浅议企业财务报表分析-以宜华健康股份有限公司为例

浅议企业财务报表分析--以宜华健康股份有限公司为例目录TOC\o"1-3"\h\u一、绪论 (一）研究的背景及意义 （二）研究的内容和方法 （三）文献综述 1.国内研究综述 2.国外研究综述 3.国内外文献综述评述 二、报表分析理论介绍 （一）上市公司财务报表 1.资产负债表的理论及作用 2.利润表的理论及作用 3.现金流量表的理论及作用 （二）报表分析的方法 1.结构分析法的理论及作用 2.综合分析法的理论及作用 三、宜华健康股份有限公司的报表分析 （一)宜华健康公司情况介绍 （二）宜华健康公司资产负债表分析及存在的问题 1.结构分析 2.指标分析 3.偿债能力 4.资产管理能力 （三）利润表分析及存在的问题 1.结构分析 2.盈利能力分析 （四）现金流量表分析及存在的问题 1.现金流量表结构分析 （五）宜华健康公司杜邦分析 四、对改善宜华公司所提建议 五、结论 参考文献 致谢

浅议企业财务报表分析--以宜华健康股份有限公司为例摘要本文将以财务报表的形式综合分析宜华健康公司的盈利能力加以分析，财务报表是依据企业的财务状况，经营情况，和其他资料为依据的表现形式。借助报表分析工具进行加以分析和说明，才能更全面的对企业经营过程中的利弊得失和经营情况进行判断和分析。我们知道财务报表是对已经发生的财务活动的总体分析与评价。分析者使用的方法虽然都不相同，但是很多分析者，学者在对报表分析方法上有各种各样的方法，但是对企业在财务上的每一个分析结果与预测都大体上差不多。而且大多数的学者在报表分析中找出公司在经营过程中存在的问题大致差不多，通过资负结构百分比比重，对企业的资金利用以及对未来的发展能有更好的判断，正确的评价企业的财务状况，偿债能力等，利润表能更客观的表明企业的净利润上升幅度，比较每一年的盈利状态，现金流量表则反映三大活动在现金流量中充当的重要作用，资负表中的每一个科目在其中发挥的作用及意义。总之，通过财报分析，可以找出经营者在企业经营中的利弊得失，帮助经营者在决策中在对公司经营的大体认识中，有很大的帮助，来达到公司盈利的目的。利用财务报告分析方法，更能有效的找到公司经营过程中存在的问题。【关键词】：结构分析；指标分析；偿债能力；盈利能力；杜邦分析；

AbstractThis

paper

will

comprehensively

analyze

the

profitability

of

yihua

health

company

in

the

form

of

financial

statements,

which

are

expressions

based

on

the

company's

financial

status,

operating

conditions

and

other

information.

Statements

of

the

balance

sheet,

income

statement

and

cash

flow

statement

reflects

the

three

tables

the

statements

of

the

enterprise,

is

used

to

reflect

the

enterprise's

financial

condition,

operating

results

and

cash

flow

situation,

but

only

with

financial

statement

data

alone

cannot

fully

reflect

the

enterprise

the

management

situation,

can

only

use

statement

analysis

tools,

to

make

enterprise

management

in

the

process

of

the

pros

and

cons

and

development

trend

of

judgment.

Financial

statements

are

the

summary

analysis

and

evaluation

of

the

financial

activities

that

have

occurred.

Different

analysts

use

means,

although

each

are

not

identical,

but

to

the

enterprise's

debt

paying

ability,

operation

ability

and

profitability

analysis

and

prediction

are

the

same,

through

the

analysis

report

to

find

out

problems

existing

in

the

process

of

production

and

operation

of

enterprise,

through

the

comparison

of

the

balance

sheet

structure

percentage

to

compare

the

proportion

of

current

assets

and

non-current

assets,

to

the

enterprise's

capital

use,

and

can

have

a

better

judgment

on

the

future

development,

the

correct

evaluation

of

enterprise's

financial

position

and

solvency,

etc.,

the

income

statement

can

be

more

objective

shows

that

the

enterprise's

net

profit

increase,

more

profitable

every

year,

The

cash

flow

statement

reflects

each

project's

impact

on

the

cash

flow

in

the

balance

sheet,

and

cash

flow

and

investment

activities

in

all

areas

of

operations,

in

a

word,

with

the

help

of

a

financial

statement

analysis,

can

evaluate

the

operating

results

of

the

enterprise

operator,

help

operators

in

the

decision

making

in

the

general

understanding

of

company's

business,

there

is

a

lot

of

help,

to

achieve

the

goal

of

corporate

profits.【Keywords】:Structuralanalysis;index

analysisSolvency;Profitability;Dupontanalysis;绪论(一）研究的背景及意义中国现阶段有越来越多的孤寡老人，很多中国的儿女又为自己的事业奋斗打拼，根本照顾不上老人的养老问题，就造成很多孤寡老人，空巢老人的基本生活问题，社会上的福利养老机构缺乏较全面的医疗条件；目前的中国缺乏让老人能有一种长期养生和有病就能得到一种健康完美的医疗条件的机构。宜华健康上市公司是一家知名的医疗养老机构，通过财报的分析，对盈利能力和企业的经营模式展开深刻研究，通过比率比较因素和杜邦分析法进行比较分析，找出这种医疗养老相结合的盈利模式对企业的影响，以及针对宜华健康存在的问题和盈利能力进行分析和给出在企业中存在的弊端给出建议，并且对医疗养老模式提出能更好建议和策略，更好的为老年群体提供优质服务。（二）研究的内容和方法本文针对上市公司宜华健康进行分析，主要的研究内容包括它的背景及意义；对该上市公司的资产负债表、利润表、现金流量表进行分析，得出该公司在三大报表中存在的问题及分析原因，利用偿债能力和盈利能力、资产管理能力杜邦分析及财务指标的相关理论及其计算方式进行综合分析；结合图、表分析宜华健康股份有限公司财务比率；对该公司的建议；结论。研究方法就是在图书馆、知网、网络等方式来获取信息，翻阅该公司近几年的财报，运用多种方法去分析该公司偿还债务的能力和获得利润的能力（盈利能力）等多项指标。（三）文献综述1.国内研究综述（1）概念及报表存在的问题国内学者杜胜利、谢志华等（2008）把其定义为：财务报表分析是财务分析人员根据企业财务报告信息及相关经济信息分析企业经济活动，其目的是反映企业财务状况和经营成果、预测未来可能的业绩，以帮助信息使用人员改善经营决策[1]。付小丽（2006）指出：报表在披露信息层面包含一定的局限性，令针对财务报表的分析很难系统化及全面化开展[2]。陈如意（2006）指出：财务报表中的数据是分类汇总性数据，不能直接反映企业财务状况的详细情况[3]。对策研究胡奕月（2011）说到采用多元、立体的分析原则加以分析。她利用了许多方法,而且找到更多的相关指标,在财况和经营成果上作出了很详细的评价与分析。如采用定量分析与定性分析相结合、动态分析和静态分析相结合等。[5]洪晖晖(2005)指出分析财报利用老办法已然是落后的，我们必须找到科学的手段分析技术，这样我们才能保障内容更真实，分析结果更是可靠。计算机的运用使财务分析从手工操作向自动化转变,

不仅提高了财务分析的效率和质量,

而且解决了现行分析成本高、时效性差、难以处理特殊事项或偶然事项的缺陷[6]。2.国外研究综述纽约大学Leopold

A.

Bernstein（2012）把财务报表分析定义为：对企业的财务状况和成果进行的分析，通常包括对企业投资收益、盈利能力、短期支付能力、长期偿债能力、企业价值等进行分析与评价，从而得出对企业财务状况及成果的评价[7]Duarte

Triggers(2002)认为，比率分析方法是以历史数据作为分析的基础，依据这些历史资料计算出来的财务比率所反映的财务状况与实际情况有所偏差，而这样的财务分析不宜作为判断未来经济状况的可靠依据。他正在致力于研究财务信息改进的指标，以克服比例分析方法的缺点[8]3.国内外文献综述评述通过在校内图书馆以及中国知网上调查发现，笔者认为报表分析者在每一份报表分析得出的很多理论和根基上，还通过国内国外很多财报专家指出的很多种很实用的分析方法进行研究。对公司的财务状况进行分析，使公司领导知道公司的日常经营活动与财务情况很多指标。二、报表分析理论介绍（一）上市公司财务报表1.资产负债表的理论及作用每一份完美的财报分析是离不开资负表的，充分说明该表的重要性，很多的学者和分析者又把他叫做财务状况表，这个表最大的特点就是在一定日期的财务状况的一种表达，他通常包括三大块内容，就是资产、负债和所有者权益这三块内容的报表。他综合彰显了这三大块每一个科目，数据和相关指标的特性，当然，每一个事物都有一个原则，他就是会计平衡原则，过程也是利用了分录、转帐、分类帐、试算、调整等方式来构成的因素，使交易账户在财务报表中有更好的表现，按时解释企业的运作情况，在经营过程中存在的问题以及找到更好的解决方法。2.利润表的理论及作用企业的核心当然是经营成果，所以笔者围绕经营成果总结出利润表，而且这个是有一定范围的，就是在一定会计期间的经营成果，正是因为它反映了一定时期的情况，大多数的报表操作者把他叫做动态报告。事实上有很多叫法，例如损益表、收益表。虽然它有各种各样的叫法，但是他的初衷还是对企业的收入费用加以陈列，利润与企业的销售商品、提供劳务、对外投资等收入和相应的费用和损失是相互关联的，这些指标是尤为重要，相应的指标更是有着密不可分的联系，将他们汇总起来构成利润表。3.现金流量表的理论及作用前面介绍了二个极其重要的报表，那么这现金流量表也是特别的重要，它就有所不同，他是表达公司现金在一个固定时期的变化，而上二种则是在一定时期，这就是最大的不同，然而这个固定的日期通常是指每月或每季度。那么该表的功能还是对前面笔者介绍的资负表有着联系，资负表中的每一个科目对现金流量的影响，而且通过每一个项目的指标总结出对现金流量的影响，可以分为经营、投资及融资三个活动。所以，该表主要是展示公司在一定时期现金流入和流出动态的报表。（二）报表分析的方法1.结构分析法的理论及作用计算各组成部分所占比重百分比，并通过表格的形式对各项目所占的比例进行比较，从而分析项目整体现象的内部结构特征、性质及其内部结构。是指企业财务报表分析报告内部项目之间的比较，通过一定的限额，把每一个和该定额进行比较，然后对比数据，结合相关理论知识分析各项目的比例是否合理。是否真实，利用这种方法叫做结构分析。2.综合分析法的理论及作用对企业三大能力进行分析，三大能力通常指偿债，经营，盈利能力，找出三大能力在企业中发挥的作用及存在的问题，利用综合分析法对这三大能力进行分析，然后再结合公司日常的经营情况和财务状况，最后指出三大能力中的不足和每一方面的表现，只有这样决策者才能了解企业的经济效益，然后做出更准确的评价和判断。识别问题，一般而言，我们可以通过一家上市公司的盈利稳定性和盈利持久性来判断该上市公司盈利能力。其盈利能力对公司尤为重要。所以这个综合分析就包括了指标分析。杜邦分析法：这种方法是西方国家杜邦公司使用，其名也是因此得来，他在财报分析方法中也是有着特别重要的作用，具体操作就是把企业净资产分为多项财务比率乘积。他主要还是对企业业绩进行分析比较。沃尔评分法：这种方法的主要步骤就是指分别核算各个指标的实际比率和标准比率的差异，用差异比上每分比率之比算出各个指标的调整分，然后利用这个加上规定的标准分计算出每一个指标后的得分，最后一个步骤尤为关键，他是这个评分的特色，把每一项指标再加起来，然后算出总的评分，这个过程就是沃尔评分法。三、宜华健康股份有限公司的报表分析（一)宜华健康公司情况介绍宜华健康：是在医疗服务和养老服务方面，抓住了中国老年人的实际情况，迅速的发展自己产业的结构，全面为老年人打造康复治疗，网上利用指导的意见帮助，医疗资源管理云平台，慢性病检测仪器，以健康管理为一条龙服务的健康服务公司，公司正在向着加快完善医疗的步伐，全面了解中国的医疗机构和医疗条件综合考虑，进一部完善企业的医疗条件与服务，致力于打造高效的医疗养老健康产业生态链，宜华公司正向着长远和可持续的方向发展，据不完全统计，调查发现该公司2018年计提的商誉出现减值，公司业绩巨亏，公司存在着很大问题。（二）宜华健康公司资产负债表分析及存在的问题表1资产负债表宜华健康公司资产负债表单位：万元报告日期17年16年15年14年13年货币资金46,194157,12633,98795310,987应收票据10130应收账款85,29428,09023,2642074,048预付款项79,87481,64725,0764,2025,266应收利息94105其他应收款53,59444,44236,6142,7251,010存货15,88612,984231,961232,973218,472其他流动资产2,3004,379493流动资产合计283,151328,891350,902241,060240,382可供出售金融资产17,11816,93812,0756,075长期股权投资33,43233,21712,29624,874投资性房地产1,4631,505固定资产84,32680,6725,6914,6475,237在建工程25,6813,72822,701无形资产61,94463,935539623604开发支出114商誉220,808171,16148,338长期待摊费用17,7347,3201,38879129递延所得税资产3,3691,5431,034288389其他非流动资产12,88811,089非流动资产合计478,877391,108104,06311,71231,233资产总计762,029719,999454,964252,772271,615短期借款194,591108,31820,5005,0005,000应付票据2,366应付账款37,30130,09521,6187,42017,299预收账款4,2284,7592754,9945,826应付职工薪酬6,0724,5324,238103139应交税费16,32632,6788,57411,44312,140应付利息6468263351,3871,080其他应付款110,906101,70883,3898,5967,985一年内到期的非流动负债25,30060,485118,93018,300其他流动负债31流动负债合计397,767343,402138,929157,87367,769长期借款90,39481,826125,100111,930应付债券8,000长期应付款6,3328,49710,546长期递延收益30,12527,232递延所得税负债012,06012,26412,264非流动负债合计126,852125,555147,70612,264124,194负债合计524,619468,956286,635170,137191,962股本44,78044,78044,78032,40032,400资本公积74,97297,62797,62730,25230,252盈余公积9,7529,1421,7541,7541,754未分配利润98,30890,44223,39018,22915,247归属于母公司股东权益合计227,805241,991167,55482,63579,653少数股东权益9,6059,051775所有者权益(或股东权益)合计237,410251,042168,32982,63579,653负债和所有者权益(或股东权益)总计762,029719,999454,964252,772271,6151.结构分析（1）资产负债表结构百分比的比较表2宜华健康股份有限公司资产权益负债结构表（单位：万元）项目2017年2016年2015年2014年2013年流动资产合计283151328891350902241060240382百分比37.16%45.68%77.13%95.37%88.50%非流动资产合计4788773911081040631171231233百分比62.84%54.32%22.87%4.63%11.50%资产总计762029719999454964252772271615百分比100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%流动负债合计39776734340213892915787367769百分比52.20%47.69%30.54%62.46%24.95%非流动负债合计12685212555514770612264124194百分比16.65%17.44%32.47%4.85%45.72%所有者权益2374102510421683298263579653百分比31.15%34.87%37.00%32.69%29.33%负债和所有者权益总计762029719999454964252772271615百分比100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%分析结论：透过上表的各项数据笔者发现了，这个公司流动资产和非流动资产二项在表中呈现的数据来看，前者较高，后者较低，前者比重较高在资金的耗用上会有大量的耗用，笔者发现，如果有大量的耗用，就会对流动资产周转率有特别大的影响，使之有下降的趋势，结合相关理论知识，在这个资金利用效率上，也是有影响的，会有下降的趋势，而后者非过低会对企业的获利能力方面有着不足的影响，使企业未来的发展造成了一定的影响，对经济有影响。从负债和所有者权益的角度来分析，看上表可以看出，2017年流动负债稍大，说明资金流不足，无法支付供应商，长期借款很快到期，权益资本稍高。高权益资本可以减低企业财务风险。（2）资产负债增减变动分析表32013-2017年中宜华医疗股份有限公司资产负债表增减变动趋势表（单位：万元）项目2017年①2016年2015年2014年2013年②增减%（①-②）/②流动资产28315132889135090224106024038217.79%非流动资产47887739110810406311712312331433.24%资产总计762029719999454964252772271615180.55%流动负债39776734340213892915787367769486.95%非流动负债126852125555147706122641241942.14%负债合计524619468957286635170137191963173.29%所有者权益2374102510421683298263579653198.06%笔者通过数据可以看出2017年的非流动资产的增长变动过快，比流动资产的占比还要大，该企业的平时经营活力不足，未来发展前景比较小，新增产能没有的到有效利用，在用于生产经营活动中的资金大量不足，那么看数据可以知道他的非流动资产增减稍大，所以他的经营风险高。2.指标分析（1）与经营有关指标指标17年16年15年14年13年1营业总收入21161712964610312315767729262加：销项税1*16%3385920743165002523116683应收价税款=1+224547615038911962318290845944销售收现-实收179,049144,527100,76911,76143,1785少收或多收=3-4664275862188546529414166少收或多收率=5/327.06%3.90%15.76%35.70%48.96%7现金销售比率=4/184.61%111.48%97.72%74.59%59.21%说明：通过上表计算经营有关指标可以看出少收不好为正数，多收好为负数，现金销售比率大于116%好，小于116%少收。分析结论：有了这个标准，宜华健康公司17年收入的质量不好，他的现金销售比率小于116%，少收66427。那么说明宜华公司的收入质量不高。3.偿债能力（1）短期偿债能力表4短期偿债能力表17年16年15年14年13年标准值流动比率=流动资产/流动负债0.710.962.531.533.552倍速动比例=（流动资产-存货）/流动负债0.670.920.860.050.322倍现金比率=货币资金/流动负债11.61%45.76%24.46%0.60%16.21%20.00%分析结论：宜华健康偿债能力较弱，通过宜华近5年来分析的流动比率来看相比前2年，我们的宜华偿债能力较弱，较好的指标为100%，查找了宜华近5年的数据，笔者发现该公司短期偿债能力要比该指标反映的差。而现金比率宜华17年也较低，通过一定的理论知识，笔者发现，这个指标能够真实的反映，数据大，公司的短期偿债能力就越强，笔者结合表中给出的数据证明他的短期偿债能力还是较弱。所以公司在偿债能力应该做相关的调整。让经营者做出一个准确的判断。（2）长期偿债能力表5长期偿债能力表17年16年15年14年13年标准值资产负债率68.85%65.13%63.00%67.31%70.67%40-60权益乘数=资产/股东权益3.212.872.703.063.411.67-2.5①利润总额231971028816772315912352利润表②利息支出14,063.0012,838.0068,123.003,014.00165.00年报③EBIT=①+②37,260.00115,719.0074,895.006,173.0012,517.00④利息保障倍数=③/②2.659.011.102.0575.86越大越好分析结论:宜华健康长期偿债能力较弱，上表资产负债率17年比较高，作为财报的分析者，在债权投资者方考虑，资产负债率越低，才能充分保障他们的利益，债权才能有效且高效的得到保障保证，如果特别高，则出现相反的情况。利息保障倍数要保障大于1，结合上表可以看出宜华公司的保障倍数还是比较大的。说明很好，笔者分析的时候通常比照公司的历史水平进行比较，最后得出结论，这样才能评价该能力的稳定性。宜华5年的倍数都大以1，可以看出长期偿债能力比较稳定。4.资产管理能力表613年到17年资产管理表17年16年15年14年13年标准值应收账款周转率=营业总收入/应收账款（次/年）2.484.624.4376.1718.02越大越好应收账款周转天数=365/周转率（天/次）147.1279.0882.344.7920.26越小越好存货周转率=营业成本/存货9.127.400.340.050.22越大越好存货周转天数40.0149.341,076.057,072.711,637.35越小越好营业周期=应收天数+存货天数187.13128.431158.397077.501657.61越短越好固定资产周转率2.511.6118.123.3913.93越大越好总资产周转率0.280.180.230.060.271倍分析结论：通过对宜华健康13年到17年资产管理能力表的分析我们发现该公司优点是存货周转率非常快，缺点：收款速度慢，固定资产利用效率低，总资产利用效率非常低，表中数据总资产效率低是因为企业营运能力较差，资产大量积压造成浪费。（三）利润表分析及存在的问题表7利润表宜华健康公司利润表单位：万元报告日期17年16年15年14年13年一、营业总收入2116171296461031231576772926其中：营业收入2116171296461031231576772926二、营业总成本1892951304771044391946661583其中：营业成本14491196047786821202348702税金及附加11581298473816467598销售费用969658655417136946管理费用1650213805433426463887财务费用137251255167702997120资产减值损失3304910449818329加：投资收益538104496790364921282三、营业利润234221036646587279412626验证：营业利润234221036656587279312625加：营业外收入67570232427145减：营业外支出29313534762418四：利润总额231971028816772315912352减：所得税费用47652860712661763162五：净利润1843274274550629829190归属于母公司所有者的净利润1743374439516129829190少数股东损益999-165345六、每股收益（一）基本每股收益0.391.660.120.090.28（二）稀释每股收益0.391.660.120.090.28七：其他综合收益的税后净利润八：综合收益总额结构分析（1）利润结构表82013年-2017年宜华健康医疗股份有限公司利润结构表（单位：万元）报告日期2013年2014年2015年2016年2017年差异增减%营业收入7292615767103123129646211617138691190.18%百分比100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%0.00%0.00%营业利润1262627946587103664234221079685.51%百分比17.31%17.72%6.39%79.96%11.07%-6.25%-36.07%净利润91902982550674274184329242100.57%百分比12.60%18.91%5.34%57.29%8.71%-3.89%-30.88%每股收益0.280.090.121.660.390.1139.29%从这个利润表结构来看，在上表展示了很多数据，在营业收入，营业利润以及净利润，和每股收益他们的增减额来对比，我们发现公司2013年和2017年的数据可以看出，该公司处于盈利状态，并且盈利能力较强，从整体结构来看，他的盈利水平还是很高的。（2）.利润表增减变动分析表9宜康利润增减变动趋势表（单位：万元）报告日期2013年2014年2015年2016年2017年差异增减%主营业务利润16626209819703323016554848922294.25%营业利润1262627946587103664234221079685.51%利润总额1235231596772102881231971084587.80%净利润91902982550674274184329242100.57%a.2017年该公司的主营业务利润比2013年增加了48922万元，上升幅度为294.25%，公司5年的净利润变化幅度不算太大，说明利润较好。b.营业利润上升幅度为85.51%，而利润总额上升幅度为87.80%，说明该公司净利润上升较好主要是因为他的营业成本和销售费用以及营业税金及附加比较稳定，所以他的净利润上升较好。2.盈利能力分析表10盈利能力表（13年-17年）17年16年15年14年13年标准值毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入31.52%25.92%23.70%23.75%33.22%30%期间费用率=（销+管+财）/营业收入18.87%24.85%16.02%36.65%6.79%越小越大营业净利率=净利润/营业总收入8.71%57.29%5.34%18.91%12.60%10%资产净利率ROA=净利率/资产2.42%10.32%1.21%1.18%3.38%5%净资产收益率ROE=净利润/股东权益7.76%29.59%3.27%3.61%11.54%10%分析结论：宜华健康17年毛利率营业净利率和净资产收益率均为5年最低，盈利能力很弱。毛利率5年都超过标准值30%，毛利率较好，企业利用全部资产的获利能力较弱。宜华公司净资产收益率16年比其他5年都较高，到17年就忽然较低，说明他的负债减少，导致他的净资产收益率下降。营业净利率较好，从总体上来看几乎超过标准值10%。（四）现金流量表分析及存在的问题表11现金流量表宜华健康公司现金流量表-559单位：万元报告日期17年16年15年14年13年一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金179,049144,527100,76911,76143,178收到的税费返还2410收到的其他与经营活动有关的现金6,965126,83266,7292,6106,817经营活动现金流入小计186,013271,600167,49914,37149,995购买商品、接受劳务支付的现金56,86655,14641,58420,135123,248支付给职工以及为职工支付的现金60,30051,29247,8921,075919支付的各项税费32,92310,79311,6062,3152,499支付的其他与经营活动有关的现金31,626210,95528,7363,2143,222经营活动现金流出小计181,715328,185129,81826,739129,888经营活动产生的现金流量净额4,298-56,58637,681-12,369-79,893二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金2,609取得投资收益所收到的现金24512处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额42196处置子公司及其他营业单位收到的现金净额194,7238,97028,675收到的其他与投资活动有关的现金4,25517,540投资活动现金流入小计4,500212,31711,57928,8710购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金56,1413,65113,1226614投资所支付的现金30,45634,64811,3501,00012,401取得子公司及其他营业单位支付的现金净额57,37297,4049,789支付的其他与投资活动有关的现金4,57919,967投资活动现金流出小计148,547155,67034,2611,06612,415投资活动产生的现金流量净额-144,04756,646-22,68227,805-12,415三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金12022,970取得借款收到的现金241,547171,804175,600132,700筹资活动现金流入小计241,547171,924198,5700132,700偿还债务支付的现金189,89135,208160,93011,30021,670分配股利、利润或偿付利息所支付的现金22,83914,60214,54614,1708,195支付其他与筹资活动有关的现金3,3858,7056,834860筹资活动现金流出小计216,11558,515182,31025,47030,725筹资活动产生的现金流量净额25,432113,40916,260-25,470101,975四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额-114,317113,47031,259-10,0349,668验证净增加额-114,317113,46931,259-10,0349,667加:期初现金及现金等价物余额145,68332,21295310,9871,319货币资金年初数157,12633,98795310,987六、期末现金及现金等价物余额31,365145,68332,21295310,987货币资金年末数46,194157,12633,98795310,987附表：净利润18,43274,2745,5062,9829,190资产减值准备3,3049104,49818329固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧4,6202,3301,028370421无形资产摊销5,2686,180943719长期待摊费用摊销1,1901置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失733834固定资产报废损失86财务费用14,06314,98014,25114,1659,158投资损失-538-104,496-7,903-6,492-1,282递延所得税资产减少-1,827-62-1,061101537递延所得税负债增加01存货的减少-2,902-10,883-33,236-19,444-94,284经营性应收项目的减少-70,493-72,029-86,9523,7433,753经营性应付项目的增加33,08730,989140,517-8,771-7,764经营活动产生现金流量净额4,298-56,58637,681-12,369-79,893验证NCF4,297-56,58637,680-12,368-79,8921.现金流量表结构分析（1）总结构表1215年到17年流量净额15年16年17年分析经营活动流量净额37,681-56,5864,298正数好，越正越好投资活动流量净额-22,68256,646-144,047负数，扩张；正，收缩筹资活动流量净额16,260113,40925,432可正可负，看财务预算净增加额-114,317113,46931,259（2）现金流入结构表13收现结构表17年17年结构①16年16年结构②增长率③=（①-②）/②取得借款收现241,54755.47%171,80425.85%114.57%销售收现179,04941.12%144,52721.75%89.07%收到经营收入6,9651.60%126,83219.09%-91.62%其他投资收现4,2550.98%17,5402.64%-62.98%其他筹资收现3,3850.78%8,7051.31%-40.66%取得投资收益收现2450.06%120.00%3015.84%收到税费返还0.00%2410.04%-100.00%处置固定资产收现0.00%420.01%-100.00%处置子公司收现0.00%194,72329.30%-100.00%吸收投资收现0.00%1200.02%-100.00%收现合计435,446100.00%664,546100.00%0.00%

（3）现金流出结构表14现金流出结构17年17年结构①16年16年结构②增长率③=（①-②）/②偿还债务付现189,89134.75%35,2086.49%435.39%为职工付现60,30011.04%51,2929.46%16.70%取得子公司付现57,37210.50%97,40417.96%-41.53%购货付现56,86610.41%55,14610.17%2.36%购建固定资产付现56,14110.28%3,6510.67%1426.41%支付税费32,9236.03%10,7931.99%202.80%其他经营付现31,6265.79%210,95538.89%-85.12%投资付现30,4565.57%34,6486.39%-12.74%分配股利付现22,8394.18%14,6022.69%55.26%其他投资付现4,5790.84%19,9673.68%-77.24%其他筹资付现3,3850.62%8,7051.60%-61.40%付现小计546,378100.00%542,371100.00%0.00%

分析结论：从上表可以看出来来宜华健康17年现金流量结构较好，经营为正，投资为负，这里我们通过对15年，16年，17年现金流表来对其结构加以分析，通过图表来对现金流量的总结构更好的突出经营，投资以及筹资加以说明。首先通过现金流量表总结构来看，宜华健康公司经营活动流量净额16年为-56,586，他的3年筹资活动都为正。下面我们也展示了现金流出流入结构的变动，用柱状图更好的展现了他们的结构变动。众所周知，在市场经济条件下，企业的现金流动很影响企业的生存和发展，一个企业能有立足之本在于他能够有很大的资金链，用以现金的流转，如果企业现金充足，必然可以准时的购入需要的材料物资和固定资产，能够准时而且及时的发放员工工资，所以我们必须知道现金流量表的重要性，作为财务报表工具，我们必须学会使用它，分析它，了解他的作用，他关系到企业的生死存亡，了解企业现金流量构成，发展趋势，抓住现金流量管理的重点，为管理者提供一个很好的决策服务。（五）宜华健康公司杜邦分析表15杜邦分析表17年16年15年备注①营业净利率8.71%57.29%5.34%盈利能力毛利率31.52%25.92%23.70%5.61%期间费用率18.87%24.85%16.02%下降，有利②总资产周转率0.280.180.23资产管理应收账款周转天数147.1279.0882.34慢了79天存货周转天数40.0149.341076.05快了9天固定资产周转率2.511.6118.12慢了③权益乘数3.212.872.70偿债能力ROE=①*②*③7.76%29.59%3.27%验证ROE7.76%29.59%3.27%财务指标我们知道宜华15年和17年的营业净利率较低，变化极大，16年的营业净利率高达57.29%，营业净利率代表着盈利能力，同时也关系着权益利率，那么我们知道宜华16年的盈利能力特别强，期间费用率相比来看下降了，对公司特别有利，通过上表我们知道公司周转率较低，那么它低了，他的周转速度也会随之降低，他的权益乘数看上表的数据也知道他比较低，所以负债也很小。四、对改善宜华公司所提建议上市公司宜华健康是一家以医疗服务产业和养老服务产业相结合的业务模式，对现有存在的医疗养老体制大大的升级和改造，公司通过优化医疗服务产业和完善养老服务产业相结合的方式，并且扩大公司规模，在中国，缺乏像这样的医疗养老相结合的服务型企业，而正是宜康抓住机遇，在此领域上追求创新，整合现有医疗养老产业，在现有的养老产业中做出了率先带领的作用。为该行业提供了一个较好的典范，同时通过财务报表对该公司的经营现状做出了分析，该公司的经营状态极好。他的优点有：1、现金流量结构较好，通过分析他的17年收入的质量较好；2、资产管理方面：存货周转率非常快；3、盈利能力方面：盈利能力较强；他的缺点就是长期和短期偿债能力较弱，资产管理方面的收款速度慢，固定资产利用效率低，总资产利用效率非常低。他的投资风险较高。因此宜华健康在扩大规模的进程中要格外注意财务风险。建议:（1）：在偿债能力方面的建议：宜华健康公司偿债能力较弱，提高偿债能力的在一定程度上就是提高企业经营能力、和提高各类资产质量。首先，我们在平时就应该对库