基金基础知识学习

中国基金的根底知识学习〔一〕一、什么是基金作为一种投资工具,证券投资基金把众多投资人的资金聚集起来,由基金托管人(例如银行)托管,由专业的基金管理公司管理和运用,通过投资于股票和债券等证券,实现收益的目的。对于个人投资者而言,倘假设你有1万元打算用于投资,但其数额缺乏以买入一系列不同类型的股票和债券,或者你根本没有时间和精力去挑选股票和债券,购置基金是不错的选择。例如,申购某只开放式基金,你就成为该基金的持有人,上述1万元扣除申购费后折算成一定份额的基金单位。所有持有人的投资一起构成该基金的资产,基金管理公司的专业团队运用基金资产购置股票和债券,形成基金的投资组合。你所持有的基金份额,就是上述投资组合的缩影。专家理财是基金投资的重要特色。基金管理公司配备的投资专家,一般都具有深厚的投资分析理论功底和丰富的实践经验,以科学的方法研究股票、债券等金融产品,组合投资,躲避风险。相应地,每年基金管理公司会从基金资产中提取管理费,用于支付公司的运营本钱。另一方面,基金托管人也会从基金资产中提取托管费〔如银行〕。此外,开放式基金持有人需要直接支付的有申购费、赎回费以及转换费。封闭式基金持有人在进行基金单位买卖时要支付交易佣金。二、基金的类型证券投资基金可以按照多种标准进行分类,具体情况如下:1、根据基金单位是否可以增加或赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金的基金单位的总数不固定，可根据开展要求追加发行，而投资者也可以赎回，赎回价格等于现期净资产价值扣除手续费。大多数的投资基金都属于开放式的。封闭式基金发行总额有限制，一旦完成发行方案，就不再追加发行。投资者也不可以进行赎回，但基金单位可以在证券交易所或者柜台市场公开转让，其转让价格由市场供求决定。开放式基金与封闭式基金的主要区别：期限不同：闭式基金期限固定，一般为10-15年。而开放式基金那么没有固定期限，投资者可以随时向基金发起人或银行等中介机构提出交易。发行规模不同：闭式基金发行规模固定，而开放式基金那么没有发行规模限制，通过认购、申购和赎回，其基金规模随时都在发生变化。交易方式不同：闭式基金只能在证券交易所以转让的形式进行交易。开放式基金的交易是通过银行或代销网点以申购、赎回的形式进行。交易价格决定因素不同：闭式基金的交易价格受市场供求关系等因素影响较大，不完全取决于基金资产净值。开放式基金的价格那么是严格由基金单位净值所决定。投资开放式基金的主要收益和费用主要收益：基金买卖价差随着证券市场的起伏波动，基金单位净值将不断发生变化，因而基金申购、赎回的价格也会不断涨跌。如果投资人能够把握市场时机，在有利的时机进行开放式基金的交易，就能实现高抛低吸的价差收益。2、根据组织形态的不同，证券投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。公司型基金是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象〔如有价证券，货币〕的股份制投资公司。这种基金通过发行股份的方式筹集资金，是具有法人资格的经济实体。基金持有人既是基金投资者又是公司股东。公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理人或者投资参谋运用基金资产进行投资。契约型基金是基于一定的信托契约而成立的基金，一般由基金管理公司〔委托人〕、基金保管机构〔受托人〕和投资者〔受益人〕三方通过信托投资契约而建立。契约型基金的三方当事人之间存在这样一种关系：委托人依照契约运用信托财产进行投资，受托人依照契约负责保管信托财产，投资者依照契约享受投资收益。契约型基金筹集资金的方式一般是发行基金受益券或者基金单位，这是一种有价证券，说明投资人对基金资产的所有权，凭其所有权参与投资权益分配。3、根据证券投资风险与收益的不同，可分为成长型投资基金、收入成长型投资基金〔平衡型投资基金〕和收入型投资基金。成长型投资基金是以资本长期增值作为投资目标的基金，其投资对象主要是市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票。这类基金一般很少分红，经常将投资所得的股息、红利和盈利进行再投资，以实现资本增值。收入型投资基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是那些绩优股、债券、可转让大额定期存单等收入比拟稳定的有价证券。收入型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和局部普通股，这些有价证券在投资组合中有比拟稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%-50%用于优先股和债券，其余的用于普通股投资。其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之间。4、根据投资对象不同，投资基金可划分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金和认股权证基金等。股票基金是最主要的基金品种，以股票作为投资对象，包括优先股票和普通股票。股票基金的主要功能是将群众投资者的小额资金集中起来，投资于不同的股票组合。股票基金可以按照股票种类的不同分为优先股基金和普通股基金。优先股基金是一种可以获得稳定收益、风险较小的股票基金，其投资对象以各公司发行的优先股为主，收益主要来自于股利收入。而普通股基金以追求资本利得和长期资本增值为投资目标，风险要较优先股基金高。债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金，其规模稍小于股票基金。由于债券是一种收益稳定、风险较小的有价证券，因此，债券基金适合于想获得稳定收入的投资者。债券基金根本上属于收益型投资基金，一般会定期派息，具有低风险且收益稳定的特点。期货基金是一种以期货为主要投资对象的投资基金。期货是一种合约，只需一定的保证金〔一般为5%-10%〕即可买进合约。期货可以用来套期保值，也可以以小博大，如果预测准确，短期能够获得很高的投资回报；如果预测不准，遭受的损失也很大，具有高风险高收益的特点。因此，期货基金也是一种高风险的基金。期权基金是以期权为主要投资对象的投资基金。期权也是一种合约，是指在一定时期内按约定的价格买入或卖出一定数量的某种投资标的的权利。如果市场价格变动对他履约有利，他就会行使这种买入和卖出的权利，即行使期权；反之，他亦可放弃期权而听任合同过期作废。作为对这种权利占有的代价，期权购置者需要向期权出售者支付一笔期权费〔期权的价格〕。期权基金的风险较小，适合于收入稳定的投资者。其投资目的是为了获取最大的当期收入。5、什么是指数基金？指数基金有什么特点？指数基金就是指按照某种指数构成的标准购置该指数包含的证券市场中的全部或者一局部证券的基金，其目的在于到达与该指数同样的收益水平。例如，上证综合指数基金的目标在于获取和上海证券交易所综合指数一样的收益，上证综合指数基金就按照上证综合指数的构成和权重购置指数里的股票，相应地，上证综合指数基金的表现就会像上证综合指数一样波动。指数基金最突出的特点就是费用低廉和延迟纳税，这两方面都会对基金的收益产生很大影响。而且，这种优点将在一个较长的时期里表现得更为突出。此外，简化的投资组合还会使基金管理人不用频繁地接触经纪人，也不用选择股票或者确定市场时机。具体来说，指数基金的特点主要表现在以下几个方面：〔1〕、费用低廉。这是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、交易本钱和销售费用三个方面。管理费用是指基金经理人进行投资管理所产生的本钱；交易本钱是指在买卖证券时发生的经纪人佣金等交易费用。由于指数基金采取持有策略，不用经常换股，这些费用远远低于积极管理的基金，这个差异有时到达了1%－3%，虽然从绝对额上看这是一个很小的数字，但是由于复利效应的存在，在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。〔2〕、分散和防范风险。一方面，由于指数基金广泛地分散投资，任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响，从而分散风险。另一个方面，由于指数基金所钉住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，因此，在一定程度上指数基金的风险是可以预测的。〔3〕、延迟纳税。由于指数基金采取了一种购置并持有的策略，所持有股票的换手率很低，只有当一个股票从指数中剔除的时候，或者投资者要求赎回投资的时候，指数基金才会出售持有的股票，实现局部资本利得，这样，每年所交纳的资本利得税〔在美国等兴旺国家中，资本利得属于所得纳税的范围〕很少，再加上复利效应，延迟纳税会给投资者带来很多好处，尤其在累积多年以后，这种效应就会愈加突出。〔4〕、监控较少。由于运作指数基金不用进行主动的投资决策，所以基金管理人根本上不需要对基金的表现进行监控。指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化，以保证指数基金的组合构成与之相适应。6、什么是雨伞基金，雨伞基金有什么特点？雨伞基金是指在一个母基金之下再设立假设干个子基金，各子基金独立进行投资决策。通常也称做伞型基金。雨伞基金的主要特点在于在基金内部可以为投资者提供多种投资选择。由于市场处于不断的变化之中，投资者的需求也在不断变化，如果投资者在不同的基金之间进行重新选择，就需要支付很多销售费用。而雨伞基金的投资者可以随时根据自己的需求转换基金类型，而不需要支付转换费，能够在低本钱的情况下为投资者提供较大的选择余地。从本质上讲，雨伞基金只是基金的一种组织形式。7、什么是基金中的基金？基金中的基金是以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由各种各样的基金组成。基金投资者的投资是两个层次的专家经营和两个层次的风险分散，但相应地，也在两个层次上对基金投资者收取管理费用和销售费用，投资者的投资本钱也较高。8、什么是保本基金保本基金是指在一定投资期限内，对投资者所投资的本金提供一定比例〔一般在80－100％〕保证的基金。也就是说，基金投资者在投资期限到期日，根据基金管理人的投资结果，至少可以取回一定比例的本金，而本金未获保证的局部〔指保本幅度低于100％的基金〕和收益仍有一定的风险。一般情况下，投资者可以在到期日前赎回，但提前赎回将得不到任何回报保证。保本基金一旦发行，到期日前一般不再增发，投资者一般很少赎回，但可以赎回，因此，典型的保本基金是一种半封闭半开放基金。保本基金一般是将大局部资金〔如80％〕投资于定息工具〔如货币市场、债券〕，这局部资金主要承当保本作用；而将其它少局部资金〔如20％〕投资于高风险高收益的股票、期货、期权及其它衍生工具，以期获取较高的收益率，即使风险资产全部损失，投资于债券的资金仍可满足投资者的保本要求。目前，由于金融衍生品市场开展缺乏，我国还没有推出真正意义上的保本基金。三、基金与股票的区别：证券投资基金是一种投资受益凭证。股票是股份在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。〔1〕、反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。〔2〕、在操作上投向不同。股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。〔3〕、风险与收益状况不同。股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效益，投资股票有较大风险。证券投资基金采取组合投资，能够在一定程度上分散风险，风险小于股票，收益也较股票稳定。〔4〕、投资回收方式不同。股票没有到期日，股票投资者不能要求退股，投资者如果想变现的话，只能在二级市场出售。开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位，封闭式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位，如果想变现，只能在交易所或者柜台市场上出售，但存续期满投资者可以得到投资本金的退让。四、基金与债券的区别债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件归还本金的债权债务凭证。证券投资基金与债券的区别表现在以下几个方面：1、反映的关系不同。债券反映的是债权债务关系，证券投资基金反映的是信托关系。2、在操作上投向不同。债券是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。3、风险、收益不同。债券的收益一般是事先确定的，其投资风险较小。证券投资基金的投资风险高于债券，收益也高于债券。证券投资基金的风险、收益状况比债券高，比股票小。投资证券投资基金有何好处？证券投资基金是介于债券与股票之间的一种受群众欢送的投资工具，它既能获得较高的收益，也能分散风险，使资产得到相对的保证。一般来说，投资证券投资基金有以下几个好处：〔1〕证券投资基金有专家理财的优势。负责帮助投资者理财的基金管理人都由一些金融投资专家组成，他们均受过专门的训练，在投资领域积累了相当丰富的经验，而且和证券市场紧密相联，信息资料齐备，分析手段先进，比一般人更能把握证券市场的走势，这是投资基金最大的优势。〔2〕证券基金有积少成多的优势。个人投资者的资金量小，在证券市场中运作往往显得捉襟见肘，而集合成基金后威力大增。〔3〕证券投资基金有组合投资、分散风险的优点。而个人投资者由于资金量的限制，有时很少能做到组合投资、分散风险。〔4〕与股票相比而言，证券投资基金还有费用低廉的优点。如封闭式基金买卖手续费用仅为成交金额的3‰，远低于股票买卖的7．5‰。此外，买卖证券投资基金也很便利，一旦购置了基金，成为基金持有人，平时只要注意阅读所购置证券投资基金公布的中报、年报，了解基金资产净值的变化情况和收益分配等几处即可，不必像买股票一样需要关注更多的信息与分析，可以节省很多时间和精力五、基金的优点目前,利率水平已经创下了新低,特别是进入到2003年下半年以来,CPI指数的不断上升,投资者实际上已经进入到了负利率时代,对于投资者而言,将资金放在银行里,目前已明显不具备更强的竞争力。而对于其它的投资渠道,如股票、期货交易,一般的投资者根本就无法把握。基金作为一种集合投资的渠道,基金管理人较一般投资者而言,具备更专业的研究能力,能为投资者获取更稳健的投资回报,从长期而言,购置基金是一个重要的理财途径。与此同时,投资者购置基金,其平安性也是有保障的。以开放式基金为例,投资者以购置基金份额的形式进行投资,投资者的投资作为基金资产,将成为独立于基金管理公司、基金托管银行的自有资产。目前在中国,基金资产只能独立存放于托管银行的独立账户中；而国内有托管业务资格的只有大的银行,如中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、招商银行等。这些信誉良好的银行可以作为投资者投资资金的保管人,严格按照法律法规和基金契约的规定保管基金资产,确保不被挪作他用,并对基金管理公司的运作进行监督。即使在最坏的情况下,基金管理公司或托管银行宣布破产,基金资产的平安性仍会得到保障。另外,从基金的运作模式来看,基金目前都是透明化运作。基金管理公司将向投资者公开招募说明书,定期报告包括半年报告、年度报告、基金投资组合公告、基金净值公告及公开说明书等,使投资者充分了解基金的经营情况。六、股票基金具有投资优势股票基金是以股票为投资对象的投资基金,是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将群众投资者的小额投资集中为大额资金,投资于不同的股票组合。股票基金具有以下特点:1、股票基金的投资对象具有多样性,投资目的也具有多样性。2、与投资者直接投资于股票市场相比,股票基金具有分散风险、费用较低等特点。对一般投资者而言,个人资本毕竟是有限的,难以通过分散投资种类而降低投资风险。但假设投资于股票基金,投资者不仅可以分享各类股票的收益,而且可以通过投资于股票基金将风险分散于各类股票上,大大降低投资风险。此外,投资者投资了股票基金,还可以享受基金大额投资在本钱上的相对优势,降低投资本钱。3、流动性强、变现性高。股票基金的投资对象是流动性极好的股票,基金资产质量高、变现容易。4、经营稳定、收益可观。一般来说,股票基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此,封闭式股票基金上市后,投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价。基金期满后,投资者享有分配剩余资产的权利。七、货币市场基金根底知识1、货币市场基金是什么样的投资品种?货币市场基金首先是开放式基金大家族中的一种,并且它是界于银行存款和其它各种证券投资基金(比方股票型基金、债券型基金等)之间的一种理财工具。也就是说,对于投资者而言,买货币市场基金所承当的风险是所有基金产品中最小的,而流动性却是开放式基金大家族里最高的,且收益十分稳定。总之,货币市场基金是一种具有高平安性、高流动性和高稳定性的投资基金品种。在很多兴旺国家,它几乎是家庭和企业最主要的投资理财工具。2、货币市场基金的投资运作范围主要有哪些?顾名思义,货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的基金。目前,基金的投资范围主要包括:短期国债(剩余期限小于397天)、中央银行票据、银行背书的商业汇票、银行承兑汇票、银行定存和大额可转让存单以及期限在一年内的回购等货币市场工具等。实际上,上述这些货币市场基金投资的范围都是一些高平安系数和稳定收益的品种,所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和个人来说,货币市场基金是一个天然的避风港,在通常情况下既能获得高于银行存款利息的收益,又保障了本金的平安。3、购置货币市场基金,投资者享受的投资收益如何?我们中国人偏好银行储蓄,但在连续多年不断下降的利率环境下,又苦于无资无力去投资较高风险的股票或其它各类投机品种。而货币基金在国外又称"准储蓄",它是一种比储蓄收益更具潜力的投资。在确保平安和流动性的根底上,按照我们进行的测算,投资货币基金过去四年的平均年回报率超过3%,远远高于银行一年期定期存款。4、购置货币市场基金,投资者将承当哪些风险?货币市场基金投资范围全部是短期的、高平安性的货币市场品种,而投资目标就是赚取这些短期投资品种的票面利率。客户购置了货币市场基金,既可以获得相应的投资收益,今后条件成熟时又可以对在货币市场基金中以基金单位形式持有的资金直接消费、转账、签发支票等。此外,货币市场基金投资工具的到期时间很短、质量较高且相对稳定,因此具有高度流动性,不易受制于市场波动,基金也极少发生持有品种的发行主体不能如约还本付息的情况。所以,风险在整个基金家族中是最小的,"准储蓄"的别名也由此而来。中国基金的根底知识学习〔二〕一、投资者购置基金需要支付哪些费用?在基金销售和运作的过程中会发生一些费用,这些费用最终由基金投资人承当,用来支付基金管理人、基金托管人、销售机构和注册登记机构等提供的效劳。基金运作涉及到的与投资者相关的费用主要有以下两类:(一)基金投资人直接负担的费用该费用指投资人进行基金交易时一次性支付的费用。对于封闭式基金来说,是与买卖股票一样,在价格之外支付一定比例的佣金。而对于开放式基金来说主要是指申购费、赎回费。1、申购费指投资人购置基金单位需支付的费用,主要用于向基金销售机构支付销售费用以及广告费和其它营销支出。可在投资人购置基金单位时收取,即前收申购费,也可在投资人卖出基金单位时收取,即后收申购费,其费率一般按持有期限递减。2、赎回费:指投资人卖出基金单位时支付的费用。赎回费与后收申购费不同,后收申购费属销售佣金,赎回费那么是针对赎回行为收取的费用。后收申购费收入由基金管理公司支配,而赎回费收入那么归基金所有。(二)基金运营费用基金运营费用指基金在运作过程中发生的费用,主要包括管理费、托管费、其它费用等,这些费用直接从基金资产中扣除。1、基金管理费:基金管理费是支付给基金管理人的报酬,其数额一般按照基金净资产的一定比例(年率)逐日计算累积,从基金资产中提取,定期支付。基金管理费是基金管理人的主要收入来源,基金管理人自己的各项开支不能另外向基金或基金公司摊销,更不能另外向投资人收取。每日计提的管理费＝计算日基金资产净值×管理费率÷当年天数。2、基金托管费:基金托管费是指基金托管人为基金提供托管效劳而向基金或基金公司收取的费用。托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取,逐日计算累积,定期支付给托管人。每日计提的托管费＝计算日基金资产净值×托管费率÷当年天数。3、其他费用包括注册登记费、席位租用费、证券交易佣金、律师费、会计师费、信息披露费和持有人大会费等。运营费用是基金运作中的重要本钱费用,不同类型投资策略的基金,在经营费用上的差异非常大,上述运营费用及收费方式等都应在基金的招募说明书中公布。二、投资开放式基金是否需要交纳税金?一般情况下,基金的投资者会涉及三种税金1)所得税,针对投资者的红利和资本利得征收。(2)交易税,基金在交易时需要交纳的税金。(3)印花税,交易中的有关单据须交纳的税金。我国目前对个人投资者的基金红利和资本利得暂未征收所得税,对机构投资者获得的投资收益应并入企业的应纳税所得额,征收企业所得税。基金的投资对象是证券市场,基金的管理人在进行投资时已经交纳了证券交易所规定的各种税率,所以投资者在申购和赎回开放式基金时也不需交纳交易税。对投资者买卖基金,暂时免征印花税。三、什么是开放式基金?开放式基金的面值和认购价格是多少?开放式基金是指基金设立后，基金规模不固定，投资者可随时申购、赎回基金单位的一种基金。开放式基金的面值一般为人民币一元；认购价格为面值加单位基金份额认购费。四、开放式基金的认购和申购有什么区别?投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购置基金单位的过程称为认购。投资者认购基金应在基金销售点填写认购申请书,交付认购款项。注册登记机构办理有关手续并确认认购。在开放式基金成立之后,投资者通过销售机构申请向基金管理公司购置基金单位的过程称为申购。五、如何计算开放式基金的申购费用及申购份额?封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格,其价格受到供求关系的影响；申购开放式基金采用未知价法,即基金单位交易价格是在行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。申购开放式基金单位数量份额的计算方法如下:申购费用=申购金额×申购费率申购份额=(申购金额-申购费用)÷T日基金单位净值假设投资者投资50,000元认购某开放式基金,假设申购费率为2%,当日的基金单位净值为1.1688元,其得到的份额为:申购费用=50,000×2.0%=1,000元申购份额=(50,000-1,000)÷1.1688=41923.34份六、如何计算开放式基金的赎回费用及赎回金额?封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格；赎回开放式基金采用未知价法,即基金单位交易价格取决于赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。赎回基金单位金额计算方法如下:赎回费用=赎回份额×T日基金单位净值×赎回费率赎回金额=赎回份额×T日基金单位净值-赎回费用假设投资者赎回50,000份基金单位,假设赎回费率为0.5%,当日的基金单位资产净值为1.1688元,其得到的赎回金额为:赎回费用=50,000×1.1688×0.5%=292.2元赎回金额=50,000×1.1688-292.2=58,147.80元七、如何计算基金单位净值?每份基金单位的净值,等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金的单位份额总数。八、基金价格什么时候以及在什么地方公布?开放式基金必须在每个开放日的第二天公布前一日的基金单位资产净值。基金管理公司会在规定时限内在中国证监会指定的信息披露报刊(中国证券报、上海证券报、证券时报)和网站(上海证券交易所see、深圳证券交易所wwwinfo)上发布。除此以外,许多基金公司还会设立24小时的或查询效劳系统并在公司网站上提供提供查询效劳,使投资者可以随时掌握自己的投资状况。九、投资开放式基金的获利方式主要有哪些?投资开放式基金主要通过以下两种方式获利:1、净值增长:由于开放式基金所投资的股票或债券升值或获取红利、股息、利息等,导致基金单位净值的增长。而基金单位净值上涨以后,投资者卖出基金单位数时所得到的净值差价,也就是投资的毛利。再把毛利扣掉买基金时的申购费和赎回费用,就是真正的投资收益。2、分红收益:根据国家法律法规和基金契约的规定,基金会定期进行收益分配。投资者获得的分红也是获利的组成局部。十、开放式基金根底知识认购：指投资人在基金募集期按照基金的单位面值加上少量手续费购置基金的行为。申购：指投资人在基金成立之后，按照基金的最新单位资产净值加上少量手续费购置基金的行为。赎回：指投资人将已经持有的开放式基金单位出售给基金管理人，收回资金的行为。巨额赎回：指当开放式基金的当日净赎回量超过基金规模的10％时，基金管理人可以在接受赎回比例不低于基金总规模的10％的情况下，对其余的赎回申请延期办理。巨额赎回申请发生时，投资人可选择连续赎回或取消赎回两种方式，连续赎回是指投资者对于延期办理的赎回申请局部，选择依次在下一个基金开放日进行赎回。开放式基金与封闭式基金的主要区别：期限不同：闭式基金期限固定，一般为10-15年。而开放式基金那么没有固定期限，投资者可以随时向基金发起人或银行等中介机构提出交易。发行规模不同：闭式基金发行规模固定，而开放式基金那么没有发行规模限制，通过认购、申购和赎回，其基金规模随时都在发生变化。交易方式不同：闭式基金只能在证券交易所以转让的形式进行交易。开放式基金的交易是通过银行或代销网点以申购、赎回的形式进行。交易价格决定因素不同：闭式基金的交易价格受市场供求关系等因素影响较大，不完全取决于基金资产净值。开放式基金的价格那么是严格由基金单位净值所决定。投资开放式基金的主要收益和费用主要收益：基金买卖价差随着证券市场的起伏波动，基金单位净值将不断发生变化，因而基金申购、赎回的价格也会不断涨跌。如果投资人能够把握市场时机，在有利的时机进行开放式基金的交易，就能实现高抛低吸的价差收益。基金红利红利可采用两种形式：—现金红利：即向投资者分配现金。利再投资：是将投资人分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。根据国家规定，基金利润收入暂不收个人所得税主要费用：申购费指投资人购置基金单位需支付的费用。具体申购费率参照有关基金销售文件。赎回费指投资人卖出基金单位时支付的费用。具体赎回费率参照有关基金销售文件。再投资费指投资人将从开放式基金所得到的分配收益再继续投资于基金所要支付的申购费用。另外，开放式基金在交易过程中有可能产生一些其他的费用，具体请参照基金销售文件或销售网点的说明。开放式基金认／申购、赎回价格的计算开放式基金申购、赎回价格是以单位基金资产净值(NAV)为根底计算出来的。单位基金资产净值，即每一基金单位代表的基金资产的净值，其计算公式如下：单位基金资产净值=(总资产-总负债)／基金单位总数认购举例：一位投资人有100万元用来认购开放式基金，假定认购的费率为1％，基金单位面值为1元，那么认购费用＝100万元x1％＝1万元净认购金额＝100万元-1万元＝99万元认购份额＝99万元÷1.00元＝99万份申购举例：一位投资人有100万元用来申购开放式基金，假定申购的费率为2％，单位基金净值为1.5元，那么申购费用＝100万元x2％＝2万元净申购金额＝100万元-2万元＝98万元申购份额＝98万元÷1.50元＝653,333.33份赎回举例：一位投资人要赎回100万份基金单位，假定赎回的费率为1％，单位基金净值为1.5元，那么赎回价格＝1.5元x(1-1％)＝1.485元赎回金额＝100万x1.485＝148.5万元基金收益有哪些来源1、基金的利息收入：基金的利息收入主要来自于银行存款和基金所投资的债券。2、基金的股利收入：基金的股利收入是指开放式基金通过在一级市场或二级市场购入并持有各公司发行的股票，而从公司取得的一种收益。股利一般有两种形式，即现金股利与股票股利。现金股利是以现金的形式发放的，股票股利是按一定比例送给股东股票作为红利。3、基金的资本利得收入：任何证券的价格都会受证券供需关系的影响，如果基金能够在资本供给充裕、价格较低时购入证券，而在证券需求旺盛、价格上涨时卖出证券，所获价差称为基金的资本利得收入。开放式基金投资操作流程第一步、阅读有关法律文件投资人购置基金前，需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规那么等文件，仔细了解有关基金的投资方向、投资策略、投资目标及基金管理人业绩及开户条件、具体交易规那么等重要信息，对准备购置基金的风险、收益水平有一个总体评估，并据此作出投资决定。按照规定，各基金销售网点应备有上述文件，以备投资人随时查阅。第二步、开立基金帐户投资人买卖开放式基金首先要开立基金帐户。按照规定，有关销售文件中对基金帐户的开立条件、具体程序需予以明确。上述文件将放置于基金销售网点供投资人开立基金帐户时查阅。第三步、购置基金投资人在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购置基金单位的过程称为认购。通常认购价为基金单位面值〔1元〕加上一定的销售费用。投资人认购基金应在基金销售点填写认购申请书，交付认购款项，在注册登记机构办理有关手续并确认认购。在基金成立之后，投资人通过销售机构申请向基金管理公司购置基金单位的过程称为申购。投资人申购基金时通常应填写申购申请书，交付申购款项。款额一经交付，申购申请即为有效。具体申购程序会在有关基金销售文件中详细说明。申购资金单位的数量是以申购日的基金单位资产净值为根底计算的。具体计算方法须符合监管部门有关规定的要求，并在基金销售文件中载明。第四步、卖出基金与购置基金相反，投资人卖出基金是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金，这一过程称为赎回。其赎回金额是以当日的单位基金资产净值为根底计算的。投资人赎回基金通常应在基金销售点填写赎回申请书。按照《开放式证券投资基金试点方法》的规定，基金管理人应当于收到基金投资人赎回申请之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认，并应当自接受基金投资人有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回款项。此外，对于开放式基金来说，投资人除了可以买卖基金单位外，还可以申请基金转换、非交易过户、红利再投资。第五步、申请基金转换基金转换，是指当一家基金管理公司同时管理多只开放式基金时，基金投资人可以将持有的一只基金转换为另一只基金。即，投资人卖出一只基金的同时，买入该基金管理公司管理的另一只基金。通常，基金转换费用非常低，甚至不收。第六步、非交易过户基金的非交易过户是指在继承、赠与、破产支付等非交易原因情况下发生的基金单位所有权转移的行为。非交易过户也需到基金的销售机构办理。第七步、红利再投资红利再投资是指基金进行现金分红时，基金持有人将分红所得的现金直接用于购置该基金，将分红转为持有基金单位。对基金管理人来说，红利再投资没有发生现金流出，因此，红利再投资通常是不收申购费用的。开放式基金有哪些主要当事人，他们的主要职责是什么开放式基金的当事人主要包括：基金投资者、基金管理人、基金托管人以及基金销售机构、注册登记机构、注册会计师、律师等中介效劳机构。(一)基金投资者基金投资者是基金出资人、基金资产所有者和基金投资收益受益人。(二)基金管理人基金管理人负责基金资产投资运作，在不同的基金市场上名称有所不同，如美国"投资参谋公司"或"资产管理公司"、日本的"证券投资信托委托公司"、"投资信托公司"、"投资参谋公司"和台湾的"证券投资信托公司"，我国那么将其称作"基金管理公司"。作为专业从事基金资产管理机构，基金管理人最主要职责就是按照基金契约的规定，制定基金资产投资策略，组织专业人士，选择具体的投资对象，决定投资时机、价格和数量，运用基金资产进行有价证券投资。此外，基金管理人还须自行或委托其他机构进行基金推广、销售，负责向投资者提供有关基金运作信息(包括计算并公告基金资产净值、编制基金财务报告并负责对外及时公告等)。基金业绩在很大程度上取决于基金管理人员的管理能力和职业操守。为了保护基金投资者利益，各国和地区资本市场监管部门均对基金管理人、特别是其从业人员的资格作出严格规定。我国对基金管理公司的设立实行审批制，按照《证券投资基金管理暂行方法》的要求，在从事基金管理业务之前，基金管理公司资本金额、信誉状况及其主要业务人员的业务素质和职业道德水准都必须首先得到监管机构认可。(三)基金托管人基金托管人通常由具备一定条件的商业银行、信托公司等专业性金融机构担任，负责保管基金资产，在公司型基金运作模式中，托管人是基金公司董事会所雇佣的专业效劳机构，在契约型基金运作模式中，托管人通常还是基金的名义持有人。基金托管人的主要职责一般包括(1)平安保管基金资产。这是基金托管人最重要的职责；(2)执行基金管理人的划款及清算指令；(3)监督基金管理人的投资运作；(4)复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格等。由于基金托管人在基金资产平安运作中的特殊作用，各国家和地区的基金监管法规都对基金托管人的资格有严格要求。我国对基金托管业务实行审批制，按照《证券投资基金管理暂行方法》的规定，基金托管人必须是满足一定条件的商业银行，资格条件包括实收资本金须超过80亿元人民币，具备必要的技术和机构设施等，目前，中国工商银行、建设银行、农业银行、中国银行及交通银行5家国有商业银行已取得基金托管业务资格。(四)基金销售机构随着基金市场规模的不断扩大，基金行业内部的专业化分工不断深化。除基金管理人直接销售外，基金的销售可由证券公司、商业银行及其它中介机构代理完成，这些独立的销售机构专门为基金管理人提供销售效劳，并收取一定的销售佣金和效劳费。(五)办理注册登记的机构办理注册登记的机构负责投资者帐户的管理和效劳，负责基金单位的注册登记以及红利发放等具体投资者效劳内容。注册登记机构通常由基金管理人或其委托的商业银行或其它机构担任。(六)注册会计师和律师注册会计师和律师作为专业、独立的中介效劳机构，注册会计师和律师为基金提供专业、独立的会计、法律效劳。如为注册会计师基金年报提供审计报告等。中国基金的根底知识学习〔三〕————基金投资必备三大法那么基金理财打造你未来的储蓄罐第一：基金并不保证绝对收益，并且存在一定风险。因此，一定要了解自己的投资属性与风险收益容忍度。第二：根据各基金管理公司的背景、投资理念、内部管理制度、市场形象、旗下基金的历史业绩以及公司的员工素质、客户效劳等情况选择一家经营稳健的基金管理公司。第三：选择一种好的投资方法。我们就能获得期望中的稳健且长期的高收益。将基金投资变成未来的储蓄罐。方法一：趋势买入法理财指数：★★★难度系数：★★★任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。用大趋势来判断买卖指数基金和股票基金是懒人最好投资方式，也是最大收益方式。群体特征：高收者：生活节奏快，有时间赚钱，没时间花钱。比方：经理、主管、渠道总监等一窍不通者：对基金一点不懂，但知道这是个非常好的理财产品，坚信能给自已带来高收益。投资风格：风险承受力较高，投资活动较少。以长期持有人主要投方式。平时不关心其净值变化。理财需求：现在这样的人比拟多，他们每天忙于工作，又没有负债的压力，也没有时间去享受消费的快乐。中长期趋势大致分为以下几个：第一种：整体大趋势主要走势代表整体的根本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何的方法可以预测主要走势的持续期限。基金投资方式：防止主要走势判断的失误，在走势形成后买入，在走势改变前卖出。收入不会最大化，但风险小。第二种：整体下跌空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，唯有市场价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头市场会历经三个主要的阶段：第一阶段，市场参与者不再期待市场可以维持过度膨胀的价格；第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；第三阶段是来自于健全市场的失望性卖压。基金投资方式：大的市场不好的情况下，以反向思维为主，在第三阶段买入，等待反转，长期持有。但一定要注意选择好的基金公司的基金产品。第三种：整体上涨多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高股票价格。多头市场有三个阶段：第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；第二阶段，股票对于的公司盈余改善产生反响；第三阶段，投机热潮转炽而市场阶格明显膨涨――这阶段的股价上涨是基于期待与希望。基金投资方式：与第二种投资方式向反。在市场大好的时候卖出。不要贪心。紧紧握住你应得到的现金，不要在进行大的投资。只有钱到手时，才算是真正的投资成功。第四种：次趋势次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的３３％至６６％。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况那么会发生在多头市场出现顶部后。基金投资方式：在这种比拟复杂认的市场下，要么投资长期持有。要么一分不投。等待变数。因为基金的操作本钱高，不适合频繁操作。历史大走势：1996年开始的多头市场到1997－1999年的次级别折返，进而产生2000年和2001年的多头膨胀；还是从2001年开始的空头市场直到2003年才产生一轮大级别的反弹，等等。其定义之精确让专业人士感到惊异。而更有意义的是，它提供了我们一个更清晰的视角。从概念上，从心理上本质上解决了定义的重大难题。这无疑给了投资人一个强大的分析和交易的工具，所以，我们没有理由去放弃使用它的权利。方法二：分期购入法理财指数：★★★★★难度系数：★如果您做好了长期投资基金的准备，同时又有一笔相当数额的稳定资金，不妨采用分期购入法进行基金的投资。这种方法是每隔一段固定时间〔月、季或半年〕，以固定等额的资金去购置一定数量的基金单位。群体特征：工薪：工作稳定，生活有节奏，赚钱的时间和花钱的时间都有，而且每月的工资都所剩无几。有可能分期付款买房子，比方：白领、公务员、自由工作者等投资风格：风险承受力一般，想投资，资金又少。随时关注基金变化，想防止风险又要获得高收益，以中长期持有为主要投方式。理财需求：在一定时期内分散了投资基金较高的价格认购风险，长期下来，就会总体上降低了购置每个基金的平均本钱。举例说明：假设您每月定期买入1000元的某基金，而该基金在连续6个月的升跌幅度如下月份单位价格认购单位数150202303332050440255401768012总数128如果您能在最低20元时一次性6000元买入这基金，收益最为可观。实际情形是您没有选择这个最正确的价钱购入，而是采用了较为保险的定期认购法，把平均本钱控制在每一基金单位38.2元的水平，比6个月的平均价格本钱每一基金单位46.7元廉价8.5元。有经验的投资者都能防止孤注一掷，不至于将全部资金买了最高价格基金。用“定时定额〞方式投资开放式基金概括起来有以下优势其一：小额金就可以参与，零存整取、积少成多。定时定额投资，最低投资额仅为100元，因此对于平时余钱不多的工薪阶层来说，不必等到攒出一笔“像样〞的钱时再进行投资。尽早投资、尽可能延长投资时间，是获得丰厚回报的根底。如果能持之以恒，小钱也能积累成一笔不小的财富。基二：发挥“平均本钱投资〞的优势，减少投资风险。由于定时定额是每隔一段固定的时间投资，不管市场行情如何波动，都定期买入固定金融的基金，因此在基金净值高时买到的份额数较少，而在净值低时买到的份额数较多，长期下来，本钱自然会摊低，而且还防止了时机选择不当带来的风险。其三：克服个人理财的固有弱点。定时定额是在规定日期由银行自动扣款，实际是“强迫〞自己把投资作为每月的“功课〞，有助于养成定期理财的好习惯。此外，开放式基金的“低买高卖〞当然可以增加收益，但是很少有人可以在投资时掌握到最正确的买点和卖点。为了辟免投资决策为情绪左右，定时定额策略不失为一种克服上述弱点的好方法。其四：自动转账、方便省心。定时定额投资开放式基金的手续十分方便，只需去开办此类业务的银行申请办理即可，签一个“定时定额扣款委托书〞，银行就会定期自动扣款，只要在银行转账日前保持足够的资金就可以省去来回跑银行的麻烦，省时省事。由于定时定额投资策略可以透过投资时点来分散降低风险，且具有“跌时买入，涨时卖出〞的长期平均本钱效果，再加上每隔一段固定的时闻就固定投资一定的金额。这是以复利的分工不断地来积累资金，因此只要选好基金，长期下来自然可以发挥聚沙成塔的投资效果，积累到一笔可观的投资报酬。案例分析：一位掌握了定额投资法的菜篮族，可能比一位不会理才的女强人要来得富有。举例来说，虽然小康家庭的产妇平时家里可能没有多少余的闲钱理财投资，但是每个月家用省下来的或者兼职赚来的一两千元投资应该不是难事，如果从25岁开始每个月定时定额投资1000元，而该基金的平均年回报率为15%，20年后儿女也都自立了，这时把投资金额再提高到每个月2000元，来全力准备退休金，到了65岁时，四十年的长期投资已经积累到2400万元的巨资了。而另一位25岁就已拥有100万元的女强人，把钱全部放在年息2%的定期存款里，65岁时却只有220万元，因此，越早开始理财，越可以为自己创造无忧无虑的退休生活。方法三：固定比例投资法理财指数：★★★难度系数：★★★★★该方法是将一笔资金按固定的比例分散买进几只不同种类的基金，当某只基金价格飚升后，就补进这只低本钱的基金单位，从而使原定的投资比例保持不变。群体特征：空闲时间较多：生活节奏慢，有时间花钱。比方：专职股民，长期没有工作又不想找工作的人等。基金方面专家：对基金方面比拟专业，知道如何理财，坚信能给自已带来高收益。掌握专业金融基金分析方法。善于投资的人。投资风格：长期关注基金变化，学习基金投资技巧，能预测基金走势。以中小波段操作为主。理财需求：投资操作基金，和股票一样，需要专业的知识和技巧。是一种自由职业者。即为自己理财增加收入，也有事可做。这种投资方法不仅可以分散投资本钱，抵御投资风险，还能见好就收，不至于因某只基金表现欠佳或过度奢望价格会进一步上升而使到手的收益成为泡影或使投资额度大升。例如，您决定别把50%、35%和15%的资金各自买进股票基金、债券基金和货币市场基金，当股市大涨时，设定股票增值后投资比例上升了20%，您便可以卖掉20%的股票基金，使股票基金的投资仍维持50%不变，或者追加投资买进债券基金和货币市场基金，使他们的投资比例也各自上升20%，从而保持您原有的投资比例。如果股票基金下跌，您就可以购进一定比例的股票基金或卖掉局部等比例的债券基金和货币市场基金，恢复原有的投资比例。当然，这种投资策略并不是经济性地一有变化就调整，有经验的投资者大致遵循这样一个准那么；每隔三个月或半年才调整一次投资组合的比例，股票基金上涨20%就卖掉一局部，跌25%就增加投资。中国基金的根底知识学习〔四〕————货币基金等短期理财工具比拟风险小收益好理财产品对较个人存放在活期存款账户“闲钱〞在保证存款流动性的同时，会尽量获取可能的高于银行存款的收益率，一些短期理财产品就成为这些资金的追逐对象。而今年以来，银行以及基金公司在理财市场上推出了不少针对短期、流动性强的新型金融产品对留有流动性的个人而言就是不错的选择理财产品风险收益优点缺点货币市场基金小2%左右具有非常好的平安性与流动性具有一定的局限性；投资渠道的狭窄七天存款通知无1.62%流动性很强;自动循环，随用随取对资金数量有规定中短债基金小高于2%货币基金和债券基金的局部优点基金公司决定分红，风险略大除了七天存款通知、货币市场基金、中短债基金等创新品种，人民币理财和外币理财也出现了理财周期越来越短的趋势。而从各银行以及基金公司的宣传来看，似乎都是保证本金平安，在保证流动性前提下，实现高于较高的收益，是集平稳和灵活于一身的短期投资工具。货币市场基金：“准现金〞的现金管理工具货币市场基金(MoneyMarketFund)对国内投资者来说是个新概念。作为耀眼的低风险理财产品，今年3月初，货币市场基金那么在货币市场创造出一个奇迹——银华货币市场基金的7天年化收益率竟然到达了8%以上。所谓货币市场基金，是指基金管理公司通过出售基金凭证单位的形式募集资金，统一投资于那些既平安又富有流动性的货币市场工具。货币市场基金的申购、赎回几乎与活期存款一样灵活，可以随时赎回且没有任何手续费。而且货币市场基金是免税金融产品。货币市场基金优点：一、低风险，本金有保证二、流动好，赎回方便。三、随市场利率变化及时作出调整，是抵御通货膨胀的工具。四、认购、赎回全部免费，没有本钱。五、月复利分红，不交所得税。货币市场基金风险：货币市场基金的风险来自其投资的短期债券与市场利率变化。当市场利率突然发生变化而短期债券的利息随之发生变化时基金没有做出及时的调整以致其整体收益下跌。还有一种风险来自其自身行业的竞争，其每天的七日年化收益率的计算是以当天的收益曲线中最有利于基金公司的价格计算出来。造成报价收益与实际收益的差异。货币市场基金的收益是按照每天计息、每月一结的方式进行结算，也就是说，这个月买入的10万元货币市场基金到下个月10日后，再作为计息的本金实际上是10万元再加上上个月30天的利息，依此类推，即复利滚存。虽然货币市场基金相对于股票、期货等投资来说风险要小，但毕竟它们都不是储蓄，并非没有风险。不过，在具有非常好的平安性与流动性的同时，投资者不能期望货币市场基金同时也具备非常好的收益性。货币市场基金目前主要投资于到期期限在一年以内的国债、金融债、央行票据、AAA级企业债等短期债券，虽然也可以投资可转债，但在转股期不可转为股票。与国外可以横跨货币市场与证券市场两个投资领域的同类基金相比，货币市场基金也具有一定的局限性。投资渠道的狭窄决定了不能对货币市场基金抱太高的收益预期。低风险产品在2005年的基金市场上可以说是最耀眼的品种。货币基金是低风险投资者的一个不错的选择，但由于今年以来货币市场利率继续下降，回归其现金管理工具的本色。近期债券市场与货币市场利率持续下滑，却让货币市场基金"很受伤"。这是因为货币市场基金的投资品种有限，货币市场基金的资金的主要投向就是债券以及货币市场上的短期央行票据。同时，监管部门对货币市场基金投资范围与投资剩余限作出了更为严格的限制，货币市场基金年化收益率持续下降。二季报货币基金平均净值增长率下滑16个基点，目前的24家货币基金已有17家七日年化收益率低于2%。货币市场基金面临着收益率下滑趋势愈加明显、赎回风险加大的压力。货币市场基金VS与人民币理财理财产品申购门槛流动性管理机构收益率风险手续费货币市场基金一般在1000元随时申购赎回基金公司平均高于3%年息按当月收益计算没有费用人民币理财产品最低在10000元按产品不同最低为1年银行产品不同而定最低2.5%中途赎回损失收益提前解约缴纳一定的手续费货币市场基金VS股票、债券基金类型股票基金债券基金货币市场基金投资目标获取较高的资本利得获取稳定收入获取稳定收入投资对象以股票为主各类债券货币市场工具预期收益最高次之最低投资风险最高次之最低主要优势预期收益高收益稳定流动性好七天存款通知：存款变身短期理财新品近期的理财产品市场上先后出崛起了短期理财产品，如交行的“双利理财账户〞、民生银行“钱生钱〞理财B账户、中行“变利多〞等。而实际上由银行推出的这些短期理财产品根本上都是基于银行原有的“7天通知存款〞演变而来的。七天通知存款是一个“老〞品种。通知存款是一种介于定期与活期存