《美的集团与海尔集团盈利能力与投资价值比较分析》17000字

XVI5美的海尔集团盈利存在的问题及成因分析基于上一章，对美的与海尔两大集团的盈利能力才投资价值分析，本章主要探究了美的、海尔集团盈利能力上存在的问题以及成因。详细论述了海尔集团盈利能力上存的问题、美的集团盈利能力上存在的问题、以及两大企业出现盈利问题的原因。5.1海尔集团存在的问题5.1.1成本费用利润率成本控制是企业效率的关键，成本管理比会影响企业的经济效率。但海尔集团的成本一直过高，因此海尔集团必须科学地降低成本，降低材料成本，为企业创造最大价值。营业成本占营业利润的很大一部分，阻碍了销售毛利润的增长，减慢了毛利润的增长。成本控制是企业利润的关键，有意义的成本比会影响企业的经济利润，因此海尔集团必须科学地降低成本，增加企业的毛利润。5.1.2资产利润率2011年以来，海尔集团资产利润率呈下降趋势，全面利用海尔资产的利润下降，成本上涨导致总利润下降，最终导致海尔资产利润率下降。对于企业来说，时期成本高，经营利润下降，利润下降，因此时期成本控制需要有效提高企业经营利润，建立健全的预算管理制度，加强成本审查控制，降低实际时期支出比例只有加强生产技术创新和管理，不断改进管理，才能提高企业的经济效益，增加资产利润率，提高盈利能力。营业利润率和销售利润率虽然增长缓慢，但仍然很低。因此，为了增加营业利润，企业必须确保有足够的净利润来增加利润。5.1.3权益净利率2011年以来海尔集团净利润逐年下降。净利润率是企业利润的基本指标，海尔集团净利润率的下降也表明该集团借款过多，导致资本效益降低。这也提醒了集团经营者应该及时关注企业资本运用情况，提高经营质量，实现股东资本增长，提高企业利润水平。由于这一时期的支出增长迅速，影响到企业的经营利润和成本比率增长缓慢，海尔公司必须注意控制这一时期的支出。对于企业来说，时期成本高，经营利润低，利润下降，因此时期成本控制需要有效提高企业经营利润，建立健全的预算管理制度，加强成本审计控制，降低实际时期支出比例。5.2美的集团存在问题5.2.1销售利润率低尽管美的集团的销售利润率总体呈上升趋势，但与大型家电制造商的平均水平进行比较，发现销售利润率与行业平均水平存在显著差异。2003年，大型家电企业的平均销售利润为15.2%，而美的集团的利润为3.15%，相比之下，可以看到双方有着巨大的差距。与此同时，家电行业巨大的企业销售利润率有所上升，但增速放缓。虽然美的集团有着良好的销售业绩，但是经营利润率还没有达到行业平均水平。由此可见，美的集团的销售成本远远高于行业平均水平。5.2.2流动资产周转率低近些年美的集团的资产周转率持续下降。对于家电制造业而言，现金资产流动性指数能够真实反馈出企业的运营情况。流动资产的分布速度和总资产的分布速度作为共生体，根据前文的统计分析，美的的流动资产的分布速度范围快于总资产的分布速度范围由此可见，美的集团净资产交易额最近低于行业平均水平。美的集团公司目前的资产周转率低，导致大量资金浪费，影响到公司盈利能力提升。5.2.3总资产周转率低结合相关财务报表分析，可以发现近些年美的集团的总资产周转率逐年降低，这也表面美的集团的整体经营能力出现了一定的问题。说明企业的资产周转频率较低，这自然也导致资本所产生的利润较少。5.2.4企业成长性降低美的集团的业绩相对于整个家电产品行业而言，也算是相对不错的，但近年来，特别是最近2015年以来，美的公司的业绩出现一度下滑，尤其是空调产品更为严重，空调是美的集团公司的绝对主营业务，其销售业绩的下滑必然带动整体业绩出现变动。即使其他业务表现优异，也无法抑制整体经营业绩的下降。美的集团有限公司的核心业务表现并不突出，反映出公司的低增长潜力。5.2.5管理费用率高从上面的分析可以看出，美的集团的管理成本指数近年来一直在上升，2004年至2011年期间保持在4%，但自2012年以来增长了5%以上。在过去的两年中，美的集团公司的成本管理指数继续上升，分别为5.29%和5.38%。管理成本比率是管理成本与主营业务收入的比率。管理成本是影响企业盈利能力的重要因素，反映了企业的管理水平。美的集团有限公司最近管理成本指数的上升反映了公司水资源管理的弱化。5.3成因分析5.3.1销售成本高美的集团有限公司经营利润率低的主要原因是销售成本高，而销售成本高与分销渠道的长度密切相关。目前，美的集团有限公司的产品从集团转移到消费者手中，渠道分层为大区代理、区代理、分销商、贸易商等，每一层都有一定的利润率。分销渠道越长，美的集团有限公司最终的利润就越少。近年来，美的集团在中山、上海等地开设了品牌商店，增加分销渠道。因此，美的集团公司的销售虽然年复一年地增加，但是因为分销渠道的层层转接，导致销售成本较高，使得整体营业利润率偏低。5.3.2资产使用效率低通过财务报表可以看出，近些年两家企业的营业利润没有显著增加，反而下降了2.28%。企业经营收入增长缓慢、资产利用效率低下的主要原因是在企业资产规模扩张缓慢、家电市场竞争加剧的市场环境下，资产的有效规模。通过公司的扩张来实现业务的增长点。总的来说，自公司上市以来，已经进行了大规模的贷款，并发放了大量贷款。它的蓬勃发展超过了企业实际业绩的增长点，即使一个部门的经营业绩不尽如人意，其他业务的业绩也可以带动企业的快速增长。虽然美的公司有着大量的资本，但并没有将这些资金存入这些公司的账户，这些资金中的大部分都流向了公司的管理层，因此美的集团有限公司流动资金的数量，却给公司带来了这些流动资金，给公司带来了很多收益，没有使这些公司的资金支付能力增强，但显然，企业的资产利用效率不可能降低企业的盈利能力，不断增强企业的盈利能力。5.3.3销售能力弱美的集团的核心业务空调业务占销售额的一半，但其在国内市场的份额既没有达到格力，也没有达到海尔。以2015年上半年空调市场关注线品牌为例，格力以56.9%居第一，海尔以10.9%居第二，美的集团以9.9%居第三。按产品划分，在前十大空调品牌中，格力品牌产品占9家企业，前8家企业均为格力集团产品，美的集团有限公司排名第九。根据2014年的数据，GREE的份额为43%，美学份额为23%，比GREE低20%。由此可见，美的集团公司核心产品竞争力与行业领先产品竞争力存在较大差距。其次，美的集团对于新产品的研发工作一直比较落后，虽然近些年美的集团有有研发过一些新产品，但是这些研发的新产品多是美的同其他企业共同开发，不具备独立知识产权，且新产品和市面中的产品相比，并无太多不一样的地方，无论是前一代还是前一代都没有质量差，彼此之间差异化不明显。由此可见，产品同质化导致企业核心竞争力下降，美的集团核心业务业绩持续下滑。5.3.4企业经营效率低美的集团有限公司成长潜力低、管理效率低，缺乏科学完善的内部控制队伍。内部控制制度的构建实质上体现了一种制度资源，补充了企业的内部交易成本，弥补了企业的不足，目的是规避风险，因此，企业契约管理效率的实现目的是增加股东财富，提升企业价值，促进企业快速健康发展。但是，由于美的集团本身发展迅速，总体内部控制制度无法跟上企业发展速度，制度发展滞后。加上美的集团，在过去几年的管理决策中犯了错误，特别是在识别风险管理的前期阶段，使得整个集团的核心业务没有增长，相反却在下降，增长潜力越来越弱。5.3.5管理水平较弱通过对美的公司近几年的财务报表进行分析，发现公司管理成本较高，关联水管理相对薄弱。主要原因是管理薄弱，2015年美的集团公司管理费用74亿元，其中员工薪酬超过22亿元，员工薪酬占管理成本的29.96%，比2014年增加近3000万元，管理成本率高。针对公司庞大的职工队伍，美的公司的职工管理还有待提高，如何实现科学化管理，提高整体工作效率是美的必然要解决的问题。

6美的海尔集团存在问题的解决措施综合上述研究，美的和海尔两大集团应该从盈利能力和投资价值方面分析可以做出相应解决措施，本章节主要叙述关于美的与海尔集团存在的问题的解决措施，分别从企业盈利方面、技术创新方面、企业内部管理等三个方面，针对海尔、美的两大电器集团给予了相应的参考意见。6.1企业盈利方面措施6.1.1提升企业盈利能力要提升美的集团、海尔集团的盈利能力，企业首先应当做好成本控制。企业应当实施全面的成本预算，计算好企业各个环节的成本。通过内部控制的手段减少企业不合理的支出。海尔集团应当调整企业营销费用的支出，从而达到减轻企业负担的作用。海尔集团在我国有着庞大的规模，海尔集团想要提升自己的销售能力，就必须了解企业在各个地区的发展状况，根据不同地区的具体情况，制定与之相适应的销售计划。在各个地区建立自己的销售渠道从而提升企业的销售能力。海尔集团应当在保证产品质量的同时，减低产品成本，扩大销售，从而提升企业的盈利能力。6.1.2提升企业资金使用效率美的集团、海尔集团虽然拥有着庞大的公司规模，但两大集团近年来，净资产收益率一直在下降，这与两大集团的资金使用率低密不可分。首先两大集团应该及时优化资产结构，优化固有资产管理，对于一些陈旧的固有资产及时处理，避免占用资金。其次两大集团应当提升企业的运营效率。从企业人力资源管理方面来说两大集团要想要提高自身营业效率还要注重企业公关方面的培养。在过去的时候两企业招聘员工的时候比较注意员工的技术培养，忽略了员工的交际能力，这在一定程度上影响了企业的营业效率。海尔集团在招聘员工的时候应该进行多元化的考察，吸纳各个不同领域的优秀人才，完善企业人才机构；从企业经营管理层面来说，企业应当对自身发展有清晰的认知，在这个基础上，制定出与企业相适应的经营管理制度。6.1.3降低企业的负债率两大集团应减少公司债务和债务比例。近年来，两大集团都在不断扩张业务，虽然都取得了不错的发展，但是也背负了大额的债务。两大集团的高额债务在一定程度上影响了企业自身的筹资问题，威胁到公司的健康发展。企业固定资产问题无法收回和折旧，长期流动性不足容易导致企业抗风险能力降低、资本链断裂和债务违约等危险。6.2市场及技术创新方面6.2.1技术创新加强技术创新，降低生产成本，提高产品质量和竞争力。先进的生产技术是控制产品价值的主要手段，成本控制在竞争性市场竞争中对企业发展越来越重要。激烈的市场竞争，海尔、美的集团可以运用生产技术创新，充分利用生产资源，以最低的资源成本保证产品质量。降低产品和材料的采购成本，提高利用率，提高经济效益；通过控制产品生产成本的降低，有效降低产品生产成本，从而降低生产成本，如生产成本，企业将获得比同一行业其他企业更多的利润。成本控制不仅是增加利润的一种方式，而且也是对一个更加灵活的社会的一种回应。6.2.2市场开拓不断开拓新的市场，占据较多的市场份额。市场份额是判断企业盈利能力的基础。确保产品具有良好的市场前景；提高企业知名度，重视品牌效应；产品价格合理。当消费市场不饱和新消费者时，当新市场的发展对企业发展特别重要时，它成为企业提高盈利能力和增加利润的极好机会。开拓市场的方法是开发新产品，开发产品的市场。扩大销售渠道，改变销售模式；公司坚持品牌战略，树立公司的良好形象，以品牌形象发展新市场；探讨可能的用户群体。在保证产品质量的前提下，消费市场的持续发展和市场份额的提高能够有效地提高企业的盈利能力。6.3企业内部相关措施6.3.1降低销售成本美的集团有限公司由于销售成本高，利润率低，从上面的分析可以看出，其高销售成本是由于其漫长的销售渠道和平坦的，有必要减少销售成本。建立一个扁平的渠道意味着使营销渠道尽可能短，缩短第一个渠道之前的第三个和第二个渠道。目前，美的集团有限公司正在探索其发展方向，如开设一家直属品牌专卖店。直接管理的品牌不仅可以直接满足消费者的需求，而且可以减少中间商的利润，为企业创造巨大的利润。此外，通过建立一个直接管理的商店，公司可以直接了解消费者的需求，公司可以利用大数据技术了解当前消费者的需求，并预测公司的未来方向。6.3.2提高销售能力提高美的集团有限公司的销售实力，首先，要建设本领过硬的销售团队，只有优质的消费队伍才能保证产品的销售。目前，美的集团有限公司的员工数量超过了人，拥有博士学位，但有147名高级人员，许多高素质的人员担任管理职务，发展人员数量很大。其次，关系的加强程度与产品的旗下家电有关，今后要创造一个“美的家庭”，随着家电智能化水平的提高，我们也能创造一个“美的家庭”就要把它放下。在产品之外，我们将更新和创新服务，努力提高产品和服务的质量，为消费者提供更舒适的购物假期，确保产品质量，为消费者提供更好的服务，有效提高企业的销售业绩。6.3.3提高经营效率通过以上分析，美的集团管理效率低下的原因在于缺乏内部控制制度，因此有必要逐渐完善企业内部控制制度，进而增强企业的竞争力。若想建立科学的内部控制制度，就需要结合美的集团现有的制度问题，针对性地制定一些可行性措施，例如：强化审计监督，设立专属部门监督集团的财务运行问题，做好财务状况监督，及时规避财务风险，以保证企业能够更高效地运行。6.3.4提高管理水平美的集团的管理层要尽可能地减少生产人员的数量和比例。积极引入人工智能技术，发展智能化生产线，降低人工参与生产的比例，既可以提高工作效率、生产效率，还能简化公司人员结构，降低公司管理难度。美的集团需要优化现有的控制线路，以尽可能减少控制单元所需的时间。在任何情况下，公司的劳动力成本不仅会在未来长期增加和减少，而且会确保公司的生产能力和简化员工，并研究和开发智能生产设备。尽快实施和投产，是降低管理成本、提高管理水平的有效途径。

结论随着经济全球化进程的加快，企业之间竞争日益激烈，因此评估利润率对企业发展至关重要。且随着新冠疫情的影响，企业生存和发展也将受到更大的挑战。面对这样的情况，企业只有及时纠正自身的问题，提高自身的盈利能力，才能更好地应对未来的挑战。唯有强化自身的投资价值，才能获得更多金融机构和投资者的青睐，进而获得源源不断的金融资本。通过课题的研究，我们不难得出以下几条结论：（1）针对企业的盈利能力而言，可以看出近三年来，美的集团的销售毛利率、营业利润、销售净利率都在逐渐增长，虽然整体涨幅并不太明显，但是仍然有着细微的变化。这也表明企业整体的盈利能力比较稳定，并无太大的波动。海尔集团近三年的销售净利润也一直位置在比较稳定的状态，平均在5%-6%之间波动，然而净资产收益却出现了一定的下滑，说明海尔集团的盈利能力比较稳定，然而在资金使用上存在短板，这也是其需要加强的地方。（2）针对企业的投资价值而论，近些年美的公司在成本管理方面有所加强，然而销售方面却出现一定幅度的下滑，在偿债方面也存在较大的债务压力，相对而言并无太大的投资价值。海尔集团在企业成本支出方面存在过度营销的问题，无形中扩大的成本支出，而且自身产品在市场的竞争力也在逐渐丧失，海尔集团也同样存在严重的债务问题，总体而言也不存在一定的投资空间。（3）就双方企业存在的发展问题而言，海尔集团主要存在成本费用过高，资产净利润下滑，举债过多的问题。美的集团主要存在销售利润率过低、资产周转率过低、管理费用过高的问题。两家企业之所出现这样的情况，主要还是因为在销售的过程中，未能很好地控制销售成本，使得销售成本过高，外加销售力量降低更是使得两大企业整体盈利能力太大变化。（4）盈利能力和投资价值是企业发展的核心，两大集团如果想获得长久的发展，必然要注意企业自身盈利能力的增长问题。只有通过提高企业资金使用率、降低企业负债率、革新技术、开拓市场、降低销售成本、提升销售能力等诸多手段，才能逐渐增强企业自身的盈利能力和投资价值，确保集团未来的发展前景。总而言之，影响盈利能力的因素有很多，既有内部因素，也有外部因素。文中通过图表中的一些数据对美的、海尔集团进行分析，希望能为美的、海尔集团今后的发展提供一点思路，使美的、海尔集团能更加适应市场化，加强新产品创新研发，满足消费者的需求，树立自己的品牌形象，这样才能让企业在竞争激烈的社会中一直持续发展下去。参考文献[1]周富龙.关于企业盈利能力分析的研究口.中国商论,2018(33):159～160.[2]黄敏.财产保险公司盈利能力分析及对策1•財会学习,2018(32)：190～192.[3]姜佩含，徐一千.五粮液公司盈利能力分析口.现代经济信息,2018(18):114[4]王亚杰，贾秀燕，杨艳海.青岛啤酒股份有限公司盈利能力分析口.中国集体经济,2018(23):67-68.[5]刘会敏•涪陵榨菜盈利能力分析口•北方经贸,2019(02):144～145.[6]孙语诺.中国石油天然气集团公司盈利能力分析切。现代营销（创富信息版),2018(11):20[7]月成霞，马春英.仁和药业股份有限公司盈利能力分析口．时代金融,2018(20):174～175.[8]王文芳.江苏国泰国际集团国贸有限公司盈利能力分析口.山西农经,2018(16):87～88.[9]张快.上海医药公司盈利能力分析（合作经济与科技,2019(03):140～142.[10]王乐妈。北方出版传媒盈利能力分析D]。北京印刷学院,2019.[11]MariekeAhlers,Buck-Emden,Hans-JörgBart.Isdropwisecondensationfeasible?Areviewonsurfacemodificationsforcontinuousdropwisecondensatio