项目投资估算培训课件

第7章工程投资估算5.1工程总投资估算5.2工程投资估算实例5.3工程融资方案2024年奥运会主体育场—“鸟巢〞。形态如同孕育生命的“巢〞，它更像一个摇篮，寄托着人类对未来的希望。

中国第一大河流，长江上最神奇、最壮观的一段峡谷—长江三峡。除此之外，学校、住宅、医院等很多建筑工程在建设之前都需要对投资进行估算，而估算涉及的方面又非常的多，条件错综复杂，可见，要准确的估计出一个建设工程的投资额，一种科学可行的估算方法显得何等重要啊！用途：设计投资的限额资金筹措及确定贷款额度的依据重点：

1.生产能力指数法、比例估算法；2.建筑安装工程费和设备购置费估算；3.建设期贷款利息的估算。难点：

1.预备费的估算；2.流动资金的估算。

5.1工程总投资估算

5.1.1工程投资估算概述投资估算：估算工程投入的总资金，并测算建设期内分年资金需要量。1.投资估算的特点2.投资估算阶段的划分〔可行性研究阶段〕

条件轮廓性大，假设因素多，技术条件内容粗浅数值误差大，准确度低技术条件伸缩性大，估算难度大，反复次数多工作涉及面广，政策性强，对估算工作人员素质要求高时机研究及工程建议书阶段误差率30%详细可行性研究阶段初步可行性研究阶段误差率误差率20%10%3.工程投资的根本构成建设工程工程总投资,一般是指进行某项工程建设花费的全部费用。生产性建设工程工程非生产性建设工程总投资那么只包括建设投资。建设投资流动资金建设工程总投资第1局部：工程费用建筑安装工程第3局部：预备费建设投资第2局部：工程建设其他费用第4局部：建设期利息根本预备费调整〔涨价〕预备费第5局部：固定资产投资方向调节税(暂停征收)流动资产-流动负债流动资金工程投资费用构成表设备、工器具购置费第一类第二类第三类☆

7.1.2建设投资估算1.建设投资估算的依据和要求1〕估算依据建设工程造价费用构成、计算方法以及其他有关计算工程造价的文件。行业主管部门制定的投资估算方法、估算指标和定额。有关部门制定的工程建设其他费用计算方法和费用标准及国家公布的价格指数。拟建工程各单项工程的建设内容和工程量。2〕估算的精度要求工程内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计算，不提高和降低估算标准，不漏项少算；选用的指标与具体的工程质检的标准或条件有差异，应进行必要的换算和调整；投资估算深度应能满足控制设计概述要求。2.投资估算步骤分别估算各单项工程所需的建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费；在汇总各单项工程费的根底上，估算工程建设其他费用和根本预备费，得出工程的静态投资局部；估算涨价预备费和建设期贷款利息，得出工程的动态投资局部。1〕工程建议书阶段和可行性研究阶段投资估算方法(1)生产能力指数法3.建设投资估算的根本方法例5-1：建设年产30万吨乙烯装置的投资额为60000万元，试估算建设年产70万吨乙烯装置的投资额〔e=0.6,f=1.2〕〔2〕资金周转率法I=Q·a/tr〔3〕分项比例估算法I=E·(1+f1p1+f2p2+f3p3)+C例：某建设工程拟用于购置设备的费用900万元，建筑工程、安装工程、其他工程费分别占购置费的130%，80%，30%，3种费用的调整系数分别为1.1，1.3，1.2，其他费用为50万元。试估算此建设工程的投资额。(4)系数估算法(因子估算法、朗格系数法)I=C·K12〕可行性研究阶段建设投资估算方法估算内容不同方法不同,具体估算的内容有：建筑工程费安装工程费设备工器具购置费工程建设其他费用根本预备费涨价预备费建设期贷款利息〔1〕建筑工程费估算一般采用下面的方法：单位工程投资估算法单位实物工程量投资估算法概算指标投资估算法a.设备购置费设备购置费=设备原价+设备运杂费b.工器具及生产家具购置费工器具及生产家具购置费=设备购置费×定额费率〔2〕设备工具器具费用构成与估算

(3)安装工程费用估算安装工程费=设备原价×安装费率安装工程费=设备吨位×每吨安装费安装工程费=安装实物工程量×安装费用指标(4)工程建设其他费用构成及估算建设工程除去工程费以外必须开支的费用，包括以下内容：土地使用费与企业未来生产经营有关的费用未来企业经营有关的联合试运转费、生产准备费、办公及生活家具购置费与工程建设有关的其它费用一般采用比率指标或者相应规定计算。★〔5〕预备费估算预备费=根本预备费+涨价预备费根本预备费=〔设备及工器具费用+建安工程费用+工程建设其它费用〕×根本预备费率涨价预备费包括：工费、设备、材料施工机械价差，费率，汇率等调整。计算公式：例题：某工程的静态投资为22310万元，按工程实施进度方案，工程建设期为三年，每年的投资分配使用比例为：第一年20%，第二年55%，第三年25%，建设期内平均价格变动率预测为6%，试估算该工程建设期的涨价预备费。★(6)建设期利息估算〔1〕贷款额一次性贷出且利率固定的贷款，按下面公式计算：〔2〕如果各种债务资金均在年中支用，计当年借款按半年计息，上年借款按全年计息。建设期每年利息的计算公式为：I=F-PF=P(1+i)n〔n为计息期数〕例5-4:某新建工程，建设期为3年，在建设期第一年贷款300万元，第二年400万元，贷款年利率为10％，各年贷款均在年内均匀发放。用复利法计算建设期贷款利息。

解:第一年利息:1Q1=2×300×10%=15第一年末本利和:第二年利息:第二年末本利和:Q2=(315+2×400)×10%=51.51第三年利息:Q2=766.5×10%=76.65∑=143.150123300400315766.5P2=315+400+51.5=766.5P1=300+15=315流动资金概念分类1生产领域流动资金流通领域的流动资金分类2扩大指标估算法分项详细估算法

7.1.3生产流动资金估算货币资金应收及预付款项存货应付账款短期借款流动资产流动资金流动负债现金银行存款应收账款预付贷款待摊费用原料及主要材料辅助材料燃料包装物低值易耗品在产品外购产品产成品等流动资产构成表☆1〕扩大指标估算法〔1〕按产值或者销售收入资金率进行估算流动资金额=年产值〔销售收入〕×产值〔销售收入〕资金率例题：某工程的年产值为5000万元，期类似企业百元产值的流动资金占用额为20元，那么该工程的流动资金为多少？5000×20%=1000〔万元〕〔2〕按经营本钱〔或总本钱〕资金率估算例题：某铁矿年经营本钱为8000万元，经营本钱资金率为35%，那么该矿山的流动资金额为多少？〔1〕现金的估算〔2〕应收〔预付〕账款的估算〔3〕按固定资产价值资金率估算〔4〕按单位产量资金率估算※2〕分项详细估算法流动资金=流动资产－流动负债现金应收及预付账款存货应付账款预收账款〔3〕存货的估算〔4〕应付〔预收〕账款的计算※3〕流动资金估算应该注意一下问题〔1〕在采用分项详细估算时，要分别确定现金、应收账款、存货和应付账款的最低周转天数。〔2〕在不同生产负荷下是按相应负荷时的各项费用金额和给定的计算公式来的。〔3〕属于长期性资金，通过长期负债和资金融资方式。★7.2工程投资估算实例例5-7拟建10万吨炼钢厂，根据可行性研究报告提供的主厂房工艺设备清单和询价资料，估算出该工程主厂房设备投资约3600万元。已建类似工程资料：与设备有关的其他各专业工程投资系数表,见下表5-2，与主厂房投资有关的辅助工程及附属设施投资系数表，见表5-3.本工程资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为8000万元，贷款年利率为8%〔按年计息〕。建设期为3年，第一年投入30%，第二年投入50%，第三年投入20%。预计建设期物价平均上涨3%，根本预备费5%。利用课本上估算该工程主厂房投资和工程建设的工程费用和其他费投资的计算值；估算下面内容〔1〕估算该工程的建设投资中预备费与建设期利息的估算；〔2〕假设固定资产投资资金率为6%，用扩大指标法估算工程的流动资金，确定工程的总投资。加热炉气化冷却余热锅炉自动化仪表起重设备供电与传动建安工程0.120.010.040.020.090.180.4动力系统机修系统总图运输系统行政及生活福利设施工程工程建设其他费0.30.120.20.30.2表5-2与设备有关的各专业工程投资系数表5-3与主厂房有关的辅助及附属设施的投资系数解：〔1〕主厂房投资=3600×(1+0.12+0.01+0.04+0.02+0.09+0.18+0.4)=3600×1.86=6696(万元)其中，建筑工程投资=3600×0.4=1440(万元)设备购置投资=3600×1.46=5256(万元)工程费与工程建设其他费=6696×(1+0.3+0.12+0.2+0.3+0.2)=6696×2.12=14195.52(万元)〔2〕①根本预备费根本预备费=14195.52×0.05=709.78(万元)静态投资=14195.52+709.78=14905.3(万元)建设期各年的静态投资：第一年：14905.3×0.3=4471.59(万元)第二年：14905.3×0.5=7452.65(万元)第三年：14905.3×0.2=2981.06(万元)②涨价预备费涨价预备费=4471.59×[(1+0.03)-1]+7452.65×[(1+0.03)2-1]+2981.06×[(1+0.03)3-1]=134.15+453.87+276.42=864.44(万元)预备费=709.78+864.44=1574.22(万元)③建设期贷款利息第一年贷款利息=(8000×0.03÷2)×8%=96(万元)第二年贷款利息=[(2400+96)+8000×0.05÷2]×8%=359.68(万元)第三年贷款利息=[(2400+96+4000+359.68)+(8000×0.02÷2)]×8%=612.45(万元)建设期贷款利息=96+359.68+612.45=1068.13(万元)工程的建设投资=14195.52+1574.22+1068.13=16837.87(万元)〔3〕①流动资金=16837.87×6%=1010.27(万元)②建设工程总投资=16837.87+1010.27=17848.14(万元)某建设工程的工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费为5000万元，建设期3年。3年的投资比例是：第１年20％，第2年55％，第3年25％，第4年投产。该工程固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为40000万元，其中外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为1美元兑换6.6元人民币。贷款的人民币局部从中国建设银行获得，年利率为6%〔按季计息〕。贷款的外汇局部从中国银行获得，年利率为8％〔按年计息〕。建设工程到达设计生产能力后，全厂定员为1100人，工资和福利费按照每人每年7.20万元估算；每年其他费用为860万元〔其中：其他制造费用为660万元〕；年外购原材料、燃料、动力费估算为19200万元；年经营本钱为21000万元，年销售收入33000万元，年修理费占年经营本钱10％；年预付帐款为800万元；年预收帐款为1200万元。各项流动资金最低周转天数分别为：应收帐款30天，现金40天，应付帐款为30天，存货为40天，预付帐款为30天，预收帐款为30天。问题：⒈估算建设期贷款利息。⒉用分项详细估算法估算拟建工程的流动资金，编制流动资金估算表。⒊估算拟建工程的总投资。分析要点：本案例所考核的内容涉及了建设期贷款利息计算中名义利率和实际利率的概念以及流动资金的分项详细估算法。问题１：由于本案例人民币贷款按季计息，计息期与利率和支付期的时间单位不一致，故所给年利率为名义利率。计算建设期贷款利息前，应先将名义利率换算为实际利率，才能计算。将名义利率换算为实际利率的公式如下：实际利率＝〔１＋名义利率／年计息次数〕年计息次数－1问题2：流动资金的估算采用分项详细估算法估算。问题3：要求根据建设工程总投资的构成内容，计算建设工程总投资。问题1：解：建设期贷款利息计算：⒈人民币贷款实际利率计算：人民币实际利率＝(1＋6%÷4)4－1＝6.14%⒉每年投资的贷款局部本金数额计算：人民币局部：贷款总额为：40000－2300×6.6＝24820万元第1年为：24820×20%＝4964万元第2年为：24820×55%＝13651万元第3年为：24820×25%＝6205万元美元局部：贷款总额为：2300万元第1年为：2300×20%＝460万美元第2年为：2300×55%＝1265万美元第3年为：2300×25%＝575万美元⒊每年应计利息计算：⑴人民币建设期贷款利息计算：第1年贷款利息＝(0＋4964÷2)×6.14%＝152.39万元第2年贷款利息＝〔(4964＋152.39)＋13651÷2〕×6.14%＝733.23万元第3年贷款利息＝〔(4964＋152.39＋13651＋733.23)＋6205÷2〕×6.14%＝1387.83万元人民币贷款利息合计＝152.39＋733.23＋1387.83＝2273.45万元⑵外币贷款利息计算：第1年外币贷款利息＝(0+460÷2)×8%＝18.40万美元第2年外币贷款利息＝〔(460＋18.40)＋1265÷2〕×8%＝88.87万美元第3年外币贷款利息＝〔(460＋18.48＋1265＋88.87)＋575÷2〕×8%＝169.58万美元外币贷款利息合计＝18.40＋88.87＋169.58＝276.85万美元问题2：解：⒈用分项详细估算法估算流动资金：流动资金＝流动资产－流动负债式中：流动资产＝应收账款＋现金＋存货＋预付账款流动负债＝应付账款＋预收帐款⑴应收帐款＝年经营本钱÷年周转次数＝21000÷(360÷30)＝1750万元⑵现金＝(年工资福利费＋年其他费)÷年周转次数＝(1100×7.2＋860)÷(360÷40)＝975.56万元⑶存货外购原材料、燃料＝年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数＝19200÷(360÷40)＝2133.33万元在产品＝(年工资福利费＋年其他制造费＋年外购原料燃料费＋年修理费)÷年周转次数＝(1100×7.20＋660＋19200＋21000×10%)÷(360÷40)＝3320.00万元产成品＝年经营本钱÷年周转次数＝21000÷(360÷40)＝2333.33万元存货＝2133.33＋3320＋2333.33＝7786.66万元⑷预付账款＝年预付账款÷年周转次数＝800÷(360÷30)＝66.67万元⑸应付账款＝外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数＝1200÷(360÷30)＝1600.00万元⑹预收账款＝年预收账款÷年周转次数＝1200÷(360÷30)＝100.00万元由此求得：流动资产＝应收帐款＋现金＋存货＋预付账款＝1750＋975.56＋7786.66＋66.67＝10578.89万元流动负债＝应付帐款＋预收帐款＝1600＋100.00＝1700.00万元流动资金＝流动资产－流动负债＝10578.89－1700＝8878.89万元⒉编制流动资金估算表：见表流动资金估算表问题3解：根据建设工程总投资的构成内容，计算拟建工程的总投资：总投资＝建设投资＋贷款利息＋流动资金＝〔(52180＋5000)＋276.85×6.6＋2273.45〕＋8878.89＝(57180＋1827.21＋2273.45)＋8878.89＝70159.55万元7.3工程融资方案工程资金的筹措又称为融资。广义的工程融资是以一定渠道为某种特定活动筹集所需资金的各种或者的总称；狭义的概念是指通过工程来融资，即仅以工程的资产、收益作抵押来融资。5.3.1融资组织形式选择1.既有工程法人融资形式2.新设工程法人融资形式7.3.2资本金筹措资本金是指工程总投资中由投资者提供的资金，对投资工程来说是非债务资金，是获得债务资金的根底。1.新设工程法人资本金的筹措各级政府财政预算内的资金、预算外的资金和各种专项资金；国家授权投资机构入股的资金；国内外企业入股资金；社会个人入股资金；工程法人通过发行股票从证券市场筹集的资金。2.既有工程法人资本金筹措企业可用于工程的现金资产变现原有股东增资扩股吸收新股东发行股票筹集资金发行股票优缺点：优点：弹性融资方式，融资风险低；无到期日；提高财务信用，增强融资扩张能力。缺点：资金本钱高增资发行，会降低原有股东的控制权7.3.3债务资金筹措1.信贷融资国家政策性银行：国家开发银行、农业开展银行、进出口信贷银行商业银行：中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、交通银行、光大银行、招商银行、中信实业银行、商业银行；非银行金融机构：信托投资公司、财务公司、保险公司2.债券融资3.融资租赁资产拥有者将资产租给承租人，在一定时期内使用，由承租人支付租赁费的融资方式。7.3.4融资方案分析1.融资结构分析习惯上将负债融资和权益融资的结构比例成为融资结构。主要是分析资本金与债务资金的比例，股本结构比例，债务结构比例。2.融资本钱分析1〕概念：为筹集和