基于市场反应机制的邮政储蓄银行经营策略管理研究

基于市场反应机制的邮政储蓄银行经营策略管理研究

根据目前的管理实践，有必要提高不同国家银行的市场适应性，包括许多著名的国际银行。2008年，全球金融风暴是一个很好的防病毒教材。可见,现有的风险管理方法难以有效避免系统性风险,系统性风险的规避必须通过科学的市场预测和市场策略实现。为应对金融市场的各类危机,当务之急是提高我国商业银行的市场适应能力。邮政储蓄银行刚成立两年,对于系统性风险的预测和防范能力非常有限,为适应当前风云变幻的金融形势,应当确立全新的市场经营策略——培养市场反应机制。本文认为邮政储蓄银行应当改变传统的经营思想,以“顺应市场变化,防范市场风险”为导向,逐步培养市场反应机制,才能在市场竞争中立于不败之地。为阐述市场反应机制的形成过程,本文以储蓄市场为重点,介绍如何培养具有前瞻性、应变性和机动性的市场反应机制。1监狱业务发展的总体思路一直以来,邮政储蓄的市场经营策略都存在一些误区:“计划造就规模”、“规模就是效益”。这些误区属于典型的计划经济时代的经营模式,形成于特定的历史时期,主因是由于邮政储蓄银行成立之前,缺少资产业务,主要依靠人民银行转存款形成利差收入,养成了追求规模,低估风险的惯性发展思路。这一时期正值我国居民储蓄市场规模膨胀时期,大型商业银行为实现股份制改造和上市目标,纷纷进入战略退缩阶段。在市场扩大、竞争温和的情况下,邮政金融获得了空前发展,但是这种思路不可能放之四海而皆准。从某种意义上讲,商业银行就是“经营风险”的金融机构,以“经营风险”为其盈利的根本手段。《中华人民共和国商业银行法》明确规定了“商业银行以安全性、流动性、效益性为经营原则”,安全性居于首位。因此,商业银行对经营管理的要求应更加严格。邮政储蓄银行成立两年以来,在风险防范方面做了大量工作,但是惯性的发展思路尚未得到根本扭转。倾向于规模扩张,缺乏市场适应能力也一直是我国商业银行的通病,因此,新成立的邮政储蓄银行必须转变惯性的发展思路,精于计算,善于调整,随机应变,才能适应风云变幻的金融市场,并在市场竞争中立于不败之地。2市场反应和控制机制商业银行要想健康发展必须培养两套机制:一是市场反应机制;二为风险防范机制,二者相辅相成。一方面,只有正确研究市场,才能正确地进行经营决策,指导各项业务发展,适应市场变化,从而降低风险;另一方面,只有加强风险防范,才能监督各项业务规范经营,避免市场冲击,从而促进发展。可见,市场反应机制侧重于外部环境,风险防范机制侧重于内部环境,两套机制的着眼点不同。在风险防范机制方面,国际上有比较完善的管理规范,如《巴塞尔新资本协议》;在市场反应机制方面,可借鉴的知识较少,主要涉及商业银行间的竞争,关系到商业机密和知识产权的保护。因此邮政储蓄银行不仅要加强风险管理,更要加强市场经营与管理,逐步培养有自身特色的市场反应机制。市场适应机制也可以称为市场反应和控制机制,其理论基础是信息论和控制论。邮政储蓄银行应当逐步形成一套适合自身发展的市场适应机制,即以“顺应市场变化,防范市场风险”为导向,形成“预测市场—调整策略—调整计划—调整措施—再跟踪预测市场”的市场反应链条,其主要内容为:第一,研究金融市场环境,定性分析市场影响;第二,建立市场预测模型,定量预测市场走势;第三,根据市场预测结果,制定动态经营策略;第四,制定动态发展计划,形成动态考核机制;第五,根据计划考核机制,采取相应发展措施;第六,跟踪预测市场变化,做新一轮动态调整。以上六个环节形成了一个动态的反应和控制链条。下文就控制链条中的前四个重要环节进行论述。3全面分析金融市场环境,量化预测市场发展战略研究金融市场环境,是邮政储蓄银行培养市场反应机制的第一步。知己知彼,百战不殆。邮政储蓄银行只有拥有自己的市场触角,才能做到准确的市场分析和判断,从而适应市场变化。研究金融市场环境主要从四个方面入手:第一,研究经济环境和经济发展趋势;第二,研究国家经济和金融政策及其未来趋势,包括产业政策、财政政策、货币政策、能源政策等;第三,研究金融市场环境及其未来趋势,包括储蓄、股市、债券、期货等各类金融市场;第四,研究竞争对手的发展情况及未来发展趋势,如其他商业银行的新产品、新技术、新理念、新战略等。通过全面分析金融市场环境,可以对未来市场的发展进行定性预测,进一步通过模型分析,量化预测结果,从而调整自身发展战略,采取有效应对措施。以个人业务为例,2009年国家为应对世界经济危机,刺激我国经济增长,提出了GDP保8的战略目标,并出台了大量扶持国民经济增长的措施:一是出台了总规模达4万亿元的经济刺激计划;二是出台了大量拉动内需的政策,如家电下乡,汽车下乡,小排量汽车购置税减半,房贷利率打折等。在这些措施的支持下,2009年上半年我国GDP增长7.1%,扭转了GDP增速连续减慢的势头,呈现出企稳向好的态势。在这种大环境下,如果商业银行能够积极分析金融政策和金融市场,就能够预见到:第一,受2008年股市和房市持续低迷的影响,2009年初居民储蓄存款将迎来一个高峰期,2009年随着经济刺激政策的逐步落实,我国经济将有可能触底,股市、房市将可能随之反弹,下半年的储蓄市场增幅将大幅减缓;第二,随着拉动农村消费政策的落实,农村储蓄消费市场将会活跃。通过对经济形势的分析,邮政储蓄银行可以制定个人业务全年的发展策略:一是要把储蓄业务的发展重点放在上半年,把基金和理财业务的发展重点放在下半年,均衡对两类业务的投入,随市场行情作动态调整;二是要积极参与农村消费市场的开发,增加农村网点的建设,在农村地区大力推广绿卡和小额信贷,抢占市场先机。4模型分析是未来市场和企业市场发展的依据,其重点在于定量和量建立金融市场预测模型是经营决策的核心环节,分析金融市场环境属于定性分析,建立市场预测模型属于定量分析。定量分析在定性分析的前提下开展,最终通过量化指标,体现出金融市场的未来发展趋势。模型分析的预测结果是未来决策的依据,只有在客观分析的基础上,才能制定出科学的发展战略。笔者以储蓄市场“利率效应”和“股市效应”为例,说明模型的分析和建立过程,证明预测模型的重要价值。4.1利率变动对存款结构的影响利率水平变动会对储蓄存款结构产生影响,理论上利率水平与短期存款为负相关。为研究其相关关系,可以运用线性回归模型。取1990～2007年整存整取一年期存款年末利率与城乡居民储蓄存款活期比重进行相关分析。由于一年期存款一般需要在一年到期后才会支取或转存,对利率水平的变化需要一段反应时间,下面将利率水平提前一年再与储蓄存款增长率进行比较。建立“利率效应”的线性回归模型:Y=36.11-1.72X,X代表年末利率,Y代表年末活期比重,计算相关系数R为-0.87,拟合优度R2为0.76,F检验值为50.67,T检验值为7.06,P大于0.95,模型通过了T检验和F检验,可用以上模型预测利率变动对储蓄存款结构的影响。该模型说明了居民储蓄的存款结构与利率水平负相关:一年期基准利率水平每提高(下降)1个百分点,次年储蓄存款的活期比重约下降(提高)1.72个百分点。这一规律说明,我国活期比重随利率水平的波动而波动。而在实际发展过程中,我国活期比重自1995年以来一直处于震荡上涨趋势,至2008年末累计上涨了16.23个百分点,仅在2007年受利率上调影响,出现了下降。邮政储蓄银行却将“提高活期比重,降低付息成本”当作了一种惯性的发展经验。如果按照这种惯性思维分析市场,就会每年按照“继续提高活期比重,优化存款结构”的决策发展,但是国家利率政策一旦大幅调整,就会使邮政储蓄银行的经营决策与市场趋势背道而驰,使基层业务发展处于被动局面。如果学会了利用模型进行预测,则可以科学地规划发展策略:在预测活期比重下降的年份,以预防下降为主,采取各种稳固活期存款的措施;在预测活期比重增长的年份,以加快增长为主,采取各种增长活期存款的措施。4.2回归模型分析结果股票市场是当前我国居民储蓄存款的重要影响因素,随着股市规模的不断扩大,这种影响日趋明显。可以运用二元回归模型,对股市影响进行分析。以股票流通市值为指标衡量居民投资股票市场的程度。对居民储蓄增长额、居民收支差额、股票流通市值三项指标进行二元回归分析,建立公式:Y=B0+B1X1+γB2X2.其中,Y代表居民储蓄增长额;X1代表居民收支差额;X2代表股票流通市值;B0、B1、B2为常数;γ为转换系数。假设在股票市场中,居民投资在全部投资(个人投资和机构投资)中保持稳定比例,则γ应为常数,γB2也为常数。取1997～2007年为期11年的数据进行二元回归分析:相关系数R为0.9555,拟合优度R2为0.9130;F检验值为41.95,P>0.95,通过检验;T1为0.0048、T2为0.0037,未通过检验;DW值为1.776,无自相关性;公式为Y=-3693.13+1.3863X1-0.2797X2经过检验,居民收支差额和居民股票投资作为一个整体与居民储蓄增长额高度相关,但是作为单独变量不相关。实证分析证明,居民储蓄增长额和居民股票投资是此消彼长的关系,他们的供给方是居民收支差额,这就是“股市效应”。根据回归模型分析结果,在居民收支差额不变的前提下:股票流通市值每增长(下降)1亿元,居民储蓄增长额下降(增长)0.2797亿元。“股市效应”是储蓄业务发展中的不可控因素,但是如果不考虑它的影响程度,则会打乱全年的发展规划。例如:在2007年股票市场最火爆的时期,我国城乡居民储蓄存款6个月出现下降,在股市的分流作用下,城乡居民储蓄存款增势明显减缓,邮政储蓄的发展计划并没有得到有效调整,导致一些基层管理部门丧失发展斗志,任由储额下滑;2008年股市暴跌时,我国居民储蓄存款呈现井喷式发展,增长率高达26.29%,这期间邮政储蓄制定的发展计划过低,导致没有很好地吸收股市回流资金,邮政储蓄银行当年的储蓄存款增长率仅为20.82%,市场占有率下降。如果能够运用分析模型,建立有效的市场反应机制,随着市场变化调整发展规划,及早采取应对措施,就能把握市场机遇,防范策略风险。5根据市场预测结果，制定动态运营战略5.1个人工作量表表现为4个主要指标每项业务发展都有一些基本的经营策略,策略类型又与发展指标密切相关,计划制定和计划考核侧重哪些指标,经营策略则体现不同特征。以个人储蓄业务为例,体现业务发展的指标主要有四种:余额规模指标、余额质量指标(存款结构)、收入规模指标、收入质量指标(收入结构)。对这四种指标的侧重不同,就可以形成不同类型的经营策略:5.1.1标的计划和考核比重市场开拓型策略注重余额增长,忽略收入增长,提高余额规模指标和余额质量指标的计划和考核比重,其目标是开拓市场。这种发展战略适合在以下两种情况下实施:第一,业务发展初期,市场份额较小,急需拓展市场;第二,新兴市场的空间较大,竞争不够激烈,只有不断开拓市场,才能发展客户,提高知名度。5.1.2收入规模和计划和考核比重规模扩张型策略注重规模增长,提高业务发展中余额规模指标和收入规模指标的计划和考核比重。这种策略适合在存贷差(利差率)较大的情况下实施,单纯依靠规模增长,就能增加收益。5.1.3目标的计划和考核比重结构调整型策略注重结构调整,提高业务发展中余额质量指标和收入质量指标的计划和考核比重。这种策略适合在存贷差(利差率)较小的情况下实施,只有质量提高,才能维持收益。5.1.4业务发展后期效益优先型策略注重收入增长,忽略余额增长,提高收入规模指标和收入质量指标的计划和考核比重,实现效益最大化。这种发展战略适用于业务发展后期,市场份额相对稳定;或者是传统市场,市场空间小,竞争极其激烈。在此期间应以效益为先,市场规模要在战略上有所退缩,如果出现大幅度亏损,甚至考虑退出市场。不同指标的侧重点不同,体现了决策层以不同的经营策略适应相应的市场环境和发展趋势。以上四种策略模型并不代表绝对的经营策略,可以根据实际情况,由决策层调整每一项具体指标的发展侧重点。5.2从业务系统、市场环境以及人口学因素的变化对经营策略的影响商业银行通常拥有多种核心业务,但目前邮政储蓄银行的核心业务依然是个人储蓄,依靠余额形成利差收入。在核心业务开拓时期适合采用“市场开拓型策略”,成长时期适合采用“规模扩张型策略”,成熟时期适合采用“结构调整型策略”,衰退时期适合采用“效益优先型策略”。核心业务的策略调整过程类似于产品的生命周期。邮政储蓄刚成立时,适合采用“市场开拓型策略”,不论效益高低,只求开发市场;在成功介入个人储蓄市场以后,邮政储蓄成长期适合采用“规模扩张型策略”,这一时期由于资金转存人民银行,利差收益稳定,只要上规模就会见效益;邮政储蓄转存款政策调整以后,逐步进入成熟期,适合采用“结构调整型策略”,邮政储蓄利差收益逐步下降,只有不断优化存款结构和收入结构,才能维持发展。除了核心业务生命周期以外,金融市场还会出现很多震荡波动的时期,这也是选择经营策略必须考虑的因素。在市场扩大时期适合采用“市场开拓型策略”,在市场萎缩时期适合采用“结构调整型策略”,在利差扩大时期适合采用“规模扩张型策略”,在利差缩小时期适合采用“效益优先型策略”。2007年股票市场火爆,对储蓄存款的分流作用明显,根据“股市效应”模型,这一时期储蓄存款增长甚微,甚至会出现下滑,适合采用“结构调整型策略”,通过优化结构提高效益;2008年金融市场环境再次发生转变,股票市场低靡,市值严重缩水,储蓄存款回流趋势明显,而随着利率上调,根据“利率效应”模型,活期存款比重将进入下降通道,因此“结构调整型策略”不再适用,需要根据市场行情调整为“规模扩张型策略”,不仅要扩大储蓄存款规模,更重要的是扩大信贷规模,维持收益水平不下降。根据不同的业务周期和市场环境,邮政储蓄银行可以采取复合型经营策略,使策略类型多样化、动态化,来适应不同业务、不同时期、不同环境和不同地区。只有动态合理的策略规划,才能指导各项金融业