有色金属行业锂产业链月度跟踪：8月锂需求预期落空致锂价下跌供需博弈下锂价压力仍存

丨公司名称丨公司名称正文目录供给端：8月进口锂原和锂盐供给环比下降 4锂精矿进口量环比-39.0，津巴布韦进口环比+101.9 4碳酸锂和氢氧化锂观费量环比分别提升-2.3/-26.9 5锂盐供给量环比-7.6 7需求端：8月磷酸铁锂求下滑带动锂盐需下，但终端需求增速好 8磷酸铁锂需求减弱正锂盐需求环比-4.3 82.2 电池锂盐需求环比+19.8 122.3 8月新能源车和手机环均提高 148月锂供小于需，但预偏空持续去库致价下调 15投资建议 17风险提示 17图表目录图表1：月度进口津巴韦锂精矿（实物万） 4图表2：月度进口巴西精矿（实物万吨） 4图表3：月度进口澳州精矿（实物万吨） 4图表4：月度进口锂精总量（实物万吨） 4图表5：阿根廷碳酸锂度进口量及均价（吨万美元吨） 5图表6：智利碳酸锂月出口量及均价（万，美元吨） 5图表7：碳酸锂进口量均价（万吨，万美元吨） 5图表8：碳酸锂出口量均价（万吨，万美元吨） 5图表9：中国碳酸锂月产量（万吨） 6图表10：中国碳酸锂月表观消费量（万吨） 6图表氢氧化锂进口及均价（万吨，万元吨） 7图表12：氢氧化锂出口及均价（万吨，万元吨） 7图表13：中国氢氧化锂度产量（万吨） 7图表14：中国氢氧化锂度表观消费量（万） 7图表15：中国锂盐实际给量（万吨LCE） 7图表16：中国NCM正进口量（万吨） 8图表17：中国NCM正极出口量（万吨） 8图表18：中国NCM产（万吨） 8图表19：中国NCM正表观消费量（万吨） 8图表20：中国磷酸铁锂度产量（万吨） 9图表21：中国磷酸铁锂度表观消费量（万） 9图表22：中国锰酸锂月产量（万吨） 9图表23：中国锰酸锂月表观消费量（万吨） 9图表24：中国钴酸锂进量（万吨） 10图表25：中国钴酸锂出量（万吨） 10图表26：中国钴酸锂月产量（万吨） 10图表27：中国钴酸锂月表观消费量（万吨） 10图表28：中国六氟磷酸进口量和出口量（吨） 图表29：中国六氟磷酸产量和表观消费量万） 图表30：中国电解液产（万吨） 丨公司名称图表31：中国锂盐需求（万吨LCE） 12丨公司名称图表32：中国磷酸铁锂池产量（GWh） 13图表33：中国三元电池量（GWh） 13图表34：三元电池渗透率 13图表35：中国动力电池装比 13图表36：中国电池进口（GWh） 14图表37：中国电池出口（GWh） 14图表38：中国动力电池盐需求（万吨LCE） 14图表39：中国新能源车度产量（台） 14图表40：中国新能源车度销量（台） 14图表41：中国手机月度货量（万台） 15图表42：全球手机季度货量（亿台） 15图表43：2023年1-8中国月数汇以供需衡万，吨LCE，GWh，亿台） 16图表44：氢氧化锂价格万元吨） 17图表45：碳酸锂价格（元吨） 17丨公司名称丨公司名称供给端：8月进口锂原料和锂盐供给环比下降锂精矿进口量环比-39.0%，津巴布韦进口环比+101.9%8月进口锂精矿实物吨数量环比-39.0%。根据海关总署数据显示，2023年8月中国进口锂精矿实物吨约21.62万吨，同比-13.7%，环比-39.0%。按进口国家分类：1）进口澳大利亚锂精矿17.31万吨，同比-25.6%，环比-46.2%；2）进口津巴布韦3.55+13553.9%，环比+101.9%；3）0.7750%8月津巴布韦进口量仍偏102%1-8+54.9%。20231-8吨约262.68+54.9%1）进口澳大利亚锂精矿约223.09+37.5%；2）27.19+284.4%；3）进口津巴布韦锂精矿约12.40万吨，同比+5368.3%。图表1：月度进口津巴韦锂精矿（实物万） 图表2：月度进口巴西精矿（实物万吨）数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，图表3：月度进口澳州精矿（实物万吨） 图表4：月度进口锂精总量（实物万吨）数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，-2.3%/-26.9%85.49万吨，同环比+49.6%/-2.3%。1）产量：8月4.50+69.3%/+2.3%2）进口量：1.08-4.0%/-16.1%3.50-46.5%/+31.8%；进0.19+80.3%/+53.4%2.49/吨，同环比-1.1%/+13.8%；进口智利碳酸锂量0.88万吨，同环比-12.1%/-23.6%，进口均价3.71万美元/吨，同环比-51.5%/+6.7%。3）出口量：碳酸锂出口量0.09万吨，同环比-20.5%/+32.7%。综合以上数据，8月中国碳酸锂表观消费量5.49万吨，同环比+49.6%/-2.3%。9月因江西及四川减产国内产量继续减少，但8月智利出口至中国增加至1.2万吨意味着9月进口增加。1-837.06+31.4%。1）产量：1-8月28.16+43.0%/+8.46万吨。2）进口量：9.70+5.4%/+0.54.87+4.0%；进口阿根廷碳酸锂量1.02万吨，同比+30.8%/+0.24万吨，进口加权均价2.75/+33.9%8.55+2.9%/+0.24万吨，进口加权均价5.12万美元/吨，同比+3.9%3）出口量：碳酸锂出口量合计0.80万吨，同比+14.3%/+0.10万吨，出口加权均价5.88万美元/吨，同比-3.2%。综合以上数据，1-8月中国碳酸锂表观消费量合计37.06万吨，同比+31.4%。图表5：阿根廷碳酸锂月度进口量及均价（万吨，万美元/吨）

图表6：智利碳酸锂月度出口量及均价（万吨，万美元/吨）丨公司名称丨公司名称 数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，图表7：碳酸锂进口量均价（万吨，万美元吨） 图表8：碳酸锂出口量均价（万吨，万美元吨）丨公司名称丨公司名称 数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，图表9：中国碳酸锂月产量（万吨） 图表10：中国碳酸锂月表观消费量（万吨）数据来源：Mysteel， 数据来源：海关总署，Mysteel，81.29万吨，同环比+34.2%/-26.9%。1）产量：82.38+40.4%/-7.8%。2）进口量：量0.03万吨，同环比-25.7%/-26.4%，进口均价3.98万美元/吨，同环比+90.3%/-6.4%。3）出口量：氢氧化锂出口量1.13万吨，同环比+44.4%/+30.0%，出口均价4.82/吨，同环比+7.5%/+6.9%81.29+34.2%/-26.9%。891-810.64+42.4%/+3.17万吨。1）产量：1-818.53+41.9%/+5.472）进口量：0.2-14.9%/-0.045.54万美元/+273.7%。3）氢氧化锂出口量合计8.10+38.9%/+2.275.26/+37.8%1-8月中国氢氧化锂表观消费量合计10.64万吨，同比+42.4%/+3.17万吨。图表11：氢氧化锂进口量及均价（万吨，万美元/吨）

图表12：氢氧化锂出口量及均价（万吨，万美元/吨）丨公司名称丨公司名称数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，图表13：中国氢氧化锂度产量（万吨） 图表14：中国氢氧化锂度表观消费量（万）数据来源：Mysteel， 数据来源：Mysteel，海关总署，1.3 锂盐供给量环比-7.6%202386.62LCE，同环比+46.7%/-7.6%。系数为88%，则实际供给量=碳酸锂表观消费量氢氧化锂表观消费量*88%。由以202386.62LCE+46.7%/-7.6%。图表15：中国锂盐实际供给量（万吨LCE）丨公司名称丨公司名称数据来源：Mysteel，海关总署，需求端：8增速良好-4.3%8NCM-4.5%/-3.5%。8NCM+3.4%/+4.3%0.38-66.9%/-51.2%；出口0.78-30.6%/+1.9%8NCM5.13-4.5%/-3.5%。8月NCM1-8NCM-1.2%。1-8NCM37.45+2.6%/+0.945.81-12.6%/-0.84万吨；出口量合计6.73万吨，同比+9.0%/+0.55万吨。综合以上数据，中国1-8月NCM正极表观消费量合计36.53万吨，同比-1.2%/-0.45万吨。图表16：中国NCM正进口量（万吨） 图表17：中国NCM正极出口量（万吨）数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，图表18：中国NCM产（万吨） 图表19：中国NCM正表观消费量（万吨）丨公司名称丨公司名称数据来源：Mysteel， 数据来源：Mysteel，海关总署，中国8月磷酸铁锂表观消费量同环比+87.2%/-9.7%。中国8月磷酸铁锂产量15.06万吨，同环比+87.1%/-9.7%；表观消费量15.05万吨，同环比+87.2%/-9.7%。1-8月磷酸铁锂产量合计86.64万吨，同比+60.9%/+32.78万吨；表观消费量合计86.56万吨，同比+60.7%/32.69万吨。8月排产预期落空，磷酸铁锂需求环比下降带动正极锂盐需求下滑。图表20：中国磷酸铁锂度产量（万吨） 图表21：中国磷酸铁锂度表观消费量（万）数据来源：Mysteel， 数据来源：Mysteel，海关总署，8+24.8%/-7.7%80.75万+24.4%/-6.3%0.75+24.8%/-7.7%。1-8月中4.97+7.6%/+0.354.98万吨，同比+8.1%/+0.37图表22：中国锰酸锂月产量（万吨） 图表23：中国锰酸锂月表观消费量（万吨）丨公司名称丨公司名称数据来源：Mysteel， 数据来源：Mysteel，海关总署，8+368.0%/+7.7%。80.65；进口量0.08-28.7%/+20.8%；出口量0.24万吨，同环比+51.1%/-30.1%。综合以上数据，中国8月钴酸锂表观消费量0.49万吨，同环比+368.0%/+7.7%。1-8-7.3%/-0.24万吨。1-84.74-2.6%/-0.120.59-36.9%/-0.34万2.26-9.1%/-0.231-8月钴酸3.06-7.3%/-0.24图表24：中国钴酸锂进量（万吨） 图表25：中国钴酸锂出量（万吨）数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，图表26：中国钴酸锂月产量（万吨） 图表27：中国钴酸锂月表观消费量（万吨）数据来源：Mysteel， 数据来源：海关总署，Mysteel，8+30.2%/+14.3%。8产量1.24+21.7%/+5.1%0.02+171.0%/+166.7%0.13-18.3%/-35.0%国8月六氟磷酸锂表观消费量1.13万吨，同环比+30.2%/+14.3%。1-8+27.3%/+1.32万吨。1-8酸锂产量合计7.31万吨，同比+22.4%/+1.34万吨；进口量合计0.04万吨，同比+58.0%/+0.02万吨；出口量合计1.19万吨，同比+2.8%/+0.03万吨。综合以上数据，中国1-8月六氟磷酸锂表观消费量合计6.17万吨，同比+27.3%/+1.32万吨。图表28：中国六氟磷酸进口量和出口量（吨） 图表29：中国六氟磷酸锂产量和表观消费量（万吨） 进口 出口 表观消费量 产量0.25 1.40.200.15

1.21.00.80.10

0.60.050.00

0.40.20.0丨公司名称丨公司名称数据来源：海关总署， 数据来源：海关总署，Mysteel，8+40.5%/+4.1%。810.26同环比+40.5%/+4.1%；1-861.21+32.1%/+14.89万吨。图表30：中国电解液产量（万吨）丨公司名称丨公司名称数据来源：Mysteel，8月中国正极锂盐实际需求量同环比+38.1%/-4.3%。从正极角度测算锂盐需求，中国8月锂盐实际需求量6.89万吨，同环比+38.1%/-4.3%;1-8月锂盐实际需求量43.48万吨，同比+24.4%。8图表31：中国锂盐需求量（万吨LCE）数据来源：Mysteel，海关总署，电池锂盐需求环比+19.8%8+29.1%/+1.5%33.4%。873.35GWh+46.5%/+20.2%23.13GWh+20.2%/+13.4%31.5%，环比-1.9pct丨公司名称50.0GWh，同环比+62.6%/+23.5%。1-8月动力电池产量合计418.82GWh，同比丨公司名称+38.0%/+115.27GWh140.01GWh+17.9%/+21.27GWh；磷酸铁锂产量合计277.92GWh，同比+50.6%/93.33GWh。8+25.7%/+8.2%210.3%。中834.88GWh+25.7%/+8.2%+2.7%/+2.3%31.0%，环比-1。8pct24.05GWh。1-8+35.3%/+57.25GWh69.33GWh，+5.1%/+3.37GWh149.69GWh+56.1%/+53.77GWh。图表32：中国磷酸铁锂池产量（GWh） 图表33：中国三元电池量（GWh）数据来源：iFind， 数据来源：iFind，图表34：三元电池渗透率 图表35：中国动力电池装比 数据来源：iFind， 数据来源：iFind，8月中国电池出口量同环比+18.0%/+14.4%。8月中国电池进口量0.55GWh，同环比-29.6/+2.3%；出口量29.16GWh，同环比+18.0%/+14.4%。1-8月中国电池进口量合计3.92GWh，同比-40.0%/-2.61GWh；出口量合计290.51GWh，同比丨公司名称+44.5%/+64.49GWh。丨公司名称图表36：中国电池进口（GWh） 图表37：中国电池出口（GWh）数据来源：iFind， 数据来源：iFind，8+44.6%/+19.8%。8月4.22LCE+44.6%/+19.8%；1-824.18万吨LCE+36.4%。图表38：中国动力电池锂盐需求（万吨LCE）数据来源：iFind，88月新能源车产量同环比+22.0%/+4.7%。884.384.6+31.5%/-3.2%。1-8产量合计543.6万台，同比+37.2%/+93.97万台；销量合计537.1万台，同比+39.5%/+152.1万台。图表39：中国新能源车度产量（台） 图表40：中国新能源车度销量（台）丨公司名称丨公司名称 数据来源：iFind， 数据来源：iFind，8月中国手机产量同环比-0%/+5.5%。8月中国手机产量1.28亿台，同环比-0%/+5.5%；1-89.63-3.2%/-0.3223Q22.65-7.8%/-1.2%5.34-11.35%.图表41：中国手机月度货量（万台） 图表42：全球手机季度货量（亿台）数据来源：iFind， 数据来源：iFind，8月锂供小于需，但预期偏空持续去库致价格下调假设海外主要进口锂精矿来自于澳大利亚、津巴布韦和巴西；氢氧化锂折算成碳酸锂比例系数为88%，则实际供给量=碳酸锂表观消费量+氢氧化锂表观消费量*88%；NCM5/6/86.5/2.5/112.2%，镍含量35.5%0.7（+-）-8月中国锂盐供小于需。综合以上假设，1-8月中国锂盐供给量折合碳酸锂分别为5.32/4.93/5.74/4.87/5.28/6.49/7.17/6.62万吨，正极需求量折合碳酸锂分别为丨公司名称3.94/4.55/4.50/4.33/5.64/6.44/7.20/6.89万吨，供需平衡折合碳酸锂为丨公司名称1.37/0.38/1.24/0.54/-0.37/0.05/-0.03/-0.26万吨。图表43：2023年1-8月中国锂月度数据汇总以及供需平衡（万吨，万吨LCE，GWh，亿台）指标单月数据 累计数据23/0123/0223/0323/0423/0523/0623/0723/088月环比8月同比1~8同比锂矿进口（万吨）3.442.884.053.433.453.313.542.16-39%-14%26.2755%碳酸锂（万吨）4.403.824.663.814.125.135.625.49-2%50%37.0631%氢氧化锂（万吨）1.041.261.231.201.321.541.761.29-27%34%10.6442%锂盐供给（万吨LCE）5.324.935.744.875.286.497.176.62-7.6%46.7%46.4133%正极&六氟产量（万吨）11.9214.0913.6313.1618.6221.7624.6923.23-6%50%141.1133%NCM正极3.884.554.434.174.384.695.325.13-3.5%-4.5%36.53-1.2%NCA正极0.020.100.090.110.130.100.130.12-10.5%-1.0%0.80-32.8%磷酸铁锂6.457.597.487.1711.9514.1916.6715.05-9.7%87.2%68.5660.7%锰酸锂0.410.440.410.560.740.850.810.75-7.7%24.8%4.988.1%钴酸锂0.220.400.280.240.490.470.460.49-7.7%368.0%3.06-7.3%六氟磷酸锂0.460.790.600.480.760.960.991.1314.3%30.2%6.1727.3%电解液产量4.466.487.255.697.879.349.8610.264.1%40.5%61.2132.1%锂盐需求（万吨LCE）3.944.554.504.335.646.447.206.89-4.3%38.1%43.482