2023年新媒体行业研究报告

2023年新媒体行业研究报告目录一、新电视媒体时代的到来 PAGEREFToc374450899\h31、三网融合成就主流 PAGEREFToc374450900\h3（1）三网融合概念 PAGEREFToc374450901\h3（2）三网融合业务正式进驻家庭 PAGEREFToc374450902\h42、内容为王服务为王 PAGEREFToc374450903\h53、异军突起传统蜕变 PAGEREFToc374450904\h6二、云影音智能机——操作系统定乾坤 PAGEREFToc374450905\h81、云影音——10万部高清影视剧装进盒子 PAGEREFToc374450906\h92、智能机——电视屏变成电脑屏 PAGEREFToc374450907\h103、从网络经济看新电视媒体 PAGEREFToc374450908\h12（1）网络经济的特点 PAGEREFToc374450909\h12（2）平台商VS终端商 PAGEREFToc374450910\h13三、用户为王，公司已蓄势待发 PAGEREFToc374450911\h151、新电视媒体的黄金3年 PAGEREFToc374450912\h172、企业价值——用户黏性 PAGEREFToc374450913\h183、屏效应——你的视界，未来窗 PAGEREFToc374450914\h194、渠道，生命力——独铺OR合铺 PAGEREFToc374450915\h21四、公司简介 PAGEREFToc374450916\h221、公司发展简史 PAGEREFToc374450917\h232、公司主营业务情况 PAGEREFToc374450918\h243、缝纫机伺服系统 PAGEREFToc374450919\h25五、盈利预测 PAGEREFToc374450920\h27六、风险要素 PAGEREFToc374450921\h27一、新电视媒体时代的到来在媒体发展的大潮中，媒体已经经历了从“报纸——广播——电视——互联网”的发展历程。科学技术的发展造就了媒体形态随之发展，随着互联网视频逐步成熟，光纤网络步入人家，今天我们更需要去关注和迎接互联网与传统电视媒体结合的产物，即新电视媒体时代的到来。1、三网融合成就主流（1）三网融合概念“三网融合”指电信网、有线电视网和计算机通信网的相互渗透、互相兼容、并逐步整合成为全世界统一的信息通信网络。三网融合打破了此前广电在内容输送、电信在宽带运营领域各自的垄断，明确了互相进入的准则——在符合条件的情况下，广电企业可经营增值电信业务、比照增值电信业务管理的基础电信业务、基于有线电网络提供的互联网接入业务等；而国有电信企业在有关部门的监管下，可从事除时政类节目之外的广播电视节目生产制作、互联网视听节目信号传输、转播时政类新闻视听节目服务，IPTV传输服务、电视分发服务等。（2）三网融合业务正式进驻家庭北京市政府3月16日正式发布《智慧北京行动纲要》。“智慧北京”的发展目标是，到2023年，北京信息化整体发展达到世界一流水平，实现从“数字北京”向“智慧北京”的全面跃升。为使人人都能享有数字化便捷生活，北京将推动“三网融合”业务全面进入家庭。“智慧北京”是“数字北京”的延续和新的发展阶段，是未来十年北京市信息化发展的主题。2、内容为王服务为王“三网融合”打破了以前广电一家对电视渠道的垄断，电信光纤网络伴随着新电视媒体强势进入，更高的传输带宽，更清晰的画质对传统电视媒体发起了强有力的挑战，内容和服务成为影响用户体验的关键因素。3、异军突起传统蜕变新电视媒体，如IPTV、互联网电视在“三网融合”和“光纤到户”的大背景下迅速崛起。而随着渠道竞争加剧和新媒体高调进入市场，国内传媒市场的渠道资源面临过剩局面，用户有限的注意力资源将被重新瓜分。在这一过程中，传统媒体将面临最大的价值萎缩风险。新电视媒体在内容提供侧具有无可比拟的而优势，内容价值在未来渠道竞争中的作用愈发凸显。虽然过去几年，地方有线电视业务取得了长足的发展，但是在新电视媒体的不断冲击下，以地方广电为代表的传统电视媒体也急迫的寻求转型，地方广电的数字电视模式也在寻找与互联网媒体的接口。二、云影音智能机——操作系统定乾坤精伦电子于2023年开始投入研发新一代影音视听系统，现已开发出成熟的H系列云影音智能机，可以实现本地存储式的高清影音播放和在线高清影音播放，同时可以实现电脑的互联网功能。1、云影音——10万部高清影视剧装进盒子从互联网媒体的兴起，海量内容服务已经被广大用户群体接受和认可，传统电视媒体的被动广播式接收已远远无法满足人们的视听需求。同时，人们对于高清的追求是永无止境的，人们都希望能够通过视听享受，无限接近真实世界。在以前，我国的互联网宽带速度不够的情况下，互联网视频媒体在高清方面受到了宽带速度的限制，存在清晰度的瓶颈。随着宽带光纤化改造的逐步实现，20M的宽带足以让互联网视频媒体欣喜若狂，1080P的高清视频节目已经不再是一个不可企及的愿望。精伦电子出品的H系列云影音智能机通过内置的500G硬盘和高速宽带接口，实现了本地高清影视剧和在线高清视频的共存共享，真正实现了海量高清内容服务，最大限度的满足用户的视听需求。2、智能机——电视屏变成电脑屏消费电子的发展潮流和趋势告诉我们，人们最依赖的三块屏——屏、电脑屏和电视屏都需要实现智能化。自从苹果的iPhone问世以后，在全球范围内迅速掀起了一股智能热潮，近年来智能的高增长令人瞠目结舌，强势替代传统的功能。而在电视屏的智能化方面，远远未充分挖掘。电视屏作为最大的一块屏，其带给人们的视听效果和观感体验是电脑屏和屏所无法企及的。精伦电子的云视频高清机已通过外置盒子的方式实现了电视机的无限应用扩展。除了传统的影视节目收看外，还实现了包括影院在线，搜索，百科，在线音乐，图片新闻，互联网冲浪，体感游戏等诸多功能。精伦电子历经3年多的时间，对电视级软件平台和操作系统进行了深度研发和挖掘，已开发出一套完善的视频内容管理平台，和成熟的基于视频服务的操作系统。强大的系统（如智能的操作系统iOS、Android）可以实现对内容的整合和管理，将普通电视屏升级为智能电视屏。3、从网络经济看新电视媒体（1）网络经济的特点网络经济的三大定律：吉尔德定律(Gilder'sLaw)美国激进的技术理论家乔治·吉尔德预测：在可预见的未来，通讯系统的总带宽将以每年3倍的速度增长。随着通讯能力的不断提高，每比特传输价格朝着免费的方向下跃，费用的走势呈现“渐进曲线”的规律，价格点无限接近于零。梅特卡夫法则(MetcalfLaw)网络经济的价值等于网络节点数的平方，这说明网络产生和带来的效益将随着网络用户的增加而呈指数形式增长。网络用户的爆炸性持续增长必然会带来网络价值的飞涨。即在网络经济中，东西越充足，价值就越大。马太效应(MatthewsEffect)在网络经济中，由于人们的心理反应和行为惯性，在一定条件下，优势或劣势一旦出现并达到一定程度，就会导致不断加剧而自行强化，出现“强者更强，弱者更弱”的垄断局面。马太效应反映了网络经济时代企业竞争中一个重要因素——主流化。“非摩擦的基本规律其实很简单——你占领的市场份额越大，你获利就越多，也就是说，富者越富。”新电视媒体实际上是传统电视媒体的网络化变迁，也遵从网络经济的特点，在高速发展的过程中，最终价值将取决于用户的积累。是靠终端控制了用户还是靠平台控制了用户？下面我们将讨论精伦电子的商业模式。（2）平台商VS终端商精伦电子未来的定位到底是智能机顶盒终端提供商还是智能电视服务平台提供商？我们可以先观察智能终端厂商的例子，智能的最大特点是把整个终端的产业链条进一步拉长了。海量应用程序的介入，使得操作系统平台在整个智能产业链中的位置越发重要，苹果仅靠一款iPhone产品就能够独霸高端智能市场，很重要的一个因素就是因为苹果自行开发的iOS操作系统远远领先于同业的竞争对手。在传统电视媒体升级为智能电视媒体的进程中，我们相信，谁拥有先进的操作系统平台，谁将掌握核心的竞争优势。卖终端产品固然能够产生收入和利润，我们预计，在激烈的同业竞争中，终端产品的价格将会市场化，即暴利不可持续，并且仅靠卖终端产品是一次性的前端收费模式。而只有真正掌控了操作系统平台，才能够在整个新电视媒体催生的价值蛋糕分配中掌握话语权，并且在完成用户积累以后，实行后端收费的过程中，分享到收获的果实。精伦电子目前已经开发出成熟的新电视媒体后台操作系统，并已经与多个合作伙伴签署了合作协议。在新电视媒体时代即将到来之际，精伦电子选择的是合作共赢的模式，这有点类似于Android操作系统。即与多家合作伙伴共同把市场蛋糕做大，与IPTV相比，互联网电视的发展在渠道拓展和用户牵引方面处于劣势，这就需要多方合作，汇聚众家之长，共同把互联网电视的蛋糕做大。精伦电子采取的正是这一策略，精伦电子已经和PPTV，优酷，华数传媒，凤凰传媒，搜狐，新浪等互联网和媒体企业展开了密切的合作，共同打造互联网电视内容平台。三、用户为王，公司已蓄势待发众所周知，在媒体行业中，谁掌握了最终用户，谁积累了用户资源，谁就将获得最大价值。最终价值的体现一般来讲都是在后端收费模式中体现，后端收费模式的代表就是广告收入。我们以近些年来增长迅猛的网络视频广告为例来说明。网络视频广告在2023年增长提速，占国内互联网广告收入的比重由2023年四季度的7.4%激增至2023年三季度的10.6%，达到14.84亿元，是互联网广告增长的重要驱动力。网络视频对比电视媒体有五大优势：1、用户使用网络视频的时长比使用电视更长；2、网络视频覆盖黄金时间更长，时间自由掌控范围更广；3、自由掌控时间是用户选择网络视频看节目最重要的原因；4、网络视频广告性价比更高；5、网络视频广告更易被消费者获知，记忆度更高。视频网站的千人广告成本（CPRP）远远低于传统电视频道，以化妆品为例，视频网站的CPRP仅为1.9万元，而CCTV综合频道则需要14万元。不仅在广告成本上占优，在广告效果上也优于电视媒体，调查表明18%的消费者在电视广告途中离开，而视频网站该比例仅为6%。视频网站在广告成本与广告效果方面的优势，使其赢得更多广告主的追捧，视频网站广告市场空间高速增长。如今互联网已成为全球第二大广告市场，互联网广告的价值在逐渐受到广告商的认同。1、新电视媒体的黄金3年中国IPTV走过8年光阴，一路磕磕绊绊，终于等到了中国网络电视台与上海广播电视台签署IPTV集成播控平台合并协议。根据广电总局的最新要求，之前百视通在各地建设的分平台必须在3月31日前合并到央视与地方广电联合建设的分平台上。这也意味从4月开始，电信运营商与百视通在全国54个试点城市的IPTV业务将正式“合法化”。同时，2023-2023年，中国电信和中国联通要完成国内宽带用户的光纤到户工程，宽带速度的大幅提升，高清视频和各类应用服务成为现实，这完全激活了以IPTV为代表的新电视媒体行业。这意味着新电视媒体将突破过去式，进入黄金发展的3年。2、企业价值——用户黏性用户黏性的重要性已经毋庸置疑，用户的数量和黏性直接决定了用户价值，互联网和传媒对于用户黏性的追求是无限渴望的，谁通过黏性掌握了用户，谁就将拥有最大化的企业价值。目前国内的视频网站虽然已经开发出视频广告收入、付费点播收入和版权分销收入等收费模式，但是对于大部分的网络视频公司来说，其用户的黏性非常差，用户只依赖于内容，对于网站本身没有多少忠诚度。所以各大视频网站也希望通过终端播放器将用户和电视机捆绑以增加用户黏性。精伦电子正是嗅到了这种需求，与PPTV，搜狐，优酷等视频网站结成了战略合作伙伴关系，一方面整合这些视频网站的内容，同时给视频网站提供定制的云影音智能机，以捆绑住用户，帮视频网站提升用户黏性。3、屏效应——你的视界，未来窗电视屏作为人们日常生活中最大的一块显示屏，承载了人们对于视听享受的不断追求。家庭影音经历了录像机，VCD，DVD，蓝光高清，机顶盒，IPTV等阶段，我们预测云影音智能机将被相当一部分消费群体接受。对电视机的进一步智能化，将电视，高清影视剧内容，电脑，互联网，游戏机等众多功能汇聚在一起，将为用户打造更完善的影音享受中心。云影音智能机将从两个方面释放电视屏幕：1、智能化的操作系统平台实现海量内容的完美整合：用户的最终需求是操作简单，内容丰富。通过CTR的统计显示，使用电视机的群体中，35岁以上的用户占据了70%以上的比例，这部分用户对于操作简单的需求更加强烈。在引入“云影音”概念，提供10万部以上高清视频节目的时候，智能化的操作系统将实现简单智能化的分类搜索，让用户能够迅速的浏览海量的影音库，挑选出自己最感兴趣的影视内容来观看。2、外置模式将为用户节省相当一笔更换电视机的开支：对比“互联网电视”和“智能电视”内置模块的模式，“云影音智能机”选择外置的模式将为已经购置大屏彩电的用户节省相当一笔重新购置电视机的费用，且模块出现问题后的保修和更换更加便捷。这将给已经购买电视，又想享受智能电视服务的用户带来福音。4、渠道，生命力——独铺OR合铺在新电视媒体发展的黄金3年中，谁能够迅速的掌握渠道，迅速的将自己的设备和服务植入用户家里，谁就将获得用户价值。虽然云影音智能机的功能更加强大，但是相比IPTV将电信宽带用户转化为IPTV用户的模式，云影音智能机的渠道推广相对弱势。精伦电子已经意识到不能像传统的DVD影碟机销售模式来铺货，一个公司的力量是弱小的，要想在未来的新电视媒体中占据制高点，必须要与其他公司合作，共同铺货来做大市场，完善产业链。精伦电子在铺货渠道方面的思路主要有四个方面：第一，与拥有集控平台合法资质的牌照商合作；第二，与视频网站合作；第三，与运营商合作；第四，自建部分商铺和网销渠道（含代理）。四、公司简介精伦电子股份是“武汉·中国光谷”国家级高新技术企业，成立于1994年，于2023年上市，是中国首家以全自然人作为发起人的上市公司，注册资本24,604.46万元，股票代码：600355。现有精伦工业园位于武汉总部，占地310亩。精伦电子现有控股及参股公司4家，研究开发机构2所，销售服务办事处与联络处遍布全国，市场拓展到海外市场。精伦电子致力于各类电子智能终端的研发、设计与生产。目前公司主营产品包括：电子广告媒体终端；电子伺服系统终端；二代身份证阅读终端；电子交易终端；电力终端；家庭媒体娱乐终端；导航定位终端等。涵盖了：通讯、电力、传媒、三网融合、工业缝纫制造、公共安全等多个领域。并提供各类产品的服务平台、系统及整体设计、运营方案。精伦电子一直秉承自主知识产权和核心技术为基础的理念，每年投入销售利润的较大部分作为研发投入，与华中科技大学、上海浦东等地建立合作研发基地。拥有国家人事部批准的博士后科研工作站，在嵌入式操作系统、嵌入式硬件设计、嵌入式软件设计、音频视频信号处理、智能卡应用技术、大型数据库应用设计、网络信息安全设计技术等方面形成了自主核心技术体系。承建了多项国家高技术实施项目。公司正在逐步成为业界领先的智能终端研发与设计基地。1、公司发展简史公司于1994年成立，发展简史如下表所示：2、公司主营业务情况公司的主要收入来源于缝纫机伺服控制系统，其全资子公司上海鲍麦克斯电子科技于2023年10月28日在上海张江高科技园区注册成立，通过政府批准成为高新技术企业，主要负责缝纫机伺服控制系统的研发和生产。2023年金融危机以后，纺织服装行业不景气，缝纫机伺服控制系统的订单也受到了影响，公司的主营收入和利润均出现了较大幅度的波动。3、缝纫机伺服系统公司开发的缝纫机伺服系统可通过针迹缝补算法和速度控制策略，智能的完成各种布料的直线和曲线缝合。其产品由微电脑控制，采取软硬件双重保护，智能故障报错系统，使得产品的可靠性更高、寿命更长。通过安装缝纫机伺服系统可以大大提高服装厂的缝合效率，并通过智能化控制，达到节电节能的效果。目前鲍麦克斯的产品现已畅销全国各地，远销东南亚、欧洲等国家和地区，并以其优良的性能、可靠的信誉倍受客户信赖，获得业界广泛的支持与好评，成为全世界最大的缝纫机伺服系统研发制造基地。五、盈利预测我们预计精伦电子的传统业务将保持平稳，消费电子业务将从2023年开始迎来爆发式增长期。未来新电视媒体业务的迅猛发展，会带动云影音智能机出货量迅速增长，通过对平台的整合完善，积累用户，还有望实现部分后向收费。预计2023-2023年的EPS分别为0.23元，0.47元和0.80元。六、风险要素与其他合作伙伴的合作进程低于预期；竞争对手的激烈竞争或运营模式的变化导致毛利率下降；新电视媒体的发展速度低于预期。

2023年电子行业智能化分析报告2023年9月目录一、消费电子发展趋势：智能性和便携性 3二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河 4三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌 51、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持 52、第二代智能手表侧重运动和健康监测 53、即将出现的第三代智能手表功能更强大 6（1）苹果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望发布多款产品 7四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机 8五、硬件变革大，投资机会多 91、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的 102、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋 113、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质 114、共达电声 12六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总 121、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網 133、三星ProjectJ计划曝光：智能手表不让苹果专美 14一、消费电子发展趋势：智能性和便携性消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；直至最近，谷歌眼镜才引发了市场对便携性维度的关注。在便携性的维度，我们把电子产品分为四种类型：固定型、可携带型、可穿戴型和嵌入人体型。我们认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至会向可嵌入型演变，投资机会将非常丰富。JuniperResearch预计：至2023年，整个可穿戴电子设备市场将会超过150亿美元，比2021年将近翻一倍，可穿戴智能设备的销量至2022年预计将达到7000万台。正如应用的成长促进了智能手机市场的兴盛，可穿戴技术领域也会出现类似的成长：做到应用生态系统与可穿戴设备同步增长，各种新功能的产品将层出不穷。谷歌、苹果、三星等大厂商均已在可穿戴电子设备领域有所布局，期望能把握下一轮移动技术变革的行情。当前各大厂商关注度较高的可穿戴式智能设备主要是智能眼镜和智能手表。二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：1）人机互动友好性（包括信息输入和输出）；2）续航时间长；3）连接性；4）轻薄微型化。谷歌眼镜在硬件方面的创新主要体现在信息输出和续航时间上，信息输出的创新之处在于采用微投和反射显示屏的图像输出方案以及骨传导耳机的声音输出方案，通常的微投具有功耗高的问题，谷歌的创新能够大大降低功耗，延长续航时间。谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏。关于谷歌眼镜的详细论述请参见我们3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》。三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌1、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售价达330美元的智能手表，其后陆续有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消费者的关注。我们认为，在智能手机尚未普及的时期，消费者对智能终端和移动互联网认知度低，创新跨度过大的智能手表不可能取得胜利。此外，第一代智能手表在外观设计和生态系统支持等方面都较为薄弱。2、第二代智能手表侧重运动和健康监测摩托罗拉在2020年发布了MotoActv智能手表，主打运动监测功能。产品内臵8GB空间，配有1.6寸彩色触控屏幕，采用强化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可与Android2.1系统或以上的智能手机同步；采用了MotorolaAccuSense技术，也内臵了GPS系统，可以让用户在运动时可以准确追踪所在位臵及记录时间、距离、速度、心跳及热量消耗；内臵258mAh锂电池，不够非常理想，运动时可连续使用5至10小时。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。产品允许多个程序同时运行，搭载iOS或Android2.3以上系统。配有分辨率为144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper电子纸技术，可以通过蓝牙2.1+EDR与其他设备连接；内臵震动马达和三轴加速度计，可安装位运动专门设计的程序。3、即将出现的第三代智能手表功能更强大第二代智能手表在功能上还无法与智能手机相媲美，但苹果、三星、谷歌等巨头的动向让我们坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。（1）苹果iWatch有望年底亮相消息称，苹果已经建立了一支100的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。苹果的iWatch智能手表具有步程计和健康指标传感器等第二代智能手表的功能，也能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据，此外，还能够实现手机的通话功能，并通过内臵地图实现导航。在硬件配臵方面，iWatch将采用1.5寸OLED屏幕（台湾铼宝科技RiTdisplay）和OGS触摸屏，内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天）。（2）三星有望发布多款产品科技网站SamMobile报道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：针对Fortius开发的臂带、固定在自行车上的装臵以及囊状态。三星也设计了健康软件SHealth，预示着运动和健康监测将是三星可穿戴电子设备的重要卖点。媒体也传出三星智能手表将命名为GALAXYAltius，屏幕分辨率为500x500。四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机智能手机在功能手机通话和短信功能的基础上，实现了上网、安装应用程序、收发邮件等功能。智能手机和平板电脑在很大程度上替代了便携性较差的电脑，我们判断，便携性更强的可穿戴设备智能手机+眼镜将埋葬智能手机。智能手机、智能手表和智能眼镜三种设备各有优缺点：1.智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，并需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；2.智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但装在镜脚的触摸屏面积小，仅仅具有简单动作识别功能，信息输入不方便，不适合复杂的操作；3.智能手表具有合适输入的触摸屏，操作方便，可以完成复杂的信息输入，但屏幕太小，不适合人眼长时间观看。我们认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，能够实现在手表上输入复杂内容，在眼镜上观看大的画面，从而实现较好的视觉体验。智能眼镜+手表的硬件组合也具有智能手机所不具备的优点：一方面，眼镜和手表持续与人体接触，并可以通过传感器自然地获得人体信息，从而提供更加智能化的服务；另一方面，眼镜和手表都不需要手持操作，解放了双手，适合在各种不同场合的应用，更胜于必须手持操作的智能手机，有望替代智能手机，从而带来消费电子的革命性变化。五、硬件变革大，投资机会多可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品，这些产品在硬件方面的变革很大，其中，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。我们认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。1、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的公司是手机镜头用红外截止滤光片和数码相机用光学低通滤波器的领先厂商。公司在产品升级和新产品拓展两个维度实现增长。光学低通滤波器的单价随着从卡片机升级为单反微单而增长10倍以上，随着摄像模组对像素和成像质量要求的提高，红外截至滤光片材质从普通光学玻璃升级为蓝玻璃，单价和市场空间有10倍的提高。公司不断拓展微投、Kinect产业链相关产品等新产品。我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》中讨论到，谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏，而微投的核心技术是光学加工、光引擎设计和镀膜。水晶光电在这三方面均具有深厚的技术积累。在光学加工方面，水晶光电具有十来年的经验积累；在光引擎设计方面，水晶光电与芯片设计商奇景及LCOS专利持有人合作；镀膜更是水晶光电的核心优势，其光学镀膜的产能规模位居全球第一。水晶光电当前已进入某海外客户的智能眼镜产业链，踏上了智能眼镜技术创新的第一波浪潮。2、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋环旭电子是苹果无线模组的两大供应商之一，产品广泛应用于MacBook、iPhone和iPad上。如我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》讨论，智能眼镜的重量是一般智能手机的1/3,轻薄化要求远远超过绝大多数手机，智能手表的面积和体积也大约是智能手机的1/6至1/8，但功能上却相差不大，这就对元器件和组装工艺的微小化提出较高要求，公司必将凭借微小化贴片工艺的核心技术优势在可穿戴设备产业链占有一席之地。3、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质公司是全球领先的电声器件厂商，通过强大的研发能力向上游整合，实现了关键原材料、自动化生产线和精密模具的自制，具备了较强的垂直一体化能力，使得公司可以向客户进行大规模地快速出货，并提供一站式的服务和产品供应，同时可以更好地控制成本。大客户战略使得公司不断切入缤特力、索尼、三星和苹果等全球消费电子巨头主流供应链。公司也在MEMS声学器件上积累深厚，未来有望实现MEMS技术的突破。可穿戴设备需要麦克风来读取用户的语音信息，也需要音筒来输出设备的信号，在很小的空间实现高品质的声音输入和输出是歌尔等龙头公司的技术优势。4、共达电声公司是国内领先的声学器件厂商，主要产品为微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组，产品主要应用于手机、笔记本电脑/平板电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品。主要大客户包括苹果（通过MWM间接供应）、华为、中兴、索尼、索爱以及三星等企业。六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总1、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了之前美国媒体就曾给出消息称，为了研发iWatch，苹果秘密组建了一个100人的团队，而现在台湾产业链则爆料，目前苹果已经开始试产这款手表了。日本媒体Macotakara报道称，苹果原来打算为iWatch配备1.8寸屏幕，不过他们感觉太大，所以最后将其定为1.5寸，而这块OLED屏幕是由台湾铼宝科技(RiTdisplay)代工。随后台湾媒体还给出消息称，富士康已经收到了苹果的请求，即试产1000支iWatch，其配备的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是单片式(one-glass-solution)触控技术（能降低屏幕的厚度）。之前美国科技媒体TheVerge透露，苹果iWatch的原型机搭载的是iOS系统（重新改造）