烟台双塔食品股份有限公司财务报表分析报告

PAGEPAGEII烟台双塔食品股份有限公司财务报表分析报告摘要：在经济全球化时代，一方面外部市场环境的改变使得公司发展目标发生变化，相应的财务管理目标也发生变化，公司的筹资、投资和经营活动的复杂性也日益增加。因此，财务分析作为财务管理的有效工具之一，公司财务分析的内容、方法和方式也要与时俱进；另一方面在我国会计会计准则与国际会计准则趋同的背景下，我国的会计准则和制度也在不断的发展和完善，财务报表的格式、内容发生了改变，使得其包含的企业会计信息内容随之改变，所以对烟台双塔食品股份有限公司的财务分析进行优化具有重要的现实和理论意义。关键词：财务报表；财务分析方法；烟台双塔食品股份有限公司Abstract:ineconomicglobalizationera,ononehandchangesinexternalmarketenvironmentmakecorporatedevelopmentgoalschange,correspondingfinancialmanagementobjectivesalsochange,corporatefinancinginvestmentandoperatingactivitiescomplexityincreasesincreasingly.Thereforefinancialanalysisasoneofeffectivetoolsoffinancialmanagementshouldkeeppacewiththetimes;ontheotherhandunderthebackgroundofconvergencebetweenaccountingstandardsandinternationalaccountingstandardsinChinaontheotherhand;AccountingstandardsandsystemsinChinaareconstantlydevelopingandimproving.Theformatandcontentoffinancialstatementshavechangedsothattheiraccountinginformationcontentchangesaccordingly.Therefore,YantaiTwinTowersFoodCo.Ltd.financialanalysisoptimizationhasimportantrealisticandtheoreticalsignificance.Keywords:financialstatements;FinancialAnalysismethod;YantaiTwinTowersFoodCo.Ltd

目录前言 1一、烟台双塔食品股份有限公司财务报表分析现状 1（一）烟台双塔食品股份有限公司简介 1（二）烟台双塔食品股份有限公司财务分析现状 21.烟台双塔食品股份有限公司财务分析的内容 22.烟台双塔食品股份有限公司财务分析的指标 33.烟台双塔食品股份有限公司财务分析的方法 44.烟台双塔食品股份有限公司财务信息管理系统 6二、烟台双塔食品股份有限公司财务报表分析存在的问题 7（一）财务分析的内容缺乏层次性 7（二）日常分析涉及的指标较少 7（三）缺少综合评价分析方法的运用 9（四）财务信息管理系统缺乏有效整合 9三、优化烟台双塔食品股份有限公司财务报表分析的方案 10（一）提高财务分析内容的针对性 10（二）建立帕力普指标分析体系 11（三）多种基本分析方法相结合 13（四）加强财务管理系统的信息化建设 14结束语 16参考文献 17致谢 18PAGE18前言财务分析是以企业会计信息为依据，采用专门方法，系统分析和评价企业过去现在的经营成果，财务状况及其现金流量的一种理财行为，其最基本的功能，是将大量的会计数据转换成对特定决策者有用的信息，减少决策的不确定性，一般意义的会计信息主要是指企业财务会计报告。财务分析产生于20世纪初，至今己有100多年的历史，财务分析经过这么多年的发展，其相关的理论已比较完善。随着我国社会主义市场经济体制的建立，企业改革的进一步深入，企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂化，财务分析对促进企业发展的作用会越来越大。一、烟台双塔食品股份有限公司财务报表分析现状（一）烟台双塔食品股份有限公司简介烟台双塔食品股份有限公司（以下简称双塔食品）位于龙口粉丝的发源地和主产地-山东省招远市，公司占地面积70万平方米，总资产46亿元，2016年实现销售收入18.4亿元，稳居龙口粉丝、豌豆淀粉、豌豆蛋白行业领航者地位，现已经形成了龙口粉丝、豌豆蛋白、豌豆淀粉、膳食纤维、食用菌、生物天然气等多元化产品发展格局。双塔食品于2010年9月21日在深圳证券交易所成功上市，是粉丝行业内第一家上市企业，掀开了企业乃至整个行业发展的新篇章。公司承诺生产过程中“零”添加，依托生物工程，生产纯天然、绿色放心产品，并以卓越、稳定的品质赢得了国内外客商及消费者的好评。公司以粉丝生产销售为依托，大力发展循环经济，将粉丝生产过程中产生的废水、粉渣综合利用，现已形成了“粉丝生产加工-分离提取食用蛋白、提取食用纤维-废水沼气提纯-废渣制取酒精-粉渣发展食用菌-菌渣生产有机肥”的“1+10”循环经济产业链条，开创了独具特色的“双塔模式”。烟台双塔食品股份有限公司是中国食品工业协会粉丝行业工作委员会会长单位；公司申报的“龙口粉丝”传统手工制作技艺，于2014年被列入国家非物质文化遗产名录，公司被列为“山东省非物质文化遗产保护示范基地”、“山东省非物质文化遗产生产性保护示范基地”。公司生产的“双塔”牌龙口粉丝曾先后获得中华人民共和国质量奖、中国食品博览会金奖、中国农业食品博览会金奖，分别于1999年、2001年中国国际农业博览会中夺得“名牌产品”桂冠。2003年获得无公害农产品标志证书，2004年又被授予“山东名牌”产品称号。2006年企业一举荣获中国名牌和中国驰名商标两项殊荣。科研项目“乳酸杆菌剥离淀粉颗粒表面蛋白包膜生产改性淀粉工艺研究与应用”技术被国家科技部列为国家火炬计划；科研项目“豌豆粉丝废水中提取分离蛋白及综合利用的研究与应用”技术被国家科技部列为国家级星火计划。2008年，公司检测中心获得中国合格评定国家认可委员会认可，成为粉丝行业的“国家认可实验室”；2009年被国家科技部认定为国家火炬计划重点高新技术企业，2014年10月承担了国家科技支撑计划项目，负责“食品加工废水发酵产沼气工艺优化”课题研究。2015年，分别被授予“国家级两化融合贯标试点企业”、“国家农业部蔬菜标准园”、“国家级循环经济教育示范基地”、“国家循环经济标准化试点示范项目”等称号。（二）烟台双塔食品股份有限公司财务分析现状1.烟台双塔食品股份有限公司财务分析的内容烟台双塔食品股份有限公司财务分析的类型按时间分有三类：月度快报分析、季度分析和年度财务分析；按分析内容分类，主要包括财务指标简析，两厂的月度成本分析报告，月度、季度各类对标、绩效分析报告（含效率与费用指标对标分析报告、绩效目标完成情况分析报告、成本对标分析报告）和专题分析。烟台双塔食品股份有限公司具体的财务分析体系见表1。表1烟台双塔食品股份有限公司财务分析体系现状表烟台双塔食品股份有限公司日常的财务分析工作围绕常规分析进行展开，尤其侧重于成本分析和税利结构的分析，专题分析涉及得较少。2.烟台双塔食品股份有限公司财务分析的指标烟台双塔食品股份有限公司财务分析指标分为四大类：偿债能力分析、盈利能力分析、运营能力和发展能力的分析，每类对应的具体指标见表2。表2烟台双塔食品股份有限公司财务分析指标表除了对以上指标进行分析，烟台双塔食品股份有限公司还对国家局规定的指标如收入、税利、利润和成本费用等进行纵向和横向的分析。3.烟台双塔食品股份有限公司财务分析的方法（1）比较分析法如烟台双塔食品股份有限公司4月对资金管理的月度分析中列示的：本月现金流入总额为26.6亿元，其中卷烟回款占88%：本月现金支出及票据支出供20亿元。其中现金支出17.8亿元，主要是烟叶支付和税金上缴；票据支出2.2亿元，用于支付辅料款。本月合作牌号贷款执行率较好，达到177%。表3预算执行情况表在财务分析中，比较分析法通常应用于主要项目或者财务指标与选定的基数进行比较，来揭示数量间的差异，以评价企业的财务或者经营状况。如表3，烟台双塔食品股份有限公司在预算执行表中运用了比较分析法对预算和实际完成情况进行对比，确定实际与计划的差距，从而得出预算的执行情况。除此之外，烟台双塔食品股份有限公司在分析自身竞争力时，也运用了比较分析法把本公司的相关数据与同行业的平均水平或者与行业的标杆公司进行比较。（2）趋势分析法烟台双塔食品股份有限公司在进行常规指标分析如调拨量、收入、税利和费用等时，首先对不同时期具有相同性质的财务指标进行同比环比的对比分析确定其增减差异，再用趋势分析法来判断指标未来的走势。此方法可以用于文字描述，也可以用表格或者趋势图来体现。以烟台双塔食品股份有限公司4月产品生产销售情况的月报分析为例进行说明。本月销售自有牌号7.49万箱，比上年同期上升17.8%，环比上升19.14%；合作牌号调拨量6.71万箱，比上年同期上升13.2%，环比上升13.93%，合作牌号销量明显好转。如图1所示：图12016年上半年合作牌号销量趋势图从销量趋势表中可知，虽然自有牌号呈下降趋势，但自有牌号的销售总量同比去年增加了5984箱，增幅1.550。同时，在合作企业逐步把年初库存清理后，合作牌号调拨量已明显回升，在合作牌号销量增长的带动下，上半年总销量呈增长的态势。（3）比率分析法比率分析法是指把财务报表中有关项目的两个数据相比，求出比率，以此作为一种评价企业财务状况以及经营成果的依据，一般运用于对公司偿债能力、营运能力、盈利能力等的分析中。烟台双塔食品股份有限公司在分析本公司的资产情况中也运用到这一方法。表4资产情况分析表通过对烟台双塔食品股份有限公司4月的资产情况分析可知：公司资产负债率同比增加10.40个百分点，资本保值增值率同比下降了2.96个百分点，总资产贡献率同比下降了29.47个百分点。（4）因素分析法因素分析法是从数量上分析现象总体变化中与其相关的各个因素的变化对其的影响程度的一种分析方法。烟台双塔食品股份有限公司在财务分析中也运用了因素分析法。如在4月月报中对利润完成情况的分析，分别从销量、收入、成本和费用等因素的变化中分析对利润的影响程度。具体如下：本月实现利润20023万元，环比上月13147万元增加6876万元，增幅52.30%，其中：由于销量环比增加20234箱而增加的利润为2312万元，收入增加影响利润增加143304万元，销售成本增加影响利润减少3521万元，费用增加影响利润减少6219万元：同比上年16917万元增加3106万元，增幅18.36%，其中由于销量同比增加21406箱而增加的利润为3003万元，收入增加影响利润增加11039万元，销售成本增加影响利润减少6577万元，费用增加影响利润减少4359万元。4.烟台双塔食品股份有限公司财务信息管理系统烟台双塔食品股份有限公司的信息化平台是用友NC系统，各部门科室通过从用友NC系统直接提取数据，生成国家局规定的会计报表、合并报表和内部需要的管理报表。具体见表5。表5财务信息管理系统表国家局规定的会计报表包括财务快报（资产负债表、利润表和现金流量表），量本利报表、物流报表、卷烟流向表和资金报表；合并报表有按国家、行业要求的合并的三大报表、内部交易报表、往来报表和投资报表；并以前两类报表为数据基础生成内部管理需要的报表：生产成本报表、预算管理报表和财务分析类报表。二、烟台双塔食品股份有限公司财务报表分析存在的问题（一）财务分析的内容缺乏层次性烟台双塔食品股份有限公司财务分析主要分为三种类型：月度分析、季度分析和年度财务分析。其常规分析主要内容包括财务指标简析、成本分析、成本对标分析、费用效率对标分析、创优分析；还有专题分析等。制造企业的财务信息和数据资源是海量的，那么企业在进行财务分析时就会产生疑惑：到底需要分析什么内容。从烟台双塔食品股份有限公司财务分析的主要内容来看，烟台双塔食品股份有限公司偏重对成本费用的分析，分析缺乏一定的层次性。如不同部门、不同管理层需要财务分析的目的及作用各不相同。需求不同造成，财务分析的内容也不同。如果财务分析人员只用一套分析来应付所有的财务信息使用者，那么就会出现财务信息供求不匹配，财务分析内容缺乏针对性，不能及时地反映出有关部门出现的问题，或者对管理者的决策分析不能提供有力的财务数据基础。（二）日常分析涉及的指标较少烟台双塔食品股份有限公司对日常指标的分析主要体现在财务指标简析中，简析的内容共分为五个部分。第一部分介绍烟台双塔食品股份有限公司本月或者本季度、本年的总体情况。主要列示资产、负债、收入和税利等总额以及同比、环比的变化，并简单阐述变化产生的原因。第二部分是公司主要财务指标的完成情况，先分别描述了本月各指标与上年同期的同比变化和上月的环比变化，再简单分析其上升下降的产生原因，最后把各指标本年累计实现数额与上年同期相比，得出变化情况说明原因。并用图表等辅助工具加以解释。主要包括税利、利润、资金管理等指标。第三部分为全国烟草工业概况，展示公司在行业的地位。通过将本公司的指标与行业指标进行对比，得出排名情况，分析烟台双塔食品股份有限公司在全国市场的竞争力。第四部分介绍烟台双塔食品股份有限公司多元化投资企业情况。首先，对13家子公司的盈利情况进行总体说明，然后分别一一列式各家公司的经营情况。第五部分对烟台双塔食品股份有限公司的总体财务情况进行总结并对未来工作进行展望。表6为烟台双塔食品股份有限公司日常分析所涉及的主要指标。表6烟台双塔食品股份有限公司财务指标简析的框架表通过以上财务指标简析框架表以及结合烟台双塔食品股份有限公司的实际情况可知，对盈利能力的分析，烟台双塔食品股份有限公司采用了销售收入、实现税利额、利润总额和总资产贡献率等来衡量；对营运能力的分析，采用了回款率、应收账款周转天数、存货周转天数和总资产周转率等财务指标；对偿债能力采用资产负债率、流动比率和速动比率来评价。发展能力的分析是资本保值增值率。（三）缺少综合评价分析方法的运用烟台双塔食品股份有限公司在分析财务指标时，只运用了基本分析方法，缺少具有综合评价作用分析方法的运用。虽然五种基本财务分析方法是一个公司财务分析的基石，比较分析法、趋势分析法和比率分析法也普遍运用于财务分析的实践中。但这些分析方法有其局限性，都是针对某一要素、项目或者某一方面的能力进行单独地分析，不能全面综合地反映出一个公司的整体财务状况或者经营成果，不方便管理层快速且全面地了解本公司经济效益的好坏，从而得出综合性的结论。（四）财务信息管理系统缺乏有效整合在大数据时代背景下，烟草工业公司在信息化建设的进程中面临着各部门各生产车间的海量数据。对于每天与数据接触的财务部门，无论是编制报表的会计科还是进行财务分析的综合管理科，都需要掌握快速高效地处理海量原始数据的能力。而且随着烟草工业公司的业务规模增长迅速和企业对成本精细化等财务管理目标的要求不断提高，面对公司经营过程中产生得大量呈指数级增长的财务数据，传统数学模型的财务分析软件已经难以跟上大数据处理时代的步伐，无法满足企业管理层对财务、经营状况进行及时、有效的分析要求。由于烟台双塔食品股份有限公司目前采用的是自己开发的财务管理系统，出现了重复开发和建设分散的问题，平台，如资金监管系统与预算系统的填制业务报销单据功能重复。缺乏统一的会计信息无法对企业各部门信息资源的集成和有效的整合，信息数据的口径不统一，财务管理工作与各项业务协调性降低，财务分析也不能有效地结合公司的业务开展，使财务无法为优化业务流程这一目的作贡献。导致财务信息系统内部板块融合不足、运行效率不高、与企业的业务流程整合度低。例如财务分析人员在NC结点发现异常，由于业务模块与财务模块没有实现融合，分析人员需要不断地找相关人员电话询问数据的真实性可靠性，而对业务流程的不熟悉也导致了财务人员对存在的问题不能精准地找到问题相关人员核实实际情况；因此财务信息管理系统缺乏有效整合，会增加财务分析工作的成本，降低工作效率。三、优化烟台双塔食品股份有限公司财务报表分析的方案（一）提高财务分析内容的针对性应该针对不同的层次使用者的需求设计不同的财务分析内容框架。例如初级财务分析适用于一般专业人员的工作需求；中级财务分析用于给负责专门项目的工作人员或者企业中层管理人员用于管理决策的需要。高级财务分析则专用于高层领导对企业的战略决策分析。根据以上三种层次并结合烟草行业的特点，分别设计对应的财务分析内容框架如下：（1）初级财务分析的主要内容包括：①财务分析的对象、时间和采用的方法。②资产的常规分析：存货、应收账款等流动资产和固定资产等非流动资产的分析。③负债的常规分析：短期借款、应付账款等流动负债和长期借款、长期应付款等非流动负债的分析。④成本费用的常规分析：生产成本、制造费用、销售费用、财务费用和管理费用的分析。⑤收入的常规分析：营业收入和投资收益等的分析。⑥税利的分析：税金和利润的分析。⑦所有者权益的常规分析：实收资本、盈余公积和被分配利润的分析。（2）中级财务分析主要以专题分析为主，财务分析专题是针对财务活动开展中突出问题或特殊业务所进行的分析，要求结合具体实际工作的需要进行专项分析，并具有一定的深度。从事中级财务分析的工作人员需具备一定的专业素养和实操经验。内容包括：①资产专题分析：存货专题分析、固定资产专题分析等。②负债专题分析：银行贷款专题分析等。③收入完成情况专题分析。④所有者权益专题分析：资本保值增值分析等。⑤预算执行情况专题分析。⑥税利专题分析等。⑦成本费用专题分析等。（3）高级财务分析定位为专项分析，是为企业高层管理人员提供用于筹资活动、投资活动与分配活动决策的财务信息，具有一定复杂性。其内容包括：①资金流动分析：融资资金、营运资金流动分析等。②投资决策分析：投资效益分析、财务可行性分析等。③财务风险分析：营运杠杆、财务杠杆的分析和财务风险防范等。④企业战略分析：行业竞争力分析、市场占有率分析和经济环境分析等。（二）建立帕力普指标分析体系帕力普指标分析是由美国哈佛大学教授帕力普根据杜邦财务分析体系的改进发展而来的，是在哈佛分析框架中对能反映偿债能力、盈利能力、资产管理效率和现金流量等方面有关指标的分析。（1）衡量整体盈利能力的指标可以建立如表7所示的分析框架：表7衡量盈利能力的指标表衡量烟台双塔食品股份有限公司整体盈利能力的指标可用净资产收益率和总资产报酬率来表示。首先分别计算出烟台双塔食品股份有限公司本年的净资产收益率和总资产报酬率，与去年相比较。其次再依次与行业平均水平和标杆公司进行比较，计一算出其差异率。通过与自身和优秀公司的对比，发现问题，并合理地对自身的竞争力进行评估。如果发现净资产收益率出现异常，可以采用因素分析法，对其进行分解，找出引起变化的动因。（2）经营管理的评价指标可用烟台双塔食品股份有限公司的净利润率来反映公司的盈利情况以及衡量管理者的经营管理能力。净利润又可以分解为如表8中的各个财务指标。表8衡量经营管理能力的指标表同时烟台双塔食品股份有限公司运用共同尺度利润表进行分析，即把营业收入定为100%，计算出利润表中其他项目占营业收入的百分比，利润表用此类百分比来表示。主要从三大期间费用、利润等方面来分析导致净利润率变动的原因。（3）投资管理的评价指标在公司生产经营活动中，会把一部分资源用于生产活动，一部分进行投资或扩大再生产或用于资本增值。因此通过对总资产周转率的分解指标进行分析，可以对公司的投资管理进行有效地评价，分析其对盈利能力的影响程度。具体分析框架如表9：表9评价投资管理的指标表对总资产周转率及其分解指标不仅从横向进行比较分析（即烟台双塔食品股份有限公司本年与上年比较），而且还从纵向与行业标杆公司展开比较，得出差距的大小。这样便于烟台双塔食品股份有限公司准确了解自身所在行业中的位置。（三）多种基本分析方法相结合分析比较2016年税利变化趋势时，把两者放在一起比较更加明了。如图2可以直观地看出烟台双塔食品股份有限公司税利两年变化的走向：都是每个月份一一对应1月份下降幅度较大，从2月开始缓慢回升，4月开始又有所跌落，5月行情较好，有较大幅度的涨幅。这说明2016年上半年的税利趋势变化属于正常范围。图22015-2016年上半年税利趋势比较图但是想要更准确知道税利变化的幅度，则需要通过两年变化的相对数而不是绝对数来进行比较分析。从两者税利环比变化的增长率看，2016年烟台双塔食品股份有限公司的税利波动幅度比2015年的要大，像过山车一样，但是2015年税利的增长率在基本在0左右浮动或低于0；2016年的环比增长率最高时则达到了82.55%，最低时下降了69%，超过2015年的最低增速-50%。图32015-2016年上半年税利变化趋势图通过以上分析可以知道，用绝对数对2015年和2016年的上半年税利进行分析时，得出它们变动的趋势是大致一样的。但是采用对比分析和趋势分析相结合如图3所示，通过比较两者增长率的变化趋势就可以看出2015年和2016年上半年的增长速度有很大的差异，2016年上半年税利增长率十分不稳定，由此判断外界有因素对增长率产生了较大的影响。所以仅仅做绝对数的比较分析是远远不够的，需要采取多种方法相结合。（四）加强财务管理系统的信息化建设加强财务管理系统的信息化建设，可以为烟台双塔食品股份有限公司各部门信息沟通的流畅性提供保障。因为财务分析的基础是来源于各部门上传到财务管理体系信息平台的海量数据。同时使财务管理系统的信息平台更高效、安全和可靠。要想把业务、价值链融合到财务分析中，关键在于有效整合各信息系统，实现一体化管理目标，如将财务管理系统与业务部门系统进行融合，创造一个资源共享，信息交互的大数据平台。以达到合理分配资源、权责管理明确和降低维护工作操作复杂性的目的。这样才能做到企业的信息在不同部门之间能快速地传递和进行有效地交流，综合管理科财务分析人员也可以及时快速地采集所需数据，高效地完成分析工作。而目前烟草行业统一使用的NC财务管理系统与其业务系统只实现了部分功能模块的对接，还尚未实现全方位地对接融合。在财务管理系统的建设方面，烟台双塔食品股份有限公司可以借鉴四川烟草公司启用的内容涵盖较为全面的财务管理系统，包括审计系统、全面预算管理系统、国资管理系统、资金监管系统、会计核算系统和OA系统。加强财务信息系统的建设，可以发挥以下功能：一是可以增强财务系统与其他业务系统的融合，提高系统运行的效率，同时把价值链延伸到财务分析体系中。二是可以实现财务管理的各子系统，如预算管理系统或会计核算系统等的协同作用和实现数据共享的功能。三是系统间的有机融合满足了信息数据标准化的要求，统一信息口径，使财务分析的质量更高。四是财务信息管理系统建立起了信息数交换的通道，不仅把各类汇总的数据传递给财务分析部门，财务部也可以把财务分析的信息共享给其他部门。因此，烟台双塔食品股份有限公司应重视内部信息化的建设工作。

结束语要想了解一家企业的管理运作如何，最简单最直接的方法便是阅读其财务报表。股神巴菲特曾说：“只有你愿意花时间学习如何分析财务报表，你才能够独立的选择投资目标。”阅读财务报表，可以了解公司财务状况及经营成果，以此甄别复杂的投资信息，为你的投资决策打好基础。当然搞不懂财务报表也是当不好老板的。现代企业，无论是生产型企业还是金融财务管理型企业，其资产运作的管理、企业投资、融资的规划以及现金流动状况，都与最终的经营利润和管理绩效息息相关。财务报表，顾名思义是对一个企业经营与运作的会计分录，但如果仅仅把它当作企业记账的工具，那就大错特错了。事实上，企业经营管理中存在的许多问题大多会在财务报表中披露出来，通过分析财务报表可以发现管理中的问题，从而调整企业的经营状况和投资策略；另外，企业经营中的财务管理与纳税筹划更是离不开财务报表。若想最大化地发挥财务报表的作用，就必须学会两件事情：阅读财务报表和分析财务报表。现代财务分析开始于19世纪后期，现代企业的出现导致了自有资本积累不能满足企业资金需求，此