【基于财务报表分析五粮液集团的财务状况案例分析4500字（论文）】

基于财务报表分析五粮液集团的财务状况案例分析目录TOC\o"1-2"\h\u5431绪论 1211182五粮液集团基本情况 2179042.1五粮液集团简介 2275192.2营业利润 2186442.3总营业成本 3191443五粮液集团财务报表分析 31303.1五粮液集团利润表分析 3205483.2五粮液集团现金流量表分析 5253734五粮液集团存在的问题 6259594.1财务反力不可忽视 6108744.2资产管理能力较低 7169214.3白酒市场的饱和度高 798965五粮液集团财务管理的调整措施 758675.1调整债务构成结构 7193895.2提高资金使用效率 7159055.3提升资产营运效率 83928参考文献 8摘要：伴随着互联网的迅速发展，许多企业面临着不断的机遇和挑战。近年来，在国家政策和产业环境的影响下，我国白酒行业进入了调整时期。大众消费水平的不断提高导致白酒市场竞争日益激烈，行业集中度越来越高。本文在了解五粮液集团财务风险表现的基础上，深入分析了我国五粮液集团所面临的财务风险，并针对性的建立了适用于五粮液集团的风险控制体系，以降低企业的财务风险，维护正常的企业经营活动，从而实现在市场经济条件下健康发展。关键词：上市公司；财务报表；五粮液集团1绪论宜宾五粮液集团不仅是四川省白酒品牌的突出代表，也是白酒行业的领军企业之一，其发展历程一直是近年来我国白酒企业面临的共同挑战的典型体现。对比宜宾五粮液集团近几年来的财务报告以及经营状况，宜宾五粮液集团面对宏观环境带来的变化带来的挑战时，能够积极的调整战略，但同时企业也存在较多的经营管理问题。本文运用文献研究法和案例分析法，以宜宾五粮液集团为例，通过对财务报表的分析，可以系统和全面的掌握企业的经营状况以及预估企业在未来的生产经营中可能遇到的问题，据此可以提出一些解决方法，帮助公司发展。因此对于宜宾五粮液集团来说，运用有效的财务报表分析推动企业可持续发展十分有必要。2五粮液集团基本情况2.1五粮液集团简介四川省宜宾五粮液集团有限公司（以下简称五粮液集团）是一家以酒业为主，多元化发展的大型国有企业集团。目前已形成“1+5”产业布局（酒业主业+大机械、大包装、大物流、大金融、大健康五大多元产业），拥有两家A股上市公司，现有职工近5万人。2.2营业利润营业利润是企业在全部销售活动中实现的利润。营业利润是去除了营业外收入以后的利润，所以与利润总额相比，更能体现出企业的销售经营状况。从图2-1中能够看出，五粮液集团2018-2020年间营业利润呈现整体上升趋势。在2018年，五粮液集团公司党委书记、董事长李曙光上任以来首次公开提出了五粮液“二次创业新思维，再启千亿目标新征程”，而自五粮液2017年开启“二次创业”新征程以来，五粮液在产品创新，品牌升级，营销转型、服务提升等方面，都取得了丰硕成果，营业利润也获得了大幅提升。图2-1五粮液集团营业利润趋势图2.3总营业成本该图表展示了五粮液集团2018-2020年间，成本（包括主营业务成本、销售费用、管理费用、研发费用及营业总成本）的变化趋势。图2-2五粮液集团总营业成本趋势图从图2-2可以看出，五粮液集团的营业总成本的增减变化主要依赖于营业成本的变动，且营业总成本与营业成本的变动幅度大体上一致。管理费用和研发费用这几年间也并没有较为明显的上升或下降，而销售费用与之不同，几乎每年都在上下浮动，根据五粮液集团有限公司2019的年报，能够得知2019年度销售费用下降明显，主要是因为公司酒类产品产量与价格均有提升，公司2019年度减少市场投入所致，但很明显销售费用的下降并未影响到营业总成本的提升。3五粮液集团财务报表分析3.1五粮液集团利润表分析3.1.1五粮液集团利润表水平分析表3.1五粮液利润表水平分析表2020年2019年变动额变动率营业总收入营业总收入（万元）50118114003019100879225.20%营业收入（万元）50118114003019100879225.20%营业总成本营业总成本（万元）2612314215241645989821.37%营业成本（万元）1280226104867823154822.08%研发费用（万元）126368408422850.29%营业税金及附加（万元）69843459085010758418.21%销售费用（万元）49855837784312071531.95%管理费用（万元）2655352340503148513.45%财务费用（万元）-143075-108501-3457431.87%资产减值损失（万元）01088-1088-100.00%投资收益（万元）9250-836-0.08288717-8.29%对联营企业和合营企业的投资收益（万元）9250-836-0.08288717-8.29%营业利润营业利润（万元）2424580187183955274129.53%营业外收入（万元）29894380-1391-31.76%营业外支出（万元）169681553714319.21%利润总额（万元）2410601186068254991929.55%所得税费用（万元）58777645681713095928.67%净利润净利润（万元）1822826140386541896129.84%根据利润水平分析表可以进行利润变动分析。五粮液集团2020年实现净利润1822826万元，比上年上升418961万元，上升率为10.08%。净利润上升主要是由利润总额比上年上升549919万元引起的。五粮液集团2020年利润总额为2410601万元，比2019年上升549919万元，上升幅度为29.55%，关键原因是五粮液集团营业利润上升5527417万元，其中所得税费用增加130959万元，营业外支出增加1431万元，增减因素相抵，导致利润总额上升。五粮液集团2020年营业收入比2015年增加1008792万元，增长率为25.20%，同时营业成本也增加了231548亿元，增加率为22.08%，营业税金及附加也增加107584万元，增加率为18.21%，销售费用、管理费用分别增加120715万元和31485万元，增长率分别是31.95%和13.45%，营销费用幅度较大，可见营销难度有所增加；而管理难度基本不变。3.1.2五粮液集团利润表垂直分析表3-2五粮液利润表垂直分析表2020年2019年2020年2019年变化情况营业总收入营业总收入（万元）50118114003019100.00%100.00%0.00%营业收入（万元）50118114003019100.00%100.00%0.00%营业总成本营业总成本（万元）2612314215241652.12%53.77%-1.65%营业成本（万元）1280226104867825.54%26.20%-0.65%研发费用（万元）1263684080.25%0.21%0.04%营业税金及附加（万元）69843459085013.94%14.76%-0.82%销售费用（万元）4985583778439.95%9.44%0.51%管理费用（万元）2655352340505.30%5.85%-0.55%财务费用（万元）-143075-108501-2.85%-2.71%-0.14%资产减值损失（万元）010880.00%0.03%-0.03%投资收益（万元）9250-8360.18%0.25%-0.07%对联营企业和合营企业的投资收益（万元）9250-8360.18%0.25%-0.07%营业利润营业利润（万元）2424580187183948.38%46.76%1.62%营业外收入（万元）298943800.06%0.11%-0.05%营业外支出（万元）16968155370.34%0.39%-0.05%非流动资产处置损失（万元）2410601186068248.10%46.48%1.62%利润总额（万元）58777645681711.73%11.41%0.32%所得税费用（万元）2424580187183948.38%46.76%1.62%净利润净利润（万元）1822826140386536.37%35.07%1.30%利润结构变动分析。从利润垂直分析表可以看出，2020年营业利润占营业收入的比重为48.38%，比上年增加1.62%；2020年度利润总额的比重为11.73%，比上年增加11.41%；2020年的净利润比重为36.37%，比上年增加1.30%。可见，从公司利润的构成情况上来看，盈利能力比上一年度有所上升。3.2五粮液集团现金流量表分析3.2.1五粮液集团现金流量表水平分析表3-3五粮液集团现金流量水平表2020年2019年变动额变动率经营活动产生的现金流量净额23112071231736107947187.64%投资活动产生的现金流量净额-161640-33156-128484387.51%筹资活动产生的现金流量净额-725165-361792-363373100.44%现金及现金等价物净增加额142440883682558758370.22%加：年初现金及现金等价物余额4896005405918083682520.62%年末现金及现金等价物余额63204134896005142440829.09%由上表可知，2020年经营活动产生的现金流量增加了1079471万元，投资活动产生的净现金流量增加了87.64%，可以看作是投资活动产生的净现金流量。过去两年，合计均为负数，2020年增加投资128484万元，增长387.51%；来自筹资活动的净现金流也是负数，说明五粮液集团的融资策略较为封闭，同时也因为公司的货币资金，也产生了非常稳定的现金流量，因此，企业的一个借贷就会产生短期借款，并且企业的还款金额会逐年的增加，筹资活动产生的净现金流为负。2020年，经营活动会产生大量的现金流，并且会因为融资活动产生大量的现金流，主要原因是这个时期收到配股募集资金。最终现金和现金等价物的余额比前一年高出113.77%，主要是由于配股募集的资金。3.3.2五粮液集团现金流量表垂直分析表3-4五粮液集团现金流量垂直表2020年2019年2020年2019年变化情况经营活动产生的现金流量净额2311207123173636.57%25.16%11.41%投资活动产生的现金流量净额-161640-33156-2.56%-0.68%-1.88%筹资活动产生的现金流量净额-725165-361792-11.47%-7.39%-4.08%现金及现金等价物净增加额142440883682522.54%17.09%5.44%加：年初现金及现金等价物余额4896005405918077.46%82.91%-5.44%年末现金及现金等价物余额63204134896005100.00%100.00%0.00%从上表可以看出，经营活动产生的现金流量净额增加额最为明显，表明公司对其内容的经营活动十分重视，但其他几项指标均为负值，说明五粮液集团的投资活动现金流入量近几年呈现逐渐递减的趋势，而且流入量比较低，从投资活动现金流出量可知，无论是流出量的规模和占比均很低，表明公司投资活动很少，公司缺少对完善的投资规划。在筹资方面，公司筹资获得了较多的资金，没有对这些资金先进性很好地管理，筹集的资金主要用于生产公司产品，然而产品销售并不理想，这也是公司对市场调查不充分，没有对资金进行很好地管理和运用。4五粮液集团存在的问题4.1财务反力不可忽视这一结论似乎自相矛盾，因为五粮液集团的偿付能力良好，在短期和长期内都在逐步增加最后期限。五粮液集团拥有较高比例的流动资产，尤其是大量流动资产钱。然而，具体的债务强度分析包括本集团虽然有相当比例的流动资产与之相匹配，但在贷款到期的情况下，还款压力总会有所增大。4.2资产管理能力较低近几年的数据表明，我国现有资产增长开始放缓，甚至存在规模收缩的风险，从具体分析可以看出，在资产构成上，流动资产比重较大，尤其是货币资本在更高的层次上尽管如此它可以保证及时实现流动性，但也意味着浪费，成本巨大机会[11]。存货管理不善，总存货仍增加。一方面，这会增加集团的库存压力；另一方面，它会被摧毁，这将导致机构资源的不必要消耗。4.3白酒市场的饱和度高由于不协调的增长，五粮液集团的净利润变得越来越少，资产增长的速度也日益缓慢，集团的储备力量将开始减少。一方面，这可能是为了促进市场发展和加快股票周转；另一方面，并指出本集团应加强对本集团支出。我们在积极向市场拓展的同时，也忽视了自身的建设管理。我们必须注重提高企业管理水平提高资产使用效率，实现投入与成本收益的平衡，从而获得更多的收益。5五粮液集团财务管理的调整措施5.1调整债务构成结构通过分析可以发现，五粮液集团短期和长期偿债能力较好。然而，从本集团的实际偿债政策及综合负债构成很明显，五粮液集团的长期贷款的比例很小。近年来，五粮液集团的政策不仅是扩大其市场份额市场。因此，无论是从本集团的日常业务角度，还是从固定资产投资需要大量资金。因此，五粮液集团可根据自身能力及实际需要，适度增加长期贷款，以提高经营活动中资金的使用水平。获得一定数量的资金对于企业来说，财务管理中的杠杆作用也可以实现，创造更多的经济价值。5.2提高资金使用效率在上文的财务分析中可以发现五粮液公司中有过高比例的闲置现金，虽然较高的货币资金有助于增强企业的流动性，但