2023年《证券投资顾问业务》模拟卷5

1.[单选]

[1分]

（）已成为市场普遍接受的风险控制指标。【答案】B【解析】久期已成为市场普遍接受的风险控制指标A.剩余期限B.久期C.修正久期D.凸性2.[单选]

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对于城市白领中的“月光族”来说，最需要进行的是（）。【答案】C【解析】"月光族"是指将每个月的所有收入全部用来消费的一类人群，他们的消费不合理，因此需要进行消费支出规划。保持一个合理的结余比例和投资比例、积累一定的资产不仅是平衡即期消费和未来消费的问题，也是个人理财、实现钱生钱的起点，即理财从储蓄开始。故选C。A.保险规划B.税收规划C.消费支出规划D.投资规划3.[单选]

[1分]

（）属于消极型资产配置策略。【答案】C【解析】股票投资策略可分为：①主动策略又称积极策略，即试图通过寻找被低估或高估的资产类别、行业、证券或市场择时来跑赢市场；②消极型资产配置策略，可分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种，其中，简单型长期持有策略以买入并长期持有战略为主，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买入或卖出行为。A.投资组合保险策略B.恒定混合策略C.买入并长期持有策略D.动态资产配置策略4.[单选]

[1分]

技术分析是建立在否定（）的基础之上。【答案】D【解析】以技术分析为基础的投资策略是以否定弱式有效市场为前提的，认为投资者可以通过对以往价格进行分析而获得超额利润。A.有效市场B.半强式市场C.强式有效市场D.弱式有效市场5.[单选]

[1分]

指数化投资策略是（）的代表。【答案】C【解析】在现实中，主动策略和被动策略是相对而言的，在完全主动和完全被动之间存在广泛的中间地带。通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表，但由此发展而来的各种指数增强型或指数优化型策略已经带有了主动投资的成分。A.战术性投资策略B.战略性投资策略C.被动型投资策略D.主动型投资策略6.[单选]

[1分]

理财师根据家庭生命周期的不同，可以了解、掌握处于不同家庭生命周期阶段的客户的（），进而理财目标也有所侧重。

①职业生涯阶段特点；

②家庭收支、资产负债状况；

③主要财务问题；

④理财需求【答案】D【解析】理财师根据家庭生命周期的不同，可以了解、掌握处于不同家庭生命周期阶段的客户的职业生涯阶段特点；家庭收支、资产负债状况；主要财务问题；理财需求，进而理财目标也有所侧重。A.①②③B.①③C.①②④D.①②③④7.[单选]

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现金管理的内容是（）。【答案】B【解析】现金管理的内容是现金和流动资产。A.现金和固定资产B.现金和流动资产C.现金和所有资产D.所有现金8.[单选]

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（）即选择指数成分股中市值最大的部分股票，按照其在股价指数所占比购买，将剩余资金平均分配在剩下的成分股中。【答案】A【解析】市值法即选择指数成分股中市值最大的部分股票，按照其在股价指数所占比购买，将剩余资金平均分配在剩下的成分股中。该方法的基本思路是：以上市公司的股票市值为基础，将有形资产从总资产中剥离出去，然后再将品牌资产从无形资产中分离出来。A.市值法B.指数近似法C.加强指数法D.分层法9.[单选]

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下列关于收益率曲线特点的描述，错误的是（）。【答案】D【解析】收益率曲线一般具备以下特点：①短期收益率一般比长期收益率更富有变化性；②收益率曲线一般向上倾斜；③当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜（甚至是倒转）的形状。A.短期收益率一般比长期收益率更富有变化性B.收益率曲线一般向上倾斜C.当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜的形状D.短期债券倾向于比长期的有相同质量的债券提供更高的收益率10.[单选]

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从业人员受到协会“暂停执业”纪律处分的，协会予以（）。【答案】C【解析】从业人员受到协会“暂停执业”纪律处分的，协会予以中止登记。从业人员受到刑事处罚、被证券市场禁入或受到协会“终止执业”纪律处分的，协会予以注销登记。A.终止执业B.注销登记C.中止登记D.终止登记11.[单选]

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永续年金是一组在无限期内金额__________、方向__________、时间间隔__________的现金流。（）【答案】B【解析】永续年金是指在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。比如优先股，它有固定的股利而无到期日，其股利可视为永续年金；未规定偿还期限的债券，其利息也可视为永续年金。A.相等；不同；相同B.相等；相同；相同C.相等；相同；不同D.不等；相同；相同12.[单选]

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根据套利定价理论，任何一个由N种证券按比重W1，W2，…，WN构成的套利组合P都应当满足（）条件。

A.构成组合的成员证券的投资比重之和等于1

B.

C.套利组合是风险最小、收益最高的组合

D.套利组合的风险等于零，但收益率等于市场借贷利率【答案】B【解析】套利组合是指满足下述三个条件的证券组合：①该组合中各种证券的权数满足

13.[单选]

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无差异曲线簇和有效边界的切点所表示的组合，相对于其他有效组合来说所在的无差异曲线的位置最高，该有效组合便是使投资者（）的有效组合。【答案】C【解析】该题考查最优证券组合的含义。无差异曲线簇和有效边界的切点所表示的组合，相对于其他有效组合来说所在的无差异曲线的位置最高，该有效组合便是使投资者最满意的有效组合。A.收益最高B.最合适C.最满意D.效率最高14.[单选]

[1分]

为了制定合理的现金预算，需预测客户的收入，若客户是一位市场销售人员，在这一过程中，主要应该估计（）。【答案】C【解析】在预测年度收入时，收入稳定的国家机关工作人员或在大企业工作的工薪阶层，可以较准确地预估年度收入；收入淡旺季差异大的市场销售人员或自由职业者，就要以过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析。A.客户收入最低时的状况和最高时的状况B.客户收入过去的平均状况和最高时的状况C.以客户过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析D.客户收入最低时的状况和过去平均状况15.[单选]

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某投资者期望获得较高的收益，但又对于高风险望而生畏，则他是属于（）。【答案】D【解析】风险偏好型投资者喜爱风险，对待风险投资较为积极，愿意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和规避，不因风险的存在而放弃投资机会。

风险厌恶型投资者厌恶风险，对待风险态度消极，不愿为增加收益而承担风险，非常注重资金安全，极力回避风险。

风险中立型投资者介于风险厌恶型和风险偏好型投资者之间，期望获得较高收益，但对于高风险也望而生畏；投资以储蓄、理财产品及债券为主，结合高收益的股票、基金和信托投资，优化组合模型，均衡收益与风险。A.风险偏好型B.风险畏惧型C.风险厌恶型D.风险中立型16.[单选]

[1分]

下列关于市场占有率的说法中，错误的是（）。【答案】A【解析】市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。该指标是对公司的实力和经营能力的较精确的估计，其值越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。A项，市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高，这种技术优势主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。A.市场占有率反映了公司产品的技术含量B.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例C.公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位D.公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率17.[单选]

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内部评级高级法下，抵（质）押品的信用缓释作用体现在（）的估值中。【答案】B【解析】内部评级高级法下，抵（质）押品的信用缓释作用体现在违约损失率的估值中。A.违约概率B.违约损失率C.违约风险暴露D.违约风险18.[单选]

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用方差—协方差法计算VaR时，其基本假设之一是时间序列不相关。若某序列具有趋势特征，则真实VaR与采用方差—协方差法计算得到的VaR相比（）。【答案】A【解析】方差—协方差法的正态假设受到质疑，许多金融资产的收益率分布并不符合正态分布，时间序列的分布通常存在“肥尾”现象。这样，基于正态近似的模型往往会低估实际的风险值，真实VaR与计算所得VaR相比较大。A.较大B.一样C.较小D.无法确定19.[单选]

[1分]

假设某金融机构总资产为1000亿元，加权平均久期为6年，总负债为900亿元，加权平均久期为5年，则该机构的资产负债久期缺口为（）。【答案】C【解析】根据久期缺口的计算公式，久期缺口=资产加权平均久期-（总负债／总资产）×负债加权平均久期=6-（900／1000）×5=1.5。A.-1.5B.-1C.1.5D.120.[单选]

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客户信息可以分为财务信息和非财务信息，下列不属于非财务信息的是（）。【答案】C【解析】客户信息中的非财务信息有客户的基本信息、个人兴趣、社会地位、投资偏好、发展及预期目标。而C项中客户家庭收支属于客户的财务信息。A.客户的基本信息B.个人兴趣C.客户家庭收支D.发展及预期目标21.[单选]

[1分]

下列不属于个人资产负债表中流动资产的是（）。【答案】C【解析】个人资产负债表中的流动资产包括现金、活期存款、定期存款、货币市场基金。C项，应付账款属于个人资产负债表的负债类的科目内容。A.现金B.短期的定期存款C.应付账款D.货币市场基金22.[单选]

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（）是指客户由于个人的知识、经验、工作或社会关系等原因而对某类投资渠道有特别的喜好或厌恶。【答案】D【解析】投资渠道偏好是指客户由于个人的知识、经验、工作或社会关系等原因而对某类投资渠道有特别的喜好或厌恶。A.风险偏好B.风险认知度C.知识结构D.投资渠道偏好23.[单选]

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休假属于客户证券投资目标中的（）目标。【答案】B【解析】客户证券投资目标中的短期目标包括休假、购新车、存款等。A.长期目标B.短期目标C.中期目标D.中长期目标24.[单选]

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对普通投资者的特别保护不体现在（）。【答案】B【解析】根据《证券期货投资者适当性管理办法》的规定，投资者分为普通投资者与专业投资者。普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。A.信息告知B.风险解释C.风险警示D.适当性匹配25.[单选]

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美国哈佛商学院教授迈克尔·波特认为，一个行业内存在着（）种基本竞争力量。【答案】C【解析】美国哈佛商学院教授迈克尔·波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内在的竞争结构。一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供给方、需求方以及行业内现有竞争者。A.3B.4C.5D.626.[单选]

[1分]

在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是（）。【答案】C【解析】历史会重演的假设是从人的心理因素方面考虑的。市场中进行具体买卖的是人，由人决定最终的操作。技术分析法认为，根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变动趋势，所以可以根据历史预测未来。这一假设也有一定的合理性，因为投资者的心理因素会影响投资行为，进而影响证券价格。A.证券价格沿趋势移动B.市场行为涵盖一切信息C.历史会重演D.市场是弱势有效的市场27.[单选]

[1分]

下列关于风险管理策略的说法，正确的是（）。【答案】B【解析】A项，系统性风险可完全消除的表述是错误的。C项，风险转移既可以降低非系统性风险，也可以转移部分系统风险，只能降低非系统风险的策略是风险分散。D项，风险规避就是不做业务，不承担风险，并没有保险规避或非保险规避的说法，只有保险转移和非保险转移的说法。A.对于由相互独立的多种资产组成的资产组合,只要组成的资产个数足够多，其系统性风险就可以通过分散化的投资完全消除B.风险补偿是指事前（损失发生以前）以风险承担的价格补偿C.风险转移只能降低非系统性风险D.风险规避可以分为保险规避和非保险规避28.[单选]

[1分]

下列关于信用评分模型的说法，不正确的是（）。【答案】C【解析】C项，信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。A.信用评分模型是建立在对历史数据模拟的基础上的B.信用评分模型可以给出客户信用风险水平的分数C.信用评分模型可以提供客户违约概率的准确数值D.由于历史数据更新速度较慢，信用评分模型使用的回归方程中各特征变量的权重在一定时间内保持不变，从而无法及时反映企业信用状况的变化29.[单选]

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对于生产型企业，所属的风险敞口类型为（）。【答案】A【解析】对于生产型企业，所属的风险敞口类型为上游闭口、下游敞口型。A.上游闭口、下游敞口型B.上游敞口、下游闭口型C.双向敞口类型D.上游闭口、下游闭口型30.[单选]

[1分]

下列保险规划步骤正确的是（）。【答案】D【解析】保险规划具有风险转移和合理避税的功能。保险规划的主要步骤为：确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限。A.确定保险标的、确定保险金额、选定保险产品、明确保险期限B.确定保险标的、选定保险产品、明确保险期限、确定保险金额C.选定保险产品、确定保险标的、确定保险金额、明确保险期限D.确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明确保险期限31.[单选]

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对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和相关规定，制定相关执业规范和行为准则的是（）。【答案】A【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第六条，中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》，制定相关执业规范和行为准则。A.中国证券业协会B.中国证监会C.证监会派出机构D.银监会32.[单选]

[1分]

下列关于证券投资顾问的主要职责说法错误的是（）。【答案】D【解析】证券投资顾问向客户提供的投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等，其主要职责

如下：

（1）证券投资顾问应当在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。

（2）证券投资顾问向客户提供的投资建议应依据包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等。

（3）证券投资顾问应当向客户说明作出投资建议所依据的证券研究报告的发布人、发布日期。

（4）证券投资顾问应当向客户提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。

（5）证券投资顾问若知悉客户作出的具体投资决策计划，不得向他人泄露该客户的投资决策计划信息。

（6）证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取，禁止以证券投资顾问人员个人名义收取。

（7）证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。

D项，证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取，禁止以证券投资顾问人员个人名义收取。

考点

证券投资顾问提供品种选择、投资组合、理财规划投资建议服务的职责A.证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议B.证券投资顾问应当向客户提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益C.证券投资顾问向客户提供的投资建议应依据包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等D.证券投资顾问服务费用可以以公司账户收取，也可以以证券投资顾问人员个人名义收取33.[单选]

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客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于（）年。【答案】A【解析】客户回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户变动确认、证券营业部及证券业从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。A.3B.5C.1D.234.[单选]

[1分]

金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密相联，具有规则的变动关系，这体现了金融衍生工具的（）。【答案】C【解析】联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，具有规则的变动关系。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线陛关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。A.跨期性B.期限性C.联动性D.不确定性或高风险性35.[单选]

[1分]

2010年10月12日，中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，明确了（）和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。【答案】B【解析】2010年10月12日，中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。这两个规定作为基础性制度规范，为证券投资顾问业务和发布证券研究报告提供了操作性业务规范和制度保障，为处理证券投资咨询领域中存在的若干现实问题提供了法规依据。A.资产管理B.证券投资顾问C.证券经纪D.证券合规36.[单选]

[1分]

比照家庭生命周期，可以按年龄层把个人生命周期分为6个阶段。其中最重要的理财活动是收入增加、筹集退休金的时期是（）。【答案】B【解析】探索期的理财活动是求学深造、提高收入；建立期的理财活动是银行贷款、购房；稳定期的理财活动是偿还房贷、筹教育金；维持期的理财活动是收入增加、筹退休金；高原期的理财活动是负担减轻、准备退休；退休期的理财活动是享受生活、规划遗产A.稳定期B.维持期C.高原期D.退休期37.[单选]

[1分]

下列公式中，属于期初年金现值公式的是（）。

A.

B.

C.

D.【答案】B【解析】38.[单选]

[1分]

从经济学角度讲，“套利”可以理解为（）。【答案】D【解析】从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为，即投资者利用同一证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。A.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现有风险收益的行为B.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现无风险收益的行为C.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现有风险收益的行为D.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为39.[单选]

[1分]

可行域满足的一个共同特点是：左边界必然（）。【答案】D【解析】可行域满足一个共同的特点即左边界必然向外凸或呈线性，即不会出现凹陷。A.呈数条平行的曲线B.向里凹C.连接点向里凹的若干曲线段D.向外凸或呈线性40.[单选]

[1分]

与趋势线平行的切线为（）。【答案】B【解析】轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以做出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。A.压力线B.轨道线C.速度线D.角度线41.[多选]

[2分]

根据期权的执行时间，分为（）。【答案】CD【解析】本题考查期权的分类。按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

故本题选CD选项。A.期内期权B.价外期权C.欧式期权D.美式期权42.[多选]

[2分]

理财师根据家庭生命周期的不同，可以了解、掌握处于不同家庭生命周期阶段的客户的（），进而理财目标也有所侧重。【答案】ABCD【解析】本题考查生命周期理论。理财师根据家庭生命周期的不同，可以了解、掌握处于不同家庭生命周期阶段的客户的:（1）职业生涯阶段特点;（2）家庭收支、资产负债状况;（3）主要财务问题;（4）理财需求，进而理财目标也有所侧重。

故本题选ABCD选项。A.职业生涯阶段特点B.家庭收支、资产负债状况C.主要财务问题D.理财需求43.[多选]

[2分]

债券掉换的方法包括（）。【答案】ABCD【解析】本题考查债券掉换的方法。债券掉换的目的是用定价过低的债券来替换定价过高的债券，或是用收益率高的债券替换收益率较低的债券。债券掉换方法通常有以下类型:（1）替代掉换;（2）市场内部价差掉换;（3）利率预期掉换;（4）纯收益率调换。

故本题选ABCD选项。A.替代掉换B.市场内部价差掉换C.利率预期掉换D.纯收益率掉换44.[多选]

[2分]

衍生工具通常包括（）。【答案】ABCD【解析】本题考查衍生工具的分类。金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。常见的衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约、互换合约。

故本题选ABCD选项。A.远期合约B.期货合约C.期权合约D.互换合约45.[多选]

[2分]

下列属于客户定性信息的有（）。【答案】BCD【解析】本题考查客户定性信息。客户信息可分为定量信息和定性信息。（1）定量信息包括普通个人和家庭档案、有关财务顾问的信息、资产和负债、收入和支出、保单信息、雇员福利、养老金规划、现有投资情况、其他退休收益、客户的事业信息、遗嘱。（2）定性信息包括目标陈述、健康状况、兴趣爱好、就业预期、风险特征、投资偏好、预期生活方式改变、理财决策模式、理财知识水平、金钱观、家庭关系、现有和预见的经济状况、企业计划假设。A项，客户的家庭档案属于定量信息;BCD项属于客户的定性信息。

故本题选BCD选项。A.客户的家庭档案B.客户的家庭关系C.客户的投资偏好D.客户的风险特征46.[多选]

[2分]

下列关于行业生命周期的说法，正确的有（）。【答案】AC【解析】本题考查行业生命周期。A项正确，行业的成熟期是一个相对较长的时期，行业处于成熟期的特点主要包括:企业规模空前、地位显赫、产品普及程度高;行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现;构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地。B项错误，行业的成熟期是一个相对较长的时期，但具体来看，各个行业成熟期的时间长短往往有所不同。一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较短，而公用事业行业成熟期持续的时间较长。C项正确，进入成熟期，行业的利润由于一定程度的垄断，达到了较高的水平，而风险却因市场结构比较稳定，新企业难以进入而较低。D项错误，在行业成熟期，行业增长速度降到一个适当水平，但是由于技术创新、产业政策、经济全球化等各种原因，某些行业可能会在进入成熟期之后迎来新的增长。

故本题选AC选项。A.成为支柱产业是行业处于成熟期的主要特点之一B.强调周期行业的成熟期持续时间较长C.处于成熟期的行业利润较高，而风险较低D.所有进入成熟期的行业，增长速度将大幅下降47.[多选]

[2分]

通常，证券市场信息来源包括（）。【答案】ABCD【解析】本题考查证券市场信息来源。从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息的来源主要有以下七个方面:（1）政府部门;（2）证券交易所;（3）中国证券业协会;（4）上市公司;（5）中介机构;（6）媒体;（7）其他来源。

故本题选ABCD选项。A.政府部门B.沪深交易所C.上市公司D.证券业协会48.[多选]

[2分]

套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM）的比较，下列说法正确的是（）。【答案】ABD【解析】本题考查套利定价理论与资本资产定价模型的区别。两者区别主要有:（1）在APT中，证券的风险由多个因素来解释;而在CAPM中，证券的风险只用证券相对于市场组合的系数来解释。（2）APT没有对投资者的证券选择行为做出规定，因此APT的适用性增强了;而CAPM假定投资者按照期望收益率和标准差，并利用无差异曲线选择投资组合。APT也没有假定投资者是风险厌恶的。（3）APT并不特别强调市场组合的作用，而CAPM强调市场组合是有效的组合。（4）在APT中，资产均衡的得出是一个动态的过程，它是建立在一价定律的基础上的;而CAPM理论则建立在马科维茨的有效组合基础之上，强调的是一定风险下的收益最大化和一定收益下的风险最小化，均衡的导出是一个静态的过程。

故本题选ABD选项。A.套利定价理论增大了结论的适用性B.在套利定价理论中，证券的风险由多个因素共同来解释C.套利定价理论（APT）和资本资产定价模型（CAPM）都假定了投资期、投资者的类型和投资者的预期D.在资本资产定价模型中，β系数只能解释风险的大小，并不能解释风险的来源49.[多选]

[2分]

计算市净率所需使用的数据有（）。【答案】AC【解析】本题考查市净率的含义。市净率简称P/B，是股票价格与每股净资产的比值。

故本题选AC选项。A.每股净资产B.市销率C.每股市价D.股息发放率50.[多选]

[2分]

下列属于商业银行等金融机构流动性风险预警的融资指标信号的有（）。【答案】ACD【解析】本题考查商业银行流动性风险融资预警信号。主要包括商业银行的负债稳定性和融资能力的变化等。例如:（1）存款大量流失;（2）债权人（包括存款人）提前要求兑付造成支付能力出现不足;（3）融资成本上升;（4）融资交易对手开始要求抵（质）押物且不愿提供中长期融资;（5）愿意提供融资的对手数量减少且单笔融资的金额显著上升;（6）被迫从市场上购回已发行的债券等。B项，单笔融资的金额显著上升属于商业银行流动性风险融资预警信号。

故本题选ACD选项。A.融资成本上升B.单笔融资的金额显著下降C.存款大量下降D.被迫从市场上购回已发行的债券51.[多选]

[2分]

下列有关周期型行业的说法，正确的是（）。【答案】ACD【解析】本题考查周期性行业的特点。B项，当经济处于上升时期，周期型行业会紧随其扩张;当经济衰退时，周期型行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。

故本题选ACD选项。A.周期型行业的运行状态与经济周期密切相关B.当经济处于上升时期，这些行业会跟随其扩张;当经济衰退时，这些行业也相应衰落，但该类型行业收益的变化幅度往往会在一程度上缩小经济的周期性C.消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，属于典型的周期性行业D.产生周期型行业现象的原因是:当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加;当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后52.[多选]

[2分]

下列关于对提供证券投资顾问服务的人员的要求，正确的有（）。【答案】BCD【解析】本题考查证券投资顾问业务服务人员的相关规定。BC项表述正确，根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当符合相关从业条件，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。A项表述错误，D项表述正确，证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。

故本题选BCD选项。A.证券投资顾问可以同时注册为证券分析师B.应当符合相关从业条件C.须在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问D.证券投资顾问不能同时注册为证券分析师53.[多选]

[2分]

对于货币时间价值概念的理解，下列表述正确的有（）。【答案】ABC【解析】本题考查货币时间价值的概念。C项表述正确，货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。A项表述正确，货币由于时间因素增值是在货币的"使用过程中"，这个"使用过程"就是货币的投资、再投资。所谓"不投入生产经营过程的货币"，相当于是把钱放在桌子上，干放着，这样货币不但不会增值，还可能因为通货膨胀的原因贬值，所以说"货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值"。B项表述正确，D项表述错误，单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。因此货币时间价值一般按照复利进行计算。

故本题选ABC选项。A.货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值B.一般情况下，货币的时间价值应按复利方式来计算C.货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值D.一般情况下，货币的时间价值应按单利方式来计算54.[多选]

[2分]

证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的（）。【答案】ABCD【解析】本题考查证券投资顾问业务的监管。根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十一条，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。

故本题选ABCD选项。A.身份B.财产与收入状况C.投资需求D.风险偏好55.[多选]

[2分]

下列关于判断与决策中的认知偏差，说法正确的有（）。【答案】ABCD【解析】本题考查认知偏差。投资者在判断与决策中出现认知偏差的原因主要有:（1）人性存在包括自私、趋利避害等弱点。（2）投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等能力方面的限制。（3）投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响。

故本题选ABCD选项。A.人性存在自私的弱点B.人性有趋利避害的弱点C.投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制D.投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响56.[多选]

[2分]

从长期看，影响公司产品竞争能力水平的主要因素有（）。【答案】ACD【解析】本题考查公司产品竞争能力水平的主要影响因素。ACD项正确，从长期看，影响公司产品竞争能力水平的主要因素包括:（1）成本优势;（2）技术优势;（3）质量优势;（4）产品的市场占有情况;（5）产品的品牌战略。B项错误，产品市场的供求关系不属于影响公司产品竞争能力水平的主要因素。

故本题选ACD选项。A.产品质量优势B.产品市场的供求关系C.产品成本优势D.产品技术优势57.[多选]

[2分]

下列各项中，可以证实市场不是半强式有效市场的有（）。【答案】CD【解析】本题考查半强式有效市场的特征。在半强式有效市场上，证券的价格反映了包括历史信息在内的所有公开发表的信息，即公开可得信息，此时基本分析和技术分析失效。A项不符合题意，股票分割消息宣布后不产生利得说明市场中基本分析失效，证实市场是半强式有效市场。B项不符合题意，内幕知情人可以从内幕交易中获利只能证实市场不是强式有效市场;CD项符合题意，投资者在盈余宣布很长时间后才能做出交易反映以及基于公司规模及股票账面价值与市场的比率的投资策略可以从中获利说明市场中基本分析有效，可以证实市场不是半强式有效市场。

故本题选CD选项。A.股票分割消息宣布后不产生利得B.内幕知情人可以从内幕交易中获利C.投资者在盈余宣布很长时间后才能做出交易反映D.基于公司规模及股票账面价值与市场的比率的投资策略可以从中获利58.[多选]

[1分]

技术分析法的主要理论包括()。【答案】ABCD【解析】技术分析方法的理论主要有K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。A.道氏理论，这是技术分析的理论基础B.K线理论，该理论已受到世界各国股票投资者的广泛重视C.波浪理论D.切线理论和形态理论59.[多选]

[1分]

李某有活期存款、股票、现金和古董字画等资产，其中古董字画是经专家评估过的高价值收藏品，在李某这些资产中属于可变现资产的是（）。【答案】ABC【解析】可变现资产包括现金、活期存款、定期存款、股票、基金等，不包括汽车、房地产、古董字画等变现性较差的资产。A.活期存款B.股票C.现金D.古董字画60.[多选]

[1分]

主动轮动策略的优点有()。【答案】ABCD【解析】主动轮动策略—M2行业轮动策略是指基于M2这一代理变量观测货币政策周期进行周期性行业和非周期性行业的轮动策略。其优点包括：容易理解，且符合自上而下的投资理念，适合机构投资者进行行业配置；将行业划分为周期性和非周期性进行投资，减少了对行业基本面和公司信息的依赖；在紧缩时，选择投资于非周期性行业，避免了较大的不确定性，大大降低整个组合的风险，增强其抗风险能力；依据货币供应增速M2进行轮动，策略具有较强的可操作性。A.容易理解，且符合自上而下的投资理念，适合机构投资者进行行业配置B.减少了对行业基本面和公司信息的依赖C.抗风险能力得到增强D.依据货币供应增速M2进行轮动，使得策略具有较强的可操作性61.[多选]

[2分]

关于自下而上的分析方法，下列说法正确的有（）。【答案】ABCD【解析】本题考查基本面分析法。自上而下分析法主要通过某些数量指标（如营业收入增长率、净资产收益率等财务指标）进行筛选，选出符合标准的公司，再进行公司分析、行业分析、证券市场分析和宏观经济分析。

故本题选ABCD选项。A.自下而上的分析法注重对股票趋势的把握B.根据投资目标，通过一系列的公司财务指标等选出投资个股C.自下而上的分析法更注重个股的选择，忽略市场的短期波动D.巴菲特是采用"自下而上"分析法的成功典范62.[多选]

[1分]

机构投资者在资金来源、投资目的等方面虽然不相同，但一般具有()的特点。【答案】AB【解析】各类机构投资者的资金来源、投资目的、投资方向虽各不相同，但一般都具有投资的资金量大、收集和分析信息的能力强、注重投资的安全性、可通过有效的资产组合以分散投资风险、对市场影响大等特点。A.收集和分析信息的能力强B.可通过适当的资产组合以分散风险C.只强调盈利D.投资资金来源分散而量小63.[多选]

[2分]

证券组合管理的基本步骤包括（）。【答案】ABCD【解析】本题考查证券组合管理的基本步骤。证券组合管理的基本步骤包括:（1）确定证券投资政策;（A项表述正确）（2）进行证券投资分析;（B项表述正确）（3）构建证券投资组合;（C项表述正确）（4）投资组合的修正;（D项表述正确）（5）投资组合业绩评估。

故本题选ABCD选项。A.确定证券投资政策B.进行证券投资分析C.构建证券投资组合D.投资组合的修正64.[多选]

[2分]

个人生命周期中维持期的主要特征有（）。【答案】ACD【解析】本题考查维持期的主要特征。比照家庭生命周期，可以按年龄层把个人生命周期分为探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期6个阶段。其中维持期的对应年龄为45~54岁，家庭形态为子女进入高等教育阶段，理财活动为收入增加、筹退休金:投资工具为多元投资组合保险计划为养老险、投资型保险。综上所述，ACD说法正确。B项说法错误，选项混淆了维持期与稳定期的家庭形态。稳定期（并非维持期）的家庭形态表现为子女上小学、中学，维持期的家庭形态表现为子女进入高等教育阶段。

故本题选ACD选项。A.对应年龄为45~54岁B.家庭形态表现为子女上小学、中学C.主要理财活动为收入增加、筹退休金D.保险计划为养老险、投资型保险65.[多选]

[2分]

下列说法中，属于资本资产定价模型假设条件的有（）。【答案】ACD【解析】本题考查资本资产定价模型的假设。资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设:（1）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。（2）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。（3）资本市场没有摩擦。所谓摩擦，是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着，在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。

故本题选ACD选项。A.投资者厌恶风险B.证券收益由历史收益和标准差刻画C.证券无限可分D.税收和交易费用均忽略不计66.[多选]

[2分]

以下关于风险揭示书应以醒目文字载明的内容说法正确的是（）。【答案】ABD【解析】本题考查风险揭示书的内容。C项说法错误，接受证券投资顾问服务的投资者应自行承担投资风险，证券公司不以任何方式向投资者作出不受损失或者取得最低收益的承诺。ABD项说法正确。

故本题选ABD选项。A.本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明投资者接受证券投资顾问服务所面临的全部风险和可能导致投资者投资损失的所有因素B.投资者在接受证券投资顾问服务前，应认真阅读并理解相关业务规则、证券投资顾问服务协议及本风险揭示书的全部内容C.接受证券投资顾问服务的投资者，证券公司帮忙承担投资风险D.D.接受证券投资顾问服务的投资者，自行承担投资风险，证券公司不以任何方式向投资者作出不受损失或者取得最低收益的承诺67.[多选]

[2分]

根据对客户收入预测的方法，可以把客户收入分为（）。【答案】BD【解析】本题考查客户收入的分类。在预测客户的未来收入时，可以将收入分为:（1）常规性收入，是人们可以预料的能够长期连续获得的常规性收入，包括工资、奖金、补贴、利息、股息红利等，B项正确;（2）临时性收入，是人们由于某种偶然的机会或特殊事件导致的收入，是不可预料的，D项正确。AC项错误，一般性收入与永久性收入不属于根据对客户收入预测的方法对客户收入进行的分类。

故本题选BD选项。A.一般性收入B.常规性收入C.永久性收入D.临时性收入68.[多选]

[2分]

证券分析的方法主要有（）。【答案】ABC【解析】本题考查证券分析的方法。目前，进行证券投资分析所采取的分析方法主要有三大类:基本分析法、技术分析法、量化分析法。D项错误，公司分析属于基本分析方法的内容。

故本题选ABC选项。A.基本分析B.技术分析C.量化分析D.公司分析69.[多选]

[1分]

下列关于消费型企业风险敞口类型及其对冲方式，说法正确的是（）。【答案】AB【解析】消费型企业的风险敞口类型为上游敞口、下游闭口型，对冲方式为买入对冲。A.上游敞口、下游闭口型B.买入对冲C.上游闭口、下游敞口型D.卖出对冲70.[多选]

[2分]

关于风险厌恶型客户，下列说法正确的是（）。【答案】ACD【解析】本题考查风险厌恶型投资者。按照客户对风险的态度，可以把客户划分为:风险厌恶型、风险偏好型及风险中立型三类。其中，风险厌恶型客户对待风险态度消极，不愿为增加收益而承担风险，非常注重资金安全，极力回避风险，以安全性高的储蓄、国债、保险等投资为主。但不代表着会因为风险存在就放弃投资机会。

故本题选ACD选项。A.相比收益而言，更在乎安全性B.因风险的存在而放弃投资机会C.投资工具选择储蓄存款和政府债券为主D.不愿意为增加收益而承担风险71.[多选]

[1分]

下列应列入个人现金流量表的有()。【答案】AC【解析】现金流量表用来说明在过去一段时期内个人的现金收入和支出情况。现金流量表只记录涉及实际现金流入和流出的交易。B、D项应列入资产负债表。A.红利与股息收入B.股票C.头发护理费用D.汽车及住房72.[多选]

[2分]

根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构的人员从事证券投资顾问业务时应当（）。【答案】ABC【解析】本题考查证券投资顾问业务的监管。证券公司证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益;不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益;不得为特定客户利益损害其他客户利益。

故本题选ABC选项。A.忠实客户利益，切实维护客户合法权益B.遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务C.与客户签定证券投资顾问服务协议D.优先维护特定客户利益73.[多选]

[2分]

下列关于行业财务风险分析指标的说法中，错误的有（）。【答案】ACD【解析】本题考查行业财务风险分析指标的相关内容。A项说法错误，行业盈亏系数=行业内亏损企业个数/行业内全部企业个数，该指标是衡量行业风险程度的关键指标，数值越低，说明行业风险越小（并非越大）。B项说法正确，行业产品产销率是指在一定时间内已销售出去的产品与已生产的产品数量的比值，数值越高，说明行业产品供不应求。C项说法错误，资本积累率=行业内企业年末所有者权益增长额总和/行业内年初企业所有者权益总和×100%，数值越高（并非越低），说明行业发展潜力越好。D项说法错误，行业净资产收益率（并非销售利润率）是衡量行业盈利能力最重要的指标。

故本题选ACD选项。A.行业盈亏系数越低，说明行业风险越大B.行业产品产销率越高，说明行业产品供不应求C.行业资本积累率越低，说明行业发展潜力越好D.行业销售利润率是衡量行业盈利能力最重要的指标74.[多选]

[2分]

在债务管理中，应当注意的事项有（）。【答案】ABCD【解析】本题考查在债务管理中应当注意的事项。在债务管理中应当注意以下事项:（1）债务总量与资产总量的合理比例。（2）债务期限与家庭收入的合理关系。（3）债务支出与家庭收入的合理比例。（4）短期债务和长期债务的合理比例。（5）债务重组。

故本题选ABCD选项。A.债务总量与资产总量的合理比例B.债务期限与家庭收入的合理关系C.债务支出与家庭收入的合理比例D.短期债务与长期债务的合理比例75.[多选]

[2分]

关于对客户未来支出的预测，下列说法正确的是（）。【答案】ABC【解析】本题考查客户未来支出的预测。在估计客户的未来支出时，需要了解两种不同状态下的客户支出:（1）满足客户基本生活的支出;（2）客户期望实现的支出水平。"基本生活"并非指仅实现基本生存状态的生活水平，而是指在保证客户正常生活水平不变的情况下，考虑了通货膨胀后的支出数额预测。而有很多客户在维持现有消费水平的基础上，都期望能够进一步提高生活质量，所以，要根据客户的要求制定出客户期望实现的支出水平。

故本题选ABC选项。A.通货膨胀因素是支出预期的考虑因素之一B.生活质量是支出预测的考虑因素之一C.为了顾及客户未来支出，首先要考虑满足客户基本生活的支出D.客户未来支出还包括临时性支出76.[多选]

[2分]

下列关于证券市场线的说法中，正确的有（）。【答案】BD【解析】本题考查证券市场线。证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素;如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的上方。

故本题选BD选项。A.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方B.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方C.证券市场线是用标准差作为风险衡量指标D.证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素77.[多选]

[2分]

融资融券业务的风险主要表现在（）。【答案】BCD【解析】本题考查融资融券业务的风险。融资融券业务对证券市场的消极影响表现在:（1）融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用;（2）融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵;（3）融资融券业务实行保证金制度，使得现货市场、期货市场波动增加，可能会对金融体系的稳定性带来一定威胁。A项属于融资融券业务的积极影响。

故本题选BCD选项。A.融资融券业务增强了证券市场的流动性和连续性B.融资融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用C.融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵D.融资融券业务可能对金融体系的稳定性带来了一定的威胁78.[多选]

[2分]

按照证券业从业人员后续职业培训的相关规定，从业人员学习选修部分的内容不少于（）学时，学习必修部分的内容不少于（）学时。【答案】AB【解析】本题考查证券投资顾问业务的监管。按照证券业从业人员后续职业培训的相关规定，从业人员每年应当参加不少于15学时的后续职业培训。其中，学习必修部分内容不少于10学时，学习选修部分内容不少于5学时。

故本题选AB选项。A.5B.10C.15D.3079.[多选]

[2分]

可转换债券的特征包括（）。【答案】ABD【解析】本题考查可转换债券的特征。可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。C项错误，可转换债券的市场价值一般保持在可转换债券的投资价值和转换价值之上。

故本题选ABD选项。A.可以在一定条件下转换成普通股票B.一般都规定了可转换期限C.可转换债券的市场价格在其理论价值与转换价值之间D.可转换债券的形式和持有者身份随证券的转换而相应转换80.[多选]

[2分]

产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件，产业一般具有（）特点。【答案】BCD【解析】本题考查产业的特点。产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件。产业一般具有三个特点:（1）规模性，即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到一定的规模;（2）职业化，即形成了专门从事这一产业活动的职业人员;（3）社会功能性，即这一产业在社会经济活动中承担一定的角色，而且是不可缺少的。

故本题选BCD选项。A.单一性B.规模性C.职业化D.社会功能性81.[判断]

[1分]

普通投资者自愿申请转化的专业投资者，在其资产、财务规模以及投资知识和经验符合一定要求的前提下，普通投资者有权自主决定是否转化。（）【答案】错【解析】本题考查适当性匹配。普通投资者自愿申请转化的专业投资者，在其资产、财务规模以及投资知识和经验符合一定要求的前提下，经营机构有权自主决定是否同意其转化。故本题表述错误。82.[判断]

[1分]

凯恩斯认为，货币需求（Ms）是外生变量，其变化由中央银行直接控制。因此，货币供给独立于利率的变动。货币供给（Md）的变动则取决于公众的流动性偏好。（）【答案】错【解析】本题考查利率理论。凯恩斯认为，货币供给（Ms）是外生变量，其变化由中央银行直接控制。因此，货币供给独立于利率的变动。货币需求（Md）的变动则取决于公众的流动性偏好。故本题表述错误。83.[判断]

[1分]

证券公司至少每年评估一次流动性风险限额，每半年开展一次流动性风险压力测试。（）【答案】对【解析】本题考查流动性风险限额。证券公司至少每年评估一次流动性风险限额，每半年开展一次流动性风险压力测试。故本题表述正确。84.[判断]

[1分]

杜邦分析法是指利用几种主要的财务比率之间的关系来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的方法。（）【答案】对【解析】本题考查杜邦分析法。杜邦分析法是指利用几种主要的财务比率之间的关系来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的方法。权益净利率是杜邦分析系统的核心。故本题表述正确。85.[判断]

[1分]

如果一国与其他国家相比，物价水平相对下降，则会刺激出口，限制进口;国民收入相对萎缩，则会减少进口;利率水平相对上升，则会限制资本流出，刺激资本流入。这些都是导致该国国际收支出现顺差，造成外汇供过于求、外汇汇率下跌的原因。（）【答案】对【解析】本题考查汇率理论。如果一国与其他国家相比，物价水平相对下降，则会刺激出口，限制进口;国民收入相对萎缩，则会减少进口;利率水平相对上升，则会限制资本流出，刺激资本流入。这些都是导致该国国际收支出现顺差，造成外汇供过于求、外汇汇率下跌的原因。故本题表述正确。86.[判断]

[1分]

负责培训信息报送的人员应当在培训结束后15个工作日内登录协会从业人员管理平台填报相关信息。每年1月1日前应当完成上年度信息复核工作。（）【答案】错【解析】本题考查证券投资顾问业务监管。负责培训信息报送的人员应当在培训结束后15个工作日内登录协会从业人员管理平台填报相关信息。每年12