2023年第三季度行业市场倍数分析报告

2.制药、生物技术和生命科学3.投资银行4.消费金融5.抵押房地产投资信托基金(REITs)2.耐用消费品1.互动媒体和服务3.软件和服务◎◎联系我们©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。3精选全球指数表现–季度变化10%.(2.6)%(3.6)%(4.1)%(3.6)%(3.6)%(2.5)%(2.3)%(1.9)%(3.5)%(4.0)%(4.0)%(3.3)%(5.9)%S&P500NASDAQDowJonesHangSengCSI300FTSE100(UK)CAC40(FR)(4.7)%DAX(DB)(5.1)%EuroSTOXX50STOXXEurope600SPE350(5.5)%S&PEuropeBMIS&PAPACEmergingBMIS&PAPACBMI(8.4)%MSCITaiwanNikkei225KOSPI200-在全球指数中，MSCI中国台湾指数和恒生指数的跌幅相对较大，其主要原因可能为某些大型房地产企业的债务危机导致投资-美元的持续增强吸引了更多的投资者，从而亚太地区的资本市场吸引力不如以往，这也可能是导致亚太地区指数下降的原因来源:CapitalIQ，毕马威分析©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。4精选全球指数表现–年度变化25.0%3.4%10.4%23.8%27.0%25.8%16.1%16.5%24.8%17.3%22.8%16.1%19.6%16.6%18.5%8.3%S&P500NASDAQDowJonesHangSengFTSE100(UK)CAC40(FR)DAX(DB)EuroSTOXX50STOXXEurope600SPE350S&PEuropeBMIS&PAPACEmergingBMIS&PAPACBMIMSCITaiwanNikkei225KOSPI200(3.0)%CSI300-2023年亚太地区的指数较2022年表现各不相同，欧洲地区的指数复苏强劲，较2022年均有所增长。欧洲地区指数上涨的主-因电子产品和芯片市场的需求受到抑制以及亚太地区经济体的经济数据不如预期，因而亚太地区指数的增长程度不如其他地来源:CapitalIQ，毕马威分析©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。517.6%15.5%11.8%11.4%9.0%3.3%2,455香港、中国上海和中国深圳主要交易所的上市公司（合计13,142家17.6%15.5%11.8%11.4%9.0%3.3%2,455香港、中国上海和中国深圳主要交易所的上市公司（合计13,142家市值的71.5%，为占比最大的上市交易所。服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块,数字新媒体行业的市值占总市值的31.5%，为占比最大的行业。精选交易所上市公司数量总市值美元十亿元美国中国香港中国上海中国深圳4,432合计13,14225,00020,00015,00010,0005,000-31.5%23,77523,775政府及房地产能源及天然资源工业制造医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业来源:CapitalIQ，毕马威分析©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。6数字新媒体产业金融服务消费制造业能源及天然资源工业制造政府及房地产医疗健康-5001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005936.1%数字新媒体产业金融服务消费制造业能源及天然资源工业制造政府及房地产医疗健康-5001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005936.1%5295.5%4564.7%21.6%40.8%14.2%工业制造数字新媒体产业消费制造业医疗健康能源及天然资源金融服务政府及房地产-20040060080028.5%24.1%19.9%10.8%7.3%4%金融服务工业制造数字新媒体产业消费制造业能源及天然资源医疗健康政府及房地产-5001,00018.8%17.1%14.3%13.8%6.2%5.6%各交易所中行业市值数字新媒体产业消费制造业金融服务医疗健康工业制造能源及天然资源政府及房地产-2,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,00014.0%13.4%32.4%10.5%18.4%8.8%--美国交易所、中国香港交易所中数字新媒体产业的上市公司的总市值占比最高，中国深圳交易所中的工业制造行业上市公司的总市值占比最高，中国上海交易所中各板块上市公司的总市值分布较为均匀，政府及房地产和医疗健康板块的总市值占比来源:CapitalIQ，毕马威分析©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。74.5%6.4%各行业市值季度变化33.8%9.8%--2023年第三季度，中国内地交易所以及中国香港交易所大部分板块的上市公司市值均较2023年第二季度均有-除政府及房地产板块外，美国交易所各板块的上市公司市值均较2023年第一季度有所上涨，数字新媒体板块涨幅超过30.0%。-各交易所能源板块均呈现上涨趋势，主要是由于沙特阿拉伯和俄罗斯等国家减产，能源供应端减少。来源:CapitalIQ，毕马威分析©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。8行业分析说明.企业价值/营业收入：统计时点的企业价值（调整溢余资产和负债、现金、带息负债和少数股东权益）/最近12个月的营业总收入润息税折旧摊销前利润.市盈率：统计时点的市值/最近12个月的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润.市净率：统计时点的市值/最新披露的归属母公司股东的权益©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。9医疗健康服务及设备 25.9x27.6x26.5x27.1x27.4x27.9x27.0x26.3x27.4x27.3x26.9x26.1x24.1x24.0x24.5x24.8x24.9x24.9x25.3x24.8x24.6x24.7x 21.3x21.1x22.2x22.0x21.0x22.1x23.3x22.7x15.0x15.3x15.4x15.9x15.5x14.8x15.3x16.0x16 18.1x19.5x17.4x17.9x17.3x16.8x17.5x17.7x18.2x16.7x17.5x17.1x 31.8x29.8x30.0x29.7x30.1x30.5x29.9x28.8x29.0x28.9x28.5x29.3x29.6x23.0x.◆ 35.0x30.0x25.0x20.0x15.0x10.0x5.0x0.0x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税来源:CapitalIQ，毕马威分析.上市公司数量美元十亿元主要美国交易所74.5值/息税折旧摊销前利润率和市盈率倍数呈现波动下©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。制药、生物技术和生命科学 26.8x27.4x26.7x26.28.4x28.0x28.0x28.0x28.6x32.4x28.8x26.6x27.1x29.0x28.0x26.6x27.7x29.6x28.5x28.9x28.9x28.3x29.1x27.7x27.6x27.5x28.0x23.8x25.2x25.7x24.7x24.9x26.1x26.1x25.7x24.6x218.8x19.3x19.0x18.6x19.4x19.3x 20.7x20.1x20.5x20.7x20.5x20.1x19.7x22.0x23.7x 30.3x30.3x30.4x 主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所35.0x30.0x20.0x25.0x15.0x10.0x5.0x0.0x来源:CapitalIQ，毕马威分析制药、生物技术和生命科学上市公司数量美元十亿元主要美国交易所对于制药、生物技术和生命科学行业，在过去的两年里，三个市场倍数持续波动，国交易所的市值自2023年以来相对较为稳定，该行业在除主要美国交易所外其他三个交易所的市值仍持续下跌。©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 4.6%5.5% 70.3%44.3% 4.6%5.5% 70.3%44.3%38.2%6.0%5.0%3.3%2.9%上市公司数量美元十亿元主要美国交易所8421对于多元金融服务行业，在过去的两年里，市净率倍数较为稳定，市盈率倍数整季度中国深圳交易所的市值大幅回升。多元金融服务 .80.0x80.0x60.0x40.0x20.0x0.0x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所来源:CapitalIQ，毕马威分析©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。24.2% 8.0%5.4%2.2%0.4%6.6%-6.6%.上市公司数量美元十亿元主要美国交易所24.2% 8.0%5.4%2.2%0.4%6.6%-6.6%.上市公司数量美元十亿元主要美国交易所22对于资产管理行业，在过去的两年里，市盈率倍数前期较为稳定，自2022年大幅上涨后趋于稳定，2023年第二季度市盈率倍数又有大幅上涨。而市净率倍数大幅度上升后在2023年第二季度开始下降。而该行业在中国上海交易所的市值在资产管理38.3x39.1x39.1x29.9x29.8x30.0x28.8x28.5x28.9x29..6x2.2x2.4x2.2x2.5x2.2x2.0x2.0 2主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所40.0x20.0x80.0x60.0x0.0x来源:CapitalIQ，毕马威分析©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。投资银行 主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所23.2x31.9x17.1x40.0x30.0x20.0x10.0x2.9x0.4x9.8x1.2x1.1x0.0x来源:CapitalIQ，毕马威分析投资银行上市公司数量美元十亿元主要美国交易所对于投资银行行业，在过去的两年里，市净率倍数较为稳定，市盈率倍数整体呈波动上涨趋势。所回升。©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。主要美国交易所6.5%主要美国交易所6.5%消费金融6.7x6.8x6.9x6.8x6.7x6.8x 4.9x5.6x5.5x5.8x5.6x 主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所40.0x30.0x20.0x10.0x0.0x来源:CapitalIQ，毕马威分析消费金融上市公司数量美元十亿元主要美国交易所21对于消费金融行业，在过去的两年里，市净率倍数较为稳定，市盈率倍数先下跌易所的市值持续大幅下跌。2023年第二季度，该行业在在主要中国深圳交易所的市值下跌幅度较大。©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。抵押房地产投资信托基金（“REITs”) 主要美国交易所12.0x10.0x4.0x2.0x8.0x0.0x6.0x来源:CapitalIQ，毕马威分析抵押房地产投资信托基金（“REITs”)上市公司数量美元十亿元主要美国交易所------在REITs在主要美国交易所的市值从2022年第二季度开始大幅下跌，在近三个季度呈现波动上升趋势。©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 10.7x9.9x10.2x9.4x1 10.8x10.9x10.8x10.4x 8.2x7.8x 主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所市盈率市净率10.0x4.0x4.8x2.0x8.0x7.9x0.0x0.9x0.6x0.6x0.3x6.0x5.5x7.1x来源:CapitalIQ，毕马威分析5.1%4.8%上市公司数量美元十亿元主要美国交易所对于银行行业，在过去的两年里，市净率倍数较为稳定，市盈率倍数小幅波动后后该行业市值在除中国深圳交易所外的三个交易所有所回升。©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。保险市盈率市盈率市净率14.2x14.5x13.8x14.4x14.0x14.6x14.9x .主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所16.0x14.0x12.0x10.0x8.0x6.0x4.0x2.0x0.0x0.6x0.7x1.2x1.1x来源:CapitalIQ，毕马威分析-20.4%4.3%0.1%上市公司数量美元十亿元主要美国交易所51对于保险行业，在过去的两年里，市净率倍数较为稳定，市盈率倍数呈现波动上2023年由于该行业在中国深圳交易所的上©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。55.4%6.3% 55.4%6.3% 30.2%4.7% -15.6%-53.3%交易付款处理服务 29.1x29.0x28.1x29.9x29.8x27.4x31.0x30.8x29.4x31.3x28.3x30.2x30.9x25.6x4.6x5.0x4.1x4.3x4 34.5x32.8x ..主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所35.0x30.0x25.0x20.0x15.0x10.0x5.0x0.0x来源:CapitalIQ，毕马威分析交易付款处理服务上市公司数量美元十亿元主要美国交易所413对于交易付款处理服务行业，在过去的两年里，市净率倍数有所下降，市盈率倍四个国家/地区交易所中，该行业在除中国上©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。23.9x23.9x24.4x23.4x23.1x22.4x23.1x22.4x21.5x23.3x21.8x20.7x20.2x19.0x19.2x18.9x19.3x20.7x20.5x21.1x17.0x16.9x16.6x16.20.6x19.5x19.8x19.7x20.3x19.9x15.3x14.3x14.6x14.2x企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润28.0x市盈率17.6x12.2x10.5x6.6x4.8x3.5x32.4x19.7x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所40.0x30.0x20.0x10.0x0.0x28.7x26.2x6.9x来源:CapitalIQ，毕马威分析-11.3%5.8%上市公司数量美元十亿元主要美国交易所 对于化工行业，在过去的两年里，企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数变化趋势一致，均有所波动，整体下降后自2023年第一季度开始回升。©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。金属和采矿17.4x 14.6x14.9x14.4x16.3x14.5x15.0x14.9x14.8x16.2x14.5x15.3x16.5x16.2x17.0x17.4x19.8x19.5x19.1x19..30.8x19.8x20.3x18.4x18.7x19.10.8x12.5x12.1x12.1x12.9x110.5x11.1x10.6x11.4x11.3x11.8x11.5x11.7x9.9x9.8x9.9x10.2x10.3x9.2x9.7x10.6x10.7x .企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率27.9x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所 40.0x30.0x30.3x28.6x23.5x20.0x13.2x16.7x13.4x13.2x10.0x18.7x9.8x8.6x0.0x8.4x来源:CapitalIQ，毕马威分析26.2%5.6%3.6%0.3%金属和采矿上市公司数量美元十亿元主要美国交易所对于金属和采矿行业，在过去的两年里，企业价值/息税前利润、企业价值/息税©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。24.3%30.8%31.4%30.2%21.5%.32.4%22.4%8.2%9.9%7.1%25.9%6.1%24.3%30.8%31.4%30.2%21.5%.32.4%22.4%8.2%9.9%7.1%25.9%6.1%43.8%38.4%36.3%9.5x7.6x7.8x9.3x9.0x10.0x9.7x10.0x9.4x9.8x9 8.8x7.1x8.7x9.0x8.218.2x17.1x7.0x6.9x6.7x6企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率18.0x12.1x10.5x7.4x5.5x33.3x24.6x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所8.2x8.3x 40.0x30.0x20.0x10.0x5.2x8.3x0.0x6.9x来源:CapitalIQ，毕马威分析上市公司数量美元十亿元主要美国交易所四个国家/地区交易所中，该行业在中国上海趋势相似，自2023年以来该行业在这两个交易所的市值持续上涨。该行业在中国©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。汽车及零部件16.6x18.5x17.1x17.3x150x14.7x16.5x18.5x19.0x18.3x19.1x17.6x19.9x19.5x18.1x16.0x15.9x17.5x18.4x17.4x16.8x26.9x29.4x30.2x28.3x29.9x27.8x30.8x31.2x29.0x27.4x28.4x31.4x31.2x27.4x27.6x18.9x20.8x21.6x27.5x28.2x 26.5x25.9x28.1x27.4x36.8x37.4x32.0x32.6x32.7x32.1x.企业价值/息税折旧摊销前利润34.0x34.5x企业价值/息税折旧摊销前利润34.0x34.5x35.5x14.1x企业价值/息税前利润市盈率20.8x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所40.0x30.0x31.8x22.1x20.0x10.1x10.6x18.9x10.0x8.3x8.9x0.0x来源:CapitalIQ，毕马威分析5.9%汽车及零部件上市公司数量美元十亿元主要美国交易所对于汽车及零部件行业，在过去的两年里，企业价值/息税前利润和年第一季度，该行业在主要美国交易所的市值大幅度上升，在其他三个交易所的市值相对较为平稳。©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。耐用消费品15.2x15.4x15.6x15.8x15.8x15.11.0x11.6x12.0x11.9x11.2x12.0x12.2x11.5x11.5x企业价值/息税前利润14.7x14.1x13.2x13.8x14.1x14.8x14.3x13.5x12.7x14.5x14.2x16.4x17.2x17.4x17.6x16.6x16.3x16.6x18.6x18.1x18.3x企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所34.0x34.5x40.0x30.0x31.8x35.5x20.0x20.8x17.2x10.6x17.3x10.0x14.1x5.0x8.9x7.2x0.0x来源:CapitalIQ，毕马威分析上市公司数量美元十亿元主要美国交易所对于耐用消费品行业，在过去的两年里，企业价值/息税前利润、企业价值/息税©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。46.9%22.1%3.5%.46.9%22.1%3.5%.互动媒体和服务20.0x204x16.9x18.5x20.1x19.1x18.1x18.8x18.7x17.423.3x25.0x21.1x25.0x22.4x22.3x 11.5x20.1x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润29.0x32.4x9.4x9.0x市盈率150.0x128.2x100.0x50.0x22.5x81.0x88.7x13.9x0.0x7.5x来源:CapitalIQ，毕马威分析互动媒体和服务上市公司数量美元十亿元主要美国交易所27四个国家/地区交易所中，中国内地交易所在业的市值有所下跌。©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。30.8x30.1x31.4x30.1x34.8x37.5x32.2x25.1x26.7x25.6x27.3x26.1x27.56.4x企业价值/息税前利润市盈率企业价值/息税28.4x28.7x29.0x28.7x28.742.7x43.6x43.0x43.5x35.9x38.1x46.1x46.1x46.3x45.2x46.0x企业价值/息税折旧摊销前利润企业价值/息税前利润市盈率67.6x59.8x51.6x42.0x58.1x45.9x25.7x20.3x14.8x8.5x13.2x12.8x主要美国交易所中国香港交易所中国上海交易所中国深圳交易所40.0x20.0x80.0x60.0x0.0x来源:CapitalIQ，毕马威分析 上市公司数量美元十亿元主要美国交易所©2023毕马威企业咨询(中国)有限公司—中国有限责任公司，是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。在中国印刷。 4.3%. 4.3%.软件和服务30.0x36.4x37.2x34.7x32.6x32.7x33.5x3