属于（）

对期货价格的影响。

A.经济波动周期因素

B.金融货币因素

C.经济因素

D.政治因素

【答案】：D

93、某投资者在芝哥商业交易所以1378.5的点位开仓卖出S&P500指

数期货（合约乘数为250美元）3月份合约4手，当天在1375.2的点位

买进平仓3手，在1382.4的点位买进平仓1手，则该投资者（）

美元。（不计手续费等费用）

A.盈利3000

B.盈利1500

C.盈利6000

D.亏损1500

【答案】：B

94、某交易者以9520元/吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以

9590元/吨卖出7月菜籽油期货合约1手，当两合约价格为（）时,

将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。

A.5月9530元/吨,7月9620元/吨

B.5月9550元/吨,7月9600元/吨

C.5月9570元/吨,7月9560元/吨

D.5月9580元/吨,7月9610元/吨

【答案】：C

95、某铜金属经销商在期现两市的建仓基差是-500元/吨（现货价

17000元/吨，期货卖出价为17500元/吨），承诺在3个月后以低于

期货价100元/吨的价格出手，则该经销商每吨的利润是（）元。

A.100

B.500

C.600

D.400

【答案】：D

96、下列关于平仓的说法中，不正确的是（）。

A.行情处于有利变动时，应平仓获取投机利润

B.行情处于不利变动时，应平仓限制损失

C.行情处于不利变动时，不必急于平仓，应尽量延长持仓时间，等待

行情好转

D.应灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利

【答案】：C

97、期货市场规避风险的功能是通过（）实现的。

A.套期保值

B.跨市套利

C.跨期套利

D.投机交易

【答案】：A

98、某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840元/

吨，同时买入1手9月份大豆合约价格为1890元/吨。5月20日，该

交易者买入1手7月份大豆合约，价格为1810元/吨，同时卖出1手9

月份大豆合约，价格为1875元/吨，交易所规定1手=10吨，则该交易

者套利的结果为（）元。

A,亏损150

B.获利150

C.亏损200

D.获利200

【答案】：B

99、某交易者在5月30日买入1手9月份铜合约，价格为17520元/

吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨，7月30日，

该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540份铜合约，价格为17

540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约。已知其在整个

套利过程中净亏损100元，且交易所规定1手=5吨，则7月30日的

11月份铜合约价格为（）元/吨。

A.17610

B.17620

C.17630

D.17640

【答案】：A

100、短期利率期货的期限的是（）以下。

A.6个月

B.1年

C.3年

D.2年

【答案】：B

101.中国证监会总部设在北京，在省、自治区、直辖市和计划单列市

设立。个证券监管局，以及上海、深圳证券监管专员办事处。

A.34

B.35

C.36

D.37

【答案】：C

102、期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价

（）O

A.有效，但交易价格应该调整至涨跌幅以内

B.无效，不能成交

C.无效，但可申请转移至下一个交易日

D.有效，但可自动转移至下一个交易日

【答案】：B

103、某期货合约买入报价为24,卖出报价为20,而前一成交价为21,

则成交价为（）；如果前一成交价为19,则成交价为（）；如

果前一成交价为25,则成交价为（）。

A.21；20；24

B.21；19；25

C.20；24；24

D.24；19；25

【答案】：A

104、下列关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（）

A.场外期权被称为现货期权

B.场内期权被称为期货期权

C.场外期权合约可以是非标准化合约

D.场外期权比场内期权流动性风险小

【答案】：C

105、下列关于国债期货交割的描述，正确的是（）。

A.隐含回购利率最低的债券是最便宜可交割债券

B.市场价格最低的债券是最便宜可交割债券

C.买方拥有可交割债券的选择权

D.卖方拥有可交割债券的选择权

【答案】：D

106、在我国，4月27日，某交易者进行套利交易同时买入10手7月

铜期货合约、卖出20手9月铜期货合约、买入10手11月铜期货合约;

成交价格分别为35820元/吨、36180元/吨和36280元/吨。5月10

日对冲平仓时成交价格分别为35860元/吨、36200元/吨、36250元

/吨时，该投资者的盈亏情况为（）。

A.盈利1500元

B.亏损1500元

C.盈利1300元

D.亏损1300元

【答案】：B

107、上海期货交易所的铜、铝、锌等期货报价已经为国家所认可，成

为资源定价的依据，这充分体现了期货市场的（）功能。

A.规避风险

B.价格发现

C.套期保值

D,资产配置

【答案】：B

108、有关期货与期货期权的关联，下列说法错误的是（）。

A.期货交易是期货期权交易的基础

B.期货期权的标的是期货合约

C.买卖双方的权利与义务均对等

D.期货交易与期货期权交易都可以进行双方交易

【答案】：C

109、()是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，

是已被合约占用的保证金。

A.结算准备金

B.交易准备金

C.结算保证金

D.交易保证金

【答案】：D

110.套期保值是指企业通过持有与其现货头寸方向()的期货合

约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价

格风险的方式。

A.相反

B.相关

C.相同

D.相似

【答案】：A

Uh下列关于转换因子的说法不正确的是()o

A,是各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例

B.实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国

债期货合约标的票面利率折现的现值

C.可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子小

于1

D.转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变

【答案】：C

112、世界上最主要的畜产品期货交易中心是()。

A.芝加哥期货交易所

B.伦敦金属交易所

c.芝加哥商业交易所

D.纽约商业交易所

【答案】：C

113、依据期货市场的信息披露制度，所有在期货交易所达成的交易及

其价格都必须及时向会员报告并公之于众。这反映了期货价格的

()O

A.预期性

B.连续性

C.公开性

D.权威性

【答案】：C

114、若债券的久期为7年，市场利率为3.65虬则其修正久期为

()O

A.6.25

B.6.75

C.7.25

D.7.75

【答案】：B

115、上证50ETF期权合约的交收日为()。

A.行权日

B.行权日次一交易日

C.行权日后第二个交易日

D.行权日后第三个交易日

【答案】：B

116、一般情况下，利率高的国家的货币其远期汇率表现为（）。

A.升水

B.贴水

C.先贴水后升水

D.无法确定

【答案】：B

117、某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股

票投资，但是担心股市大盘上涨从而影响其投资成本，这种情况下，

可采取（）。

A.股指期货卖出套期保值

B.股指期货买入套期保值

C.股指期货和股票期货套利

D.股指期货的跨期套利

【答案】：B

118、影响出口量的因素不包括（）。

A.国际市场供求状况

B.内销和外销价格比

C.国内消费者人数

D.汇率

【答案】：C

119、（）是会员大会的常设机构，对会员大会负责，执行会员大

会决议。

A.董事会

B.理事会

C.会员大会

D.监事会

【答案】：B

120、关于期货合约最小变动值，以下说法正确的是（）。

A.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x交易单位

B.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x报价单位

C.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x合约乘数

D.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位x合约价值

【答案】：A

121、对在委托销售中违反（）义务的行为，委托销售机构和受托

销售机构应当依法承担相应法律责任，并在委托销售合同中予以明确。

A.完整性

B.公平性

C.适当性

D.准确性

【答案】：C

122、7月11日，某供铝厂与某铝期货交易商签订合约，约定以9月份

铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元/吨的价格交收，同时

该供铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合

约，此时铝现货价格为16350元/吨，9月11日该供铝厂与某铝期货

交易商进行交收并将期货合约对冲平仓，铝现货价格为16450元/吨,

铝期货平仓时价格16750元/吨，则该供铝厂实际卖出铝的价格为

（）元/吨。

A.16100

B.16700

C.16400

D.16500

【答案】：B

123、某交易者以0.102美元/磅卖出11月份到期、执行价格为235美

元/磅的铜看跌期货期权。期权到期时，标的物资产价格为230美元/

磅，则该交易者到期净损益为（）美元/磅。（不考虑交易费用和

现货升贴水变化）

A.-4.898

B.5

C.-5

D.5.102

【答案】：A

124、大宗商品的国际贸易采取“期货价格土升贴水”的定价方式，主

要体现了期货价格的（）。

A.连续性

B.预测性

C.公开性

D.权威性

【答案】：D

125、以下属于虚值期权的是（）。

A.看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格

B.看跌期权的执行价格高于当时标的物的市场价格

C.看涨期权的执行价格等于当时标的物的市场价格

D.看跌期权的执行价格低于当时标的物的市场价格

【答案】：D

126、某投机者2月10日买入3张某股票期货合约，价格为47.85元/

股，合约乘数为5000元。3月15日，该投机者以49.25元/股的价格

将手中的合约平仓。在不考虑其他费用的情况下，其净收益是()

O

A.5000

B.7000

C.14000

D.21000

【答案】：D

127、某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买

入一份执行价格为600美分/蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分/

蒲式耳，则当市场价格高于()美分/蒲式耳时，该投资者开始获

利。

A.590

B.600

C.610

D.620

【答案】：C

128、我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第

()个交易日。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：C

129、基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于，基差交易能够

()O

A.降低基差风险

B.降低持仓费

C.使期货头寸盈利

D.减少期货头寸持仓量

【答案】：A

130、本期供给量的构成不包括()。

A.期初库存量

B.期末库存量

C.当期进口量

D.当期国内生产量

【答案】：B

131、如果基差为负值且绝对值越来越大，则这种变化称为()。

A.正向市场

B.基差走弱

C.反向市场

D.基差走强

【答案】：B

132、以下关于利率期货的说法，正确的是()o

A.短期利率期货一般采用实物交割

B.3个月欧洲美元期货属于中长期利率期货品种

C.中长期利率期货一般采用实物交割

D.中金所国债期货属于短期利率期货品种

【答案】：C

133、我国某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定进

行大豆套期保值交易。该厂在期货合约上的建仓价格为4080元/H屯。

此时大豆现货价格为4050元/吨。两个月后，大豆现货价格为4350元

/吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4420元/吨的价格将期货合约对

冲平仓，则该厂的套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）

A.不完全套期保值，且有净盈利40元/吨

B.完全套期保值，期货市场与现货市场盈亏刚好相抵

C.不完全套期保值，且有净盈利340元/吨

D.不完全套期保值，且有净亏损40元/吨

【答案】：A

134、以下不属于外汇期货跨期套利的是（）。

A.牛市套利

B.熊市套利

C.蝶式套利

D.统计和期权套利

【答案】：D

135、道琼斯欧洲ST0XX50指数采用的编制方法是（）。

A.算术平均法

B.加权平均法

C.几何平均法

D.累乘法

【答案】：B

136、关于期货公司资产管理业务，资产管理合同应明确约定（）。

A.由期货公司分担客户投资损失

B.由期货公司承诺投资的最低收益

C.由客户自行承担投资风险

D.由期货公司承担投资风险

【答案】：C

137、关于日历价差期权，下列说法正确的是（）。

A.通过卖出看涨期权,同时买进具有不同执行价格且期限较长的看涨

期权构建

B.通过卖出看涨期权，同时买进具有不同执行价格且期限较长的看跌

期权构建

C.通过卖出看涨期权，同时买进具有相同执行价格且期限较长的看跌

期权构建

D.通过卖出看涨期权，同时买进具有相同执行价格且期限较长的看涨

期权构建

【答案】：D

138、某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到

期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/

吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为13D美元/吨的小麦看跌

期权。9月时，相关期货合约价格为150美元/吨，则该投资者的投资

结果是（）。（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.亏损10美元/吨

B.亏损20美元/吨

C.盈利10美元/吨

D,盈利20美元/吨

【答案】：B

139、某日，大豆的9月份期货合约价格为3500元/吨，当天现货市场

上的同种大豆价格为3000元/吨。则下列说法中不正确的是（）。

A.基差为-500元/吨

B.此时市场状态为反向市场

C.现货价格低于期货价格可能是由于期货价格中包含持仓费用

D.此时大豆市场的现货供应可能较为充足

【答案】：B

140、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买入套期保值，买入

10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-

60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。

A.盈利3000

B,亏损3000

C.盈利1500

D.亏损1500

【答案】：A

141、假设2月1日现货指数为1600点，市场利率为6虬年指数股息

率为1.5%,借贷利息差为0.5%,期货合约买卖手续费双边为0.3

个指数点，同时，市场冲击成本也是0.3个指数点，股票买卖双方，

双边手续费及市场冲击成本各为成交金额的0.6%,5月30日的无套

利区是（）。

A.[-1604.B,1643.2]

B.[1604.2,1643.83

C.[-1601.53,1646.47]

D.[1602.13,1645.873

【答案】：C

142、（）期货交易所首先适用《公司法》的规定，只有在《公司

法》未作规定的情况下，才适用《民法》的一般规定。

A.合伙制

B.合作制

C.会员制

D.公司制

【答案】：D

143、某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万

欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬

值。为避免欧元贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期

货市场进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，2009年

3月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=L3432,购买50万欧元，同时

卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约，成交价格为

EUR/USD=1.3450o2009年6月1日当日欧元即期汇率为

EUR/USD=1.2120,出售50万欧元，2009年6月1日买入4张6月到期

的欧元期货合约对冲平仓，成交价格为EUR/USD=1.2101o

A.损失6.75

B.获利6.75

C.损失6.56

D.获利6.56

【答案】：C

144、关于利率下限期权的说法，正确的是()。

A,利率下限期权的买卖双方需要缴纳保证金

B.期权的卖方向买方支付市场参考利率低于协定利率下限的差额

C.期权的卖方向买方支付市场参考利率高于协定利率下限的差额

D.期权的买方向卖方支付市场参考利率低于协定利率下限的差额

【答案】：B

145、()是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交

割方式了结未平仓合约的时间。

A.交易时间

B.最后交易日

C.最早交易日

D.交割日期

【答案】：D

146、6月10日，A银行与B银行签署外汇买卖协议，买入即期英镑

500万、卖出一个月远期英镑500万，这是一笔（）。

A.掉期交易

B.套利交易

C.期货交易

D.套汇交易

【答案】：A

147、下列关于强行平仓的执行过程的说法中，不正确的是（）。

A.交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求

B.开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结

果由交易所审核

C.超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直

接执行强行平仓

D.强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档

【答案】：D

148、关于股指期货期权的说法，正确的是（）。

A.股指期货期权的标的物是特定的股指期货合约

B.股指期货期权的标的物是特定的股指期权合约

C.股指期货期权的标的物是特定的股票价格指数

D.股指期权既是一种期权合约，也是一种期货合约

【答案】：A

149、某投资者在5月份以30元/吨权利金卖出一张9月到期，执行价

格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨权利金卖出一张9

月到期执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合

约价格为1120元/吨时，该投资者收益为（）元/吨。（每张合约1

吨标的物，其他费用不计）

A.40

B.-40

C.20

D.-80

【答案】：A

150、芝加哥期货交易所10年期的美国国债期货合约的丽值为10万美

元，当报价为98-175时，表示该合约的价值为（）美元。

A.981750

B.56000

C.97825

D.98546.88

【答案】：D

151、在我国，某交易者4月26日在正向市场买入10手7月豆油期货

合约的同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨,

该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元（豆油期货合约规模

为每手10吨，不计手续费等费用），则该交易者平仓时的价差为

（）元/吨。（建仓时价差为价格较高的合约减价格较低的合约）

A.40

B.-50

C.20

D.10

【答案】：C

152、按（）的不同划分，可将期货投机者分为多头投机者和空头

投机者。

A,持仓数量

B.持仓方向

c.持仓目的

D.持仓时间

【答案】：B

153、中国金融期货交易所说法不正确的是（）。

A.理事会对会员大会负责

B.董事会执行股东大会决议

C.属于公司制交易所

D.监事会对股东大会负责

【答案】：A

154、下面属于相关商品间的套利的是（）。

A.买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约

B.购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

C.买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约

D.卖出LME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约

【答案】：C

155、某进出口公司欧元收入被延迟1个月，为了对冲1个月之后的欧

元汇率波动风险，该公司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以

下不适合的是（）。

A.外汇期权

B.外汇掉期

C.货币掉期

D.外汇期货

【答案】：D

156、移动平均线的英文缩写是（）。

A.MA

B.MACD

C.DEA

D.DIF

【答案】：A

157、期货市场高风险的主要原因是（）。

A.价格波动

B.非理性投机

C.杠杆效应

D.对冲机制

【答案】：C

158、国内某铜矿企业与智利某铜矿企业签订价值为3000万美元的铜

精矿进口合同，规定付款期为3个月。同时，该铜矿企业向日本出口

总价1140万美元的精炼铜，向欧洲出口总价1250万欧元的铜材，付

款期均为3个月。那么，该铜矿企业可在CME通过（）进行套期保

值，对冲外汇风险。

A.卖出人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约

B.买入人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约

C.卖出人民币兑美元期货合约，买入人民币兑欧元期货合约

D.买入人民币兑美元期货合约，卖出人民币兑欧元期货合约

【答案】：D

159、下面对套期保值者的描述正确的是（）。

A.熟悉品种，对价格预测准确

B.利用期货市场转移价格风险

C.频繁交易，博取利润

D.与投机者的交易方向相反

【答案】：B

160、下列金融衍生品中，通常在交易所场内交易的是()。

A.期货

B.期权

C.互换

D.远期

【答案】：A

161、()的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权

按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。

A.外汇期货

B.外汇互换

C.外汇掉期

D.外汇期权

【答案】：D

162、期货期权交易中，期权买方了结期权头寸的方式包括对冲平仓、

行权了结和()三种。

A.放弃行权

B.协议平仓

C.现金交割

D.实物交割

【答案】：A

163、()是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托进

行居间介绍，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人

或组织。

A.介绍经纪商

B.期货居间人

C.期货公司

D.证券经纪人

【答案】：B

164、3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有

小幅上涨；如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓。

即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0.81元的价格卖出一

份4月到期、行权价为15元(这一行权价等于该投资者对这只股票的

心理卖出价位)的认购期权(假设合约单位为5000)o

A.只能备兑开仓一份期权合约

B.没有那么多的钱缴纳保证金

C.不想卖出太多期权合约

D.怕担风险

【答案】：A

165、根据我国商品期货交易规则，随着交割期的临近，保