2023年移动互联网行业分析报告

2023年移动互联网行业分析报告目录一、移动互联网市场已进入高速成长期 PAGEREFToc354654898\h31、智能机保有量井喷，构成移动互联网重要载体 PAGEREFToc354654899\h32、用户增量拉动市场成长，市场规模迅速提升 PAGEREFToc354654900\h3二、平台为基：优势平台集中化锁定产业巨头 PAGEREFToc354654901\h41、移动互联网时代平台化仍是关键词 PAGEREFToc354654902\h42、判断移动互联网平台实力的核心要素 PAGEREFToc354654903\h4（1）多媒体数据流整合能力 PAGEREFToc354654904\h4（2）软硬结合的平台 PAGEREFToc354654905\h5（3）平台扩张性和侵略性 PAGEREFToc354654906\h5（4）平台实用性和盈利能力 PAGEREFToc354654907\h5三、内容为王：APP应用改变移动互联网生态 PAGEREFToc354654908\h61、内容与用户体验在移动状态下的升华仍是产业价值源泉 PAGEREFToc354654909\h62、APP应用改变移动互联网内容产业生态 PAGEREFToc354654910\h7四、商业模式：短期运营商，长期OTT PAGEREFToc354654911\h81、移动互联网将以多出口的平台流量变现模式为核心 PAGEREFToc354654912\h82、短期内运营商平台主导的移动增值业务仍具有巨大的优势 PAGEREFToc354654913\h93、移动支付瓶颈突破后商业模式壁垒将打破，OTT将成为主流 PAGEREFToc354654914\h114、移动游戏将率先成为移动互联网产业金矿 PAGEREFToc354654915\h12五、投资脉络：优质平台依托+优秀内容生产者+成熟商业模式 PAGEREFToc354654916\h131、顺网科技（600633） PAGEREFToc354654917\h132、人民网（603000） PAGEREFToc354654918\h143、掌趣科技（300315） PAGEREFToc354654919\h14一、移动互联网市场已进入高速成长期1、智能机保有量井喷，构成移动互联网重要载体2023年国内智能保有量达到3.6亿台，同比增长80.0%，智能得到进一步普及。特别是受到低端Android智能机的推动，智能保有量大幅增长，智能成为移动互联网发展的重要载体，行业井喷的基础已经具备。2、用户增量拉动市场成长，市场规模迅速提升伴随智能终端的普及，3G网络和WIFI热点的发展以及微博、微信等热门应用的驱动，移动互联网用户近年呈井喷趋势增长，2023年已达到4.2亿，占网民总量比提高至75%，用户增速远超同期互联网用户规模增速，我们判断，其用户规模未来将逐步超过传统互联网，形成庞大的用户基数。同时，2023年移动互联网市场规模预计达到550亿左右，用户增量正在带来全新的市场空间。二、平台为基：优势平台集中化锁定产业巨头1、移动互联网时代平台化仍是关键词“平台化”是信息传播与运营所需要的环境或条件，平台会形成基础的可用于衍生其他产品的环境或条件。传统媒体正在创造能够衍生新型传媒产品的技术、业务、应用等方面的环境或条件，移动互联网在内的新媒体领域龙头公司也几乎全部以打造新媒体平台为核心诉求，从这一角度看，平台化将成为移动互联网领域的关键词。平台化的商业概念直接发端于以互联网为代表的新媒体，目前已成为互联网商业视野中的主流。平台化把原本互联网上散落的用户分割成区块，而各个互联网公司通过圈地控制的稳定的用户群体成为平台公司盈利的基石，这种圈地行动到现在都还没有停止，每一个被圈下的区块，被称之为平台。互联网平台化的核心，首先是通过平台内稳定的用户流量获得的直达用户的渠道和更低廉的用户成本，其次是基于平台所获取的强大的、多出口的流量变现能力。2、判断移动互联网平台实力的核心要素我们认为，判断移动互联网平台实力的核心要素有以下4点：（1）多媒体数据流整合能力充分整合多媒体数据流，进行用户行为模式识别和服务与广告的精准投放，有效提高多媒体多终端信息发送的效率和用户体验的新媒体平台将更加立体化和有效，多媒体数据流整合能力强的平台，附着其上的用户将更具价值。（2）软硬结合的平台iPhone、Kindle和iPad等硬件的大行其道揭示了新媒体平台的另一个方向，即网络平台的硬化，从纯粹的网络软平台走向软硬结合的平台。这将进一步提高新媒体平台内流量的获取门槛和壁垒，加剧用户集中度。（3）平台扩张性和侵略性具有扩张性和侵略性属性的新媒体平台，有能力把外部的新媒体内容资源、应用资源作为自己网站的一个外延行为节点，把各自孤立的新媒体主体融合成更大的平台，而自身始终居于这个平台的中心，具有扩张性和侵略性的平台，其未来的平台容量将更大。（4）平台实用性和盈利能力新媒体平台的最终落脚点，是摆脱平台积累的烧钱阶段，形成能够支撑盈利的商业模式，这也是苹果、亚马逊平台相比安卓平台的优势所在，前者能以其广泛的实用性和清晰的商业模式，迅速成为互联网业应用最广泛、赢利能力最强、成长性最好的领军型企业。整体判断，移动互联网的成长仍将以平台化打造为依托，只有建立了平台化运作机制的移动互联网才将完成真正意义的产业格局构建，而与传统PC互联网的趋势类似，移动互联网平台入口资源将集中于少数的产业巨头。三、内容为王：APP应用改变移动互联网生态1、内容与用户体验在移动状态下的升华仍是产业价值源泉庞大的平台和入口最终要对应到用户可消费的内容，移动互联网条件下，可数字、可压缩、可转换的各类内容应用将用于满足用户多重体验需求，音乐、游戏、视频、阅读、动漫等各项内容，将通过各项应用服务，满足用户即时化、个性化、多重化的用户体验和需求。用户体验的多重需求，进一步推动内容应用的丰富多彩。用户对视听、阅读、互动、分享等服务要求的多样性，是各项内容应用多元化的根本推动力。移动网络的宽频化、即时化、个性化，终端的智能化，服务的云端化只是为内容应用提供了网络和服务基础。我们认为，用户日益增长的内容和相关应用需求，是移动互联网发展的根本推动力，也是各类商业模式应用的生存基础，没用优质内容的客户端和应用只是可移动的电子垃圾场，反之，传统媒体、PC互联网领域的媒体和优质内容生产者，仍将成为产业价值的重要分享者。2、APP应用改变移动互联网内容产业生态移动互联网早期生态基本以运营商平台为主导，但随着智能终端的快速增长和网络速度的改善以及用户使用习惯的改变，移动互联网的内容产业生态正在悄然改变。智能操作系统的成熟以及APPSTORE、各类安卓应用商店、助手等产品的普及使上网模式迅速从WAP、WEB浏览阶段进入应用化阶段，而第三方应用的的普及将逐步丰富移动互联网的用内容、户体验模式和商业模式。从目前的情况看，移动新闻媒体、游戏应用、电商应用、生活服务类应用的发展和普及直接催生了移动互联网细分领域市场规模的爆发式增长。基于对移动互联网内容为王格局的基本判断，我们认为移动互联网产业在强大的入口平台集中化趋势之外，优秀的新闻内容供应商、游戏厂商、视频内容生产者、移动电商将在细分领域分享足够多的利益，从这一角度看，细分市场的利益格局仍呈现碎片化状态，产品和用户体验的核心优势将决定细分领域的赢家。四、商业模式：短期运营商，长期OTT1、移动互联网将以多出口的平台流量变现模式为核心我们判断，移动互联网的核心盈利模式，就是充分利用平台，发挥长尾效应，把个性化和小众化的用户吸引到平台上来，再通过多出口的平台流量变现模式实现盈利。首先，传统媒体获得每个新用户的边际成本虽然也在降低，但是仍然较高，导致其难以无限制地扩张用户群，也无法搭建巨型平台；而移动互联网在内的新媒体在前期投入之后，获得每个新用户的边际成本趋向于零，这就使其能够无限制地扩张其用户群，进而搭建巨型信息服务平台。其次，传统媒体第一次售卖一般是亏损的，而新媒体可以在平台上直接实现盈利。以上两点是我们看好未来移动互联网商业模式将成功构建新价值的核心原因。具体来看，我们判断的移动互联网主要盈利模式及机会如下：2、短期内运营商平台主导的移动增值业务仍具有巨大的优势市场已充分意识到APP应用、新的支付手段为移动互联网发展带来的新的商业模式和前景，但我们认为，电信运营商平台驱动的移动增值业务短期内仍将具有巨大的先发优势，运营商主导的平台仍将是可预期的时间内最具盈利增长能力的平台。运营商平台覆盖11亿用户，远超其他第三方平台。从平台用户数量看，截至2023年1月移动、联通、电信合计拥有用户11.21亿户，该数量远超目前的任何一个第三方移动互联网产品和用户平台。运营商多年发展积累大量的用户，运营商之间的竞争是存量竞争，不影响用户总规模，这样的总规模对任何一个移动互联网产品开发者都具有巨大的吸引力。同时，随着3G业务发展，用户端网速提升，运营商平台的用户将更具价值，早期终移动主导移动增值业务领域，联通、电信份额偏低，随着3G发展，联通、电信已高调介入新兴移动增值业务领域，未来市场增量空间巨大。运营商平台支付手段成熟，移动增值市场规模仍在高速成长期。从移动支付手段看，运营商平台主导的短信支付、移动话费支付仍是最为成熟的移动互联网支付手段，付费+SP、CP分成的商业模式已经具备用户基础，相比第三方市场尚未完全明晰的的广告模式盈利能力更强，对第三方移动互联网产品开发者的吸引力更大。同时，随着语音、短信业务下滑，移动数据增值业务已成为运营商转型的关键。近期三大运营商纷纷成立移动互联网公司、基地及视频、音乐、游戏等一系列独立公司和基地，显示其在移动互联网领域坚定发展的决心，从效果看，阅读、视频、游戏等基地增值业务发展迅速，运营商增值业务仍处于高速发展期，运营商主导的平台仍将是可预期的时间内最具盈利增长能力的平台。3、移动支付瓶颈突破后商业模式壁垒将打破，OTT将成为主流移动互联网发展初期主流支付模式为运营商平台上的短信支付，2023年，中国第三方移动支付正式进入监管时代，经济及政策地位的确立为第三方支付带来了更多的合作伙伴和发展机遇，以银联支付、支付宝、财付通为代表的第三方远端支付进入快速发展阶段，2023年支付规模已经超过短信，在移动互联网市场整体爆发的情况下，移动远程支付正快速进入高速成长期。我们认为，移动支付瓶颈突破后，以运营商为主体的商业模式壁垒将被打破，第三方的游戏、视频、阅读、音乐等娱乐应用以及社交类、生活服务类应用将大规模增加，市场参与者数量、参与热情、产品研发能力将得到充分释放，新的商业模式将为行业带来巨大的增量空间。同时，短信支付以其较低的使用门槛和成熟的技术产品有望在银行及运营商的共同努力仍然保持稳定的生命力和盈利能力。4、移动游戏将率先成为移动互联网产业金矿从目前的趋势判断，我们认为移动游戏将率先成为移动互联网产业金矿。因功能机转智能机趋势明显，在终端、游戏类型的切换期下，运营商传统运营的功能机游戏2023-2023年收入增长相对缓慢。但我们认为，移动游戏契合了移动用户碎片化时间娱乐的需求，其商业模式可给予PC互联网复制，相对成熟，未来伴随智能终端的进一步渗透，智能将游戏高速增长，与目前的PC互联网格局类似，游戏将成为移动互联网率先掘金的领域且长期占据移动互联网市场价值的制高点。五、投资脉络：优质平台依托+优秀内容生产者+成熟商业模式基于对移动互联网投资机会的分析判断，我们认为自身具备优质平台潜力或可依托优质平台的公司、优秀的移动互联网产品内容生产者、具有成熟的移动互联网商业模式和变现能力的公司将成为投资首选，我们具体推荐的重点投资标的如下：1、顺网科技（600633）公司在PC网吧平台领域已建立绝对优势，50以上%的市场份额建立的用户积累优势将通过新的货币化渠道释放；端游、页游产业竞争加剧，厂商推广投放增加短期将直接拉升公司业绩；公司近期发布“云海平台”、浏览器等产品，货币化渠道由网吧向全网用户迁移，未来成长空间巨大。从移动互联网角度，公司的用户平台具有天然壁垒，向移动互联网领域迁移其用户平台具有天然优势。2、人民网（603000）政策性媒介基因带来的不可复制的新闻采编权及深度策划能力将使其成为未来PC互联网、移动互联网领域独特的新闻内容生产者；市场化运营将催生公司逐步增强的流量导入能力和高端受众影响力；核心资源的基础上，首页与子版块、主版与地方板块、广告与舆情、无线业务形成的协同效应以及由此带来的渠道、客户拓展能力和价值变现能力。从移动互联网角度分析，公司的新闻内容优势和与运营商平台的深度合作关系将使其短期内在移动增值领域具备极高的业绩成长能力。3、掌趣科技（300315）公司是国内首屈一指的游戏开发商、运营商，从传统功能机领域向智能游戏领域的转型顺利，公司游戏运营渠道资源丰富，随着石器时代OL等游戏成功打开局面，未来有望成为游戏领域的早期最大受益者之一；公司成功并购动网先锋后，已具备页游领域的领先研发、运营能力，未来有望与手游形成协同效应，打造多端互动的网络游戏厂商，在业务规模、盈利水平上实现突破；公司的外延并购思路清晰，借力率先登陆资本市场的优势，未来存在持续通过并购优秀团队、优质渠道实现高速成长的可能性。

2023年出版行业分析报告2023年9月目录一、技术进步与新媒体发展带动出版业数字化转型 PAGEREFToc357197373\h31、数字化是出版行业未来的发展趋势 PAGEREFToc357197374\h32、新媒体时代用户消费习惯改变 PAGEREFToc357197375\h53、移动终端普及带动产业发展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持数字出版产业转型 PAGEREFToc357197377\h8二、传统出版业增长平缓，但用户需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、图书期刊报纸整体增速保持平稳 PAGEREFToc357197379\h92、用户消费需求仍然旺盛，综合阅读率稳步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教辅是中国出版业的支柱和驱动力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入学率不断提高，教育出版市场前景广阔 PAGEREFToc357197382\h122、出版集团深耕教育出版市场，开拓全国盘活出版资源 PAGEREFToc357197383\h14一、技术进步与新媒体发展带动出版业数字化转型1、数字化是出版行业未来的发展趋势随着技术的发展，特别是互联网技术的进步、电脑的普及以及数字阅读器的开发，人们的阅读习惯和阅读环境发生了深刻的变化。相比于传统的报纸、期刊、图书等传媒方式，人们越来越倾向于选择数字媒体，数字出版产业也随之迎来了一个高速发展期。传统出版公司在数字化浪潮中也同样而临着冲击，目前行业龙头公司已经开始积极布局数字出版等新领域。传统出版向数字出版转型，使得通过提供内容实现价值的出版行业将不再囿于纸质图书的产品形态，得以突破货架经济的限制，成为互联网经济的一部分，规模经济、长尾效应作用更加突出;在定价机制、盈利模式等方而也有望制定新的规则、开创新的空间。2023年，全球电子书市场增速加快，美英市场发展最快。美国电子书市场占美国整个图书市场份额的近8%，达到了2.7亿英镑。英国市场2023年的电子书产品销售同比增长20%至1.8亿英镑。德国的电子书市场不到整个图书市场份额的1%，即少于7500万英镑。2023年日本电子书市场占图书市场的1.1%，即117亿日元(9000万英镑)，韩国电子书市场销售额达到了1975亿韩元(C1.1亿英镑)。近年来，我国数字出版产业也发展迅猛，2023年国内电子图书产业收入规模达到4亿元，同比2023年增长33%}2023年国内电子图书产业入规模达到5亿元，同比2023年增长25%。2、新媒体时代用户消费习惯改变根据“第九次全国国民阅读调查”结果，2023年我国18-70周岁国民包括书报刊和数字出版物在内的各种媒介的综合阅读率为77.6%，其中传统媒介如报纸、期刊阅读率都下降，数字化阅读方式同比大幅增长。数字化阅读方式主要包括网络在线阅读、手机阅读、电子阅读器阅读、光盘阅读、PDA/MP4/MP5阅读等。对各类数字化阅读方式的接触情况进行分析发现，2023年我国18周岁-70周岁国民的网络在线阅读、手机阅读、电子阅读器阅读、光盘读取等数字化阅读方式接触率，均有不同程度的上升。现代生活节奏加快，受到高强度的工作、丰富的娱乐活动以及网络冲浪的挤压，在家中、办公室等固定场所的整块阅读时间渐渐萎缩。人们的时间被分散到上下班路途、会议就餐等过程中，形成越来越多的“时间碎片”。充分利用这些“时间碎片”的移动阅读，释放了大批有心没时间的读者的阅读需求，成为当下阅读的流行方式，手机、平板电脑、电子书等移动电子阅读器正在让人们的阅读习惯“移动化”。2023年，在报纸期刊阅读率走弱之时，以手机、电子阅读器为代表的移动数字阅读成为促进国民阅读率增长的主要引擎。随着信息技术的发展，手机阅读、电子阅读器阅读等新型便捷的阅读方式走进人们的生活，使阅读行为不再受时间、空间和环境的限制，阅读变得更加容易进行。这些数字化阅读方式的发展，也成为国民综合阅读率上升的一个重要因素。2023年，我国18周岁-70周岁国民数字化阅读方式(网络在线阅读、手机阅读、电子阅读器阅读、光盘阅读、PDA/MP4/MP5阅读等)的接触率为38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8个百分点，增幅为17.7%。根据《第九次国民阅读调查》统计，从2023年到2023年的4年间，呈现出逐年攀升的态势，特别是在2023年以后，年均增幅度都在6个百分点左右。3、移动终端普及带动产业发展数字阅读产业的兴起很大程度受益于数字终端的普及，数字阅读器包括两类，一类是专门的电子阅读器、电纸书等设备，另一类是移动终端，包括平板电脑、手机等。根据IHSiSuppli2023年12月的数据整理发现，2023年全球电子阅读器出货量较2023年增长了108%，达到了2710万台的规模。据预测，该数据在2023年将达到3710台，但是增长率放缓，约为37%。预计未来电子阅读器的出货量仍将保持增长的趋势，但增速会逐渐放缓，主要是由于前期固定用户的使用率基本趋于饱和，另外来自平板电脑，智能手机等移动终端的快速发展，也会影响纯电子阅读器终端的增长率。近年来移动终端快速发展，2023年全球智能移动终端(平板及手机)出货量达到了4.87亿部，首次超过了全球市场PC(台式本及笔记本)的出货量。我们认为，未来移动终端是带动产业发展的主要力量，单一功能的电子阅读器会被逐渐淘汰，随着相关应用和内容的丰富，未来趋势是平台化的运作，通过云端进行存储和交互。在中国市场上，智能终端发展迅速，我们预计智能手机出货量在2023年将超过功能手机。4、政策大力扶持数字出版产业转型2023年4月末，新闻出版总署《新闻出版业“十四五”时期发展规划》正式发布。《规划》第一次将“电子书包研发工程”列入“十四五”重大工程项目。《规划》指出，通过电子书包及配套资源数字化工程提高教学资源重复使用率，推动节能减排，形成内容丰富、互动性强、易于学生使用、符合青少年阅读习惯的数字教学出版体系，推动电子书包的发展。2023年出台的《国家中长期教育改革和发展规划纲要(2023-2023年)》明确要求，加强优质教育资源开发与应用。2023年下半年，新闻出版总署等牵头组织的专门机构就电子书包的标准等开始研究制定，在北京、上海、成都、广州、深圳、大连等大城市的中小学，开始了电子书包教学模式的实验和研究，研究涉及语文、数学、英语、科学、综合活动等课程。教育产业的数字化，将是出版集团进行数字化转型的最佳切入点，数字教育包括电子书包和教育信息化，教育部制定了100个示范区来进行试验推广，传统的出版集团抓住教育产业的机遇进行数字化转型，再逐步全而向出版行业进行数字化转型。二、传统出版业增长平缓，但用户需求仍然旺盛1、图书期刊报纸整体增速保持平稳出版发行行业在数字出版技术进步与消费行为变迁挑战下，整体呈现平缓增长态势，在当前全球经济不景气的大背景下，以及新媒体的冲击下，传统媒体的发行和销售收入(包括图书、期刊、报纸)增幅在10%以内。在教材教辅改革、人口结构变化的大趋势下，图书内生经营而临较大压力，出版类公司的成长需要寄希望于外延整合和发行及商业模式变革。2023年前9月，图书销售指数累计同比降幅1%，较上年同期及2023年全年均实现正增长。我们认为，虽然出版发行景气度偏弱，但应该看到，发行资产往往包括良好的地段优势资源(如市中心新华书店)，如果结合商业文化地产运作，将有资产增值机遇。我们预判结合影院、图书、娱乐的综合文化地产，将是政府重点支持方向，也可能成为凤凰传媒等公司求新求变的突破点。2、用户消费需求仍然旺盛，综合阅读率稳步提升根据第六次人口普查结果，全国总人口数为13.7亿人，对比2023年第五次人口普查增加了0.74亿人，年平均增长率为0.57%。从年龄结构上来看，年我国0-14岁人口为2.22亿人，占16.6%;15-59岁人口为9.40亿人，占70.14%;60岁及以上人口为1.78亿人，与2023年数据对比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。从受教育程度来看，具有大学(大专以上)文化程度的人口数为1.2亿人，与十年前相比，每10万人中具有大学文化程度的由3611人上升为8930人。2023年我国18周岁-70周岁国民包括书报刊和数字出版物在内的各种媒介的综合阅读率为77.6%，比2023年的77.1%增加了0.5个百分点。近年来，从中央到地方，多方合力共同组织和推进各种各样、内容丰