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文档简介

财务管理第十小组课堂展示

——第九章、第十章第九章：利润分配与股利政策8.（1）股价：P1=P0/(1+D)=10/(1+10%)=9.09未分配利润中转移出去的资金数为：Z=N×D×P=5000×10%×10=5000(万元)×××其中，500万元转入普通股股本，5000+500=5500（万元）；4500万元转入资本公积，20000+4500=24500(万元)发放现金股利：5500×0.2=1100（万元）未分配利润=7500-5000-1100=1400（万元）普通股股东权益=35000-1100=33900（万元）市净率=每股市价/每股净资产=9.09/（33900/5500）=1.48（2）净利润=4400（1+20%）=5280（万元）股本=5500（1+10%）=6050（万股）股价：P2=P1/(1+D)=9.09/(1+10%)=8.26(元)2005年：股利支付率=股利支付率=每股股利/每股净收益=0.2/0.8=0.25每股股利=股利总额/年末普通股份总数=1100/5500=0.2每股收益=净利润/年末普通股份总数=4400/5500=0.82006年：由于：股利支付率=股利总额/年末普通股份总数×年末普通股份总数/净利润股利总额=股利支付率×净利润=0.25×5280=1320（万元）现金股利=股利总额/股本=1320/6050=0.22（元/股）第十章：营运资本管理7.（1）最佳现金持有量Q=√2TF/K=√(2×200000×400×10%)=40000(元)（2）证券变现次数N=200000/40000=5(次)（3）最低现金管理成本TC=√2TFK=2×200000×400×10%=4000(元)8.（1）应收账款周转率=360/应收账款周转期=360/45=8（次）（2）应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率=240/8=30(万元)（3）维持赊销业务所需的资金=应收账款平均余额×变动成本率=30×60%=18（万元）（4）机会成本=维持赊销业务所需的资金×变动成本率=18×15%=2.7（万元）9.某公司预计的年度赊销收入为6000万元，信用条件是“2/10,1/20,n/60”,其变动成本率为65%，资金成本率为8%，收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。1年按360天计算。试计算：（1）年赊销净额。（2）扣除信用成本前的收益。（3）平均收现期。（4）应收账款机会成本。（5）扣除信用成本后的收益。（1）现金折扣=2％×70％×6000+1％×10％×6000=90（万元）

年销售净额=年销售收入－现金折扣

=6000－90=5910（万元）（2）生产成本=600

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