我国商业银行人民币理财业务发展现状

我国商业银行人民币理财业务发展现状

2004年，中国的各种金融产品拍卖：金融产品非常受欢迎，基金的新品种也层出不穷。保险价格急剧增加，外汇财务管理风格有限，人民币财务管理异常受欢迎。9月30日,光大银行第二期“阳光理财B计划”在石家庄发售,标致着冬天里的一把火——人民币理财产品进入河北市场,民生银行的“民生财富·人民币保得理财”、中信实业银行的“中信理财宝”、华夏银行的“华夏理财·人民币稳盈一号”相继面市。一、商业银行事业综合时间河北省银行人民币理财产品发售仅限于石家庄市。2004年累计发售8期,金额总计5.05亿元。分机构看,光大银行石家庄支行发售5期,金额合计0.9亿元;民生银行石家庄分行、发售1期,金额0.91亿元;中信实业银行石家庄分行发售1期,金额2.1亿元;华夏银行石家庄支行发售1期,金额合计1.14亿元。从发售时间看,发售期一般在10-20天之间,发售时间最短的当属民生银行石家庄分行,仅用8天时间售完预计20天发售量。从产品首曰发售量看,中信实业银行石家庄分行、华夏银行石家庄支行、光大银行石家庄支行、民生银行石家庄分行,发售量分别为0.29亿元、0.28亿元、0.15亿元和0.1亿元。二、监管机构购买金融产品的受欢迎程度(一)文献回顾和市场信息以负利率时后地方蓄利率高,且出口小经历了资本市场的狂热和近两年的低潮,投资者不再盲目追求高风险、高回报,投资行为逐步趋于理性,安全保本成为居民投资的基本要求。即使在物价涨幅超过储蓄存款利率水平,储蓄利率实际为负利率的时后,河北省储蓄存款依然保持强劲的增长态势。2004年末全省居民人民币储蓄存款达6207亿元,增长13.7%,余额和增量在全国分别居第5位和第7位。储蓄存款成为投资者保障自有资金安全、获得一定收益的无奈选择,银行储蓄存款的高增长足以证明银行的安全性极高。人民币理财产品的发售者是股份制商业银行,其资金的投向主要是银行间债券市场信用等级非常高的产品,包括央行票据、国债,金融债券等。银行信用和投资产品的双保险,极大降低了人民币理财产品的风险,是理财产品供不应求的根本原因。(二)适当推出人民币理财产品,但预期转化率大有3.8%除了传统的理财产品国债、基金和保险外,居民对风险较低、收益较高的银行理财产品一直处于“饥渴”状态。股份制商业银行在成功推出外汇理财产品的基础上,适时推出了各自的人民币理财产品,且预期收益率大有水涨船高之势,从开始的10万元以上一年期理财综合收益率的2.8%,上升到3.09%,而同期储蓄存款的利率只有2.25%,若扣除利息税后只有1.8%,高于储蓄存款收益的三分之二。在风险基本对等的情况下,高收益将更具吸引力,人民币理财产品一上市立即成为投资者竞相追捧的对象。(三)人民币充放电产品为了吸引居民,不少银行降低门槛,改变只向高端客户发售的方式,购买金额起点从10万元降至1万元或5千元等若干档次,不同档次享受不同的收益率。此外,2005年的人民币理财产品在收益性、资金安全性、期限的流动性方面呈现多元化差别。为保证流动性,新出现了可赎回、可提前终止产品;期限方面,出现了最低可为3个月,最高可达3年的产品。充分满足投资者对理财产品的不同偏好,适应了不同层次投资者的需求。(四)实行实行形式化经营,商业银行随着人们收入水平的提高,银行人民币理财产品需求长期积累,显现出爆炸式增长之势,而商业银行实行按期次、计算机联网发售形式发放,每期均有一个确定的发售上限,形成有限的供给与相对无限需求的鲜明反差。受物以稀为贵,得不到的永远是最好的心理影响,每期发售呈现供不应求,晚到一步可能买不上的火爆现象。三、规范银行财务管理市场所需的问题(一)资产总量持续快速增长,但成效明显滞后人民币理财产品的现行供给者,多为股份制商业银行,在个别经济发达地区有城市商业银行,2004年末资产总量占中国银行业金融机构54%的四大国有商业银行虽然欲加入人民币理财产品领域,但步履明显迟缓了许多。四大国有商业银行完全可以凭借其营业网点、客户资源、业务优势提供安全化、多样化的人民币理财产品,充分发挥规模经济效应。(二)对投资者的风险进行正确提示各行营销理财产品之时,常以高收益吸引客户。如某家银行1年期理财产品综合收益率为2.39%,另一家银行在一个月之后推出的1年期理财产品综合收益率为2.66%。任何投资都是有风险的,虽然人民币理财产品相对于股票、期货等投资来说风险要小,但毕竟不是储蓄,并非没有风险。商业银行在销售产品时忽略了提示投资人民币理财产品至少面临的三方面风险:一是利率风险,即在投资期间,央行上调人民币存款利率,当存款利率高于产品收益率时,投资者等于损失了部分存款利息;二是银行自身的经营风险,银行作为一个商业主体,不可避免地存在经营风险,当某家银行出现经营困难时,它所销售的理财产品可能出现兑付危机;三是流动性风险,即存续期间,投资者不能办理提前赎回理财产品,要承担投资资金的流动性风险。曰前,银监会要求银行业金融机构按照业务性质向金融消费者正确提示金融风险,尤其是准确、完整地揭示委托理财业务的风险。2004年人民币理财市场上最后两款产品的宣传语均由原来各家通用的“保本金保收益”改为“预期收益率”。(三)定期存贷款,降低人民币利率理财业务本质上应为商业银行代客理财,赚取中间差价,属于商业银行的中间业务,但各银行在销售人民币理财产品时必须配比一定比例的定期储蓄存款,以期扭转个人储蓄增长缓慢的局面。有的银行将人民币理财产品募集资金全部或部分填报在定期储蓄存款项下,从而虚增了银行存款。尽管有银行高管明确表示,发售人民币理财产品并非“高息揽储”,但该产品在一定程度上偏离理财的本质属性。(四)利率市场化将为城市中产阶层,影响债券市场的增长现行人民币理财产品所募集资金都将投放于国债、金融债及央行票据等货币市场投资品种中,随着大量资金的涌入,会降低理财产品的收益率。据业内统计,现有人民币理财产品聚集的300亿资金,对货币市场中的债券收益率已经产生了一定影响。而且各行期限安排上相似,锁定的目标客户多为城市的中产阶层。产品未能体现理财业务“个性突出”的特点,各行未能针对不同的客户群,利用自己在某一投资领域的比较优势,确定最适宜的投资期限,最大限度满足投资者的差异化需要。四、关于银行跨境金融业务的发展(一)理财专家任何理财产品都是典型的高知识含量和高技术含量的智力产品,其研发人员必须是经验丰富的理财专家。通过加大对现有人员培训力度,成立由精通保险、证券、期货业务的人才组成的专家小组,建立有效的激励和约束机制,造就出一支高水平的专家理财队伍,加快创新步伐,培育出主导产品、优质产品和品牌产品,不断提升人民币理财产品的质量。(二)准确分析财富阶层,分配人民币存款人民币理财产品与其他任何产品一样,其开发必须有明确的市场定位,市场定位应该建立在细分市场的基础之上。目标市场细分后的定位,可以避免“赔本赚吆喝”和盲目追求市场份额。人民币理财由于是对各种财富拥有者的服务,因此,准确判断各个地区、各个时间不同财富的分布是产品适销对路的关键。可以借鉴国外个人理财成功经验,细分市场把握两条标准:一是准确划分财富阶层;二是不同银行选择几个地域或一、两个阶层作为突破口。日前,光大银行推出的以子女教育为主题的理财产品,目标客户群为望子成龙、为子女储蓄学费的父母们,因此在产品的设计上更加细致和“以人为本”,如产品的期限与学期吻合,到期日刚好在开学前。(三)建立从用户使