多式联运 头豹词条报告系列

客服电话：400-072-5588多式联运头豹词条报告系列版权有问题？点此投诉2023-10-09未经平台授权，禁止转载版权有问题？点此投诉2023-10-09未经平台授权，禁止转载行业：交通运输、仓储和邮政业/多式联运/多式联运工业制品/货运物流关键词：多式联运物流交通行业定义多式联运即通过公路、铁路、航空、水路、管道等…AIAI访谈行业分类多式联运按照不同的交通运输组合方式分类，可分为…AIAI访谈行业特征随着中国加入世界经济体系，越来越多具有雄厚资…AIAI访谈发展历程多式联运行业目前已达到3个阶段AIAI访谈上游分析下游分析产业链分析上游分析下游分析中游分析AIAI访谈行业规模多式联运行业规模评级报告1篇政策梳理多式联运行业相关政策6篇AIAI访谈竞争格局多式联运行业市场竞争激烈，目前行业内企业数量…AIAI访谈SIZESIZE数据AIAI访谈数据图表数据图表摘要多式联运即通过公路、铁路、航空、水路、管道等运输方式中的两种及两种以上进行相互衔接、转运而共同完成的运输过程，主要包括公铁联运、铁水联运、公水联运、空陆联运等。多式联运作为一种更加绿色高效的运输组织方式，其在提高运输效率、降低物流成本、减少大气污染以及优化运输结构中发挥着积极作用。据测算多式联运占全社会货运量比重每提高1个百分点，可降低社会物流总费用约0.9个百分点，节约成本支出1000亿元左右。随着全球经济不断发展，中国对外贸易水平不断提高，多式联运行业的市场规模不断扩大，行业竞争愈发激烈，摘要并且已有明显的兼并收购趋势。未来，多式联运行业市场规模在综合交通运输体系建设的不断完善以及政府政策支持下将持续扩张，保守估计，未来五年多式联运行业市场规模将以17.4%的年均复合增长率增长，到2027年多式联运行业市场规模将达到14,982.5亿元。多式联运行业定义[1]多式联运即通过公路、铁路、航空、水路、管道等运输方式中的两种及两种以上进行相互衔接、转运而共同完成的运输过程。按照不同交通运输方式进行组合，其主要包括：公铁联运、铁水联运、公水联运、空陆联运等。多式联运作为一种更加绿色高效的运输组织方式，其在提高运输效率、降低物流成本、减少大气污染以及优化运输结构中发挥了积极作用，相较于单一运输方式，多式联运更加符合可持续发展理念。 公铁联运 铁水联运多式联运分 公铁联运 铁水联运多式联运分类 公水联运 空陆联运[1]1：[1]任铁军.国际货物多式…多式联运行业分类[2]多式联运按照不同的交通运输组合方式分类，可分为公铁联运、铁水联运、公水联运、空陆联运等；按转运作业分类，可分为滚装运输、驮背运输、箱驮运输等；按服务范围分类，可分为内陆多式联运、国际多式联运等。多式联运基于不同交通运输组合方式分类：公铁联运是由公路和铁路两种交通运输方式相互衔接、转运，共同完成运输过程，其中铁路主要负责长途干线，公路负责短途转接运送。公铁联运可以有效的将铁路运输环境适应性强、速度快、运量大的优势和公路运输灵活快捷的优势相结合。铁水联运是铁路和水路两种交通运输方式相结合的一种运输方式，该方式适用于运输大宗商品和集装箱。其有效发挥了水运和铁运成本低、运量大、能耗少的优势，在降低成本、增加效益的同时可以大幅减少污染排放。公水联运是指由公路和水路两种交通工具相互衔接、转运而共同完成的运输方式，主要适用于运输特种大件运输。公水联运有效的将公路的快捷、高效、灵活的运输优势和水路的运输成本低的优势相结合。空陆联运为采用航空和公路两种交通运输方式实现的多式联运，主要适用于体积小、运量小且运输速度要求高的物品。空陆联运其运输速度快、高效、灵活，但成本较高。[2]1：https://baijiahao.b…2：hli.…3：https://www.163.c…4：商用车社、海力、东莞…[3]1：http://56…2：正品物流多式联运行业特征[4]随着中国加入世界经济体系，越来越多具有雄厚资金势力、丰富行业经验的国际物流公司进入中国多式联运行业，行业内部兼并收购趋势明显，竞争激烈。多式联运行业的发展状况与宏观经济景气程度密切相关，具有明显的周期性。由于中国各地区经济发展方式和产业重点不同，所以不同区域有着不同的物流需求和不同的波动周期，多式联运行业存在一定的季节性和区域性。[5]1行业参与者较多，竞争激烈行业目前参与者较多，竞争激烈，且具有明显的兼并收购趋势，未来市场集中度将提升。行业目前的主要参与者包括大型国有物流企业、国外大型物流企业以及民营物流企业。随着中国加入世界经济体系，中国政府放开了国际物流公司进入中国多式联运市场的管制，大量国际物流公司进入中国市场，同时国际物流公司具有雄厚的资金实力和丰富的行业经验，在争夺跨境物流业务市场份额时更具优势。另外，物流行业的兼并收购趋势明显，行业整合加剧。兼并收购将造就强势企业，造成全国性或区域性的资源及业务集中，进一步加剧行业竞争。2行业存在明显周期性多式联运行业具有明显周期性，行业发展与宏观经济景气度密切相关。多式联运行业为物流行业的子行业，其与物流行业一样具有明显的周期性，行业发展与宏观经济景气程度密切相关，受经济周期的影响相对较大。当全球经济景气程度较高时，进出口贸易活跃，跨境物流服务需求和供应链贸易服务需求增加，行业整体盈利水平上升；当全球经济衰退，进出口贸易低迷，多式联运服务需求也将减少，行业盈利水平下降。3多式联运行业具有一定的季节性和区域性多式联运行业业务量会受季节因素和区域因素影响，不同地区其行业波动周期不同。多式联运行业存在一定的季节性特征，总体上第一季度为淡季，第二季度和第三季度业务相对稳定，第四季度为旺季。第一季度主要是受元旦、春节等法定节假日和恶劣气候影响，所以业务需求较少。另外，由于中国各地区经济发展方式、产业发展重点不同，因此各区域有着不同的物流需求，其业务高峰期也不同。例如：北方地区以玉米、大豆等粮食类大宗商品为主，呈现“北粮南运”的粮食物流态势，所以该地区在粮食收获季节会具有更大的运输量。在经济发达地区、交通枢纽城市和边境口岸城市，具有一定实力的物流企业容易凭借所拥有的港口、保税仓库、监管场所等具有区域内货物集散地以及资源分配枢纽功能的物流资源，形成区域性的多式联运中心。3：https://www.sohu.…4：搜狐网界上投资.干货|…[4]1：https://www.sohu.…23：https://www.sohu.…4：搜狐网界上投资.干货|…[5]1：中谷物流招股说明书、…多式联运发展历程[6]多式联运行业受到环境、市场以及政策需求等多方面影响，人们对多式联运的方式进行了多次改进与发明。它的发展大致可分为三个阶段：第一阶段是从1950年-1970年的萌芽期；第二阶段是1970年-1990年的启动期；第三阶段是1990年至今的高速发展期，即当代集装箱阶段。这三个阶段主要针对不同运输方式之间的衔接问题，并最终形成了现代多式联运行业模式，未来多式联运行业也将持续发展。[7]萌芽期1950~197020世纪50年代以来，部分铁路公司开始拓展原有的驮背运输业务范围，通过与卡车运输公司展开合作，延伸了集装箱的内陆运输链条，逐步开展铁路箱驮运输业务。1956年8月，密苏里太平洋铁路公司开始在堪萨斯城和圣路易斯之间开展铁路集装箱运输业务，至此铁路集装箱业务开始逐步发展。20世纪60年代后期，随着铁路集装箱业务的逐步发展，海运集装箱开始更多的出现在铁路上。南太平洋铁路公司与海运公司联合开发了一种新的集装箱运输服务，奠定了集装箱海铁联运的基础。1966年，在内陆集装箱铁路班列货运网络形成的基础上,英国和比利时之间也开展了海铁多式联运服务，至此海铁多式联运开始在美洲和欧洲逐步发展起来。这个阶段，多式联运行业处于萌芽期，从一开始的对策性运输方式开始逐步转化为主动发展性运输方式，同时开始出现部门对其加以标准化和规范化。新的多式联运方式即滚装运输开始出现，多式联运技术开始有了显著的发展。启动期1970~199020世纪70年代，大陆桥货物运输和海铁联运作为一种高效的运输方式开始在美洲与远东地区逐步得到更多应用。美国政府对运输业管制的放松为多式联运营造良好发展氛围。美国政府颁布了包括《铁路复兴与管制改革法（1976）》、《斯塔格斯铁路法（1980）》、《1980年汽车承运人管制改革和现代化法》等一系列的政策，进一步放松了对于运输行业的管制，为多式联运营造了良好的发展氛围。世界贸易模式转变，运输业管制放松推动多式联运发展，多式联运行业进入启动期。但该阶段多式联运所运用的领域也较单一或具有局限性，更多的是对策性运输方式而非主动发展的运作方式，运送物也多为简单的集装箱货物。高速发展期1990~202320世纪90年代以来，随着经济国际化和全球化的进一步发展，发达国家工业制造业的国际化分工和生产力布局的逐渐调整，原料来源地和商品销售地的范围不断拓展,世界贸易格局进一步变化，亚欧之间、亚美之间的货运需求进一步快速增长，运输链条进一步延伸,国际集装箱运输持续快速发展并进一步推动亚洲国家和地区的现多式联运进程。这个阶段，多式联运处于高速发展期即处于现代集装箱阶段。各种多式联运技术已经处于成熟阶段并广泛运用于多个领域，同时因为契合全球化趋势，多式联运的影响力也在不断扩大。此时多式联运的发展方向也呈现出从技术研究逐步转向成本缩减的特点，相关人员期望发展出成本更低的多式联运方[6]1：…2：国际海事信息网.刘颖.多…[7]1：https://mp.weixin.…2：中物联公路货运分会多式联运产业链分析[8]多式联运行业的产业链结构简单，产业链的上游主要为港口、铁路与公路等基础设施供应方，代表企业有中国中铁、中国铁建、广深铁路等。中游主要为多式联运服务提供方，代表企业有中集集团、中谷物流、炬申物流等。下游为多式联运服务的购买方，主要包括各类制造业、有色金属行业、建筑业等行业中的企业。目前，多式联运行业上游基础设施供应总量充足，中国铁路营业里程达15.5万公里，公路里程达535.48万公里，沿海港口万吨级以上泊位达2,300个，均处于世界领先水平，为多式联运行业的初步发展提供了一定的基础设施保障，但由于各类交通运输方式之间的衔接度不足，导致多式联运的运输成本增加，运输效率降低。中游多式联运服务提供商最主要的商业模式为铁水联运，2022年中国港口集装箱铁水联运量达875万标箱，同比增长60%以上。多式联运的下游应用场景广泛，其中能源业较大程度的依赖多式联运，煤炭和铁矿石是通过多式联运方式运输的重要产品。2022年，中国原煤产量为同比增长10.5%，铁矿石产量同比增长1.79%。未来，随着中国能源、化工等行业的不断发展，多式联运的需求将不断提升。同时，上游端的公、铁、水等基础交通运输设施之间的衔接度在政策支持下将会不断提升，多式联运的产业基础将更加完善，运输产能将稳步提升，从而促进行业整体规模扩张。[9]上产业链上游生产制造端中国铁建股份有限公司中铁高新工业股份有限公司中国物流股份有限公司中集集团集装箱控股有限公司交通基础设施供应方中国铁建股份有限公司中铁高新工业股份有限公司中国物流股份有限公司中集集团集装箱控股有限公司上游厂商中国中铁股份有限公司查看全部产业链上游说明（1）完善的交通基础设施建设是多式联运行业发展的重要基础。目前，中国已有世界全球最大的高速铁路网、高速公路网以及世界级港口群。中国铁路营业里程从2012年的9.8万公里增长到2022年的15.5万公里；2022年中国公路里程达到535.48万公里，同比增加7.41万公里；2022年中国港口共有生产用码头泊位21,323个，其中沿海港口万吨级及以上泊位有2,300个，新增93个。规模庞大的交通基础设施网络，为多式联运行业的初步发展提供了一定的基础设施保障。（2）虽然中国交通基础设施总量上供应充足，但各交通运输方式之间的衔接度不够，因此难以满足多式联运行业持续发展的需求。由于早期交通基础设施建设的历史规划中并没有考虑多式联运的运输模式，大部分铁路、公路、水运、民航等运输方式的规划建设仅突出其自身的运输功能，不同运输方式之间未能有效衔接，铁路与港口等大型货运枢纽之间仍存在“邻而不接”“接而不畅”等问题。例如：重庆的十余个港口中，截至去年，实现铁水联运的港口只有5个；而武汉沿长江的17个港口中，与铁路接轨的也只有6个。基础设施衔接不足，导致货物在不同运输方式之间进行切换量的成本和时间，极大降低了多式联运整体的运行组织效率。（3）未来，中国将不断完善综合立体交通网络，加快交通基础设施数字化转型步伐，提高各运输方式之间的衔接度。云南省出台的《第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》中，提到云南省将推动多种运输方式无缝衔接，推动铁路、公路、航空、水运等多种交通运输方式高度融合、有机衔接，实现“零距离换乘”、“零距离换装”。若各运输方式之间衔接度得以提升，多式联运的运营成本有望下降、服务效能将有所提升，多式联运在所有运输方式中的占比将得以增加。中产业链中游品牌端物流运输服务方中游厂商中国物流集团有限公司查看全部v产业链中游说明中国石油天然气股份有限公司中国石油化工集团有限公司（1）从市场主体来看，中游企业可以划分为老牌的传统物流企业和新兴的多式联运物流企业。传统物流企业主要的核心竞争力在于其拥有完善的物流运输网络和强大的运力，例如：中远海控拥有自营中国石油天然气股份有限公司中国石油化工集团有限公司集装箱船489艘，运力超过289万标准箱，并且在全球36个港口共投资46个码头，营运367个泊位，计挂靠全球约140个国家和地区的576个港口。而以中集世联达为代表的新兴多式联运物流企业其核心竞争力更多来自于科技创新，2022年中集集团研发投入约25.20亿元，同比增长12.48%，研发投入占其当年收入的1.78%,处于业内领先地位。（2）从商业模式来看，目前铁水联运是多式联运的最主要形式，铁路和港口在多式联运中备受瞩目。2018-2022年中国港口集装箱铁水联运量持续攀升。2022年中国港口集装箱铁水联运量达875万标箱，较2021年增加了121万标箱，同比增长16%，远高于全国货运量的增长速度。未来商业模式的发展方向为“一体化多式联运”模式，该模式能够有效契合中国“双碳“的政策目标，响应了国家节能减排的要求。（3）多式联运服务提供商的客户集中度较高，对主要客户群依赖性较强。例如：嘉友国际和炬申股份的前五大客户合计销售额占营业收入总额的比例均达到了60%以上，若多式联运服务企业的主要客户群的经营状况发生不利变化，多式联运企业的经营业绩也将发生较大波动，对其经营产生不利影下产业链下游渠道端及终端客户物流需求方渠道端国家电网有限公司查看全部产业链下游说明（1）从应用场景来看，多式联运在下游应用广泛：能源、化工、医药、汽车、日用品、房地产等行业都有参与到多式联运的应用之中，其中能源业较大程度的依赖多式联运，煤炭和铁矿石是通过多式联运方式运输的重要产品。2022年，全国原煤产量为45.6亿吨，较2021年增加4.9亿吨，同比增长10.5%；煤炭进口量为2.93亿吨，较2021年减少近0.3亿吨，同比下降9.2%。2022年，中国铁矿石产量为9.68亿吨，较2021年增加0.17亿吨，同比增长1.79%。未来，随着中国能源、化工等行业的不断发展，多式联运的需求也将不断上升。（2）下游需求受政治、经济等环境影响，波动水平较大。2022年，全球经济环境严峻复杂，中国出现铝锭期货交割库暴雷、秦皇岛铜精矿违约等行业事件，对大宗供应链行业造成一些负面冲击，部分1：https://www.mot.g…3：http://www.china1：https://www.mot.g…3：http://www.china…4：…5：http://www.stats.g…7：http://www.stats.g…8：.c…9：.c…11：.…12：https://finance.si…2：2：.c…6：6：http://www.stats.g…10：10：.…13：2022年邮政行业发展13：2022年邮政行业发展…1：1：中远海控2022年年度报…多式联运行业规模[10]中国多式联运行业目前处于高速发展阶段，市场规模已为千亿级别。2017-2022年期间多式联运行业市场规模的年均复合增长率为18.5%，2022年行业总体市场规模达到了6,707.3亿元。未来，政府将加大对多式联运行业的政策支持力度，物流企业也将增加多式联运业务的业务占比。多式联运行业的市场规模将继续保持较高增速增长，保守估计，未来五年多式联运行业市场规模的年均复合增长率将达到17.4%，2027年多式联运市场规模预计为14,982.5亿元。随着中国经济不断发展，市场规模不断扩大，对外程度不断提高，快速增长的货物贸易需求成为支撑多式联运行业发展的重要支柱。多式联运行业规模的变化逻辑主要体现在以下这几个方面：（1）中国经济不断发展，对外贸易水平不断提高。2022年中国GDP为1,210,207亿元，较2021年增长6.79%，2022年中国货物贸易进出口总值42.1万亿元人民币，比2021年增长7.7%。各类经济指标的上升表明经济环境发展向好，为多式联运行业提供了基本的经济发展土壤。（2）政府对多式联运行业的政策支持。中国政府近几年颁布了多项政策以推进多式联运平稳发展，例如：《推进铁水联运高质量发展行动方案2023-2025年》中指出到2025年多式联运发展水平明显提升，基本形成大宗货物及集装箱中长距离运输以铁路和水路为主的发展格局，全国铁路和水路货运量比2020年分别增长10%和12%左右，集装箱铁水联运量年均增长15%以上。（3）综合交通网络的日趋完善。综合交通运输体系是多式联运的设施基础，近十年来，中国综合交通运输体系建设取得了历史性成就。2013—2022年全国交通运输业累计投资超过30万亿元，运输基础设施网络日趋完善，“十纵十横”综合运输大通道基本贯通。2022年末，中国铁路营业里程、公路里程、内河航道通航里程、民航定期航班航线里程、输油（气）管道里程分别达到15.5万公里、535.5万公里、12.8万公里、700万公里和13.6万公里，比2013年分别增长50.2%、22.9%、1.7%、70.5%和38.5%。综合交通运输体系的完善，为多式联运的快速发展提供了必不可少的基础设施保障。未来，多式联运行业市场规模仍有较大上升空间，其市场规模增长的驱动因素主要来自以下几个方面：（1）全球宏观经济环境逐渐恢复，中国外贸状况逐渐改善，货物周转总量将持续增长。2022年中国货物周转量2：https://www.cs.co…3：https://politics.gm2：https://www.cs.co…3：https://politics.gm…4：https://new.qq.co…[10]目前中国多式联运运量占全社会货运量的比值为6.4%，其中海铁联运量占比仅为3%，而美国海铁联运量占全社会货运量的比例为40%，法国海铁联运量占全社会货运量的比例为35%，中国的多式联运量占比与其他国家依然有较大差距。未来，随着中国持续推动大宗货物及集装箱运输“公转铁、公转水”，增加铁路和水路货运量占铁路、公路、水路和民航等四种主要运输方式货运量的比重，多式联运量占比例也将不断增加。2017-2022年间多式联运量占全社会货运量的比例的年均复合增长率为17%，预计未来五年，该比例将以16%的增速持续上涨，多式联运行业市场规模的年均复合增长率将达到17.4%，与《推进多式联运发展优化调整运输结构工作方案（2021—2025年）》的规划目标基本一致。[11]中国多式联运行业市场规模4星评级多式联运行业规模计算规则：货物运输总体市场规模=货物周转量（亿吨公里）*货物平均运输费用（元/吨公里）,中国多式联运行业市场规模=货物运输总体市场规模*多式联运量占全社会货运量比值数据来源：国家统计局、中华人民共和国交通运输部1：1：https://info.chines…5：5：中华航运网.《中国集装…1：http://www.stats1：http://www.stats.g…3：https://data.stats.…4：.c…[11]2：https://data.stats.…5：5：国家统计局、国务院办…多式联运政策梳理[12]政策名称颁布主体生效日期影响《国务院办公厅关于印发推进多式联运发展优化调整运输结构工作方案（2021—2025年）的通知》国务院办公厅2021政策内容深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，大力发展多式联运，推动各种交通运输方式深度融合，进一步优化调整运输结构，提升综合运输效率，降低社会物流成本，促进节能减排降碳，制定本方案。政策解读该政策从宏观指导多式联运行业至2025年的发展方向，为该行业提供了政策指导和规范。该政策表明国家对于多式联运行业的支持，有利于多式联运行业的转型升级。政策性质指导性政策政策名称颁布主体生效日期影响《国务院办公厅关于印发“十四五”现代物流发展规划的通知》国务院办公厅20229政策内容现代物流一头连着生产，一头连着消费，高度集成并融合运输、仓储、分拨、配送、信息等服务功能，是延伸产业链、提升价值链、打造供应链的重要支撑，在构建现代流通体系、促进形成强大中国市场、推动高质量发展、建设现代化经济体系中发挥着先导性、基础性、战略性作用。政策解读该政策是十四五期间对于多式联运所在物流行业总体的指导与要求，反映大环境下对多式联运技术的需求，体现了多式联运技术对于现代化经济体系的重要作用。政策性质指导性政策政策名称颁布主体生效日期影响《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见（2022年3月25日）》中共中央国务院20229政策内容推动国家物流枢纽网络建设，大力发展多式联运，推广标准化托盘带板运输模式。大力发展第三方物流，支持数字化第三方物流交付平台建设，推动第三方物流产业科技和商业模式创新，培育一批有全球影响力的数字化平台企业和供应链企业，促进全社会物流降本增效。政策解读该政策将多式联运物流行业置于全国统一大市场环境之下，表明了中国对于多式联运相关企业的高度期望，同时指明未来多式联运的方向是降本增效，大力发展第三方物流。政策性质指导性政策政策名称颁布主体生效日期影响《国务院办公厅关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》国务院办公厅20227政策内容明确铁路、公路、水路、航空等运输环节的口岸物流作业时限及流程，加快推动大宗货物和集装箱中长距离运输“公转铁”、“公转水”等多式联运改革，推进运输运载工具和相关单证标准化。2022年11月底前，开展不少于100个多式联运示范工程建设，减少企业重复投入，持续降低综合运价水平。政策解读该政策明确了未来多式联运的改革方向。该政策着眼点在于持续降低综合运价水平，降低多式联运相关环节的成本，同时拟在中国全国积极推进多式联运示范工程，是对于多式联运行业的鼓励与支持。政策性质规范类政策政策名称颁布主体生效日期影响《质量强国建设纲要》中共中央国务院20238政策内容积极发展多式联运、智慧物流、供应链物流，提升冷链物流服务质量，优化国际物流通道，提高口岸通关便利化程度。规范发展网上销售、直播电商等新业态新模式。加快发展海外仓等外贸新业态。提高现代物流、生产控制、信息数据等服务能力，增强产业链集成优势。政策解读该政策表明了多式联运技术符合质量强国的要求，符合未来政策发展方向。同时也表明未来多式联运应朝智慧物流方向发展，不光要提升数量同时也要提升质量。政策性质指导性政策政策名称颁布主体生效日期影响2：.c2：.c…3：https://www.china…4：.c…[12]6：https://www.ndrc.…7：国务院办公厅关于印发…《关于做好2023年降成本重点工作的通知》国家发展改革委20238政策内容深入实施国家综合货运枢纽补链强链，推动跨运输方式一体化融合。深入实施多式联运示范工程建设，加快研究推进多式联运“一单制”。提升铁水联运发展水平，推动2023年港口集装箱铁水联运量同比增长15%左右。政策解读该政策较为详细的指导了多式联运行业的2023年度规划，对于多式联运行业的短期发展具有指导实践意义。同时表明中国希望大力推进一体化多式联运，提高多式联运现代化水平。政策性质指导性政策1：1：.c…5：5：https://www.cqn.c…多式联运竞争格局[13]多式联运行业市场竞争激烈，目前行业内企业数量已达8,000家以上。中国多式联运企业大致分为三个梯队。（1）第一梯队包括：中远海控、顺丰控股、中国国际海运，第一梯队企业运营时间长、市场规模大、布局的运输类型多，在参与多式联运业务竞争时具有先天优势。（2）第二梯队包括：中国外运、圆通速递、中集世联达，第二梯队企业整体规模较小，但具有一定的技术创新能力，是多式联运行业中的中坚力量。（3）第三梯队包括：中谷物流、嘉友国际、广东炬申、华贸物流，相较于前两个梯队第三梯队企业的市场规模小，技术创新能力较弱。多式联运行业形成以上市场竞争格局主要有以下几个原因1）资本市场的支持，推动了多式联运企业的物流企业IPO上市。另外，物流行业已具有明显的兼并收购趋势，行业资源不断整合。2022年物流行业共发生12起大型并购重组事件，兼并收购使业务资源更加集中，大型物流企业的市场份额将不断扩大，大量中小物流企业将面临出清。（2）多式联运行业技术水平不断提升，行业进入数字化、信息化转型阶段。第一梯队的传统物流企业需要加快数字化、信息化转型以保证其行业地位，新兴多式联运企业也可通过技术创新、抓住创新机遇实现市值的高速增长。例如：第十五届全国现代物流科技创新大会上中集世联达凭借“装备+科技”以及一体化技术，成为大会领军企业；传统物流企业中远海控也在加快数字化建设步伐，其通过GSBN、IRIS-4、5G港口等数字化系统为客户提供端到端全程物流解决方案，开创了与客户需求相契合的数字化供应链服务新模式。（1）未来，多式联运企业将倾向于以技术创新和优化制度与流程为核心来提高自身的竞争力，行业的技术竞争将更加激烈。随着中国基础设施建设的不断完善，各地区间基础设施水平将实现区域平衡，未来因为基础设施造成的分割将不再明显。中国铁路营业里程从2012年的9.8万公里增长到2022年的15.5万公里，2022年中国公路里程达到了535.48万公里，同比增加7.41万公里。基础设施建设已基本满足行业发展需要。技术创新和制度优化对于相关企业则显得更为重要，如何更好的将信息化、数字化系统应用于物流供应链中，为客户提供定制化的供应量服务方案，将是未来多式联运行业的主要竞争点。中集世联达凭借其创新技术成为第二梯队的头部企业，这也为其它企业指明了方向。（2）多式联运行业未来市场份额将更加集中，小型物流企业将加速出清。2021年物流行业并购交易达190宗，2022年为物流行业共有110起并购事件，其中包括：数字货运物流领域的两大巨头，深圳市易流科技与北京汇通天下合并；京东斥资97亿收购德邦快递等。多式联运行业兼并收购愈发激烈，“大鱼吃小鱼”和“大鱼吃大鱼”都已成常态。[16]上市公司速览广东炬申物流股份有限公司(001202)总市值营收规模同比增长(%)毛利率(%)20.2亿元2.4亿元-15.1312.27中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司总市值营收规模同比增长(%)毛利率(%)292.5亿元266.5亿元-25.0513.68顺丰控股股份有限公司(002352)总市值营收规模同比增长(%)2.3千亿元610.5亿元-3.07毛利率(%)嘉友国际物流股份有限公司(603871)总市值营收规模同比增长(%)毛利率(%)117.7亿元15.8亿元143.5516.81中远海运控股股份有限公司(601919)上海中谷物流股份有限公司(603565)总市值营收规模同比增长(%)毛利率(%)总市值营收规模同比增长(%)毛利率(%)1.5千亿元473.5亿元-55.1322.31234.8亿元30.4亿元-7.7920.26中国外运股份有限公司(601598)圆通速递股份有限公司(600233)总市值营收规模同比增长(%)毛利率(%)总市值营收规模同比增长(%)毛利率(%)299.7亿元223.6亿元-24.566.84537.0亿元129.1亿元9.19港中旅华贸国际物流股份有限公司(603128)总市值营收规模同比增长(%)毛利率(%)-29.5亿元-53.1621.06[13]1：中远海运控股股份有限…3：中国物流集团有限公司…[14]1：https://www.chinal…2：3：中国物流集团有限公司…[15]1：https://www.chinal…2：http://cimcwetran…[16]1：https://www.chinal…2：中国物流集团有限公司…多式联运代表企业分析1中国物流集团有限公司公司信息企业状态存续注册资本3000000万人民币企业总部市辖区行业批发业法人李洪凤统一社会信用代码91110000100006485K企业类型其他有限责任公司成立时间1987-08-25品牌名称中国物流集团有限公司经营范围国内货物运输代理；国际船舶代理；国际货物运输代理；道路货物运输站经营；园区管理服…查看更多融资信息融资时间披露时间投资企业金额轮次投资比例估值融资信息-东方航空，中远集团东方航空，中远集团，招商局集团，中国诚通2022-01-29未披露股权融资--股权融资未披露2022-01-292中集世联达物流科技（集团）股份有限公司公司信息企业状态存续注册资本174110.6171万人民币企业总部市辖区行业多式联运和运输代理业法人胡鹏飞统一社会信用代码91120116093747364A企业类型股份有限公司成立时间2014-03-12品牌名称中集世联达物流科技（集团）股份有限公司经营范围一般项目：国际货物运输代理；国内货物运输代理；国际船舶管理业务；船舶租赁；船舶销…查看更多融资信息融资时间-披露时间投资企业金额轮次投资比例估值2022-03-11中集集团，上港集团，隐山资本未披露战略融资--战略融资未披露2022-03-113广东炬申物流股份有限公司【001202】公司信息企业状态开业注册资本12880万人民币企业总部佛山市行业多式联运和运输代理业法人雷琦统一社会信用代码914406045847415061企业类型股份有限公司(上市、自然人投资或控股)成立时间2011-11-10品牌名称广东炬申物流股份有限公司股票类型A股经营范围许可项目：道路货物运输（不含危险货物）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方…查看更多经营范围财务数据分析财务指标201420152016201720182019202020212022销售现金流/营销售现金流/营业收入1.011.111.091.051.081.061.07---资产负债率(%)资产负债率(%)36.180439.432730.20412.222439.132443.371831.221228.71244.84341.19营业总收入同比营业总收入同比增长(%)-474.5648-27.160857.308396.555180.023122.4808-23.47645.266-15.126归属净利润同比归属净利润同比增长(%)-1046.2171134.941332.7768116.932997.894616.4118---应收账款周转天应收账款周转天数(天)30.97894.45356.369113.261313.858914.915416.7005353041流动比率流动比率2.16581.22580.82162.98180.85231.10641.61773.3571.4841.813每股经营现金流(元)营业总收入滚动每股经营现金流(元)营业总收入滚动环比增长(%)毛利率(%)流动负债/总负债(%)速动比率摊薄总资产收益率(%)2040.320.210.771.35-0.0461.175-0.0311.10435.471411.110714.250214.829716.523615.0046---10010010010088.943492.774294.270653.14357.78543.6542.09950.94540.40992.74640.3920.6961.33152.9621.3791.725-0.23946.02837.654920.068123.398230.188627.62056.6843.4450.862----7.888217.574365.5441---扣非净利润滚动环比增长(%)加权净资产收益率(%)基本每股收益(元)净利率(%)扣非净利润滚动环比增长(%)加权净资产收益率(%)基本每股收益(元)净利率(%)总资产周转率(次)归属净利润滚动环比增长(%)------4.9787130.1519----0.5320.4911.1924.3634.4647.2443.53----0.0050.220.80.930.390.310.08-0.14751.18023.48868.11378.85289.73169.24946.24273.63444.44651.62315.1082.19432.47342.6433.10212.98621.0710.9480.194-----11.4855-9.1727127.6029---每股公积金(元)--0.05020.12520.3460.05340.05343.1523.1523.152存货周转天数存货周转天数(天)-0.167-0.925613.228818.280512.677823营业总收入(元)营业总收入(元)3420.27万1.97亿1.43亿2.25亿4.43亿7.97亿9.76亿7.47亿10.85亿2.39亿每股未分配利润每股未分配利润(元)--0.09350.33890.47870.50661.38891.35321.05351.1359稀释每股收益稀释每股收益(元)-0.0050.220.80.930.390.310.08归属净利润(元)归属净利润(元)-216850.88205.19万482.07万1806.15万3918.12万7753.76万9026.29万4661.90万3942.66万万扣非每股收益(元)扣非每股收益(元)经营现金流/营业收入-0.00460.2180.1270.20.390.820.880.370.30.072040.320.210.771.35-0.0461.175-0.034上海中谷物流股份有限公司【603565】公司信息企业状态存续注册资本210006.3103万人民币企业总部市辖区行业水上运输业法人卢宗俊统一社会信用代码913100005515491712企业类型其他股份有限公司(上市)成立时间2010-03-05品牌名称上海中谷物流股份有限公司股票类型A股经营范围许可项目：国际班轮运输；省际普通货船运输、省内船舶运输；水路普通货物运输；国内船…查看更多财务数据分析财务指标201420152016201720182019202020212022销售现金流/营业收入资产负债率(%)1.081.1210.950.991.010.98---70.795279.158368.155463.457366.901264.244755.001243.80153.62254.2132.684928.504331.428237.190944.242322.55715.24117.96715.603-7.786营业总收入同比营业总收入同比增长(%)归属净利润同比增长(%)-15.3711154.3478239.6823-17.252346.037355.611518.7966---应收账款周转天数(天)14.992418.9275-21.253416.518815.500615.598720流动比率流动比率1.35231.14041.2651.03231.02891.31151.77762.5131.7172.033每股经营现金流每股经营现金流(元)0.27-1.111.792.062.893.02583.3132.7930.349毛利率(%)毛