【基于杜邦体系视角下的伊利集团盈利能力分析案例14000字（论文）】

1基于杜邦体系视角下的伊利集团盈利能力研究案例报告目录 2 2(一)研究背景 2(二)研究意义 3(三)研究方法 3 32.案例分析法 3(四)研究思路 4 4(一)文献综述 4 42.国外文献综述 5(二)相关概念及理论基础 5 5(1)杜邦分析方法基本理论 5(2)杜邦分析法的特点 6(3)改进后的杜邦分析法 2.盈利能力 8三、基于杜邦体系分析乳业上市公司盈利能力总体情况 9 9(二)盈利能力总体情况 9 (一)伊利集团概况 (二)净资产收益率分析 (三)销售净利率分析 (四)权益乘数分析 (六)案例分析总结伊利集团经营中的问题 五、结论与建议 21 241.盈利能力分析能了解企业盈利能力的强弱 242.盈利能力分析能预测企业未来盈利能力 3.盈利能力分析能判断企业价值的大小 24(二)建议 参考文献 25业近几年的盈利能力整体呈现出下降的趋势，没有表现出强劲的起了学术界和业界的关注。然而，目前许多上市公司在经营研究，并以伊利集团为研究对象，通过对中国乳业上市公司分析和伊利集团财务指标的梳理，本研究的目的是帮助企业在管关键词：杜邦体系伊利集团盈利能力(一)研究背景行业的盈利能力水平在和其他行业相比之下，仍存在很大的进步空间析盈利能力和财务指标尤为重要。这是因为伊利集团在20传统的杜邦分析体系的弊端是过分强调企业的短期经营成果，忽视了发展效益。但是利用杜邦分析法仍能比较全面的分析企(二)研究意义性，因此，对一家公司的盈利能力进行分析，对该公司本身以及(三)研究方法(四)研究思路本文在充分熟悉研究对象的基础上，首先在第二部分对相关司的行业状况和盈利能力的总体情况，并在第三部分的最后介绍最后，通过以上前四部分的分析，得出本文的结论，并针对(一)文献综述孙晓璐(2018)她在文章中提出传统的杜邦分析方法虽然用途比较广泛，但是在分析企业的财务指标时往往只估计到短期利益，容易忽略杜邦分析法对Q集团的净资产收益率、总资产收益率、销售净利结合企业的具体情况对其进行分析。因此，本文将在传统的杜邦(二)相关概念及理论基础(1)杜邦分析方法基本理论净资产收益率(权益净利率)净资产收益率(权益净利率)费用成本十首先，权益净利率=总资产净利率*权益乘数权益乘数=资产总额/所有者权益最后，权益净利率=销售净利率*总资产周其中，销售净利率、总资产周转率还可以进一步细分，将涉及到(2)杜邦分析法的特点杜邦分析法作为一个综合的财务分析方法，不仅受到管指标有机的组合在一起，并且当某项指标发生变动，还可以如净资产收益率、总资产收益率和净利息。在形成高质量利先必须具有高盈利能力和可持续性。那么你就有能力兑(3)改进后的杜邦分析法通过对杜邦方法的综合评价可知杜邦分析方法的优点在于涉全面，并且对于上市公司还是非上市公式都可以使用，但是其也存在端。如杜邦分析方法只能分析到企业的短期的经营成果，忽为了克服杜邦分析方法的缺点，本文将在利用力进行分析后将引入每股净利润和每股净资产两个杜邦分析法存在的弊端。而每股净利润则为改进后的杜邦分可以分解为各财务指标的乘积，如图2-2所示。每股净利润每股净利润(EPS)总资产周转率股东的回报价值，更值得重视的是改进后的杜邦分利能力，可以得出其经营过程中存在的不足，能够为管理者制定力的数据支撑；对于投资者来说，分析企业的盈利力，能够为其分析企业的偿债能力作为参考依据。因此，盈利能力无论是对公司利能力就行分析能够更加清晰的了解到企业内部潜在问题的关联(一)中国乳业上市公司行业现状中国乳业受到2008年三聚氰胺事件和2014年以来国际原奶价格低迷的影响，销售收入为2465.36亿元，2017年增加到3642.64亿元；从2020年第一季度到第相比，第三季度全国乳制品产量增长10.75%。2020年12月全国牛奶产量为223.8万吨，同比增长7.6%;2020年1-12月，全国牛奶产量为2687.1万吨，同比增长网上销售的液态奶份额从2010年的0.3%迅速增加到2017年的9.4%,而季度销售保持连续增长超过45%;婴幼儿奶粉是网上乳品销售的最大贡献者。在液体乳主要的网络消费群体是80后和90后80后和90后是主要的网络消费群体，将继续推动乳制品销售。中国乳业正处于转型发展期，人均消费量低美国等发达国家。随着贫民窟货币化和供给侧改革导致低线地区(二)盈利能力总体情况率显著提高，市场竞争已经从销售量的竞争逐渐变为产品质司在我国乳品行业的市场占有率超过90%,所以我们按八家企业在市场中的市场(1)资产负债所有者权益状况将使公司受益的资产，包括企业的流动资产、固定资产、有形资产、产品实验室、是否有优秀的产品研发团队和领先的表3-1我国上市乳品企业平均资产总额及增减变化资产总额(元)同比增长(%)负债是预计会从过去的交易或事件中给实体带来经济利反映企业资本结构是否和合理的重要衡量指标，负债过高会导致企业业资产和负债的比率。我国许多先进的上市乳品企业目前采取的表3-2我国上市乳品企业平均负债总额及资产负债率年份负债总额(元)资产负债率(%)是资产负债率却由51.65%下降到48.45%,说明我国上市乳品企业在追求高收益企业进行扶持时，企业为谋求扩大生产力，增加了企业的负债，由于乳品我国乳品企业的平均负债总额在2017年为5,665,229,220.00元，资产负债率为51.65%,相比于2017年，2020年的平均负债总额但是企业资产负债率在降低，说明我国乳品企业的平均资产总额所有者权益是指企业的资产总额和负债总额的差值剩余权益，所有者权益又称作股东权益，股东权益可以根据期间表3-3我国上市乳品企业平均所有者权益总额及增减变化所有者权益总额(元)同比增长(%)根据表中数据我们得知，我国上市乳品企业的平均所有者权益总额在整体呈上涨趋势，由2017年的5,301,973,981.00元增长到2020年的息好，增加了对乳品行业的投入，尤其是在2017年到2018年间，投资产观察营业收入是企业主营业务所取得的收入，即企该扩大生产力。营业收入也是衡量企业盈利能力的直观指标，营业收表3-4我国上市乳品企业平均营业收入及增减变化营业收入(元)同比增长(%)根据表中数据，我国乳品行业平均营业收入从2017年的14,358,181,768.00元增长到了2020年的峰值18,533,457,840.00元，涨幅达到29.07%,说明我国上家加大扶持力度有着重要联系。企业的营业收入不能准是因为没有考虑到成本控制的原因，如果当企业的销售费用的增秀的乳制品企业有着一套完善的成本控制体系，所以，其盈利能力要表3-5我国上市乳品企业平均销售成本及增减变化销售成本(元)同比增长(%)销售成本的增加，这在企业的经营发展当中属于正常现象，因为必定有着销售成本的上升，但是能否进行完善的成本控制，长到了2020年的15,219,723,255.00元，增长了2,761,467,219.00元，营业收入却在2017年到2020年之间的涨幅达到了29.07%,说明我国上市乳品企业在提(3)乳业上市公司特点建设促进了乳制品结构的改善，特别是低温乳制品附加2019年上半年，伊利和蒙牛的总收入分别为450.71亿元和398.57亿元，同比分别增长12.84%和15.60%;净利润分别为37.98亿元和20.77亿元，同比增长9.51%和33.00%。光明乳业有限公司("光明")和北京三元食品股份有限公司("三元")分别实现营业收入110.91亿元和41.73亿元，同比增长3.00%和9.97%。净利润同比分别增长15.00%和47.30%。伊利和蒙牛的增长主要是由于全流通渠道的覆盖和高端品类的品牌建设，而光明和三元则主要是由于低温乳然而，2018年以后，在高端产品同质化严重、传统市场竞争加剧好变化以及进口产品对传统高端产品价格冲击加剧的影响下，高端产销量却大幅下降。以液态奶为例，伊利和蒙牛在高端乳品市场保持了年以上的增长速度，合计市场份额为65.00%至70.00%。有的乳制品企业都能做到这一点。因此，不要盲目追求高端发展，要找准市场定(4)杜邦体系在乳业上市公司中的优越性以及净销售额、总资产周转率和杠杆之间的相关性，给管理层提供路线图，以考察公司的资产管理效率，并使股东回报最大化。杜邦公司的据是现成的。数据的主要来源是中国乳业的资产负债表和利润表，这制度规定必须披露的，因此为会计信息使用者提供了一个便捷的数据成了国内和海外业务“两步走“的发展模式；伊利集团在发展的过程亚洲乳制品企业最好业绩，伊利集团始终秉持着以国人的健康为出发点、新的理念将伊利集团推向全世界。其中公司主营的冷饮系列、超年份净资产收益率(%)为明显，这主要是由于权益倍数的增加，进一步分析可知，是伊利2019年集团对债务的使用将增加，2019-2020年净资产收益率将大幅下降，这主要是由于总表4-2伊利集团销售净利率分析销售净利率(%)通过分析上表可知，从2016-2020年期间，企业的销售收入6,030,888.51万元增至2020年的9,658,420万元，而净利润从2013年的566,903.52万元增长至709,893.87万元，销售收入增长的幅度较大，而受到成本费用的影响，(四)权益乘数分析资产负债率(%)由表4-3分析可知，企业近五年的权益乘数一直在增加，从2016年的1.69增加至2020年的2.33,这说明企业近几年增加了对财务杠杆的使用，同时，从表格中也可看出企业的负债水平也随之升高了。(五)总资产周转率分析表4-4伊利集团总资产周转率分析总资产周转率(次)由表中分析可知，从2016-2019年期间，企业的总资产周转率一直在上升，但在2019-2020年期间较大幅度的下降，详细分析其中下降的原因可知，主要是在2020年受到疫情的影响，企业的应收账款周转率在2020年大幅度下降，存货周转率也在2020年较大幅度下降，因而导致企业2020年的总资产周转率较大幅度下降。表4-5伊利集团存货周转率与应收账款周转率情况表指标/年份2016年2017年2018年2019年2020年转率(次)企业的存货周转率在2016-2018年期间一直上升，说明企业在这几年把存货变换为现金的能力提升了，但是从2019-2020年期间企业受到疫情的影响，资金周转较以前相比出现了些许的困难，导致公司的资产周转效率也有所下降。从2016-2020年期间，伊利集团的应收账款周转率一直在下降，特别是在2020年下(六)案例分析总结伊利集团经营中的问题重和利润总额的持续发现伊利集团的盈利能力具有一定的稳过对销售净利率进一步分析发现受到成本费用的影响，使得伊利销售净回报率的下降主要是由于经营、销售和管理费用的增加，好，整体上对成本控制管理方面还需进一步加强，并且需要制定良好的影响较大，对权益乘数进一步分析可以发现近五年权益乘数一直在增加，从2016年的1.69增加至2020年的2.33,并且资产负债率整体也较快速度增加，从2016年的40.82%上升到2020年的57.09%,这说明企业近几年加大了对财务杠杆伊利集团在2016-2020年五年存货周转率波动的情况下，从2016年的8.33上升到2018年的9.68,随后下降到2020年的8.10。数据波动表明，在过去两年账款周转率的变化在整个分析期间也呈下降趋势，从2016年的105.41降至2020年的59.73,但由于应收账款周转率的下降导致资产周转(一)对伊利集团财务管理方面的建议运营成本和期间成本增加幅度较大，产品成本占销售收入的比例上升制，加强对企业经营成本、采购工作的管理和控制，对采购质量和采关问题的全面审批和检查，可以全面提高单位成本的控要全面提高人员的管理水平和人员管理的工作效果，确保最控制。在销售费用管理方面，要对销售人员差旅费的报销情况进行全定科学合理的审核标准，最终提高伊利集团的整体成本控制水平从企业的权益乘数和资产负债率分析可知，企业的资产负债率由2016年的40.82%上升到2020年57.09%,近五年内企业的资产负债率上升速度较快，权益进公司的发展，伊利集团应在日常经营中优化资本结构。在融资过程中，用股权融资、优先股和债转股的方式来降低财务风险，加科学。同时，伊利集团在融资过程中要合理划分长期和短要制定科学合理的长期和短期负债的经营指标，在融资过程执行，防止资本结构影响企业的经营和发展。这样可以避免资本在一定的问题，2016年至2020年期间，企业的存货周转率从最初2016年的8.33上升至2018年的9.68,随后又下降至2020年的8.10,从数据的波动中可以看出促销手段加大企业的销售力度。三由于企业的应收账款在总此外，由于应收账款在企业的总资产中占据了很大的比要提升其经营能力，就需要高度重视应收账款周转率，进而应收账款，尽量减少坏账发生的可能性。财务部门可以制一张应收账款分析表，用来反映应收账款状况，定期更新本表，从(二)对伊利集团经营方面的建议几年三聚氰胺事件，严重影响了百姓对于乳制品的产品质量方面更加重视，从产品的采购、生产直至过程等视频，让观众能够更直观的看到伊利是