证券投资学实验报告3

设计性实验项目：价格走势形态探究PAGE0本科学生综合性实验报告学院金融学院实验项目价格走势形态探究课程名称证券投资技术分析教学班号D03上课学期2014-2015第1学期指导教师王辉实验报告评分表评分项目评分标准分值得分实验报告的格式版面美观，没有错字。20分实验思路与步骤思路正确，步骤具体。10分实验分析与结论图文并茂，客观准确。40分预测与投资建议预测合理，建议可行。20分创新意识与能力见解独到，勇于探索。10分本实验报告的成绩100分实验完成人情况序号学号专业班级姓名

一、实验目的与要求1.实验目的根据股票价格走势图中常见反转形态或持续形态的含义和基本特征，列举若干个具体实例，分析其成功或失败的原因，总结出其中的规律，并运用该规律对未来的股价走势进行预测，以达到提高解决实际问题能力和创新能力的目的。2.实验要求(1)在下列常见价格走势形态中至少选择1种形态作为本实验的分析对象：头肩顶、头肩底、双重顶、双重底、三重顶、三重底、圆弧底、喇叭形顶、菱形顶、矩形、三角形、旗形、楔形。(2)对所选的形态，从历史走势图中找出若干个已经完成的形态实例，要求既有成功实现预测目标的实例，也有不符合预期而失败的实例。(3)对所找出的实例，分析其成功或失败的原因（可结合量价关系、K线理论、切线理论、技术指标、消息政策等因素），总结出其中的规律作为本实验的结论。(4)找出若干个当前正在形成中的形态实例，运用本实验的结论，对这些实例进行分析，预测未来可能出现的各种变化，并提出具体的买卖操作建议。(5)实验分析过程要贴出相应的屏幕截图。所截的价格走势图应来自技术分析软件，而不是网页。在截图之前，将技术分析软件的配色方案改为“绿白”，对历史K线图进行复权处理，将软件窗口的个数改为2个(价格与成交量)或3个(价格、成交量、技术指标)，并根据需要灵活选择使用“显隐主图指标、分析周期、叠加股票、画线工具”等功能。所截的价格走势图要完整，应包括股票名称、价格走势K线或曲线、成交量柱线、价格纵轴、时间（日期）横轴。(6)正文使用黑色小四号宋体、1.5倍行距。实验报告的篇幅不少于12页。在规定的时间内完成，提交电子稿（命名规则：学期号班号-学号-R3）和打印稿（左侧装订，不需彩色打印，提倡双面打印）。二、实验设备与软件1.实验设备：联接互联网的计算机。2.实验软件：证券投资技术分析软件。三、实验思路与步骤(确定实验分析对象，写出具体的分析思路和步骤)本实验分析的价格走势形态对象：头肩顶的形态构成；具体的分析思路和步骤：分析头肩顶的形态构成；从历史走势图中找出6个已经完成的头肩顶形态实例，包括3个成功实现预测目标的实例，3个不符合预期而失败的实例；对所找出的实例，分析其成功或失败的原因（可结合量价关系、K线理论、切线理论、技术指标、消息政策等因素），总结出其中的规律作为本实验的结论；找出若3个当前正在形成中的形态实例，运用步骤三中得出的的结论，对这些实例进行分析，预测未来可能出现的各种变化，并提出具体的买卖操作建议。四、实验分析与结论(用文字、图表等形式记录分析过程，最后写出实验结论)（一）分析过程1.头肩顶的形态构成“头肩顶”特征：在股票价格走势图中，股票价格上升途中出现了３个峰顶，这３个峰顶分别称为左肩、头部、右肩。此三个最高点大致等高，而头部最高点比左肩和右肩最高点要高。整体看上去就像是一个正立的人，故名为头肩顶。图1头肩顶经典形态一个完美的“头肩顶”走势，可以划分为以下不同的部分：（1）左肩部分：持续一段上升的时间，过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利出场，令价格出现短期性的回落。在这段期间，成交量很大，不过当回落时，成交较上升到其顶点时有显著的减少。（2）头部：经过短暂的回落后，那些错过上次升势的人在这次的调整期间买进，于是推动价格回升，成交也随之增加。不过，成交量的最高点较之于左肩部分，明显减退。价格升破上次的高点，那些对前景没有信心和错过了上次高点获利回吐的人，又或是在回落低点买进作短线投机的人纷纷卖出，于是又迫使行情再依次回落，成交量在这回落期间也同样减少。（3）右肩部分：恰好行情下跌到接近上次的回落低点又再获得支持回升，那些后知后觉错过了上二次上上升机会的投资者在这次回升中跟进。可是，市场投资的情绪明显减弱，成交较左肩和头部大大减少，没法抵达头部高点便告回落，于是形成右肩部分。如果把二次短期回落的低点用直线连接起来，便可以画出型态的颈线，只要颈线支持跌破，形态便告正式形成。图2头肩顶的构成注意事项（1）一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分“头肩顶”的右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部还要高，型态便不能成立。（2）如果颈线向下倾斜，意味着行情下跌破颈线的几率比较大，市场比较疲软。而如果颈线向上倾斜，意味着行情处于一个比较坚挺的市场中，头肩顶的形态有可能失败，至少形成突破以后反抽的可能性很高。（3）当颈线跌破时，成交不增加也该信赖。尚若成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，会在成交量增加的情况下加速下跌。（4）在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升“后抽”，次情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。（5）“头肩顶”是一个杀伤力十分强大的型态，通常其跌幅大于量度出来的“最少跌幅”。（6）假如价格最后在颈线水平回升，而且高于头部，又或是价格于跌破颈线后回升高于颈线，这可能是一个失败的“头肩顶”，不宜信赖。2.头肩顶的应用“头肩顶”是一个不容易忽视的技术性走势，从该型态可以观察到多空双方的激烈竞争情况，行情升后下跌，再上升再跌，买方的力量最后完全放弃，卖方完全控制市场。（1）这是一个长期性趋势的“转向型态”，通常会在牛市的尽头出现。（2）当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示了“头肩顶”出现的可能性。当第三次回升价格没法升抵上次高点，成交继续下降时，有经验的投资者就会把握机会卖出。（3）当“头肩顶”颈线击破时，就是一个真正的“卖出信号”，虽然价格和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未卖出的投资者要继续卖出。（4）当颈线跌破后，可根据该型态的“最少跌幅”量度方法预测价格会跌至哪一水平。量度的方法是：从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是将会下跌的最小幅度。图3头肩顶的最少跌幅2.已经完成的头肩顶形态实例，其中前三个是成功实现预测目标的实例，后3个事不符合预期而失败的实例。（1）我们可以观察深圳成指（399001）在2012年第二季度的走势正好满足了头肩顶形态的条件，我们可以看到当深圳成指从9534.6上涨到10616.28形成左肩时，成交量最大，形成头部时成交量已经开始萎缩，从10164.9跌倒9824形成右肩时，右肩的成交量再度萎缩，在形成头肩顶的过程中，上涨一直是放量的，下跌是缩量的，跌破颈线位(如图蓝线)之后，成交量开始逐步萎缩，价格下跌明显。图4深圳成指（399001）头肩顶实例（2）贵州茅台（600519）在2010年11月至2011年1月的K线图（前复权）。该股价格在11月中旬从120.51开始，一路上涨到168.12，之后见顶逐步回落。在上涨趋势逆转为下降趋势的11月底到11月初期间，走势图中的成交量不断萎缩。12月，价格连续下降，跌破颈线的支撑，形成了头肩顶的反转形态。不久，价钱再次上涨，对颈线进行反扑，然后继续下跌，到达了头肩形态对跌幅的预测目标位形成头肩顶形态。图5贵州茅台（600519）头肩顶实例（3）海螺水泥（600585）在2014年7月至2014年8月的K线图（前复权）。该股价格在7月中旬从17.44开始，一路上涨到18.33，之后见顶逐步回落。在上涨趋势逆转为下降趋势的7月底到8月初期间，走势图中的成交量不断萎缩。8月起，价格再次冲到18.66形成头部。8月8日后，价格连续下降，跌破颈线的支撑，形成了头肩顶的反转形态，形成头肩顶形态。图6海螺水泥（600585）头肩顶实例（4）天士力（600535）在2014年5月至2014年9月的日K线图（前复权）显示，该股价格从5月35.95元开始一路涨到六月中旬的39.64元之后见顶回落。整个价格走势图在5-9月份，出现了三个阶段性的高点，成交量也有萎缩的迹象，即将形成一个头肩顶的形态，然而，价格在下跌中得到颈线的支撑，同时成交量又放大，使得该头肩顶演变为持续形态。图7天士力（600535）头肩顶实例（5）上海机场（600009）在2013年7月至2013年12月的日K线图（前复权）显示，该股价格从7月11.67元开始一路涨到8月下旬的15.87元，与此同时成交量剧增，之后见顶回落。后再次上涨，并于2013年9月达到最高点17.11元。整个价格走势图在7-12月份，出现了4个阶段性的高点，成交量也有由大幅增加到萎缩的迹象，即将形成一个头肩顶的形态，然而，该股票价格在下跌中于10月30日得到颈线的支撑，使得该头肩顶演变为持续形态。图8上海机场（600009）实例（6）赣锋锂业（002460）在2014年1月至2014年6月的日K线图（前复权）显示，该股价格从1月的12.49元开始一路涨到2月中旬的15.89元，与此同时成交量剧增，之后见顶回落。后再次上涨，并于2014年3月达到最高点18.87元。整个价格走势图在1-6月份，出现了3个阶段性的高点，成交量也有由大幅增加到萎缩的迹象，即将形成一个头肩顶的形态，然而，该股票价格在下跌中于6月11日得到颈线和成交量的支撑，使得该头肩顶演变为持续形态图9赣锋锂业（002460）头肩顶实例（二）实验结论头肩顶是一种见顶信号，一旦头肩顶正式形成，股价下跌几乎成定局。一根中阴线使多方赖以生存的颈线被击破，股价收于颈线下方，头肩项已基本成立，行情走到这个地步，投资者应该认识大势，止损离场是最佳选择。头肩顶是杀伤力很强的一种技术走势，为了避免头肩项对我们造成的重大伤害，我们在操作时要密切注意以下几个问题：(1)当某一股价形成头肩顶雏形时，就要引起高度警惕。这时股价虽然还没有跌破颈线，但可先卖出手中的一些股票，将持仓数量减少一些，日后一旦发觉股价跌破颈线，就将手中剩余的股票全部卖出，退出观望。(2)股价上涨时要放量，下跌时量可放大，也可缩小，对头肩顶这种形态来说，先是用很小的量击破颈线，然后再放量下跌，甚至仍旧维持较小的量往下滑落也是常有的事，对此一定要有清醒的认识。(3)头肩顶对多方杀伤力度大小，与其形成时间长短成正比。因此，投资者不能只关心日K线图，对周K线图、月K线图出现的头肩顶更要高度重视。如果周K线图、月K线图形成头肩顶走势，说明该股中长期走势已经转弱，股价将会出现一个较长时间的跌势。(4)头肩顶形态突破颈线后有两种走势，一是突破颈线后有一个回抽，这时就会出现明显的两个卖出；二是突破颈线后一路直泻，这是只有一个明显的卖点出现。一般认为，股价击破颈线3天后不能收于颈线上方，头肩顶形态才算真正成立。不过看到头肩顶真正成立时，那时可能股价已跌了很多，此时才停损立场，损失就大得多了。五、预测与投资建议(找出若干个当前正在形成中的形态实例，运用本实验的结论，对这些实例进行分析，预测可能出现的各种变化，并提出具体的买卖操作建议)（1）宝通带业（300031）2014年7月起至今的日K线图（复权前）如下图所示，2014年7月上旬宝通带业的股价从5.69元一直上升到9月29日的第一个显著高点9.85元，同时成交量有明显上升的趋势。而后价格开始下跌到10月27日的8.70元，且成交量也变小，形成左肩形态。接着又开始涨到第二个显著高点10.51元后下跌到8.52元形成头部形态。10月至今价钱涨到第三个显著高点9.60元后又呈下跌趋势，现在已经初步形成头肩顶的形态，建议投资者引起高度警惕。这时股价虽然还没有跌破颈线（图中蓝线），但可先卖出手中的一些股票，将持仓数量减少一些，日后一旦发觉股价跌破颈线，就将手中剩余的股票全部卖出，退出观望。如果价钱一直没有跌破颈线，则颈线将变成价格上涨的支撑线，投资者可以小量买进但随时要注意头肩顶的形成。图10宝通带业（300031）头肩顶预测（2）世纪鼎利（300050）2014年5月起至今的日K线图（复权前）如下图所示，2014年5月上旬宝通带业的股价从12.99元一直上升到7月31日的第一个显著高点20.84元，同时成交量有明显上升的趋势。而后价格开始下跌到8月10日的16.48元，且成交量也变小，后又涨到第二个显著高点20.56元，第二次小幅调整下跌到10月21日的18.64元时形成左肩形态。接着又开始涨到第三个显著高点22.84元后下跌到19.64元形成头部形态。11月至今已经初步形成头肩顶的形态，建议投资者引起高度警惕。这时股价虽然还没有跌破颈线（图中蓝线），但可先卖出手中的一些股票，将持仓数量减少一些，日后一旦发觉股价跌破颈线，就将手中剩余的股票全部卖出，退出观望。如果价钱一直没有跌破颈线，则颈线将变成价格上涨的支撑线，投资者可以小量买进但随时要注意头肩顶的形成。图11世纪鼎利（300050）头肩顶预测(3)中视传媒（600088）2014年7月起至今的日K线图（复权前）如下图所示，2014年7月上旬中视传媒的股价从14.66元一直上升到8月1日的的第一个显著高点17.07元，同时成交量有明显上升的趋势。而后价格开始下跌到8月15日的15.90元，且成交量也变小，后又9月1日在涨到第二个显著高点21.20元，第二次小幅调整下跌到9月15日的18.48元