2020年生物医药行业年度策略报告课件

生物医药行业2020

年度策略报告生物医药2019

年

12

月

04

日2019年12月生物医药·行业年度策略报告正文目录一、行业回顾：小幅跑赢指数，内部分化加大..................................................................

71.1

医药板块

2019

年表现回顾..........................................................................................71.2

医药板块估值分析

.......................................................................................................71.3

医药工业收入增速承压

................................................................................................81.4

终端市场整体承压，极少类别实现增长.......................................................................8二、政策展望：预计

2020

年将延续医保控费整体思路

..................................................

102.1

医保主导下的行业游戏规则调整................................................................................102.2

“4+7”带量采购：深刻改变仿制药领域游戏规则.......................................................112.3

带量采购扩面，市场规模缩水明显............................................................................132.4

医保谈判降价幅度大，可能成为未来新药上市后的第一道降价门槛

.........................162.5

未来政策趋势.............................................................................................................21三、主线一：创新迎收获期，激活

CRO、CMO

产业.....................................................

213.1

全球：药品创新投入持续加大

...................................................................................213.2

国内：政策驱动企业加快创新

...................................................................................223.3

药品创新景气度提升为整条产业链带来了投资机遇...................................................24四、主线二：高端医学影像及耗材迎来历史性发展机遇

.................................................

284.1

高端影像仪器：政策鼓励国产创新，进口替代大幕拉开

...........................................284.2

碘造影剂：关注产品升级换代，进口替代趋势明显...................................................32五、主线三：医疗服务消费升级赛道有望长期繁荣.........................................................

365.1

口腔医疗需求旺盛，供给相对不足............................................................................365.2

我国口腔医疗即将进入爆发期

...................................................................................375.3

我国口腔医疗市场近千亿，增长确定性强

.................................................................385.4

消费升级下，种植和正畸是口腔行业两座金矿..........................................................395.5

口腔产业链：上游高值耗材，下游连锁化

.................................................................40六、投资策略

...................................................................................................................

44七、风险提示

...................................................................................................................

45

生物医药·行业年度策略报告图表目录图表

1 2019

年医药板块走势表现

.........................................................................................7图表

2 2019

年医药行业表现排名

.........................................................................................7图表

3 医药板块估值（左轴）及估值溢价率（右轴）..........................................................8图表

4 医药板块各子行业估值...............................................................................................8图表

5 医药工业收入及增速

..................................................................................................8图表

6 医药工业利润及增速

..................................................................................................8图表

7 2018

年医药行业各大药品类别市场份额....................................................................9图表

8 医药行业各大药品类别近两年增速.............................................................................9图表

9 我国医保累计结余覆盖率情况..................................................................................10图表

10

我国各省医保累计结余情况

.....................................................................................10图表

11

带量采购解决的三大实际问题..................................................................................11图表

12

“4+7”带量采购第一轮试点城市以及各城市药品市场份额.........................................12图表

13

第一批带量采购药品结构.........................................................................................12图表

14

带量采购和传统省级招标的主要区别.......................................................................12图表

15

竞争厂家大于三家的品种举例..................................................................................13图表

16

竞争厂家在

1-3

家之间的品种举例...........................................................................14图表

17

竞争厂家为

1

家的品种举例

.....................................................................................15图表

18

带量采购扩面中标结果.............................................................................................15图表

19

国家医保谈判结果....................................................................................................17图表

20

上市公司相关品种分析.............................................................................................20图表

21

全球创新药与仿制药市场规模（千亿美元）

............................................................22图表

22

全球医药企业研发支出（亿美元）...........................................................................22图表

23

全球在研药物数量（个）

.........................................................................................22图表

24

中美药品市场环境对比.............................................................................................23图表

25

优先审评品种的审评速度大幅提高...........................................................................23图表

26

新药研发外包服务产业链.........................................................................................25图表

27

新药研发平均成本持续上升（亿美元）

...................................................................25图表

28

使用

CRO

缩短新药研发各阶段所用时间.................................................................25图表

29

药物发现

CRO市场规模（左轴亿美元，右轴百万美元）

.......................................26图表

30

临床前

CRO

市场规模（亿美元）............................................................................26图表

31

国内创新药

IND

数量................................................................................................26图表

32

临床

CRO

市场规模（亿美元）

...............................................................................27图表

33

CMO

市场规模（亿美元）

.......................................................................................27生物医药·行业年度策略报告图表

34图表

35图表

36图表

37图表

38图表

39图表

40图表

41图表

42图表

43图表

44图表

45图表

46图表

47图表

48图表

49图表

50图表

51图表

52图表

53图表

54图表

55图表

56图表

57图表

58图表

59图表

60图表

61图表

62图表

63图表

64图表

65图表

66图表

67图表

68图表

69国产新药持续上市....................................................................................................272018

医用设备配置许可目录调整.............................................................................28PET-CT

与

SPECT-CT

成像技术比较......................................................................292015

年各国每百万人口

PET-CT

保有量（台）.......................................................292020

年底我国

PET-CT

装机量规划.........................................................................30全国

PET-CT

装机量变化趋势..................................................................................302018

年我国

18F-FDG

市场构成..............................................................................31安迪科现有核药房基本覆盖

PET-CT

规划数量多的省份..........................................31采用两种不同的方法推算的

F18

市场理论规模........................................................32国内样本医院碘造影剂高速增长

..............................................................................32主要碘造影剂品种比较.............................................................................................33碘造影剂

API

全球销售量及增速..............................................................................33碘造影剂

API

中国销售量及增速..............................................................................33司太立主要碘造影剂品种布局情况...........................................................................34国内样本医院主要碘造影剂品种仍有较大进口替代空间..........................................34国内碘造影剂市场品种结构变化

..............................................................................35样本医院碘克沙醇规模及增速..................................................................................35样本医院碘克沙醇竞争格局

.....................................................................................35我国近两次口腔流行病学调查结果对比

...................................................................36世界主要国家每百万人口拥有牙科医生数量

............................................................36我国人均

GDP

及其增速

..........................................................................................37我国口腔医生数量及其变化情况和每百万人口腔医生数量

......................................37我国口腔医疗服务市场规模及增速...........................................................................38美国口腔医疗消费占卫生总费用比例.......................................................................382018

年我国人均可支配收入（万元）排名前列城市................................................392018

年各省市口腔医生（含助理）数及每百万人口腔医生数.................................39我国种植牙数量及增速.............................................................................................40我国种植牙潜在市场空间.........................................................................................40我国正畸病例数及增速.............................................................................................40我国正畸市场潜在市场空间

.....................................................................................40我国口腔医疗产业链

................................................................................................41我国口腔医疗产业链上游竞争格局...........................................................................412018

年国内口腔修复膜竞争格局.............................................................................42种植牙费用构成........................................................................................................422018

年国内

CBCT

市场各企业销量（台）及占比

..................................................42口腔诊疗机构分类....................................................................................................43生物医药·行业年度策略报告图表

70图表

71图表

72我国各类型医院利润率及净资产收益率比较

............................................................43我国主要口腔连锁机构一览

.....................................................................................43重点公司盈利预测与投资评级..................................................................................45

生物医药·行业年度策略报告一、

行业回顾：小幅跑赢指数，内部分化加大1.1

医药板块

2019

年表现回顾截至

2019

年

11

月底，医药指数上涨

31.54%，与沪深

300

相比跑赢

4.37

个

pp；医药在所有一级行业排名第

8

位。图表1

2019

年医药板块走势表现图表2

2019

年医药行业表现排名1.2

医药板块估值分析目前医药板块

TTM

估值

33.6

倍，估值溢价率

70%，处于历史中位水平。2019年以来，医药板块表

现良好，使得估值溢价率有所提升，从年初溢价47%，涨到目前溢价

70%。从子行业来看，医疗服务估值最高，医药商业估值最低。中成药受控费冲击，成为医药工业估值最

低的板块；化学制剂受前两年创新药价值重估的拉动，估值有所上调，但带量采购的冲击下，长期

仍面临下调压力；生物制品、医疗服务高估值由高成长推动；医疗器械继前两年超跌后，今年反弹，

估值处于历史中位区间。-20%0%20%40%60%医药生物沪深30031.54%27.17%-20%-10% 0%10% 20% 30% 40%50% 60% 70%

沪深300医药生物建筑材料非银金融计算机家用电器农林牧渔电子食品饮料

机械设备综合电气设备银行休闲服务国防军工建筑装饰钢铁纺织服装公用事业采掘商业贸易汽车有色金属传媒轻工制造交通运输通信房地产化工生物医药·行业年度策略报告图表3

医药板块估值（左轴）及估值溢价率（右轴） 图表4 医药板块各子行业估值

1.3

医药工业收入增速承压医药制造业

2019

年

1-9

月营业收入为

18184

亿元，同比增长

8.4%；实现利润总额

2390

亿元，同比增长

10.0%。医保控费常态化，带量采购重构仿制药格局，打压了原本抬头的行业增速预期。图表5

医药工业收入及增速图表6 医药工业利润及增速1.4

终端市场整体承压，极少类别实现增长2018

年样本医院整体市场规模为

2368

亿元，最大的品类是抗肿瘤和免疫机能调节药物，占比

17%；其次消化道及代谢药占比

15%；中药占比为

9%。生物医药·行业年度策略报告图表7 2018

年医药行业各大药品类别市场份额2018

年样本医院药品销售额增速为

0.48%，2019

年前三季度增速为-8.07%，承压较大。只有抗肿瘤和免疫机能调节药、血液和造血器官、中药等

5

个类别实现正增长。图表8

医药行业各大药品类别近两年增速分类2018

年规模（亿元）2018

年增速2019

年增速抗肿瘤和免疫机能调节药410.3511.30%1.95%消化道及代谢354.38-3.77%-10.06%系统用抗感染药349.17-4.14%-5.59%血液和造血器官229.35-2.90%0.37%心血管系统227.4-2.96%-11.43%神经系统226.28-5.81%-9.54%杂类92.459.34%-9.98%呼吸系统75.68-3.29%1.42%骨骼系统74.381.58%-8.05%生殖泌尿系统和性激素41.13.73%-7.10%非性激素和胰岛素类的激素类系统用药33.50.30%-10.86%感觉器官23.1612.42%-4.30%皮肤病用药17.121.56%-7.05%抗寄生虫药、杀虫药和驱虫药3.195.70%31.34%中药210.817.91%3.47%合计2368.320.48%-8.07%生物医药·行业年度策略报告二、

政策展望：预计

2020

年将延续医保控费整体思路2.1

医保主导下的行业游戏规则调整2018年

5

月，在《深化党和国家机构改革方案》印发两个月后，国家医疗保障局正式挂牌，这是新成立的国务院直属副部级机构。如果站在十年的大视角下来回顾，这应当是中国医药行业的一个里程碑式的转折点。在医疗健康领域，医保从一个话语权弱小的被动支付方，变为主导行业结构调整的中坚力量。这意味着，医保支付结构优化是必然趋势，并且将得到强力推行，行业正迎来腾笼换鸟的结构性调整。后续一系列的政策均是以此为根本出发点。我国医保资金压力逐渐增大，部分地区出现穿底风险。近年来，每年的医保资金结余率在

16%-20%之间，累计结存可支撑

1.3-1.4

年的支出，累计结余率呈下滑趋势。而且各省之间发展极不平衡，年轻人较多的广东、上海等

5

个省份占据全国医保累计结存的一半，而西藏、宁夏、青海等省份处于收支平衡的边缘。再加上我国老龄化越来越严重，未来支出的增速会大于收入增速，因此提早进行医疗资金的优化分配是必要之举。图表9

我国医保累计结余覆盖率情况图表10

我国各省医保累计结余情况

我国医疗保障工作的总体思路：推进新时代医疗保障工作，转变发展理念，逐步从以增量为主转向更加关注存量改革、从被动支付转向主动购买、从碎片化转向更加强调统一性。按照党的十九大提出的“兜底线、织密网、建机制”的要求，对医疗保障作出根本性、整体性、系统性及长远性的制度安排，

全面建立中国特色医疗保障制度。重点改革方向一：完善制度体系建设。全面建立统一的城乡居民医保制度和大病保险制度。推进生育保险和职工基本医保合并实施。抓紧研究出台医疗保障待遇清单制度。健全筹资缴费制度，研究应对老龄化加速的缴费措施，优化居民医保财政补助和个人缴费的结构。建立医保目录动态调整机制，将更多救命救急的好药纳入医保。完善医疗救助制度，发挥好兜底保障作用，打赢医疗保障领域的脱贫攻坚战。重点改革方向二：深化重点领域改革。继续做好国家组织药品集中采购和使用试点，并总结经验，适时评估，切实减轻群众药费负担。推进治理高值医用耗材改革，理顺高值医用耗材的价格形成机制，整治过度使用乱象。深化医疗服务价格改革，推进建立医疗服务价格动态调整机制，发挥好价格的杠杆作用。继续深化医保支付方式改革，开展

DRGs

付费国家试点，促进医疗机构规范诊疗行为。推进长期护理保险试点。改革职工医保个人账户。生物医药·行业年度策略报告重点改革方向三：加强医保基金管理。继续深入开展打击欺诈骗保专项行动，对部分省份“回头看”工作进行抽查复查。发挥举报奖励制度的威力，建立举报线索督办和反馈机制。用好协议管理制度，被解除协议的医药机构

3

年内不得再纳入医保定点。构建基金监管长效机制，决不让医保基金成为新的“唐僧肉”。升级智能监控系统，健全部门联动机制，完善信息披露制度。加强行政监管能力建设，推动建立健全基金监管执法体系，积极引入第三方监管力量。重点改革方向四：夯实医保工作基础。加快推进医保信息化和标准化建设，努力构建全国统一、高效、兼容、便捷的医保信息系统。加强大数据的应用，确保公民个人健康数据安全。做好医保缴费职能划转工作，确保基金足额征缴到位。继续方便群众办事，实现基本医保、大病保险、医疗救助“一站式服务、一窗口办理、一单制结算”。持续推进异地就医直接结算，减少群众跑腿垫资，不得要求开具没有法律依据的奇葩证明。加强医保规划和法制工作，提高医保法治水平。2.2

“4+7”带量采购：深刻改变仿制药领域游戏规则针对仿制药领域（包括专利过期原研药）医保资金使用不高的问题，围绕原研药份额过高、原研药价格过高，以及仿制药价格过高三大突出问题，借鉴上海市带量采购的经验，推出了国家版带量采购第一轮试点。图表11

带量采购解决的三大实际问题“4+7”带量采购第一轮试点品种及区域：品种：主要是慢病领域，市场规模较大品种，且有至少一家企业过一致性评价，以口服剂型为主。4

个直辖市：北京、上海、天津、重庆。7

个大城市：沈阳、大连、厦门、西安、成都、广州、深圳。生物医药·行业年度策略报告图表12

“4+7”带量采购第一轮试点城市以及各城市药品市场份额图表13第一批带量采购药品结构带量采购和传统省级招标的主要区别：1、主导机构为国家医保局，由支付方来进行价格管理；2、量价挂钩，降价的同时承诺销量。截至

4

月

14

日，执行约半个月时间，25

个中选品种在

11

个试点地区采购总量

4.38

亿片（或支），采购金额

5.33

亿元，完成了全年约定采购量的

27.31%。图表14带量采购和传统省级招标的主要区别生物医药·行业年度策略报告2.3

带量采购扩面，市场规模缩水明显政策：9

月

1

日，上海阳光医药采购网正式挂网《联盟地区药品集中采购文件》（即

4+7

带量采购扩面文件）。在

4+7

带量采购文件的基础上，该文件的条款做了一些更加贴合市场的改动，主要包括三个方面：1、覆盖区域从

4+7

的

11个城市扩大到全国

25

个省区；2、中标企业从独家中标改为可多家中标；3、中标规则仍然是最低价中标。中标结果：扩面集采价格相对于

4+7

中标价分化明显，其中：1、竞争厂家数量大于三家的品种，价格下降幅度较大，普遍降幅在

50%以上；2、竞争厂家数量为

2-3

家的品种，价格下降幅度较小，一般在

10%以内；3、独家竞标品种，价格基本不下降，比如华海的赖诺普利和扬子江的右美托咪定。因此，竞争格局对于集采议价具有关键性作用。市场规模缩水明显：按照

PDB

样本医院市场份额以及各家招标价计算，联盟地区的

25

个品种在集采前的市场规模约为

371

亿元，按照联盟中标价格计算，市场规模缩水到

75

亿元，其中集采规模为

47

亿元。竞争厂家大于三家的品种举例：阿托伐他汀，齐鲁、兴安、乐普三家企业中标，相对于

4+7价格平均降幅为

65%。集采之前的市场规模约为

66

亿元，集采后市场规模为

3.5

亿元，联盟采购金额为

2.5

亿元。瑞舒伐他汀，正大天晴、海正、山德士三家企业中标，相对于

4+7

价格平均降幅为

69%。集采之前的市场规模约为

26

亿元，集采后市场规模为

1.2

亿元，联盟采购金额为

0.84

亿元。氯吡格雷，乐普、赛诺菲、石药三家企业中标，相对于

4+7价格平均降幅为

16%。集采之前的市场规模约为

56

亿元，集采后市场规模为

12

亿元，联盟采购金额为

8.6

亿元。图表15

竞争厂家大于三家的品种举例品种名称 规格企业4+7中标

4+7价格（元/片、袋、支））评价企业

（元/片、袋、支 降幅 院竞争格局过一致性 报价 较

4+7

2018

年PDB

样本医

集采之前

集采后市场

带量采购金额市场规模 规模 （亿元）（亿元）

（亿元）阿托伐他汀10mg0.550.120.130.32-78.18%-76.36%-41.82%

辉瑞制药（74%）、北京嘉林（18%）、天方药业（5%）20mg北京嘉林0.94齐鲁药业兴安药业乐普药业北京嘉林齐鲁药业乐普药业北京嘉林0.240.550.79瑞舒伐他汀10mg京新药业0.78-61.62%663.52.5261.20.84阿斯利康（66%）、-74.33%

鲁南贝特（19%）、正大天晴（6%）、-70.73%

京新药业（6%）、先声东元（1%）、海正药业（1%）5mg0.460.300.420.200.530.230.790.10正大天晴京新药业海正药业先声东元山德士鲁南贝特海正药业京新药业生物医药·行业年度策略报告75mg信立泰 3.18信立泰25mg1.32赛诺菲乐普药业0.99赛诺菲（60%）、氯吡格雷乐普药业2.98-6.29% 信立泰（29%）、56128.6赛诺菲2.55-19.81%乐普药业（11%）石药欧意2.44-23.27%信立泰3.13竞争厂家在

1-3

家之间的品种举例：吉非替尼，正大天晴、阿斯利康、齐鲁三家企业中标，相对于

4+7

价格平均降幅为

23%，其中阿斯利康未降价。集采之前的市场规模约为

14.6

亿元，集采后市场规模为

3.4

亿元，联盟采购金额为

2.4亿元。帕罗西汀，福元、华海两家企业中标，相对于

4+7

价格平均降幅为

6%。集采之前的市场规模约为4.1

亿元，集采后市场规模为

1.5

亿元，联盟采购金额为

0.9

亿元。伊马替尼，正大天晴、豪森两家企业中标，相对于

4+7

价格平均降幅为

7%。集采之前的市场规模约为

7.2

亿元，集采后市场规模为

1.6

亿元，联盟采购金额为

1

亿元。图表16

竞争厂家在

1-3

家之间的品种举例品种名称规格4+7

中标企业4+7

价格（元/片、袋、过一致性评价企业报价（元/片、袋、较

4+7

降幅2018

年PDB

样本医院竞争格局集采之前市场规模集采后市场规模（亿元）带量采购金额（亿元）20mg

华海药业1.674.11.50.9支）支）（亿元）正大天晴45.00-17.73%吉非阿斯利康（78%）、250mg

阿斯利康54.70阿斯利康54.700.00% 14.6 3.4 2.4替尼齐鲁制药（22%）齐鲁制药25.70-53.02%帕罗 福元药业1.62-2.99%华海药业（47%）、西汀华海药业1.52-8.98%GSK（42%）正大天晴8.93-14.11%诺华（80%）、伊马100mg

江苏豪森10.40江苏豪森（12%）、 7.2 1.6 1替尼江苏豪森10.38-0.16%正大天晴（8%）竞争厂家为

1

家的品种举例：右美托咪定，扬子江一家企业中标，相对于

4+7

价格没有降价。集采之前的市场规模约为

13.2

亿元，集采后市场规模为

13.2

亿元，联盟采购金额为

6.1

亿元。氯沙坦，华海一家企业中标，相对于

4+7

价格没有降价。集采之前的市场规模约为

8.5

亿元，集采后市场规模为

2.3

亿元，联盟采购金额为

1.2

亿元。生物医药·行业年度策略报告图表17

竞争厂家为1

家的品种举例品种名称4+7

中标4+7

价格规格

企业 （元/片、袋、支）过一致性评价企业2018

年

PDB

样本医院竞争格局集采之前市场规模（亿元）集采后市场规模

带量采购金额（亿元） （亿元）右美托

0.2mg/咪定 2ml扬子江133.00扬子江报价（元/片、袋、较

4+7

降幅支）133.00 0.00%恒瑞医药（81%）、恩华药业（12%）13.213.26.1100mg华海药业默沙东（71%）、氯沙坦50mg

华海药业1.05华海药业1.05扬子江（18%）、 8.5 2.3 1.20.00%华海药业（7%）图表18

带量采购扩面中标结果1

阿托伐他汀g序号

品种名称

规格采购计算基数（万片）中标价格（元/片）市场规模（亿元）4+7联盟地区国产药最

原研药最新中标价

新中标价4+7中标价扩面最低中标价扩面中标企业数4+7

带量采购降价前联盟采购*扩面采购金额2

瑞舒伐他汀氯吡格雷g厄贝沙坦g氨氯地平610m

8724.3620m

15672.1853815.6165576.973.15.86.28.00.470.940.1230.411.4716.8549.432.46g10m

8285.70g38902.732.97.00.780.230.6522.610.845mg

6006.9721194.931.74.60.390.233.6025m

18320.5656046.023.1/1.061.9417.37g2.4438.5775m

5746.5927424.117.115.33.181.8338.7975m

4432.4229739.961.6/0.10.044.76g0.231.47150m

9311.5143910.021.04.00.20.1913.575mg

29382.02112442.031.24.30.150.0630.4435.660.500.5m4133.5131990.327.927.30.620.2637.58gg恩替卡韦g1mg0.00244.3725.750.71.240.1830.000.640.55mg0.006078.253.6/2.210.002.177

艾司西酞普

10m

1003.44兰 g4088.245.313.64.423.9830.444.562.0820m 0.0076.7112.624.68.840.000.108 帕罗西汀

20m

1851.6694613.28.51.671.5220.314.130.899 奥氮平g10mg1047.364771.2413.826.59.642.4831.016.773.885mg1783.4712777.046.820.44.820.8612.1410头孢呋辛酯

250m3351.5916372.911.52.70.510.3630.173.140.5011利培酮g1mg3401.0531972.810.82.50.170.0530.064.590.223mg113.862.5/0.510.000.0312 吉非替尼

250m 49.15819.7549.8228.054.725.730.2714.602.4013 福辛普利

10m

2304.473813.491.92.80.840.8320.190.960.19g生物医药·行业年度策略报告14厄贝沙坦氢氯噻嗪150mg+129215.60

26632.133.14.11.091.0221.009.521.65序号

品种名称

规格采购计算基数（万片）中标价格（元/片）市场规模（亿元）4+7 联盟地区国产药最

原研药最 4+7新中标价

新中标价

中标价扩面最低中标价扩面中标企业数降价前联4+7

带量采购 扩面采购金额盟采购*ggggg.5mg10m 208.7115 赖诺普利 g1030.071.4/0.230.2310.000.140.015mg 22.62145.910.9/0.1150.000.0116 替诺福韦

300m

621.823915.7515.016.30.590.330.046.130.01100m

1883.774737.125.57.12.10.403.2517 氯沙坦 g1.0511.1550m

6281.9912550.853.55.61.050.665.20g10m

1418.8818 依那普利 g23016.911.01.20.560.5610.082.230.865mg 821.5216208.500.50.70.280.020.8119

左乙拉西坦

250m

647.761778.343.04.62.42.3920.160.800.2520 伊马替尼

100m

253.661641.6214.1120.010.48.9320.267.180.9521 孟鲁司特

10m

2632.237449.495.67.63.883.7921.025.251.7122 蒙脱石散 3g 1699.3216634.060.91.80.680.2830.122.530.37100m 3.9131.53554.02142.08100.322.0023

培美曲塞注

g79826.12射剂 500m 2.2919.021643.010450.02776.970.648.15氟比洛芬酯

50m24 516.411651.5162.0/21.9521.8821.1310.242.17注射剂

g/5ml右美托咪定

0.2m25 134.23注射剂

g/2ml1019.12129.0/13313311.7913.156.78合计18.41370.6446.532.4

医保谈判降价幅度大，可能成为未来新药上市后的第一道降价门槛11

月

11-13

日，国家医保局与

70

余家企业就

150

个品种进行医保价格谈判，以下为谈判结果：最初医保局决定将

128

个药品纳入拟谈判范围，此后

9

个品种退出，剩下

119个品种。119

个新增品种中，70

个谈判成功，平均价格降幅为

60.7%；2017

年人社部组织谈判成功的

36

个品种进行续约谈判，其中

5

个品种退出，剩余

31

个品种中，27

个谈判成功，平均价格降幅

26.4%；三种丙肝治疗用药平均降幅

85%；肿瘤，糖尿病平均降幅

65%；本次医保准入谈判是历史上规模最大的医保准入谈判，由于降价幅度大，谈判成功率仅为

65%，为历次最低。由于具有新进入医保需求的大多是上市不久的新药或进口药，因此医保谈判降价将有可能成为这些药在上市后面临的第一次被动降价。生物医药·行业年度策略报告图表19

国家医保谈判结果2019

医保谈判品种——西药序号药品名称公司名称规格单位中标价格医保支付降幅（支、片、粒）标准（元）1 甘草酸单铵半胱氨 弘和制药 100ml164.894075.74%酸氯化钠 250ml340.0081.1676.13%Bracco

Imaging 10ml:2.793g426.00106.8974.91%2 钆特醇 Italia

S.R.L. 15ml:4.1895g580.00145.874.86%20ml:5.586g723.00181.7274.87%3 呋喹替尼 和黄 1mg293.0294.567.74%5mg1045.7137863.85%4 帕罗西汀 GSK 12.5mg4.592.0754.9%25mg7.83.5254.87%5 阿利沙坦酯 信立泰 80mg3.072.6214.65%240mg7.006.0813.14%0.25g131.6011512.61%6 阿帕替尼 恒瑞医药 0.375g179.51156.8612.61%0.425g197.49172.6312.59%7 精氨酸谷氨酸 海思科 200ml:20g354.065484.75%40mg/0.4ml8 阿达木单抗 艾伯维 40mg/0.8ml7820129083.50%(预填充式注射器、预填充式注射笔）9利多卡因北京泰德700mg911979.12%10地塞米松艾尔建0.7m54%11达格列净阿斯利康5mg10mg16.29（10mg）2.564.3673.23%12他氟前列素参天制药2.5ml:37.5μg27074.872.30%13乌美溴铵维兰特罗GSK(62.5μg/25μg)*30

吸64521966.05%14信迪利单抗信达生物10ml:100mg7838.00284363.73%15雷替曲塞南京正大天晴2mg1644.8766959.33%16艾考恩丙替吉利德150mg/150mg/200mg/10mg99.334356.71%17重组人脑利钠肽成都诺迪康0.5mg101344556.07%18丙酚替诺福韦吉利德25mg39.3317.9854.28%19重组人尿激酶原天士力5mg102050850.20%20奈诺沙星浙江医药250mg31.6216.248.77%21重组细胞因子基因衍生蛋白杰华生物10μg/1.0ml/瓶57532543.48%22艾普拉唑丽珠医药10mg25815639.53%23重组人组织型纤溶酶原激酶衍生物华润昂德18mg/10ml2120139934.01%24康柏西普康弘生物0.2ml5550416025.05%25重组人血管内皮抑制素先声麦得津15mg/3ml63049022.22%26西达本胺微芯生物5mg38534310.91%27吗啉硝唑氯化钠豪森0.5g：100ml106978.49%28阿卡波糖华东医药50mg2.69*5ug1420.0029艾塞那肽阿斯利康10ug1715.70*2mg（冻干）1488.00生物医药·行业年度策略报告30利拉鲁肽诺和诺德3ml:18mg/支

,

预填充注射笔410*31 利司那肽 赛诺菲 10ug(0.2ml)357.96 *20ug(0.2ml)376.0032恩格列净勃林格殷格翰10mg17.81*33卡格列净西安杨森100mg15.96*34麦格司他西安杨森100mg142.86*35司来帕格爱可泰隆*1mg5780.0036 重组人凝血因子Ⅶ 诺和诺德 1.2mg6540.07 *a2mg6611.105mg4221.5537 罗沙司他 阿斯利康/珐博进 50mg166 *38 羟乙基淀粉电解质20mg82.67*39 多种油脂肪乳 费森尤斯卡比 100ml198.00 *(C6~24）250ml346.00复方氨基酸(18AA100ml/瓶3040 Ⅴ-SF) 湖北一半天250ml/瓶70.08500ml/瓶133.1641波生坦爱可泰隆125mg70.02*1mg61.4342利奥西呱拜耳2mg36.19*2.5mg95.0043马昔腾坦爱可泰隆10mg33.31*44沙库巴曲缬沙坦诺华100mg(49mg+51mg)17.33*45泊沙康唑默沙东40mg/ml2800*46贝达喹啉强生100mg*47德拉马尼Otsuka50mg*48 艾尔巴韦格拉瑞韦 默沙东 50mg 712.86 *100mg49来迪派韦索磷布韦吉利德90mg/400mg773.57*50索磷布韦维帕他韦吉利德400mg/100mg828.57*51贝伐珠单抗罗氏100mg1998*52尼妥珠单抗百泰生物1700*53曲妥珠单抗罗氏7600*54帕妥珠单抗罗氏420mg(14ml)18800*55厄洛替尼罗氏142.97*56阿来替尼罗氏150mg223.12*57索拉非尼拜耳203*58 吡咯替尼 恒瑞医药 80mg254.29 *160mg355.7159芦可替尼诺华5mg131.13*60奥拉帕利阿斯利康100mg442.68*150mg61硫培非格司亭恒瑞0.6ml:6mg6800*62托法替布辉瑞5mg68.79*63特立氟胺赛诺菲14mg420.98*64 依维莫司 诺华 2.5mg87.05 *5mg148.0065英夫利西单抗杨森100mg6047.05*66喹硫平*67尤瑞克林天普生0.15PNAIU401.44*68茚达特罗格隆溴铵诺华110μg,50μg20.67*生物医药·行业年度策略报告2019

医保谈判品种——中药69奥马珠单抗诺华150mg3599.5*70阿柏西普拜耳40mg/ml5850*71雷珠单抗诺华10mg/ml,量

0.20ml10mg/ml,量

0.165ml5700*72地拉罗司诺华125mg72.02*73司维拉姆健赞800mg8.1*74碳酸镧Shire500mg14.65*序号药品名称公司名称规格单位中标价格医保支付降幅（支、片、粒）标准（元）1银杏内酯注射液成都百裕制药2ml130.0819.6884.87%2芪芎通络胶囊吉林万通药业0.5g3.690.6981.30%3痰热清胶囊上海凯宝0.4g224.380.45%4注射用丹参多酚酸天士力0.13g296.558.580.27%5西红花总苷片瑞阳制药12mg82.516.580.00%6杜蛭丸吉林敖东延边药业5g/25

粒24.56.4973.51%7银杏二萜内酯葡胺康缘药业5ml31693.770.35%注射液8参乌益肾片康缘药业0.4g4.431.4467.49%9芪黄通秘软胶囊神威药业0.5g6.152.165.85%10注射用黄芪多糖天津赛诺制药250mg517.1920061.30%11芪丹通络颗粒河北中唐医药8g10.44.1660.00%12注射用益气复脉(冻干)天士力0.65g40.716