水库工程总体财务评价后评价研究

***水库工程总体财务评价后评价研究1.财务评价的评价原则、依据、内容及有关参数1.1评价原则1、客观、公正、科学、实际地开展后评价工作，既要坚持实践是检验真理唯一标准，也要坚持历史唯物主义和辨证唯物主义。2、评价内容和方法符合国家有关规程、规范要求3、遵循收入与支出计算口径对应一致的原则，计及资金的时间价值，以动态分析为主，辅以静态分析。1.2评价依据水利工程项目后评价应当依据国家计委、水利部批准的计划建议书、可行性研究报告、初步设计、施工图、竣工验收报告和决算、监理报告、审计报告，以及反映历年运行管理情况的有关资料和有关国家及部门的政策、法规进行。根据上述精神，本次财务评价采用的基本依据有：1、***水库生产运营方面的数据资料；2、***水库工程竣工财务决算表；3、***水库工程可行性研究报告及评估文件等技术文件；4、；5、水利部发布的《水利建设项目经济评价规范》(SL72—94)；6、水利部发布的《小水电建设项目经济评价规程》(SL16—95)；7、水利部水财[1995]281号文“关于试行财务基准收益率和年运行费率标准的通知”；8、水利部发布的《水利产业政策实施细则》；9、10、河北省物价局、水利厅1998年发布的《河北省水利工程供水价格管理办法实施细则》；11、***水库管理局现行的财税制度。1.3评价对象***水库工程财务评价是从***水库工程管理局的经营角度出发，考察***水库工程的盈亏状况，评价***水库工程的财务合理性。1.4评价内容***水库工程规划分两期建设，一期工程枢纽建筑物考虑了与二期工程结合方面的要求。本次财务评价分别按一期工程决算总投资（以下简称“总投资”）和剔除为二期工程服务而增加的投资（以下简称“纯一期投资”）两种情况进行评价。评价内容包括***水库管理局总体财务评价、城市供水财务评价、农业灌溉供水财务评价和发电财务评价。详见表1-1。表1-1***水库工程财务评价内容投资类型评价内容总投资总体财务评价城市供水财务评价农业灌溉供水财务评价水力发电财务评价纯一期投资总体财务评价城市供水财务评价农业灌溉供水财务评价水力发电财务评价1.5有关参数根据有关政策、法规和建设项目经济评价规范，本次财务评价的基本参数选定如下：1、基准年：1992年；2、基准点：1992年初；3、价格水平年：1999年；4、工程运行期：50年；5、计算期：57年；其中：建设期：1992年～1998年；运行初期：1999年～2003年，共5年；正常运行期：2004年～2048年，共45年；6、财务基准收益率：4%（灌溉供水）7%（工程总体），10%（发电及城市和工业供水）；7、城市供水营业税税率：3%；8、旅游和服务业营业税税率：5%；9、增值税税率：6%；10、农业特产税税率：8%；11、城市建设维护税税率：1%；12、教育费附加：3%；13、物价指数：见表2-2：可比价格物价系数计算表。表2-2可比价格物价系数计算表年份物价指数可比价格物价系数1978100.01992225.21.59771993254.91.41151994310.2111.01041996377.80.95241997380.80.94481998370.90.96291999359.812000367.00.9805注：表中物价指数引自《中国统计年鉴(2000)》“全国各种价格总指数”；2000年物价指数为预测值。2财务支出财务支出是指***水库工程建设期和运行期的全部支出，包括工程总投资、年运行费、流动资金及税金等。2.1工程总投资1、1999年价格工程总投资在市场经济条件下，物价水平经常波动。为了使各年度财务收入与支出具有可比性，本次财务评价选定1999年为价格水平年，以1999年总体物价水平为基准，根据国家统计局公布的物价指数，计算出可比价格物价系数（见表2-2），将项目各年度投资额折算为可比价格投资额，折算后工程总投资为180247.41万元，详见表2-3。表2-31999年价格工程总投资表单位：万元年份19921993199419951996决算投资额4424.1913406.0914907.9632244.1134284.011999年价格投资7068.4918923.1517291.7032579.1732650.57年份1997199819992000合计决算投资额41906.6913724.886653.6512514.1174065.671999年价格投资39595.6613215.416653.6512269.61180247.412、纯一期投资在主体建筑工程中，底孔坝段、电站坝段和溢流坝段是按二期工程设计建设的，纯一期工程量约占总工程总量的89.6%；发电工程和变电工程按二期工程设计建设的，纯一期工程量约占总工程总量的66.7%；其纯一期投资按照纯一期工程的工程量占总工程量的比例计算，机电设备及安装工程、金属结构设备及安装工程未考虑二期工程，其纯一期投资采用总投资中相应投资额，纯一期临时工程投资和其他费用按总投资中临时工程投资和其他费用占上述三项投资的综合比例计算，纯一期水库淹没处理和移民安置投资采用总投资中相应投资额。计算纯一期总投资为164120.84万元，详见表2-4。1999年价格纯一期总投资为169902.86万元（以下报告中的支出和收入除特别说明外，均为1999年价格），详见表2-5。表2-4纯一期工程总投资表单位：万元年份19921993199419951996决算投资额4204.8912639.7413721.6030514.4332461.83年份1997199819992000合计决算投资额39987.9912596.966498.4711494.92164120.84表2-51999年价格纯一期工程总投资表单位：万元年份1992年1993年1994年1995年1996年99年价格投资额6718.1117841.4315915.6430831.5130915.21年份1997年1998年1999年2000年合计99年价格投资额37782.7712129.376498.4711270.34169902.863、更新改造投资***水库工程运行期为50年，但是其中部分固定资产折旧期分别为10年、15年、25年。因此，在这部分固定资产折旧期满之后，需要追加更新改造投资。根据固定资产的分类及其折旧年限,10、15、20、25、30、40、45年追加的更新改造投资分别为：4687.82、379.71、4687.82、14711.38、5067.53、4687.82、379.71万元，详见表2-6。表2-6更新改造投资计算表（总投资）单位：万元项目折旧财务价格不变价格年折旧残值率（%）净残值更新改造年限投资房屋建筑50140610.27145601.932912.0400压力钢管50757.46784.3515.37215.69闸门2510341.2510708.36419.772214.1714711.38发电设备252276.472357.2891.46370.72变电设备251589.311645.7363.85349.37交通起重15366.69379.7124.05518.99379.71工具设备101751.251813.42175.90354.404687.82附属设备102775.862874.40281.69257.49合计160468.56166165.193984.14480.82纯一期工程更新改造投资是在纯一期工程投资计算的基础上，按照对应部分的折算比例和折旧年限进行折算，其中设备及金属结构全部计入了纯一期工程。纯一期工程更新改造投资计算结果详见表2-7。2.2年运行费年运行费包括工资及福利费、材料、燃料及动力费、维护费、其他费用。后评价财务评价中的年运行费应该按照***水库工程管理局实际年运行费支出计算，但是由于***水库工程运行期只有两年，因此，1999年及2000年年运行费按实际支出计，其他年份的年运行费按预测值计。参照水利部水财[1995]281号文“关于试行财务基准收益率和年运行费率标准的通知”，小水电站年运行费率为7～9%，混凝土坝水库年运行费率为3～4%。***水库大坝工程固定资产原值为118703.65万元（不包括水库淹没处理和移民安置费54158.05表2-7更新改造投资计算表（纯一期投资）单位：万元项目折旧财务价格不变价格年折旧残值率（%）净残值更新改造年限投资房屋建筑50127392.90131915.352638.3100压力钢管50505.23523.1610.25210.46闸门2510341.2510708.36419.772214.1714711.38发电设备252276.472357.2891.46370.72变电设备251589.311645.7363.85349.37交通起重15366.69379.7124.05518.99379.71工具设备101751.251813.42175.90354.404687.82附属设备102775.862874.40281.69257.49合计146998.96152217.423705.29475.60万元），发电工程固定资产原值7385.69万元，按照上述年运行费率估算年运行费合计为4078~5413万元。根据***水库工程实际情况，预测值比实际情况有些偏高。为使预测的年运行费更接近实际，本次后评价根据河北省现有水利工程年运行费支出情况和***水库试运行期间年运行费支出情况，对城市和工业供水、灌溉供水及发电各项工程年运行费分别进行估算。1、发电工程年运行费发电工程年运行费包括：工资、福利费、水费、修理费及其他费用等。(1)工资及福利费。工资是指水电站全部生产经营人员的工资，包括基本工资、附加工资、工资性津贴等。根据《小水电建设项目经济评价规程》(SL16-95)，***水电站定员编制为运行人员24人，检修调试人员16人，管理服务人员39人，合计79人。由于在水电站的管理中引进现代化管理手段，提高了管理效率，实际编制为40人。参照秦皇岛市统计年鉴(1999年)“电力、煤气及水的生产和供应业”职工年平均工资为15000元，福利费为工资总额的14%，合计工资及福利费为68.40万元。(2)水费。由于***水电站分摊了共用工程的投资，故水费可以不计。(3)修理费。修理费包括原规程中大修理费在各年的分摊值，还包括水电站运行、维修、事故处理等耗用的材料、备品、低值易耗品等费用。根据***水库水电站和现有省水利工程水电站运行情况，取固定资产原值的1%为73.86万元。(4)其他费用。其他费用包括办公费、旅差费、科研教育费。根据《小水电建设项目经济评价规程》(SL16-95)，按照其他费用=装机容量(千瓦)×其他费用定额(元/千瓦)的计算方法，取其他费用定额为12元/千瓦，偏僻地区另加10%，合计为26.40万元。(5)供电年运行费。由于供电所需人员已经包含在水电站人员编制之中，故供电年运行费按输电线路维护维修成本计，取水库电站至双山子供电线路总投资1400万元的1.5%，为21.00万元。以上工资、福利费、水费、修理费及其他费用等各项总计，发电工程年运行费合计为189.66万元。2、城市及农业灌溉供水工程的年运行费城市及农业灌溉供水工程的年运行费包括工资及福利费、材料、燃料及动力费、维护费和其他费用。(1)工资及福利费。工资指水库管理局除水电站以外全部生产经营人员的工资，包括基本工资、附加工资、工资性津贴等。***水库管理局设计定员编制为200人，减去水电站定员40人，承担城市及农业灌溉供水的管理人员应为160人。参照秦皇岛市统计年鉴(1999年)职工年平均工资15000元,福利费为工资总额的14%，则工资及福利费合计为273.60万元。(2)材料、燃料及动力费。***水库工程年用电为165万kw·h，购电电价为0.50元/kw·h，折算年动力费为82.50万元。材料、燃料费根据运行期耗费情况取维护费的6%，为89.19万元。合计年耗材料、燃料及动力费合计为171.69万元。(3)维护费。维护费包括大修理费和工程维护费。根据水利部水财[1995]281号《关于试行财务基准收益率和年运行费率标准的通知》附件2《水利建设项目财务基准收益率和年运行费率等参数测定工作和成果总报告》，大修理费率一般占固定资产原值的1%—2.5%(泵站取大值，水库取小值)。***水库大修理费率取主体工程投资形成的固定资产（118703.65万元）的1%，为1187.04万元。工程维护费根据现有水利工程经营状况估算为主体工程投资形成的固定资产的3‰，为356.11万元。维护费合计为1543.15万元。(4)其他费用。其他费用包括办公费、旅差费、科研教育费。根据现有水利工程经营状况估算为固定资产原值的1‰，为118.70万元。以上工资及福利费、材料、燃料及动力费、维护费和其他费用等各项总计，城市及农业灌溉供水工程的年运行费为2107.14万元。3、年运行费汇总综合城市及农业灌溉供水工程和发电工程年运行费计算结果，***水库工程正常运行期间工资及福利费为342.00万元，材料、燃料及动力费为171.69万元，维护费及修理费为1617.01万元，其他费用为166.10万元，合计年运行费为2296.80万元。纯一期工程的年运行费按照总投资年运行费的94.3%计算，即工资及福利费为322.51万元，材料、燃料及动力费为161.90万元，维护费及修理费为1524.84万元，其他费用为156.63万元，合计纯一期工程的年运行费为2165.88万元。年运行费计算成果详见表2-8。表2-8***水库年运行费汇总表单位：万元项目整体工程纯一期城市及农业灌溉供水工程发电工程合计投资工资及福利费273.6068.40342.00322.51材料燃料及动力费171.69171.69161.90维护费及修理费1543.1573.861617.011524.84其他费用118.7047.40166.10156.63合计2107.14189.662296.802165.88由于***水库建成后，北方连续干旱，水库未能蓄满水，供水能力还未达到设计水平，因此水库还未正常运行。本次财务后评价按2005年水库投入正常运行预测，在此之前的2001、2002、2003、2004年水库年运行费分别按正常运行期年运行费的40%、60%、80%、90%估列，各年年运行费分别为918.72、1378.08、1837.44、2067.12万元。纯一期工程2001～2004年各年年运行费分别为866.35、1299.53、1732.70、1949.29万元。2.3流动资金流动资金是指为维持生产经营而占用的全部周转资金。***水库工程竣工财务决算表中明确移交管理单位流动资产621.14万元，其中备品备件购置费为27.82万元，工器具及生产家具购置费为57.81万元，管理用具购置费为15.11万元，管理运行启动费为520.4万元，分别为存货和现金。由于移交工作于1999年进行，故流动资产从1999年投资中剥离；又由于无负债，故全部流动资产作为运营期的流动资金于运行初期的1999年投入。“纯一期投资”评价方案的流动资金直接采用“总投资”评价方案的流动资金621.14万元，不再进行分摊计算。2.4销售税金及附加1、农业灌溉供水根据《中华人民共和国营业税暂行条例》，农业灌溉供水免征营业税及城市维护建设税和教育费附加。2、城市和工业供水按照现行财税政策，城市和工业供水应缴纳营业税，以供水销售收入为计税依据，税率为3%；应缴纳城市维护建设税，以实际缴纳的营业税税额为计税依据，税率为1%；应缴纳教育费附加，以实际缴纳的营业税税额为计税依据，税率为3%。3、发电按照现行财税政策，发电应缴纳增值税，以供电销售收入为计税依据，税率为6%，不再做进项税额扣减。应缴纳城市维护建设税，以实际缴纳的营业税税额为计税依据，税率为1%；应缴纳教育费附加，以实际缴纳的营业税税额为计税依据，税率为3%。4、养殖目前尚无此项收入。预测未来收入时，暂按缴纳农业特产税计，税率为营业额的8%。5.旅游及服务业按照现行财税政策，旅游及服务业应缴纳营业税，以旅游及服务收入为计税依据，税率为5%；应缴纳城市维护建设税，以实际缴纳的营业税税额为计税依据，税率为1%；应缴纳教育费附加，以实际缴纳的营业税税额为计税依据，税率为3%。2.5借款利息***水库工程属全额拨款，其中个别时期资金不足时有小额贷款，本利均已由拨款中核减，利息支出计入了工程总投资。3总成本费用***水库工程总成本费用按经济性质分类包括材料、燃料及动力费、工资及福利费、维护费、折旧费、摊销费、利息净支出及其他费用等。3.1材料、燃料及动力费、工资及福利费、维护费1999、2000年材料、燃料及动力费、工资及福利费、维护费按实际支付金额计，自2001年为预测值，各年金额详见2.2.1.2年运行费中的表2-8：***水库年运行费汇总表。3.2折旧费1、总投资固定资产折旧根据《水利建设项目经济评价规范》(SL72—94)附录A“水利工程固定资产分类折旧年限的规定”，将***水库工程固定资产分为房屋及建筑物、压力钢管、闸门启闭设备、发电设备、附属设备、变电配电设备、工具设备、交通起重设备等8个种类，折旧年限分别为50年、50年、25年、25年、10年、25年、10年、15年，并按1999年不变价格进行了调整，计算出年折旧费。由于无固定资产年度购置资料，1999年不变价格的调整按照以不变价格计算的总投资与财务价格计算的总投资的比值1.0355为系数进行调整。计算结果年折旧费为3984.14万元，详见表2-9。2、纯一期投资固定资产折旧在表2-9固定资产折旧费中,设备属纯一期工程,其固定资产折旧费直接计入纯一期工程固定资产折旧费中；压力钢管是按二期工程建设的，其纯一期工程固定资产折旧费按总投资中固定资产折旧费的66.7%计；建筑工程考虑了二期工程，其中大坝工程纯一期固定资产折旧费按总投资中固定资产折旧费的89.6%计，发电和变电工程纯一期固定表2-9固定资产折旧计算表（总投资）单位：万元序号项目折旧年折旧率（%）帐面原值1999年价格年限原值年折旧费残值率净残值（年）（%）固定资产合计160468.56166165.193984.141房屋及建筑物502140610.27145601.932912.04002金属结构11098.7111492.71435.14229.852.1压力钢管502757.46784.3515.37215.692.2闸门启闭设备25410341.2510708.36419.772214.173发电设备2542276.472357.2891.46370.724附属设备安装10102775.862874.40281.69257.495变电配电设备2541589.311645.7363.85349.376工具设备10101751.251813.42175.90354.407交通起重设备155366.69379.7124.05518.99说明：1999年价格固定资产原值=帐面原值×1.0355(按1999年不变价格调整计算的投资总额/实际价格的投资总额)。资产折旧费按总投资中固定资产折旧费的66.7%计；临时工程纯一期固定资产折旧费按总投资中固定资产折旧费的91.8%计。按照上述比例计算纯一期投资年固定资产折旧费为3705.29万元，详见表2-10。表2-10固定资产折旧计算表（纯一期投资）单位：万元序号项目折旧年折旧率（%）帐面原值1999年价格年限原值年折旧费残值率净残值（年）（%）固定资产合计146998.96152217.423705.291房屋及建筑物502127392.90131915.352638.31002金属结构10846.4811231.53430.02224.632.1压力钢管502505.23523.1610.25210.462.2闸门启闭设备25410341.2510708.36419.772214.173发电设备2542276.472357.2891.46370.724附属设备安装10102775.862874.40281.69257.495变电配电设备2541589.311645.7363.85349.376工具设备10101751.251813.42175.90354.407交通起重设备156.67366.69379.7124.05518.993.3摊销费根据***水库工程竣工财务决算表，由土地使用权形成的无形资产合计为11040.95万元(对外联接公路占地245.26万元,鹿尾山骨料场占地93.32万元,秦皇岛市基地征地391.19万元,库区占地10310.97万元),按照1999年不变价格调整为11432.89万元，土地使用权摊销年限按50年计，计算年摊销费为228.66万元。由生产职工培训费和生产单位提前进厂费形成的递延资产合计586.93万元,按照1999年不变价格调整为607.77万元，递延资产摊销年限按5年计，计算年摊销费为121.55万元。无形资产和递延资产摊销费计算详表2-11。表2-11无形及递延资产摊销计算表单位：万元序号价格项目摊销年限购置原值1999年价格原值年摊销费8-12年13-57年1无形资产50年11040.9511432.90228.66228.661.1库区占地50年10310.9710677.01213.54213.541.2对外公路占地50年245.26253.975.085.081.3房屋及骨料场占地50年93.3296.631.931.931.4秦皇岛基地征地50年391.39405.288.118.112递延资产5年586.93607.77121.552.1职工培训费5年330.72342.4668.492.25年256.21265.3153.063无形递延资产合计11627.8712040.67350.21228.66说明：1999年价格固定资产原值=财务价格原值×1.0355(按1999年不变价格调整计算的投资总额/财务价格的投资总额)。4财务收入4.1***水库工程财务收入***水库工程的财务收入主要包括灌溉供水收入、城市和工业供水收入、发电收入，还有养殖收入和旅游收入。4.2灌溉收入及城市和工业供水收入根据河北省物价局、河北省水利厅《关于制定***水利工程供水价格的通知》(冀价工[1998]111号、冀水财[1998]45号)规定：“***水库出口结算价格(***水库小坝分水闸计量)：农业用水每立方米2分；工业消耗及生活用水每立方米8分”,并结合***水库管理局现行收费标准，确定以灌溉供水水价0.02元/立方米、城市和工业供水水价0.08元/立方米为依据计算灌溉供水收入及城市和工业供水收入。***水库运行两年以来，由于入库径流量较少，水库调节水量未达到设计调节水量。在本次财务评价中，1999、2000年收入按实际收入计。2001年以后的供水量按照以下方法计算：根据来水情况预测，2005年水库可达到设计供水能力，多年平均供水量6.33亿m3，2001～2004年供水量分别按6.33亿m3的40%、60%、80%、90%计算。根据秦皇岛市现状用水量和预测的需水量增长情况，估计到2010年引青工程年引水量可达到设计引水量1.82亿m3（包括卢龙县工业用水0.07亿m3），2001～2009年供水量分别按1.82亿m3的30%、40%、50%、60%、70%、80%、85%、90%、95%计算。水库供水首先满足城市和工业用水，其余水量全部供农业灌溉用水。4.3供电收入***水库电站现状上网电价为0.28元/kw·h。***水库电站设计年发电量为6280万kw·h，根据水库调度运用实际情况测算，电站实际年发电量只能达到设计年发电量的85%左右。因此，本次财务评价正常运行期电站多年平均发电量按5338万kw·h计算。在计算供电收入时，1999、2000年按实际供电收入计算；假定自2007年发电量达到5338万kw·h，2001～2006年发电量分别按5338万kwh的30%、40%、50%、60%、70%、80%计算。根据有关规范和***电站实际情况，有效电量系数采用0.95，厂用电率按2%计算。4.4养殖收入***水库主要任务是为城市和农业灌溉供水，目前尚无养殖收入，经征求水库管理局和有关专家的意见，本次财务评价自2005年开始计算养殖收入，年平均收入额按100万元计。4.5旅游及服务收入***水库管理局1999年和2000年旅游及服务收入达180余万元。预测至2005年***水库旅游业可以获得开发，正常运行期间每年旅游旺季100天,每天游人250人次，每人每天旅游消费为***水库管理局带来收入32元，则年旅游收入为80万元。预计2005年以后北戴河培训中心及秦皇岛基地合计服务年收入可达到220万元，其中按照投资比例可以计入***水库工程的收入占41.5%，为91.30万元。以上两项综合，预计2005年以后旅游及服务收入合计为171.30万元，2001年至2004年分别按正常年收入的60%、70%、80%、90%计算。4.6回收固定资产余值***水库工程寿命期按50年计。但是，根据水利工程固定资产折旧年限的规定，其中一些固定资产的寿命期分别为10年、15年、25年。在这部分固定资产寿命期终结，应对这部分固定资产的残值进行回收。根据固定资产残值率的有关规定，期末可回收的固定资产余值计算结果为：10年、20年、40年各回收111.89万元；15年、45年各回收18.99万元；25年回收334.26万元；30年回收130.88万元；50年回收721.33万元。根据纯一期投资占总投资比例，计算纯一期投资回收固定资产余值为10年、20年、40年各回收111.89万元；15年、45年各回收18.99万元；25年回收334.26万元；30年回收130.88万元；50年回收716.10万元,详见表2-12。表2-12回收固定资产余值计算成果汇总表运行年限（年）回收固定资产余值（万元）总投资纯一期投资10111.89111.891518.9918.9920111.89111.8925334.26334.2630130.88130.8840111.89111.894518.9918.9950721.33716.104.7回收流动资金***水库运行初期投入流动资金（产）621.14万元，计算期末一次性回收流动资金621.14万元。5财务评价指标和财务评价结果5.1财务评价指标***水库工程的财务评价，以财务内部收益率(FIRR)、财务净现值(FNPV)和投资回收期(Pt)三项指标进行评价。（1）财务内部收益率(FIRR)财务内部收益率以计算期内各年净现金流量折现值累计等于零时的折现率表示。其计算公式为：式中FIRR财务内部收益率；CI现金流入量，万元；CO现金流出量，万元；(CI-CO)t第t年的净现金流量，万元；n计算期，年。当财务内部收益率大于或等于行业财务基准收益率(ic)或设定的折现率(i)时，该项目在财务上是可行的。在***水库工程总体财务评价中，取i=7%。(2)投资回收期()投资回收期()以项目的净现金流量累计等于零时所需要的时间表示。从建设开始年起算。其计算公式为：式中Pt投资回收期，年。当投资回收期小于或等于项目运行期时，该项目在财务上是可行的。(3)财务净现值(FNPV)财务净现值(FNPV)以财务基准收益率(ic)或设定的折现率(i),将项目计算期内各年净现金流量折算到计算期初的现值之和表示。其表达式为： FNPV=或FNPV=式中FNPV财务净现值，万元。当财务净现值大于或等于零（FNPV≥0）时，该项目在财务上是可行的。5.2总体财务评价结果根据财务收入、财务支出分析计算成果，分别编制总投资和纯一期投资的现金流量表、损益表及总成本费用估算表，详见表3-13~表3-14，评价指标计算结果见表2-15。从总体财务评价指标计算结果看，在现状水价、电价及经营管理情况下，***水库工程各项财务评价指标均不能达到合理要求。要实现***水库工程的良性运转，必须进行水价、电价改革，改善经营管理，提高财务收入。表2-15***水库总体财务评价指标表投资评价指标财务内部收益率（%）财务净现值（i=7%，万元）投资回收期（年）总投资-4.05-125272.44无纯一期投资-3.62-116862.52无5.3后评价与初设阶段财务评价指标比较为了