广东省2018年1月自学考试《资本运营与融资》试题及答案

第2页(共2页)2018年1月广东省高等教育自学考试资本运营与融资试卷(课程代码10424)第一部分选择题一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。1．资本的自然属性是指()A．归谁所有B．价值增值C．资本周转D．资本经营2．企业采用资本运营的手段，并购与本企业产品有上下游关系的企业产权或企业资产，或直接投资与本企业产品有上下游关系的的产品生产，这种资本扩张方式为()A．纵向型资本扩张B．混合型资本扩张C．横向型资本扩张D．水平型资本扩张3．由文化、宗教、伦理等因素而引起的资本经营风险被称为()A．宏观性风险B．社会风险C．政治风险D．经营风险4．可转换公司债券最早出现在()A．美国B．英国C．荷兰D．日本5．比较选择追加筹资方案的依据是()A．综合资本成本率B．个别资本成本率C．资产收益率D．边际资本成本率6．股东对投入企业的资本所期望得到的报酬叫做()A．债务资本成本B．股权资本成本C．综合资本成本D．边际资本成本7．利用债务筹资产生的额外风险被称为()A．公司资产的系统风险B．企业的总风险C．公司权益的财务风险D．公司权益的经营风险8．财务风险的大小主要取决于公司的()A．公司资产的必要报酬率B．公司的债务成本C．财务杠杆度D．债务权益比率9．投资方案净现值为零的贴现率被称为()A．平均会计报酬率B．贴现回收期C．内部报酬率D．可获利指数10．信用风险也被称作()A．财务风险B．市场风险C．经营风险D．违约风险11．现代资本市场理论的核心内容是()A．资本资产定价模型B．套利定价理论C．均值——方差理论D．分离原理12．敌意并购也称()A．友好并购B．直接并购C．善意并购D．强迫接管并购13．由于使用磨损和自然损耗造成的贬值被称为()A．功能性贬值B．实体性贬值C．经济性贬值D．时间性贬值14．国际生产折衷理论提出者是()A．海默B．巴克利C．邓宁D．小岛清15．在并购活动中，最清晰、最方便、最快捷的支付方式为()A．全额现金支付B．“股权+现金”支付C．转移支付D．综合证券收购16．以同行业的几个大中型骨干企业为核心，带动一批企业而组成的企业集团属于()A．产品集团型B．新行业集团型C．混合集团型D．智能集团型17．以多个骨干型企业为核心，联合众多企业所组成的企业集团属于()A．产品集团型B．多元复合型C．混合集团型D．智能集团型18．公司在特定时间内向股东发出正式的报价以购买既定数量的股票的方法，这种方法是()A．荷兰式拍卖回购B．现金要约回购C．固定价格要约回购D．私下协议批量回购19．由非全局性事件波动所造成的风险被称为()A．利率风险B．微观性风险C．市场风险D．宏观性风险20．被兼并方引导兼并方通过竞争成交，这种价值评估方法叫做()A．重置成本法B．净值法C．收益贴现法D．投标定价法二、多项选择题：本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的备选项中至少有两项是符合题目要求的，请将其选出，错选、多选或少选均无分。21．狭义的资本包括()A．资本金B．资本公积C．盈余公积D．货币资本E．未分配利润22．其他资本运营模式主要包括()A．内部资产重组B．战略联合C．运营无形资产D．证券交易E．资产租赁23．我国企业目前筹资方式主要有()A．吸收直接投资B．发行股票C．发行公司债券D．融资租赁E．利用留存收益24．资金筹集费主要包括()A．发行手续费B．律师费C．资信评估费D．公证费E．担保费25．现实中企业在决定其资本结构时，大多考虑的因素有()A．税收B．资产类型C．经营收入的不确定性D．政策性E．其他因素26．现代公司的投资建议大致可分为()A．重置决策B．扩张决策C．扩充决策D．收购决策E．其他决策27．对证券发行公司的分析主要包括的内容有()A．公司财务报表分析B．公司营运能力分析C．公司资本结构分析D．公司管理能力分析E．公司社会责任分析28．目前我国企业对目标企业的价值估算主要使用的方法有()A．净值法B．重置成本法C．市场比较法D．收益贴现法E．成本加成定价法29．跨国并购风险的特征主要有()A．客观性B．动态性C．非系统性风险的可控性D．社会震荡性E．直接性30．股份回购的操作方式主要有()A．公开市场回购B．现金要约回购C．私下协议批量回购D．转换要约E．可转让出售权回购第二部分非选择题三、名词解释题：本大题共5小题，每小题3分，共15分。31．资本结构32．资本预算33．商业风险34．企业剥离35．债务资本成本四、简答题：本大题共5小题，每小题5分，共25分。36．简述目前企业集团财务管理模式存在的问题。37．简述企业在并购目标的选择决策时所考虑的问题。38．简述IRR的优缺点。39．什么是比较资本成本法?简述其操作程序。40．简述票据贴现和发放贷款的异同。五、论述题：本大题共2小题，每小题10分，共20分。41．试论述股份回购对资本市场的功能。42．试论述我国应对外资并购的对策建议。2018年1月广东省高等教育自学考试资本运营与融资试题答案及评分参考(课程代码10424)一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。1．B2．A3．B4．B5．D6．B7．C8．D9．C10．D11．A12．D13．B14．C15．A16．B17．B18．C19．B20．D二、多项选择题：本大题共10小题，每小题2分，共20分。21．ABCE22．ABCDE23．ABCDE24．ABCDE25．ABCE26．ABCE27．ABCD28．ABCDE29．ABCD30．ABCDE三、名词解释题：本大题共5小题，每小题3分，共15分。31．是指公司各种资本的构成及其比例关系。(3分)32．是指关于资本支出的预算，就是规划企业用于长期资产的资本投资计划，即企业选择长期资本资产投资的过程。(3分)33．是指企业赢利变动、订单减少以致销售收入减少，从而导致赢利下降的风险。(3分)34．是指对一个部门的清理或者放弃对某一子公司的控制权，即企业将其所拥有的资产、产品线、经营部门、子公司出售给第三方，以获取现金或股票，或者现金与股票混合形式的回报的一种商业行为。(3分)35．是指企业通过债务形式融资所必须支付的报酬。(3分)四、简答题：本大题共5小题，每小题5分，共25分。36．(1)财务管理观念及财务方法落后。(1分)(2)财务组织结构及财务人员配备不合理。(1分)(3)财务信息分析体系不健全。(1分)(4)委托代理问题的解决机制不完善。(1分)(5)资金管理制度不健全。(1分)37．企业在制定并购目标标准，进行并购目标的选择决策时，主要应考虑以下五个重要方面。(1)公司的自我评估。(1分)(2)备选目标基本情况分析。(1分)(3)公司并购依据分析。(1分)(4)公司并购可能性分析。(1分)(5)经济效益和社会效益评估。(1分)38．IRR的优点主要有以下三个方面：(1)考虑了货币的时间价值。(1分)(2)考虑了投资项目所有期间的收益。(1分)(3)考虑了投资项目内在的收益率。(1分)IRR的缺点主要有两个方面：(1)如果每期的现金流量不等，需要采用试错法和内插法计算IRR，计算比较复杂。(1分)(2)IRR不能反映投资规模的影响。(1分)39．比较资本成本法是指企业在筹资决策时，首先拟定多个备选方案，分别计算各个方案的WACC，开通过相互比较来确定最优的资本结构。(1分)比较资本成本法的操作程序包括：(1)拟订几个筹资方案。(1分)(2)确定各方案的资本结构。(1分)(3)计算各方案的加权资本成本。(1分)(4)通过比较，选择WACC最低的结构为最优资本结构。(1分)40．(1)资金流动性不同。(1分)(2)利息收取时间不同。(1分)(3)利息率不同。(1分)(4)资金使用范围不同。(1分)(5)债务债权的关系人不同。(1分)(6)资金的规模和期限不同。(注意：本小题答到5个要点即可得满分5分。)五、论述题：本大题共2小题，每小题10分，共20分。41．一般认为，在一个成熟资本市场股份回购具有以下六个功能。(1)通过股份回购，调整财务杠杆，优化资本结构。(1分)(2)通过股份回购，调节股票供应量，实现股价的价值回归。(1分)(3)股份回购是公司股利分配