三大通信运营商竞争力分析

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第一章绪论

1.1宏观经济现状分析

2023年，我国经济在国内外繁杂的政治经济环境下，逐步实现软着陆，实现经济企稳和温柔复苏。2023年，政策推动的经济动能仍旧发挥作用，同时经济自主增长动能进一步得到修复，经济温柔复苏可期。我国当前已处于工业化中后期，并且加快城市化进程，第三产业有所上升，并且可能具有长期性。但是，工业潜在经济增速有所下滑，在面临着环境恶化，资源约束上升的状况下，经济增速放缓。这些社会实质性变化，特别是人工成本和原材料成本逐渐提高，加大了综合性企业经营压力，可能减弱部分企业的市场竞争力。

在宏观政策方面，延续了2023年的宏观调控政策基调，采取积极的财政政策和稳健的货币政策，同时加大房地产的调控。在社会矛盾比较猛烈的现状下，改革势在必行。

1.2行业现状分析

“十二五〞时期，我国通信行业向多元化方向发展，在原有的固话和移动2G网络的基础上，拓展3G业务和宽带建设。预计我国“十二五〞期间电信投资至少达到2万亿，宽带投资占达80%

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，这对推动未来信息社会技术进步的战略意义。中国移动、中国联通和中

国电信作为关乎国计民生的战略性行业，根据三者的财务政策，业务发展以及市场表现的不同，分析其在市场竞争力，以不同制式霸占一方的中国移动、中国联通和中国移动的未来之路如何走下去尤为关键[2]。

中国移动接手TD-SCDMA以来，先是以超常规进度进行TD网络建设，接着以超常规举措催熟TD终端产业链，如今又以超常规的利好政策孵化G3业务。如此艰辛的TD发展之路，源于TD产业链的相对脆弱。中国移动唯有摒弃2G时期的常规发展思路，重新摸索出一条适合TD的超常规发展思路，才能与另外两个成熟的3G制式相竞争。

中国电信作为国内最大的固网运营商，对于3G移动牌照的渴望最为迫切，因此在获得3G牌照后对3G发展不遗余力。在网络建设方面，得益于CDMA20001X与EV-DO网络的平滑演进，用了最短的时间就建成覆盖全国所有城市的3G网络。在3G营销方面，中国电信投入了最大的人力和资金成本，并且取得了明显成效，6月份即新增CDMA用户237万户。

相比中国移动和中国电信，获得WCDMA牌照的中国联通得到最好的外部条件，特别

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在直接面对用户的终端环节优势明显。与中国移动和中国电信实行大量集采终端及给予终端补贴政策不同，中国联通WCDMA手机销售将完全实行市场化。根据统计，全球发达国家80%以上的手机新品均为WCDMA手机，拥有巨大潜在用户的中国市场无疑是各大手机厂商必争之地，中国联通全面实行3G手机市场化营销，为WCDMA手机市场敞开了大门。而中国联通试商用前夕公布的3G资费偏高大大超出消费者的预期，据悉中国联通欲大幅调低3G资费，若能一步到位调低到目标用户的心理价位，相信联通的3G用户数将会有较大幅度的增长。

伴随3G业务的成熟，我国通信行业浮现3大趋势：1.投资和用户增长加快，通信业务跑赢GDP

虽然电信运营业是我国重点发展的基础服务业务，但近年来市场逐渐饱和，传统语音业务发展乏力，ARPU呈逐年下降趋势。全行业完成电信业务总量12984.6亿元，同比增长11.1%。实现电信业务收入10762.9亿元，同比增长9.0%。增速继续高于GDP增长水平（7.8%）。由此，我国GDP增速放缓并没有对电信行业的发展产生大的影响。2.固网通信网络收入和移动通信网络业务收入扩大

数据显示，2023年全国电话用户净增11895.7万户，总数达到139030.8万户。其中，移动用户达到111215.5万户，在电话用户总数中所占的比重达到80%。话音业务收入5440.9亿元，增长2.3%，其中，移动话音业务收入4814.3亿元，增长4.9%；固定话音业务收入626.6亿元，下降13.9%。

3.市场份额争夺，用户城镇化,低端化走势明显。

三大运营商积极拓展乡镇和行政宽带工程，加快城镇化市场渗透率。

中国移动、中国联通及中国电信作为港股市场中“适度竞争的行业监管导〞向中具有代表性的三家上市公司，其未来的增长动力既有一致之处，又有明显区别，具有较强的研究价值和比较意义。[3]本文选取三者历年财务报表中部分数据，进行因子分析。最终得出影响公司竞争力的因素。对投资者提供投资建议以及管理者改善决策提供信息和参考依据。

1.3评价体系的构建

要对三大运营商公司进行竞争力分析，就要从市场运营、财务运营、业务创新三个方面来对三大运营商竞争力进行评估。市场运营是市场运营是指企业通过市场营销、产品开发、品牌管理等市场开发行为以取得利润或提高市场占有率。其主要特点是企业着重以提

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高自身竞争力来实现企业利益最大化。财务运营是对企业财务（含资产）运作过程的计划、组织、实施和控制，是与企业财务管理和资本经营密切相关的各项管理工作的总称。从另一个角度讲，财务运营也可以反映对企业与财务相关工作的各个环节，并且对其进行设计、运行、评价和改进。业务创新在近年来的电信市场上，无论是固定业务还是移动业务，ARPU值的曲线均在不断下滑。全球固定电话月均ARPU值自1997年后逐年下降，从52．6美元一路下滑至2000年的39．52美元，初步预计2023年为30．64美元，年均下降1成。ARPU值的持续下滑，已成为全球电信运营商共同的心病。

应当看到，随着电信行业的不断发展以及技术的进步，ARPU值下跌往往是不可避免的。而有效延缓ARPU值下跌的唯一出路，就是持续不断地把技术进步转化为业务创新，从根本上拓展电信网络应用的领域，进而做大业务蛋糕。

而业务运营、财务运营、业务创新又可以由9个指标具体表达，其结构如下：

表1.1主成分分析结果

ARPU营业收入市场运营三大运营商竞争力分析财务方向业务拓展

EBIDA利润率新增用户市场占有率资本开支滚动负债增值业务率3G用户3

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其次章主成分分析原理综述

2.1主成分因子分析方法和评价模型

主成分因子分析是将多个指标化为少数指标且能保持最大原始数据的相关性的一种

方法。在主成分分析中较为重要的方差贡献?i?i?1,2,?,k?，表示第i个公因子在消除i?1个公因子影响后，使方差贡献取到的最大值。用它主要衡量第i个公因子的重要程度。因此我们可以以?i为权重，建立相应的评价模型：F??1F1??2F2????kFk，其中F1，F2，…,Fk为相应的用来综合描述原始指标的k个公因子，计算综合得分并排序。

2.2因子分析步骤

设Xi(i?1,2,...,p)?，p个变量，假使表示为：

Xi?ai1F1???aimFm??i(m?p)

或者

X=AF+ε

或者

?X1??a11?X??a?2???21??????????Xp????ap1a12a22?ap2?a1m??F1???1??F?????a2m???2???2???????????????apm???Fm????p??称F1,F2,?Fm为公因子，是不可观测的变量。他们的系数矩阵A称为因子载荷矩阵，aij称为第i个变量在第j个因子上的载荷（简称因子载荷）。?i是特别因子，是不能被前m个公共因子包含的部分。并且满足：

cov(F,ε)?0,即F,ε不相关

且有F1,F2,?Fm互不相关，且方差为1，满足：

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?1??1???IVar(F)???????1??以及满足如下：

??2??1Var(ε)???2?2????????2?p??即特别因子互不相关。用矩阵表示为：

X-μ=AF+ε

E(F)?0E(ε)?0Var(F)?I

??E(F1?1)E(F1?2)?E(F1?p)?cov(F,ε)?E(Fε?)??E(F2?1)E(F?2?2)?E(F2?p)????????0

??E(Fp?1)E(Fp?2)?E(Fp?p)???Va