过桥资金操作流程及案例分析

....过桥资操作程及案分析过桥资操作程及案分析 ，过桥资渐渐的融入人们的投资生活之中，过桥资除常用于注册资融资、银保证、资拆借、过桥贷款等传统业务外，同时被局部投资者隐晦的用于大小非减持，企业收购等方面。 一、过桥资的概 过桥资又称搭桥资，是一种短期资的融通，期限一般以个月为限或短，是一种与长期资相对接的，在过渡期使用的资。供给过桥资的目的是通过桥资的融通，到达与长期资对接的条件，然后以长期资替代过桥资。过桥只是一种临时状态。 在实际操作中，比方一家机构A拿到贷款工程之后，要等待资审批完成，但是资到帐之前由于临时缺乏资临时没有能运作，于是找另外一家机构 B商，让它帮助先垫付资，等机构 A资到位后，机构 B则退出这笔对于机构A的短时运作资就是所谓的过桥资，为机构A解决临时的资需求。 1、期限短。通常超过个月。 2、含高。对于资运作而言，对使用方相当重要，起支撑和撬动的作用。3、资回报高。因其重要性，赐予资供给者的回报相当要高。 4、资本钱高。资使用时间段，急迫性强，抵押物一般足，因此实际操作中一般上浮 50-250%之间。 5、风险较容掌握。由于过桥资是长期占用资，只是一种临时需要，往往有后续资来替代，因此风险较掌握。 三、过桥资的运用及案解析 1、银还旧借类资业务：这种业务专为解决企业在银贷企业必需临时拆借资，归还旧贷款，再贷出贷款，用以归还临时拆借的资。 【案】“还旧借“资拆借业务 如今，在资市场上有一种特别的业务，叫做“还旧借“资拆借.这种业务，专为解决企业在银贷款到期需续期，但自己又没有资归还，因此，必需临时拆借资，归还贷款，再贷出贷款，用以归还临时拆借的资。原来商业银对这种状况，往往实行展期的方法；但鉴于人民银贷款管方法对于贷款展期的规定，展期原则上能超过原贷款期限的一半。 因此，商业银在企业贷款到期后往往要求企业归复原贷款，再贷出贷款，让企业连续使用资.如此，企业在无足额资状况下，就得去资市场高息拆借一笔资来周转一下。做“还旧借“资拆借，风险很大，因此，收也高.通常要收取 1%的手续费.风险点在于银很可能收回贷款后，假设再发放的贷款 .那样拆借资有去无回，将陷入一场无休止的追讨债中。2、银授信额期限内回圈周转所衍生的还旧借业务：包括企业开银承兑汇票的保证垫付，贸融资授信额贷款的保证垫付及期限内回圈使用授信额所产生的定期归还贷款业务。 【案】注册资融资 融资在一些大城市已经很普遍.假设你要想注册一家大型的投资公司,注册资达几千万元,甚至上亿元,你又无法一下从母公司抽出这么多资,那你只好选择融资去注册。即是注册100万元注册资的公司，你因要从银取消灭，然后存入银，取现的手续也是相当麻烦。再加上工商、税务、公安、技术监视等部门的手续也相当多，所以，一般人选择特地从事这一的中介去操作。 城市80%的公司注册是通过融资来解决。一些社会游资特地从事注册融资这一业,他们往往与银、会计师事务所等部门有较好的关系，工商注册的程序驾轻熟，往往一周之内可办好全部手续。注册资的多少，与公司全部人担当的风险大有关系。在贷款、对外融资以及贸过程中，对方就会设法增资扩股。这又为注册融资这一当增加的业务渠道。有一种业务，那是外资注册资到位换照。一般的中外合资公司成后，因外资迟迟能到位，所以公司无法开展业务。公司的实收资本为。 就必需想方设法验资换照。有港澳社会游资见有可图，专为这类公司打资。注册资融资，在法上讲，有抽逃公司注册资之嫌。但法上讲，并制止融资注册公司。问题是成公司之后，注册资能抽走，使之成为一个空壳公司。融资注册之后，股东必需近快将注册资以现或相等的资产注入公司，使注册资“充实“。只有这样，公司才是正规合法。 3、房地产类过桥资业务 在房地产融领域，过桥贷款机制也被广泛运用于开发商融资。由于开发商在拍卖猎取地块后，尚未完全付清土地出让，就无法取得国有土地使用权证，进而无法通过抵押土地向商业银融资。投融资专家张雪奎教授认为，用融领域过桥贷款机制，开发商通过向非银的融机构进资借贷，以此借款付清土地出让款，并用随后将土地抵押给商业银的贷款偿付这局部过桥贷款，形成“拆东墙补西墙“的格局，避开资链的断。(1)补交地价类房地产企业使用过桥资补交地价款，再用相关土地使用证申请银贷款用于归还过桥资； (2)再抵押衍生的过桥资业务假设某一企业的房产在A银抵押的成数较低，B银情愿赐予较高的抵押成数，使企业能够获得多的贷款。于是企业需要先归还A银的贷款，从而产生过桥资的需求。 (3)赎楼业务在房产买卖中，因大局部房产处于按揭状态，在过户前需把房产证从银赎出才能完成过户。因而在房产交活泼时产生大的赎楼资的需求。【案】支持CJ3房地产公司资过桥案案背景：京CJ3房地产开发成于2007，注册资本：10000万元。京 CJ3房地产开发由原来隶属于CJ集团的国有企业转变为民营企业，业务普及京及部格外市，以建筑类起家的CJ3公司渐渐向地产业转变，其位于回龙观地区公寓工程目前已完成95%的销售，底商也正热销。同时企业竞拍成功的通州地块，楼面价为8000元/平米，加上建安本钱，估量销售价格能达到15000元/平米。由于通州城的开发以及经济的稳定发展，房产刚性需求旺盛，将来通州房地产业应有一个好的进展预期。该公司通州工程能顺开盘，能为企业进展带来好的前景。 融资需求：凭借多来优秀的经营业绩及好的经营信誉使该企业于 2010 3月17日，通过挂牌交方式以成交价 4.7亿元摘得位于通州区区的一块国有建设用地使用权。京市国土资源局通州分局要求企业在20个工作日内交齐土地出让补偿款,企业经过一番努筹已到达自有资 亿元,仍缺4000万元,企业急需交齐土地转让款来确保工程的启动，否则将会面临该工程产的危机和竞地保证损失。工程报道银，银同意该企业土地出让付清之后赐予贷款。但目前由于抵押物足银规定，能贷款，于是银推举该企业通过投资银申请过桥贷款。 投资银解到企业融资需求和经营特点，即对企业的经营状况及资需求开放评估与分析，为企业身订制短期资融资方案。此笔短资用款需求 4000万元，用4890天，打算还款日期迟于201078日。融资方案：为确保企业的正常运作，争取大的经营润空间，投资银对该企业进深入调查，觉察其运转正常，销售稳定，而且作为房地产企业，其具有好的进展潜。结合企业已进入销售楼盘剩余待销售面积的回款预期,考虑到支持企业竞购地块开发贷的信托机构有较强的支持愿望，投资银打算以短期融资的形式解决企业当前面临的现压，设定 “公司法人、总经担当个人无限连带责任；京CJ3房地产开发、京 YD房地产开发担当第三方连带责任、办企业法人名下现值4000万元的3套房产抵押“三项担保条件，于20104月8日为该客户正式投放400060-90天的短期资，企业将在借款期内通过信托机构发放的开发款(即第一还款来源)或企业现销工程的收款(即其次还款来源)间续归还投资银。通过这一业务合作，企业准时交齐土地出让，有效地保证工程按打算推动。通过投资银供给的短期资业务，使得企业抓住又一次进展机遇。目前，工程依据总体规划分步实施，企业已办出土地证，用于工程开发的资来源也如期获得银的审批， 3亿的工程开发资到位，企业已做好开工前的预备，机遇的获得使企业又处在一轮大进展的起点。 4、票据融资类资业务 (一)开具承兑汇票保证 (二)开信用证保证。 【案】摆帐过桥资被骗 就是指银主将资以客户的名义存入银，临时摆放到客户的账上，充当客户的资产，客户依据合同付给银主肯定的息差。客户用存入银资猎取信任或当作开信用证、开具承兑汇票的保证。 杭州的何入高贷这 3，运作一只数千万元的“信贷基“。基的一名客户-杭州一家服装企业板，向基借 370万元高贷，作为银到期还贷的过桥资。由于企业资链断，借高贷过多，几天后此人从银续贷出 500万元人间蒸发，名下资产早以离婚等安排悄然转移。假设这370万元最终追回来，放者何需要向信贷基20万元。眼下杭州城从事高贷业务的投资公司、担保公司、典当、寄售、等，据何估量下 2000家。由于企业的跑潮，很多过桥资贷出后，板人间蒸发，资也打水漂。5资产过桥业务拍卖物业借助过桥资获得资格。 6、大小非过桥减持： (一)战投资者进分仓或换股(二)机构借助大宗交套 【案】“庄家“酣战大宗交过桥资主动出击 自上证综指从2008 6124点一跌破2000点后，一种的“坐庄模式“在熊市中悄然兴起。一股股秘资通过交所大宗交平台接盘 “大小非“和“大小限“筹码，主动出击，制造出种种获时机。 依据沪深证券交所去 2008 公布的“大小非解禁指导意见“11%的股份，必需以大宗交方式进。过，通过大宗交平台实“过桥减持“，可以轻松绕过上述限制。 “过桥减持“，通常的做法是“大小非“将超过1%的股份(比方3%)，通过大宗交方式转让给买方，买方通过一个或多个账户接盘，由于转让后的股份性质已经转变会受到 1%的抛售限制当股票到账后，买家可以马上通过大宗交接来的这局部筹码，通过二级市场抛售。这样一来，1%的减持限制也就起作用。 在大宗交中，“过桥资“与“过桥减持“相辅相成通俗地讲过桥资“是帮助买家一起“坐庄“的资。简洁而言，过桥资就是买方向别人借一笔钱和账户，商定在某笔大宗交中同时接股票，短期内集中出货后结算资和息。通常状况下，过桥资在熟人之间发生，这有于“团队作战“。 发生在7、8月份的多笔大宗交中。7月13日，大连控股(600747)5055.6万股限售股解禁，当日，申银万国证券上海余姚营业部的客户资以 9折价6.16元接走1000万股。7月14日，光大证券总部的两个账户以9折价6.23元分别接走2130万股和870万股。蹊跷的是，接盘前后大连控股股价消灭异动，从796.28元飙167.91元--该股本轮反弹的最高价。此后，该股一下挫。717日，大连控股放大跌，但当日7.12元/股。交结果显示，卖出大连控股股票数最大的两家营业局部别为光大证券上海浦东南营业部和申银万国上海余姚营业部，额分别达 2.1亿元和6200万元，从卖出额推算，恰好与此前通过两家券商的席位买入的股份相当。 圈内人士透，由于过桥资主动出击的缘由，筹码在同一券商的两家营业部之间转是一种常见现象。因此，光大证券总部接盘的极有可能与上海浦东南营业部卖出的是同一股资。果真如此， 7月13日和14日接走的共4000万股筹码，全部实现获。 7、一些常见的过桥资需求包括注册公司的资需求，管层收购或股权收购产生的过桥资需求等。 【案】“百万电“过桥贷款助施正荣收购 2005初，为满足海外上市的需要，在无锡市领导的发动下，当时出资的国有企业退出，正是由于国有资本的协作退出，使外资机构得以顺入股尚德控股，为尚德的上市扫清障。国内企业海外上市最重要的预备工作之一就是引进海外战投资机构。对这些海外机构来说，国有企业的管制和公司治构造往往他们对公司进展抱有疑心态，而一个由施正荣个人控股的股权构造明显有吸引得多。对施来说，海外上市获得企业确实定控股权完全符合自身的。 2005 1月11日，意在帮助施正荣取得掌握权的“BVI“公司成，60%，由“百万电“(MillionPowerFinanceLtd.)40%50000美元，分为50000股。依据招股资，“百万电“BVI，其拥有者叫DavidZhang依据这《过桥贷款协议DavidZhang等人通过壳公司“百万电向“尚德BVI“供给6700万港元的贷款，作为“尚德BVI“收购“无锡尚德“国有股权的保证之用。协议商定，“百万电“对“尚德BVI“的债权可以转换成在“尚德BVI“的股权。 “百万电“这项过桥资是“无锡尚德“启动海外上市的第一笔关键资，主要风险在于国有股能否顺转让。假设转让成功，其将获得极高的收，所供给的6700万港元可以在超过半内转换成25%的“BVI“股权，对应持有“无锡尚德“25%股权。依据“尚德控股“无锡尚德“2004末的净资产为2739.6万美元，25%的股权对应的净资产为684.9万美元，与该项过桥贷款额根本相当，而施正荣对“无锡尚德“2005的盈推测是 4500万美元的股权应可以分得的当润达 1125万美元，即“百万电“当的投资回报就可超过 100%。事实上，仅仅4个月以后的2005 5月，“尚德BVI“在向高盛等外资机构出让股份时，高盛等投资者出资8000万美元所获得的股份仅约占“尚德BVI“已发股本的 27.8%。 国有股东肯转让呢 《过桥贷款协议》规定，贷款期限仅半，到期后“尚德BVI“必需将贷款连本带息一起归还“百万电“，否则每天按0.03%缴纳过期罚，施正荣还用自己所持有的31.389%的“无锡尚德“股份为此供给抵押担保。一笔过桥贷款，在短短的一之内竟然获得10倍润，也算是奇迹。 四、申办过桥资需供给资 1、企业及法人根本资(包括营业执照公司简介法人身份证法人简历企业主要荣誉证书)；2相关信用资(包括企业贷款卡资讯企业根本信用报告、深圳信用网资讯、个人信用报告等。) 3、有关财务方面的资(近两审计报告和近期财务报表、近三个月银对帐单等)。 4、房地产证、设备清单等。 5、相关银资 (与该单业务有关的银批复、银借款合同、授信合同、保证合同等)； 6、其他(与该单业务专案审批有关的资)。 五、业务办程 1、初审：经办部门为业务部。借款人向我公司提出借款申请，业务部依据借款人供给的材对借款用途、用款周期及还款来源、径等基本状况进解和初审，符合借款要求的赐予办审批及放款手续。 2、核查：业务部初审通过后，风险管部队借款人进核查。(1)查验信用记录：个人客户的通过银查借款人(已婚的包括配偶)信用记录是否，企业客户的通过中国企业网查询借款企业是否正常经营，通过中国法院网查询借款人是否有诉讼；房屋抵押需实地实抵押物状况并且询问中介房产价值。(2)查验借款人贷款银批贷状况(原件)或担保公司担保的实状况(我公司认可中关村、首创担保公司)。 3、办公证：到公证处办借款、托付、身份证公证。 4、内部审批：将借款人相关材预备齐全后，报相关部门进审批，各部门领导在《调查审批表》中签署审批意见。 5、签合同：法务部安排并见证借款人签订借款合同、居间效劳协议、房屋买卖合同、购房款收据、未出租证明等相关材。 6、用款申请：审核通过后填写《支出凭证》向公司财务部提出用款申请，确定过桥资额和时间及逾期罚息的费。 、需要留意重点事项 1涉及个人业务： (1)个人取得的银消费