2023年四季度股票组合

广发证券（000776）投资主题：投资收益同比翻倍，投行收入逆势增长投资要点：公司简介。公司是国内首批综合类证券公司。公司先后于2010年和

主要指标20232015年分别在深圳证券交易所及香港联合交易所主板上市公司是定 2.96-32.78IPO主承销20.33自营收入大幅增长。上半年，公司实现自营业务收入29.38亿元，同比+198.88%。上半年，上证指数上涨3.65%，受益于上涨行情，公司投资收益实现大幅增长。5.2363.91%和17298.33亿元，较2022年末增长9.98%。

总股本(万股)762,109A591,9292023EPS（元）0.9806每股净资产(元) 14.32每股资本公积(元) 4.11每股未分配利润(元) 5.15市场数据2023928收盘价(元)14.67市盈率14.96市净率(倍)1.0212月最高价(元)17.8712月最低价(元)12.86股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声中国太保（601601）投资主题：寿险改革投资要点：上半年营运利润同比增长2.52023

主要指标20231,755.39亿元其中保险服务收入1,340.64亿元同比增长7.4%集 183328.721.3亿元，同比增长2.5%。2023年上半1,695.71,050.23投资业绩表现稳健。上半年，中国太保投资资产综合投资收益率为0.60.1个百分点；净投资收益率2.0%，同比下降0.1个百分点。集团管理资产28,369.24亿元，较上年末增长6.9%；其中，第三方管理资产规模7,182.69亿元，较上年末增长2.9%。2023年EPS为3.17PE为9.01。

总股本(万股)962,034A股股本(万股)684,5042023EPS（元）3.17每股净资产(元) 25.26每股资本公积(元)8.28每股未分配利润(元)11.98市场数据2023年9月28日收盘价(元)28.59市盈率9.01市净率(倍)1.1312月最高价(元)34.0512月最低价(元)17.24股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声（600036）投资主题：优质蓝筹投资要点：净利润增速回升。2023年上半年，实现营业收入1,784.60

主要指标2023亿元，同比减少0.35%。由于净息差继续承压，净利息收入同比增速 放缓至1.21%；非利息净收入694.64亿元，同比减少2.71%，其中净手续费及佣金收入同比减少11.82%，主要受财富管理业务的拖累。受益于拨备反哺，2023年上半年归母净利润同比增长9.12%，增速较2023年一季度+1.30pcts。客群基础进一步夯实。截至2023年6月末，管理零售客户总资产(AUM)余额12.84万亿元，较上年末增长5.90%；零售客户总数达1.90亿户，较上年末增长3.26%，客群基础进一步夯实。净息差继续承压。今年上半年，净息差2.23%，同比下降21bps。其中生息资产年化平均收益率3.83%，同比下降9bps，主要原因是LPR持续下调及有效信贷需求不足，新发放贷款定价继续下行，贷款平均收益率继续下降。计息负债年化平均成本率1.71%，同比上升12bps，归因于存款定期化延续，负债和存款成本率维持刚性。资产质量稳健。今年上半年，加强对个人住房贷款、消费信贷类业务、小微贷款、地方政府融资平台等重点领域的风险管控，资产质量总体稳健。6月末，不良贷款率0.95%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率447.63%，较上年末下降3.16个百分点，风险抵补能力依旧强健。投资建议：维持“买入”评级。2023年上半年净利润增速回升，资产质量稳健，预计2023年EPS为6.06元，当前股价对应PE是5.44倍。

总股本(万股)2,521,985A股股本(万股)2,062,8942023EPS（元）6.06每股净资产(元) 33.97每股资本公积(元)2.59每股未分配利润(元)20.71市场数据2023年9月28日收盘价(元)32.97市盈率5.44市净率(倍)0.9712月最高价(元)40.4012月最低价(元)24.92股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声保利发展（600048）投资主题：地产央企，估值便宜投资要点：

主要指标2023开发与销售物业服务全域化管理销售代理商业管理不动产 152023

总股本(万股) 1,197,044流通A股股本(万2023公司发布2023年中

股)2023年预测EPS（元）

1,197,0441.72报，上半年实现营业总收入1370.27亿元，同比提升23.71%。毛利率同比下降4.26个百分点至21.29%，但由于结转规模提升，公司利润规

每股净资产(元) 16.23每股资本公积(元) 1.47模实现增长，上半年实现净利润150.67亿元，同比增长0.80%，受结122.2212.65%。业绩增速较一季度进一步提升。上半年实现签约金额2368.21亿元，

(元)

13.22同比增长12.65%；实现签约面积1383.09万平米，同比增加5.8%。市场占有率提升0.4个百分点至3.8%。销售及业绩增速均领跑行业。顾风险防范与规模扩张能力。截止2023年二季末，公司资产负债率76.99%，较年初下降1.12个百分点；扣除预收款的资产负债率为65.31%、净负债率为63.06%，分别下降3.17和0.50个百分点，1.38。综合融资成本约3.73%，较年初下降19个基点。公司债务结构在行业中优势突出，同时融资成本处于行业低位。依托房地产开发主业的稳健发展，公司不动产生态产业规模持续发展扩大。截止2023年二季末，保利物业合同管理面积8.42亿平方米，同比增长15.2%，在管面积6.50亿平方米，同比增长24.3%；第三方在管面积达到4.12亿平方米，占比达63.3%。保利商旅整合购物中心、品牌酒店、旅游景区

市场数据 2023年9月28日收价(元) 13.03市盈率7.58市净率(倍)0.8012月最高价(元)18.4412月最低价(元)11.90股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声伟星新材（002372）投资主题：地产链投资要点：国内管材C端龙头，PPR管道领先企业。公司是伟星集团控股子公司，

主要指标2023创立于1999年年深交所上市深耕管材主业研发生产销 售PP-R管材管件、PE管材管件、PVC管材管件、PB采暖管材管件等高PPR（营收占比主要应用于建筑内冷热给水、PE管材（营收占比26%）主要应用于市政PVC（营收占比主要55%、31%、15%，PPR管材由于主要用在家装冷、热水管，面向零售渠道，因此能获取更高的溢价，毛利率高于其他产品。分地区看，51%的营767pc，24%的营收来自于直销渠道；零售业务、工程业务销售收入占比分别为64%、36%。2013-2022年营收从21.59亿元提升至69.54亿元，CAGR为13.88%，归母净利润从3.16亿元提升至12.97CAGR17.01%，平均毛利率均维持在402021年受全球疫情下经济刺激政策、海运堵总结与投资建议：根据iFinD一致预期，预计公司2023-2024年EPS分别为0.93元和1.03元，对应股价PE分别为19.62倍和17.72倍。

总股本(亿股) 16流通A股股本(万股) 152023每股收益(元) 0.93每股净资产(元) 2.98每股资本公积(元) 0.24每股未分配利润(元) 1.33市场数据2023928收盘价(元)18.25市盈率(倍)19.61市净率(倍)6.1312月最高价(元)26.6612月最低价(元)16.88股价走势资料来源：，iFinD请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声粤高速A（000429）投资主题：高股息防御投资要点：粤高速是广东省高速公路系统内开发高速公路和特大桥梁的主要机

主要指标2023H1构之一背靠广东省交通集团有限公司实控人为广东省国资委公 8.8622.9720232023306.78295.88多元化投资提升现金流利用。公司投资了广东省粤普小额再贷款股份有限公司、国元证券、中国、湖南联智科技、国电投粤通启源芯动力科技、中储南京智慧物流科技、深圳车库电桩科技和北京市建筑设计研究院等多个公司。2023H1公司投资收益为1.81亿元，占利润总额的11.60%，多元投资为公司贡献收入和现金流的健康增长。投资建议：公司近五年分红率均在70%以上，在高速公路板块内排名2023年EPS为0.7950PE为10.54倍。

总股本(万股) 209081流通A股股本(万股) 1303322023EPS（元）0.7950每股净资产(元) 4.34每股资本公积(元) 0.36每股未分配利润(元) 2.25市场数据 2023年9月28日收价(元) 8.38市盈率10.54市净率(倍)1.9312月最高价(元)8.5712月最低价(元)6.61股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声华东医药（000963）投资主题：减肥药投资要点：年Q1和

实现营业收入101.15亿元和102.71亿元，分别同比增长13.23%和实现营业收入101.15亿元和102.71亿元，分别同比增长13.23%和 10.85%；分别实现扣非归母净利润7.58亿元和6.70亿元，分别同比增总股本(万股)175,443长8.45%和16.85%。公司季度营收维持在百亿规模以上，主要得益于流通A股股本(万股)174,9732023EPS（元）1.49推动公司整体发展。每股净资产(元)10.59公司医美业务继续亮眼。公司拥有“无创+微创”医美领域高端产品36242023），同比增长36.40%。海Sinclair6.6926.07%。5.1690.662023年上半规模继续增长，实现营业收入（含CSO业务）60.54亿元，同比增长10.04%，实现合并扣非归母净利润12.26亿元，同比增长15.11%。月4批准，药品上市后有望推动工业板块收入加速增长。

每股资本公积(元) 1.36每股未分配利润(元) 7.69市场数据2023年9月28日收盘价(元)42.24市盈率28.37市净率(倍)3.9912月最高价(元)51.5412月最低价(元)36.45股价走势资料来源：，同花顺请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声爱美客（300896）投资主题：受益于疫后消费复苏投资要点：公司Q2

主要指标2023H1胶类注射产品在上半年均实现了较大幅度的增长两类注射产品均完 成了一个或多个大单品系列的打造，其中“含左旋乳酸-乙二醇共聚8.282605.4亿元，同比增长76.53%，扣非归母净利润5.47亿元，同比增长79.05%，Q2业绩实现快速增长。8.745.66公司自主研壁垒。2023年上半年，公司已累积注册专利63项，其中发明专利272023年和2024年的每股收益分别为8.85元和12.68元。风险提示：行业政策变动风险、产品研发进度和推广不及预期风险、市场竞争加剧风险和产品质量安全风险等。

总股本(万股)21,636A9,1312023EPS（元）8.85每股净资产(元) 27.02每股资本公积(元)15.77每股未分配利润(元)9.74市场数据2023年9月28日收盘价(元)390.27市盈率44.09市净率(倍)14.4412月最高价(元)642.4512月最低价(元)382.06股价走势资料来源：，同花顺请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声山西汾酒（600809）投资主题：青花势能延续投资要点：公司2023年上半年实现营业总收入190.11

主要指标2023H1亿元，同比增长23.98%；实现归母净利润67.67亿元，同比增长35%， 符合此前公布的公告指引。单季度看，步入二季度，公司稳中求进，63.29亿元，同比增长31.75%；由于公司二季度期间费率降低，2023Q2实现归母净利润19.48亿元，同比增长49.57%，增速整体高于营收增速。139.95亿元，其他酒类实现营收48.94亿元。其中，青花汾酒系列产品收入占比达45%以上，青花品牌势能71.81%与28.19公司精耕大基地、华东与华南三大市场，持续优化市场布局。2023年上半年，公司省内实现营收75.37亿元，同比增长33.77%；省外实现营收113.5118.33亿元，同比增长41.28%；省外实现营收37.49亿元，同比增长26.42%。投资建议。预计公司2023-2024年EPS分别为8.58元和10.80元。风险提示：产品推广不及预期，渠道扩展不及预期，行业竞争加剧，食品安全问题。

总股本(万股)121,996A121,9962023EPS（元）8.5800每股净资产(元) 17.48每股资本公积(元) 0.49每股未分配利润(元)15.44市场数据2023928收盘价(元)239.50市盈率27.91市净率(倍)13.7112月最高价(元)313.6012月最低价(元)183.95股价走势资料来源：，同花顺请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声海天味业（603288）投资主题：关注边际改善拐点投资要点：Q2公司2023

年上半年实现营业总收入129.66亿元，同比下降4.19%；实现归母净年上半年实现营业总收入129.66亿元，同比下降4.19%；实现归母净 利润30.968.76总股本(万股)556,060BC端需求较为疲软。为消化库存公司在二季度主动控货，叠加去年二流通A股股本(万股)556,060季度同期基数较高，公司2023Q2业绩承压。2023Q2，公司实现营业收2023EPS（元）1.1200入59.85亿元，同比下降5.34%；实现归母净利润13.81亿元，同比下每股净资产(元)5.70降11.74%。每股资本公积(元)0.03公司Q2分产品看，2023H1，公司酱油/调味酱/蚝油/其他产品分别实现营业收入67.98亿元/13.37亿元/21.97亿元/17.55亿元，同比分别-9.28%/-5.96%/-0.53%/+12.19%-9.68%/-4.89%/-4.59苏。1—87.0%。分品类看，1-819.484.6%，增速超市场预期。预计在消费逐步复苏的背投资建议。预计公司2023-2024年EPS分别为1.12元和1.25元。风险提示：产品推广不及预期，渠道扩展不及预期，行业竞争加剧，食品安全问题。

每股未分配利润(元) 4.16市场数据2023928收盘价(元)37.99市盈率33.92市净率(倍)6.6612月最高价(元)70.8412月最低价(元)37.60股价走势资料来源：，同花顺请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声老板电器（002508）投资主题：厨电龙头地位稳固，集成灶放量增长投资要点：截止2023年6月30公司业绩优于行业平均水平。2023年经济进入复苏阶段，在保交楼2023入49.511.08.30亿2.33利率16.68%，同比提升0.45个百分点。公司坚持品牌高端定位，渠道多元化。公司坚持多品牌多渠道，相ROKI

主要指标2023H1总股本(万股)94,902A股股本(万股)93,6972023EPS（元）2.0439每股净资产(元) 10.64每股资本公积(元) 0.44每股未分配利润(元) 9.02市场数据2023928收盘价(元)26.95市盈率13.19市净率(倍)2.5312月最高价(元)32.4512月最低价(元)19.89股价走势资料来源：，iFind请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声和而泰（002402）投资主题：国内智能控制器龙头企业投资要点：公司营收微增，控制器板块盈利水平提升。2023年上半年，公司实现

主要指标2023H1营业收入35.98亿元同比增长实现归母净利润1.94亿元同 比下降34.33客户订单交付增加及新客户、新项目订单增加。公司盈利能力环比改善。公司第二季度毛利率环比第一季度增长2.70%；其中，控制器板块毛利率环比增长1.59%。主要系产品结构调恢复。公司家电业务明显改善，汽零业务继续高增。2023年上半年，家电板块实现销售收入21.561.93%；电动工具业务，公司客户端去库逐步恢复，部分型号产品增速也随之恢复，并且获得了主要客户4个大型新项目合作，实现销售收入4.41亿元，同比增长14.21%；汽车电子业务发展迅猛，实现销售收入2.27亿元，同比增速高达74.71%，公司汽车电子在手项目订单不断增加，未来随着项目的不断投产落地，汽车电子业务将进入快速增长通道；公司不断拓展智能化产品业务，实现销售收入4.17亿元，同比增长13.33%。子公司铖昌科技布局相控阵T/R芯片。相控阵T/R芯片是相控阵雷达最核心的元器件之一，能够有效提高下游装备的性能，提升装备的信息T/R芯片在性能、体积、成本等问题上面临的挑战，掌握了实现低功耗、高效率、低成本、高集成度的核心技术。随着相控阵雷达应用比例不断提升，铖昌科技产品的市场空间也在不断增大。另一方面，相控阵T/R盈利预测。公司形成以家电智能控制器、电动工具智能控制器为业务基础，以汽车电子智能控制器、储能业务、智能家居智能控制器为发展动力的产业结构，未来发展可期。预计公司2023年的EPS为0.65元，对应PE估值为22倍。风险：宏观经济波动风险；市场竞争加剧风险；研发失败风险等。

总股本(万股) 93,190流通A股股本(万股) 80,2232023EPS（元）0.6503每股净资产(元) 4.62每股资本公积(元) 1.22每股未分配利润(元) 2.11市场数据 2023年9月28日收价(元) 14.26市盈率21.93市净率(倍)3.0912月最高价(元)18.6812月最低价(元)13.75股价走势资料来源：，iFind请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声山东黄金（600547）投资主题：黄金资源雄厚投资要点：

主要指标2023资源储备占有绝对优势。2023年上半年公司实现营业收入274.25亿 元，同比-8.05%；实现归母净利润8.80亿元，同比+58.26%；实现扣非归母净利润为8.82亿元，同比+44.42%。其中，二季度实现营业收入143.274.41+83%；扣非后归母净利润为4.42亿元，同比+62.25%。上半年公司成功竞得山东黄金上半年完成矿产金产量19.57吨，相当于全国矿产金的13.98%，继续保持国内黄金行业领先（集团6.41风险因素：宏观经济波动风险；境外投资国别风险；安全生产风险；环保风险；资源储量风险。

总股本(万股)447,343A361,4442023EPS（元）0.51每股净资产(元) 5.13每股资本公积(元)0.98每股未分配利润(元)2.89市场数据 2023年9月28日收盘价(元)25.11市盈率51.24市净率(倍)4.9012月最高价(元)27.5312月最低价(元)16.55股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声神火股份（000933）投资主题：煤铝主业双景气投资要点：公司是河南省重点支持发展的煤炭和铝加工企业集团

加工业务产量及技术优势显著。2023H1公司实现营业收入191.09亿加工业务产量及技术优势显著。2023H1公司实现营业收入191.09亿 元，同比-11.72%；实现归母净利润27.39亿元，同比-39.59%；实现总股本(万股)225,099扣非归母净利润27.42亿元，同比-39.60%。上半年，由于受到煤炭、流通A股股本(万股)223,795电解铝产品的价格大幅下降及云南等地限电限产等因素影响，公司上2023EPS（元）2.66半年业绩受到一定扰动。每股净资产(元)7.13铝主业产量优势显著。公司2023年上半年铝产品产量位列全国前十年上半年煤炭产量位列河2023年EPS为2.66元，对应PE为6.43倍，维持“买入”评级。

每股资本公积(元) 1.18每股未分配利润(元) 4.23市场数据2023928收盘价(元)17.08市盈率5.02市净率(倍)2.4012月最高价(元)18.9812月最低价(元)12.59股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声万华化学（600309）投资主题：异氰酸酯龙头投资要点：公司已成为全球最大的TDI生产商。4月28日，公司公告称以17.85亿

主要指标2023元的价格收购新疆和山东旭投资管理中心(有限合伙)持有的烟台巨 力精细化工股份有限公司47.81%股权，双方已于2023年4月28日完成叠加此次福建25万吨TDI产能投产，公司已成为全球最大的TDI生产商。

总股本(万股)313,975A（万股）313,9752023EPS（元）6.04每股净资产（元） 25.79每股资本公积（元） 0.69每股未分配利润（元） 23.18二季度产品销量、业绩环比改善。公司上半年实现营业收入876.26收盘价（元）88.32亿元，同比-1.67%；实现归母净利润85.68亿元，同比-17.48%；实现市盈率14.62扣非归母净利润83.10亿元，同比-18.70%。单季度来看，公司Q2实现市净率（倍）二季度产品销量、业绩环比改善。公司上半年实现营业收入876.26收盘价（元）88.32亿元，同比-1.67%；实现归母净利润85.68亿元，同比-17.48%；实现市盈率14.62扣非归母净利润83.10亿元，同比-18.70%。单季度来看，公司Q2实现市净率（倍）3.42营业收入456.87亿元（YoY-3.48%,QoQ+8.94%），实现归母净利润12月最高价（元）106.0145.15亿元（YoY-9.86%,QoQ+11.40%），公司二季度业绩同比下滑但12月最低价（元）76.51环比改善，预计与公司销量环比提升，及费用率环比有效控制有关。分Q2124（YoY+10.71%,QoQ+11.71）367（YoY+18.39%,QoQ+15.77%）、39万吨（YoY+69.57%,QoQ+11.43%）平均价格分别是13769.81元/（YoY-12.43%4889.57元/吨（YoY-25.75%,QoQ-14.77%）、15190.44元/吨（YoY-34.99%,QoQ-0.43%）。年公司MDITDI12等产品新增产量有望贡献业2023市盈率是15倍，维持买入评级。

股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声三美股份（603379）投资主题：制冷剂投资要点：公司上半年实现营业

主要指标2023收入17.36亿元，同比-32.41%；实现归母净利润1.30亿元，同比 1.26-60.53%-47.43-9.73%售均价分别同比-22.30-9.78%，而氟发泡剂销售均价则同比+26.50R134a新增PVDF及配套原料产能释放，R142b价格同比大幅下降，但R22R141b价格同比上涨。二季度业绩环比明显改善。单季度来看，公司Q2实现营收9.59亿元YoY30.6%QoQ23.61.0（Yo-2734），实现扣非归母净利润1.04亿元（YoY-26.93净利率是11.45%（YoY+0.57pcts，QoQ+8.88pcts）20235,000t/a聚全氟乙丙烯（FEP）及5,000t/a聚偏氟乙9万吨AHF6,000t/a六氟磷酸锂（LiPF6）及100t/a高纯五氟化磷（PF5）项目、AHF扩建项目；盛美锂电一期500t/a双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）项目。新项目的推进有利2024年度氢氟碳化物配额总量设定（征求意见稿HCFCs生产和使用基线值65%供给端的限制有利于2024年三代制冷剂供需格局进一步改善，利好相关产品价格、盈利回升。预计公司2023年基本每股收益是0.89元，当前股价对应2023市盈率是32倍，维持增持评级。

总股本（万股）61,048A（万股）61,0482023EPS（元）0.89每股净资产（元） 9.39每股资本公积（元） 2.56每股未分配利润（元） 5.38市场数据 2023年9月28日收盘价（元）28.71市盈率32.26市净率（倍）3.0612月最高价（元）36.6712月最低价（元）22.22股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声宁德时代（300750）投资主题：低估值蓝筹投资要点：根据SNE

主要指标2023数据，2023年1-6月全球动力电池装车量304.3GWh，同比增长50.1%， 宁德时代动力电池装车量0.09pct2023H1毛利率回升，营收和净利润大幅增长。公司2023H1实现营收1892.46亿元，同比增长67.52%；归母净利润207.17亿元，同比增长175.53148.93毛利率为1135279pt3002亿元，同比增长175.35%。因存货减值导致资产减值损失19.03亿元。2023Q2业绩环比稳增长，盈利能力保持稳定。公司2023Q2实现营收1002.08108.95亿元，同比增长63.22%，环比增长10.92%；扣非后归母净利润97.5360.56%，环比增长25.04预计公司2023-2025年EPS分别为10.5313.9118.24PE分别为191511风险因素：新能源汽车产销不及预期风险；储能需求不及预期风险；

总股本(万股) 439722流通A股股本(万股) 3893042023EPS（元）10.53每股净资产(元) 38.72每股资本公积(元) 18.18每股未分配利润(元) 18.41市场数据2023928收盘价(元)203.03市盈率19.34市净率(倍)5.2412月最高价(元)263.1612月最低价(元)196.81股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声华能国际（600011）投资主题：火电投资要点：23Q23H83.5

主要指标2023亿元，同比扭亏为盈。公司利润同比上升主要因为（1）境内燃煤价 格同比下降和电量同比上涨的综合影响；（2）公司新加坡业务利润同比大幅增长。23Q2，公司实现营收607.63亿元，同比增长17.71%；实现归母净利润40.58亿元，延续一季度扭亏为盈的态势。公司受益于煤炭价格波动下行。23H1，国内煤炭供应保持高位水平，1.0510.49公司规模和装备优势突出。截至2023年6月底，公司可控发电装机容量达到129995兆瓦，境内电厂上半年累计完成上网电量2111.48亿千瓦时。公司燃煤机组中，超过55%是60万千瓦以上的大型机组，包括16台已投产的百万千瓦等级的超超临界机组和国内首次采用超超临23H1国家重点研发计划海上风电项目研1841502件实用新型专利和30件国际专利获得授权。投资建议：预计公司2023-2025年EPS分别为0.84元、1.02元、1.21元，对应PE分别为9倍、8倍、6倍，维持对公司“买入”评级。

总股本(亿股) 156.98流通A股股本(亿股) 109.982023EPS（元）0.84每股净资产(元) 2.96每股资本公积(元) 1.06每股未分配利润(元) 0.43市场数据 2023年9月28日收盘价(元)7.87市盈率9.37市净率(倍)2.6612月最高价(元)10.5512月最低价(元)6.47股价走势资料来源：，iFinD请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声隆基绿能（601012）投资主题：一体化光伏组件投资要点：2023Q2363.3455.445.252.319.08%，同1.4714.151.3413.691.05公司产品上半年出货量持续提升。202322.98GW29.07GW29.92GW，同比增长54.126.4G3.2GW203Q，28.23GW18.4917.33GW，环比37.64%。BC公司明确了其未来56BC34.20100HPBC2%-3HPBC30GWHPBC20232024HPBCPRO9BIPV4.0BCBC公司有望在多个应用场景具备更强的竞争实力，进一步提升市场份额。2023-2025EPS2.402.873.20元。风险因素：下游需求不及预期风险；扩产项目推进不及预期风险；电池技术研发进步不及预期等风险。

主要指标2023H1总股本(亿股) 75.81流通A股股本(亿股) 75.782023年预测元） 2.40每股净资产(元) 8.99每股资本公积(元) 1.61每股未分配利润(元) 6.01市场数据 2023年9月28日收盘价(元) 27.28市盈率11.81市净率(倍)3.0412月最高价(元)52.6412月最低价(元)24.79股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声兴蓉环境（000598）投资主题：央国企+水务及水治理投资要点：

主要指标2023H1肃、宁夏等9个省份内获得40余个水务环保特许经营项目，同时持续 8030余年污水处理2023122万吨/3400吨/日、垃圾渗透液处理项目规模共8430吨/日、餐厨垃圾处置项目规模1750吨/日等，继续发挥良好的生态保护和节能减排效能。2023年上半年新增自主专利15

总股本(万股)298,557A股股本(万股)296,8582023EPS（元）0.5900每股净资产(元) 5.12每股资本公积(元)0.60每股未分配利润(元)3.36市场数据2023年9月28日收价(元) 5.36市盈率9.24市净率(倍)1.0512月最高价(元)5.7312月最低价(元)4.67股价走势资料来源：，iFinD请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声中航西飞（000768）投资主题：低估值蓝筹投资要点：2023年上半年业绩快速增长。2023年上半年实现营业总收入195.55

亿元，较上年同期增长2.28%；归属于上市公司股东的净利润5.65亿亿元，较上年同期增长2.28%；归属于上市公司股东的净利润5.65亿 元，较上年同期上升17.08%；实现扣非归母净利润5.40亿元，同比上总股本(万股)278,174升20.90%。2023年上半年，公司毛利率为6.52%，较2022年同期-0.83流通A股股本(万股)276,864pct；净利率为2.89%，较2022年同期+0.36pct。2023EPS（元）0.34092023年二季度合同负债大幅增长。截至2023年6月末，公司合同负债为190.00亿元，同比下降28.15%。截至2023年6月末，公司预付款项65.49亿元，同比增长61.11%，主要是本期预付采购商品款增加；公司应收账款为241.53公司研制的飞机零部件产品已涵盖所AG600飞机、C919大型客机、ARJ21支线飞机的机身、机翼等关键核心部件研制工737747飞机组合件，空客公司A320/A321系列飞机机翼、机身等产品的制造工作。C919ARJ21AG600飞机以及国外民用飞机的重要供应商，具备稀缺性。预计公司2023年EPS为0.34元，对应PE为60倍。

每股净资产(元) 5.83每股资本公积(元) 3.01每股未分配利润(元) 1.10市场数据2023年9月28日收盘价(元)22.71市盈率66.62市净率(倍)3.9012月最高价(元)29.1112月最低价(元)22.24股价走势资料来源：，同花顺请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声汇川技术（300124）投资主题：自动化设备投资要点：2023Q22023H1，公司实现营收为124.5119.7620.775.1776.6936.5060.3813.30比增长5.777.917.4.25pc，1.71pct14.232.88pct，环比2.13pct。2023H12023H1，公司通用自动化业务实现营收为68.55亿元，同比增长15.5255.06%。根据睿工业统计数据，2023H1，公司24.3017.50，均排PLC7.02%，排名第六。2023H1SOP20%，海外电梯业务同比增长502023H123.687.332023H129.6747.71%。公司持续优化轨道交通大项目运作机制，积极推2023H12.0713.01%。2031风险提示若需求不及预期，公司业绩将承压；（3）若原材料价格大幅上涨，公司业绩将面临较大压力。

主要指标2023H1总股本(万股) 266439流通A股股本(万股) 2318612023EPS（元）1.93每股净资产(元) 7.45每股资本公积(元) 1.80每股未分配利润(元) 4.33市场数据 2023年9月28日收盘价(元)66.49市盈率34.37市净率(倍)8.9212月最高价(元)76.9112月最低价(元)54.51股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声比亚迪（002594）投资主题：新能源汽车龙头投资要点：销量进入爬坡期，持续巩固行业龙头地位。2023年1-8月，比亚迪累计销量达179.22万辆，同比增长82.16%。其中，8月实现销量27.44万辆，同比增长56.89%，环比增长4.65%，公司销量维持高速增长态主打中端市场的腾势品牌产品N88月实现销量1.15万辆，其中腾势D9连续8个月稳居30万以上豪华MPVU8500万辆新能源汽车的企业。20231.72pct

主要指标2023总股本(万股)291,114.3A11,647.72023EPS（元）9.3944每股净资产(元) 38.14每股资本公积(元) 21.20每股未分配利润(元)14.06市场数据 2023年9月28日收价(元) 237.83市率 25.32市率(倍) 6.4212月最高价(元) 304.7812月最低价(元) 230.03股价走势请参阅最后一页的免责声2023年公司EPS为9.39元对应PE为25倍维持对公“买入评级。 请参阅最后一页的免责声资料来源：，资讯华阳集团（002906）投资主题：智能座舱龙头投资要点：智能座舱视觉体验再升级。智能座舱乘新能源汽车快速发展的东风，两大主营业务双轮驱动增长。公司为国内HUD头部供应商，2022年国内市场占有率达到LCoS技术的ARHUDTFTDLPLCoS成像技术的全面营收利润双增长，毛利率稳步提升。2023年上半年，公司实现营收28.68亿元，同比增长15.39%；实现归母净利润1.82亿元，同比增长11.64CMS业务有望成为类HUD0到1

主要指标202353579A471832023EPS（元）0.8730每股净资产(元) 8.81每股资本公积(元) 2.02每股未分配利润(元)5.40市场数据 2023年9月28日收价(元) 31.47市率 36.05市率(倍) 3.5712月最高价(元) 43.2112月最低价(元) 26.21股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声神州数码（000034）投资主题：算力投资要点：2023

主要指标2023上半年营业收入为556.01亿元，同比下降3.59%，其中云计算及数字 化转型业务以及自主品牌业务两项战略业务占总收入比例同比增长了2.952023H1归母净利润、扣非后归母净利润分别为4.33和4.28亿元，同比分别增长

总股本(万股) 66,958流通A股股本(万股) 2023预测每股收益11.19%和13.68%。现金流方面，公司2023H1经营性现金流净流入5.15

（元）

1.83亿元，同比大幅增长486.74%，“鲲鹏+昇腾”核心伙伴，有望受益国产算力需求释放。公司基于华为鲲鹏+昇腾产业生态，打造了自主品牌”神州鲲泰“系列产品及解88.40%。随着云计算、大数据等技术广“数云融合”战略持续推进。公司围绕企业数字化转型的关键要素，为处在不同数字化转型阶段行业客户提供泛在的敏捷IT能力和融合业务收入27.97亿元，同比增长33.05%；云上服务及解决方案（MSP和ISV）收入3.90亿元，同比增长45.70%。投资建议：预计公司2023-2024年每股收益分别为1.83和2.18元，对应PE分别为15和13倍。

每股净资产(元) 11.37每股资本公积(元) 6.09每股未分配利润(元) 4.06市场数据 2023年9月28日收盘价(元) 27.61市盈率15.09市净率(倍)2.4312月最高价(元)33.7012月最低价(元)15.73股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声云赛智联（600602）投资主题：数据要素投资要点：业解决方案、智能产品等业务持续推进下，公司上半年业绩超市场预 业解决方案、智能产品等业务持续推进下，公司上半年业绩超市场预 期。上半年营业收入为24.98亿元，同比增长32.44%；归母净利润、扣非后归母净利润分别为0.93和0.86亿元，同比分别增长2.04%和357.68%。其中，Q2单季度收入13.90亿元，同比增长87.13%；归母净

主要指标2023总股本(万股) 136,767流通A股股本(万股) 2023预测每股收益利润、扣非后归母净利润分别为0.51和0.56亿元，同比分别增长

（元）

0.16191.30%和258.7018.65%和3.72%，同比分别变动0.42和-1.00pct。费用率方面，公司上半年期间费用率为7.85%，同比下降1.38pct；研发费用率为6.81%，同比下降1.94pct，控费能力进一步提升。从今年国家数据局组建、数据局领导官宣、数据入表政策等顶层设计渐趋完善，公司目前拥有徐汇数据中心、宝山云计算中心、宝山大数据中心、松江大数据中心共计超过7,000个机柜资源，为政府和企业客户提供个性化需求的托管服务。6月2922,000万元，持股11%，进一步扩充算力资源，推进“做优IDC”战略的实施。投资建议：预计公司2023-2024年每股收益分别为0.16和0.20元，对应PE分别为93和75倍。

每股净资产(元) 3.32每股资本公积(元) 1.09每股未分配利润(元) 0.94市场数据 2023年9月28日收盘价(元) 14.90市盈率 93.13市净率(倍) 4.4812月最高价(元) 17.7412月最低价(元) 5.51股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声立讯精密（002475）投资主题：精密制造龙头，积极布局消费电子、汽车、通信等业务投资要点：连接器业务起家，通过收购和内生增长不断拓宽产品线，现已成为国 连接器业务起家，通过收购和内生增长不断拓宽产品线，现已成为国 2016年至2021司营业收入从137.63亿元增长至1,539.46亿元，年复合增长率高达11.57亿元增长至70.71苹果VisionProVisionProVisionPro400G硅光模块已完成客户测试并准备小批量交付，未来有望贡献新的业绩增长点。2017ifind2023年一致EPS为风险提示：下游订单不及预期，行业竞争加剧等。

主要指标2023H1总股本(万股)713,225A712,0172023EPS（元）1.6000每股净资产(元) 6.88每股资本公积(元) 0.58每股未分配利润(元)5.01市场数据2023年9月28日收盘价(元)29.82市盈率18.64市净率(倍)4.3312月最高价(元)35.5812月最低价(元)24.89股价走势资料来源：，同花顺请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声中国电信（601728）投资主题：“云改数转”持续落实投资要点：主要指标2023 总股本(万股)9,150,714流通A股股本(万股)1,959,0432023EPS（元）主要指标2023 总股本(万股)9,150,714流通A股股本(万股)1,959,0432023EPS（元）0.34每股净资产(元)4.87每股资本公积(元)0.76每股未分配利润(元)2.18+10.2%，EBITDA为733.5亿元，同比+5.0%，利润高于营收增速实现双位数增长。ARPU2023154亿元，同比增长19.4%，移动用户ARPU达到人民币46.2元，相较上年同期上升0.2620增长3.6%，其中，智慧家庭业务收入达到人民币93亿元，同比增长15.7%，宽带综合ARPU达到人民币48.2元，同比增长2.1%。截至8月，公司移动用户数约4.041247套餐用户数约3.03亿户，全年累计净增3502万户。202368816.72+4+31+X+O对外机架数达53.4以上新增机架部署在热点区域，上半年智算新增1.8EFLOPS，达到19%。天翼云收入达到人民币459IaaS+PaaS国内市场三强和政务公有云基础设施第一、全球运营商云第一，在国资委40个行业公有云领域占60%。2.0，全面提供端到端一体化的AI服务。今年9月，在信息通信领域公司发布“启明”大模型，作为首2020年1月，公司已正式面向社会各界ifind2023-2025年EPS分别为0.34元、0.37元和0.41元，对应PE分别为17倍、16倍和14倍，维持“买入”评级。渗透率不及预期；行业竞争加剧。

市场数据2023928收盘价(元)5.79市盈率17.03市净率(倍)1.1912月最高价(元)7.2412月最低价(元)3.65股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声恺英网络（002517）投资主题：游戏产品储备充沛投资要点：23H1公司业绩表现稳健，Q2《西行纪》等新游贡献增量。营收

主要指标2023端年公司营业收入为19.76亿元同比小幅下降1.65%， 去年同期上线了《天使之战》，高基数下营收保持稳健。利润端，2023年H1，公司归母净利润和归母净利润分别为7.24亿元和6.76亿元，同比分别增长15.35%和13.41%。单季度来看，2023年Q2,公司营业收入为10.224.3429%2》、《斗罗大陆・诛邪传说》等。随着版号发放恢复常态化，公司新游上线加速有望持续贡献业绩增量。AIGCVRVRVR机甲战斗类产AI预计2023-2024年EPS分别为0.70元和0.88PE分别为18倍和14倍。

总股本(万股)215,252A190,5502023EPS（元）每股净资产(元) 2.29每股资本公积(元) 0.20每股未分配利润(元)1.30市场数据 2023年9月28日收价(元) 12.60市率 17.96市率(倍) 5.4912月最高价(元) 19.1412月最低价(元) 5.62股价走势资料来源：，资讯请参阅最后一页的免责声请参阅最后一页的免责声中国电影（600977）投资主题：电影全产业链龙头投资要点：公司是电影行业全产业链布局龙头，23年H1业绩显著回暖。中国电影成立于2010年，2016年正式在上海交易所挂牌上市。经过多年深耕，公司已成为行业内少有的全产业链布局的龙头公司，主营业务包括创作、发行、放映、科技、服务和创新六大板块，其中发行业务为公司第一大收入来源，22年贡献收入超30%。2020-2022年，疫情对电影行业造成较大冲击，公司受电影行业整体20232323年电影市场整四大核心业务保驾护航，助力公司业绩加速复苏。发行业务：中国电影为我国唯