欧盟银行业经营模式的变革及其影响

欧盟银行业经营模式的变革及其影响

近年来，欧盟银行的经营模式和金融体制发生了重大变化，这是在外部压力和内部动力的双重机制的驱动下进行的，这对欧盟乃至世界银行的市场竞争模式产生了重大影响。本文旨在分析欧盟银行业经营模式发展的新动向,并对中国银行业的经营模式的转型提供参考性建议。一、欧盟金融业经营模式的变革近年来,欧盟银行业经营模式出现了重大的转型。经济一体化、货币一体化的发展使金融业的竞争加剧,资产市场的发展、“金融脱媒”、放松管制、金融创新和技术革新等因素,使欧盟银行业进行了重大的结构性重组和经营模式的转型。其中,特别是欧盟银行法令的变化、欧元的运行、银行并购浪潮使金融市场一体化的步伐加快,银行业应对挑战的重要举措便是对经营模式进行变革。为了保证在欧盟范围内金融业的自由竞争,减少各国政府对金融业的管制,统一金融业的监管方法,建立欧盟银行业统一市场,1989年12月颁布的《欧共体第二号银行指令》旨在1993年1月起,在全欧盟范围内推行金融混业经营制度或全能银行制度,对欧盟银行业市场规定了三大具体原则:“统一营业执照原则”、“母国监管原则”和“成员国间相互承认原则”。这三大原则分别规定,任何一家金融机构只要拥有任何一个欧盟成员国的营业执照,就可以在全欧盟境内自由设立分公司,而无需所在国的批准;东道国应将其境内其他欧盟成员国金融机构所设分公司的管理权交还母公司所在国;欧盟成员国之间相互承认13项金融业务,一旦得到母公司所在国关于这13项业务的经营许可,可在欧盟任何成员国经营这些业务。该法令的实施,为欧盟范围内金融业经营模式的变革铺平了道路。此外,融资证券化和资产证券化在欧洲加速发展,投资银行业务及资产管理业务成为利润丰厚的领域,同时资金大量涌向资本市场,欧盟银行出现了“脱媒危机”,迫使欧盟商业银行通过并购投资银行介入投资业务领域。银行并购浪潮始于20世纪80年代美国,此后并迅速发展成为一个全球现象,20世纪90年代形成高潮。20世纪90年代以来,在金融自由化、全球化、网络化发展进程中,全球银行业掀起了新一轮的并购浪潮。在欧洲,欧盟银行的并购数从1978-1989年的共716起,1990-2001年增至4801起,金融机构的每年并购数从1992年的683起,增加到2000年的1072起(ThompsonFinancial,2001)。1992年和1999年前后形成两次并购高峰。1998年以来,欧盟银行并购在数量与规模上的增长速度超过美国(马红霞,2003)。其中大银行之间的并购极其引人注目。如2001年德国安联集团并购德累斯顿银行,2002年12月16日法国农业信贷银行以195亿欧元收购里昂信贷银行,使农业信贷银行跃升为法国资本额最大的银行,欧洲第二,全球第五。这是以统一货币欧元的运行为驱动力。欧盟银行业经营模式的变革是在外部压力与内在动力的双重机制驱动下进行的。内在动力一般认为是为取得规模经济、范围经济、市场优势等。在外部竞争压力下,欧盟银行业在经营模式上的转型,以欧洲统一大市场的建设和欧元的起动为强大的推动力。二、欧盟的实践及发展模式近年来,欧盟银行业进行了制度创新,其经营模式的发展呈现出以下五大发展趋势:(1)组织模式上,形成泛欧银行团发展模式;(2)业务经营模式上,全能银行制在欧盟范围内确立;(3)布局战略上,实行全球化经营战略;(4)经营方式上,网上金融业务成为主导方向;(5)技术开发方面采取新的竞争策略,缔结国际战略联盟。具体特征如下:(一)泛欧银行团模式初步确立泛欧银行团发展模式(Pan-Europeanmega-Banks)已成为欧盟银行业的发展目标。银行集团经营视野从国内市场,转向欧盟统一大市场,在全欧盟范围内拓展分支机构。分支机构的扩展主要是通过并购方式,而不是传统的新建(分支机构)的方式。20世纪90年代中期以前,欧盟各成员国银行每个分支机构平均服务的居民1000-2000人,大大少于美国(约3000人),规模经济有限。20世纪90年代中期以来,欧盟银行力图通过区域内的跨境并购形成泛欧银行团发展模式,合并了重组成员业务相同的分支机构,同时削减不必要的分支机构。区域内银行业的跨国并购在近年来非常活跃,泛欧银行团模式初步确立。如欧盟前25名银行集团:英国的汇丰集团、德国的德意志银行、法国的国民-巴黎巴银行集团和农业信贷银行、北方集团(NordeaGroup)等。其中,北方集团(NordeaGroup)是通过并购形成的泛欧银行团发展模式的典型案例。现在的北方集团(NordeaGroup)就是在1997-2001年间芬兰第一大银行梅里银行(Merita)、瑞典排名第四的北方银行(Nordbanken)、丹麦第二大银行丹麦联合银行(Unidanmark)和挪威的第二大银行ChristianiaBank北欧四国大银行合并的产物。12000年汇丰集团购并法国商业信贷银行和BanqueHervet,现按一级资本排名全球第五,为欧洲第一大银行;2000年,德国巴伐利亚抵押联合银行(HypoVereinsbank)收购奥地利银行,资产增为6667亿美元,出人意料地跃升为德国第二大银行,欧洲第四,全球第12位。(二)欧盟银行间的并购和并购目前,全能银行制在欧盟基本确立。欧盟银行不仅垄断了商业银行业务,而且以它们所经营的投资银行业务来看,大银行集团在全球投资银行业务市场占有重要地位。比如德意志银行、荷兰的国民联合银行(ABNAMRO)、汇丰银行集团、法国的国民巴黎巴银行被列入全球大投资银行。银行的业务全能化可通过银行收入来源结构反映出来,欧洲银行业的平均非利差收入占总收入的比重,从1990年26%上升到目前超过了40%,许多大银行集团的这一比重超过了50%2。近年来欧盟银行大力开展银行保险新业务(Bancassurance),2000年德、英、法三国通过银行销售的保费收入占社会保费总额的比例分别达到了16%、29%和61%3。欧盟全能银行制度主要是在1993年1月以来,通过并购方式形成的。而在1993年以前,欧盟银行业务经营制度有两种不同模式:一种是以英国为代表的金融业分业经营制度,即是商业银行业务与投资银行业务相分离,另一种是以德国为代表的全能银行制度,银行可以经营信贷、证券、保险、信托等全面的金融业务。目前,在金融一体化政策特别是统一货币欧元产生的有利环境下,原欧盟商业银行在证券、保险、投资业务、资产管理等拓展全面金融业务;原投资银行也通过并购商业银行,侵入商业银行业务领域。欧盟金融机构通过寻找合适的并购目标或建立战略联盟开展混业经营,向业务全能化方向发展,为客户提供全面的金融服务,以增强竞争力。1995年德意志银行合并伦敦招商银行摩根.格林菲尔,1995年国际荷兰银行(ING)出资11亿美元收购英国具有231年历史的投资银行巴林银行,以便在全球第二国际金融中心开展投资银行业务。2000年德意志银行与德累斯顿银行合并谈判失败后,2001年7月16日,德国著名的安联保险公司(Allianz)收购了德累斯顿银行95%的股份,合并后的安联成为德国最大的全能金融集团,主要经营方向的养老保险和财产管理,向银行保险市场发展,等等。在全球债券发行市场上,欧盟大银行异常活跃,在2002年1月-2003年1月前20家全球债券承销商排行榜上,欧盟银行业占7家:德意志银行、荷兰国民银行、巴克莱资本、苏格兰皇家银行、汇丰银行集团、德累斯顿-克莱沃特-瓦斯丁、国民巴黎巴银行,占总额的比重近1/5。其中德意志银行位居第五,占市场份额6.25%,超过摩根-斯坦利(6.03%)和美联(5.51%)等国际大投资银行的承销额4。(三)是否实现了资本市场的全球化经营在经济、金融全球化浪潮下,特别是统一货币欧元问世以来,欧盟银行通过跨国并购迅速实现全球化经营战略。银行跨国并购占总并购金额的比重,欧盟达1/3,大大超过了美国(见表1)。如欧洲金融巨子德意志银行的国际化程度相当高,一半以上的股东、顾客、雇员是外国人,达到了资本全球化、业务全球化、人力资源全球化的经营格局。在欧洲,很多银行计划把美国的投资银行作为并购对象,在美国市场拓展投资银行业务,以便在全球最发达的资本市场占有一席之地,实现其全球化经营战略。1999年德意志银行收购美国的银行家信托,2000年德国德累斯顿银行并购美国WassersteinPerellar投资银行,同年瑞士联合银行并购美国惠普证券(PaineWebber),瑞士信贷银行并购美国杰帝证券(DLJ)。目前,欧盟银行也积极地在美国寻找并购目标,试图并购美国投资银行快速进军美国资本市场,如2000年德意志银行有意向并购美国的JP摩根银行,结果被大通-曼哈顿银行捷足先登,该行目前还在有意寻找美国有名的大投资银行作为并购对象或建立合营公司5。(四)打造网上金融机构,加强合作据世界银行研究报告,欧盟网上银行业务占总业务的比重,2001年平均为1/3,预计2005年将达50%,其中,瑞典等北欧国家将达到80%。发展或收购网上银行的成本虽高,但低于并购实体银行,从而成为银行业跨境拓展金融业务的新方式。面对互联网及电子商贸崛起所引发的商业革命,开拓网上金融服务成为当今银行拓展业务的新方式。各银行除积极将现有的产品和服务上网外,还通过国际合作或建立国际战略联盟,积极开拓全方位的网上金融服务,利益共享。欧洲大银行如德意志银行、汇丰集团纷纷以原有品牌或新品牌提供包括查询、转账、支付和信用卡等网上银行服务,充分发挥网上银行交叉销售产品的优势。据原JP摩根(2000年9月并购后现名JP摩根大通公司)估计,2003年,欧洲有5000万人通过网上银行办理金融业务,金融产品包括储蓄、信用卡、保险和基金销售等多个品种,网上银行销售的零售银行资产将达到4400亿欧元。网上银行营运成本低和超时空特点对客户产生的吸引力,将成为未来银行业竞争的重要领域。抢先占领该市场,成为欧美银行业发展的重要战略。该方面的竞争与合作同在。欧盟各大银行或是单方面或是采取联合的方式纷纷推出网上银行或网上证券交易平台,如汇丰集团等的F全球外汇交易平台;德意志银行和汇丰集团等的BondsinAsia亚洲网上交易平台;英国的莱斯-TSB银行在西班牙成立网上银行,销售银行产品和服务,并计划扩展至其他欧洲国家;西班牙的第二大银行通过并购英国的纯网上银行First-e进入英国。2000年7月3日,西班牙的UNO-E和爱尔兰的FIRSTGROUP合并组成首家全球在线银行UNOFIRSTGROUP,它是世界上第一个在线提供全球金融服务的在英国、德国和西班牙拥有10万多客户,经营3.5亿欧元资金。(五)成立专门的交易机构在网络化时代,大银行的技术开发费用每年达10亿美元左右。为节省开发费用,欧盟银行通过缔结国际战略联盟进行技术合作与开发。主要表现为:(1)欧盟银行联手建立网上证券销售网络,开拓资本市场业务。西班牙最大的银行BSCH与苏格兰皇家银行、法国兴业银行、意大利第3大银行SanPaolo-IMI银行、德国商业银行合组入门网站,销售国库券和资本市场产品。(2)欧盟银行与其他国际大银行合资建立网上全球外汇交易平台。汇丰集团与其他7家国际金融集团(美洲银行、瑞士信贷银行、第一波士顿银行、高盛、摩根-斯坦利、华宝德威及J.P.摩根)合资设立F全球外汇交易平台,以便在每日成交量高达1.5万亿美元的全球外汇市场获得相关的交易服务收入。(3)欧盟金融集团与美国投资银行联营,提供网上银行和财富管理服务。汇丰集团与国际著名的投资银行美林公司合组联营公司,提供网上银行和资产管理服务,以吸引欧洲及亚洲的中产阶层客户。(4)欧美银行联手开拓亚洲网上债券交易平台。德意志银行、汇丰集团与万国宝通银行及Bridgee-Market共同组成BondsInAsia亚洲网上债券交易平台,预计在1-2年内能吸纳亚洲每日债券成交总额(约26.4亿美元)的20%-25%。(5)欧盟金融集团与亚洲金融集团联手拓展电子商贸服务。如汇丰集团与恒生银行、长实、和黄集团共同拓展保险及电子商贸业务(包括房地产、采购、网上零售及网站服务等。三、德国、欧盟和欧盟金融市场发展不均衡欧盟银行业上述经营模式的变革与转型已经对金融业产生了明显的经济效应。主要表现在:第一,欧盟银行经营业务模式的全能化产生了显著的范围经济效益和规模经济效益,欧盟银行业经营绩效有一定程度的提高。欧盟银行中,英国、西班牙、意大利、法国银行业的利润率提升较快,分别上升了1～3个百分点;而德国银行业的经营绩效较差,资本利润率仅为7%,不及英国(16%)的一半。2003年,在全球利润率最差的十家排行榜上,德国就占4家6。第二,资本充足率有所上升,银行经营稳健性提高。2003-2004年,欧盟主要国家银行的资本充足率都有所提高,达到了《巴塞尔新资本协议》所规定的8%的标准7。第三,对欧盟金融市场产生了双重效应:一方面,银行业竞争加剧,促进了欧盟金融市场的一体化和金融效率的提高;另一方面,金融业垄断与集中程度提高。欧盟金融业的集中和垄断程度已超过美国,这可能对未来金融业的充分竞争和效率产生不利影响。第四,一定程度上提升了欧盟金融业的国际竞争力。在2004年7月英国《银行家》全球1000银