黄金外汇新手培训资料1

第一章金融外汇基础金融市场将是21世纪以后最热门行业，也给所有投资者提供一个很好的发展平台。主要业务：投资项目开发、投资咨询、企业管理策划、投资信息咨询、全面衍生产品的开发。金融市场：广义：证券、期货、外汇、基金、房地产、黄金、债券、保险、股票等。（融资渠道）狭义：银行资本融通渠道（股存放贷）一、外汇：指的是外币或以外币表示的用于国际间债权、债务结算的各种支付手段。主要包括信用票据、支付凭据、有价证券及外汇现钞等。我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定：外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：①外国货币。包括纸币、铸币；②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等；③外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等；④特别提款权、欧洲货币单位；⑤其他外币计值的资产。国际货币基金组织则把外汇定义为一个国家所拥有的国际债权，不管这种债权是以外币表示还是以本币表示。动态：把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借以偿清国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动。静态：以外国货币表示的可用于国际结算的支付手段。必备三性：可支付性、可获得性、可交换性。外汇的特征：1、以外币表示的资产；2、必须是可以自由兑换成其他形式的或以其他形式表示的货币。外汇的作用：1、促进国际间经济贸易的发展；2、调剂国际间资金的余缺；3、是一个国家国际储备的重要组成部分，也是清偿国际债务的重要支付手段。三农化：农村城市化、农民工人化、农业工业化二、汇率及标价方式汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价，通常用两种货币之间的兑换比例来表示。比如：USD/JPY=120.40，表示一美元等于120.40日元，在这里美元称为单位货币，日元称为计价货币。在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的。如：欧元/美元EUR/USD=1.1425美元/日元USD/JPY=119.95英镑/美元GBP/USD=1.6237美元/瑞郎USD/CHF=1.5003汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，称为一个汇价基点（point），简称汇率点。如：欧元EUR0.0001日元JPY0.01英镑GBP0.0001瑞郎CHF0.0001三、外汇市场：目前世界上的金融商品市场由许多种，但概括起来可分为：股票市场、利息市场（包括债券、商业票据等）、黄金市场（包括黄金、白金、银）、期货市场（包括粮食、棉、油等）、期权市场和外汇市场、房地产市场等。外汇市场：外汇市场就是买卖外汇的场所和进行外汇交易的交换关系的总和，是各种经营外汇业务的机构和个人（主要是银行和外汇经纪人）聚集在固定的场所（或没有具体的场所，而是通过电报、电话、电传、计算机网络等现代的工具）进行国际性外汇买卖关系的总和。外汇市场之所以存在是因为：★贸易和投资进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品时收取另一种货币。这意味着，他们在结清帐目时，收复不同的货币。因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付，因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。★投机两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而变化。交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。★对冲由于两种相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产（加工厂）的公司将这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变化，以国内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。公司可以通过对冲消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇交易，其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。外汇市场作为一个国际性的资本投机市场的历史要比股票、黄金、期货、利息市场短得多，然而，它却以惊人的速度迅速发展。今天，外汇市场每天的交易额已达1.5万亿美元，其规模已远远超过股票、期货等其他金融商品市场，已成为当今全球最大的单一金融市场和投机市场。自从外汇市场诞生以来，外汇市场的汇率波幅越来越大。1985年9月，1美元兑换220日元，而1986年5月，1美元只能兑换160日元，在8个月里，日元升值了27%。近几年，外汇市场的波幅就更大了，1992年9月8日，1英镑兑换2.0100美元，11月10日，1英镑兑换1.5080美元，在短短的两个月里，英镑兑美元的汇价就下跌5000多点，贬值25%。不仅如此，目前，外汇市场上每天的汇率波幅也不断加大，一日涨跌2%至3%已是司空见惯。1992年9月16日，英镑兑美元从1.8755下跌至1.7850，英镑一日下挫5%。正因为外汇市场波动频繁且波幅巨大，给投资者创造了更多的机会，吸引了越来越多的投资者加入这一行列。形态：全球最大的金融市场，相当于美国证券的40倍，每日交易额达1.5—2万亿美金。四、外汇市场的重要特点：无形性——有市无场近年来，外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠儿，这与外汇市场本身的特点密切相关。外汇市场的主要特点是：有市无场西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。股票买卖是通过交易所买卖的。像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。投资者则通过经济公司买卖所需的商品，这就是“有市无场”。而外汇买卖则通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。但是，外汇交易的网络确实全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的信息系统所莱纳西，交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称为“有市无场”。全球外汇市场每天平均上万亿美元的交易。如此庞大的巨额资金，就是在这种既无集中的场所又无中央清算系统的管制，以及没有政府的监督下完成清算和转移。随着交易日以电子化和网络化，取而代之的是通过互联网来进行外汇的报价、询价、买入、卖出、交割、清算。所以说现在的外汇市场是一个无形市场，是一个计算机无形化市场。外汇市场实际上是一个包含了武术外汇经营机构和个人的计算机网络系统。2、循环作业由于全球个金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，联成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。早上8时半（以纽约时间为准）纽约市场开市，9时半芝加哥市场开市，10时半旧金山开市，18时半悉尼开市，19时半东京开始，20时半香港、新加坡开市，凌晨2时半法兰克福开市，3时半伦敦市场开市。如此24小时不间断运行，外汇市场成为一个部分昼夜的市场，只有星期六、星期日以及各国的重大节日，外汇市场才会关闭。这种连续作业，为投资者提供了没有时间和空间障碍的理想投资场所，投资者可以寻找最佳时机进行交易。比如，投资者若在上午纽约市场上买进日元，晚间香港市场开市后日元上扬，投资者在香港市场卖出，不管投资者本人在哪里，他都可以产于任何市场，任何时间的买卖。因此，外汇市场可以说是一个没有时间和空间障碍的市场。3、零和游戏在股票市场上，某种股票或者整个股市上升或者下降，那么，某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降，例如日本新日铁的股票价格从800日元下跌到400日元，这样新日铁全部股票的价值也随之减少了一半。然而，在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，汇率的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在22年前，1美元兑换360日元，目前，1美元兑换120日元，这说明日元币值上升，而美元币值下降，从总的价值量来说，变来变去，不会增加价值，也不会减少价值。因此，有人形容外汇交易是“零和游戏”，更确切地说是财富的转移。近年来，投入外汇市场的资金越来越多，汇价波幅日益扩大，促使财富转移的规模也愈来愈大，速度也愈来愈快，以全球外汇每天1.5万亿美元的交易额来计算，上升或下跌1%，就是1500亿的资金要换新的主人。尽管外汇汇价变化很大，但是，任何一种货币都不会变为废纸，即使某种货币不断下跌，然而，它总会代表一定的价值，除非宣布废除该种货币。五、外汇交易简介外汇是伴随着国际贸易而产生的，外汇交易是国际间结算债权债务关系的工具。但是，近十几年，外汇交易不仅在数量上成倍增长，而且在实质上也发生了重大变化。外汇交易不仅是国际贸易的一种工具，而且已成为国际上最重要的金融商品。外汇交易的种类也随着外汇交易的性质变化而日趋多样化。外汇交易主要可分为现钞、现货、合约现货、期货、期权、远期交易等。具体来说，现钞交易是旅游者以及由于其他各种目的需要外汇现钞者之间进行的买卖，包括现金、外汇旅行支票等；现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割；合约现货交易是投资人与金融公司签定合同来买卖外汇的方式，适合于大众的投资；期货交易是按约定的时间，并按已确定汇率进行交易，每个合同的金额是固定的；期权交易是将来是否购买或者出售某种货币的选择权而预先进行的交易，远期交易是根据合同规定在约定日期办理交割，合同可大可小，交割期也较灵活。从外汇交易的数量来看，由国际交易而产生的外汇交易占整个外汇交易的比重不断减少，据统计，目前这一比重只有1%左右。那么，可以说现在外汇交易的主流是投资兴的，是以在外汇汇价波动中赢利为目的的。因此，现货、合约现货以及期货交易在外汇交易中所占的比重较大。1、现货外汇交易（实盘交易）现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。本文主要介绍国内银行面向个人推出的，适于大众投资者参与的个人外汇交易。个人外汇交易，又称外汇宝，是个人委托银行参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。由于投资者必须持有足额的要卖出外币，才能进行交易，较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制，因此也被称为实盘交易。自从1993年12月上海工商银行开始代理个人外汇买卖业务以来，随着我国居民个人外汇存款的大幅增长，新交易方式的引进和投资环境的变化，个人外汇买卖业务迅速发展，目前已成为我国除股票以外最大的投资市场。截止目前，工、农、中、建、交、招、光大、浦发等多家银行都开展了个人外汇买卖业务。预计银行关于个人外汇买卖业务的竞争会更加激烈，服务也会更加完善，外汇投资者将享受到更优质的服务。国内的投资者，凭手中的外汇，到上述任何一家银行办理开户手续，存入资金，即可透过互联网、电话或柜台方式进行外汇买卖。2、合约现货外汇交易（按金交易）合约现货外汇交易，又称外汇保证金交易、按金交易、虚盘交易，指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商或经纪商），签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率（一般不超过10%）的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖10万、几十万甚至上百万美元的外汇。因此，这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头的承诺，然后等待价格出现上升或下跌时，再作买卖的结算，从变化的价差中获取利润，当然也承担了亏损的风险。由于这种投资所需的资金可多可少，所以，近年来吸引了许多投资者的参与。外汇投资以合约形式出现，主要的优点在于节省投资金额。以合约形式买卖外汇，投资额一般不高于合约金额的5%，而得到的利润或付出的亏损却是按整个合约的金额计算的。外汇合约的金额是根据外币的种类来确定的，具体来说，每一个合约的金额分别是12.500.000日元，62.500英镑、125.000欧元、125.000瑞士法郎，每张合约的价值约为10万美元。美中货币的每个合约的金额是不能根据投资者的要求改变的。投资者可以根据自己定金或保证金的多少，买卖几个或几十个合约。一般情况下，投资者利用1千美元的保证金就可以买卖一个合约，当外币上升或下降，投资者的盈利与亏损时按合约的金额即10万美元来计算的。有人认为合约形式买卖外汇比实际卖的风险要大，但我们仔细地把两者加以比较就不难看出差别所在，请详见下表。假设：在1美元兑换135.00日元时买日元实盘买卖保证金形式购入12.500.00日元需要US＄92.592.59US＄1.000.00若日元汇率上升100点，盈利US＄680.00US＄680.00盈利率680/92.592.59=7.34%680/1000=68%若日元汇率下跌100点，亏损US＄680.00US＄680.00亏损率680/92.592.59=7.34%680/1000=68%全球四大交易场所：1、亚洲市场：日本东京——8：00—16：00新加坡（典型的无形市场，马六甲海峡介于非、亚、欧的交界）9:00—17：00香港2、欧洲市场：法国巴黎瑞士苏黎世15：30—0：30法兰克福伦敦16：30—1：30（历史悠久，最大的外汇市场，交易额占全球交易额近1/3）3、美洲市场：纽约——21：00—4：004、澳洲市场：澳大利亚新西兰——5：00—13：00六、外汇保证金交易1、概念：利用小额的资金作为保证金进行大额的外汇交易的方式，是利用杠杆原理的有效实例。1：100或1：2001口：1000美金或1口：500美金2、特点：（1）获利快、盈利率高、交易灵活（2）所需投资少（3）一般小额投资者均可参与（4）财息兼得，双向获利（5）可以随时改变投资策略，而且随时成交（6）T+0方式，随时可控制资金外汇与股票的区别股票外汇交易行为单向双向交易时间5h24h成交方式T+1T+0投资金额大小公平合理人为因素无人为性注：外汇受国家政治、经济和国内外突发事件的影响通用货币的缩写美元：USD英镑：GBP欧元：EUR澳元：AUD日元：JPY瑞郎：CHF加元：CAD人民币：RMB交易指令：计算单位（口）买涨：buy渣单卖出：sell沽单七、外汇报价1、询价及价差（基差）外汇市场是双向市场，客户与银行以及客户之间不断交易，交易过程中，问价一方，同时报出买价和卖价，而买价者买入价格常会交出卖价的8—10个点，买家与卖价的差额，称为价差也叫基差，相当于报价银行的交易成本及部分利润，包括报价师承担的风险。2、标价方法（1）直（间）接标价法：又称应付（收）标价法，是以一定单位的（本）外国货币作为标准，折算其为（本）外国货币来表示其汇率。（本）外国货币为不变部分，（外）本国货币为变动部分（2）间接标价法：直盘交易（有美元参与的交易）与交叉盘交易（无美元参与）3、保证金水位承担风险计算：水位：20%1：1001口：1000USD第二章K线图K线的由来：200年前，日本大阪的一个大米交易商“本田宗久”通过交易发现每天大米的价格都不同，早上大米一个价格，晚上又是另一个价格，他通过不断的尝试和总结，得出，谁掌握了大米的价格，谁就可以在米市赚到钱，最后，“本田宗久”发明用K线来表示价格。本节中所列的K线、K线组合共75种，分成三大类。第一类为上升形态和见底形态，即当这种K线或K线组合出现，或是表示股价要上涨，或是表示股价已经见底。第二类为下跌形态，即当这种K线或K线组合出现，或是表示股票要下跌，或是表示股价上涨已经遇到强大阻力，短期内走势会转弱。第三类既是上升形态，又是下跌形态，即这种K线、K线组合在某种场合出现，它表示股票要上涨，而在另一种场合出现，则表示股价要下跌。一、上升形态和见底形态的K线、K线组合1早晨十字星，又称希望十字星

（1）出现在下跌途中（2）由3根K线组成，第一根是阴线，第二根是十字线，第三根是阳线。第三根K线实体深入到第一+根K线实体之内见底信号，后市看涨

2早晨之星，又称希望之星

和早晨十字星相似，区别在于早晨十字星的第二根K线是十字线，而早晨之星的第二根K线是小阴线或小阳线见底信号，后市看涨信号不如早晨十字星强

3好友反攻

（1）出现在下跌行情中（2）由一阴一阳2根K线组成（3）先是一根大阴线，接着跳低开盘，结果收了一根中阳线或大阳线，并且收在前一根K线收盘价相同或相近的位置上见底信号，后市看涨转势信号不如曙光初现强

4曙光初现

（1）出现在下列趋势中（2）由一阴一阳2根K线组成（3）先是一根大阴线或中阴线，接着出现一根大阳线或中阳线。阳线的实体深入到阴线实体的二分之一以上处见底信号，后市看涨阳线实体深入阴线实体的部分越多，转势信号越强

5旭日东升

（1）出现在下列趋势中（2）由一阴一阳2根K线组成（3）先是一根大阴线或中阴线，接着出现一根高开的大阳线或中阳线，阳线的收盘价已高于前一根阴线的开盘价见底信号，后市看涨（1）见底信号，强于曙光初现（2）阳线实体高现阴线实体部分越多，转势信号越强

6倒锤头线

（1）出现在下跌途中（2）阳线（亦可以是阴线）实体很小，上影线大于或等于实体的两倍（3）一般无下影线，少数会略有一点下影线见底信号，后市看涨实体与上影线比例越悬殊，信号越有参考价值。如倒锤头与早晨之星同时出现，见底信号就更加可靠

7锤头线

（1）出现在跌途中（2）阳线（亦可以是阴线）实体很小，下影线大于或等于实体的两倍（3）一般无上影线，少数会略有一点上影线见底信号，后市看涨锤头实体与下影线比例越悬殊，越有参考价值。如锤头与早晨之星同时出现，见底信号就更加可靠

8平底，又称钳子底

（1）在下跌趋势中出现（2）由2根或2根以上的K线组成（3）最低价处在同一水平位置上见底信号，后市看涨

9塔形底

（1）出现在下跌趋势中（2）先是一根大阴线或中阴线，后为一连串的小阴小阳线，最后出现一根大阳线或中阳线见底信号，后市看涨转势信号不如曙光初现强

10圆底

（1）在跌势中出现（2）股价形成一个圆弧底（3）圆弧内的K线多为小阴小阳线，最后以向上跳空缺口来确认圆底形态成立见底信号，后市看涨与技术图形的圆底有一定区别，技术图形的圆底的特征可见本书第

11低位并排阳线1、由两根阳线组成；2、第一根阳线跳空低开，收盘时在前一根K线下方留下一个缺口，后面一根阳线与前一根阳线并肩而立。12低档五阳线

（1）出现在下跌行情中（2）连续拉出5根阳线，多为小阳线见底信号，后市看涨低档五阳线不一定都是5根阳线，有时也可能是6根、7根阳线

13连续跳空三阴线

（1）出现在下跌趋势中（2）连续出现3根向下跳空低开的阴线见底信号，后市看涨如在股价已有大幅下挫的情况下出现，见底可能性更大

14红三兵

（1）出现在上涨行情初期（2）由3根连续创新高的小阳线组成见底信号，后市看涨当3根小阳线收于最高或接近最高点时，称为3个白色武士，3个白色武士拉升股价的作用要强于普通的红三兵，投资者应引起足够重视

15冉冉上升形

（1）在盘整后期出现（2）由若干小K线组成（一般不少于8根），其中以小阳线居多，中间也可夹着小阴线、十字线（3〕整个K线排列呈略微向上倾斜状见底信号，后市看涨该K线组合犹如冉冉升起的旭日，升幅虽不大，但它往往是股价大涨的前兆，如成交量能同步放大，这种可能性就很大

16徐缓上升形

（1）多数出现在涨势初期（2）先接连出现几个小阳线，然后才拉出中大阳线见底信号，后市看涨

17稳步上涨形

（1）出现在上涨行情中（2）众多阳线中夹着较少的小阴线。整个K线排列呈向上倾斜状见底信号，后市看涨后面的阳线对插入的阴线覆盖的速度越快越有力，上升的潜力就越大

18上升抵抗形

（1）在上涨途中出现（2）由若干K线组成（3）连续跳高开盘，即使中间收出阴线，但收盘价出要比前一根K线的收盘价高见底信号，后市看涨

19弧形线

（1）在涨势初期出现（2）由若干K线组成（3）股价走势是一个向上的抛物线见底信号，后市看涨一旦弧形线为市场认可，上涨周期就很长

20下探上涨形

在上涨途中，突然跳低开盘（甚至以跌停板开盘），当日以涨势收盘收出一根大阳线（甚至以涨停板收盘）见底信号，后市看涨多数为控盘庄家利用消息洗盘，一般后市将有一段较大升势

21上涨二颗星

（1）在涨势初期、中期内出现（2）由一大二小3根K线组成（3）在上涨时先出现一根大阳线或中阳线，随后就在这根阳线的上方出现2根小K线（既可以是小十字线，出可以是实体很小的阳线、阴线）继续看涨少数情况下会在一根大阳线上方出现3根小K线，这时就称为上涨三颗星。上涨三颗星技术含义与上涨二颗星相同

22跳空上扬形，又称升势鹤鸦缺口

（1）出现在涨势中（2）由2根一阳一阴的K线组成（3）先是拉出一根跳空上扬的阳线，留下一个缺口，第二天又出现一根低收的阴线，但它收在前一根阳线缺口上方附近继续看涨

23高位并排阳线，又称升势恋人肩并肩缺口

（1）出现在涨势中（2）由2根阳线组成（3〕第一根阳线跳空向上，其收盘时在前一根K线上方留下一个缺口。第二根阳线与之并排，开盘价与第一根阳线的开盘价基本相同继续看涨这个向上跳空的缺口对日后股价走势有较强支撑作用，但如发现日后股价跌破这个缺口，股价走势就会转弱

24跳空下跌三颗星

（1）出现在连续下跌途中（2）由3根小阴线组成（3）3根小阴线有一个明显的空白区域，也即通常说的缺口见底信号如果在3根小阴线后出现一根大阳线，上涨的可能性就更大

25上升三训曲

（1）出现在上涨途中（2）由大小不等的5根K线组成（3）先拉出一根大阳线或中阳线，接着连续出现3根小阴线，但都汉有跌破前面阳线的开盘价，随后出现了一根大阳线或中阳线，其走势有点类似英文字母"N"继续看涨

26多方尖兵

（1）出现在上涨行情中（2）由若干根K线组成（3）在拉出一根中阳线或大阳线时，留下一根较长的上影线，然后股价回落，但不久股价又涨至上影线的上方继续看涨走势图上出现这种K线形态，实际上是多方主力发动全面进攻前的一次试盘

27两红夹一黑

（1）既可出现在涨势中，也可出现在跌势中（2）由2根较长的阳线和要根较短的阴线组成，阴线夹在阳线之中在涨势中出现，继续看涨；在跌势中出现，是见底信号

二、下跌形态和滞胀形态的K线、K线组合28黄昏十字星

（1）出现在涨势中（2）由3根K线组成，第一根为阳线，第二根为十字线，第三根为阴线。第三根K线实体深入到第一根K线之内见底信号，后市看跌

29黄昏之星

和黄昏十字星相似，区别在于黄昏十字星第二根K线是十字线，而黄昏之星第二根K线是小阴线或小阳线见底信号，后市看跌信号不如黄昏十字星强

30淡友反攻

（1）出现在涨势中（2）由一阳一阴2根K线组成（3）先是出现一根大阳线接着跳高开盘，结果拉出一根中阴线或在阴线，收在前一根K线收盘价相同或相近的位置上见底信号，后市看跌转势信号不如乌云盖顶强

31乌云盖顶

（1）出现在涨势中（2）由一根中阳线或大阳线和一根中阴线或大阴线组成（3）阴线已深入到阳线实体二分之一以下处见顶信号，后市看跌阴线深入阳线实体部分越多，转势信号越强

32倾盆大雨

（1）出现在上涨趋势中（2）由一阳一阴2根K线组成（3）先是一根大阳线或中阳线，接着出现一根低开的大阴线或中阴线，阴线的收盘价已低于前一根阳线的开盘价见顶信号，后市看跌（1）见顶信号强于乌云盖顶（2）阴线实体低于阳线实体部分越多，转势信号越强

33射击之星，又称流星、扫帚星

（1）出现在上涨趋势中（2）阳线（亦可以是阴线）实体很小，上影线大于或等于实体的两倍（3）一般无下影线，少数会略有点下影线见顶信号，后市看跌实体与上影线比例越悬殊，信号越有参考价值。如射击之星与黄昏之星同时出现，见顶信号就更加可靠

34吊颈线

（1）出现在涨势中（2）阳线（亦可以是阴线）实体很小，下影线大于或先等于实体的两倍（3）一般无上影线，少数略有一点上影线见顶信号，后市看跌实体与下影线比例越悬殊，越有参考价值。如吊颈线与黄昏之星同时出现，见顶信号就更加可靠

35平顶，又称钳子顶

（1）在上涨趋势中出现（2）由2根或2根以上的K线组成（3）最高价处在同一水平位置上见顶信号，后市看跌

36塔形顶

（1）出现在上涨趋势中（2）先是一根大阳线或中阳线，后为一连串的小阳小阴线，最后出现一根大阴线或中阴线见顶信号，后市看跌

37圆顶

（1）在上涨趋势中出现（2）股市形成一个圆弧顶（3）圆弧内的K线多为小阳小阴线，最后以向下跳空缺口来确认圆顶形态成立见顶信号，后市看跌与技术图形的圆顶有一定区别

38双飞乌鸦

（1）出现在涨势中（2）由2根一大一小阴线组成（3）第一根阴线的收盘价高于前一根阳线的收盘价，且第二根阴线完全包容了第一根阴线见顶信号，后市看跌

39三只乌鸦，又称暴跌三杰

（1）出现在涨势中（2）由3根阴线组成，阴线多为大阴线或中阴线（3）每次均以跳高开盘，最后以下跌收盘见顶信号，后市看跌

40高档五阴线

（1）出现在涨势中（2）由5根阴线组成，但多为小阴线（3）先是拉出一根较有力度的阳线，接着连续出现5根并排阴线见顶信号，后市看跌高档五阴线不一定都是5根阴线，有时也可能是6根、7根阴线

41下降覆盖线

（1）在上涨行情中出现（2）由4根K线组成。前2根K线构成一个穿头破脚形态，第三根K线是一根中阳线或小阳线，但阳线的实体通常比前一根阴线要短，之后又出现一根中阴线或小阴线，阴线实体已深入到前一根阳线实体之中见顶信号，后市看跌见顶信号要强于穿头破脚

42低档盘旋形

（1）出现在下跌途中（2）由若干根小阴小阳线组成（3）先是小阴小阳线的横盘，后来出现一根跳空向下的阴线卖出信号，后市看跌

43黑三兵

（1）既可在涨势中出现，也可在跌势中出现（2）由3根小阴线组成，最低价一根比一根低卖出信号，后市看跌

44绵绵阴跌形

（1）在盘整后期出现（2）由若干根小K线组成（一般不少于8根），其中以小阴线居多，中间也可夹着一些小阳线、十字线（3）整个K线排列呈略微向下倾斜状卖出信号，后市看跌绵绵阴跌，跌幅虽不大，但犹如黄梅天的阴雨下个不停，从而延长了下跌的时间和拓展了下跌的空间，股价很可能就此长期走弱了。因此对绵绵阴跌走势的个股，应及早作出停损离场的决断

45徐缓下跌形

（1）多数出现在跌势初期（2）先连接出现几根小阴线，然后拉出中大阴线卖出信号，后市看跌

46下跌不止形

（1）出现在下跌途中（2）众多阳线中夹着较少的小阳线。整个K线排列呈向下倾斜状卖出信号，后市看跌

47下降抵抗形

（1）出现在下跌途中（2）由若干根阴线和阳线组成，但阴线大大多于阳线（3）连续跳低开盘，即使中间收出阳线，但收盘价也要比前一根K线的收盘价低卖出信号，后市看跌

48高开出逃形

突然跳高开盘（甚至以涨停板开盘），然后一路下跌，最后收出一根大阴线（甚至以跌停板收盘）卖出信号，后市看跌多数为被套庄家利用朦胧消息拉高出货所致，一般后市将有一段较大跌势

49下跌三颗星

（1）在下跌行情初期、中期出现（2）由一大三小4根K线组成（3）在下跌时，先出现一根大阴线或中阴线，随后就在这根阴线的下方出现了3根小K线（既可以是小十字线，也可以是实体很小的阳线、阴线）卖出信号，后市看跌在下跌途中出现下跌三颗星，表明市场买卖意愿不强市场将以盘跌为主

50下降三部曲

（1）出现在下降趋势中（2）由5根大小不等的K线组成（3）先出现一根大阴线或中阴线，接着出现3根向上爬升的小阳线，但这3根小阳线都没有冲破第一根阳线开盘价，最后一根大阴线或中阴线又一下子全部或大部分吞吃了前面3根小阳线卖出信号，后市看跌

51空方尖兵

（1）出现在下跌行情中（2）由若干根K线组成（3）在拉出一根中阴线或大阴线时，留下了一根较长的下影线，然后股价反弹，但不久股价又跌至下影线下方卖出信号，后市看跌走势图上出现这种K线形态，实际上是空方主力向多方进行全面扫荡前的一次试盘

52倒三阳

出现在下跌初期（2）由3根阳线组成（3）每日都是低开高走，第一根K线以跌势收盘，后2根K线的收盘价低于或接近前一天的阳线开盘价，因此虽然连收3根阳线，但图形上却出现了烃似连续3根阴线的跌势卖出信号，后市看跌此种情况多数发生在庄家股上，出现这种K线图下跌概率极大，投资者要趁早果断斩仓离场

53连续跳空三阳线

（1）出现在上涨行情中（2）连续出现3根向上跳空高开的阳线滞涨信号，后市看淡

54升势受阻

（1）出现在涨势中（2）由3根阳线组成（3）3根阳线实体越来越小，最后一根阳线的上影线很长滞涨信号，后市看淡

55升势停顿

（1）出现在涨势中（2）由3根阳线组成（3）上升时先拉出2根大阳线或中阳线，第三根阳线实体很小，反映升势可能停顿滞涨信号，后市看淡

56阳线跛脚形

（1）出现在涨势中（2）由3根以上（含3根）的阳线组成（3）最后2根阳线都是开，且最后一根阳线收盘价比前面阳线收盘价要低滞涨信号，后市看淡

57两黑夹红

（1）既可出现在涨势中，也可出现在跌势中（2）由2根较长的阴线和一根较短的阳线组成，阳线夹在阴线之中在涨势中出现，是见顶信号；在跌势中出现，继续看跌

三、既是上升形态、又是下跌形态的K线、K线组合58大阳线

（1）可出现在任何情况下（2）阳线实体较长，可略带上下影线在上涨刚开始时，出现大阳线后市看涨；在上涨途中出现大阳线，继续看涨；在连续加速上涨行情中出现大阳线，是见项信号，在连续下跌的行情中出现大阳线，有见底回升的意义阳线实体越长，信号越可靠

59大阴线

（1）可出现在任何情况下（2）阴线实体较长，可略带上、下影线在涨势中出现大阴线，是见顶信号；在下跌刚开始时出现大阴线，后市看跌；在下跌途中出现大阴线，继续看跌；在连续加速下跌行情中出现大阴线，有空头陷阱之嫌疑

60小阳线

（1）在盘整行情中出现较多，也可在上涨和下跌行情中出现（2）K线实体很小，可略带上、下影线说明行情不明朗，多空双方小心接触，但多方略占上风单根小阳线研判意义不大，应结合其它K线形态一起研判

61小阴线

（1）在盘整行情中出现较多，也可在下跌和上涨行情中出现（2）K线实体很小，可略带上、下影线说明行情不明朗，多空双方小心接触，但空方略占上风单根小阴线研判意义不大，应结合其它K线形态一起研判

62十字线

（1）既可出现在涨势中，也可出现在跌势中（2）开盘价，收盘价相同，成为"一"字，但上下影线较短在上涨趋势末端出现，是见顶信号；在下跌趋势末端出现，是见底信号。在上涨途中出现，继续看涨；在下跌途中出现，继续看跌信号可靠性不强。应结合其它K线一起研判

63长十字线

（1）既可出现在涨势中，也可出现在跌势中（2）开盘价、收盘价相同，成为"一"字，但最高价与最低价拉得很开，因此上下影线都很长在上涨趋势末端出现，是见顶信号；因下跌趋势末端出现，是见底信号。在上涨途中出现，继续看涨；在下跌途中出现，继续看跌虽然长十字线的技术含义与一般的十字线的含义相同，但其信号可靠程度远比后者高。因此，投资者可将它作为"逃顶"与"抄底"的重要参考指标

64螺旋桨

（1）既可出现在涨势中，也可出现在跌势中（2）开盘价、收盘价相近，K线实体（可阳可阴）很小，但最高价与最低价拉得很开，因此上下影线都很长在涨势中出现，后市看跌；在下跌途中出现，继续看跌；在连续加速下跌行情中出现，有见底回升的意义转势信号比长十字线更强

65一字线

（1）既可出现在涨势中，也可出现在跌势中（2）开盘价、一收盘价、最高价、最低价几乎相同成为"一"字在上涨趋势趋势中出现，是买进信号；在下跌趋势中出现，是卖出信号在涨跌停板制度下，一字线有特别意义。涨势中出现一字线，表示股价封在涨停价上，说明多头气盛，日后该股往往会变成强势股；跌势中出现一字线，表示股价封杀在跌停价上，说吸空头力量极其强大，土后该股往往会变成弱势股第三章技术图形分析一、买入信号（1）头肩底1、见底回升，买进信号；2、跌势中出现；3、有三个谷底，左右谷底基本在同一位置，中间谷底明显低于左右两个谷底；4、前两次反弹高点基本相同（处于一个水平“颈线”），最后一次突破颈线；5、股价急速下跌，伴随成交量放大，然后止跌回升，伴随成交量缩小，此时形成左肩；回升受阻下跌，形成头部，头部成交量有所增加；右肩处成交量极度萎缩，最后一次反弹并突破颈线时成交量显著放大，若突破时成交量无显著增加，很可能是假突破，投资者应该卖出并观望。6、突破颈线后常有回抽确认动作，在颈线附近止跌回升；7、激进者可在突破时买进，稳健者回抽时买进；8、筑底时间越长越有可能形成大涨行情；9、实际中，可能有一两个左/右肩的各种组合变异图形。（2）双底（W底）1、筑底回升，买进信号；2、在跌势中出现，一般出现在跌势末期；3、有两个谷底，最低点基本相同；4、形成第一个谷底后反弹，幅度一般在10％左右；5、第二个谷底形成时成交量极度萎缩（K线易形成圆形形态），但向上突破颈线时成交量急剧放大；6、第二个谷底一般比第一个低，因为主力想彻底探底，达到低位建仓目的；7、两个谷底时间跨度应不少于1个月，否则触底回升信号不可靠，这是主力惯用伎俩；8、上升力度不如头肩底，因为它只经历两次探底，洗盘不是很彻底，除非双底形成时间较长，半年甚至一年以上；9、突破之后常有回抽确认动作，在颈线附近止跌回升；10、由于双底形态突破时风险较头肩底大，在回抽后放量上攻时买进比较可靠；11、筑底时间小于1个月，信号较弱；12、双底形成时，KD线、RSI等与大盘常出现底背驰的情况。

（3）圆底1、筑底回升，买进信号；2、在跌势中出现；3、下跌后速度越来越慢，成交量逐渐萎缩，后又逐渐转变为上涨，速度越来越快，成交量叶呈放大态势，其形状象圆弧（成交量往往同）；4、圆弧底的时间跨度越长，底部换手充分，上升潜力越大；5、没有明显的买入点，可在上涨速度加快时跟进作多。一要注意成交量的变化，二要注意股价能否冲过历史密集成交区。

（4）潜伏底1、不鸣则已，一鸣惊人，买进信号；2、在一轮大的跌势后出现；3、长时间做窄幅波动，成交量稀疏，两者形成带状；随后放巨量突破上档压力线大幅上扬，很少出现回抽现象；4、潜伏底形成的时间一般比较长，多数发生在被市场长期流落的个股上；5、潜伏底是上升潜力最大的一种底部形态，所谓“横有多长，竖有多高”就是指它；6、放巨量突破压力线时大胆跟进；而且有人认为，只要股价上涨幅度不超过50％，成交量保持价增量增的态势，还可以追涨，超过50％时等待回档时吸纳。7、潜伏底往往出现大阳后再拉大阳，超涨后继续超涨的现象。

（5）V形1、触底飙升，买入信号；2、出现在加速下跌跌势中；3、下跌速度越来越快，突然峰回路转，出现快速拉升；4、底部十分尖锐，可在几个交易日内完成，转势点的成交量特别大（并可能拉出大阳）；5、它在见底回升的图形中比较少见，但一旦形成，其上升快而有力，令投资者措手不及而纷纷踏空，很容易形成逼空态势；6、激进者可在拉出第一根长阳并放出巨量时先买进一些，V形走势明朗时再加仓；保守者可在V形走势基本形成后再买进，注意不能太晚。

（6）底部三角形1、筑底回升，买入信号；2、在跌势中出现；3、股价在3次探底时几乎都在相同的价位上获得支撑，股价每次探底反弹后高点不断下移，力度越来越弱；4、在形成三角形时，成交量呈逐步萎缩状态，以致于出现极度萎缩；5、股价低3次探底后，反弹力度加强，成交量放大；6、一般说来，满足以上4个条件后，向上合向下突破的概率大约为4比1；7、由于股价经历连续几次大幅下挫，反弹力度越来越弱，绝大多数投资者对该股前景已失去信心，想跑的基本跑光，做空能量得到释放，此时若有多方加入，很容易引起股价上扬，故底部三角形向上突破的可能性很大；8、这种图形一般发生在一些冷门股上；9、向上突破后常常有一次回抽，配合较小的成交量；10、底部三角形形成的后期，不能再盲目看空，密切注意成交量变化及股价冲破压力线，抓住两个买入时机（突破、回抽拉起）；11、底部三角形是最常见、最实用的底部形态之一，若能成功突破，上升空间很大。二、卖出信号（1）头肩顶1、见顶回落，卖出信号；2、在涨势中出现；3、形态特点与头肩底相反；4、在形成头肩顶的过程中，成交量依次出现下降的局面，说明追涨力量越来越弱，是一种见顶信号；左肩成交量最大，头部成交量略小，右肩成交量最小；6、头肩顶上涨放量，下跌时成交量可大可小；往往是小成交量击破颈线，然后放量或小量下跌；5、当形成头肩顶雏形时，虽然股价没有跌破颈线，但先可减仓，待股价跌破颈线时全部清仓；7、头肩顶形成时间越长，杀伤力越大，对周/月K先应该更加重视。

（2）双顶（M头）1、见顶回落，卖出信号；2、在涨势中出现；3、形态特点与双底相反；4、两次冲击顶部时应该有较大成交量，第二次成交量比第一次小；5、双顶形成时间超过一个月，信号更加可靠；6、跌破颈线后常有反抽，反抽时成交量明显萎缩，受阻于颈线位；7、第一个顶点出现后股价跌幅较深（顶点与下跌最低点相差8％以上），股价再度上升至第一个顶点附近时成交量比第一个顶点处显著减少，就应怀疑它有可能构成双顶，此时应该减仓，待双顶形成后做空；8、第一个顶点出现后，股价跌到一个相当幅度，突然发现第一个顶点图形似乎有构成圆顶的迹象，但这个圆顶尚未完成向下突破，而这个圆顶形态中成交量却呈现不规则变动，其后股价再度上升到第一个顶点附近时，我们也可以暂时怀疑它将构成双顶形态，而考虑将股票卖出；9、如果股价形态同时符合上面两个推荐，双顶构成更有可能，应断然卖出。

（3）圆顶1、见顶回落，卖出信号；2、出现在涨势中；3、上涨速度由越来越慢转为缓慢下降，最后加速下落；4、一般成交量无明显特征，在顶点时成交量有减少迹象；有时成交量也呈圆顶状；5、圆顶形成时间越长，下跌力度越大；6、圆顶无明显颈线位，因此卖出点可以选在下跌速度开始加快，或圆顶形状初步构成之时。

（4）倒置V形（尖顶）1、触顶暴跌，卖出信号；2、在涨势中出现；3、顶部十分尖锐，转势点成交量特别大；4、前期追涨力量均为断线行为，一旦要买的都买了，后面买方力量出现空缺时，就危机出现了。短线客见股价涨不上去就反手沽空，这种现象愈演愈烈，市场迅速逆转。

（5）上升三角形1、蓄势上扬，买入信号；2、在涨势中出现；3、股价每上升到一定价位就遭到抛压，但由于市场看好该股，逢低吸拉的人很多，股价没有跌到上次低点就开始反弹致使地点越来越高；4、上涨高点基本处于同一水平位置，回落底点却不断上移；5、上升阶段成交量较大，下跌时较小，总体上成交量不断萎缩，向上突破压力线时放出大量，无量突破可能是假突破；6、在突破后常有回抽，在原来高点连线处止跌回升；7、上升三角形越早突破，则后劲越足，那些迟迟不能突破的上升三角形，很可能是庄家悄悄出货而故意为散户设置的多头陷阱；8、持股者等待三角形突破后在做定夺，持币者在三角形放量突破时可跟进作多，若不是放量上涨，继续持币观望，等待回抽后再次拉高时介入；9、上升三角形若不往上突破，就会演化为双顶形态，最后寻求向下突破，尤其是对高位的三角形和迟迟不突破的三角形。若向下突破，投资者应及时离场。

（6）上升旗形1、诱空陷阱，买入信号；2、在升势中出现；3、上涨高点的连线平行于回落低点的连线，且往下倾斜；4、股价大幅上升某一压力点时，开始进行旗形整理，其图形呈现由左向右下方倾斜的平行四边形；5、股价冲破压力线后常常有一个回抽，在压力线附近止跌回升；6、旗形整理时间一般不超过15天，整理时间大于20天就不应该当作旗形整理看待，应该卖出离场；7、不要被股价低点下移所迷惑，要警惕这是主力诱空行为，因为股价上升到一定阶段，获利筹码太多，控盘庄家为减轻股价上行压力而进行洗盘；8、持股者要密切注意事态变化，只要调整时间不太长，就不应该卖出股票，待突破压力位时加仓；持币者一旦发现股价突破压力位就及时买进，也可在回抽反弹时加仓。9、上升旗形最终向上突破居多，若向下突破，投资者应及时离场。

（7）下降楔形1、诱空陷阱，买进信号；2、在升势中出现；3、股价经历大幅上升后，从高出回落，跌至某一低点后回升，但未升至上次高点便又再次回落，并突破上回低点，但很快回升；上涨高点的连线与回落低点的连线相交于右下方，最后股价突破压力线，收于其上方；4、下降楔形形成过程中，成交量不断减少，越接近尖端，成交量越小，股价突破压力线时，成交量急剧放大；5、股价突破压力线后，常常回回抽，在压力线附近止跌回升；6、不要被股价高点和低点下移所迷惑，要警惕这是主力诱空行为，因为股价上升到一定阶段，获利筹码太多，控盘庄家为减轻股价上行压力而进行洗盘；7、下降楔形形成时间一般不超过三周；8、向上与向下突破的概率之比大约为7比3；9、操作策略和上升旗形类似。

（8）下降三角形1、盘整下挫，卖出信号；2、主要出现在跌势中；3、反弹高点不断下移，但回落的低点处于同一水平位置，最后股价跌破支撑线向下滑落；4、反弹时成交量不能放大，下跌时成交量比反弹时大，下跌三角形出现这种量价背离的情况，往往是跌势未尽的表现；5、在跌破支撑线后常常有回抽，并在原来支撑线处受阻；6、下降三角形最终向下跌破居多，若向上突破，投资者应反手作多；7、下降三角形与底部三角形形状相似，但前者向下跌破，后者向上突破，区别有以下几点：8、下降三角形成交量不断放大，底部三角形成交量持续萎缩；9、下降三角形在突破前夕量开始放出，底部三角形在突破前夕量出现极度萎缩；10、下降三角形向下跌破时不一定放出大量，底部三角形往上突破时放出大量；11、下降三角形既出现在跌势途中，少数甚至出现在涨势中，底部三角形出现在较大的跌势之后。12、下降三角形形成的时间比底部三角形短。

（9）下降旗形1、诱多陷阱，卖出信号；2、在跌势中出现；3、反弹高点的连线平行于下跌低点的连线，5、股价跌至某一支撑点而出且往上倾斜；4、成交量呈不规则状态；现这种下跌过程中的整理形态，不要被股价低点上移所迷惑，要警惕这是主力诱多行为；

（10）上升楔形1、诱多陷阱，卖出信号；2、在跌势中出现；3、股价经历长时间下跌后，出现强烈技术性反弹，当到达某个高点时就掉头回落，如此反复，反弹高点的连线与下跌低点的连线相交于右上方，这是股价在遭到空方连续打击下的一种无力挣扎；4、在楔形形成的过程中成交量不断减少；5、股价跌破支撑线后常常有回抽，并在支撑线处受阻下跌；6、持股者趁反弹可进行减仓操作，一旦股跌穿支撑线，不要存在幻想，立即沽空；持币者不要为反弹所动，除非出现放大量向上突破这种少见的情况。

（11）扩散三角形1、升势已尽，卖出信号；2、多数出现在升势中；3、扩散三角形出现在投机性较强的个股上，股价上升时疯狂追涨，成交量急剧放大，下跌时盲目杀跌，造成股价大起大落；4、扩散三角形是大跌的先兆，是市场过度投机心理的表现，暗示升势已尽，下跌一触即发；5、扩散三角形开始下跌的时间难以估计，因为最后的疯狂常常带有巨大的能量，它可能推动股价到达一些难以理解的高位，投资者对这种主力的诱多行为要保持警觉；6、极少数扩散三角形，因市场面的变化，会出现变异，如演化为上升三角形，向上突破；7、通常在形态内的三次下跌时，若成交量不是急剧放大，而是出现萎缩，说明人们信心已经稳定，随后股价在上档稍作停留，这种情况下，扩散三角形可能发生变异；8、持币者尽量不要参与，持筹者应当逢高减仓，激进者可在里面高抛低吸，但要快进快出，一旦跌破支撑线，马上离场。

（12）收敛三角形1、整理形态，向上向下均有可能，是观望信号；2、既可以出现在涨势中，也可以出现在跌势中；3、高点的连线与低点的连线相交于右方，呈收敛状；4、成交量不断减少；5、在涨势中股价放量收于压力线上方可追加筹码，在跌势中则不要急于作多，可在会探压力线创新高后买进；向下突破应该及时沽空。

（13）矩形（箱体）1、方向不定，观望为宜；2、既可以出现在涨势中，也可以出现在跌势中；3、股价在上下距离相近的水平位置中作上下波动，直到一方力量耗尽，股价就会选择向上或向下；4、在矩行形成过程中，成交量不断减少；5、矩形形成时，成交量持续在较高水平，则很可能是主力托盘出货，即使向上突破也可能是一个多头陷阱；6、盘整行情不介入为宜，股价向上突破则可以作多，向下突破则做空。三、趋势线1、分类：a、上升（支撑线）：连续低点的连线；b、下降（压力线）：连续高点的连线；c、X型趋向线：高点与低点的连线（分析周期使用）。2、图形3、原则：（1）两点之间的距离越长准确度越高（2）点数越多，准确度越高（3）斜度越大，准确度越差（4）高点或低点必须在趋势线的同一侧四、移动平均线（MovingAverage）MA1、定义：取汇市价格若干个的收盘价，这算出的平均值，若连成一条平滑的曲线。2、分类：a、长期均线（MA50、200）b、中期均线（MA20、40）c、短期均线（MA5、10）※21日均线几乎等于布林通道的中轨，时间越长，趋势线越稳定。3、应用：（1）均线移动方向代表汇价趋势（2）当K线收盘高于均线值为渣的信号，反之为沽的信号。顺势交易忌逆势交易五、MACD1、概念：指数异同平滑指标2、分类：快指标，快指标由下到上穿越慢指标，称为金叉慢指标，快指标由上到下穿越慢指标，称为死叉3、应用：（1）反映汇市价格波动的方向（2）帮助交易者判定入市做多或还是做空（3）当MACD金叉时，可以做多，相反为死叉时，可以做空六、RSI1、定义：反应买卖双方相对强弱的指标2、作用：用来发现超买和超卖现象3、应用：HYPERLINK超买区域超卖区域上轨中轨上轨中轨下轨特殊情况：注：收盘收于中轨之下，则为下跌，相反收于中轨之上，则为上涨。八、黄金分割：（G）明确止损位、目标点位、进仓点位0.1910.3820.50.618第四章总结一、一致性成功的经营哲学1、保障资本2、一致性的获利能力3、追求卓越的报酬※拟定一个完整的交易计划长期交易几个月致2年—6年中期交易4个月—6个月—8—10月短期交易34天※风险评估1、方向（买或卖）2、寿命（时间、幅度）3、变化的机率4、指标的配合二、外汇市场分析1、技术分析：2、基本面分析：数据、消息、措施、政治（外因）3、种类：即时交易：现价成交挂单交易：远期交易4、挂单交易（1）buystop高于现价的远期渣单（高买）（2）buylimit低于现价的远期渣单（低买）（3）sellstop低于现价的远期沽单（低卖）（4）selllimit高于现价的远期沽单（高卖）※必须有设立止损的意识获利就走先下小口三、投资计划进仓点位、目标点位、止损点位，要坚决执行风险是可以管理和控制的※多条均线粘合时间越长，后市形成涨（跌）市的机率越大※矩形盘整不突破上下两条平均线，可以高沽低渣※用标准图形去找相似图形结果一样四、影响外汇市场的基本分析1、概念：基本分析注重于一般经济状况，依次来分析各国的市场行情，通过此分析，可了解应购买何种货币，根据对影响供需关系因素的分析，预测货币走势。2、目的：分析研制一个长期趋势3、内容：（1）政治因素（政变、内乱、大选等）（2）经济因素（美联储FED、财政部、劳工部、商部）（3）经济数据的表现（尤其是美国）（4）市场传闻（5）市场预测的可信度（6）突发性无法预测的事件（7）市场投资人的心理行为①FED—货币政策会议—利率决定②财政部—财政支出③劳工部—失业率、用工指数④市场传闻（分辨可信度）“静观”4、市场预测可信度（1）非美国家预测值70%—80%的可信（2）前值预测值实际值※（技巧）先把分析指示图缩小，做好提前准备工作五、经济数据的表现（美国每月公布的经济指标）1、领先指标：（1）耐久财订单（2）房屋开工率（3）IT订单（4）机器设备使用率：衡量现存的工厂和设备闲置情况2、同时指标：（1）GDP（国内生产总值）：综合发展体系（2）工业生产（3）零售数字（4）货币供给额3、落后指标：（1）贸易赤字（2）商业存货（3）劳工雇用成本指数（4）一周失业救济金领取人数（5）全国经理采购指数（6）非农就业人口机会（7）失业率4、通胀指标：（1）PPI（生产者物价指数）（2）CPI（消费者物价指数）①CPIW—职工②CPIV—城市居民③CPIV≈2CPIW5、其他指标：（1）个人收入（2）个人消费支出（3）财务预算（4）油价（油价和美汇是反方向的）长期趋势影响六、美国每月公布的重要经济数据失业率第一周周五21：30非农就业人口第一周周五21：30工业订单第一周周五23：00零售数字第二周周四21：30商业库存第二周周四21：30贸易收支第二周周五21：30PPI生产者公布指数第二周周五21：30密西根大学消费者信赖指数第二周周五21：50财政开支第二周周五22：00一周失业救济金领取人数每周周四21：30CPI消费者物价指数第三周周二21：30个人收入（消费）第四周周二21：30耐久财订单第四周周二21：30※做消息技巧在消息公布之前，做好买或卖的准备，消息公布之后，马上进行交易。做单必须设好止损，指标为上下20个点，根据沽、渣单的情况，跟进止损指标。七、交易心态及行为：（1）逆势而为（2）贪（3）犹豫不决（4）侥幸心理（5）不设止损（6）禁：不要轻易调整止损HYPERLINK

投资者如何分析现金流量表

总体分析现金流量结构，认定企业生命周期所在阶段

现金流量结构十分重要，总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动之间分布不同，则意味着不同的财务状况。一般情况下：

1、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，表明该企业处于产品初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。

2、当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，可以判断企业处于高速发展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。

3、当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。

4、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，可以认为企业处于衰退期。这个时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。

分析现金流量变动，预测各种风险

从现金及现金等价物净增加额的增减趋势，可以分析被投资单位未来短时间内潜藏的风险因素。

当现金及现金等价物净增加额为正数时有以下几种可能性：①经营活动现金流入绝对大于现金流出，并有较大额度积累，完全可以对外投资或归还到期债务，这时被投资单位财务状况良好，投资风险较小。②经营活动正常，对外投资得到高额回报，暂时不需要外部资金，为减少资金占用，归还银行借款，偿付债券本息，这也表明被投资单位有足够的经营能力和获利能力，是对其投资的最佳时机。③经营持续稳定，投资项目成效明显但未到投资回收高峰，企业信誉良好，外部资金亦不时流入，证明被投资单位风平浪静、成熟而平稳地持续经营，没什么大的投资风险。④经营每况愈下，不得不尽力收回对外投资，同时大额度筹集维持生产所需的资金，说明被投资单位将面临必然的财务风险。

当现金及现金等价物净增加额为负数时可能是：①经营正常、投资和筹资亦无大的起伏波动，企业仅靠期初现金余额维持财务活动，即出现经营活动、投资活动和筹资活动现金流量都为负数，这时需要详细分析被投资单位现金流入和现金流出的具体内容。②现金净流量总额出现负增长，现金流量内部结构呈现的升降规律与前述分析生命周期相同，可比照预测被投资单位的风险程度。

作为会计报表主表，现金流量表应结合其他两张报表分析，才具有有用性。一、分析企业投资回报率。

有关指标是：

（一）现金回收额（或剩余现金流量）。计算公式为：经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。如果是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可根据实际收到的现金进行考核。如：现金回收额=收到的现金股利或分得的利润+收到的管理费用+收到的折旧+收到的资产使用费和场地使用费。

（二）现金回收率。计算公式为：现金回收额/投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。

二、分析企业短期偿债能力。

分析企业短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。即：期末现金和现金等价物余额/流动负债。由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。

三、分析经营活动现金净流量存在的问题。

（一）分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量>财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。

（二）分析现金购销比率是否正常。现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

（三）分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入*100%。此项比率一般应在100%左右，如果低于95%，说明销售工作不正常；如果低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

（四）支付给职工的现金比率是否正常。支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金。这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。

四、分析企业固定付现费用的支付能力。

固定付现费用支付能力比率=（经营活动现金注入-购买商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金）/各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，有关支出过大。

五、分析企业资金来源比例和再投资能力。

（一）企业自有资金来源=经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到的现金+投资收回的现金-分配股利或利润支付的现金-支付利息付出的现金。

（二）借入资金来源=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金。

（三）借入资金来源比率=借入资金来源/（自有资金来源+借入资金来源）*100%。

（四）自有投资资金来源比率=自有投资资金来源/投资活动现金流出*100%。自有资金来源比率，反映企业当年投资活动的现金流出中，有多少是自有的资金来源。在一般情况下，企业当年自有投资资金来源在50%以上，投资者和债权人会认为比较安全。

在日益崇尚“现金至尊”的现代理财环境中，现金流量表分析对信息使用者来说显得更为重要。这是因为现金流量表可清楚反映出企业创造净现金流量的能力，更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况。一、现金流量的结构分析现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下简称M公司)1998年年报(报表数据从略)为例加以说明。现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导，如M公司现金总流入中经营性流入占40.76%，投资流入占19.9%，筹资流入占39.34%，说明经营活动占有重要地位，筹资活动也是该企业现金流入来源的重要方面。1.流入结构分析由于经营、投资和筹资活动均能带来现金流入，因此，就应着重分析流入结构。在公司经营活动流入中，主要业务销售收入带来的流入占86.6%，增值税占12.39%，由此反映出该公司经营属于正常；投资活动的流入中，股利流入为0，投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到100%，说明公司投资带来的现金流入全部是回收投资而非获利；筹资活动中借款流入占筹资流入的52.18%，为主要来源；吸收权益资金流入占47.74%，为次要来源。2.流出结构分析该公司的总流出中经营活动流出占24.18%，投资活动占28.64%，筹资活动占47.18%。由于公司1998年未对股东进行现金分配，故公司现金流出中偿还债务占很大比重，使负债大量减少。经营活动流出中，购买商品和劳务占54.38%；支付给职工的以及为职工支付的现金占10.81%，税费占3.6%，负担较轻，支付的其他与经营活动有关的现金为29.80%，比重较大。投资活动流出中权益性投资所支付的现金占60.74%，而购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占39.26%。筹资流出中偿还本金占47.51%,其他为筹资费和利息支出。从以上分析可以看出，该企业的投资活动的现金流出较大，在投资活动的现金流出中，权益性投资又占最大比例，说明该企业的股权扩张较快。3.流入流出比例分析从M公司的现金流量表可以看出：经营活动中：现金流入量4269.89万元现金流出量3234.90万元该公司经营活动现金流入流出比为1.32，表明1元的现金流出可换回1.32元现金流入。此值当然越大越好。投资活动中：现金流入量2085.00万元现金流出量3833.19万元该公司投资活动的现金流入流出比为0.74，公司投资活动引起的现金流出较大，表明公司正处于扩张时期。一般而言，处于发展时期的公司此值比较小，而衰退或缺少投资机会时此值较大。筹资活动中：现金流入量4120.50万元现金流出量6314.49万元筹资活动流入流出比为0.65，表明还款明显大于借款。如果筹资活动中现金流入系举债获得，同时也说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。作为信息使用者，在深入掌握企业的现金流情况下，还应将流入和流出结构进行历史比较或同业比较，这样可以得到更有意义的结论。一般而言，对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的，上述公司的现金流量基本体现了这种成长性公司的状况，二、偿债能力分析虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性，这是因为真正能用于偿还债务的是现金，现金流量和债务比较可以更好地反映偿还债务的能力。1.现金到期债务比现金到期债务比=现金余额÷本期到期的债务这里，本期的到期债务是指本期即将到期的长期债务和应付票据。若对同业现金到期债务比进行考察，则可以根据该指标的大小判断公司的即期偿债能力。2.现金流动负债比现金流动负债比=现金余额÷流动负债总额这一指标偏低说明依靠现金偿还短期负债的压力较大。3.现金债务总额比现金债务总额比=现金余额÷债务总额这一指标比率越高，企业承担债务的能力越强。4.获取现金能力比获取现金的能力是指经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是销售收入、总资产，净营运资金、净资产或流通股