关于国有企业业绩考核的几点思考

关于国有企业业绩考核的几点思考

2002年2月，财政部和国家经贸委等五个部委发布了《企业绩效评估操作规则》（财统5号）（以下简称“公告”）。2003年11月，国资委发布了《中央企业绩效评估办法》（国资委二号令）（以下简称《办法》）。这两份文件对公共机构的绩效评估提出了具体要求。作为外经企业特别是企业集团，如何根据上述两个文件的精神，结合企业实际制订较有效的业绩考核办法，是当前外经企业应该考虑的问题。笔者将就此作一探讨。一、对企业国有资产的保值增值和运行考核的重点不同国资委公布的“办法”主要是履行国有资产出资人职责，维护所有者权益，落实国有资产保值增值责任。因此，无论是年度的经营业绩考核，还是以3年为考核期的任期经营业绩考核，都是以国有资产的保值增值为重点。5部委印发的“通知”重点与国资委公布的办法有相同之处，也有不同之处。5部委的“通知”主要是加强对国有企业的监督管理。因此，既要考虑企业国有资产的保值增值，又要考虑这些企业的运行情况是否良好，其考核的重点除了国有资产的保值增值外，又增加了资产运营状况、偿债能力、发展能力以及经营者基本素质、基础管理水平、员工素质等内容，全面考核企业当前的运行情况和今后的发展能力。外经企业所属单位经营情况的好坏直接影响企业的生存和发展。因此企业对所属单位业绩的考核除了获利能力以外，应该更具体地了解所属单位的经营情况、管理水平和发展能力。二、eva指标的理想设定根据外经企业对所属单位业绩考核的重点，企业可以参照5部委公布的“通知”，设置基本指标、修正指标和评议指标。但必须更具体、更有针对性。企业对所属单位的考核应该是所属单位经营业务的成绩。如对工程企业考核的重点是工程项目的业绩，对进出口企业考核的是进出口业务的业绩。因此，考核所属单位的财务效益情况应该是以营业利润为基础。企业可以采用以营业净利润为基础的净资产收益率或EVA(EconomicValueAdded）即经济增加值指标来考核所属单位的获利能力。采用营业净利润计算的净资产收益率，由于净利润中不包括投资损益和营业外收入，因此，能确切反映所属单位经营业务的成绩。但是净资产收益率没有考虑投入资本的成本，也就是没有考虑净资产期望的回报，因此，企业也可以采用EVA指标来代替净资产收益率。EVA=全部运营资本×（全部运营资本回报率-全部运营资本的平均成本）全部运营资本=全部不收取利息的流动资产-全部不需支付利息的流动负债+运营用长期资产（固定资产、无形资产）全部运营资本回报率=息前税后营业利润÷全部运营资本全部运营资本的平均成本=各种借款占运营资本比重×借款利率+权益占运营资本比重×期望的回报率如果EVA考核的结果大于零，说明企业所有者权益将获得超过期望值的回报。如果EVA小于零，则所有者权益的回报没有达到要求。由于EVA指标是由全部运营资本、运营资本回报率和运营资本成本3大因素组成，所属单位EVA指标是否理想，企业可从上述3大组成部分进行分析。全部运营资本的分析。全部运营资本中所有者权益是固定的，如果由于所属单位的努力，及时收回了应收账款，或者在购入材料物资推迟了付款期限，从而增加了现金流入，减少了借款。在相同业务水平的情况下减少了运营资本，增加了权益的回报，减少了资本利息支出。运营资本回报率的分析。运营资本回报率除了受运营资本的多少影响外，更关键的是息前税后的营业利润。这样，企业可以从主营业务收入、成本、费用等方面来判断所属单位的业绩是否理想，经营管理是否良好。运营资本成本的分析。由于运营资本成本中权益期望的回报率是固定的，因此企业主要分析所属单位的筹资成本是否合理。如政府提出加息的措施，客观上将加大所属单位的运营资本而影响EVA指标的提高。对所属单位的现金流量应该是企业考核所属单位经营业绩的重点，因此，企业也可以采用FCF(FreeCashFlow可称为自由支配的现金流量）来考核所属单位的经营业绩。FCF=息前税后营业利润-本期新增的运营资本FCF是企业中可以用于支付债权人利息、偿还债务、支付股利、进行投资等用途的现金流量。如果所属单位FCF没有完成预定的数值,则有必要对所属单位的经营情况进行分析，是营业利润没有完成任务，还是运营资本的增加。对一个企业来说，FCF可能出现负数，但是它的运营资本回报率很高，这种情况可能由于这个企业为了扩大再生产而投入了大量资金，由于取得了较好的回报率，投资者还是愿意继续投入资金。三、企业业绩考核指标的评价依据国资委对中央企业负责人的考核是以企业负责人提出并经国资委核定的经营业绩考核目标建议值为评价依据。目标建议值原则上不低于前3年考核指标实际完成值的平均值。而5部委考核指标的评价依据是同行业的标准值。企业对所属单位业绩考核指标评价的依据应该是经审定的财务预算，财务预算作为制订、落实内部经营责任制的依据，根据财务预算计算的EVA和FCF指标，也是考核所属单位内部经营责任的依据。由于EVA和FCF指标是综合性指标，因此可以不再设置修正指标，但可根据