2023-2028年轮胎行业调研及发展前景趋势预测报告

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2023-2028年轮胎行业调研及发展前景趋势预测报告报告目录TOC\o"1-3"\u第一章报告核心观点 7一、市场规模：远期市场突破5000亿元 7二、新能源汽车轮胎在制造端更加普及 7三、细分轮胎产品需求持续增长 8四、数字化引领新零售深度变革 8五、服务理念贯穿全行业 9六、未来潜在的私人轿车消费市场空间巨大 10七、高端轮胎发展空间巨大 10八、现代汽车设计对轮胎性能的技术要求日益提高 10九、技术创新是品牌升级的重要驱动力 11十、海外布局成为行业内企业主流成长路径 11第二章2022-2023年我国轮胎行业市场深度调研 13第一节轮胎行业市场基本情况 13一、轮胎行业市场现状分析 13二、轮胎行业市场特点分析 16三、轮胎行业市场规模分析 18四、轮胎行业市场结构分析 20第二节2022-2023年我国轮胎行业市场深度调研 20一、全球轮胎市场规模庞大 20二、中国轮胎市场快速增长 20三、2022年行业经济数据运行分析 21四、新能源汽车迅速发展带来新机遇 24五、2023年市场供求及其变动状况预测 24第三章2022-2023年我国轮胎行业细分市场调研 26第一节半钢胎市场分析 26第二节轮胎下游市场分析 30第三节轮胎下游市场——配套市场 33第四节发展特点 37一、全钢胎市场空间逐渐饱和，受宏观经济影响大 37二、半钢胎品牌壁垒高，配套和替换皆大有可为 38三、发展趋势：大尺寸轮胎比重逐步提升 40四、头部企业海外建厂规避“双反“ 42五、新能源汽车带动国内需求升级 44六、海运变化：海运费目前已回落到合理水平 46第四章中国轮胎行业需求特征分析 51第一节中国轮胎行业需求概况 51一、需求概况 51二、需求特征分析 51三、需求动向分析 53第二节中国轮胎行业市场需求特征 55一、我国轮胎市场需求特征 55二、我国轮胎细分市场需求特点 57（一）乘用车：汽车保有量稳步上升将驱动替换市场规模扩张 57（二）商用车：替换市场表现亮眼，基建投资支撑增长 59（三）非公：斜交非公路用轮胎仍有增长需求 62（四）配套市场：配套市场量增由新能源渗透及国产替代驱动 64第三节我国轮胎行业市场价格特征 67一、价增由汽车销量结构变化驱动 67二、价格端：价增由汽车性能需求提升 69三、价格端：新能源汽车轮胎对性能要求更高 70第五章轮胎行业市场海外需求变化分析 71第一节全球轮胎市场分析 71一、全球轮胎市场销量 71二、亚洲地区是最大的轮胎消费市场 71三、中国轮胎生产企业市场占有率逐年增加 72四、2021年全球绿色轮胎市场规模达到976亿美元，市场前景巨大 72五、替换市场是全球轮胎行业的主要应用市场 72六、全球轮胎行业呈现寡头竞争的格局，市场集中度比较高 73七、半钢轮胎的市场发展空间比较大，主要以亚洲、欧洲和北美洲市场为主 73第二节我国轮胎外销市场分析 74一、外销：高利润体现重要性，价格优势带来可行性 74二、外销：国内出口持续增长，英美贡献主要需求 75三、亚洲、北美洲与欧洲是主要的轮胎消费市场 75四、美国：中泰为主要进口国，双反制约下份额下降显著 76五、欧洲：中国为主要进口国，份额稳定维持高位 77六、长期：一带一路国家有望成为中国轮胎出口新的增长点 77七、短期：美国进口市场短期拐点有望出现 78八、短期：欧洲能源危机下或激增进口需求 78第三节2023年全球轮胎市场将迎来这些变化 79一、乘用车轮胎市场恢复尚需时间 79二、价格正在成为影响市场的重要因素 81三、亚洲市场正在崛起 83第四节美国冰火两重天，中国机遇与挑战并存 84一、各大轮胎企业储粮过冬 84二、各国的轮胎市场表现 86三、美国市场：冰火两重天 87四、中国轮胎：机遇与挑战并存 90第六章中国轮胎行业需求行为分析 92第一节需求行为分析 92一、商用卡客车胎消费心理分析 92二、乘用车胎用户消费心理分析 92第二节轮胎用户满意度分析 95一、国内轮胎品牌需要形成长期逻辑，真正践行以用户为中心 96二、胎噪大、扎胎/划损是困扰用户的持续性痛点 96三、用户对鼓包/变形质量问题抱怨度最高 97四、境外品牌配套率、用户认知度优势显著 97五、后装市场，线上渠道占比逐年提升 97六、新能源汽车专用轮胎购买意愿较高 98第七章需求影响因素分析 99第一节影响轮胎需求的因素分析 99一、社会文化 99二、流行趋势 99三、基本功能与特征 100四、商品名称 100五、商标 101六、商品价格 101七、商品广告 104八、消费者收入 104第二节下游：汽车行业分析及预测 105一、2022年中国汽车行业运行分析 105二、2023年中国汽车业趋势预测 107三、2023年全球汽车销量预测 121第八章2023-2028年中国轮胎行业发展前景与趋势预测 123第一节2023-2028年我国轮胎市场需求变化趋势 123一、市场规模：远期市场突破5000亿元 123二、新能源汽车轮胎在制造端更加普及 123三、细分轮胎产品需求持续增长 124四、数字化引领新零售深度变革 125五、服务理念贯穿全行业 126六、未来潜在的私人轿车消费市场空间巨大 126七、高端轮胎发展空间巨大 126八、现代汽车设计对轮胎性能的技术要求日益提高 127九、技术创新是品牌升级的重要驱动力 127十、海外布局成为行业内企业主流成长路径 129第二节2023-2028年我国轮胎市场变化趋势及机遇 131一、国内胎企借改革开放与入世获得发展机遇 131二、国内胎企乘新能源东风有望加速弯道超车 132三、供给端受益于成本下降与海外产能上量 133（一）轮胎成本端受益于原料价格与海运费的回落 134（二）国内胎企发力海外基地带来二次成长 135四、需求端受益于汽车保有量与电动化率提升 137（一）全球汽车保有量稳步增长支撑轮胎需求 137（二）新能源汽车保有量快速提升带来新增长点 138五、中高端市场仍为巨头主导，中企自下而上扩张 140六、规避双反海外扩张延续，消费者青睐下优势显著 142（一）双反压制下，国内胎企海外扩张成主流 142（二）后疫情时代性价比为王，中企占优 143七、新材料等突破多点开花，电动化加速赶超过程 144第一章报告核心观点一、市场规模：远期市场突破5000亿元近年来，我国轮胎行业市场受汽车产销量波动及新冠疫情影响，2018-2020年市场规模有所下降；而2021年开始，随着汽车销售的回暖以及新冠疫情影响的边际减弱，叠加原材料上涨向产品价格端的传导，我国轮胎行业市场规模于2021年达到约3504.03亿元，同比增长18.75%，重拾正增长态势；2022年轮胎市场规模整体保持稳定，约为3621.16亿元。未来，随着国产轮胎企业竞争力地提升以及新能源汽车带动汽车产销量地回暖，预计我国轮胎行业市场规模将于2030年达到5235.43亿元。二、新能源汽车轮胎在制造端更加普及2023年，将有更多制造商，尤其是以销往替换轮胎市场为主的企业，尝试研发和推出新能源汽车轮胎，除了在配套造车新势力期待弯道超车，也不得不在终端门店尝试铺货，避免未来市场被抢，后期陷入被动。当然，新能源汽车轮胎在静音、耐磨、省油等多方面的细分需求，也将倒逼轮胎企业投身技术研发，以适应未来更加激烈的市场竞争。三、细分轮胎产品需求持续增长随着汽车的普及，以及用户车主的车龄年数增加，越来越多的车主对轮胎产品提出更加多元化的需求。近年来，自修复轮胎、缺气保用轮胎、全季节轮胎等产品经过前期多轮市场检验与淘汰，不但没有销声匿迹，反而更多知名品牌陆续跟进，也是源自市场需求越来越大这一推动力。2022年，国外大牌包括米其林、马牌、韩泰等纷纷推出自修复轮胎产品，国内企业如玲珑、玛吉斯等也在布局相关产能，可以预见，新的一年将有更多品牌加入这一赛道。此外，主打静音、舒适、节油等更加细分化的轮胎产品也将持续占据更多市场份额，以满足年轻一代车主的多样化需求。四、数字化引领新零售深度变革在任何行业，用户需求从不会停止改变，换胎及相关服务质量的提升，正在随着车主年龄及车龄的变化，变得越来越不可忽视。在互联网时代下，轮胎销售及换胎服务对终端门店，甚至轮胎厂商提出更加精细化要求，以满足车主在购胎省心、换胎放心、售后贴心等的消费体验。正是在这种需求指引下，轮胎终端门店面临着激烈的变革，标准化、专业化、高效化运营成为必然趋势，数字化操作成为工厂端到门店端转型升级的必由之路。2023年，这一转型升级将在更多终端及厂商端体现，轮胎市场只有积极拥抱数字化变革，才有可能在未来市场竞争中立于不败之地。五、服务理念贯穿全行业自2021年以来，轮胎经销商转型服务商的概念在全行业得到越来越多的认可与传播。2022年，米其林RTM模式、赛轮厂商一体化、玲珑新零售等几大厂家在全国各地迅速落地，推动传统经销商向服务商转型，也在不断颠覆几十年来在国内市场沉淀下来的经销模式。这些新模式的出现，让轮胎产品在流通过程中更加高效，也让更多经销商思索未来立足市场的核心竞争力，究竟是区域管控力还是运营服务力。六、未来潜在的私人轿车消费市场空间巨大汽车轮胎是轮胎工业的主导产品，轿车胎占据全球汽车轮胎的主要产量，主要原因为：一方面，在欧美等成熟发达地区，轿车是人们出行的必备工具，有着庞大的私人轿车消费市场，属于刚性需求；另一方面，在中国、印度等亚太国家地区，随着该区域经济的快速增长，居民收入水平逐渐提高，轿车已从奢侈品向耐用消费品转变，未来潜在的私人轿车消费市场空间巨大。七、高端轮胎发展空间巨大我国轮胎行业在高档次、高技术含量、高附加值轮胎生产方面仍有很大的发展空间，随着国内轮胎制造厂商技术水平的提高和中国汽车工业的发展，未来若干年内，国内轿车轮胎行业很可能经历持续的抢占世界轮胎巨头市场份额的过程，通过研发扁平化、低噪声、低滚动阻力的节能、安全、环保绿色轮胎及市场需要的短缺品种，逐步占领轮胎市场制高点。八、现代汽车设计对轮胎性能的技术要求日益提高现代汽车设计对轮胎性能的技术要求日益提高，轮胎正向子午化、扁平化和无内胎化方向发展，出现了抗湿滑、低滚动阻力、全天候及节能环保等科技含量更高的高性能轮胎，轮胎产品不断的更新换代，促进行业的快速发展。目前，我国领先的轮胎企业在消化吸收国际子午胎先进技术的基础上，与国内外知名高等院校进行产学研技术合作，建立自己的研发中心和实验室，在轮胎扁平化、等级速度、产品品种和规格等技术层面都有大幅度提高，部分产品技术水平已经达到国际先进水平。产品的研制开发及技术更新提升了我国轮胎企业参与国际化竞争的能力，有利于缩小与世界著名跨国轮胎公司的技术差距。九、技术创新是品牌升级的重要驱动力以海外龙头成长路径为鉴，技术创新是品牌升级中不可或缺的驱动力。技术创新引领着全球轮胎产业的发展方向，纵观世界轮胎技术发展史，自1834年查尔斯固特异发明了橡胶硫化技术，为橡胶工业应用奠定了基础。此后，1988年邓禄普发明了世界上第一条充气轮胎；1985年第一批汽车专用轮胎在法国上市；1904年马特创造了炭黑补强橡胶，大大提高了耐磨性；1905年倍耐力发明了第一条有花纹轮胎，大大提高了操控性能和安全性。1910年，绵帘布用于轮胎制造，大大提高了轮胎寿命，1913-1926年，炭黑和帘布大规模应用，轮胎制造开始流水线化；1948年米其林发明第一条子午线轮胎；1951年普利司通率先大规模制造人造纤维帘线轮胎，大幅提高使用寿命；1969年扁平化轮胎出现；1978年普利司通推出第一条节油轮胎，1989年大陆推出第一条安全轮胎等等。可以看出，每一次轮胎技术革命几乎都由米其林、普利司通、倍耐力等知名企业主导，正是因为持续不断的技术创新造就了他们在行业中的品牌影响力。十、海外布局成为行业内企业主流成长路径加强全球布局是成为国际一流轮胎企业的必由之路。由于发展中国家具有原材料成本和人力资源成本优势，全球轮胎工业的投资和新建产能逐步向发展中国家和亚太地区转移，国际轮胎巨头纷纷在亚洲投资设厂。2019年普利司通在海外拥有115个工厂，72%的生产量来自于海外地区，其中来自中国与其他亚太地区产量占比超过22.8%。国内轮胎企业海外布局方面，一方面由于中国轮胎出口比例较高，在国际上屡受‚双反‛制裁，使得出口产品在海外的竞争力下降，极大限制了我国轮胎的出口；另一方面，中国轮胎重要原材料天然橡胶进口依赖性较强，而天然橡胶主要产区位于东南亚地区，如：泰国、马来西亚、越南等地区，在相关地区建厂一方面更能贴近上游原料市场，减低原料成本和运输费用，另一方面也能够减轻贸易关税的不利影响。第二章2022-2023年我国轮胎行业市场深度调研第一节轮胎行业市场基本情况一、轮胎行业市场现状分析轮胎行业是我国重要的创汇产业，近年来我国相关部门颁布了《轮胎产业政策》、《绿色轮胎技术规范》、《轮胎行业准入条件》等一系列政策推动轮胎行业产业升级，规范行业生产秩序，促进行业持续健康发展。2022年5月，国务院印发《扎实稳住经济一揽子政策措施》，提出各项措施以稳定增长汽车消费，进而拉动轮胎产业的发展。我国轮胎产业大致可分为发展初期、蓬勃发展期、百家争鸣期和产能优化期四个发展阶段。1934年，第一条国产轿车轮胎研发成功，1949年中国建国初期，能生产轮胎的企业只有国营第一、二两个轮胎厂和上海大中华、正泰两家私营橡胶厂，四家的总共年产能力不过14万条。改革开放后，中国轮胎产业飞速发展，企业数量不断增多。现阶段，我国轮胎产业从量变转变为质变，进入产能优化期。轮胎产业的主要原材料为天然橡胶、合成橡胶、钢帘线、炭黑、橡胶助剂等，其中天然橡胶、合成橡胶占生产成本的50%左右，其价格波动直接影响轮胎制造企业的生产成本，对轮胎产业有着重要影响。轮胎产业下游应用包括汽车、工程机械车、农林业机械车、特种车辆、摩托车等，其中汽车行业是轮胎行业应用的最大行业。近年来，我国汽车保有量保持稳定增长态势，不断增长的汽车保有量将催生更多的轮胎替换需求。截至2021年底，全国汽车保有量达3.02亿辆，其中新能源汽车保有量达784万辆。不过，与发达国家相比，我国的汽车普及率相对较低，表明轮胎产品的潜在需求十分强劲。中国是轮胎生产大国，在轮胎产量方面处于全球前列。据统计，2015-2021年，我国轮胎产量呈震荡上升态势，2020年初受疫情停产影响，产量有所下降，2021年回升至16.97亿条。其中，轮胎外胎产量8.99亿条，轮胎内胎产量7.98亿条。目前中国是全球最大的汽车产销国，作为配套产业之一的轮胎产业近年来稳步发展。2021年我国汽车轮胎产量为6.97亿条，其中子午线轮胎6.57亿条，斜交轮胎0.4亿条。子午线轮胎是世界轮胎发展的主流产品，也是我国产业政策支持的重点产品。随着我国轮胎在技术和生产水平上的逐步提升，国内轮胎子午化率也在逐步提升。据统计，2015年我国汽车轮胎子午化率为92.01%，2021年增至94.26%。全球轮胎市场辽阔，不同的地区因为经济发展水平、生产生活模式的差异，导致轮胎消费量具有明显的地区分化。根据米其林公布的年报显示，2021年全球主要的轮胎消费市场主要集中在亚太地区、北美以及欧洲，分别占比为32.17%、24.71%、23.46%，占据了全球近八成的市场份额。贸易结构方面，以美国为代表的发达国家地区相当大程度的轮胎需要依赖进口，轮胎进口量远高于出口量，2021年度美国轮胎行业出口量为0.33亿条，而进口量达到2.5亿条，相差近8倍。其中美国乘用车轮胎进口国主要为泰国、韩国、墨西哥等国。亚太地区是轮胎的生产主要地，我国轮胎产业常年来贸易顺差为正，轮胎出口占据我国轮胎贸易的70%左右，2021年我国出口量达到5.91亿条。美国曾是我国轮胎出口的重要地区，但自2015年“双反”政策影响，中国轮胎屡次被征收高额税率，致使我国出口到美国市场的乘用车数量急剧下降，已跌出美国进口市场的前五。目前我国本土轮胎生产企业家数众多，行业集中度较低，市场竞争激烈。行业内主要上市企业有玲珑轮胎、赛轮轮胎、三角轮胎等，2021年轮胎产量分别为7026.69万条、4539.77万条和2504.14万条，占总产量的比重分别为4.14%、2.68%和1.48%。近年来，国内轮胎企业加快了海外布局。在海外设立生产基地，即有利于缩短原材料运输时间、压低成本，又可以规避部分国家对华贸易保护政策的不利影响。在海外设立研发中心，有利于吸引发达国家优秀的技术人才，提升研发水平。随着新能源汽车的发展，对轮胎的性能要求也日益提高，轮胎正向高技术含量的方向发展。许多轮胎的结构设计和配方需要改进、调整，以适应市场变化的要求，这对轮胎制造提出了更高的技术要求。二、轮胎行业市场特点分析中国作为汽车消费大国，市场规模已经超过美国跃居全球第一。庞大市场下催生相关产业的蓬勃发展，但是国内汽车后市场核心产业的市场份额仍被国外品牌把持，从润滑油到轮胎，皆是如此。根据米其林年报数据显示，2021年全球轮胎总销量1726.6百万条，中国轮胎的销售占据了17%，但大多位于低端市场，产品主要供应于毛利率较底的商用车领域，产品影响力较弱，特别是在乘用车领域，市场份额微乎其微，这是国产品牌所面临的现实问题。造成这一原因，主要是国内轮胎工业发展起步较晚，而国外一流的轮胎企业大多都有半个世纪的发展历史。并且轮胎产品伴随着汽车产业，共同全面发展，因此国外轮胎同样拥有着浓厚的历史背景。反观国内的汽车工业以及后市场的产业，时间断发展缓。轮胎作为汽车零部件和汽车工业的衍生品，国内企业在品牌、技术、产业链和成本开发方面都远远落后于国外品牌。随着全球汽车市场的增大，轮胎需求不断攀升，在2021年，全球市场轮胎销量将超过16亿，特别中国作为目前全球最大的汽车市场，对轮胎的需求十分庞大。国产轮胎在这个市场寻找发展机会非常重要。轮胎销售主要分为两部分，一部分是新车配套轮胎，资源在主机厂手中，另一部分是后期轮胎更换。在新车配套方面，国产品牌轮胎已经取得了不错的成绩。主要原因是价格比较便宜。如今，随着主机厂成本的不断降低，更便宜的国产轮胎一定是首选，特别是售价在10万元区间的自助品牌车辆，很多都是搭载的国产品牌轮胎。在售后市场，国产轮胎竞争力目前还是很弱，售后市场当前占据了轮胎产业更大的市场体量，据统计，售后市场每年更换轮胎的需求占轮胎总份额的70%以上。在2021年，全球市场对更换轮胎的需求将达到总消费量的76%。作为普通的车主消费者，在选购轮胎的时候考虑的是多方位的质量以及性价比。以普通A级家用车为例，一线国外品评定轮胎比如米其林、马牌等，价格在400元左右，二线的固特异、韩泰等品牌，价格在300元的区间，而国产品牌的轮胎，价格也需要将近300元一条。这里并不是说国产轮胎贵，而是国外品牌可以将轮胎成本压低，并且通过性价比来抢占市场。车主选择轮胎需要参考质量的方面其实就是噪音、舒适性以及抓地性，结合这些在评判价格的高低，国产轮胎最大的问题就是不能在当前的价格区间，把这些性能做到更具性价比，试想，一条轮胎各方面都超过另一条，但是价格仅超出不到50元，作为消费者，你会如何抉择？必然是选择前者。据统计数据，国外大牌轮胎的毛利率大概在23%左右，而国产品牌的轮胎毛利率也相差无几，这就导致后续的竞争十分困难，包括设计研发费用以及技术积累等方面，想要带短时间超过甚至取代外国品牌难度太大。并且轮胎作为石油工业产品，受限于原材料价格浮动较大，上游资源都被国外控制，终端缺少了溢价的权利。近两年，上游原材料上涨，带动整个轮胎产业都在不停的提价。未来国产轮胎还需走主机厂配套以及商用车的路线，当前这两条路其实各个厂商都发展的很好，在乘用车领域，需要明确的产品定位，事实证明拼成本做低端市场很难有好的发展，还不如随新能源汽车发展，走中高端的路线，对于轮胎，消费者需要的是舒适和安全。三、轮胎行业市场规模分析据公安部统计，2022年全国机动车保有量达4.17亿辆，其中汽车3.19亿辆；机动车驾驶人达5.02亿人，其中汽车驾驶人4.64亿人。2022年全国新注册登记机动车3478万辆，新领证驾驶人2923万人。2011-2021年，中国汽车保有量年均复合增长率为11.06%，远高于汽车产量增速。中国轮胎替换市场增速，也高于配套市场。按照平均每台乘用车每年换1.5条轮胎的替换率，到2050年左右，中国乘用车轮胎替换市场需求约为6.75亿条。同时，随着新能源汽车逐步进入售后市场，将会进一步拉动替换市场轮胎需求量的提升。截至2022年底，全国新能源汽车保有量达1310万辆，占汽车总量的4.10%。其中，纯电动汽车保有量1045万辆，占新能源汽车总量的79.78%。随着新能源汽车产销量的快速增长，新能源汽车轮胎销售火爆，正成为各大轮胎企业的战略重点。一些较早布局新能源车轮胎的厂商表示，从2021年开始，他们生产的新能源汽车轮胎产销量有了大幅上涨。业内分析，在中国汽车产业“普及后期”期间，中国汽车保有量复合增长率约为5%，按照中国汽车保有量4.5亿辆的极限，还需要30年才能到达饱和期，也就是说，中国的轮胎市场至少在30年内是上升趋势。四、轮胎行业市场结构分析子午线轮胎占据绝大部分市场目前，子午线轮胎占据国内绝大部分轮胎市场。根据中国橡胶工业协会数据显示，2019年中国轮胎产量为6.52亿条，其中子午线轮胎产量为6.16亿条，子午化率为94.48%，并且在国家政策驱动下，轮胎子午化率将进一步提高。例如，《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》提出，力争到“十四五”末，我国轮胎子午化率达到96%，全钢胎无内胎率达到70%，乘用子午胎扁平化率达到30%（55-45系列），农业胎子午化率由“十三五”末的2.5%提升至15%左右，巨型工程胎子午化率达到100%。第二节2022-2023年我国轮胎行业市场深度调研一、全球轮胎市场规模庞大由于全球汽车产业快速发展，带动相关零部件及配套设施快速发展，轮胎行业市场规模也长期维持在1500亿美元以上，近两年虽然疫情对汽车产业造成一定影响，使其保有量增速放缓，轮胎销售额增长也有所放缓，但2021年仍然达到1775亿美元。由此可见，全球轮胎市场规模庞大。二、中国轮胎市场快速增长在中国市场，轮胎是汽车的重要部件之一，它直接与路面接触，和汽车悬架共同来缓和汽车行驶时所受到的冲击，保证汽车有良好的乘座舒适性和行驶平顺性。随着我国城市化进程不断加快、人均可支配收入提高等因素推动下，我国汽车保有量保持上升趋势。根据公安部数据，2022年我国机动车保有量达4.17亿辆，同比增长5.39%，其中汽车保有量达3.2亿辆，同比增长5.6%，占机动车保有量的76.6%，人均汽车拥有率达到22%。由此可见，随着机动车数量不断增加，带动我国轮胎行业需求快速增长。三、2022年行业经济数据运行分析国内轮胎生产与出口情况：2022年12月，中国橡胶轮胎外胎产量6990.80万条，环比下降6.56%，同比下降15.20%；中国出口新的充气橡胶轮胎4582万条，环比增长12.52%，同比下降12.26%。图：中国橡胶轮胎外胎产量（万条）图：中国新的充气橡胶轮胎出口数量（万条）中国轮胎开工情况：由于2023年春节位于1月，2023年1月轮胎开工率处于历史同期较低位置。2023年1月，中国全钢胎月度平均开工率32.95%，环比减少21.42个pct，同比减少12.88个pct；半钢胎月度平均开工率为39.33%，环比减少22.09个pct，同比减少14.27个pct。图：中国全钢胎开工率图：中国半钢胎开工率四、新能源汽车迅速发展带来新机遇2020年11月2日，国务院办公厅正式发布《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》，提出到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。据中国汽车工业协会统计数据显示，2021年中国新能源汽车产量为327.8万辆，销量352.1万辆，渗透率13.4%；截止2022年，我国新能源汽车产销分别完成了705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长了96.9%和93.4%，产销量均创下新高。因此，随着新能源汽车产业快速发展及其相关配套设施、新产业链在国内全面落地，我国轮胎行业也将迎来一个全新市场。这对于国内轮胎企业而言，可以借助此次机遇，充分发挥自身性价比优势、服务优势，加强相关技术研发，深化与新能源汽车制造商的合作，强化新能源汽车行业布局，进一步提高市占率，与国外先进企业进行有力的竞争。五、2023年市场供求及其变动状况预测短期来看，2023年轮胎行业逐步回暖。2022年轮胎市场表现不佳，主要受宏观经济的影响，国内外轮胎需求有所抑制。在替换市场上，国内由于疫情封控，道路运输受阻，居民外出活动减少，无论是半钢胎还是全钢胎整体表现都不太理想；在配套市场上，国内基建表现不佳，对于重卡需求减弱，因此全钢胎配套需求减少，而在新能源车放量带动下，国内半钢胎配套需求仍有增长。进入2023年，我们认为轮胎市场的压制因素已经有所改善，疫情修复下国内经济预期恢复增长，全钢胎市场预期回暖；半钢胎海外订单自22Q4开始逐步恢复，国内随着居民外出活动增加，替换市场预期回暖。长期来看，国内龙头公司市占率有望逐步提升。由于汽车保有量和新能源车销量的增长，轮胎市场规模仍在逐步扩大，给国产轮胎的发展奠定了基础。根据当前的世界轮胎排名来看，我国轮胎企业虽然大多数仍处在第三、第四梯队，但是头部轮胎企业的实力在逐步提升，部分企业的收入体量稳居世界前列。我们判断国内龙头企业由于具有资金优势、规模优势，渠道布局相对完善，产品质量与国际轮胎公司差距更小，未来随着国内汽车产业的升级与轮胎品牌形象的提升，龙头公司市占率有望逐步提升。风险提示：市场竞争加剧风险；项目建设和渠道拓展不达预期的风险；技术升级迭代风险；环保风险等。第三章2022-2023年我国轮胎行业细分市场调研第一节半钢胎市场分析全球半钢胎产量在2018年达到顶峰约15.6亿条，此后2019年由于中美贸易摩擦，国内半钢胎出口受阻，并且国内下游汽车行业萎靡，整体产量出现小幅下滑，2020年全球疫情的爆发更是对半钢胎产生了更大的打击。2021年随着海外疫情的修复，半钢胎产量开始回暖。中国目前半钢胎产量接近全球3成左右，产量中4成以上用来出口。国内半钢胎产能利用率基本维持在60%左右，整体处在产能过剩阶段，且集中度比较分散，山东地区产能占比约48%。图：全球半钢胎产量（亿条）图：半钢胎开工率图：中国半钢胎产量（亿条）轮胎中游制造——全钢胎全球全钢胎产量在2017年达到顶峰约4.6亿条，因为全钢胎与经济发展关联度更大，因此在中美贸易摩擦以及全球疫情影响下啊，宏观经济发展受到抑制，导致全钢胎产量出现下滑。2021年随着全球经济的修复，全钢胎产量开始回暖。中国目前全钢胎产量在全球占比超过3成，产量中4成以上用来出口。近几年国内全钢胎产能利用率整体处在小幅下滑的趋势，产能过剩的情况相对更加严重，山东地区产能占比约50%。图：全球全钢胎产量（亿条）图：全钢胎开工率图：中国全钢胎产量（亿条）第二节轮胎下游市场分析轮胎下游需求主要取决于全球汽车的增量和保有量，对应轮胎下游的配套市场和替换市场。配套市场是轮胎公司为主机厂新车生产所配套的轮胎市场，替换市场是指汽车售后端出售的用于汽车日常更换的轮胎市场。图：全球全钢胎区域分布资料来源：米其林，国信证券经济研究所整理图：全球半钢胎区域分布资料来源：米其林，国信证券经济研究所整理图：2021年全钢胎市场结构资料来源：米其林，国信证券经济研究所整理图：2021年半钢胎市场结构资料来源：米其林，国信证券经济研究所整理第三节轮胎下游市场——配套市场图：全球商用车产量（亿辆）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理图：全球乘用车产量（亿辆）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理图：全球全钢胎配套量（亿条）资料来源：米其林，国信证券经济研究所整理图：全球半钢胎配套量（亿条）资料来源：米其林，国信证券经济研究所整理图：全球汽车保有量（亿辆）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理表：轮胎配套与替换系数资料来源：中国产业信息网，国信证券经济研究所整理图：全球全钢胎替换量（亿条）资料来源：卓创资讯，国信证券经济研究所整理图：全球半钢胎替换量（亿条）资料来源：卓创资讯，国信证券经济研究所整理第四节发展特点一、全钢胎市场空间逐渐饱和，受宏观经济影响大对于全钢胎产品来说，国内技术上领先全球，无论是配套胎市场还是替换胎市场我们均占据一定优势，但由于全钢胎市场终端应用为商用车和工程车，与宏观经济发展息息相关，近年来市场需求增速放缓，市场空间逐渐饱和。全钢胎市场逐渐饱和主要有2个层面的原因：1）需求层面，国内固定资产投资增速逐年放缓，导致商用车运输市场增速下滑，由此全钢胎市场规模扩张受阻；2）技术层面，全钢胎技术进步，轮胎单位里程的损耗逐步降低，大大降低了全钢胎的更换频率。图：全社会固定资产投资额增速减缓（万亿）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理图：公路货运量（亿吨）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理二、半钢胎品牌壁垒高，配套和替换皆大有可为在半钢胎市场上，品牌壁垒非常高，主要表现在两个方面：1）高端车企主要配套外资品牌；2）各国车企习惯配套本国品牌轮胎。因为国产轮胎在国际地位上并不占优，所以高端车企配套首选外资品牌，经历了长达几十年的合作以后，彼此之间已经形成了良好的合作关系，其他品牌想要进入该市场则需要通过漫长的认证时间。另外，由于文化差异，各国车企在配套胎的选择上会优先考虑本国轮胎品牌。半钢胎在配套胎和替换胎市场上有两种不同的发展路径：一种是致力于拓展配套胎市场，通过与主机厂合作，加大与各品牌车型的配套研发，以此来扩大品牌知名度进而带动替换胎的销量；另一种是致力于拓展替换胎市场，通过扩大销售渠道或提高品牌定位的方式，在替换胎市场上打出知名度。表：汽车品牌排名资料来源：中国产业信息网，国信证券经济研究所整理三、发展趋势：大尺寸轮胎比重逐步提升随着旅游休闲需求对汽车市场发展的支撑，以及以大为美的审美心态逐步蔓延，SUV和MPV车型在汽车销售的占比持续提升。2016年以来，国内SUV和MPV新车销量占比已经提升并稳定在35%左右，同样美国的新车销售结构中，SUV和MPV占比也在逐步扩大。而受限于轮胎平均4-5年的使用寿命，预计以SUV为代表的大规格轮胎将进入更换爆发期，加之国内汽车改装市场的助推，大尺寸轮胎替换市场有望爆发出巨大潜力。图：中国SUV和MPV汽车销量（万辆）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理图：美国SUV和MPV汽车销量（万辆）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理大尺寸轮胎技术含量更高。大尺寸轮胎在全球轮胎市场的占比呈现明显的增长态势，在配套市场上，轮胎市场上17寸以上的市场份额在逐步提高，而16寸以下的市场份额在逐步下滑。大尺寸轮胎是轮胎企业实力的有力证明，越来越多轮胎企业正在加快这一领域的拓展，对于轮胎制造商而言，大规格轮胎意味着更大的制造难度和更高的技术要求，由此也会带来更高的售价和利润。在中国市场，大尺寸轮胎未来还有很大的发展潜力，头部的轮胎企业有望在此领域攫取更大的市场份额。图：不同大小轮胎的配套趋势资料来源：中国轮胎商务网，国信证券经济研究所整理四、头部企业海外建厂规避“双反“2009-2021年，短短十二年间，美国针对中国轮胎进口的“双反”调查近十起，除了中国OTR轮胎“双反”税令被撤销外，其他调查几乎都申诉无效。美国以外，印度、巴西、白俄罗斯等国家也对中国轮胎接连不断地实施“双反”。泰国、越南等东南亚国家在美国进口占据重要地位，因此国内龙头公司将产能布局在东南亚地区已经成为了一种发展趋势。表：美国乘用车轮胎进口量（条）资料来源：中国轮胎商务网，国信证券经济研究所整理表：2021年美国对轮胎企业反倾销和反补贴税调查终裁结果资料来源：美国商务部，国信证券经济研究所整理目前有十多家轮胎企业在海外布局产能，大多选择在东南亚地区建厂。东南亚拥有全球70%以上的天然橡胶，橡胶供应充足而且运输成本低，价格相对稳定，对我国轮胎企业形成了巨大的吸引力。此外国内轮胎公司也正在积极布局欧洲以及“一带一路”沿线国家，如塞尔维亚、巴基斯坦及非洲阿尔及利亚等国家。表：2021年主要轮胎企业海外建厂情况资料来源：各公司公告，国信证券经济研究所整理五、新能源汽车带动国内需求升级随着汽车保有量的逐步提升，预计轮胎市场规模将继续增长。根据ResearchandMarkets的数据，2022-2027年中国轮胎行业复合增速为7.3%，初步测算，到2027年，中国轮胎市场规模将达到391亿美元。新能源汽车蓬勃发展，将引领中国轮胎行业不断成长。近年来，中国新能源汽车产销情况逐年增加，2022年1-10月新能源汽车产销分别达到548.5万辆和528万辆，同比均增长1.1倍。图：2022-2027年中国轮胎行业市场规模预测（亿美元）资料来源：ResearchandMarkets，国信证券经济研究所整理图：全球和中国汽车保有量（亿辆）资料来源：国际汽车制造协会，Wind，国信证券经济研究所整理图：中国新能源汽车产销量（万辆）资料来源：中国汽车工业协会，国信证券经济研究所整理六、海运变化：海运费目前已回落到合理水平2022年以来，海运紧张局面在持续缓解，目前海运费已经进入快速下行通道，亚洲至美东、美西、欧洲航线海运费自年初以来已经分别下降64%、80%、84%，欧洲和美西航线基本已达到或接近本轮海运费上涨前的水平。但是跟市场之前的预期不同，海运费的快速下行并没有给轮胎公司带来太多实质性的利好，反而我们看到轮胎公司在三季度的业绩低于预期。究其原因，市场一度认为海运费下降利好轮胎公司海外订单提升，但是实际上本轮海运费快速下降，背后所反映的是经济的下行，以及大面积卸船带来的经销商库存压力增大，因此轮胎公司的海外订单实际受到的利空更多。图：海运费进入下行通道（美金/40英尺集装箱）资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理图：轮胎公司22Q3业绩下滑（亿元）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理影响因素一：通胀压力下，海外需求下降2022年上半年由于轮胎公司海外订单表现相对比较理想，市场并没有过多担心轮胎海外需求问题，但是受高油价带来的通胀压力以及更高的交通出行成本影响，轮胎海外需求受到较大抑制，今年9、10月份轮胎出口量明显小于前两年。我们认为，虽然在高通胀压力下，海外需求整体会有有所下滑，但是由于轮胎存在一定的刚性需求属性，所以海外需求只是短期性受到抑制，并没有消失，海外需求有望在四季度逐步回暖。此外，在这种高通胀压力下，国外消费者可能转而追求性价比更高的中国品牌，对于头部轮胎而言可能在一定程度上抵消需求下滑的风险，并且带来市占率的提升。图：美国轮胎CPI和PCE平减指数资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理图：中国轮胎出口量（万条）资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理影响因素二：供给端大量释放，短期造成下游库存压力增大以美西港口为例，船队卸货漂泊天数在不断降低，船舶有效运能被持续释放。但是由于三季度卸船效率的提升，海外经销商库存压力增大，短期内减少中国轮胎企业的采购订单，因此我们预期，四季度在海外经销商库存压力消化以后，轮胎企业海外订单将逐步好转。第四章中国轮胎行业需求特征分析第一节中国轮胎行业需求概况一、需求概况汽车领域占比最高，产销量及保有量决定需求端景气度。下游包括乘用车、载重车、工程机械车、农用和林业机械车、工业车辆、飞机、特种车辆等应用领域。其中，汽车领域用胎占比最高，其行业景气度将影响中游轮胎制造的规模增长变动。二、需求特征分析轮胎作为汽车产业链的重要一环，从历史上看是跟随本土汽车产业链的兴起而逐步成长乃至腾飞的。汽车产业链历史上追逐着竞争优势而多次迁移，石油危机期间从美国迁移到日本、欧洲，此后再次追逐着成本优势与市场增量从日本迁移往韩国、中国、印度等地，如今又随着新能源车革命呈现出产业链向中国集聚的趋势。世界轮胎三巨头：米其林、固特异、普利司通即是分别对应着欧、美、日三地的整车生产以及相关汽配产业链，从切入本土汽车配套开始，逐步发展壮大起来的。国内胎企有望复制这一路径，伴随国产汽车制造而崛起并超越行业巨头。各国胎企历史上深度绑定本地汽车制造汽车产业链追逐竞争优势而迁移全球汽车的大规模生产发端于美国。美国汽车产业链诞生的基础可以追溯到1901年德克萨斯州博蒙特发现著名的纺锤顶油田，该地石油喷油井日喷原油1万多吨，美国石油产量的成倍增长提供了源源不断的石油及由此提炼出的质优价廉的汽油，为后续以美国底特律汽车制造商奥兹莫比尔为代表的大规模汽油内燃发动机汽车生产打下了最重要的基础。亨利·福特从屠宰场获得灵感，将彼时的汽车生产线从装配线模式升级为流水线生产模式，将原来3000个分别安装的组装部件直接简化为84道工序，极大地提升了生产效率，也大幅降低了生产成本，福特T型车的售价从850美元降至290美元。技术升级带来了强大的竞争力，后续世界大战带来的大量军工订单又进一步扩张了通用等美国车企的利润与规模，支撑了后续汽车产业的快速迭代革新，开启了以福特、通用、克莱斯勒为代表的美国汽车生产黄金时代。1973年第四次中东战争引发了首轮石油危机，欧美出现电荒与油荒。美国经济增长原本就因越战而承受压力，石油危机令其经济进一步恶化，从而改变了消费者以大为美的消费观念，以甲壳虫为代表的小型汽车开始流行。一向以生产大排量车为理念的美国汽车业未及时调整产品策略，日本、欧洲车企凭借油耗更低以及更便宜的小排量车快速扩大在美份额。即便美国政府后续对日本汽车、钢铁、电子产品等发起多项调查，美国车企对日、欧车企的劣势也未能扭转。2008年金融危机后，除了福特通过分别售出沃尔沃、捷豹和路虎给中国吉利集团与印度塔塔汽车，及时瘦身得以避免破产外，其他两巨头都递交了破产申请。后续美国车企通过海外建厂、兼并收购等方式进行国际化与业务转型，但世界车企前三的位置至今仍被欧、日车企牢牢占据。在20世纪七八十年代日本汽车出口快速提升的同时，以日美汽车贸易争端为代表的各类国际贸易争端也困扰着日本车企，经过博弈与协商调停，丰田、本田、日产等日本车企开始海外投资建整车与零件厂，将产业链利润划分一部分给其他国家以换取市场份额。日本海外建厂计划从一开始被迫在美国建厂，发展到为了布局市场而在加拿大、欧洲等发达地区建厂，再后来为布局欠发达市场也为降低制造成本在亚洲、非洲、中南美洲相继布局。亚洲的100家以上汽车工厂与45家以上的零部件工厂贡献了日本海外产能的一半以上。在这一轮的日、德、美海外产能布局过程中，各家都经历了类似的发展路径，期间韩国、中国、印度等原先汽车制造落后地区也通过SKD、CKD等生产方式获得了技术积累与配套产业链发展，逐步拥有了自主的本土汽车品牌。目前，能源驱动汽车产业变迁的历史似乎又在重演，随着新能源车快速扩大市场份额，汽车产业链呈现出向新能源产业链配套完备的中国加速集聚的趋势。三、需求动向分析现代意义上的充气橡胶轮胎由约翰·博伊德·邓禄普于1890年成立的邓禄普橡胶公司开始批量生产，最初应用于自行车上。1895年，在汽车发明10年后，米其林发明了第一条汽车用的打气轮胎。随着汽车工业在欧美的不断发展壮大，各轮胎公司通过与本地汽车公司的配套与合作也同步成长起来，比如米其林配套几乎所有的法国车：标志、雪铁龙和雷诺的部分车型，德国车中的奔驰、奥迪、大众也大量采用米其林；倍耐力配套欧洲车系中追求抓地力的车型如法拉利、兰博基尼、宾利等；固特异则配套美国车系的福特、通用、克莱斯勒以及欧洲的大众、宝马等。即便到了今天，从多数轮胎公司区域销售占比仍能看出其基本盘所在。轮胎公司与汽车产业链深度绑定，不仅仅生产轮胎，比如米其林集团公司的业务除了轮胎之外，还有轮圈制造、不锈钢丝、移动辅助系统(如PAX系统软件)、旅游管理(如ViaMichelin，GPS）等。在发展过程中，轮胎行业也经历了多次技术革命——胎面花纹沟槽、骨架材料（帘子布、钢丝帘线）、炭黑补强、无内胎轮胎等关键创新均是由彼时英、法、德、意、美等早期汽车生产国的轮胎公司邓禄普、米其林、马牌、倍耐力、固特异等所突破的。后续伴随日本汽车制造业而崛起的日本胎企如普利司通，是国际6大轮胎品牌中唯一一个20世纪才开始生产轮胎的厂家，从配套本土汽车品牌开始影响力与实力才迅速提升，其对行业技术层面的贡献如新断面设计理论RCOT也是在日本汽车产量超越美国后的20世纪80年代才诞生的。随着我国于2001年加入世贸，国内汽车产业开始加速发展。我国汽车产量的二次加速是在日、德海外汽车产量超过国内产量的2006年前后，国内轮胎产量也基本同步加速增长。在背后支撑上述变化的，是我国走通了合资办厂、引进技术到民营崛起、自主创新的这条路径，形成了长三角、珠三角、京津冀、中三角、成渝、东北这6大汽车零部件厂产业集群，并借助新能源车革命浪潮进一步扩大了产业集群。从近两年我国汽配企业再次加速增长（20、21年同比均超过50%）的注册量来看，后续包括轮胎行业在内的国内汽车汽配产业链成长速度还会有进一步提升。第二节中国轮胎行业市场需求特征一、我国轮胎市场需求特征需求端：乘用半钢占比高，替换市场总量大量价齐升：量主要来源于国内庞大的汽车保有量对替换市场的需求以及新能源汽车快速放量带来的配套市场需求；价主要来源于SUV、高端车型对大尺寸轮胎需求增加以及新能源汽车轮胎的更高性能要求。轮胎的下游涵盖了乘用车、商用车、工程机械车等领域，主要领域仍是乘用车领域，2015-2021年乘用车胎（半钢子午胎为主）的销量占比接近90%，因此轮胎行业发展与汽车工业高度相关。汽车行业受宏观经济、下游需求景气周期的影响比较明显，但轮胎产品的特殊消费属性使得轮胎行业景气度独立于汽车行业，不同于汽车可选消费品的属性，轮胎作为一种必需消费品其需求刚性大于汽车行业。作为汽车必不可少的部件之一，轮胎的产量取决于汽车产量和保有量。在发展初期，汽车保有量较少，轮胎需求主要受汽车产量影响；随着保有量逐步增加，轮胎替换需求超过配套需求成为影响轮胎行业的主要因素。图表：2015-2021年全球轮胎市场应用领域分布图表：2021年分渠道轮胎销量分布来源：华经产业研究院，米其林公司公告，中泰证券研究所二、我国轮胎细分市场需求特点（一）乘用车：汽车保有量稳步上升将驱动替换市场规模扩张替换市场规模取决于汽车保有量和置换周期。在汽车保有量方面，中国汽车保有量为世界第一，截至2021年底，中国汽车保有量为3.02亿辆，2011-2021年汽车保有量年均复合增长率为11.06%，而同期国内汽车产量年均复合增长率为3.54%，故国内替换市场增速高于配套市场；在置换周期方面，通常要求5年或6—8万公里更换。根据玲珑轮胎招股书，平均每台轿车每年更换轮胎的数量为1.5条/年·辆，即‚替换系数‛为1.5，以目前汽车3.02亿辆的保有量为基础，国内汽车轮胎替换市场规模高达4.53亿条。新能源汽车保有量提升将加速置换周期。在新能源汽车领域，纯电动或者混动车型比传统车辆更重，提速快，轮胎的磨损消耗更快，从而置换周期相较于传统汽车更短，随着新能源汽车逐步进入售后市场，将会进一步拉动替换市场轮胎需求量的提升。图表：2011-2021年我国汽车产量与保有量变化（万辆）图表：不同车型替换系数变化情况来源：iFinD，玲珑股份公司公告，中国橡胶工业协会，中泰证券研究所（二）商用车：替换市场表现亮眼，基建投资支撑增长商用车需求短期见顶回落：2021年中国商用车产量实现467.4万辆，同比下降10.7%，结束了之前快速增长的态势，2022年上半年，商用车产销170万辆，下滑41%，行业正处在调整周期的低谷阶段。商用车替换系数大，替换需求较高。据米其林2021年年报，全球卡车轮胎市场增量主要体现于替换市场，2021年同比增长7%。相比于乘用车，商用车载重胎尤其是中重型卡车具有更高的替换系数，轮胎替换周期更短，替换量更大。基建投资支撑商用车市场轮胎长期需求：随着基建投资的持续推进，房地产、基建将大规模动工，需要调派上游基建材料的运输车辆将会增多，截止2021年，商用车保有量超过3400万辆，承担了全社会74%的货物运输量和61%的旅客运输量，随着货运量进一步恢复，商用车轮胎替换需求也将进一步上升。图表：中国商用车产量见顶回落/图表：全球卡车轮胎替换市场实现增量图表：重卡更换需求图表：客运量及货运量缓慢恢复来源：iFinD，米其林公司公告，前瞻产业研究院，汽车纵横，中泰证券研究所（三）非公：斜交非公路用轮胎仍有增长需求工程机械轮胎需求持续增长。随着国内外港口运输业的蓬勃发展、矿山开采业崛起与扩张、现代制造业物流机械化自动化的普及和一带一路沿线国家及南美等发展中国家大力推进基础建设，有力推动了工程工业特种轮胎需求的持续增长；据MARKETSANDMARKETS数据，2021年全球非公路用轮胎市场规模为87亿美元，2021-2026年将以5%的复合增长率增长至110亿美元，市场空间广阔。农业机械化拉升农业轮胎需求。受益于农机械设备的不断增加和农业替换轮胎需求不断增加，农业轮胎的需求量持续攀升。2019年农业农村部数据显示中国农业机械化率为69%，而发达国家普遍在90%以上，其中美国、日本和韩国更是达到99%以上。随着中国农业机械化率的提升，国内农业轮胎需求将进一步加大。图表：OTR轮胎全球各地区发展分布/来源:前瞻产业研究院,农业农村部，轮胎商业，MARKETSANDMARKETS，中泰证券研究所图表：中国与发达国家农业机械化率比较来源:前瞻产业研究院,农业农村部，轮胎商业，MARKETSANDMARKETS，中泰证券研究所图表：全球OTR市场规模（四）配套市场：配套市场量增由新能源渗透及国产替代驱动乘用车需求恢复，新能源渗透率进一步提升。我国新能源汽车产业发展迅猛，三年来由每月产量与销量均不达10万辆到2022年10月份单月产量与销量分别为76.2万辆和71.4万辆，渗透率由不到5%上升至30%左右。下游需求恢复及新能源放量背景下，轮胎作为汽车核心配件配套市场空间巨大。国产轮胎品牌配套率提升。相比于替代市场，配套市场要求更高，供货需求稳定，品牌认知度更强，同时用户对原装的追求有助于提前培育替代市场品牌份额，随着中国新能源车市场的快速发展，中国轮胎品牌有望借助新能源赛道，实现对配套市场的渗透。图表：新能源汽车产销量&渗透率持续高升图表：2022年9月新能源车销量15强配套轮胎来源：iFinD，乘联会，轮胎商业网，中泰证券研究所第三节我国轮胎行业市场价格特征一、价增由汽车销量结构变化驱动SUV、高端车型市占率提升，17寸以上轮胎有望成为市场主流。轮胎ASP随着SUV、CUV和MPV等大型车或高价车的占比逐渐增高，通常来说，SUV、MPV等大型车或高价车由于车型较大，速度较快，对轮胎的平衡力和抓地性要求较高，因而通常会配备高性能轮胎，使得全球乘用车替换胎市场中17寸及以上的大尺寸轮胎和轻卡轮胎的零售量比重持续增加，根据美国公布的最新统计数据，2020年美国轿车轮胎替换市场的最畅销的规格为225/65R17，自2019年该规格超越205/55R16位居第一。一般而言，对于同一个品牌的同种类型轮胎，尺寸越大，对应的价格就越高。以途虎养车淘宝旗舰店中马牌不同尺寸的轮胎为例，15寸轮胎价格在300-400元之间，16寸价格在400-500元之间，17寸价格在700-800元之间。图表：SUV销量占乘用车销量比重变化/来源：中国汽车工业协会，乘联会，轮胎商业网，途虎养车淘宝旗舰店，中泰证券研究所图表：2020年美国轿车轮胎替换市场畅销排行榜来源：中国汽车工业协会，乘联会，轮胎商业网，途虎养车淘宝旗舰店，中泰证券研究所二、价格端：价增由汽车性能需求提升驱动新能源汽车轮胎性能要求更高，高端车型拉动高价值轮胎需求。相比较传统燃油车，电动汽车对轮胎在滚动阻力、载重性能、静音性能等多个方面有着更高的要求，以满足电动汽车对高续航、舒适性能、稳定操控性能的综合需求。相关需求驱动下，‚自修复‛、‚静音‛等细分化轮胎产品出现增长。随着高端车型在新能源汽车渗透率提升，新能源汽车轮胎价值量将持续提升。三、价格端：新能源汽车轮胎对性能要求更高整车重量更重--轮胎承受的压力更大，要求更强的负荷能力，更高的抗湿滑性能，更小的滚动阻力：1）新能源车需要额外搭载电池包结构，车重一般情况下会比同尺寸的燃油汽车大20%左右；2）轮胎充气压力需要比传统普通轮胎大，在提高刚性，降低阻力的同时可以提高负荷能力。启动速度更快—初始扭矩力更强，轮胎承受摩擦力更大，要求更好的抓着力及耐磨性能：传统发动机从起步阶段到峰值扭矩的输出需要时间放大，电机发动可以起步瞬间达到最大扭矩，轮胎表面的摩擦力增加，加剧磨损程度。无发动机噪音—胎面噪声突出，轮胎噪声控制要求更为严格：由电机驱动替代发动机，去掉了巨大的噪声源，使得高速行驶期间胎面噪声更为突出。第五章轮胎行业市场海外需求变化分析第一节全球轮胎市场分析一、全球轮胎市场销量轮胎行业发展与汽车工业高度相关，汽车行业受宏观经济、下游需求景气度影响而存在产销周期，但轮胎作为必选消费品（汽车是可选消费品，轮胎的需求刚性大于汽车）的特殊消费属性又使得轮胎行业景气度相对独立于汽车行业。近几年来，全球轮胎工业快速增长，随着交通运输和汽车机械等行业的不断发展，轮胎行业在全球经济中的占比将会持续提升，从2016年开始，全球轮胎市场总销售额呈现逐年上升的趋势，并且一直维持在千亿美元之上，为全球轮胎行业发展提供了广阔的空间根据米其林年报数据显示，2021年全球轮胎总销量1726.6百万条，同比增长7.95%。二、亚洲地区是最大的轮胎消费市场从全球轮胎消费区域来看，目前亚洲是最大的消费市场，据北京研精毕智的市场调研数据显示，在2021年亚洲地区的轮胎消费量约为5.5亿条，其中乘用车消费量约为4.57亿条，占全球市场的30.26%；卡客车市场消费量约为9850万条，占全球卡客车市场总消费量的45.5%左右。三、中国轮胎生产企业市场占有率逐年增加目前中国轮胎市场增速超过全球行业增速，与此同时中国轮胎生产企业的市场占有率呈现逐年增加的趋势，到2019年市场占有率达到17%，与2002年相比，增长了12%。四、2021年全球绿色轮胎市场规模达到976亿美元，市场前景巨大随着全球各国日益重视对环境和人体健康的保护，同时近几年柴油和汽车价格呈现大幅度上升，自动驾驶汽车和替代动力系统的快速增长，在这个过程中推动了绿色轮胎行业的应用进程和产业布局，其市场规模逐渐扩大，到2021年全球绿色轮胎的市场规模达到了976亿美元，研精毕智预测2030年有望达到2400亿美元，CAGR约为10.6%，市场前景巨大。五、替换市场是全球轮胎行业的主要应用市场根据市场需求的不同，全球轮胎市场可以分为替换市场和配套市场，配套市场的需求量主要由产业链下游汽车企业的产量所决定，替换市场是指用于替换旧轮胎的市场需求，市场需求量主要取决于汽车保有量和轮胎的替换频率，在2020年全球轮胎市场销量约为15.77亿条，其中替换轮胎的市场销量约为11.78亿条，市场占比保持在70%以上，与配套轮胎市场相比，替换轮胎是全球轮胎行业的主要应用市场。六、全球轮胎行业呈现寡头竞争的格局，市场集中度比较高经过不断的发展，全球轮胎行业呈现寡头竞争的格局，其中以米其林、普利司通和固特异为行业内的领先企业，在2019年三者的总销售额约为626.5亿美元，同比增长约0.9%，在全球轮胎总销售额中占比约37.2%，其市场份额占比分别为13.8%、14.82%和8.54%。七、半钢轮胎的市场发展空间比较大，主要以亚洲、欧洲和北美洲市场为主根据轮胎的产品类别分类，轮胎可以分为全钢子午胎、半钢子午胎和斜交胎，近几年半钢轮胎的市场增速比较快，2018年全球全钢胎的市场销售量约为2.25亿条，而半钢胎的销售量约为15.8亿条，市场占比呈现逐年上升的态势，研精毕智统计，目前全球全钢胎的市场空间约为550亿美元，半钢胎的市场空间约1100亿美元。从全球市场区域分布情况来看，目前主要以亚洲、欧洲和北美洲为主，2019年全球半钢胎的出货量分别为6.2亿条、4亿条和3亿条，占比约38%、24%和19%，全球轮胎市场主要被亚洲、欧洲和北美洲所占据。第二节我国轮胎外销市场分析一、外销：高利润体现重要性，价格优势带来可行性据前瞻产业研究院，我国是轮胎的生产大国，常年来贸易顺差为正，轮胎出口占据我国轮胎贸易的近70%。国内轮胎上市公司外销占比较大，主要原因在于国产胎在海外市场的价格优势和高利润率。毛利率高：以国内三家胎企龙头为例，轮胎外销的毛利率比国内高1.5倍以上，这主要是海内外的消费环境差异导致。根据米其林2021年报，相比于中国，海外对轮胎替换市场的需求更加旺盛。由于配套市场的消费方为整车厂企业，议价能力强，压缩胎企利润率；相反，替换市场主要消费方为车主，个体议价能力弱，胎企利润率相对较高。因此国内胎企出口主要满足国外替换需求能够实现更高的利润率。价格优势：国内轮胎企业出口产品凭借较低的成本优势主要聚焦于低端低价领域，相比于国内中小型胎企参与者众多，低价不断突破下限，国外品牌主要聚焦高端高价市场，国内胎企出口产品与其形成了价格带错位竞争，从而凭借价格优势具有足够大的吸引力，尤其是后疫情期间，海外多个国家出现了不同程度的经济下滑和通货膨胀，据盖洛普发布的一项最新民调结果，12%的人在应对物价上涨时选择购买更便宜或普通的品牌，此时的低价轮胎便更加具有吸引力二、外销：国内出口持续增长，英美贡献主要需求橡胶轮胎出口量稳步保持增长态势。据海关总署，2021年我国新充气轮胎出口数量为近6亿条，同比增长24%，2010-2021年CAGR为4.37%。2022年5月4日，欧盟作出裁定，将撤销欧盟委员会对中国卡车和客车轮胎进口的双反处罚，也将在远期利好国内轮胎出口。我国出口主要为卡客车轮胎和乘用及轻卡轮胎，2021年出口金额合计占轮胎出口总额的92%。卡客车出口金额为80亿美元，占轮胎出口总额近52%；乘用及轻卡轮胎出口金额为61亿美元，占轮胎出口总额近40%。在出口目的地方面，2021年我国乘用及轻卡轮胎出口量第一的国家为英国，出口量约为17.07万吨，出口金额高达4.35亿美元；客车及重卡轮胎出口量第一的国家为美国，出口量约为27.29万吨，出口金额高达6.26亿美元。三、亚洲、北美洲与欧洲是主要的轮胎消费市场从全球轮胎消费地来看，亚洲、北美洲与欧洲是主要的轮胎消费市场，占据全球轮胎消费金额的85%。亚洲是最大的消费市场，据观研天下，2021年，亚洲轮胎消费量约为5.5亿条左右，其中，乘用车消费量4.57亿条，2008-2021年CAGR为47.90%，占全球乘用车轮胎总消费量30.26%；卡客车消费量9850万条，2008-2021年复合增长率为177.46%，占全球卡客车轮胎总消费量的45.48%。发达国家汽车轮胎消费需求大，千人汽车保有量排名前列大多为欧美国家。据观研天下，2021年，欧洲轮胎行业消费量约为4.9亿条，其中欧洲乘用车消费量4.5亿条，2008-2021年复合增长率18.4%，占全球乘用车轮胎总消费量的29.8%；卡客车消费量3270万条，上升61.1%，占全球卡客车轮胎总消费量的15.1%；2021年，北美轮胎消费量约为4.4亿条，其中北美乘用车消费量3.9亿条，上升19.95%，占全球乘用车轮胎总消费量的25.76%，卡客车消费量3770万条，上升72.94%，占全球卡客车轮胎总消费量的17.41%。四、美国：中泰为主要进口国，双反制约下份额下降显著国内出口美国受双反制约明显，份额逐年下降。2014年美国开启了对中国出口轮胎的一系列双反制约政策，使中国出口轮胎在美国进口市场中的份额缩水较为严重，据美国商务部，中国占美国进口轮胎的比例由2014年的45%下降至2021年的17%。东南亚国家份额增长显著，其中泰国份额最高。泰国在2019年份额反超中国，但同样受2021年双反终裁影响份额出现下滑。其余东南亚国家例如越南、印尼、菲律宾份额也在稳步爬升。五、欧洲：中国为主要进口国，份额稳定维持高位中国常年占据欧洲轮胎进口市场主要份额。据Undatabase，从各国占欧洲进口比例年度变化来看，中国份额占比一直处于40%左右，与东南亚国家差别甚大。在重卡客车轮胎方面，由于2018年10月22日欧盟委员会发布公告称，对原产于中国的全新或翻新卡客车轮胎作出反倾销终裁，反倾销税率的增加是的中国轮胎竞争性下降，2018年从中国进口量出现断崖式下跌，之后的几年中，泰国逐渐代替中国成为欧盟卡客车轮胎主要进口国。但由于重卡客车轮胎数量较少，并未对总体份额产生太大的影响。六、长期：一带一路国家有望成为中国轮胎出口新的增长点在传统出口市场遭遇欧美‘双反’等阻碍背景下，中国轮胎行业逐步将目光转向‘一带一路’相关国家，争取更多的出口份额。据iFinD，2021年自中国乘用车轮胎进口量实现了正增长的12个国家中，有8个为‚一带一路‛国家；2020年受新冠肺炎疫情影响，全球进出口普遍受创，仅马来西亚和比利时自中国乘用车轮胎进口量实现了正增长；2019年自中国乘用车轮胎进口量实现正增长的11个国家中，有8个国家为‚一带一路‛国家；2018年实现了自中国乘用车进口量的正增长13个国家中，有9个为‚一带一路‛国家。未来随着合作的深入，一带一路‛国家有望成为橡胶轮胎业新增长点。七、短期：美国进口市场短期拐点有望出现美国汽零消费市场情绪稳定。据美国人口普查局，美国汽零部件及轮胎店零售额持续保持稳定增长，并未出现拐点，2022年前三季度和单三季度分别实现消费金额930亿美元和323亿美元，同比均增长12%。进口数据强势，从历史看拐点即现。据美国商务部，2022年美国轮胎进口市场前三季度总体进口2.6亿条，同比增长7.8%，9月进口2425万条，为全年最低点，Q3总体进口8224万条，环比显著下降15.2%，同比增加了2.2%。从历史数据来看，2018年以来美国进口轮胎并没出现过连续两个季度的显著下滑，这也表明美国经销商库存消耗周期并未超过2个季度，在1个季度的显著进口下滑后紧接着的就是需求反弹。故Q4有望成为进口需求拐点，短期行情有望触底反弹。八、短期：欧洲能源危机下或激增进口需求欧洲轮胎市场规模庞大，多家海外龙头产能布局。2021年世界轮胎75强前三名中有两家是总部位于欧洲的轮胎企业，分别是第一位米其林和第三位大陆马牌。以米其林为例，在其2022年全球产能分布中，欧洲产能占比达到45%。能源危机下或刺激轮胎进口需求提升。俄乌冲突&北溪停气等因素导致的能源危机下欧洲轮胎厂生产将受限，欧洲本土轮胎产量将会受到影响。据联合国数据，欧洲轮胎进口数量在今年2月份以来持续呈上升趋势，目前来看能源危机尚未好转，或在短期持续刺激进口需求。从进口结构上来看，中国远超其他国家，2022年逐月基本保持在40%左右，其次是泰国和越南。第三节2023年全球轮胎市场将迎来这些变化LMCTireandRubberResearch董事总经理RobertSimmons预测，继今年全球经济动荡之后，2023年主要轮胎制造商将面对更严峻的挑战。一、乘用车轮胎市场恢复尚需时间做出如此判断，Simmons也有着自己的理由。其在最近的国际合成橡胶生产商协会(IISRP)年度股东大会上表示，由于疫情问题，过去一年半到两年的时间，乘用车整体销售一直面临压力。“看起来复苏非常缓慢，直到2025-26年我们才能恢复到2019年时的销售水平。”他在报告中提到，受芯片供应不足影响，全球轮胎配套市场恢复异常缓慢。乘用车替换市场的复苏压力也在增加。虽然目前数据上来看，“行驶里程”“几乎回到了2019年的水平，但由于燃油价格高涨，替换轮胎的销售开始承受压力。”Simmons表示，数据显示新兴市场的替换轮胎销售呈下降趋势。不过他提到目前复苏较为快速的是中国轮胎市场——中国市场半导体供应压力不大，所以当需求回升时，无论是汽车销售还是配套市场销售都得到了迅速恢复。不过他也注意到，欧洲乘用车轮胎市场中新能源汽车的销售呈现出上涨态势。尤其是2022年，近乎一半的欧洲新车为新能源汽车。不过这些增加的电动汽车销量需要时间才能转化为轮胎市场需求的增加。此外，即使新能源车在新车占比中有所增加，但是从总汽车保有量看，还远远不够。“因此，尽管看到电动汽车销量大幅增长，但街道上跑的16亿乘用车中，有14至15亿辆为传统燃油车。这就意味着虽然全球市场对新能源轮胎的需求会增加，但是仍然需要时间，尤其是继续等待很久的替换市场。”二、价格正在成为影响市场的重要因素对于轮胎制造商，尤其是外资轮胎企业而言，更低价格的轮胎正在涌入市场——由于消费者面临的经济压力，对于低价轮胎有偏好的消费者会进一步增长。尽管欧洲和美国的监管机构征收反倾销(AD)税和其他关税，但对轻型汽车和中型到重型汽车轮胎的低成本进口需求依然强劲。此外，值得注意的是双反政策并未帮助欧美轮胎厂抢占更多的份额。最明显的例子就是2014年，美国对其轮胎最大的进口国中国征收反倾销税，但此举几乎没有保护美国的轮胎制造商——2021年对美国的进口创纪录水平就证明了这一点。这是因为，随着中国进口下降，来自泰国、越南、韩国的进口增加——尤其是泰国，2022年它现在是美国市场的最大进口国。即使美国在2019年底左右对这四个国家征收严苛的关税也没有什么影响——这些进口仅下降了10%左右。与此同时，越来越多的轮胎从墨西哥以及其他东盟国家，尤其是印度尼西亚进入美国。这意味着轮胎市场形态的变化，（大型）轮胎制造商在墨西哥有产能，能够将成本相对较低的轮胎带到美国。与此同时，中国的轮胎制造商还在利用亚洲其他地区的产能攻克美国市场。根据Simmons的说法，这些趋势在一定程度上也反映了这样一个事实：“美国的产能不足，你需要这些进口产品来服务该市场。因此，你开始看到一些卡车轮胎制造商在美国投资新产能。”随后，Simmons援引了普利司通和韩泰轮胎最近宣布的扩张计划为例来证明自己的观点。诚然，欧洲也在发生相同的情况。从其他国家进口到欧洲的轮胎数量也大幅增加，尤其是在美国将关税提高很多后，一部分亚洲轮胎开始在欧洲市场需找机会。与美国类似，欧洲监管机构也对中国卡车轮胎进口征收反倾销税，到2017年中国卡车轮胎在欧盟市场的份额已飙升至50%-60%。虽然此后，中国对欧盟的进口量下降到约10%的市场份额，但由于来自土耳其、越南、印度尼西亚、马来西亚等地的卡车轮胎销量增加，进口量仍创历史新高。“反倾销税这一方法对帮助当地轮胎制造商生意几乎无效，除非你对每个人征收反倾销税，消费者总是会转而寻找其他地方来获得低成本轮胎。”随着所有细分市场的轮胎价格上涨，包括进口在内的经济溢价，面临收入下降的消费者正在寻找更便宜的轮胎。这表明对低成本进口的需求增长，该分析师指出，有数据显示，甚至更多的17英寸和18英寸轮胎正在进入美国市场。“现在说只有低成本的14英寸到16英寸系列中国轮胎进入市场已不再正确。在17英寸和18英寸轮胎部分，大约一半来自低成本地区”三、亚洲市场正在崛起也正是因为这些数据，让分析人士看到了快速增长的亚洲轮胎市场。虽然2022年中国替换市场持续低迷，但是相应的新车购买措施让配套轮胎市场快速迎来复苏。而另一个新兴市场印度，在2022年其汽车轮胎和卡车轮胎的产量都达到了创纪录的水平，这得益于当地政府提高进口许可要求的举措。Simmons解释说，印度轮胎制造商从其国内市场的这一发展中受益，包括通过向配套市场销售更多轮胎。“但如果他们希望销量还有突破，他们必须提高轮胎质量，这样他们就可以为乘用车和卡车轮胎找到更多的出口市场，”Simmons估计，印度汽车轮胎和卡车轮