证监会证券基金基础知识(对照证监会考试大纲)

证券基础知识（一）、证券及证券市场概述1.掌握多层次资本市场的主要内容：(1)主板市场。主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场(通常指股票市场)，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板市场对发行人的营业期限、股本大小、营利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的营利能力。中国大陆主板市场的公司在上海证券交易所和深圳证券交易所两个市场上市。主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。(2)二板市场。二板市场又称为创业板市场，是地位次于主板市场的二级证券市场，以NASDAQ（纳斯达克）市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。2012年4月20日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，并将于5月1日起正式实施，将创业板退市制度方案内容，落实到上市规则之中。(3)三板市场。三板市场即全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。(4)四板市场。四板市场即区域性股权交易市场(也称“区域股权市场”)，是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，一般以省级为单位，由省级人民政府监管。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。目前全国建成并初具规模的区域股权市场有青海股权交易中心、天津股权交易所、齐鲁股权托管交易中心、上海股权托管交易中心、武汉股权托管交易中心、重庆股份转让系统等十几家股权交易市场。高频考题我国多层次资本市场中，对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用的是（）。A：主板市场B：创业板市场C：三板市场D：四板市场2.资本市场的概念、内涵、外延概念：资本市场通常是指由期限在1年以上的各种融资活动组成的市场，由于在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。资本市场构成：由证券市场和非证券市场构成。其中，证券市场由三个层面构成：一是基础性证券（或称原生证券）市场，包括公司债券市场、政府债券市场和股票市场。二是证券类衍生产品市场，即由基础性证券的某些特征组合或基础性证券与其他金融工具的某些特征组合而形成的新证券市场，如基金证券、可转换债券、资产证券化产品、信用衍生产品等市场。三是交易类衍生产品市场，即在证券交易环节由一些新交易方式所形成的交易市场，如互换市场、远期市场、期货市场和期权市场等。非证券市场主要包括财务顾问、投资顾问、股权投资、资产管理、对冲基金、产权交易、信托计划、项目融资、融资租赁、公司并购、股权置换、资产重组和中长期信贷等金融交易活动形成的市场。资本市场大致有四种基本载体，即证券类载体、贷款类载体、衍生类载体和实物类载体。与此相应，资本市场也可分为四类市场：第一，证券类市场，如政府债券市场、公司债市场、股票市场、基金证券市场和各种证券类衍生产品市场；第二，贷款类市场，如中长期抵押贷款市场；第三，交易衍生类市场，如证券期货市场、证券期权市场；第四，实物类市场，如企业并购市场。资本市场的地位：（1）资本是保障固定资产投资秩序的基础条件。（2）资本是保障工商企业之间正常商业信用秩序的基础条件。（3）资本是保障金融信用秩序的基础条件。资本市场的基本功能主要有四：推进资本形成、评估资本价值、优化资本配置和实现资本价值。与货币市场相比，资本市场特点主要有：（1）融资期限长。至少在1年以上，也可以长达几十年，甚至无到期日。例如：中长期债券的期限都在1年以上；股票没有到期日，属于没有到期日，属于永久性证券；封闭式基金存续期限一般都在15-30年。（2）流动性相对较差。在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求，故流动性和变现性相对较弱。（3）风险大而收益较高。由于融资期限较长，发生重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投资者需承受较大风险。同时，作为对风险的报酬，其收益也较高。（4）资金借贷量大（5）价格变动幅度大如何正确理解多层次资本市场体系中国资本市场体系的结构特点:和国外资本市场体系对比，中国资本市场体系的显著特点是市场结构不完善。中国资本市场是伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的，发展思路上还存在一些深层次问题和结构性矛盾,主要有：重间接融资，轻直接融资；重银行融资，轻证券市场融投资；在资本市场上“重股市，轻债市，重国债，轻企债”。这种发展思路严重导致了整个社会资金分配运用的结构畸形和低效率，严重影响到市场风险的有效分散和金融资源的合理配置。具体来说表现为：中国的场外市场主要由各个政府部门主办，市场定位不明确，分布不合理，缺乏统一规则且结构层次单一，还有待进一步发展。建设多层次资本市场重要意义在于：(1)有利于满足资本市场上资金供求双方多层次化的要求。(2)有利于提供优化准入机制和退市机制，提高上市公司的质量。(3)有利于防范和化解我国的金融风险。发展多层次资本市场体系的关键一环就在于发展多层次的股权市场。我国多层次资本市场建设存在的问题:1.主板市场与中小企业板市场的上市门槛差距不大。2.缺乏风险投资退出通道。我国的风险投资不活跃，其主要原因就是没有完善的退出机制。风险投资的缺失，将阻碍高新技术企业进一步的发展和创新，这不利于我国的产业升级和自主创新。3.场外交易市场定位不明确。三板市场包括代办股份转让系统和地方产权交易市场。总的说来，我国的场外市场主要由各个政府部门主办，市场定位不明确，分布不合理，缺乏统一规则且结构层次单一，还有待进一步发展。未来展望:（1）加快推进股票发行注册制改革，转变证监会的职能，推动交易所公司制改革，提升信息披露质量，监管主体下放，形成权责明确的全民监管体系。（2）建立完善合理的分层制度和转板机制。为不同类型的公司提供差异化的融资平台，并为公司在不同发展阶段提供灵活清晰的转板机制。（3）宽进严退，建立一套基于科学指标的退市制度。只有建立严格的退市制度，才能对上市阶段泥沙俱下的公司起到大浪淘沙的作用。（4）将中小板市场和创业板市场合并，建立真正的创业板市场。改革创业板市场，降低财务准入门槛，申报企业不再限于新能源等9大行业，建立小额快速灵活的再融资机制；加速创业板发行和上市制度，完善退市制度。资本市场的监管思路及展望资本市场的监管思路:政府适度管制为主，行业自律为补充的模式。资本市场的监管展望:深化改革（引导资金回归到实体经济、推进多层次资本市场“四梁八柱”建设，矫正市场“歪风邪气”，塑造了健康稳定的发展环境）、服务实体经济（深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展）、多层次资本市场（保持新股发行常态化，不断深化新三板改革，促进区域性股权市场健康稳定发展，进一步规范发展债券市场，提升资本市场服务实体经济的能力和水平）、强监管，防风险（要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险）、IPO常态化（适当加快新股发行节奏，不断健全新股发行常态化机制）、对外开放（放宽外资入股期货公司的投资比例限制，希望通过境外股东的进入，为我国期货公司发展引入新的理念和经营方式，提升其市场竞争力）、期货产品拓围（将以市场需求为导向，继续丰富期货、期权品种，构建日益完善的品种体系）、结构行情（政策扶持和业绩驱动板块有望获得资金青睐）等八个领域值得期待。资本市场系统性风险的监测、预警与防范建立覆盖各类金融市场、机构、产品、工具和交易结算行为的风险监测监控平台。完善风险管理措施，及时化解重大风险隐患。加强涵盖资本市场、货币市场、信托理财等领域的跨行业、跨市场、跨境风险监管。如何将资本市场放到整个宏观经济中去发挥作用接受不被用于消费的金融资本（投资）。通过建立市场价格来达到提供者和需求者之间的市场平衡。将资本导引到最可能有效的投资上。通过资本需求者之间的竞争资本可以投到最有效的用途上，这样可以提高整个国民经济的财富。主板市场与创业板市场及“新三板”市场的区别主板市场（一板市场）：指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），如上交所，深交所。二板市场（创业板）：地位次于主板市场的二级证券市场，在中国特指深圳创业板，在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业。“新三板”市场：全国中小企业股份转让系统，是全国性证券交易场所，如上海证券交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所等等，其定位是“以机构投资者和高净值人士为参与主体，为中小微企业提供融资、交易、并购、发债等功能的股票交易场所”因此，其市场生态、研究方法、博弈策略、生存逻辑等等，都和以中小散户为参与主体的主板市场有着显著的区别。证券与证券市场的定义、特征和功能。（1）证券定义：用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。证券特征：证券的产权性。证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处置的权利。在现代经济社会里，财产权利和证券已密不可分，财产权利与证券两者融为一体，证券已成为财产权利的一般形式。虽然证券持有人并不实际占有财产，但可以通过持有证券，拥有有关财产的所有权或债权。证券的收益性。证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本使用权的回报。证券代表的是对一定数额的某种特定资产的所有权，而资产是一种特殊的价值，它要在社会经济运行中不断运动、不断增值，最终形成高于原始投人价值的价值。由于这种资产的所有权属于证券投资者，投资者持有证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利，因此，证券本身具有收益性。有价证券的收益表现为利息收入、红利收入和买卖证券的差价。收益的多少通常取决于该资产增值数额的多少和证券市场的供求状况。证券的流通性。证券的流通性又称变现性，是指证券持有人可按自己的需要灵活地转让证券以换取现金。流通性是证券的生命力所在。流通性不但可以使证券持有人随时把证券转变为现金，而且还使持有人根据自己的偏好选择持有证券的种类。证券的流通是通过承兑、贴现、交易实现的。证券的风险性。证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至使本金也受到损失的可能。这是由未来经济状况的不确定性所致。在现有的社会生产条件下，未来经济的发展变化有些是投资者可以预测的，而有些则无法预测，因此，投资者难以确定他所持有的证券将来能否取得收益和能获得多少收益，从而就使持有证券具有风险。功能：证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益（2）证券市场定义：证券发行和交易的场所。特征：它是价值、财产权利和风险直接交换的场所。功能：1.筹资-投资功能。证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，又为资金供给者提供了投资的对象。2.资本定价功能。证券市场的运行促成了证券供求者之间的竞争关系，能产生高投资回报的资本，市场的需求很大，相应的证券的价格就高，反之，证券的价格就低。3.资本配置功能。证券价格通过引导资本的流动以实现资本的合理配置9.证券市场参与者的构成证券市场参与者：（1）证券发行人。指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人是证券发行的主体。（2）证券投资者。证券市场的投资者是资金供给者，也是金融工具的购买者。投资者可分为个人投资者和机构投资者。机构投资者。是相对于中小投资者而言拥有资金、信息、人力等优势，他们包括企业、商业银行、非银行金融机构、证券公司、基金、QFII等。企业、商业银行、非银行金融机构等机构投资者为实现资本增值或通过市场化模式并购扩张也会参与证券市场投资，成为主要的机构投资者。（3）证券市场中介机构。主要包括：证券交易所。其主要职责在于：提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场的公开、公平、公正；证券承销商和证券经纪商；主要指证券公司（专业券商）和非银行金融机构证券部（兼营券商）；具有证券律师资格的律师事务所；具有证券从业资格的会计师事务所或审计事务所；资产证券评级机构；证券投资的咨询与服务机构。（4）自律性组织。在我国证券自律性组织包括证券交易所和证券协会。我国的证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人。证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。它发挥政府与证券经营机构之间的桥梁和纽带作用，促进证券业的发展，维护投资者和会员的合法权益，完善证券市场体系。我国证券业自律性机构是上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券业协会和中国国债协会。（5）证券监管机构。机构投资者的种类各类机构投资者投资证券市场的相关规定。（1）政府机构：政府机构出现资金剩余时，可以通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。政府机构参与证券投资的目的是为了宏观调控和调剂资金余缺。（2）金融机构：非银行业金融机构：证券经营机构。以其自有资本、营运资金和受委托投资资金进行证券投资。保险经营机构：债券、股票、证券投资基金份额等有价证券均属于保险公司资金运用范围，可以成立证券。合格境外机构投资者：单个境外投资者持有一家上市公司股票的，持有比例不超过该公司股份总数的10%，所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该公司股份总数的20%，同时，境外投资者对上市公司战略投资的，持股比例不受上述限制。主权财富基金：中投公司2007年9月29日成立。其他金融机构：信托投资公司可以经营资金信托、有价证券信托和投资基金；企业集团财务公司达到规定也可以申请从事对金融机构的股权投资和证券投资业务。银行业金融机构：可用自有资金够买政府债券和金融债券，除规定外，不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资。（3）企业和事业法人：各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场；事业法人可进行证券投资（4）各类基金：证券投资基金：可投资于股票、债券和其他证券品种。社保基金：a)社会保障基金：银行和国债投资比例不低于50%，企业债、金融债不高于10%，证券投资基金、股票投资比例不高于40%，单个投资管理人投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，不得超过该企业所发行证券货该基金份额的5%；按成本计算，不得超过其管理的社保基金资产总额的20%。b)企业年金：按劳动部和各地规章运作社会公益基金：可用于证券投资，以求保值增值。11、私募股权投资基金和创业投资基金的概念和区别。私募股权投资基金（PE）：是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。创业投资基金（VC）：风险投资，简称风投。是指由一群具有科技或财务专业知识和经验的人士操作，并且专门投资在具有发展潜力以及快速成长公司的基金。私募股权投资基金和创业投资基金的区别：PE与VC虽然都是对上市前企业的投资，但两者在投资阶段、投资规模、投资理念和投资特点等方面有很大的不同。主要区别如下：投资阶段，一般认为PE的投资对象主要为拟上市公司，而VC的投资阶段相对较早，但是并不排除中后期的投资。2)投资规模，PE由于投资对象的特点，单个项目投资规模一般较大。VC则视项目需求和投资机构而定。3)投资理念，VC强调高风险高收益，既可长期进行股权投资并协助管理，也可短期投资寻找机会将股权进行出售。而PE一般是协助投资对象完成上市然后套现退出。4）投资特点，而在现在的中国资本市场上，很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。12、证券发行市场和交易市场的概念及关系。根据市场的功能划分：证券市场可分为证券发行市场和证券交易市场。证券发行市场的概念：发行人以发行证券的方式筹集资金的场所，又称一级市场、初级市场；证券交易市场的概念：是买卖已发行证券的市场，又称二级市场、次级市场；证券发行和交易市场的关系：两个组成既相互依存，又相互制约，是一个不可分割的整体。证券发行市场是交易市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。交易市场是发行市场得以持续扩大的必要条件，有了交易市场的为证券的转让提供保证，才使发行市场充满活力。此外，交易市场的交易价格制约和影响证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。13、证券交易市场的分类、定义、特征和职能。证券交易市场的分类：有证券交易所的场内交易和场外交易二种。场内市场指的是证券交易所；场外市场则主要指店头市场（柜台市场），以及第三市场、第四市场。证券交易所的定义：指已发行的有价证券买卖流通的场所，是有价证券所有权转让的市场。证券交易市场的特征：（1）证券交易场所以证券投资者为主要参与者，它主要是证券持有人以及准备购买证券的货币持有人。此外，证券发行人和证券中介机构也是证券交易市场的参与者，但其职责在于辅助投资者进行和完成交易，而不是证券交易活动的独立参加者。作为例外情况，证券中介机构也可能会充当投资者。（2）证券交易市场主要采取有形市场形式，也存在少数无形市场。证券交易所是典型的有形市场，它有固定的场所、设施、设备和专业人员；其他证券交易场所如柜台交易市场，往往采用分散交易的形式，但一般也要借助证券公司柜台和交易网络才能完成，故也属于广义的有形市场。依照证券交易市场的组成及存在形式，又可将证券交易市场再分为证券交易所和场外交易市场。（3）证券交易市场与证券发行市场相互依赖。证券交易市场对证券发行市场的依赖性，首先是因为证券交易市场以已发行证券为交易对象，证券交易市场的交易对象是已发行在外的证券，而不是尚未发行的证券。在这个意义上，证券发行市场是证券交易市场的前提。另一方面，我国股票公开发行多数借助证券交易所的交易网络，采取“网上发行方式”，这使得证券发行市场对证券交易市场也存在依赖。证券发行市场与交易市场的关系异常复杂，无论是所发行证券的种类、价格、数量及规模等因素，均在一定程度上受制于证券交易市场情况。证券交易市场的职能：一是为证券持有者提供将证券变现的场所；二是为新的投资者提供投资的机会。该市场由交易所开设的证券交易所市场和由证券公司开设的场外交易市场构成。各类有价证券在二级市场上的顺利流通，有利于形成一个公平合理的价格，实现货币资本与证券资本的相互转换。证券公司的功能和主要业务种类证券公司的功能：(1)促进储蓄转化为投资(2)分散证券市场的风险(3)有利于促进证券市场平稳发展主要业务种类：（1）证券经纪业务：带客户买卖有价证券（2）证券投资咨询业务及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务：提供证券相关的咨询（3）证券承销与保荐业务：代理证券发行人发行证券（承销），保荐机构负责证券发行的主承销公所，负有对发行人进行尽职调查的业务，对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查，想中国证监会出具保荐意见，并根据市场情况与发行人协商确定发行价格（保荐）。（4）证券自营业务：证券公司以自己的名义为本公司购买证券以获取盈利的行为。（5）证券资产管理业务：为投资者提供证券及其他金融产品的投资管理服务，以实现资产收益最大化的行为。（6）融资融券业务：向客户出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保物（7）证券公司中间介绍业务：机构或个人接收期货经纪商的委托，介绍客户给期货经纪商并收取一定佣金的业务模式15、证券公司内部控制的原则、目标与主要内容。内部控制的原则：（1）健全性（2）合理性（3）制衡性（4）独立性内部控制的目标：（1）保证经营的合法合规及证券公司内部规章制度的贯彻执行（2）防范经营风险和道德风险（3）保障客户及证券公司资产的安全、完整。（4）保证证券公司业务记录、财务信息和其他信息的可靠、完整、及时（5）提高证券公司经营效率和效果内部控制的主要内容（1）经纪业务内部控制（2）自营业务的内部控制（3）投资银行业务内部控制（4）资产管理业务内部控制（5）研究、咨询业务内部控制（6）业务创新的内部控制（7）分支机构内部控制（8）财务管理内部控制（9）会计系统内部控制（10）信息系统内部控制（11）人力资源管理内部控制16、掌握证券登记结算公司以及证券投资咨询公司、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、信用评级机构等证券服务机构的职能、业务范围与管理体制；证券服务机构及其从业人员的法律责任和行为规范。证券登记结算公司及证券投资咨询公司：（1）职能和业务范围：为证券、期货投资人或者客户提供证券、期货投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务（2）管理体制：申请证券、期货咨询的机构，应当具备条件：a：分别从事证券或期货投资咨询的机构，有5名以上取得证券、期货投资咨询从业资格的专职人员；同时从事证券和期货投资咨询业务的机构，有10名以上取得证券或者期货投资咨询从业资格；b：100万人民币以上的注册资本；c：有固定业务场所和与业务相适应的通讯及其他信息传递设施；d：有公司章程；e：由健全的内部管理制度；f：具备中国证监会要求的其他条件。证券、期货投资咨询人员申请取得证券、期货投资咨询资格，需要具备条件：a：中国国籍b：完全民事行为能力c：良好职业道德d：未受过刑事处罚或与证券、期货相关的严重行政处罚e：本科以上学历f：从事该行业两年以上经历g：通过资格考试h：中国证监会规定的其他条件律师事务所：（1）职能和业务范围：接受当事人委托，为其证券发行、上市和交易等证券业务活动提供的制作、出具法律意见书等文件（2）管理体制：律师被吊销执业证书的，不得再从事证券法律业务；被证监会采取证券市场进入措施被司法行政机关给予停止执业处罚的，在期间不得从事证券法律业务同一律师事务所不得同时为同一证券发行的发行人和保荐机构、承销的证券公司出具法律意见，不得同时为同一收购行为的收购人和被收购的上市公司出具法律意见，不得再其他同一证券业务活动中为具有厉害关系的不同当事人出具法律意见会计师事务所：（1）职能和业务范围：证券、期货相关机构的会计报表审计、净资产验证、实收资本的审验及盈利预测审核等（2）管理体制：注册会计师申请证券许可证应符合下列条件：a：所在会计事务所已经取得证券许可证，或符合规定条件并提出申请；b：具有证券、期货相关业务资格考试合格证书；c：取得注册会计师证书一年以上；d：不超过60岁；e：执业质量好职业道德良好，在以往3年职业活动中没有违法违规行为会计事务所申请证券许可证应符合下列条件：a：成立三年以上，以往三年没有违法违规行为；b：20名以上符合条件的注册会计师；c：60周岁以内的注册会计师不少于40人；d：上年度业务收入不低于800万；e：有限责任会计事务所实收资本不低于200万，合伙会计师事务所净资产不低于100万。资产评估机构（1）职能和业务范围：资产评估（2）管理体制：申请资产评估资格，应具备：a：取得过资产评估资格三年以上的，发生吸收合并的，应完成工商变更登记之日起满一年；b：职业质量和道德良好；c：不少于30名注册资产评估师，其中最近3年持有注册资产评估师证书且连续职业的不少于20人；d：净资产不少于200万；e：按规定购买职业保险或提取职业风险基金；f：半数以上合伙人或者持有不少于50%股权的股东最近在本机构连续执业3年以上；g：最近三年评估业务收入合计不少于2000万，且每年不少于500万。信用评级机构（1）职能和业务范围：资信评级（2）管理体制：申请资信评级，应具备：a：中国法人资格，实收资本和净资产都不少于2000万；b：有符合规定的高管不低于3人，由证券从业资格的评级从业人员不少于20人，3年以上经验不少于10人，具有注册会计师资格的评级人员不少于3人；c：良好内部控制和管理机制；d：完善的业务制度；e：近5年没有刑事处罚，近3年没有因违法经营受行政处罚，f：在行政管理机关无不良诚信记录；g：证监会要求的其他条件（二）证券产品—股票、债券、证券投资基金1、股票、债券和证券投资基金的概念、性质、特征和类型。股票概念：是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票性质：是有价证券，是代表财产权的有价证券，要式证券：应该具备《公司法》规定的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律效力。证权证券：是权利的一种物化的外在形式，是权利的载体，权利是已经存在的。资本证券：是投入股份有限公司的资本的证券化。综合权利证券：股票的持有人享有股东依法享有的资产收益、重大决策、选择管理者等权利。股票特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性；股票类型：普通股和优先股，记名股票和不记名股票。有面额股票和无面额股票。债券概念：是国家或地区政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按特定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。性质：债券属于有价证券。债券是一种虚拟资本债券。债券是债权特征：偿还性。流通性。安全性。收益性。债券类型：按发行主体划分：政府债券，金融债券，公司（企业）债券。按财产担保划分：抵押债券，信用债券。按债券形态分类：实物债券（无记名债券），凭证式债券，记帐式债券。按是转换可否划分：可转换债券，不可转换债券。按付息的方式划分：零息债券，定息债券，浮息债券。按是否能够提前偿还债券可以分为：可赎回债券和不可赎回债券。按偿还方式不同划分：一次到期债券，分期到期债券。按计息方式分类：单利债券，复利债券，累进利率债券。按债券上是否记有持券人的姓名或名称分为：记名债券和无记名债券。按是否参加公司盈余分配分为：参加公司债券和不参加公司债券。按能否上市分为：上市债券和非上市债券。证券投资基金概念：是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。证券投资基金性质：（1）证券投资基金是一种集合投资制度。（2）证券投资基金是一种信托投资方式。（3）证券投资基金是一种金融中介机构。（4）证券投资基金是一种证券投资工具。证券投资基金三个特征：集合投资、分散风险、专业理财。证券投资基金分类：根据基金单位是否可以增加或赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。根据组织形态的不同，证券投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。根据证券投资风险与收益的不同，可分为成长型投资基金、收入成长型投资基金(平衡型投资基金)和收入型投资基金。根据投资对策不同，投资基金可划分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金和认股权证基金等。根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可划分为国际基金、国家基金、海外基金、国内基金和区域基金等。根据投资对象货币种类，投资基金可划分为美元基金、日元基金和欧元基金等。根据基金是否收费，投资基金可划分为收费基金和不收费基金。2、债券及其他固定收益类产品的特征和区别。固定收益类理财产品，指投资于银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债、可转换债券、债券型基金、等固定收益类资产。固定收益产品都有以下特征：期限固定：一般在1~3年，运作期限明确，便于安排资金使用计划。收益确定：保本保息，年化收益一般为同期定存利率的2～3倍，稳健型配置必选。安全性高：通过资产抵押、股权质押、担保公司、个人连带责任保证等保证资金安全性，安全性高。费用低廉：一般无认购费，相关管理费、税费在收益分配前扣除，不影响预期收益。门槛较高：一般100万以上，300万(不含)以下的自然人，名额不超过50个。募集迅速：募集速度快，一般一两周可以结束。掌握银行间债券市场和交易所债券市场的交易品种、参与主体、交易方式等基本情况。契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基金的定义与区别；交易所交易的开放式基金的概念、特点。（1）契约型基金与公司型基金契约型基金又称为单位信托基金(Unittrustfund)，指专门的投资机构(银行和企业)共同出资组建一家基金管理公司，基金管理公司作为委托人通过与受托人签定"信托契约"的形式发行受益凭证——"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金公司型基金指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。区别：法律依据，契约型基金是依照基金契约组建的，信托法是契约型基金设立的依据；公司型基金是依照公司法组建的。法人资格，契约型基金不具有法人资格，而公司型基金本身就是具有法人资格的股份有限公司。投资地位，契约型基金的投资者作为信托契约中规定的受益人，对基金如何运用所做的重要投资决策通常不具有发言权；公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批、发表自己的意见。融资渠道，公司型基金由于具有法人资格。在资金运用状况良好、业务开展顺利、又需要扩大公司规模、增加资产时，可以向银行借款：契约型基金因不具有法人资格，一般不向银行借款。经营依据，契约型基金凭借基金契约经营基金财产；公司型基金则依据公司章程来经营。封闭式基金与开放式基金封闭式基金，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。区别:期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期；而开放式基金一般是无特定存续期限的。封闭式基金合同中必须规定基金封闭期，封闭式基金期满后可以通过一定的法定程序延期或者转为开放式。份额限制不同。封闭式基金的基金份额是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减，开放式基金规模不固定，投资者可以随时提出申购或者赎回申请，基金份额会随之增加或者减少。交易场所不同。封闭式基金份额固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易。投资者买卖封闭式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。开放式基金份额不固定，投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理人或者其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。价格形式方式不同。封闭式基金交易价格主要受二级市场供求关系的影响。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。激励约束机制与投资策略不同。封闭式基金份额固定，即使基金表现好，其扩展能力也受较大影响，与封闭式基金相比，一般开放式基金向基金管理人提供更好的激励约束机制。开放式基金的份额不固定，投资操作常常受到不可预测的资金流入，流出的影响与干扰。特别满足基金赎回的需要，开放式基金必须保留一定的现金资产，并高度重视基金资产的流动性，这在一定程度上会给基金的长期经营业绩带来不利影响。相对而言，由于封闭式基金没有赎回压力，一定程度上有利于基金长期业绩的提高(3)交易所交易的开放式基金的概念、特点交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（ExchangeTradedFunds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。特点：本质上是指数基金，但区别于传统指数基金，交易型开放式指数基金可以在交易所上市，使得投资人可以有如买卖股票那样去买卖代表“标的指数”的一种基金。特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以如买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖交易型开放式指数基金份额；也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如买卖开放式基金一样，向基金管理公司申购或赎回交易型开放式指数基金份额。申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。由于存在这种特殊的实物申购赎回机制，投资者可以在交易型开放式指数基金二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。此外，交易型开放式指数基金的市场价格与其基金单位净值基本一致，不会出现封闭式基金普遍存在的折价问题。4、基金管理人、托管人的概念与职责以及与基金当事人之间的关系。（1）基金管理人概念与职责概念：是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。职责：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及时、足额的向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册、记录15年以上；编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告；计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责。另外，《开放式基金管理办法》规定，基金管理人除应当遵守上述规定外，还应当履行下列职责：依据基金契约，决定基金收益分配方案；编制并公告季度报告、中期报告、年度报告等定期报告；办理与基金有关的信息披露事宜；确保需要向基金投资人提供的各项文件或资料在规定时间内发出，并且保证投资人能够按照基金契约规定的时间和方式，随时查阅到与基金有关的公开资料，并得到有关资料的复印件。（2）基金托管人的概念与职责概念：又称基金保管人，是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。职责：安全保管基金的全部资产；执行基金管理人的投资指令，并负责办理基金名下的资金往来；监督基金管理人的投资运作，发现基金管理人的投资指令违法违规的，不予执行，并向中国证监会报告；复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格；保存基金的会计帐册、记录15年以上；出具基金业绩报告，提供基金托管情况，并向中国证监会和中国人民银行报告；基金章程或基金契约、托管协议规定的其他职责。（3）基金当事人概念与职责概念：基金投资者,是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人。权利：出席或委派代表出席基金持有人大会；取得基金收益；监督基金经营情况，获得基金业务及财务状况方面的资料；申购、赎回或者转让基金单位；取得基金清算后的剩余资产；基金契约规定的其他权利；基金持有人大会可以对以下的重大事项作出决议并报中国证监会批准：修改基金契约。提前终止基金。更换基金管理人。更换基金托管人。义务：遵守基金契约；交纳基金认购款项及规定的费用；承担基金亏损或者终止的有限责任；不从事任何有损基金及其他基金持有人利益的行为。（4）关系基金管理人、基金托管人与基金持有人之间的相互关系：基金份额持有人委托基金管理人投资,委托基金托管人托管;管理人接受委托进行投资管理,监督托管人并接受托管人的监督;托管人保管基金资产,执行投资指令,同时,监督管理人并接受管理人的监督。因此,基金份额持有人与基金管理人之间是委托人、受益人与受托人之间的关系;基金份额持有人与基金托管人之间是委托人与受托人之间的关系;基金管理人与基金托管人之间是平行受托和互相监督关系。5、基金资产净值的含义；基金资产估值的概念及基本方法；基金的投资范围与投资限制。（1）基金资产净值的含义基金资产净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额，该余额是基金份额持有人的权益。公式：基金份额资产净值=（总资产-总负债）/基金单位总数（2）基金资产估值的概念及基本方法基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。公式：基金资产净值=基金资产—基金负债基金份额净值=基金资产净值/基金总份额方法：基金份额净值是闭市后计算。基金日常估值由基金管理人进行。基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。基金估值方法,基金估值方式传统的估值方法有账面价值法、直接比较法、市价法、股票与债券市场价格的方法和折现法。（3）基金的投资范围与投资限制范围：上市交易的股票、债券；国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。因此，证券投资基金的投资范围为股票、债券等金融工具。目前，我国的基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。限制：投资限制的目的证券投资基金的投资限制对基金投资进行限制的主要目的：（1）引导基金分散投资，降低风险；（2）避免基金操纵市场；（3）发挥基金引导市场的积极作用。目前，对证券投资基金的限制主要包括对基金投资范围的限制、投资比例的限制等方面。基金财产不得用于投资或者活动的情形（1）承销证券；（2）向他人贷款或者提供担保；（3）从事承担无限责任的投资；（4）买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；（5）向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；（6）买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；（7）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；（8）依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。基金投资应符合有关方面的规定（1）股票基金应有80%以上的资产投资于股票；（2）债券基金应有80%以上的资产投资于债券；（3）货币市场基金仅投资于货币市场工具，不得投资于股票、可转债、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债、国内信用等级在AAA级以下的资产支持证券、以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券；（4）基金不得投资于有锁定期，但锁定期不明确的证券。货币市场基金、中短债基金不得投资于流通受限证券。封闭式基金投资于流通受限证券的锁定期不得超过封闭式基金的剩余存续期；基金投资的资产支持证券必须在全国银行间债券交易市场或证券交易所交易。基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有的情形（1）一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的10%；（2）同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的10%；（3）基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；（4）违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定；（5）中国证监会规定禁止的其他情形。完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的基金品种可以不受第（1）、（2）项规定的比例限制。（三）证券交易1、证券交易的含义、种类和方式。证券交易，英文SecuritiesTransaction，是指证券持有人依照交易规则，将证券转让给其他投资者的行为。种类：股票交易、债券交易、基金交易以及金融衍生工具的交易。证券交易的方式：包括现货交易、期货交易、期权交易、信用交易和回购证券交易所和证券登记结算公司的概念和职能；证券的清算与交收的主要内容。（1）证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施,组织和监督证券交易,实行自律管理的场所。在我国有四个：上海证券交易所和深圳证券交易所，香港交易所，台湾证券交易所。职能：提供证券交易场所。由于这一市场的存在，证券买卖双方有集中的交易场所，可以随时把所持有的证券转移变现，保证证券流通的持续不断进行；形成与公告价格。在交易所内完成的证券交易形成了各种证券的价格，由于证券的买卖是集中、公开进行的。采用双边竞价的方式达成交易，其价格在理论水平上是近似公平与合理的，这种价格及时向社会公告，并被作为各种相关经济活动的重要依据；集中各类社会资金参与投资。随着交易所上市股票的日趋增多，成交数量日益增大，可以将极为广泛的资金吸引到股票投资上来，为企业发展提供所需资金；引导投资的合理流向。交易所为资金的自由流动提供了方便，并通过每天公布的行情和上市公司信息，反映证券发行公司的获利能力与发展情况。使社会资金向最需要和最有利的方向流动；制定交易规则。有规矩才能成方圆，公平的交易规则才能达成公平的交易结果。交易规则主要包括上市退市规则、报价竞价规则、信息披露规则以及交割结算规则等。不同交易所的主要区别关键在于交易规则的差异，同一交易所也可能采用多种交易规则，从而形成细分市场，如纳斯达克按照不同的上市条件细分为全球精选市场、全球市场和资本市场；维护交易秩序。任何交易规则都不可能十分完善，并且交易规则也不一定能得到有效执行，因此，交易所的一大核心功能便是监管各种违反公平原则及交易规则的行为，使交易公平有序地进行；提供交易信息。证券交易依靠的是信息，包括上市公司的信息和证券交易信息。交易所对上市公司信息的提供负有督促和适当审查的责任，对交易行情负即时公布的义务。降低交易成本，促进股票的流动性。如果不存在任何正式的经济组织或者有组织的证券集中交易市场，投资者之间就必须相互接触以确定交易价格和交易数量，以完成证券交易。这样的交易方式由于需要寻找交易对象，并且由于存在信息不对称、交易违约等因素会增加交易的成本，降低交易的速度。因此，集中交易市场的存在可以增加交易机会、提高交易速度、降低信息不对称、增强交易信用，从而可以有效的降低交易成本。（2）证券登记结算公司的概念和职能证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记，存管与结算服务，不以营利为目的的中介服务机构。职能：证券账户、结算账户的设立和管理。投资者在从事证券交易之前，必须向证券登记结算公司提交有关开户资料，开立证券账户后，才可以从事证券交易。投资者通过证券账户持有证券，证券账户用于记录投资者持有证券余额及其变动情况。通常由证券公司等开户代理机构代理证券登记结算公司为投资者开立证券账户。证券公司直接为投资者开立资金结算账户。证券登记结算公司仅为证券公司开立结算账户，结算账户专用于证券交易成交后的清算交收，具有结算履约担保作用；证券的存管和过户。在无纸化交易模式下，投资者持有的证券必须集中存人证券登记结算系统，以电子数据划转方式完成证券过户行为；证券持有人名册登记及权益登记。证券登记结算公司根据与发行人签订的协议，为证券发行人提供证券持有人名册登记服务，准确记载证券持有人的必要信息；证券交易所上市证券交易的清算、交收及相关管理。证券的清算和交收统称为证券结算，包括证券结算和资金结算。证券交易所上市证券的清算和交收由登记结算公司集中完成，主要模式为：证券登记结算公司作为中央对手方，与证券公司之间完成证券和资金的净额结算；受发行人委托派发证券权益。登记结算公司可以根据发行人的委托向证券持有人派发证券权益，如，派发红股、股息和利息等。办理与上述业务有关的查询、信息、咨询和培训服务。证券登记结算公司按照有关规定为符合条件的主体办理相关业务的查询。国务院证券监督管理机构批准的其他业务。如，为证券持有人代理投票服务等。证券的清算与交收的主要内容证券交易所上市证券交易的清算和交收,这就是在实际履行交易双方的责任，完成一方交付证券给另一方的过程，这样证券交易才能完成，下一步的交易才能开始并继续。证券交易的交收指结算参与人根据清算的结果在事先约定的时间内履行合约的行为，即买方支付一定款项以获得所购证券，卖方交付一定证券以获得相应价款。交收的实质是依据清算结果实现证券与价款的收付，从而结束整个交易过程。清算和交收两个过程统称为结算。清算与交收的原则：（1）净额清算最则。净额清算又分为双边净额清算和多边净额清算。目前，通过证券交易所达成的交易，多采取多边净额清算方式。净额清算方式的主要优点是可以简化操作手续，提高清算效率。应该注意的是，清算价款时，同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价款可以合并计算，但不同清算期发生的价款不能合并计算；清算证券时，只有在同一清算期内且同种证券才能合并计算。共用对手方制度。“共同对手方”的引入，使得交易双方无需担心交易对手的信用风险，有利于增强投资信心和活跃市场交易。在我国，中国证券登记结算有限责任公司事实上是作为证券市场中央结算系统各参与方的共同对手方，根据交易所的交易结果及其他非交易数据，与结算参与人之间进行资金的多边净额结算。（3）货银对付原则。货银对付（DeliveryVersusPayment，DVP）又称款券两讫、钱货两清。银货对付是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金。通俗地说，就是“一手交钱，一手交货”。根据银货对付原则，一旦结算参与人未能履行对结算机构的资金交收义务，登记结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券；反之亦然。银货对付通过实现资金和证券的同时划转，可以有效规避交收对手方交收违约带来的风险，大大提高证券交易的安全性。目前，银货对付已经成为各国证券市场普遍遵循的原则。（4）分级结算原则。证券和资金结算实行分级结算原则。证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收；结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收。但结算参与人与其客户的证券划付，应当委托证券登记结算机构代为办理。实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑。3、股票价格指数的概念和功能，我国主要的股票价格指数。概念：股票价格指数就是用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。简称为股票指数。它是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。功能：(1)综合反映一定时期内某一证券市场上股票价格的变动方向和变动程度。为投资者和分析家研究、判断股市动态提供信息,便于对股票市场大势走向做出分析。(3)作为投资业绩评价的标尺,提供一个股市投资的"基准回报"。(4)作为指数衍生产品和其他金融创新的基础。我国主要股票价格指数：中证指数有限公司及其指数。中证指数有限公司成立于2005年8月25日,是由上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资发起设立的一家专业从事证券指数及指数衍生产品开发服务的公司。中证指数包括：(1)沪深300指数。沪深300指数是沪、深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体趋势的指数。沪深300指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况,并能够作为投资业绩的评价标准,为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。中证指数有限公司成立后,沪、深证券交易所将沪深300指数的经营管理及相关权益转移至中证指数有限公司。沪深300指数简称“沪深300”,成分股数量为300只,指数基日为2004年12月31日,基点为100点。(2)中证规模指数。中证规模指数包括中证100指数、中证200指数、中证500指数、中证700指数、中证800指数和中证流通指数。这些指数与沪深300指数共同构成中证规模指数体系。其中,中证100指数定位于大盘指数,中证200指数为中盘指数,沪深300指数为大中盘指数,中证500指数为小盘指数,中证700指数为中小盘指数,中证800指数则由大中小盘指数构成。中证规模指数的计算方法、修正方法、调整方法与沪深300指数相同。上海证券交易所的股份指数。由上海证券交易所编制并发布的上证指数系列是一个包括上证180指数、上证50指数、上证综合指数、A股指数、B股指数、分类指数、债券指数、基金指数等指数系列,其中最早编制的为上证综合指数。(1)成分指数类。①上证成分股指数。上证成分股指数简称上证180指数,是上海证券交易所对原上证30指数进行调整和更名产生的指数。上证成分股指数的样本股共有180只股票,选择样本的标准是遵行规模(总市值、流通市值),流动性(成交金额、换手率)和行业三项指标,即选取规模较大、流动性较好且具有行业的股票作为样本,建立一个反映上海证券市场的概貌的运行状况、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。上证成分股指数依据样本稳定性和动态跟踪的原则,每年调整一次成分股,每次调整比例一般不超过10%,特殊情况下也可能对样本股进行临时调整。②上证50指数。2004圻1月2日,上海证券交易所发布了上证50指数。上证50指数根据流通市值、成交金额对股票进行综合排名,从上证180指数样本中挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具的50只股票组成样本股,以综合反映上海证券市场最具影响力的一批龙头企业的整体状况。③上证380指数。上海证券交易所和中证指数有限公司于2010年1月29日发布上证380指数。

上证380指数样本股的选择主要考虑公司规模、盈利能力、成长性、流动性和新兴行业的代表性,侧重反映在上海证券交易所上市的中小盘股票的市场表现。(2)综合指数类。①上证综合指数。上海证券交易所从1991年7月15日起编制并公布上海证券交易所股份指数,它以1990年12月19日为基期,以全部上市股票为样本,以股票发行最为权数,按加权平均法计算。②新上证综合指数。新上证综合指数简称新综指,指数代码为000017,于2006年1月4日首次发布。新综指选择已完成股权分置改革的沪市上市公司组成样本,实施股权分置改革的股票在方案实施后的第2个交易日纳入指数。新综指是一个全市场指数,它不仅包括A股市值,对于含B股的公司,其B股市值同样计算在内。上证综合指数系列还包括A股指数、B股指数及工业类指数、商业指数,地产类指数、公用事业类指数、综合类指数、中型综指、上证流通指数等。上海证券交易所按全部上市公司的主营范围、投资方向及产出分别计算工业类指数、商业类指数、地产类指数、公用事业类指数和综合类指数。上证工业类指数、商业类指数、地产类指数、公用事业类指数、综合类指数均以1993年4月30日为基期,基期指数设为1358.78点,于1993年6月1日正式对外公布。以在上海证券交易所上市的全部工业类股票、商业类股票、地产类股票、公用事业类股票、综合类股票为样本,以全部发行股数为权数进行计算。上海证券交易所编制和发布的指数还有上证行业指数系列、策略指数系列、上证风格指数系列、上证主题指数系列等。深圳证券交易所的股价指数(1)成分指数类①深证成分股指数。深证成分股指数由深圳证券交易所编制,通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察,按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成分股,以成分股的可流通股数为权数。采用加权平均法编制而成。②深证100指数。深圳证券信息有限公司于2003年年初发布深证100指数。深证100指数成分股的选取主要考察A股上市公司流通市值和成交金额两项指标,从在深圳证券交易所上市的股票中选取100只A股作为成分股,以成分股的可流通A股数为权数,采用派许综合法编制。根据市场动态跟踪和成分股稳定性原则,深证100指数将每半年调整一次成分股。(2)综合指数类。深证系列综合指数包括深证综合指数、深证A股指数、深证B股指数、行业分类指数、中小板综合指数、创业板综合指数、深证新指数、深市基金指数等全样本类指数。①深证综合指数。以在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的全部股票为样本股。深证系列综合指数均为派式加权股价指数,即以指数样本股计算日股份数作为权数进行加权逐日连锁计算。②深证A股指数。深证A股指数以在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的全部A股为样本股,以样本股发行总股本为权数,进行加权逐日连锁计算。③深证B股指数。深证B股指数以在深圳证券交易所上市的全部B股为样本,以样本股发行总股本为权数,进行加权逐日连锁计算。④行业分类指数。以在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的按行业进行划分的股票为样本。行业分类指数依据《上市公司行业分类指引》中的门类划分,编制13个门类指数;依据制造业门类下的大类划分,编制9个大类指数,共有22条行业分类指数。行业分类指数以样本股发行总股本为权数,进行加权逐日连锁计算。⑤中小板综合指数。以在深圳证券交易所中小企事业板上市的全部股票为样本。中小企业板指数权可流通股本数为权数,进行加权逐日连锁计算。中小板综合指数以2005年6月7日为基日,基日指数为1000点,2005年12月1日开始发布。⑥创业板综合指数。以在深圳证券交易所企业板上市的全部股票为样本。创业板指数以可流通股本数为权数,进行加权逐日连锁计算。创业板综合指数以2010年5月31日为基日,基日指数为1000点,2010年8月20日开始发布。⑦深证新指数。以在深圳证券交易所主板、中小板、企业板上市的正常交易的且已完成股改的A股为样本股。深证新指数以可流通股本数为权数,进行加权逐日连锁计算。香港和台湾的主要股价指数(1)恒生指数。恒生指数是由香港恒生银行于l969年11月24日起编制公布、系统反映香港股票市场行情变动最有代表性和影响最大的指数。它挑选了33种有代表性的上市股票为成分股，用加权平均法计算。成分股主要根据以下四个标准选定：第一，股票在市场上的重要程度；第二，股票成交额对投资者的影响；第三，股票发行在外的数量能应付市场旺盛时的需要；第四，公司的业务应以香港为基地。这33种成分股中包括金融业4种、公用事业6种、地产业9种、其他工商业14种。这些股票分布在香港主要行业，都是最具代表性和实力雄厚的大公司。它们的市价总值要占香港所有上市股票市价总值的70%左右。恒生指数的成分股并不固定，自1969年以来，已作了10多次调整，从而使成分股更具有代表性，使恒生指数更能准确反映市场变动状况。恒生指数最初以股市交易较正常的1964年7月31日为基期，令基值为100，后来因为恒生指数按行业增设了4个分类指数，将基期改为1984年1月13日，并将该日收市指数的975．47点定为新基期指数。由于恒生指数具有基期选择恰当、成分股代表性强、计算频率高、指数连续性好等特点，因此一直是反映和衡量香港股市变动趋势的主要指标。香港恒生指数成分股编制规则沿用37年，于2006年2月提出改制，首次将H股纳入恒生指数成分股。上市标准是以H股形式于香港上市的内地企业，只要公司的股本以全流通形式于香港联交所上市；H股公司已完成股权分置，且无非上市股本；或者新上市的H股公司无非上市股本。恒生指数服务公司表示，恒生指数会增加成分股数目，由目前的33只逐步增加至38只，新增加的5只将全部是国企股。截至2006年末，中国建设银行、中国石化、中国银行已人选恒指成分股，恒生指数成分股数目由原来的33只增加至36只。2007年3月12日起将工行、中国人寿纳入恒生指数，至此，恒生指数成分股增加至38只。这也意味着上证综指的前四大权重股工商银行、中国人寿、中国银行和中国石化全部进人恒生指数系列。除首度将H股纳入恒指成分股外，恒生指数的编算方法也将出现变动：由总市值加权法改为以流通市值调整计算，并为成分股设定l5%的比重上限。近年来，国企股占港股总市值和成交额的比重不断上升，变动后的恒生指数更能全面反映市况，更具市场代表性。(2)恒生综合指数系列。恒生银行于2001年10月3日推出恒生综合指数系列。恒生综合指数包括200家市值最大的上市公司，并分为两个独立指数系列，即地域指数系列和行业指数系列。地域指数分为恒生香港综合指数和恒生中国内地指数。其中，恒生香港综合指数包括123家在香港上市而营业收益主要来自中国内地以外地方的公司，义分为恒生香港大型股指数、恒生香港中型股指数和恒生香港小型股指数。恒生中国内地指数包括77家在香港上市而营业收益主要来自中国内地的公司，叉分为恒生中国企业指数(H股指数)和恒生中资企业指数(红筹股指数)。恒生综合行业指数分为资源矿产业指数、工业制造业指数、消费品制造业指数、服务业指数、公用事业指数、金融业指数、地产建筑业指数、咨询科技业指数、综合企业指数。(3)恒生流通综合指数系列。恒生流通综合指数系列于2002年9月23日推出，以恒生综合指数系列为编制基础，与恒生综合指数相同，有200只成分股，并对成分股流通量作出调整。在指数编制过程中，整个指数系列均经过流通量市值及市值比重上限调整。流通市值调整的目的是在指数编制中剔除由策略性股东长期持有并不在市场流通的股票。以下三类股份被视为策略性持有的股份：①策略性股东持有的股权，由一位或多位策略性股东单独或共同持有超过30%的股权；②董事持有的股权，个另0董事持有超过5%的股权；③互控公司持有的股权，由一家香港上市公司所持有并超过5%的股权。流通市值调整的依据是公开资料，包括公司年报和香港交易所提供的公开信息。流通量调整系数(流通系数)是流通股份占总发行股份的百分率。各成分股的发行股票数量以流通系数调整后才用以编制指数。流通系数将调整至最接近的5%或l0%的整位数，各成分股占指数的比重均调整至不超过15%。恒生流通综合指数系列以2000年1月3日为基期，并以2000点为基值。(4)恒生流通精选指数系列。恒生流通精选指数系列于2003年1月20日推出。恒生流通精选指数系列由“恒生50”、“恒生香港25”和“恒生中国内地25”组成，这3只指数分别为“恒生流通综合指数”、“恒生香港流通指数”和“恒生中国内地流通指数”属下的分组指数。(5)台湾证券交易所发行量加权股价指数。台湾证券交易所目前发布的股价指数中，以发行股数加权计算的有26种，包括发行量加权股价指数(未含金融股发行量加权股价指数，未含电子股发行量加权股价指数)；还有22种产业分类股价指数，与英国富时(FTSE)共同编制的台湾50指数，以及以算术平均法计算的综合股价平均数和工业指数平均数。海外上市公司指数。2004年10月18日美国芝加哥期权交易所(CBOE)的全资子公司CBOE期货交易所(CFE)推出CBOE中国指数，并以该指数为标的推出CBOE中国指数期货，还计划推出中国指数期权。CBOE推出的中国指数主要基于海外上市的中国公司，以在纽约证券交易所、纳斯达克证券市场或美国证券交易所上市的l6只中国公司股票为样本，按照等值美元加权平均计算而成。样本股有中国铝业(ACH．NYSE)、中国人寿(LFC．NYSE)、中国电信(CHA．NYSE)、中国移动(CHU．NYSE)、中海油(CE0．NYSE)、中国玉柴国际(CYD．NYSE)、华能国际(HNENYSE)、南太电子(NTE．NYSE)、中石油(PTR．NYSE)、新浪网(SINA．NASDAQ)、中石化(SNP．NYSE)、搜狐网(SOHU．NASDAQ)、网易(NTES．NASDAQ)、中华网(CHINA．NASDAQ)、UT斯达康(UTSl．NASDAQ)等。中国指数期货是标准化合约，代号为CX，交易时间为芝加哥时间8：30。15：15，交易平台为CBOEdimct电子交易平台。合约标准为每点l00美元．最小变动价位为0．05点，合约结算日为到期月的第3个星期五，采用现金结算。3、证券经纪业务、证券承销与保荐业务、自营业务、客户资产管理业务、融资融券业务的基本内容。（1）证券经纪业务证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖证券的业务。证券经纪业务中的禁止行为：不得为客户股票申购和交易提供融资、融券，从事信用交易；不得挪用客户的交易结算资金和证券，亦不得将客户的资金和证券借与他人或者作为担保物；不得侵占、损害客户的合法权益；不得违背客户的指令买卖证券或接受代为客户决定证券买卖方向、品种、数量和时间的全权委托；不得以任何方式向客户保证交易收益或者承诺赔偿客户的投资损失；不得为多获取佣金而诱导客户进行不必要的证券买卖；不得在批准的营业场所之外接受客户委托和进行清算、交收；不得以任何方式提高或降低，或者变相提高或降低交易所公布的证券交易收费标准，收取不合理的佣金和其他费用；不得散布谣言或其他非公开披露的信息；不得利用职业之便利用或泄露内幕信息；不得为他人操纵市场、内幕交易、欺诈客户提供方便。证券经纪业务特点：广泛性。所有上市交易的股票和债券都是证券经纪业务的对象。因此，证券经纪业务的对象具有广泛性。同时，由于证券经纪业务的具体对象是特定价格的证券，而证券价格受宏观经济运行状况，上市公司经营业绩，市场供求情况，社会政治变化，投资者心理因素，主管部门的政策及调控措施等多种因素影响，经常涨跌变化。同一种证券在不同时点会有不同的价格，因此，证券经纪业务的对象还具有价格变动性的特点。中介性。证券经纪业务是一种代理活动，证券经纪商不以自己的资金进行证券买卖，也不承担交易中证券价格涨跌的风险，而是充当证券买方和卖方的代理人，发挥着沟通买卖双方和按一定的要求和规则迅速，准确地执行指令并代办手续，同时尽量使买卖双方按自己意愿成交的媒介作用，因此具有中介性的特点。权威性。在证券经纪业务中，客户是委托人，证券经纪商是受托人。证券经纪商要严格按照委托人的要求办理委托事务。这是证券经纪商对委托人的首要义务。委托人的指令具有权威性，证券经纪商必须严格地按照委托人制定的证券，数量，价格和有效时间买卖证券，不能自作主张，擅自改变委托人的意愿。即使情况发生了变化，为了维护委托人的权益不得不变更委托指令，也必须事先征得委托人的同意。如果证券经纪商无故违反委托人的指示，在处理委托事务中使委托人遭受损失，证券经纪商应承担赔偿责任。保密性。在证券经纪业务中，委托人的资料关系到其投资决策的实施和投资盈利的实现，关系到委托人的切身利益，证券经纪商有义务为客户保密，如股东账户和资金账户的账号和密码；客户委托的有关事项，如买卖哪种证券，买卖证券的时间和价格等，客户股东账户中的库存证券种类和数量，资金账户中的资金额等。如因证券经纪商泄露客户资料而造成客户损失，证券经纪商应承担赔偿责任。（2）证券自营业务证券自营业务，是证券公司使用自有资金或者合法筹集的资金以自己的名义买卖证券获取利润的证券业务。证券公司从事自营业务，应当遵守以下规定：真实、合法的资金和账户。证券公司从事自营业务必须以自己的名义进行，不得假借他人名义或者以个人名义进行。证券公司的自营业务必须使用自有资金和依法筹集的资金，不得通过“保本保底”的委托理财、发行柜台债券等非法方式融资，不得以他人名义开立多个账户。证券公司不得将其自营账户转借给他人使用；业务隔离。证券公司必须将证券自营业务与证券经纪业务、资产管理业务、承销保荐业务及其他业务分开操作，建立防火墙制度，确保自营业务与其他业务在人员、信息、账户、资金、会计核算方面严格分离；明确授权。建立健全相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。自营业务决策机构应当按照董事会、投资决策机构、自营业务部门三级体制设立。证券公司要建立健全自营业务授权制度，明确授权权限、时效和责任，建立层次分明、职责明确的业务管理体系，制定标准的业务操作流程，明确自营业务相关部门、相关岗位的职责，保证授权制度的有效执行。自营业务的管理和操作由证券公司自营业务部门专职负责，非自营业务部门和分支机构不得以任何形式开展自营业务。自营业务的投资决策、投资操作、风险监控的机构和职能应当相互独立。自营业务的账户管理、资金清算、会计核算等后台职能应当由独立的部门或岗位负责，形成有效的前、中、后台相互制衡的监督机制；风险监控。证券公司要根据公司经营管理特点和业务运作状况，建立完备的自营业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系，在风险可测、可控、可承受的前提下从事自营业务。证券公司应当建立自营业务的逐日盯市制度，健全自营业务风险敞口和公司整体损益情况的联动分析与监控机制，完善风险监控量化指标体系，定期对自营业务投资组合的市值变化，及对公司以净资本为核心的风险监控指标的潜在影响进行敏感性分析和压力测试。根据监管机构的规定，证券公司证券自营账户上持有的权益类证券按成本价计算的总金额不得超过其净资产的80%；报告制度。证券公司应当按照监管部门和证券交易所的要求，报送自营业务信息。报告的内容包括：自营业务账户、席位情况，涉及自营业务规模、风险限额、资产配置、业务授权等方面的重大决策，自营风险监控报告等事项。．证券自营业务特点：决策的自主性。证券公司自营买卖业务的首要特点即为决策的自主性，这表现在：(1)交易行为的自主性。证券公司自主决定是否买入或卖出某种证券。(2)选择交易方式的自主性。证券公司在买卖证券时，是通过交易所买卖，还是通过其他场所买卖，由证券公司在法规范围内依一定的时间、条件自主决定。(3)选择交易品种、价格的自主性。证券公司在进行