2024财务报表分析关键概念解析

长期资本(5)为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析期周转率。a【注分析时需注意的问题(1)速动资产包括货币资金、交易性金融资产和多种应收、预付款项a(2)速动比率假设速动资产是可以用于偿债的资(3)不同样行业的速动比率有很大差异，对于大量现销的企业，速动比率(4)影响速动比率可信性的重要原因是应收账款的变现能力。【注意】的互相推算，需要注意特定的假设。A例如，已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动动资产=20*1.5=30万元流动资产=30+18=48万元流动比率=48/20=2.42(△)影响速动比率可信性的重要原因是应收账款的变现能力。一种原因：应收账款不一定都能变成现金(实际坏账也许比计提的准备多),另一种原因：报表中的应收账账务比率分析时需注意的问题流动负债最强、可直接用于偿债的资产称为"现金资产"。现金资产包括"货币资金"和"交易性金融资产"。【小结】从流动比率、速动比率到现金比率，分子包括的内容越来越少(流动资产一速动资产-(五)现金流量比率账务比率分析时需注意的问题程度。该比率越高，偿债越有保障。(六)影响短期偿债能力的其他原因——表外原因(1)增强短期偿债能力的原因①可动用的银行贷款指标。不反应在财务报表中，但在董事会(2)减少短期偿债能力的原因*①与担保有关的或有负债。A短期偿债能力比率源。()【解析】营运资本=流动资产一流动负债=长期资本一非流动资产，营运资本为负数，即流动资产【例2多选题】下列属于速动资产的有()。AA.存假设：本来的流动比率=流动资产/流动负债=200÷100=2,赊购材料100万，即分子分母同增100万，则流动比率变为：300÷200=1.5<2,则流动比率下降。【解析】流动比率不不大于1,阐明流动资产不不大于流动负债，而赊购材料导致流动资产和流【提醒】假如一项业务的发生波及分子分母同步等额增长或减少，在这种状况下，比值怎样变化需要根据业务发生前该比率是不不大于1还是不不不大于1来判断。A【例4多选题】在其他C.银行存款增长D.流动负债减少【答案】ACD△【解析】现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债，交易性金融资产减少现金比率下降。分析阐明资产负债率=负债总额/资产总额(1)该比率反应总资产中有多大比例是通过负债获得的；(2)该比率衡量企业在款越安全；(4)资产负债率越低，举债越轻易；(5)不同司样，与其持有的资产类别有关。分析阐明(1)产权比率表明1元股东权益借入的债务数额。权益乘益净利率的风险，也与盈利能力有关。【提醒】产权比率和权益乘数是资产负债率的此外两种体现形式。要注(1)权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动的——需要在客观题中注意。分析阐明长期资本负债率反应企业的长期资本的构造，由于流动负债的数额常常变化，资本构造管理大多使用长期资本构(1)企业的长期资金来源(长期资本)包括非流动负债和股东权益，因此，本指标的含义就是长分析阐明费用作为利息费用。a(2)利息保障倍数可以反应债务政策的风险大小和长期偿债能力a(3)假如利息保障倍数不不不大于1,表明自身产生的经营收益不能支分析阐明经营现金流量/利息费用(1)该比率表明1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。▲(2)该比率比以收益为基础的利息保障倍数更可靠。【注意】由于分子的经营现金流量是时期指标，因此分母的债务总额一般用年初和年末的加权①长期租赁(指经营租赁);③未决诉讼。资产负债率资产负债率=负债/资产长期资本债务率=长期负债/(长期负债+股东权益)利息保障倍数=息税前利润/利息现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息现金流量债务比=经营现金流量/债务总额小窍门：(1)母子率类指标：资产负债率、产权比率(股东权益负债率)、长期资本(长期)债(3)利息保障倍数是指可以支付利息的收益(息税前利润)相称于利息的倍数。A(4)现金【例5多选题】权益乘数为4,则()。A.产权比率为5B.资产负债率为1/4△C.产权比率为3D.资产负债率为75%【答案】CD【解析】1+产权比率=4,因此产权比率为3;1/(1一资产负债率)=4,因此资产负债率为75%。【例6多选题】已知甲企业2023年末负债总额为200万元，资产总额为500万元，无形资产净值为50万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，2023年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税为30万元，则()。▲A.2023年末资产负债率为40%B.2023年末产权比率为2/3C.2023年利息保障倍数为7.5D.2023年末长期资本负债率为20%【解析】2023年末资产负债率=200/500×100%=40%,产权比率=200/(500-200)=2/3,利息保障倍数=(100+30+20)/20=7.5,长期资本负债率=(200-160)/(500-160)=11.76%。a【例7单项选择题】下列各项中，也许导致企业资产负债C.接受股东投资转入的固定资产a【解析】收回应收账款、用现金购置债券(不考虑手续费)和以固定资产对外投资(按账面价值作利息保障倍数等于1,企业就能保持准时付息的信誉，则非流动负债可以延续。()【答案】×【知识点三】资产管理比率(营运能力分析指标)(一)应收账款周转率(三种体现形式)a2.应收账款周转天数=365/应收账款周转次数3.应收账款与收入比=应收账款/销售收入分析时应注意的问题：(1)应收账款周转次数，表明应收账款一年可以周转的(3)应收账款与收入比，可以表明1元销售收入需要的应收账款投资。3.应收账款的减值准备问题。财务报表的应收账款是已经提取减值准备后的净额，而销售收入的另一种形式。应当将其纳入应收账款周转天数的计算，称为“应收账款和应收票据周转天数”。5.应收账款周转天数不一定是越少越好。应收账款是赊销引起的，假如赊货周转天数=365/存货周转次数动带来不利影响。△(3)应注意应付款项、存货和应收账款(或销售)之间的关系。A增加(4)应关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料、在产品和低值易耗品之间的比例关系。1.流动资产周转次数=销售收入/流动资产。2.流动资产周转天数=365/流动资产周转次数(2)流动资产周转天数，表明流动资产周转一次所需的时间，也就是期末流动资产转换成现金平(3)流动资产与收入比，表明1元收入所需要的流动资产投资。(4)一般，流动资产中应收账款和存货占绝大部分，因此它(四)非流动资产周转率(例如固定资产周转率)非流动资产周转率(三种体现方式)A1.非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产2.非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数A3.非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入(1)非流动资产周转率反应非流动资产的管理效率。与否合理等。(五)总资产周转率总资产周转率(三种体现方式)。1.总资产周转次数=销售收入/总资产2A.总资产周转天数=365/总资产周转次数3.总资产与收入比=总资产/销售收入(2)总资产与收入比体现1元收入1资产管理比率【例9多选题】有关应收账款周转天数计算和分析，表述对的的有()。用政策有关D.用于业绩评价时，应收账款的余评估存货管理的业绩时，应当使用“销售收入”计算存货周转率。()a【答案】×a【解析】在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计算存货转换为现金的售利润率(利润率)=净利润÷销售收入分析阐明：括企业的所有经营成果。(2)它表明1元销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净利润。(3)销售利润率的驱动原因是利润表的各个项目。(1)资产利润率是企业盈利能力的关键。虽然股东的酬劳由资产利润率和财务杠杆共同决定，但变动净利润总资产资产利润率(%)销售利润率(%)总资产周转次数(次)上年：资产利润率9.5238%=销售利润率5.6140%×总资产周转次数1.6964本年：资产利润率6.8%=销售利润率4.5333%×总资产周转次数1.5a本年与上年相比，资产利润率下降了2.7238%‰【规定】分析销售利润率和总资产周转次数对于资产销售利润率变动的影响=销售利润率变动×上年资产周转次数=(4.5333%-5.6140%)×1.6964=总资产周转次数变动的影响=本年销售利润率×资产周转次数变动=4.5333%×(1.5-1.6964)a=-0.8903%合计=-1.8333%-0.8903%=-2.7236%由于销售利润率减少，使资产利润率下降1.8333%;由于资产周转率下降，使资产利润率下降0.8903%。两者共同作用使资产利润率下降2.7236%,其中分析阐明权益净利率=净利润/股东权益净利率的分母是股东的投入，分子是股权投资人来说，具有非常好的综合性，概括了绩和财务业绩。(2)波及利润所有为净利润【例11计算题】甲企业2023年度简化资产负债表如下：2023年12月31日资产货币资金实收资本固定资产留存收益资产合计负债及股东权益合计其他有关财务指标如下：(1)长期借款与股东权益之比：0.5(3)存货周转率(按照销售成本计算，存货按年末数)9次(4)应收账款周转天数(应收账款按年末数计算):18.25天A(5)总资产周转率(总资产按年末数计算):规定：运用上述资料，填充该企业资产负债表的空白部分(规定在表外保留计算过程)。【答案】资产负债表2023年12月31日资产负债及股东权益货币资金实收资本固定资产留存收益资产合计负债及股东权益合计长期借款=200×0.5=100(万元)(2)负债和股东权益合计=200+(100+100)=400(万元)(3)资产合计=负债+股东权益=400(万元)(4)销售收入÷资产总额=销售收入÷400=2.5销售收入=400×2.5=1000(万元)△销售成本=销售成本率×销售收入=90%×1000=900(万关键公式：元)关键公式：存货周转率=销售成本÷存货=900÷存货=9存货=900÷9=100(万元)(5)应收账款周转天数(即应收账款周转天数)=应收账款×365/销售收入=18.254应收账款=1000×18.25÷365=50(万元)Aa(6)固定资产=资产合计-货币资金-应收账款-存货a【知识点五】老式的财务分析体系老式的财务分析体系，由美国杜邦企业在20世纪23年代首创，通过多次改善，逐渐把多种财务比率结合成一种体系。(一)老式财务分析体系的基本框架关键比率：权益净利率(既具有很好的可比性，又具有很强的综合性)=销售净利率×资产周转率=销售净利率×资产周转率x权益乘数权益净利率=销售净利率x资产周转率x权益乘数【结论1】销售净利率与资产周转率常常呈反向变化，这种现象不是偶尔的。为了提高销售利润率，就要增长产品的附加值，往往需要增长投资，引起周转率下降。。为了加紧周转，就要减少价格，引起销售净利率的下降。一般，销售净利率高的制造业，其周转率都比较低。△因此，仅仅从销售净利率的高下并不能看出业绩好坏，把它和周转率联络起来可以考察企业经营战略。△【结论2】一般来说，资产利润率高的企业，财务杠杆较低，反之亦然。这种现象也不是偶尔现象。短期偿债能力增强短期偿债能力增强(二)老式分析体系的局限性1.计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配总资产利润率=净利润/总资产(1)分母中的总资产是所有资产提供者(包括股东和债权人)享有的权利(2)净利润是专门属于股东的。A由于该指标分子与分母的“投入与产出”不匹配，因此，不能反应实际的回报率。2.没有辨别经营活动损益和金融活动损益企业活动3.没有辨别有息负债与无息负债。断题】某企业今年与上年相比，销售收入增长10%,净利润增长8%,资产总额增长12%,负债总额增长9%。可以判断，该企业权益净利率比上年下降了。()【答案】√a【解析】根据杜邦财务分析体系：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=(净利润÷销售收入)×(销售收入÷资产总额)×[1÷(1-资产负债率)],今年与上年相比，销售净利率的分母(销售收入)增长10%,分子(净利润)增长8%,表明销售净利率在下降；总资产周转率的分母(资产总额)增长12