电力设备新能源行业2023年10月海风需求迎接复苏电网投资稳步增长

内容目录TOC\o"1-2"\h\z\u电力设备与新能源市场回顾 5板块回顾 5锂电产业链观点与数据追踪 6锂电产业链观点 6锂电产业链数据追踪 7光伏产业链观点与数据追踪 8光伏产业链观点 8光伏产业链数据追踪 9风电产业链观点与数据追踪 13风电产业链观点 13风电产业链数据追踪 13电网产业链观点与数据追踪 15电网产业链观点 15电网产业链数据追踪 15储能产业链观点与数据追踪 17储能产业链观点 17新型储能行业数据追踪 17图表目录图中信一级行业月涨跌幅（，2023.9.1-2023.9.28） 5图电气设备及新能源子行业涨跌幅（，2023.9.1-2023.9.28） 5图碳酸锂价格走势（万元/吨） 7图正极材料价格走势（万元/吨） 7图人造石墨负极价格走势（万元/吨） 7图隔膜价格走势（万元/吨） 7图电解液价格走势（万元/吨） 7图动力电芯价格走势（元/Wh） 7图硅料价格（元/kg） 9图硅片价格（元/片） 9图电池价格（元/W） 9图组件价格（元/W） 9图石英坩埚价格（元/个） 10图石英砂均价（元/吨） 10图银浆价格（元/kg） 11图银粉价格（元/kg） 11图胶膜价格（元/平） 11图光伏级EVA粒子价格（元/吨） 11图玻璃价格（元/平） 11图纯碱价格（元/吨） 11图铸造生铁价格走势（元/吨） 14图炼钢生铁价格走势（元/吨） 14图中厚板价格走势（元/吨） 14图废钢价格走势（元/吨） 14图玻纤价格走势（元/吨） 14图环氧树脂价格走势（元/吨） 14图铜价价格走势（元/吨） 14图铝价价格走势（元/吨） 14图取向硅钢价格走势（元/吨） 15图线缆级EVA价格走势（元/吨） 15图电源工程年度投资完成额（亿元） 16图电源工程月度投资完成额（亿元） 16图电网工程年度投资完成额（亿元） 16图电网工程月度投资完成额（亿元） 16图煤电月度核准容量（MW） 16图煤电月度开工容量（MW） 16图2023年8月全国各地代理电价峰谷价差（元/kWh） 17图美国主要州际交易所电力加权平均价格（USD/MWh） 18图德国电价指数KWK-Preis（EUR/MWh） 18图欧洲可再生能源PPA价格指数（EUR/MWh） 18图北美可再生能源PPA价格指数（USD/MWh） 18图2023年初至今国内储能系统招标容量统计（GWh) 19图2022年至今国内储能系统中标均价变化（元/Wh） 19表主产业链量价数据 9表辅材及原材料价格数据 10表主产业链利润分配（元/W，M10，单玻） 12表风电产业链量价数据 13表电网产业链量价数据 15表重点公司盈利预测及估值（2023.10.9） 20电力设备与新能源市场回顾板块回顾2023年9月1日到2023年9月28日沪深300指数下跌-2.01其中电力设备与新能源板块下跌-5.01，在电新二级子板块中，板块涨跌幅前两名板块为电机（-1.90）和风电（0.89），板块涨跌幅末两名的板块为：锂电池（-12.19）和储能（-3.89）。图中信一级行业月涨跌幅（，2023.9.1-2023.9.28）资料来源:，图电气设备及新能源子行业涨跌幅（，2023.9.1-2023.9.28）资料来源:，锂电产业链观点与数据追踪锂电产业链观点新能源车：9月电动车销量环比稳步增长，伴随车市进入传统旺季需求有望持续向好。9月国内新能源乘用车零售销量预计环比小幅增长，欧洲多数国家在季末销量环比改善明显。展望后续月份，伴随车市进入传统旺季以及特斯拉Model3焕新版等新车型上市，终端需求有望持续向好。伴随原料价格企稳以及电动Q4电解液：盈利继续探底。上半年头部企业电解液业绩下滑较为明显，主要源于供给过剩叠加需求较淡、碳酸锂价格波动等因素，电解液价格及单吨盈利降幅较为Q4Q4锂电产业链数据追踪图碳酸锂价格走势（万元/吨） 图正极材料价格走势（万元/吨） 资料来源：鑫椤锂电， 资料来源：鑫椤锂电，图人造石墨负极价格走势（万元/吨） 图隔膜价格走势（万元/吨）资料来源：鑫椤锂电， 资料来源：鑫椤锂电，图电解液价格走势（万元/吨） 图动力电芯价格走势（元/Wh） 资料来源：鑫椤锂电， 资料来源：鑫椤锂电，光伏产业链观点与数据追踪光伏产业链观点88，环比-15；1-8月累计新增光伏装机113.2GW，同比+154。根据海关总署数据测算，8月份我国光伏组件出口规模约为19.7GW，同比+23，环比+14；1-8月累计出口组件约156.0GW，同比+29。从供给端来看根据硅业分会数据月国内硅料产出11.6万吨环比增加0.7；1-8月国内硅料累计产量88.4万吨，同比增加92。9月硅料价格探涨，硅片、电池片、组件价格持续下跌。从硅料价格高点（2022119）起算，截至20239280.62/W0.58元/W，电池价格累计跌幅为0.71元/W，组件价格累计跌幅为0.79元/W。W0.09+0.010.07-0.040.08-0.06-0.003元/W，环比上月+0.03元/W；一体化0.14元/W，环比上月-0.06元/W。9Topcon辅材方面，光伏热场需求旺盛，本月价格上涨15，龙头企业接单已经排到2024年，热场板块价格触底回升。光伏产业链数据追踪表1：主产业链量价数据类型指标单位2023年8月底2023年7月底月度环比月度同比年初数硅料元/kg83.0075.0010.7-73.0200.00硅片(M10)元/片3.103.35-7.5-58.94.90电池片(M10)元/W0.650.75-13.3-51.10.97组件(M10,单玻）元/W1.191.25-4.8-40.21.85价格数据出口欧洲组件美元/W0.160.17-5.9-39.60.25出口美国组件美元/W0.350.36-2.80.00.37出口澳洲组件美元/W0.160.17-5.9-40.40.26印度本土组件美元/W0.250.27-7.4/0.34国内集中式元/W1.221.25-2.4/1.89国内分布式元/W1.201.23-2.4/1.90类型指标单位2023年8月2023年7月月度环比月度同比年初以来累计国内光伏装机GW16.0018.74-14.6137.4113.16光伏组件出口亿美元33.6031.706.0-21.9328.32总量数据逆变器出口亿美元6.867.59-9.6-28.575.49组件招标GW16.8728.37-40.679.1166.16组件中标GW15.6316.58-5.775.4142.01资料来源：国家能源局、国家海关总署、Solarzoom、PVInfolink，图硅料价格（元/kg） 图硅片价格（元/片）资料来源：Solarzoom， 资料来源：Solarzoom，图电池价格（元/W） 图组件价格（元/W）资料来源：Solarzoom， 资料来源：Solarzoom，表2：辅材及原材料价格数据辅材类别单位本月价格上月价格环比变动（较上月同日）同比变动（较上年同日）/W）值（元单瓦成本占比（，较组件）硅片端辅材石英坩埚元/个42000420000.0/0.0474热场元/套30000026000015.4/0.0060.5电池片端辅材原材料石英砂（中外层）元/吨1200001200000.0/0.0101银粉元/吨60376149-1.831.80.0443精铟元/kg209520751.043.00.0181电池片端辅材正银元/kg630061382.632.90.0403背银元/kg358534892.834.50.0091组件端辅材EVA胶膜元/平98.91.1-33.30.0746POE胶膜元/平15150.0-9.10.1429CPC背板元/平7.58-6.3-25.00.03333.2mm玻璃元/平2825.59.87.70.10492.0mm玻璃元/平2017.514.32.60.14212焊带元/kg90900.05.90.0474铝边框元/套62620.0-35.40.1019组件端辅材原材料EVA粒子元/吨1530016500-7.3-30.50.0825POE粒子元/吨23500235000.0-7.80.1258PET元/吨712568953.3-1.40.0071重质纯碱元/吨3232217148.918.00.0161铜材元/吨6523366183-1.48.4//锡锭元/吨2189302165801.117.4//6063铝棒元/吨19840189904.57.0//资料来源：Solarzoom、百川盈孚、SMM光伏视界，图石英坩埚价格（元/个） 图石英砂均价（元/吨）资料来源：Solarzoom， 资料来源：SMM光伏视界，图银浆价格（元/kg） 图银粉价格（元/kg）资料来源：Solarzoom， 资料来源：，图胶膜价格（元/平） 图光伏级EVA粒子价格（元/吨）资料来源：Solarzoom， 资料来源：百川盈孚，图玻璃价格（元/平） 图纯碱价格（元/吨）资料来源：Solarzoom， 资料来源：百川盈孚，表3：主产业链利润分配（元/W，M10，单玻）时间硅料价格（含硅料毛利(不含硅片价格（含硅片毛利(不含电池片（电池毛利(不含组件价格（含组件毛利(不含一体化组件企业毛利(不含税）税)税）税)税）税)税）税)税)2022/11/30.8480.6230.9970.0621.3600.1901.980-0.0700.1822022/11/90.8470.6220.9970.0621.3600.1901.980-0.0800.1722022/11/10.8450.6220.9960.0631.3600.1891.980-0.0760.1762022/11/20.8450.6230.9920.0591.3600.1901.980-0.0700.1792022/11/30.8370.6160.9500.0301.3500.2201.970-0.0500.2002022/12/70.8010.5850.9430.0541.3300.2061.960-0.0330.2262022/12/10.7320.5240.7820.0221.2400.2601.9500.0500.3322022/12/20.6630.4640.7550.0501.1600.2161.9300.1070.3722022/12/20.5530.3660.6330.0300.9700.1501.8500.2000.3802023/1/40.4700.2930.512-0.0130.8000.1101.8000.3200.4172023/1/110.4560.2830.512-0.0030.8000.1061.7500.2700.3732023/1/180.4420.2710.5930.0800.9000.1251.7500.1820.3872023/2/20.5530.3700.6470.0420.9700.1401.7500.1200.3022023/2/90.6490.4550.8380.1351.1500.1381.770-0.0290.2442023/2/150.6490.4550.8380.1351.1300.1211.780-0.0060.2502023/2/220.6490.4550.8380.1351.1300.1241.780-0.0100.2492023/3/20.6350.4430.8380.1421.1100.1041.7700.0030.2482023/3/90.6270.4360.8380.1471.1000.0961.7600.0050.2482023/3/160.6130.4240.8380.1521.1000.0931.750-0.0120.2332023/3/230.6000.4130.8620.1841.1000.0721.750-0.0090.2472023/3/300.5770.3940.8620.1961.0900.0621.740-0.0090.2502023/4/60.5580.3790.8620.2061.0900.0801.740-0.0130.2532023/4/130.5440.3670.8620.2161.0900.0791.740-0.0130.2632023/4/200.5390.3620.8600.2171.0900.0821.740-0.0130.2652023/4/270.4970.3260.8490.2401.0900.0971.740-0.0090.3292023/5/40.4970.3260.8490.2401.0900.0971.740-0.0090.3292023/5/120.4140.2540.6740.1501.0200.1851.6900.0100.3452023/5/180.3920.2350.6470.1440.9800.1751.6800.0400.3582023/5/240.3590.2060.5790.1100.9200.1801.6700.0850.3752023/5/300.3180.1700.5460.1120.8800.1731.5800.0390.3242023/6/80.2620.1240.4990.1100.8600.1951.5600.0420.3462023/6/140.2070.0760.4180.0810.8000.2101.4700.0250.3152023/6/220.1800.0520.3770.0670.7200.1741.4100.0450.2872023/6/290.1800.0520.3770.0670.7100.1671.3900.0350.2682023/7/60.1800.0520.3770.0670.7200.1751.3800.0250.2672023/7/130.1800.0520.3800.0670.7300.1811.340-0.0110.2382023/7/200.1850.0570.3840.0670.7400.1841.330-0.0290.2212023/7/270.1880.0590.3840.0650.7400.1841.320-0.0380.2102023/8/30.1930.0640.3980.0720.7500.1821.280-0.0860.1682023/8/100.1960.0660.4040.0760.7500.1781.270-0.0410.2132023/8/160.1990.0680.4240.0960.7500.1611.260-0.0220.2352023/8/240.2070.0760.4510.1140.7500.1361.250-0.0310.2192023/8/310.2210.0870.4550.1070.7500.1311.250-0.0360.2032023/9/70.2270.0920.4550.1030.7400.1241.240-0.0350.1912023/9/140.2290.0950.4510.0970.7300.1171.230-0.0390.1752023/9/210.2290.0940.4510.0970.7000.0901.210-0.0300.1582023/9/280.2290.0940.4180.0670.6500.0751.190-0.0030.139资料来源：Solarzoom，和测算。毛利数据为成本模型测算结果，未考虑库存影响等其他因素，不代表企业真实盈利。一体化企业表示“硅片+电池片+组件”风电产业链观点与数据追踪风电产业链观点2023年1-9月全国陆上风机公开招标容量同比-26海上风机招标容量6.1GW（同比-51），上半年风电建设进度滞后影响招标释放，随着影响因素的消除风电有望迎来交付、招标双重景气。国内方面，上半年多重因素制约下游装机，72024今年以来广东、福建等地海风项目竞配快速推进，浙江、广东等地海风项目密集2424海上风电开发制约因素陆续消除，相关标的股价已处于历史较低水平，强烈建议/大兆瓦轮毂底座产能弹性较大的铸件龙头。风电产业链数据追踪表4：风电产业链量价数据指标单位2023092820230922环比变化同比变化铸造生铁元/吨349034900.0-4.7炼钢生铁元/吨318731870.0-3.7中厚板元/吨401340460.8-5.4废钢元/吨25642598-1.3-4.5周度数据玻纤元/吨355035500.0-10.1环氧树脂元/吨1560015800-1.3-25.4铜元/吨6754068310-1.19.7铝元/吨19910197400.910.9更新频率指标单位2023年8月2023年7月环比变化同比变化陆上风电公开指标MW3208290310.5-51.3海上风电公开指标MW12000-35.1月度数据陆上风电中标容量MW40541877116-51.1陆上风电中标容量MW80000陆风中标价格（不含塔筒）元/kW15242034-25.1-14.0资料来源：采招网、百川盈孚、，图铸造生铁价格走势（元/吨） 图炼钢生铁价格走势（元/吨）资料来源：百川盈孚， 资料来源：百川盈孚，图中厚板价格走势（元/吨） 图废钢价格走势（元/吨）资料来源：百川盈孚， 资料来源：百川盈孚，图玻纤价格走势（元/吨） 图环氧树脂价格走势（元/吨）资料来源：百川盈孚， 资料来源：百川盈孚，图铜价价格走势（元/吨） 图铝价价格走势（元/吨）资料来源：百川盈孚， 资料来源：百川盈孚，电网产业链观点与数据追踪电网产业链观点2023520044国网第二批智能电表招标金额预计超过140亿元环比+552023年1-8月全国电网工程投资完成额2705亿元，同比+1，多重因素短暂影响电网2024电网产业链数据追踪表5：电网产业链量价数据更新频率指标单位2023092820230922环比变化同比变化取向硅钢元/吨16000160000.0-14.4铜元/吨6754068310-1.19.7周度数据铝元/吨19910197400.910.9线缆级EVA元/吨1380014300-3.5-40.0聚乙烯LLDPE元/吨84508500-0.6-0.0更新频率指标单位2023年8月2023年7月环比变化同比变化煤电核准MW9960734035.7-3.7月度数据煤电开工MW158803320378.3180.1煤电投产MW10104360-76.8-22.3资料来源：北极星电力网、采招网、百川盈孚、、国家能源局，图取向硅钢价格走势（元/吨） 图线缆级EVA价格走势（元/吨）资料来源：， 资料来源：，图电源工程年度投资完成额（亿元） 图电源工程月度投资完成额（亿元）资料来源：国家能源局， 资料来源：国家能源局，图电网工程年度投资完成额（亿元） 图电网工程月度投资完成额（亿元）资料来源：国家能源局， 资料来源：国家能源局，图煤电月度核准容量（MW） 图煤电月度开工容量（MW）资料来源：绿色和平，北极星电力网， 资料来源：北极星电力网，储能产业链观点与数据追踪储能产业链观点光伏和储能光储逆变器领先供应商（阳光电源、上能电气、锦浪科技、固德威、德业股份、盛弘股份（（宁德（东方电气、中国能源建设）。新型储能行业数据追踪国内电价数据方面据北极星储能网统计，2023100.6920220.7020239有14个地区峰谷价差达到工商业储能实现经济性的门槛价差0.70元/kWh。本月峰谷价差排名前三的地区是广东省（珠三角五市）、湖南、海南，分别达到1.36、1.17、1.01元/kWh。0.70/kWh180.700.70/kWh180.70/kWh资料来源:中关村储能产业技术联盟（CNESA），北极星储能网，注：峰谷价差为全国各地一般工商业1KV的单一制代理电价的最大峰谷价差海外电价数据方面912919113美元较前一周下跌442022年初至今和2023年初至今美国交易电价均有所下降，降幅分别达55、71。德国截至德国电价指数为92欧元较历史高位2022Q3下降75，较2000Q3增长4442000Q3至今德国电价指数呈上升趋势，2022Q3电价达到历史高位，2022Q4可再生能源价格指数方面欧洲欧洲可再生能源PPA平均报价约85欧元同比+28环比-5。光伏发电：2023Q2PPA72/MWh，同比+20环比-2风力发电：2023Q2欧洲风电PPA平均报价为98欧元/MWh，同比+34环比-8近几年受到土地紧缺许可获批难度大成本上升等因素2023Q2PPA的装机容量约4.8GW，同比-3，环比-8。北美北美可再生能源PPA平均报价约53.6美元同比增长46环比增长7。2019Q1至今北美可再生能源PPA价格指数持续上升。图美国主要州际交易所电力加权平均价格（USD/MWh） 图德国电价指数KWK-Preis（EUR/MWh）资料来源:EIA， 资料来源:EEX，图欧洲可再生能源PPA价格指数（EUR/MWh） 图北美可再生能源PPA价格指数（USD/MWh） 资料来源：北极星储能网，注：一般集采包括独立储能、新能源配储、集采，通常是第一候选人中标，框采则需与各候选人洽谈按比例进行二次定标，本报告假设框采为第一候选人中标。招标容量为新型储能容量。国内储能招中标数据方面

资料来源:LevelTenEnergy，202349.21GWh，其中，90.71GWh。根据储能与电力市场统计，202222.7GWh。储能系统中标均价：根据不完全统计，2023年9月国内大储储能系统中标均价为0.95元/Wh。图年初至今国内储能系统招标容量统计（GWh) 图年至今国内储能系统中标均价变化（元/Wh）资料来源：北极星储能网，注：一般集采包括独立储能、新能源配储、户用储能、工商业储能、集采，通常是第一候选人中标，框采则需与各候选人洽谈按比例进行二次定标，本报告假设框采为第一候选人中标。

资料来源:北极星储能网，中关村储能产业技术联盟，2表6：重点公司盈利预测及估值（2023.10.9）公司代码公司名称投资评级收盘价（元）2022AEPS2023E2024E2022APE2023E2024EPBMRQ002202.SZ金风科技增持9.280.561.241.4616.57.56.41.1601615.SH明阳智能增持15.821.522.012.1010.47.97.51.3603218.SH日月股份买入15.550.330.721.0546.616.911.51.7002531.SZ天顺风能买入12.970.350.861.0937.113.410.22.7300129.SZ泰胜风能买入9.490.290.540.7832.317.612.22.1300443.SZ金雷股份买入29.361.081.542.4827.116.911.11.6300772.SZ运达股份买入11.000.880.921.2112.511.99.11.6603606.SH东方电缆买入40.181.222.313.1332.817.412.84.6688676.SH金盘科技买入34.140.661.171.9251.529.117.85.2600875.SH东方电气增持15.720.921.261.7017.212.49.21.4002498.SZ汉缆股份增持3.740.240.320.4015.811.89.31.7002276.SZ万马股份买入11.240.400.580.7128.321.115.12.3300185.SZ通裕重工增持2.570.060.100.1340.725.619.31.5002270.SZ华明装备增持13.970.400.560.7034.824.920.03.7603693.SH江苏新能买入12.400.530.760.8623.216.314.31.8601226.SH华电重工买入6.000.270.300.3822.615.812.01.6600312.SH平高电气买入10.970.160.500.7170.222.015.51.6603063.SH禾望电气增持23.290.601.051.3738.722.217.02.8002028.SZ思源电气买入49.791.582.102.5231.423.719.74.0000400.SZ许继电气买入19.440.750.961.2626.120.215.51.9688248.SH南网科技增持28.160.360.871.5177.332.318.76.0300693.SZ盛弘股份增持30.040.721.231.6241.624.518.67.5601016.SH节能风电增持3.260.250.300.3312.911.010.01.3688349.SH三一重能增持30.451.371.521.9022.317.112.93.2600072.SH中船科技无评级19.690.070.460.75269.842.426.17.3300274.SZ阳光电源买入89.652.425.426.5337.118.813.65.7600438.SH通威股份增持31.895.714.334.505.67.47.12.4601012.SH隆基绿能增持27.101.952.533.1513.910.78.63.0002129.SZTCL中环买入23.081.692.342.9013.79.88.02.2688303.SH大全能源增持40.568.952.601.704.513.323.92.0603806.SH福斯特增持28.430.851.521.9633.618.714.53.7688680.SH海优新材买入73.000.606.329.55122.411.67.62.7300827.SZ上能电气买入29.980.231.131.84131.626.516.37.0688223.SH晶科能源增持10.100.290.780.9134.418.514.33.4688599.SH天合光能买入30.571.693.424.4918.18.96.82.3002459.SZ晶澳科技买入25.211.672.693.3815.19.47.52.6002865.SZ钧达股份增持92.653.1511.4514.1429.48.16.64.4600732.SH爱旭股份增持21.941.271.602.0217.213.710.94.2603185.SH弘元绿能增持41.565.258.139.867.95.14.21.8300118.SZ东方日升增持19.050.831.712.4123.011.17.91.5601865.SH福莱特增持28.120.901.211.6431.123.217.14.50968.HK信义光能增持5.240.430.750.9012.29.47.01.6600207.SH安彩高科增持4.830.070.240.3167.920.415.51.7300751.SZ迈为股份买入128.433.094.377.3941.529.417.45.4688598.SH金博股份增持77.133.964.226.1319.518.312.61.7603212.SH赛伍技术增持16.390.391.691.9842.19.78.32.4301266.SZ宇邦新材增持49.000.972.393.5450.720.513.83.5688503.SH聚和材料增持71.942.363.354.4830.521.516.12.5301168.SZ通灵股份增持