基金知识讲座(工行培训材料)

基金理财讲座

金融理财师:陈小莉2007年9月6日

投资有风险决策需谨慎什么是基金?风险共担收益共享基金这边风景独好基金的概念基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者手中的资金，由基金托管人〔银行〕托管，由基金管理人管理和运用资金，以获得投资收益和资本增值的投资方式。投资有风险决策需谨慎证券投资基金投资者基金资产股票、债券、银行存款、其它投资工具将社会分散资金集中起来组合投资证券监管机构管理人：基金管理公司负责运作基金资产托管人：银行负责保管基金资产专家理财的优势资产平安有保障基金的特点1、投资门槛低。最低只需1000元即可投资，定投更低200元即可；2、分散投资，降低风险。进行组合投资，大大分散了风险；3、专业投资，提高收益。专家操盘，投研团队支持，发挥专业优势，收益更高；4、手续简便，买卖轻松；5、合法节税。基金是比较适合普通居民的投资工具。投资有风险决策需谨慎开放式基金是你投资的“鸡精〞男女老少皆适宜金额大小不计较时间长短任决定市场涵盖最宽广保守积极合您意投资有风险决策需谨慎基金的种类按基金发行总额是否固定划分封闭式投资基金开放式投资基金按投资对象划分股票型债券型货币型按投资目标划分收入型投资基金平衡型投资基金成长型投资基金根据基金单位变现方式封闭式基金与开放式基金的区别

封闭式基金有固定的规模和存续期，开放式基金无。封闭式基金不能赎回基金券，开放式基金那么可以随时追加投资和赎回基金券封闭式基金的价格受市场供求影响，开放式基金的价格由基金资产净值决定创新基金ETF基金LOF基金FOF基金分级基金和引入封闭期基金基金相关名词解释认购是投资者在基金发行期内的购置行为申购在基金成立后进入存续期的购置行为赎回是投资者在基金存续期的抛售行为开放期进入自由申购阶段封闭期基金在成立后可安排最长不超过3个月的封闭期，这个期限内只接受申购，不办理赎回投资有风险决策需谨慎基金交易特点－未知价交易什么是未知价交易投资人在进行基金申购、赎回时价格未知基金认购时，认购面值及认购费率，可以推算出认购价格为什么采用未知价法交易国际惯例防止投机/保证公平投资人交易参考投资人交易时以公布的前一开放日基金单位资产净值作参考基金交易特点－非实时交易

什么是非实时交易投资人当日只提交交易申请，但不能得知交易确认结果为什么采用非实时交易基金交易时价格未知业务流程包含申请与确认两个过程基金交易特点－业务的不可逆性

什么是不可逆申请一经确认不得取消与更改不能以原价格反向交易〔认购〕基金资产净值变化，会给投资人带来损失业务要求申/认购金额、赎回数量必须要录入准确那类基金适合你货币式基金(华安增利,南方货币)资金投向：主要是央行票据、短期债券、债券回购及同业存款和现金。适应人群：对风险特别害怕，资金闲置的时间无法确定，希望获得稳定收益。风险系数：★获利指数：★那类基金适合你债券型基金(富国天利,工银强债)资金投向：资产配置中以债券品种为主〔超过50%〕。适应人群：对资金平安性要求较高，希望收益比较稳定的人。风险系数：★★获利指数：★★那类基金适合你保本型基金(南方避险)资金投向；资产配置中以债券为主，兼有一定比例的股票投资。适应人群：对本金的平安性要求特别高的人。风险系数：★★★获利指数：★★★那类基金适合你配置型基金(广发聚富,广发稳健)资金投向：资产配置中包括股票、债券和现金等，分配比例可以根据市场灵活调整。适应人群：具有适度的风险承受能力，希望获得一定的超额收益。风险系数：★★★★获利指数：★★★★那类基金适合你股票型基金(工银核心,华安A股)资产配置：资产配置中以股票为主。适应人群：愿意承担较高风险，希望获得高收益的人。风险系数：★★★★★获利指数：★★★★★基金配置的步骤需要配置的资产金额紧急预备金3个月支出２年内短期目标需求2-5年中期目标需求债券短债货币5-20年中长期目标平衡基金20年以上长期目标股票基金如何进行基金投资？

理念重于技术心态决定操作坚持长期持有基金是投资工具而不是投机工具，购置基金是一个理财方式而不是发财的渠道，长期持有才能获得收益并降低风险。投资√投机×如何进行基金投资？〔一〕投资有风险决策需谨慎坚持长期投资2006年收益率超过100％的基金到达了78只，但年收益率超过100％的基金投资者不到10％；基金短线操作本钱太高〔2％〕；对市场进行短期预测十分困难，短线操作可能导致“高买低卖〞，在牛市中出现亏损；国际成熟市场统计数据说明，具备10年以上业绩的基金更受青睐；充分利用货币的“复利效应〞。投资有风险决策需谨慎如何进行基金投资？〔二〕选择优秀基金公司的基金

——选择经历了熊市和牛市两个阶段洗礼的基金。景顺长城、广发、易方达、嘉实、富国、南方、工银瑞信、汇添富等优秀基金公司的多只基金经历了洗礼，值得信赖。

——选择坚持自己投资风格的基金。如果一只基金为了追市场热点而放弃自己的投资风格，不停的调仓，与赌博无异。——关注基金的长期盈利能力，不以短期基金净值来选择基金。如何进行基金投资？〔三〕分散投资，构建基金投资组合〔鸡蛋不要放在同一个篮子里，但也不要每个篮子里只放一个鸡蛋〕1、不要将资金只投在一只基金或一家基金公司上；2、不要将资金只投在一种风格的基金上；3、分散投资不是持有过多的基金，以3－5只为宜；如何进行基金投资？〔四〕保持平和的心态，设定合理的预期收益率，快乐投资。1、“手中有基金、心中无净值〞，不要时时刻刻都挂念着股市的涨跌，影响工作、影响生活；投资是一件快乐的事情，如果把它做成了痛苦的事情，不如不做。2、合理确定用于投资的资产比例，不负债投资基金和股票，大比例投资和负债投资会让自己“只能赢不能输〞，影响投资心态，从而影响投资行为；3、“我的眼里只有你〞，千万不要“一山望着一山高〞；基金投资方法〔一〕一次性购置法把所有资金一次性购置一只基金，长期持有简单省事，但受购置时机限制，可能出现较大亏损基金投资方法〔二〕固定比例投资法按固定的投资比例分散买进几只不同种类的基金，定期进行调整。当某类基金价格涨得较高时,卖出该基金，补进价格下跌的基金品种保持低本钱状态，使投资者真正拥有赚来的钱分散投资，防止单一基金的投资风险基金投资方法〔三〕平均本钱投资法每隔一段固定的时间〔如一个月或半年〕以固定的金额去购置某种基金。当价格较低时，可以买到较多的基金份额；而当价格较高时，只能买到较少的份额，长此以往可以降低所购置基金的单位平均本钱要求：持之以恒并具有长期稳定的资金来源要求定额定期投资

根据市场情况和个人风险偏好来决定：

如果市场处于上升过程中，老基金比新基金净值增长快；

如果市场处于下跌或回调过程中，新基金比老基金平安；

如果市场处于高位震荡，那么需根据自己的风险偏好来决定：看重收益选老基金，看重平安选新基金。投资基金的技术性问题〔一〕新基金好还是老基金好？基金低净值＝低风险？基金低净值＝高成长?

对于开放式基金的投资而言，不管目前净值是高还是低，风险只存在一种，即基金的价值会否在未来走低，换句话说就是基金未来的收益水平会怎么样。

两张一元的人民币＝一张二元的人民币买基金最应注重的是基金本身的品质而不是基金的净值。基金净值高往往代表着它背后有一只非常专业和优秀的团队。投资基金的技术性问题〔二〕投资基金的技术性问题〔三〕何时进场？经济复苏——投资股票型基金最适宜经济不景气——增加债券或货币基金比重开放式基金募集额度一路飙升——谨慎基金进入平淡期——可能提供最好的回报时机基金营销优惠期——关注投资基金的技术性问题〔四〕1、何时退出？〔1〕对近期股市看淡，可赎回，逢低再进。〔2〕你所选的基金与同类基金相比，收益较小，并且他的半年收益，季收益确实不如人意。〔3〕收益到达目标了吗？〔4〕确实需要钱吗？〕2、确定资金的投资期限。假设投入的资金在一段时间后需要变现，建议至少半年前就关注市场以选择最正确时机。3、清楚个人理财目标后再赎回。如果因市场一时波动而冲动赎回，赎回后资金又不知如何运用白白增加本钱还有可能错过上涨时机。4、获利了结时可考虑分批赎回或转换至固定收益基金。证券市场2007年证券市场大幅上涨

基金的净值节节升高即怕踏空又怕套牢，该如何投资基金？投资有风险决策需谨慎证券市场广发聚丰基金的净值走势持有的客户觉得净值很高了，赎回！没有申购的客户在等待，他们认为净值会“回调〞！1.099302-06上证指数：1287.63投资有风险决策需谨慎证券市场广发聚丰基金的净值走势没赎回的客户觉得“亏大〞了！没有申购的客户说“我说会回调吧，它还会掉！〞1.09931.066502-06上证指数：1287.6303-09上证指数：1245.17证券市场广发聚丰基金的净值走势赎回的客户在懊悔！没有申购的客户说：“我不信它不回头！〞1.09931.06651.204402-06上证指数：1287.6303-091245.1703-311298.30证券市场广发聚丰基金的净值走势没有买的客户在不知所措－－“净值这么高，怎么好？〞1.09931.06651.20441.700802-0603-0903-3106-30……1.8懒人投资方案，基金定投＋风行全球的投资方式踏空套牢两不忧！什么是基金定投？定投是定期定额投资的简称，即每隔相同的时间投入相同的金额购置基金的投资行为。1、每个月投入固定的资金购置基金，一般为3年5年和8年，类似零存整取，但可随时终止；2、比较适合上班族，自动扣划卡上资金，勿需操心，投资起点较低，200元即可；3、符合在低位多买、高位少买的价值投资理念，能有效摊低本钱。投资有风险决策需谨慎平均本钱法平均本钱法例证(DollarAveraging)假设每月投资1,000元只在一月买进的投资人追高套牢第一季末仍未解套每月分批买进的投资人本钱逐渐摊低第一季末仍有盈余定投的魔力--时间A、B先生的理财比较30岁开始￥47.55万35岁开始每月500元设年均收益率8%基金定投只晚5年,算错了吧?!每月500元设年均收益率8%基金定投到了60岁￥74.5万wow!即使按5%的年均收益率来计算，每月投资500元，投资20年，可积累20.55万元；注：1991年-2007年，全球股票基金平均收益约为12%基金定投适合那些投资者？想降低投资风险的人—风险偏好较低的投资者长期理财规划的人—准备子女教育金、养老金没有时间理财的人—上班族强迫自己储蓄的人—年青人、控制消费支出不了解股市的人—几乎所有人

如果你现在每月定投1000元，假设年平均收益率为8％，坚持投资20年，到时将有近60万元。投资有风险决策需谨慎定投的三大优点

无需选时，不怕基金净值下跌

获得良好的回报

省时又省力，更省心定投因为每隔一段固定时间，不管市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金。

优点一：无需选时，不怕基金净值下跌

当基金价格走高时，买进的单位数较少；而在基金价格走低时买进的单位数较多，长期累积下来，本钱及风险自然会摊低。

优点一：无需选时，不怕基金净值下跌

单位净值申购金额获得份额第1期1.50300元200第2期1.00300元300第3期0.5300元600合计：900元1100份盈亏点：９00/１１00=0.818元

每月300元的定投，3个月内大幅下跌只需要等基金净值上升到0.818元就可以回本，涨回到1.00元就可以赚22%。可见基金定投的魔力。一个简单的例子假设一年中某基金表现如下：

定投获得的份额10月1日为60585份,赚钱9053元。如果在6月1日一次性投资10万元，到10月1日份额为54720份,除手续费-2%,实际亏2000元。与定投差11053元.

时间6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日基金净值1.80元1.60元1.40元1.60元1.80元定投2万元获得份额（前端收费）10944份12313份14071份12313份10944份模拟案例广发聚富净值日期单位净值前端收费后获得份额第1期2005-4-51.06821844.22第2期2005-5-91.03651900.63第3期2005-6-60.9252129.73第4期2005-7-50.96522041.03第5期2005-8-51.01541940.12第6期2005-9-51.02991912.81第7期2005-10-101.02651919.14第8期2005-11-71.00141967.25第9期2005-12-50.98322003.66平均投资成本（元）：1.0057定期定投获得的总份额：17658.59份真实的案例事实说明：基金定投无需担忧基金下跌无需为何时买基金而烦恼

优点二：获得良好的回报

当市场一路上涨定投的回报率比一次性投资略差。当市场一路下跌定投的回报率一定比一次性投资好。当市场先跌后升定投的回报率大大高于一次性投资。当市场波动频繁定投的回报率也可能比一次性投资高。

定投的回报率不比一次性投资差投资有风险决策需谨慎投资稳步上扬，单位价格由1.00元上升至1.30。

每期投资额=10,000投资期=25购入单位总数=218750平均本钱價=1.143定期定投回报=28.43万〔13.72%〕一次性投资获利=32.00万〔28.5%〕0.50.60.70.80.91.01.11.21.31.41.51471013161922240.70.80.91.01.1基金净值获得份额〔万份〕基金份额净值每期获得份额投资有风险决策需谨慎52投资一路下跌，单位价格由1.60元下跌至1.30。

每期投资额=10,000投资期=25购入单位总数=170564平均本钱價=1.4494定期定投回报=22.06万〔-11.75%〕一次性投资获利=20.00万〔-20.00%〕0.70.80.91.01.11.21.31.41.51.61.71471013161922240.50.60.70.80.9基金净值获得份额〔万份〕基金份额净值每期获得份额投资有风险决策需谨慎53每期投资额=10,000投资期=25购入单位总数=173548平均本钱价=1.4272定期定投回报=27.6万〔10.25%〕一次性投资获利=24.6万〔-1.5%〕0.60.81.01.21.41.61.81471013161922250.60.70.8基金净值份额〔万份〕基金份额净值每期获得份额投资先跌后升，由1.60元先跌至1.24元再上升至1.60元。投资有风险决策需谨慎54每期投资额=10,000投资期=25购入单位总数=276685平均本钱价=0.89定期定投回报=27.7万〔10.8%〕一次性投资获利=20.5万〔-18%〕基金净值份额〔万份〕00.40.60.81.01.21.414710131619222500.51.0基金份额净值每期获得份额投资波动频繁，单位价格由1.20元波动跌至1.00元。

55事实说明：基金定投无需担忧基金下跌，只要基金长期持有，就能稳获良好的回报。

优点三：省时省力，更省心

■银行自动扣款，不仅省去了舟车劳顿的辛苦，也节省您的办理时间，方便又有效率。

■投资优秀的基金公司旗下的基金，专家替你理财，坐享基金净值增长。■股票市场涨跌变化快速，一般群众或投资新手可能没有足够的时间每日观盘，更没有足够的专业知识来分析判断市场高点低点，因此常无法正确掌握市场走势。基金定投可以让你轻松理财，无须担忧股市的涨跌。投资有风险决策需谨慎个人见解定期定额与每月“定额储蓄“仍有一定区别，您可以活用各种弹性的投资策略，提高投资效率。一、搭配长、短期目标选择不同的基金；二、依财务能力调整投资金额；三、到达预设目标后需重新考虑投资组合内容只要长线前景看好，短期处于空头行情的市场最值得开始定期定额投资。只要能坚守长期扣款原那么，选择波动幅度较大的基金其实较能提高获利，而且风险较高基金的长期报酬率，应该胜过风险较低的基金，因此如果较长期的理财目标如五年以上至十年、二十年，不妨选择波动较大的基金，而如果是五年内的目标，还是选绩效较平稳的基金为宜。投资有风险决策需谨慎不是每只基金都适合定期定额投资定期定投需要注意的两大问题1、投资的基金需要有一定的弹性，固定收益率基金就不宜做定投。2、要选择具有长期增长能力的优秀基金。定期定投需要注意的两大问题赎回时点非常重要1、投资前要注意客户的资金流动性。2、在客户需要赎回基金前两个月就应该开始注意基金净值，以便在一个较好的点位赎回。

基金定投品种基金定投品种代码：361方案601方案961方案〔第一期〕定投品种：广发聚富基金〔270001〕申万巴黎盛利精选〔310308〕华安上证180指数基金〔040002〕南方稳健成长基金〔202101〕国联安德盛稳健基金〔255010〕融通深证100指数基金〔161604〕基金定投品种〔第二期〕定投品种：广发稳健基金〔270002〕工银瑞信核心价值〔481001〕融通蓝筹成长基金〔040002〕诺安平衡基金〔320001〕博时精选股票〔050004〕南方宝元债券基金〔202101〕基金定投品种〔第三期〕基金定投品种：宝盈泛沿海区域增长基金〔213002〕东吴嘉禾优势精选基金〔580001〕富国天惠精选成长基金〔161005〕工银瑞信精选平衡基金〔483003〕广发聚丰基金〔270005〕国投瑞银核心企业基金〔121003〕汇添富优势精选基金〔519008〕景顺长城新兴成长基金〔260108〕南方积极配置基金〔160105〕诺安股票基金〔320003〕鹏华行业成长基金〔206001〕融通巨潮100指数基金〔161607〕申万巴黎新动力基金〔310328〕易方达价值精选基金〔110009〕中银国际中国精选基金〔163801〕基金定投品种〔第四期〕基